🔹 سرمقاله امروز «دنیای اقتصاد»:

راز آشفتگی جهانی بازارها

👤 دکتر نیما فاضلی

✍️ در هفته‌‌‌ای که گذشت، بازارهای مالی جهانی دچار نوسانات شدیدی شدند. ترکیب داده‌‌‌های اقتصادی، تغییرات در سیاست‌‌‌های پولی و بازنگری در استراتژی‌‌‌های مدیریت دارایی، سرمایه‌گذاران را در وضعیتی متزلزل قرار داد.

✍️ نقطه شروع تلاطم، انتشار برخی داده‌های اقتصادی آمریکا بود که نشان از کاهش تورم و سرد شدن بازار کار داشت.

✍️ گزارش‌‌‌ها نشان داد که چند شرکت برتر فناوری ممکن است در برآورده کردن انتظارات بالای سرمایه‌گذاران مشکل داشته باشند.

✍️ خبر رسید برکشایر هاتاوی (Berkshire Hathaway)، شرکت سرمایه‌گذاری وارن بافت، نیمی از دارایی‌‌‌های عظیم خود در اپل (Apple) را فروخته است.

✍️ این اقدام شوک‌‌‌هایی به بازار وارد کرد و تردیدها در مورد پایداری ارزش‌‌‌گذاری‌‌‌های فناوری را تقویت کرد و به کاهش گسترده بازار دامن زد.

✍️ عامل اصلی آشفتگی جهانی بازارها از منبعی غیرمنتظره یعنی ژاپن ناشی شد. ین ژاپن که برای سال‌ها در برابر ارزهای اصلی کاهش یافته بود، ناگهان قدرت جدیدی پیدا کرد.

✍️ در دوسال گذشته، سرمایه‌گذاران ژاپنی حدود یک‌تریلیون دلار در بازارهای مالی آمریکا و اروپا سرمایه‌گذاری کردند.

✍️ این استراتژی مبتنی بر تفاوت نرخ بهره میان ژاپن و کشورهای دیگر و نرخ برابری ین در برابر ارز‌های دیگر است.

✍️ از آنجا که در کوتاه‌مدت، تغییر در نرخ بهره عامل اصلی تغییر در نرخ ارز نیز است، افزایش نرخ بهره در ژاپن و کاهش آن در آمریکا پاشنه‌آشیل این استراتژی است و این دقیقا اتفاقی است که در هفته گذشته رخ داد: در تصمیمی تاریخی، بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را به میزان ۰.۲۵‌درصد افزایش داد و به طور قاطع از سیاست نرخ بهره صفر خود فاصله گرفت.

✍️ با تقویت ین و عمیق‌تر شدن انتظارات کاهش نرخ بهره در ایالات‌متحده، محاسبات ریسک و بازده استراتژی Carry trade به‌شدت تغییر کرد.

✍️ سرمایه‌گذاران درگیر در این معامله با دو تهدید مواجه شدند: ۱.بازپرداخت وام‌‌‌هایشان به بانک‌های ژاپنی در حالی که ین در سه هفته گذشته حدود ۱۰درصد رشد داشته است و ۲.احتمال کاهش بازده در دارایی‌‌‌های دلاری‌شان به‌خاطر احتمال رکود در آمریکا.

✍️ این چشم‌‌‌انداز باعث شد که فعالان بازار با فروش دارایی‌های دلاری‌شان از پوزیشن carryخارج شده و ریسک خود را کاهش دهند یعنی فروش همزمان و گسترده دارایی‌های مالی را رقم زد.

✍️ بازارهای دیگر از جمله بازار طلا نیز به دلیل تلاش سبدگردان‌ها برای نقد کردن دارایی‌هایشان به هر قیمتی، تحت‌تاثیر قرار گرفت.

✍️ اثرات جانبی این نوسانات در سراسر بازارهای جهانی احساس شد.

✍️ انتظار می‌رود که در کوتاه‌مدت نوسانات همچنان بالا بماند.

✍️ شاخص نوسان‌‌‌پذیری CBOE (VIX)که اغلب به‌عنوان «شاخص ترس» (Fear Gauge) بازار شناخته می‌شود، به بیش از ۶۵ رسیده است.

✍️ هنوز امکان خروج سرمایه‌ای در حدود ۳۰۰میلیارد دلار از آمریکا و بازگشت آن به ژاپن وجود دارد.

#دنیای_اقتصاد #سرمقاله #بازارهای_مالی #نوسان_شدید_بازارها #ین_ژاپن

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@den_ir

ژاپن در آستانه تحول اقتصادی: افزایش نرخ بهره در دستور کار

🔹بانک مرکزی ژاپن تصمیم دارد سیاست‌های پولی انقباضی را ادامه داده و نرخ بهره را از 0.25 به 0.5 درصد افزایش دهد. این اقدام به‌عنوان بخشی از نرمال‌سازی اقتصادی پس از سال‌ها نرخ بهره نزدیک به صفر، مورد توجه قرار گرفته است.

🔹کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی، تأکید کرده که برای این تصمیم، منتظر نشانه‌های بیشتر از رشد پایدار اقتصادی و افزایش دستمزدهاست. اگرچه برخی شرکت‌ها اخیراً دستمزدها را افزایش داده‌اند، اما ضعف مصرف خانگی و تقاضای پایین در بازار همچنان چالشی جدی محسوب می‌شود.

🔹کارشناسان اقتصادی هشدار می‌دهند که این اقدام ممکن است باعث تضعیف بازار کار و فشار بر ارزش ین شود. همچنین، بانک مرکزی نگران نوسانات بازار پس از مراسم تحلیف دونالد ترامپ است و تمایل دارد از تجربه تلخ کاهش شاخص سهام ژاپن در سال گذشته جلوگیری کند.

🔹در حالی که داده‌های اقتصادی اخیر نشانه‌های مثبتی از رشد نشان می‌دهند، برخی معتقدند که افزایش نرخ بهره در شرایط فعلی می‌تواند مخاطراتی برای اقتصاد ژاپن و بازارهای جهانی به همراه داشته باشد.

🔗متن کامل

#دنیای_اقتصاد #ژاپن #ین #اقتصاد_ژاپن #نرخ_بهره

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@den_ir