Обзор прессы: Сегежа, ипотека, уголь, Новатэк, Аэрофлот, Русал — 30/03/22

👉Скорректированная чистая прибыль «Русала» по МСФО за 2021 год составила $1,54 млрд

👉Авиакомпания «Россия» перевела все 125 самолетов в российский реестр

👉НОВАТЭК просит снизить НДПИ на сырье для нефтехимии

👉Уголь, от которого отказалась Польша, попробуют продать в Азию

👉Ипотека проставилась льготникам. Проценты по рыночным программам стали неподъемными для обычных заемщиков

👉Segezha Group и учреждения ФСИН резко нарастили вырубку леса в России

👉Оплата газа рублями мотивирует западные банки оставить дочки в РФ

https://smart-lab.ru/blog/news/787487.php

#sgzh #nvtk #aflt #rual

Обзор прессы: НорНикель, Ozon, Роснефть, уголь, нефть, газ, цифровая валюта — 15/04/22

👉Сербия хочет снизить зависимость от российского газа

👉NYT: Евросоюз планирует поэтапный отказ от российской нефти

👉Лесопромышленный комплекс ожидает падения экспортных доходов

👉Власти обсудят ограничение экспорта угля для металлургии

👉«Роснефть» хочет снижения налога для месторождений Требса и Титова

👉Минфин доработал законопроект о майнинге и обращении цифровых активов

👉Ozon попросит о скидках на аренду офисов

👉Размер иска Росрыболовства к дочке «Норникеля» увеличили на 311 млн руб

https://smart-lab.ru/blog/news/793257.php

#gazp #gmkn #rosn #ozon #sgzh

🔥 Кто проигрывает от укрепления рубля? Все, кто продаёт сырьё на экспорт.

У этих компаний почти вся выручка в валюте (в основном в долларах), а основные расходы в рублях.

Укрепление рубля сокращает их выручку в рублях, а расходы в рублях в лучшем случае остаются неизменными. А в реальности ещё и растут вместе с внутрироссийской инфляцией.

Ослабление курса рубля с 30 в 2014 до 60-80 в 2020-ые было одним из ключевых драйверов акций экспортеров. Слабый курс позволил им зарабатывать такую прибыль, что появились деньги на рекордные дивиденды.

Теперь же курс откатился назад. А с учетом внутрироссийской инфляция курс рубля (так называемый реальный курс рубля) для наших экспортеров вернулся в 2013-2014.

❓ Кто проигрывает от этого:
• все сталевики
• все золотовики
• Алроса (ALRS)
• НорНикель (GMKN)
• Русал (RUAL)
• Сегежа (SGZH)
• и даже нефтянка, Газпром (GAZP) и Мечел (MTLR), хотя их по крайней мере частично защищают рекордные цены на их сырье

Для понимания силы эффекта: если в модель оценки Норникеля заложить текущий курс рубля, то его справедливая цена падает до 8000-9000 руб. за акцию.

#GMKN #ALRS #SGZH #GAZP #MTLR
@AK47pfl