Дайджест: ТЭК и экология
2.99K subscribers
33.1K photos
3.27K videos
1.83K files
69.7K links
Агрегатор материалов о ТЭК и экологии в России и в мире
Почта для контактов с редакцией dtfeedback@protonmail.com
Download Telegram
Forwarded from Сигналы РЦБ
March 20, 2023
Forwarded from Сигналы РЦБ
#ROSN
⛽️ Роснефть и китайская КННК обсудили разведку, добычу и поставки нефти, Роснефть рассчитывает на расширение круга совместных проектов
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
March 22, 2023
Forwarded from MarketTwits
April 7, 2023
Forwarded from MarketTwits
April 24, 2023
Forwarded from СМАРТЛАБ
Почему «Роснефть» — новый Газпром в хорошем смысле

Газпром был топовой голубой фишкой в конце 2010-х. Они:
— установили прозрачную дивидендную политику и начали соблюдать ее;
— имели маржинальный рынок сбыта (Европа), куда продавали свое сырье по повышенным ценам.

Однако сегодня Газпром выглядит совсем по-другому: рынок сбыта Европы почти полностью потерян и в ближайшие годы вряд ли восстановится, а перенастройка логистики под Азию займет 6-7 лет и не вернет прежних объемов («Сила Сибири» и «Сила Сибири-2» дадут меньше объемов экспорта, чем шло в Европу в год).

У компании упали доходы, при этом есть огромные капиталовложения в перестройку логистики и поддержание существующих мощностей. К этому добавляется ежегодная налоговая надбавка в 600 млрд руб. Таким образом, компания будет работать в минус по денежному потоку и платить стабильные дивиденды уже не сможет (но не исключены единоразовые выплаты, это непредсказуемый момент).

Что происходит с «Роснефтью»:
— компания много лет инвестировала в строительство инфраструктуры под продажи нефти в Азию и обладает крупнейшим нефтепроводом ВСТО, через который продает нефть премиального сорта (ESPO);
— компания продолжает платить согласно дивидендной политике даже в условиях высокой неопределенности 2022-2023 гг.;
— компания продолжает строить крупнейший проект с завязкой на рынок сбыта Азии, «Восток Ойл» (115 млн тонн к 2030 году, что составляет около 15-20% объема добычи нефти в России).

«Роснефть» — единственная нефтегазовая компания, которая сопоставима с Газпромом по размеру бизнеса. Только теперь Газпром из гигантской cash cow превращается в компанию, которая будет постепенно нагружаться долгом для финансирования инвестпроектов, а «Роснефть» продолжает генерировать денежный поток и платить дивиденды, а также планомерно реализует большой проект роста.

Получается, что с точки зрения управления портфелем на перспективу в 3-5 лет логично выглядит тренд на замещение Газпрома «Роснефтью».

Автор: Сергей Пирогов
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/907963.php

#ROSN держим?
🔥— держим!
🐳— неееет..
May 30, 2023
Forwarded from MarketTwits
June 9, 2023
Forwarded from MarketTwits
June 19, 2023
Forwarded from MarketTwits
June 20, 2023
July 6, 2023