Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
🔥 Кто проигрывает от укрепления рубля? Все, кто продаёт сырьё на экспорт.
У этих компаний почти вся выручка в валюте (в основном в долларах), а основные расходы в рублях.
Укрепление рубля сокращает их выручку в рублях, а расходы в рублях в лучшем случае остаются неизменными. А в реальности ещё и растут вместе с внутрироссийской инфляцией.
Ослабление курса рубля с 30 в 2014 до 60-80 в 2020-ые было одним из ключевых драйверов акций экспортеров. Слабый курс позволил им зарабатывать такую прибыль, что появились деньги на рекордные дивиденды.
Теперь же курс откатился назад. А с учетом внутрироссийской инфляция курс рубля (так называемый реальный курс рубля) для наших экспортеров вернулся в 2013-2014.
❓ Кто проигрывает от этого:
• все сталевики
• все золотовики
• Алроса (ALRS)
• НорНикель (GMKN)
• Русал (RUAL)
• Сегежа (SGZH)
• и даже нефтянка, Газпром (GAZP) и Мечел (MTLR), хотя их по крайней мере частично защищают рекордные цены на их сырье
Для понимания силы эффекта: если в модель оценки Норникеля заложить текущий курс рубля, то его справедливая цена падает до 8000-9000 руб. за акцию.
#GMKN #ALRS #SGZH #GAZP #MTLR
@AK47pfl
У этих компаний почти вся выручка в валюте (в основном в долларах), а основные расходы в рублях.
Укрепление рубля сокращает их выручку в рублях, а расходы в рублях в лучшем случае остаются неизменными. А в реальности ещё и растут вместе с внутрироссийской инфляцией.
Ослабление курса рубля с 30 в 2014 до 60-80 в 2020-ые было одним из ключевых драйверов акций экспортеров. Слабый курс позволил им зарабатывать такую прибыль, что появились деньги на рекордные дивиденды.
Теперь же курс откатился назад. А с учетом внутрироссийской инфляция курс рубля (так называемый реальный курс рубля) для наших экспортеров вернулся в 2013-2014.
❓ Кто проигрывает от этого:
• все сталевики
• все золотовики
• Алроса (ALRS)
• НорНикель (GMKN)
• Русал (RUAL)
• Сегежа (SGZH)
• и даже нефтянка, Газпром (GAZP) и Мечел (MTLR), хотя их по крайней мере частично защищают рекордные цены на их сырье
Для понимания силы эффекта: если в модель оценки Норникеля заложить текущий курс рубля, то его справедливая цена падает до 8000-9000 руб. за акцию.
#GMKN #ALRS #SGZH #GAZP #MTLR
@AK47pfl
Forwarded from СМАРТЛАБ
Обзор прессы: Новатэк, РЖД, Алроса, Газпром, доллар — 08/09/22
👉Замглавы Минфина Алексей Моисеев — РБК: «Я считаю, что доллар не нужен»
👉«Газпром» построит заводы по производству СПГ и нефтепродуктов на Сахалине
👉Банкротство Nord Stream 2 AG приостановлено до января 2023 года
👉АЛРОСА предложит вложиться в бриллианты по-новому
👉Власти задумались о балансировке грузовых потоков
👉Крупнейшие банки начали предлагать гражданам наличную валюту дружественных стран
👉Госкомпании обяжут составить планы по использованию токсичных валют
👉«Новатэк» отложил проект по производству аммиака и водорода «Обский ГХК»
👉Минфин предложил разрешить самостоятельно инвестировать пенсионные накопления
👉ЦБ и Минфин предложили ввести безотзывные депозиты со 100%-ным страхованием АСВ
#gazp #alrs #nvtk
👉Замглавы Минфина Алексей Моисеев — РБК: «Я считаю, что доллар не нужен»
👉«Газпром» построит заводы по производству СПГ и нефтепродуктов на Сахалине
👉Банкротство Nord Stream 2 AG приостановлено до января 2023 года
👉АЛРОСА предложит вложиться в бриллианты по-новому
👉Власти задумались о балансировке грузовых потоков
👉Крупнейшие банки начали предлагать гражданам наличную валюту дружественных стран
👉Госкомпании обяжут составить планы по использованию токсичных валют
👉«Новатэк» отложил проект по производству аммиака и водорода «Обский ГХК»
👉Минфин предложил разрешить самостоятельно инвестировать пенсионные накопления
👉ЦБ и Минфин предложили ввести безотзывные депозиты со 100%-ным страхованием АСВ
#gazp #alrs #nvtk