Про рекордный рост цен на газ рассказал Виктор Щеглов, старший персональный брокер «БКС мир инвестиций».

Цены на газ в Европе штурмуют максимумы. Самое интересное, что и электроэнергия тоже дорожает. Так происходит, потому что Европа отказалась от атомных и угольных способов производства электричества в пользу солнечной и ветроэнергетики.

Если в 2020 году им это очень сильно помогло, то в 2021 году ситуация изменилась: зима была более холодной, а, к слову, начало сентября совершенно не ветреное. Таким образом, объем выработки электроэнергии в этом направлении околонулевой, и поэтому Европа вынуждена использовать газ, что, в свою очередь, вызывает недовольство рядовых потребителей в связи с повышением цен.

С одной стороны, это приводит к продолжающемуся росту стоимости газа, а с другой – заставляет правительства более быстро одобрять проекты, связанные, например, с «Северным потоком – 2».

Недавно Владимир Путин на одной из пресс-конференций отметил, что текущая ситуация, сложившаяся на рынке газа, спонсирована правительствами еврозоны. Ведь именно они решили отказаться от атомных и угольных способов производства электроэнергетики, а также перестали поддерживать нефтяные компании, которые, в свою очередь, прекратили тратить денежные средства на поиск и разработку новых месторождений. Кроме того, правительства еврозоны перешли на покупку газа не в привязке к контрактам на нефть, а именно по спотовой стоимости, что вызвало рост спроса.

Мы ожидаем нормализацию ситуации и возвращение цен к $500 – $550 уже в течение осени. «Газпром» сообщил, что объем поставок не будет увеличиваться и останется на уровнях, которые планировались ранее. Интересно, что падение стоимости газа может произойти за счет уменьшения спроса. Например, некоторые европейские государства уже начали отказываться от покупок СПГ (сжиженного природного газа) по спотовым ценам.

Как бы то ни было, дальнейший рост стоимости газа не должен повлиять на акции «Газпрома» и «Новатэка». В 2008 году была похожая ситуация, когда цены на нефть доходили до $140. Тогда не наблюдалось такого же роста котировок акций.

Мы предполагаем, что бумаги «Газпрома» могут добраться до уровня 376 рублей при дивидендах в 12,7%. Однако потенциал роста небольшой и сильно ограничен.

С «Новатэком» ситуация обстоит еще более интересно. Наши инвесторы прекрасно понимают, что у компании привязка идет не к стоимости газа, а больше к нефтяным контрактам. При долгосрочном сохранении достаточно высоких текущих котировок это позитивно для «Новатэка». Но потенциал там все-таки ограничен, и они торгуются выше наших целевых уровней. Поэтому пока нужно быть чуть более осторожным с этими бумагами.

Подробнее в интервью: https://www.youtube.com/watch?v=pcd2Lv3tIwg

Прошлогодний успех Ozon и Fix Price при выходе на биржу подтолкнул других ритейлеров последовать этому пути. Как стало известно “Ъ”, Игорь Кесаев, Сергей Кациев и Сергей Студенников после закрытия сделки по продаже «Дикси» «Магниту» займутся подготовкой к IPO своей сети алкомаркетов «Красное & белое». Пока бизнес ритейлера может оцениваться на уровне 245 млрд руб.

Mercury Retail Group наняла E&Y для проведения due diligence сети «Красное & белое» (8,8 тыс. точек на конец 2020 года) перед ее возможным IPO, сообщил источник “Ъ” на рынке продуктового ритейла. О возможном размещении акций ритейлера на бирже говорит и источник “Ъ” в инвесткругах. По его словам, сейчас владельцами сети обсуждается несколько параметров: размер IPO может составить 15–20% с перспективой дополнительного размещения. С учетом SPO в свободном обращении может оказаться 25–30% акций ритейлера. В E&Y отказались от комментариев. В пресс-службе «Красного & белого» не смогли подтвердить информацию.

Косвенно на подготовку «Красного & белого» к IPO указывает переход в компанию на аналогичную должность начальника управления по связям с инвесторами X5 Retail Group Андрея Васина. Об этом сообщили два собеседника “Ъ” в инвесткругах. Связаться с господином Васиным не удалось. В X5 Retail Group подтвердили лишь уход топ-менеджера из компании.

Сеть «Красное & белое» основана в 2006 году бизнесменом из Челябинска Сергеем Студенниковым. В 2018 году компания обогнала по темпам роста «Магнит». Но в декабре того же года работа сети была парализована из-за обысков ФНС. Через месяц стало известно, что владельцы ГК «Дикси» и сети магазинов «Бристоль» Игорь Кесаев и Сергей Кациев договорились с Сергеем Студенниковым об объединении своих активов в Mercury Retail Group, где 51% достался господам Кесаеву и Кациеву, 49% — господину Студенникову. Сейчас группа продает «Дикси» «Магниту» примерно за 92,4 млрд руб. ФАС дала согласие на сделку 15 июля.

По словам одного из собеседников “Ъ”, Mercury Retail Group рассчитывает на оценку бизнеса «Красного & белого» на уровне 0,5 размера выручки сети.
«Это консервативные ожидания»,— уточняет он. По данным Infoline, выручка сети в 2020 году составила 490 млрд руб. Таким образом, весь бизнес сети может быть оценен в 245 млрд руб.

Старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов считает, что Mercury Retail Group логичнее вывести на биржу объединенные сети «Красное & белое» и «Бристоль». «Чем больше компания, тем больше размер предлагаемого портфельным инвесторам капитала и тем выше будет ликвидность акций»,— говорит он. Партнер One Story Ольга Сумишевская объясняет, что обе сети алкомаркетов — это самостоятельные активы со сложной структурой владения.

Параметры IPO могут быть схожи с конфигурацией Fix Price (около 20% акций компании торгуются на бирже), полагает господин Ибрагимов, хотя рентабельность у винных сетей выше, чем у продуктовых ритейлеров. Так, рентабельность EBITDA «Винлаба» (входит в Beluga Group) составила в 2020 году 11,8%, следует из отчетности группы.

«Красное & белое» сохраняет высокие темпы прироста в отличие от других игроков этого сегмента, говорит Ольга Сумишевская.

В случае если в России разрешат онлайн-торговлю алкогольной продукцией, то «Красное & белое» ждет взрывной рост бизнеса, что также повлияет на интерес инвесторов к компании, считает гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров.
После серии успешных IPO Ozon и Fix Price инвесторы начали по-другому смотреть на активы в розничном секторе, говорит эксперт. Учитывая такой интерес, предполагает он, «Красное & белое» уже до конца 2021 года может провести IPO. https://www.kommersant.ru/doc/4908223

ВТБ ждет дивидендную доходность по итогам года на уровне выше 12% годовых
Москва. 14 сентября. INTERFAX.RU - ВТБ прогнозирует дивидендную доходность акций по итогам работы в 2021 году на уровне выше 12% годовых, заявил руководитель управления банка по работе с инвесторами Леонид Вакеев в ходе онлайн-дискуссии "Любовь к акционерам. Реальные дивидендные стратегии российских компаний".

"ВТБ сейчас прогнозирует нашу дивидендную доходность в следующем году на уровне более 12% годовых. Это не является каким-то особо высоким уровнем, если сравнить это с российским рынком", - заявил он.

Банк заявлял, что по итогам 2021 года намерен выплатить дивиденды в эквиваленте 50% от чистой прибыли, которая ожидается на уровне 295 млрд рублей. ВТБ планировал выплатить дивиденды за 2021 год двумя равными траншами - в третьем и четвертом кварталах 2022 года, чтобы снизить давление на достаточность капитала.

Сейчас крупными пакетами акций в капитале ВТБ владеют суверенный инвестфонд Катара, Государственный нефтяной фонд Азербайджана (2,35% и 2,95% соответственно), а также Суверенный фонд эмирата Абу-Даби Abu Dhabi Investment Authority (1,19%). Росимущество владеет 60,9% голосов ВТБ.
https://www.interfax.ru/business/791970