Венчурный капитал становится консервативнее
Венчурные инвестиции в этом году поставят очередной рекорд и превысят $100 млрд (+20%). Число единорогов - молодых хайтек компаний стоимостью >$1 млрд - более шестисот.
Самый дорогой стартап мира - TikTok, стоимостью $140 млрд. Далее финтех-стартап Stripe - $95 млрд. На третьем месте SpaceX с $74 млрд. Шесть из топ-10 родом из США.
Если смотреть распределение единорогов по отраслям, то лидирует финтех с долей в 15%. Электронная коммерция и торговые площадки - 13%. За ними следуют искусственный интеллект и робототехника (10%) и еще 8% - биотех и медицина.
Выбор компаний для венчурных инвестиций составляет десятки тысяч. От модных имитаторов мяса и диет по индивидуальной ДНК, до приложений по покупке доли в картине Монэ или сокращения послеуборочных потерь в Африке.
В последний год инвесторы предпочитают уже состоявшиеся компании: большая часть венчурных фондов из списка Мидаса от Forbes заработали на вложениях в лидирующих единорогов. Что может показаться странным для отрасли, которая ищет революционные решения и ставит на новичков.
Одна из причин - в ускорении темпов роста многомиллиардных стартапов. Раньше на подготовку позднего раунда инвестиций уходило 2-3 года, теперь 12-18 месяцев. Развитие превращается в непрерывную подготовку к очередному раунду, с последующим ростом капитализации.
9 из 10 стартапов не добиваются успеха. Половина закрываются в течение двух лет. Высокая конкуренция, невостребованность продукта, нехватка бюджета, или неправильный инвестор - для решения таких проблем недостаточно энтузиазма, нужен опыт.
Несмотря на прибыли от бума обратных слияний SPAC и сильный рынок IPO, большая часть доходов венчурных фондов остается «на бумаге» и не может быть реинвестирована.
Среди единорогов только 40% показывают устойчивую прибыль. И по-прежнему невозможно предсказать, кто станет очередным WeWork, LeSports, Theranos или Solyndra, которые принесли инвесторам боль, разочарование и многомиллиардные убытки.
Венчурные инвестиции в этом году поставят очередной рекорд и превысят $100 млрд (+20%). Число единорогов - молодых хайтек компаний стоимостью >$1 млрд - более шестисот.
Самый дорогой стартап мира - TikTok, стоимостью $140 млрд. Далее финтех-стартап Stripe - $95 млрд. На третьем месте SpaceX с $74 млрд. Шесть из топ-10 родом из США.
Если смотреть распределение единорогов по отраслям, то лидирует финтех с долей в 15%. Электронная коммерция и торговые площадки - 13%. За ними следуют искусственный интеллект и робототехника (10%) и еще 8% - биотех и медицина.
Выбор компаний для венчурных инвестиций составляет десятки тысяч. От модных имитаторов мяса и диет по индивидуальной ДНК, до приложений по покупке доли в картине Монэ или сокращения послеуборочных потерь в Африке.
В последний год инвесторы предпочитают уже состоявшиеся компании: большая часть венчурных фондов из списка Мидаса от Forbes заработали на вложениях в лидирующих единорогов. Что может показаться странным для отрасли, которая ищет революционные решения и ставит на новичков.
Одна из причин - в ускорении темпов роста многомиллиардных стартапов. Раньше на подготовку позднего раунда инвестиций уходило 2-3 года, теперь 12-18 месяцев. Развитие превращается в непрерывную подготовку к очередному раунду, с последующим ростом капитализации.
9 из 10 стартапов не добиваются успеха. Половина закрываются в течение двух лет. Высокая конкуренция, невостребованность продукта, нехватка бюджета, или неправильный инвестор - для решения таких проблем недостаточно энтузиазма, нужен опыт.
Несмотря на прибыли от бума обратных слияний SPAC и сильный рынок IPO, большая часть доходов венчурных фондов остается «на бумаге» и не может быть реинвестирована.
Среди единорогов только 40% показывают устойчивую прибыль. И по-прежнему невозможно предсказать, кто станет очередным WeWork, LeSports, Theranos или Solyndra, которые принесли инвесторам боль, разочарование и многомиллиардные убытки.
Корпорации спрятали от налогов 10 триллионов
За последние 11 лет система обмена финансовыми данными между странами G20 и ОЭСР помогла найти 84 млн оффшорных счетов на сумму >$10 трлн. Это доходы международных корпораций, которые деликатно миновали налоговые службы.
Корпоративные прибыли оседают в оффшорных офисах через выплаты процентов по кредитам или роялти за бренд, через увод добавленной стоимости от производителя к посредникам и еще через множество лазеек в налоговых законодательствах.
Несмотря на постепенное снижение корпоративных налогов - в странах ОЭСР средние ставки за 10 лет упали с 33% до 26%, очевидно выгоднее платить о% на Бермудах, чем 55% в ОАЭ, 35% в США или 30% в Японии. Но довольно несправедливо, когда один рабочий платит больше, чем весь Amazon.
США решили поступить "умно" и вернуть корпорации домой, в 2018-м уменьшив ставку до 21%. Разумеется, без результатов. 26 корпораций из списка Fortune 500 пять лет не платили налогов вообще, остальные - в среднем менее 12%.
Новая администрация США выдала очередное гениальное решение. Утвердить эти 21% уже в качестве глобальной корпоративной ставки и убрать налоговую конкуренцию. Перспективы инициативы пока туманны, будем следить за ее обсуждением на встрече министров финансов G7 в начале июня.
Но что с цифровыми продуктами и услугами? В теории, прибыль корпораций должна облагаться налогом там, где создается стоимость. Но где это именно, применительно к Google, Facebook или TikTok? А как посчитать долю и вклад пользователей?
Есть масса предложений: от введения налогов на виды цифровых доходов до лицензионных сборов за доступ к национальным пользователям. Но важно найти общее решение - если налоги на цифровые отрасли начнут вводится в одностороннем порядке, торговые конфликты неизбежны.
За последние 11 лет система обмена финансовыми данными между странами G20 и ОЭСР помогла найти 84 млн оффшорных счетов на сумму >$10 трлн. Это доходы международных корпораций, которые деликатно миновали налоговые службы.
Корпоративные прибыли оседают в оффшорных офисах через выплаты процентов по кредитам или роялти за бренд, через увод добавленной стоимости от производителя к посредникам и еще через множество лазеек в налоговых законодательствах.
Несмотря на постепенное снижение корпоративных налогов - в странах ОЭСР средние ставки за 10 лет упали с 33% до 26%, очевидно выгоднее платить о% на Бермудах, чем 55% в ОАЭ, 35% в США или 30% в Японии. Но довольно несправедливо, когда один рабочий платит больше, чем весь Amazon.
США решили поступить "умно" и вернуть корпорации домой, в 2018-м уменьшив ставку до 21%. Разумеется, без результатов. 26 корпораций из списка Fortune 500 пять лет не платили налогов вообще, остальные - в среднем менее 12%.
Новая администрация США выдала очередное гениальное решение. Утвердить эти 21% уже в качестве глобальной корпоративной ставки и убрать налоговую конкуренцию. Перспективы инициативы пока туманны, будем следить за ее обсуждением на встрече министров финансов G7 в начале июня.
Но что с цифровыми продуктами и услугами? В теории, прибыль корпораций должна облагаться налогом там, где создается стоимость. Но где это именно, применительно к Google, Facebook или TikTok? А как посчитать долю и вклад пользователей?
Есть масса предложений: от введения налогов на виды цифровых доходов до лицензионных сборов за доступ к национальным пользователям. Но важно найти общее решение - если налоги на цифровые отрасли начнут вводится в одностороннем порядке, торговые конфликты неизбежны.
IT инфраструктуру затягивает в облака
Быстрый рост числа работающих удаленно ускорил перемены в мировой IT инфраструктуре. В 2020 расходы на облачные сервисы достигли $130 млрд (рост +35%) и впервые обогнали вложения в аппаратную часть ($90 млрд, -6%).
Облачные сервисы выигрывают не только за счет широкого спектра услуг, автоматизации процессов и сервисной поддержке. Важную роль играет постоянная актуальность IT-решений. Для отрасли с такими темпами развития, необходимость апгрейдов аппаратной инфраструктуры было серьезной статьей расходов.
Из 1200 мировых центров обработки данных почти половина приходится на Amazon, Microsoft и Google. Которые инвестируют миллиарды в новые 50-100 ЦОДов в год. Центры данных потребляют >200 ТВтч (1% мирового спроса). Могло быть гораздо больше, но конкуренция между Intel и AMD постоянно повышает энергоэффективность чипов.
Текущие перемены - лишь ступенька в трансформации сектора. С развитием IoT и 5G, по прогнозам уже через 4 года 75% корпоративных данных будут обрабатываться вне сервера или облака, а на периферийных устройствах.
Несмотря на кризис прошлого года, 85% европейских компаний (75% в США) увеличили или сохранили IT-бюджеты. Помимо работы с данными, популярные облачные услуги - коммуникации и безопасность. Крупные компании обновляют технологии в 5 раз быстрее, чем малый бизнес.
Переход к облачным сервисам вносит изменения и на рынок труда. Для сотрудников компаний апгрейд программ и автоматизация процессов означает плавный переход от общей специализации к владению пакетом ключевых навыков.
Этот тренд профессиональной трансформации также является скорее переходным. У программ машинного обучения объем вычислений удваивается каждые 3,5 месяца, алгоритмическая эффективность - каждые 16 месяцев. Где, как и в каком объеме они заменят людей предсказать сложно. Но половина европейских компаний уже сейчас предпочитает использовать искусственный интеллект в области кибербезопасности.
Быстрый рост числа работающих удаленно ускорил перемены в мировой IT инфраструктуре. В 2020 расходы на облачные сервисы достигли $130 млрд (рост +35%) и впервые обогнали вложения в аппаратную часть ($90 млрд, -6%).
Облачные сервисы выигрывают не только за счет широкого спектра услуг, автоматизации процессов и сервисной поддержке. Важную роль играет постоянная актуальность IT-решений. Для отрасли с такими темпами развития, необходимость апгрейдов аппаратной инфраструктуры было серьезной статьей расходов.
Из 1200 мировых центров обработки данных почти половина приходится на Amazon, Microsoft и Google. Которые инвестируют миллиарды в новые 50-100 ЦОДов в год. Центры данных потребляют >200 ТВтч (1% мирового спроса). Могло быть гораздо больше, но конкуренция между Intel и AMD постоянно повышает энергоэффективность чипов.
Текущие перемены - лишь ступенька в трансформации сектора. С развитием IoT и 5G, по прогнозам уже через 4 года 75% корпоративных данных будут обрабатываться вне сервера или облака, а на периферийных устройствах.
Несмотря на кризис прошлого года, 85% европейских компаний (75% в США) увеличили или сохранили IT-бюджеты. Помимо работы с данными, популярные облачные услуги - коммуникации и безопасность. Крупные компании обновляют технологии в 5 раз быстрее, чем малый бизнес.
Переход к облачным сервисам вносит изменения и на рынок труда. Для сотрудников компаний апгрейд программ и автоматизация процессов означает плавный переход от общей специализации к владению пакетом ключевых навыков.
Этот тренд профессиональной трансформации также является скорее переходным. У программ машинного обучения объем вычислений удваивается каждые 3,5 месяца, алгоритмическая эффективность - каждые 16 месяцев. Где, как и в каком объеме они заменят людей предсказать сложно. Но половина европейских компаний уже сейчас предпочитает использовать искусственный интеллект в области кибербезопасности.
Электронных гаджетов в мире больше, чем жителей
Рынок бытовой электроники бурно восстанавливается после прошлогоднего падения и в этом году превысит $1 трлн (рост +5%). 38% всех покупок будут сделаны онлайн.
Три четверти рынка приходится на электронные устройства: только смартфонов, планшетов и компьютеров сейчас в мире 6,2 млрд. Оставшаяся четверть - бытовая техника. Но грань размывается - новая домашняя техника от холодильника до дверного звонка все чаще получает приставку Smart.
40% рынка приходится на зону АТР. Китай лидирует не только по объему рынка ($259 млрд), но и по сетевой активности - 63% покупок пройдет через интернет-магазины. Главные мировые производители также из зоны АТР: Samsung и LG (Южная Корея), Sony и Panasonic (Япония).
США - второй крупнейший рынок со $133 млрд оборота. Мировой лидер по покупкам консолей и других игровых девайсов, а также по среднему чеку за покупку: на каждого приходится $540 в год. Для сравнения, в ЕС при общем объеме в $230 млрд, в среднем траты вдвое меньше, всего $250.
Спрос на смартфоны во всем мире с начала года подскочил на 27%, уже продано 500 млн. Здесь лидируют Samsung - 23%, Apple -17% Xiaomi - 15%. При этом 200 млн из них поддерживают 5G, здесь доля Apple уже больше трети.
Внезапная работа на дому привела к росту спроса на большие телевизоры, ноутбуки и планшеты. Популярность ПК продолжает падать: всего будет продано 520 млн. штук. Тренд на контроль своего здоровья и образа жизни подбодрил нишу smart часов и браслетов: +20%, $116 млрд в год.
Производители инвестируют в R&D миллиарды, чтобы удовлетворить спрос пользователей на все более продвинутые гаджеты. Миниатюризация, рост производительности, голосовое управление, гибкие экраны, нишевые девайсы под существующие приложения и т.д.
Основные двигатели рынка: спрос в развивающихся странах, сокращение циклов обновления устройств, расширение линейки ценовых категорий. А также рост доступа к 5G c текущих 600 млн пользователей до 3 млрд в 2025-м.
Рынок бытовой электроники бурно восстанавливается после прошлогоднего падения и в этом году превысит $1 трлн (рост +5%). 38% всех покупок будут сделаны онлайн.
Три четверти рынка приходится на электронные устройства: только смартфонов, планшетов и компьютеров сейчас в мире 6,2 млрд. Оставшаяся четверть - бытовая техника. Но грань размывается - новая домашняя техника от холодильника до дверного звонка все чаще получает приставку Smart.
40% рынка приходится на зону АТР. Китай лидирует не только по объему рынка ($259 млрд), но и по сетевой активности - 63% покупок пройдет через интернет-магазины. Главные мировые производители также из зоны АТР: Samsung и LG (Южная Корея), Sony и Panasonic (Япония).
США - второй крупнейший рынок со $133 млрд оборота. Мировой лидер по покупкам консолей и других игровых девайсов, а также по среднему чеку за покупку: на каждого приходится $540 в год. Для сравнения, в ЕС при общем объеме в $230 млрд, в среднем траты вдвое меньше, всего $250.
Спрос на смартфоны во всем мире с начала года подскочил на 27%, уже продано 500 млн. Здесь лидируют Samsung - 23%, Apple -17% Xiaomi - 15%. При этом 200 млн из них поддерживают 5G, здесь доля Apple уже больше трети.
Внезапная работа на дому привела к росту спроса на большие телевизоры, ноутбуки и планшеты. Популярность ПК продолжает падать: всего будет продано 520 млн. штук. Тренд на контроль своего здоровья и образа жизни подбодрил нишу smart часов и браслетов: +20%, $116 млрд в год.
Производители инвестируют в R&D миллиарды, чтобы удовлетворить спрос пользователей на все более продвинутые гаджеты. Миниатюризация, рост производительности, голосовое управление, гибкие экраны, нишевые девайсы под существующие приложения и т.д.
Основные двигатели рынка: спрос в развивающихся странах, сокращение циклов обновления устройств, расширение линейки ценовых категорий. А также рост доступа к 5G c текущих 600 млн пользователей до 3 млрд в 2025-м.
Китай: побочные эффекты экономического бума
На фоне постепенного старения населения, Китай объявил о смене демографической политики: теперь рекомендованы три ребенка на семью. Долгосрочное планирование и аппаратный контроль - одни из слагающих успеха китайской экономики. Впрочем, иногда они же являются частью проблемы.
Китай - вторая по величине мировая экономика, крупнейший торговый партнер для 128 из 190 стран. Но пандемия подчеркнула зависимость от экспортного сектора. Принятая по итогам новая стратегия технологической и сырьевой самодостаточности потребует гигантских инвестиций и очевидно снизит влияние Китая в мире.
Влияние транснациональных корпораций, которые имеют долю в почти половине китайского экспорта, правительству удается понемногу уменьшать. Та же Apple, производство и разработка которой теперь полностью зависят от Китая, вынуждена следовать сигналам из Пекина.
Технологическое отставание должно быть постепенно компенсировано вложениями в НИОКР в 2.2% ВВП, 8% от которых должны идти в фундаментальные исследования.
Предпочтение отдается госкорпорациям, хотя ключевые техи - Tencent, Alibaba, Baidu, Huawei, JD, Didi и др. являются частными. Но на них китайские регуляторы как раз провели наступление и лишили части конкурентных преимуществ.
ВВП Китая в этом году увеличится на 7,5%, до $16.6 трлн. Объем корпоративного, домашнего и государственного долга превысит 300% ВВП (15% мирового). С начала года дефолты по облигациям выросли на 70%. Если это сигнал об отмене поддержки государством неэффективных компаний, то рынок вскоре изрядно потрясет.
Промышленный сектор в 39% ВВП и 66% электроэнергии от сжигания угля: Китай является крупнейшим производителем CO2 в мире. Но пока это возможно, правительство ставит приоритет на развитии, а не на экологии: в планах достичь пика выбросов к 2030 и углеродной нейтральности к 2060 году.
Неясен источник увеличения внутреннего спроса для замены экспорта. Уровень безработицы всего 3.8%, рост доходов в секторе услуг (54% ВВП) тормозят ограничительные правила. Повысить доходы домохозяйств можно увеличением социалки или снижением налогов - но это сильно ударит по бюджету.
Мнение: сокращение бедности, новейшее жилье и инфраструктура, авторитет на мировой арене - 95% граждан полностью одобряют работу правительства. Коммунистическая партия может не беспокоится о политике и спокойно заниматься экономикой.
На фоне постепенного старения населения, Китай объявил о смене демографической политики: теперь рекомендованы три ребенка на семью. Долгосрочное планирование и аппаратный контроль - одни из слагающих успеха китайской экономики. Впрочем, иногда они же являются частью проблемы.
Китай - вторая по величине мировая экономика, крупнейший торговый партнер для 128 из 190 стран. Но пандемия подчеркнула зависимость от экспортного сектора. Принятая по итогам новая стратегия технологической и сырьевой самодостаточности потребует гигантских инвестиций и очевидно снизит влияние Китая в мире.
Влияние транснациональных корпораций, которые имеют долю в почти половине китайского экспорта, правительству удается понемногу уменьшать. Та же Apple, производство и разработка которой теперь полностью зависят от Китая, вынуждена следовать сигналам из Пекина.
Технологическое отставание должно быть постепенно компенсировано вложениями в НИОКР в 2.2% ВВП, 8% от которых должны идти в фундаментальные исследования.
Предпочтение отдается госкорпорациям, хотя ключевые техи - Tencent, Alibaba, Baidu, Huawei, JD, Didi и др. являются частными. Но на них китайские регуляторы как раз провели наступление и лишили части конкурентных преимуществ.
ВВП Китая в этом году увеличится на 7,5%, до $16.6 трлн. Объем корпоративного, домашнего и государственного долга превысит 300% ВВП (15% мирового). С начала года дефолты по облигациям выросли на 70%. Если это сигнал об отмене поддержки государством неэффективных компаний, то рынок вскоре изрядно потрясет.
Промышленный сектор в 39% ВВП и 66% электроэнергии от сжигания угля: Китай является крупнейшим производителем CO2 в мире. Но пока это возможно, правительство ставит приоритет на развитии, а не на экологии: в планах достичь пика выбросов к 2030 и углеродной нейтральности к 2060 году.
Неясен источник увеличения внутреннего спроса для замены экспорта. Уровень безработицы всего 3.8%, рост доходов в секторе услуг (54% ВВП) тормозят ограничительные правила. Повысить доходы домохозяйств можно увеличением социалки или снижением налогов - но это сильно ударит по бюджету.
Мнение: сокращение бедности, новейшее жилье и инфраструктура, авторитет на мировой арене - 95% граждан полностью одобряют работу правительства. Коммунистическая партия может не беспокоится о политике и спокойно заниматься экономикой.
❤1
Травмы и допинги: киберспорт это не игрушки
Число зрителей киберспортивных соревнований за время пандемии выросло до полмиллиарда человек. Индустрия готовится к выходу из локдауна - уже анонсировано, что финал чемпионата мира по League of Legends пройдет в китайском Шеньчжэне на стадионе на 60 000 человек.
В далеком 1997 победитель турнира по Quake был шокирован, получив красный Ferrari 328 от разработчиков игры. Сейчас ежегодный призовой фонд турниров только первой пятерки популярных игр - Dota 2, Counter-Strike, Fortnite, League of Legends и StarCraft 2 - превышает $530 млн.
Признание киберспорта началось с Азии, где в начале нулевых Китай и Южная Корея начали выдавать спортивные лицензии. Но затем нашел и западных болельщиков - трансляции финалов по Fortnite и League of Legends привлекли больше зрителей, чем Суперкубок NFL.
В 2020 году киберспортивные стриминги набрали 8 млрд просмотренных часов. Спонсорство, трансляции, ставки и пр. показывают годовой оборот около $10 млрд в год. МОК всерьез обсуждает включение киберспорта в олимпийскую программу.
Хотя значительная часть аудитории - подростки, но в основном болельщикам 18-30 лет, что привлекло внимание букмекеров. После ряда экспериментов с новой аудиторией и форматами, ставки на eSport превысили $7 млрд и растут на 25% в год.
В спорте есть свои мега-звезды мультимиллионеры, десятки тысяч профи с зарплатами от команд, призовыми и спонсорскими контрактами. Обычные для игроков профессиональные травмы включают мышечные повреждения рук и запястий. Карьера начинается в подростковом возрасте и завершается к 25 годам.
Международная федерация киберспорта IeSF и Всемирная ассоциация киберспорта WESA пока не могут решить очевидные проблемы. Например, тренировки от 50 до 100 часов в неделю - это явное нарушение норм по здоровью. Как и тотальный допинг среди игроков: энергетики и таблетки в неконтролируемых объемах, приводящих к госпитализациям и смертям.
Число зрителей киберспортивных соревнований за время пандемии выросло до полмиллиарда человек. Индустрия готовится к выходу из локдауна - уже анонсировано, что финал чемпионата мира по League of Legends пройдет в китайском Шеньчжэне на стадионе на 60 000 человек.
В далеком 1997 победитель турнира по Quake был шокирован, получив красный Ferrari 328 от разработчиков игры. Сейчас ежегодный призовой фонд турниров только первой пятерки популярных игр - Dota 2, Counter-Strike, Fortnite, League of Legends и StarCraft 2 - превышает $530 млн.
Признание киберспорта началось с Азии, где в начале нулевых Китай и Южная Корея начали выдавать спортивные лицензии. Но затем нашел и западных болельщиков - трансляции финалов по Fortnite и League of Legends привлекли больше зрителей, чем Суперкубок NFL.
В 2020 году киберспортивные стриминги набрали 8 млрд просмотренных часов. Спонсорство, трансляции, ставки и пр. показывают годовой оборот около $10 млрд в год. МОК всерьез обсуждает включение киберспорта в олимпийскую программу.
Хотя значительная часть аудитории - подростки, но в основном болельщикам 18-30 лет, что привлекло внимание букмекеров. После ряда экспериментов с новой аудиторией и форматами, ставки на eSport превысили $7 млрд и растут на 25% в год.
В спорте есть свои мега-звезды мультимиллионеры, десятки тысяч профи с зарплатами от команд, призовыми и спонсорскими контрактами. Обычные для игроков профессиональные травмы включают мышечные повреждения рук и запястий. Карьера начинается в подростковом возрасте и завершается к 25 годам.
Международная федерация киберспорта IeSF и Всемирная ассоциация киберспорта WESA пока не могут решить очевидные проблемы. Например, тренировки от 50 до 100 часов в неделю - это явное нарушение норм по здоровью. Как и тотальный допинг среди игроков: энергетики и таблетки в неконтролируемых объемах, приводящих к госпитализациям и смертям.
Глобальная экономика продолжает восстанавливаться
В мае производственная активность росла в ЕС и США, в Азии продолжается рост потребительского спроса. Все очевиднее неравномерность восстановления экономик в зависимости от программ вакцинации: от года для Китая и США, до четырех для Африки и Латинской Америки.
Цены на продовольствие растут 12-й месяц подряд, за май в годовом исчислении прибавили 40% и достигли рекордных значений за последние 10 лет. Цена на нефть преодолела $70, даже несмотря на появление экспорта из Ирана. Цветные металлы чуть снизились с пиковых показателей середины месяца, но все равно остаются аномально дорогими.
Фондовые индексы растут четвертый месяц подряд, прибавив в целом 1,4% за май. После периода неопределенности, компании ищут варианты ускоренного расширения - на рынке слияний и поглощений в мае заключено сделок еще на $533 млрд ($2.4 трлн с начала года). Число безработных превышает 220 млн человек, что на 40 млн больше, чем до пандемии
В ЕС на фоне постепенного смягчения мер изоляции, показатель производственной активности вырос до рекордных 63.1. В США в мае число новых рабочих мест достигло почти 1 млн, две трети из которых пришлось на сферу услуг. Но низкооплачиваемые места по прежнему испытывают дефицит работников.
Китайские экспорт под давлением из-за укрепившегося до 3-х летних максимумов юаня и снижения темпов роста мирового спроса. Но на фоне экономического развития и высокой доходности облигаций инвесторы все равно идут в страну. В Индии масштабный локдаун ведет к квартальному снижению ВВП на 5%.
В РФ неплохо идут дела у отраслей, ориентированных на экспорт и долгожданный рост в секторе услуг. Но годовая инфляция в мае продолжила ускоряться и достигла 5,9%.
В мае производственная активность росла в ЕС и США, в Азии продолжается рост потребительского спроса. Все очевиднее неравномерность восстановления экономик в зависимости от программ вакцинации: от года для Китая и США, до четырех для Африки и Латинской Америки.
Цены на продовольствие растут 12-й месяц подряд, за май в годовом исчислении прибавили 40% и достигли рекордных значений за последние 10 лет. Цена на нефть преодолела $70, даже несмотря на появление экспорта из Ирана. Цветные металлы чуть снизились с пиковых показателей середины месяца, но все равно остаются аномально дорогими.
Фондовые индексы растут четвертый месяц подряд, прибавив в целом 1,4% за май. После периода неопределенности, компании ищут варианты ускоренного расширения - на рынке слияний и поглощений в мае заключено сделок еще на $533 млрд ($2.4 трлн с начала года). Число безработных превышает 220 млн человек, что на 40 млн больше, чем до пандемии
В ЕС на фоне постепенного смягчения мер изоляции, показатель производственной активности вырос до рекордных 63.1. В США в мае число новых рабочих мест достигло почти 1 млн, две трети из которых пришлось на сферу услуг. Но низкооплачиваемые места по прежнему испытывают дефицит работников.
Китайские экспорт под давлением из-за укрепившегося до 3-х летних максимумов юаня и снижения темпов роста мирового спроса. Но на фоне экономического развития и высокой доходности облигаций инвесторы все равно идут в страну. В Индии масштабный локдаун ведет к квартальному снижению ВВП на 5%.
В РФ неплохо идут дела у отраслей, ориентированных на экспорт и долгожданный рост в секторе услуг. Но годовая инфляция в мае продолжила ускоряться и достигла 5,9%.
Страховая индустрия признала пандемию не страшной
Чтобы понять истинный масштаб неприятностей - смотри на поведение страховщиков. Ушлые ребята читают вашу судьбу и закладывают проценты риска в прибыль. В 2020-м, пока в новостях доминировал вирус, в реальности больше компенсаций было выплачено за погодные катаклизмы.
Скорее всего вы вообще мало знаете о страховом рынке - подумаешь, всего $5 трлн в год, чуть впереди банковского сектора. Все потому, что они не отсвечивают - каждый страховой случай это конфликт и их предпочитают решать в тишине.
Инвестиции в страховые компании традиционно являются одними из самых надежных - ребятам разрешено использовать деньги клиентов для вложения в самих себя, они получают постоянные вклады до наступления абзаца у клиента - а это стабильная прибыль, с рассчитанными рисками.
В развитых странах более половины всего страхования приходится на смерть заказчика. Не знаю почему сложилась эта традиция банковского вклада на утешение скорбящих родственников, но таковы факты. Вторая по популярности услуга, автострахование, является обязательной, так что не считается.
Поскольку западный рынок уже освоен, страховой рынок обратил внимание на богатеющие развивающиеся страны. Китай растет бешеными темпами и в ближайшую декаду явно обгонит 1.2 трлн рынок США. Американский Berkshire Hathaway ($455 млрд) доминирует, но китайские Ping An и AIA Group уже набрали свои первые сто миллиардов и быстро идут ко вторым.
Серьезной проблемой становится кибербезопасность - базы данных страховщиков переполнены конфиденциальной инфой. Постепенное старение (людей старше 60 лет уже сейчас более 900 млн.) и рост хронических заболеваний явно приведут к подорожанию и так крайне дорогих медицинских полисов.
Чтобы понять истинный масштаб неприятностей - смотри на поведение страховщиков. Ушлые ребята читают вашу судьбу и закладывают проценты риска в прибыль. В 2020-м, пока в новостях доминировал вирус, в реальности больше компенсаций было выплачено за погодные катаклизмы.
Скорее всего вы вообще мало знаете о страховом рынке - подумаешь, всего $5 трлн в год, чуть впереди банковского сектора. Все потому, что они не отсвечивают - каждый страховой случай это конфликт и их предпочитают решать в тишине.
Инвестиции в страховые компании традиционно являются одними из самых надежных - ребятам разрешено использовать деньги клиентов для вложения в самих себя, они получают постоянные вклады до наступления абзаца у клиента - а это стабильная прибыль, с рассчитанными рисками.
В развитых странах более половины всего страхования приходится на смерть заказчика. Не знаю почему сложилась эта традиция банковского вклада на утешение скорбящих родственников, но таковы факты. Вторая по популярности услуга, автострахование, является обязательной, так что не считается.
Поскольку западный рынок уже освоен, страховой рынок обратил внимание на богатеющие развивающиеся страны. Китай растет бешеными темпами и в ближайшую декаду явно обгонит 1.2 трлн рынок США. Американский Berkshire Hathaway ($455 млрд) доминирует, но китайские Ping An и AIA Group уже набрали свои первые сто миллиардов и быстро идут ко вторым.
Серьезной проблемой становится кибербезопасность - базы данных страховщиков переполнены конфиденциальной инфой. Постепенное старение (людей старше 60 лет уже сейчас более 900 млн.) и рост хронических заболеваний явно приведут к подорожанию и так крайне дорогих медицинских полисов.
Элитное потребление снова на подъеме
Джефф Безос заказал себе большую трехмачтовую яхту за $500 млн. У которой будет своя яхта, поменьше, но с вертолетной площадкой. Когда есть деньги, их нужно тратить красиво.
Мировая luxury индустрия в этом году вырастет на 15%, после прошлогоднего провала почти на четверть, до скромных $290 млрд. Из тренда в 2020 выбились только китайцы - первыми посмотрев на коронавирус, видимо решили гулять так гулять и почти удвоили покупки, до $50 млрд.
Проблема не в падении доходов клиентов - за время пандемии обычные покупатели дорогих безделушек в среднем даже разбогатели. Помешали локдауны: больше трети выручки индустрии приносят шопинг туры и спонтанные траты обеспеченных визитеров.
Парфюмерия, модная одежда, сумки, часы, дорогие аксессуары и очки - все показали двузначные проценты роста с начала года. Выручка лидера рынка, французского LVMH в первом квартале превысила $16 млрд. Почти половина рынка приходятся на три страны: США, Китай и Японию.
По производству лидируют США, но мировую моду по-прежнему задает Европа. Louis Vuitton, Versace, Chanel, Dior, Prada, Gucci, Hermès, Estée Lauder и множество других - это всё Франция и Италия. Хотя экспертам было видение, что Китай к 2025 станет не только главным потребителем, но и производить каждый второй предмет роскоши в мире.
Индустрия изощряется в применение хай-тека: атмосферные иллюзии VR и AR усугубляют желание купить дорогие и бесполезные безделушки. 3D печать позволяет создавать самые причудливые украшения. Онлайн продажи к 2025 будут составлять треть от подросшего до $390 млрд рынка.
Молодые поколения пока не принимают прелести шикарной жизни, которая перпендикулярна экологической и социальной ответственности. Но ради аудитории производители стараются предложить вид на яйца фаберже сбоку: на животных не тестировалось, металлы из эко-переработки, алмазы синтезированные, все остальное натуральное и пр.
Джефф Безос заказал себе большую трехмачтовую яхту за $500 млн. У которой будет своя яхта, поменьше, но с вертолетной площадкой. Когда есть деньги, их нужно тратить красиво.
Мировая luxury индустрия в этом году вырастет на 15%, после прошлогоднего провала почти на четверть, до скромных $290 млрд. Из тренда в 2020 выбились только китайцы - первыми посмотрев на коронавирус, видимо решили гулять так гулять и почти удвоили покупки, до $50 млрд.
Проблема не в падении доходов клиентов - за время пандемии обычные покупатели дорогих безделушек в среднем даже разбогатели. Помешали локдауны: больше трети выручки индустрии приносят шопинг туры и спонтанные траты обеспеченных визитеров.
Парфюмерия, модная одежда, сумки, часы, дорогие аксессуары и очки - все показали двузначные проценты роста с начала года. Выручка лидера рынка, французского LVMH в первом квартале превысила $16 млрд. Почти половина рынка приходятся на три страны: США, Китай и Японию.
По производству лидируют США, но мировую моду по-прежнему задает Европа. Louis Vuitton, Versace, Chanel, Dior, Prada, Gucci, Hermès, Estée Lauder и множество других - это всё Франция и Италия. Хотя экспертам было видение, что Китай к 2025 станет не только главным потребителем, но и производить каждый второй предмет роскоши в мире.
Индустрия изощряется в применение хай-тека: атмосферные иллюзии VR и AR усугубляют желание купить дорогие и бесполезные безделушки. 3D печать позволяет создавать самые причудливые украшения. Онлайн продажи к 2025 будут составлять треть от подросшего до $390 млрд рынка.
Молодые поколения пока не принимают прелести шикарной жизни, которая перпендикулярна экологической и социальной ответственности. Но ради аудитории производители стараются предложить вид на яйца фаберже сбоку: на животных не тестировалось, металлы из эко-переработки, алмазы синтезированные, все остальное натуральное и пр.
Что нужно знать о жителях Земли
Сейчас на планете живет 7.77 миллиардов, к которым в секунду прибавляется еще 2.6 человека. 35% людей живут в двух странах - Китае и Индии (из 10 людей 6 живет в Азии), еще 15% - в Африке. Канонических белых европейцев в мире менее 10%.
На карте 195 независимых государств, 27 из которых трогательно сохранили королевские дома. И еще 70 территорий, вроде сектора Газа или ДНР, со спорным статусом. 17% людей владеют английским и 15% китайским (русским 4%).
Треть жителей занята в сельском хозяйстве, четверть в производстве, остальные - в секторе услуг. 14% всех взрослых людей на планете не владеют грамотой, 9% регулярно голодают. В мире 80 миллионов беженцев и 20 млн рабов.
Мировой ВВП превышает $85 трлн, но разделен неравномерно: есть богатые развитые страны и бедные развивающиеся, у которых якобы все впереди. Но беднейшая Бурунди с ее $760 на душу населения никогда не догонит Люксембург со $118 тыс - ресурсов на Земле на всех не хватит.
Умные люди считают, что оптимальное число жителей для нашей планеты - 3 млрд. После превышения обостряются проблемы голода, эпидемий, истощения ресурсов, загрязнения и пр. Хорошая новость - численность населения близка к пику и на пороге вступления в устойчивый спад.
Высокая рождаемость и 4-5 детей на семью остались только в Центральной Африке. Но примеры Индии и Латинской Америки показали, что ограниченные продукты и рост образования ведут к постепенному снижению рождаемости и повторению демографического пути развитых стран.
Реальная проблема в том, что мировая экономика построена вокруг постоянного роста спроса на продукты и предложения новой рабочей силы. Как она отнесется к тому, что число пожилых на одного работника будет расти, а покупательский спрос - сокращаться, неизвестно.
Сейчас на планете живет 7.77 миллиардов, к которым в секунду прибавляется еще 2.6 человека. 35% людей живут в двух странах - Китае и Индии (из 10 людей 6 живет в Азии), еще 15% - в Африке. Канонических белых европейцев в мире менее 10%.
На карте 195 независимых государств, 27 из которых трогательно сохранили королевские дома. И еще 70 территорий, вроде сектора Газа или ДНР, со спорным статусом. 17% людей владеют английским и 15% китайским (русским 4%).
Треть жителей занята в сельском хозяйстве, четверть в производстве, остальные - в секторе услуг. 14% всех взрослых людей на планете не владеют грамотой, 9% регулярно голодают. В мире 80 миллионов беженцев и 20 млн рабов.
Мировой ВВП превышает $85 трлн, но разделен неравномерно: есть богатые развитые страны и бедные развивающиеся, у которых якобы все впереди. Но беднейшая Бурунди с ее $760 на душу населения никогда не догонит Люксембург со $118 тыс - ресурсов на Земле на всех не хватит.
Умные люди считают, что оптимальное число жителей для нашей планеты - 3 млрд. После превышения обостряются проблемы голода, эпидемий, истощения ресурсов, загрязнения и пр. Хорошая новость - численность населения близка к пику и на пороге вступления в устойчивый спад.
Высокая рождаемость и 4-5 детей на семью остались только в Центральной Африке. Но примеры Индии и Латинской Америки показали, что ограниченные продукты и рост образования ведут к постепенному снижению рождаемости и повторению демографического пути развитых стран.
Реальная проблема в том, что мировая экономика построена вокруг постоянного роста спроса на продукты и предложения новой рабочей силы. Как она отнесется к тому, что число пожилых на одного работника будет расти, а покупательский спрос - сокращаться, неизвестно.
Рынок услуг - конкурентное преимущество развитых стран
В западных странах 80% заняты в сфере услуг, в которую входит практически все: торговля, финансы, госуправление, все профессиональные и потребительские услуги, недвижимость, медицина, досуг и т.д.
В постиндустриальное время сфера услуг - главный драйвер роста экономики. В производстве и с/х машины полезнее людей: занятость и добавленную стоимость приходится искать где-то еще. Даже в США, с их гигантским производством, $15.5 трлн или 81% ВВП делается именно в секторе услуг.
Экспорт-импорт IT сервисов и онлайн платформ, передача интеллектуальной собственности, консалтинг, финансы, туризм и т.д. составляют почти треть международной торговли.
Сектор услуг - главный источник трудоустройства, с огромным выбором вариантов. На вершине - золотые воротнички: топ-менеджеры, разработчики, исследователи и консультанты, которые формально ничего не производят, но их услуги с лихвой окупают миллионные зарплаты.
Все сложнее определить границу между услугой и продуктом: приложения, маркетинг и сервисы генерируют львиную часть добавленной стоимости. Смартфон, к примеру, - это не товар, это интерфейс для выхода в онлайн.
Информационные услуги и умственный труд требуют квалификации, их труднее имитировать - в этом конкурентное преимущество развитых стран, которые с выгодой продают интеллектуальную собственность. Упор на образование и развитие собственного сектора услуг - вот приоритеты дальновидных развивающихся стран, вроде Китая или Индии.
Сырьевая экономика РФ, огромная доля у неэффективного госсектора, нелепые законы, тотальная регуляция и низкие потребительские доходы давят на частный сектор услуг, который стабильно борется за выживание, какой уж тут драйвер развития.
В западных странах 80% заняты в сфере услуг, в которую входит практически все: торговля, финансы, госуправление, все профессиональные и потребительские услуги, недвижимость, медицина, досуг и т.д.
В постиндустриальное время сфера услуг - главный драйвер роста экономики. В производстве и с/х машины полезнее людей: занятость и добавленную стоимость приходится искать где-то еще. Даже в США, с их гигантским производством, $15.5 трлн или 81% ВВП делается именно в секторе услуг.
Экспорт-импорт IT сервисов и онлайн платформ, передача интеллектуальной собственности, консалтинг, финансы, туризм и т.д. составляют почти треть международной торговли.
Сектор услуг - главный источник трудоустройства, с огромным выбором вариантов. На вершине - золотые воротнички: топ-менеджеры, разработчики, исследователи и консультанты, которые формально ничего не производят, но их услуги с лихвой окупают миллионные зарплаты.
Все сложнее определить границу между услугой и продуктом: приложения, маркетинг и сервисы генерируют львиную часть добавленной стоимости. Смартфон, к примеру, - это не товар, это интерфейс для выхода в онлайн.
Информационные услуги и умственный труд требуют квалификации, их труднее имитировать - в этом конкурентное преимущество развитых стран, которые с выгодой продают интеллектуальную собственность. Упор на образование и развитие собственного сектора услуг - вот приоритеты дальновидных развивающихся стран, вроде Китая или Индии.
Сырьевая экономика РФ, огромная доля у неэффективного госсектора, нелепые законы, тотальная регуляция и низкие потребительские доходы давят на частный сектор услуг, который стабильно борется за выживание, какой уж тут драйвер развития.
Sharing экономика: революционный возврат в прошлое
Экономика совместного использования - это возникшая на стыке идеологии и логики практика общего доступа к товарам и услугам. Разрекламированный каршеринг занимает лишь 5% от сделок, остальное приходится на аренду всего, от жилья до одежды, товарный бартер, фриланс, P2P кредиты и т.д.
Два главных драйвера шеринга - мода и бедность. Идеи про "доступ предпочтительнее владения" и вред избыточного потребления оказались в молодежном тренде. Для жителей бедных стран это звучит издевательски, но там используется другой мотиватор: это позволяет серьезно экономить.
Лидер - Китай, он занимает почти треть мирового рынка с оборотом в $520 млрд (+10% в год). В ЕС и США каждый второй хотя бы раз участвовал в шеринге. В РФ в прошлом году объем сделок вырос на 39% и превысил 1 трлн рублей.
Общественное пользование, субаренда и подработка известны со времен Древнего Египта. Но социал- и эко- одержимость превратили шеринг в пример подобающего поведения: 60% пользователей моложе 30, из больших городов (самая прогрессивная часть человечества). Продвинутые приложения упростили поиск и заключение сделок - и рынок взорвался.
Когда живешь на комиссию - нужно расширять охват. Уже есть база контактов - получите преимущество (Яндекс), нет - инвестируйте всё в экспансию. Uber, Lyft, Airbnb, DoorDash и т.д при диком росте всегда терпели хронические убытки.
Суперплатформы - лидеры рынка, ведут сейчас обычную для монополий жизнь. Произвольное ценообразование, перенос рисков на клиентов, рабочие конфликты и крайне неспортивное отношение к конкурентам. На смеси хайпа, скандалов, мутной монетизации и блестящих перспектив капитализация у компаний скачет на десятки миллиардов.
Развитие шеринга расширяет клиентскую базу производителей и очень многим людям повышает качество жизни. Но коливинги с десятком комнат при общей кухне, общественные огороды с работой за еду, чужая одежда, отказ от дома и личного автомобиля - все это вызывает нехорошие ассоциации.
Экономика совместного использования - это возникшая на стыке идеологии и логики практика общего доступа к товарам и услугам. Разрекламированный каршеринг занимает лишь 5% от сделок, остальное приходится на аренду всего, от жилья до одежды, товарный бартер, фриланс, P2P кредиты и т.д.
Два главных драйвера шеринга - мода и бедность. Идеи про "доступ предпочтительнее владения" и вред избыточного потребления оказались в молодежном тренде. Для жителей бедных стран это звучит издевательски, но там используется другой мотиватор: это позволяет серьезно экономить.
Лидер - Китай, он занимает почти треть мирового рынка с оборотом в $520 млрд (+10% в год). В ЕС и США каждый второй хотя бы раз участвовал в шеринге. В РФ в прошлом году объем сделок вырос на 39% и превысил 1 трлн рублей.
Общественное пользование, субаренда и подработка известны со времен Древнего Египта. Но социал- и эко- одержимость превратили шеринг в пример подобающего поведения: 60% пользователей моложе 30, из больших городов (самая прогрессивная часть человечества). Продвинутые приложения упростили поиск и заключение сделок - и рынок взорвался.
Когда живешь на комиссию - нужно расширять охват. Уже есть база контактов - получите преимущество (Яндекс), нет - инвестируйте всё в экспансию. Uber, Lyft, Airbnb, DoorDash и т.д при диком росте всегда терпели хронические убытки.
Суперплатформы - лидеры рынка, ведут сейчас обычную для монополий жизнь. Произвольное ценообразование, перенос рисков на клиентов, рабочие конфликты и крайне неспортивное отношение к конкурентам. На смеси хайпа, скандалов, мутной монетизации и блестящих перспектив капитализация у компаний скачет на десятки миллиардов.
Развитие шеринга расширяет клиентскую базу производителей и очень многим людям повышает качество жизни. Но коливинги с десятком комнат при общей кухне, общественные огороды с работой за еду, чужая одежда, отказ от дома и личного автомобиля - все это вызывает нехорошие ассоциации.
❤1
Новое поколение живет лучше, но беднее
В продолжение вчерашнего поста. В среднем доход 18-35 летних жителей развитых стран на 27% меньше, чем был у их сверстников из предыдущего поколения. Жить до тридцати с родителями и делить жилье с соседями стало нормой.
Миллениалы и зумеры отнюдь не прозябают - среднего заработка хватает, чтобы красиво выглядеть, иметь гаджеты, тратить деньги на еду и досуг. Но билет во взрослую жизнь - это свой дом и автомобиль, а вот с этим все печально.
Причин снижения общего достатка несколько. Безработица для молодого поколения не превышает 5% лишь в ряде развитых азиатских стран. Но изматывающая учеба и борьба за лучшие вакансии приводит к полному выгоранию к 25 годам.
В США, ЕС и РФ безработица уже более 15%, втрое превышая среднюю по рынку. В Африке и Латинской Америке без работы остаются от 50 до 80% молодежи. Что создает неповторимую ночную атмосферу в бедных кварталах.
Доступное образование привело к росту числа выпускников и обострило конкуренцию. Диплом больше не гарантирует хорошего трудоустройства, он просто вешает на молодых людей значительный долг. В одних США 42 миллиона на десятилетия получили дополнительные -$400 в месяц.
Первое поколение цифровой эпохи технически грамотно, более открыто и инициативно. В то же время они прохладно относятся к строгим графикам, требовательны к работодателям, имеют слабую концентрацию и менее мотивированы.
В моменты кризисов предпочитают сохранять людей постарше: занятость молодежи падает быстрее и восстанавливается медленнее. Выпускники вузов опаздывают на первые ступени карьеры: месяц безработицы в 18-22 года снизит их будущий доход на 1,2% в течение жизни.
Кому сейчас 30-35 лет, начинали во время финансового кризиса 2007 года. За которым последовало десятилетие застывших зарплат при повышении стоимости жизни. Те, кто начинает сейчас, столкнулись с коронавирусом: 2020 и его последствия еще долго будут резонировать на рынке.
Поколение Z настроено твердо: 88% хотят больших денег и карьеры, 94% готовы постоянно совершенствовать навыки и осваивать новые профессии. Но единственный способ борьбы с безработицей среди молодежи - общий экономический рост. Поскольку здесь от них мало что зависит, добро пожаловать в шеринг экономику.
В продолжение вчерашнего поста. В среднем доход 18-35 летних жителей развитых стран на 27% меньше, чем был у их сверстников из предыдущего поколения. Жить до тридцати с родителями и делить жилье с соседями стало нормой.
Миллениалы и зумеры отнюдь не прозябают - среднего заработка хватает, чтобы красиво выглядеть, иметь гаджеты, тратить деньги на еду и досуг. Но билет во взрослую жизнь - это свой дом и автомобиль, а вот с этим все печально.
Причин снижения общего достатка несколько. Безработица для молодого поколения не превышает 5% лишь в ряде развитых азиатских стран. Но изматывающая учеба и борьба за лучшие вакансии приводит к полному выгоранию к 25 годам.
В США, ЕС и РФ безработица уже более 15%, втрое превышая среднюю по рынку. В Африке и Латинской Америке без работы остаются от 50 до 80% молодежи. Что создает неповторимую ночную атмосферу в бедных кварталах.
Доступное образование привело к росту числа выпускников и обострило конкуренцию. Диплом больше не гарантирует хорошего трудоустройства, он просто вешает на молодых людей значительный долг. В одних США 42 миллиона на десятилетия получили дополнительные -$400 в месяц.
Первое поколение цифровой эпохи технически грамотно, более открыто и инициативно. В то же время они прохладно относятся к строгим графикам, требовательны к работодателям, имеют слабую концентрацию и менее мотивированы.
В моменты кризисов предпочитают сохранять людей постарше: занятость молодежи падает быстрее и восстанавливается медленнее. Выпускники вузов опаздывают на первые ступени карьеры: месяц безработицы в 18-22 года снизит их будущий доход на 1,2% в течение жизни.
Кому сейчас 30-35 лет, начинали во время финансового кризиса 2007 года. За которым последовало десятилетие застывших зарплат при повышении стоимости жизни. Те, кто начинает сейчас, столкнулись с коронавирусом: 2020 и его последствия еще долго будут резонировать на рынке.
Поколение Z настроено твердо: 88% хотят больших денег и карьеры, 94% готовы постоянно совершенствовать навыки и осваивать новые профессии. Но единственный способ борьбы с безработицей среди молодежи - общий экономический рост. Поскольку здесь от них мало что зависит, добро пожаловать в шеринг экономику.
Индекс инноваций: ревизия надежд на будущее
Приятный сюрприз современного мира - отсутствие технологической дискриминации. Если взять за скобки политику, то на планете у всех равный доступ к современным технологиям. Разница лишь в том, кто возглавляет прогресс и куда, соответственно, направляется прибыль
Глобальный инновационный индекс (GII), каждый год фиксирует более 80 индикаторов у 130 стран. Чтобы понять их положение и перспективы на рынке высоких технологий. Эффективность определяется по сравнению исходных и итоговых параметров. Первые определяют среду: образование, инфраструктура, политика, инвестиции, исследования, бизнес. Вторые показывают результаты - производство, прибыли, товары, патенты, научные публикации и т.д.
Корреляция между богатством и инновациями не всегда очевидна. Поскольку параметров много, то по совокупности лидируют одни страны, а в отраслях появляются нюансы. С богатыми странами все понятно, за последние годы в топ-5 мало что изменилось. Швейцария и Швеция лидируют в получении новых знаний и стоимости брендов. США - в разработке ПО и интеллектуальной собственности.
Логичен и тренд роста в рейтинге азиатских стран: Южная Корея и Сингапур в прошлом году уже вошли в топ-10. Китай, Вьетнам, Индия и Филиппины в топ-50. Китай первый по патентам, Вьетнам - второй по доле в экспорте хай-тека, Индия - ведущий экспортер услуг IT и телекома. Почему Китай всего на 15-м месте? Его экономика настолько огромна, что доля инновационного сектора сравнительно невелика (пока).
Инновационность не всегда равна прорыву - она складывается из улучшения методов и технологий, монетизации процессов и услуг, работы с аудиториями и даже образа жизни. Google и Apple без сомнения изменили мир. А тысячи всяких Amazon, Samsung или Shopify просто сделали его удобнее.
РФ в индексе инноваций в 2020 опустилась до 47 места, уступив Румынии, Украине и Таиланду. В общем зачете в плюс идут образование - 17 место в мире, IT - 29, R&D - 33 место. В минус - регулятивная среда с 95 местом. Потенциал есть. Но госполитика не только не помогает сектору, она его топит.
Приятный сюрприз современного мира - отсутствие технологической дискриминации. Если взять за скобки политику, то на планете у всех равный доступ к современным технологиям. Разница лишь в том, кто возглавляет прогресс и куда, соответственно, направляется прибыль
Глобальный инновационный индекс (GII), каждый год фиксирует более 80 индикаторов у 130 стран. Чтобы понять их положение и перспективы на рынке высоких технологий. Эффективность определяется по сравнению исходных и итоговых параметров. Первые определяют среду: образование, инфраструктура, политика, инвестиции, исследования, бизнес. Вторые показывают результаты - производство, прибыли, товары, патенты, научные публикации и т.д.
Корреляция между богатством и инновациями не всегда очевидна. Поскольку параметров много, то по совокупности лидируют одни страны, а в отраслях появляются нюансы. С богатыми странами все понятно, за последние годы в топ-5 мало что изменилось. Швейцария и Швеция лидируют в получении новых знаний и стоимости брендов. США - в разработке ПО и интеллектуальной собственности.
Логичен и тренд роста в рейтинге азиатских стран: Южная Корея и Сингапур в прошлом году уже вошли в топ-10. Китай, Вьетнам, Индия и Филиппины в топ-50. Китай первый по патентам, Вьетнам - второй по доле в экспорте хай-тека, Индия - ведущий экспортер услуг IT и телекома. Почему Китай всего на 15-м месте? Его экономика настолько огромна, что доля инновационного сектора сравнительно невелика (пока).
Инновационность не всегда равна прорыву - она складывается из улучшения методов и технологий, монетизации процессов и услуг, работы с аудиториями и даже образа жизни. Google и Apple без сомнения изменили мир. А тысячи всяких Amazon, Samsung или Shopify просто сделали его удобнее.
РФ в индексе инноваций в 2020 опустилась до 47 места, уступив Румынии, Украине и Таиланду. В общем зачете в плюс идут образование - 17 место в мире, IT - 29, R&D - 33 место. В минус - регулятивная среда с 95 местом. Потенциал есть. Но госполитика не только не помогает сектору, она его топит.
Для авиаперевозчиков погода еще долго будет нелетной
Потери авиаперевозчиков в прошлом году превысили $126 млрд, почти 10% от $1.4 трлн рынка. Число пассажиров упало на 66%, капитализация компаний - на 56%. В этом году трафик не превысит половину до пандемийного и вернется к прежним 4,5 млрд пассажиров не раньше 2023.
До того как были закрыты границы, в год самолеты совершали 38 млн полетов. 35% приходилось на азиатские страны, 27% - ЕС и 22% - США. На ближневосточные авиакомпании пришлось 15% мирового трафика. Американце больше всех любят родину - 66% приходилось на внутренние рейсы, в Европе - только 10%.
Пандемия сделала крайне больно рынку, который живет по планам, определенным на 10-20 лет вперед. К 2039 число пассажиров должно было превысить 10 млрд. Сейчас снизили до 8.5 млрд. Видимо, вирусов точно больше не будет.
Airbus и Boeing наконец вместо постоянной отмены заказов начали их снова получать. Но масштаб уже не тот - на щедрых азиатских и ближневосточных тендерах они показывали по 800-900 лайнеров в год у каждого. И готовились к созданию флота из 43 тыс. новых бортов до 2040, как вдруг…
Авиакомпании после хронических убытков спаслись благодаря огромным субсидиям, но получили в комплекте усиление гос контроля. Будущее лоукостеров, на которых до пандемии приходилась треть всего трафика, крайне туманно. Их прибыль строилась на максимальной загруженности бортов и четком планировании рейсов - в ближайшем будущем такое не светит.
Регулярно летает всего 1% жителей земли, в основном по делам, так как удовольствие не из дешевых. И пусть они готовы терпеть обязательные маски и носить паспорта о вакцинации, что делать при локдаунах и закрытии границ пока не решили.
На этом фоне - минутка позитива, граничащего с идиотизмом. В мае стартап Boom Supersonic получил $3 млрд на производство 15 сверхзвуковых коммерческих лайнеров. Чудо машина будет через 8 лет летать на биотопливе со скоростью 1.7 маха. Хотя пока нет даже прототипа, заказов на $200 миллионный самолет поступило более 70. Пожелаем им успеха!
Потери авиаперевозчиков в прошлом году превысили $126 млрд, почти 10% от $1.4 трлн рынка. Число пассажиров упало на 66%, капитализация компаний - на 56%. В этом году трафик не превысит половину до пандемийного и вернется к прежним 4,5 млрд пассажиров не раньше 2023.
До того как были закрыты границы, в год самолеты совершали 38 млн полетов. 35% приходилось на азиатские страны, 27% - ЕС и 22% - США. На ближневосточные авиакомпании пришлось 15% мирового трафика. Американце больше всех любят родину - 66% приходилось на внутренние рейсы, в Европе - только 10%.
Пандемия сделала крайне больно рынку, который живет по планам, определенным на 10-20 лет вперед. К 2039 число пассажиров должно было превысить 10 млрд. Сейчас снизили до 8.5 млрд. Видимо, вирусов точно больше не будет.
Airbus и Boeing наконец вместо постоянной отмены заказов начали их снова получать. Но масштаб уже не тот - на щедрых азиатских и ближневосточных тендерах они показывали по 800-900 лайнеров в год у каждого. И готовились к созданию флота из 43 тыс. новых бортов до 2040, как вдруг…
Авиакомпании после хронических убытков спаслись благодаря огромным субсидиям, но получили в комплекте усиление гос контроля. Будущее лоукостеров, на которых до пандемии приходилась треть всего трафика, крайне туманно. Их прибыль строилась на максимальной загруженности бортов и четком планировании рейсов - в ближайшем будущем такое не светит.
Регулярно летает всего 1% жителей земли, в основном по делам, так как удовольствие не из дешевых. И пусть они готовы терпеть обязательные маски и носить паспорта о вакцинации, что делать при локдаунах и закрытии границ пока не решили.
На этом фоне - минутка позитива, граничащего с идиотизмом. В мае стартап Boom Supersonic получил $3 млрд на производство 15 сверхзвуковых коммерческих лайнеров. Чудо машина будет через 8 лет летать на биотопливе со скоростью 1.7 маха. Хотя пока нет даже прототипа, заказов на $200 миллионный самолет поступило более 70. Пожелаем им успеха!
Танго киностудий и стриминговых платформ
В 2019 кинозрители принесли $42 млрд кассовых сборов. Когда пришел вирус и посещаемость залов упала на 96%, то это казалось катастрофой, сравнимой с закрывшимися небесами. В итоге удар для киностудий прилетел совсем с другой стороны.
В 2020-м, первым отменивший локдауны Китай обогнал США на миллиард, собрав четверть от убогих $12 млрд мирового проката. Это произошло на глобальном взлете стриминга: выручка одного Netflix за год превысила $25 млрд и вызвала шквал авторитетных статей о закате эпохи кинотеатров.
Сегодня рынок стриминга превышает $100 млрд. У лидирующего Netflix более 200 млн подписчиков по всему миру. Он выпускает по новому фильму каждую неделю и тратит $17 млрд в год на их производство. На Оскаре 2020 компания получила больше номинаций, чем любая киностудия.
Но Disney, Fox, Warner и др. не проиграли гонку форматов - их собственные стриминговые бренды тоже активно набирали подписчиков. Дисней со 100 млн аудитории идет третьим за Netflix и Amazon Prime. Голливудские фильмы в этом и следующих годах будут сразу выходить и в залах, и онлайн.
Гораздо больше последствий у потери Голливудом китайского рынка. Политически неграмотных американцев терпели за их блокбастеры - пока, наконец, не научились делать их сами. Потеря сборов из Китая означает потенциальное сокращение расходов на большое кино вдвое, что в принципе меняет индустрию.
Мем адаптация от Нетфликс появился не зря - при визуальном качестве, большая часть их контента не намного превосходит продукцию индийского Болливуда и нигерийского Нолливуда. Они тоже выпускают по 2 000 фильмов в год, принося в жертву сценарии, кастинг, диалоги и здравый смысл.
Киноиндустрия США долгое время держал планку за счет дорогих фильмов от штучных режиссеров. Если прибыль студий будет зависеть от хронометража заливаемого в сеть контента, при этом рассчитанного на обидчивую и угнетенную прогрессивную аудиторию, то меня как зрителя они потеряют.
В 2019 кинозрители принесли $42 млрд кассовых сборов. Когда пришел вирус и посещаемость залов упала на 96%, то это казалось катастрофой, сравнимой с закрывшимися небесами. В итоге удар для киностудий прилетел совсем с другой стороны.
В 2020-м, первым отменивший локдауны Китай обогнал США на миллиард, собрав четверть от убогих $12 млрд мирового проката. Это произошло на глобальном взлете стриминга: выручка одного Netflix за год превысила $25 млрд и вызвала шквал авторитетных статей о закате эпохи кинотеатров.
Сегодня рынок стриминга превышает $100 млрд. У лидирующего Netflix более 200 млн подписчиков по всему миру. Он выпускает по новому фильму каждую неделю и тратит $17 млрд в год на их производство. На Оскаре 2020 компания получила больше номинаций, чем любая киностудия.
Но Disney, Fox, Warner и др. не проиграли гонку форматов - их собственные стриминговые бренды тоже активно набирали подписчиков. Дисней со 100 млн аудитории идет третьим за Netflix и Amazon Prime. Голливудские фильмы в этом и следующих годах будут сразу выходить и в залах, и онлайн.
Гораздо больше последствий у потери Голливудом китайского рынка. Политически неграмотных американцев терпели за их блокбастеры - пока, наконец, не научились делать их сами. Потеря сборов из Китая означает потенциальное сокращение расходов на большое кино вдвое, что в принципе меняет индустрию.
Мем адаптация от Нетфликс появился не зря - при визуальном качестве, большая часть их контента не намного превосходит продукцию индийского Болливуда и нигерийского Нолливуда. Они тоже выпускают по 2 000 фильмов в год, принося в жертву сценарии, кастинг, диалоги и здравый смысл.
Киноиндустрия США долгое время держал планку за счет дорогих фильмов от штучных режиссеров. Если прибыль студий будет зависеть от хронометража заливаемого в сеть контента, при этом рассчитанного на обидчивую и угнетенную прогрессивную аудиторию, то меня как зрителя они потеряют.
Венчур избавился от рисков и стал скучным
2020 год стал рекордным для венчурного рынка - объем инвестиций впервые превысил $300 млрд. В 2021 все еще бодрее - инвестировано уже более $200 млрд, по два стартапа ежедневно преодолевают планку в $1 млрд, число единорогов в мире достигло 695, суммарной оценкой в $2,3 трлн.
В финансовом мире сложилась ситуация, когда при низких процентных ставках остаточные риски венчура выглядят лучше гарантированных потерь от инфляции. В сезон локдаунов и удаленки стартапы, развивающие online торговлю, доставку, связь, стриминги и IT сервисы вырвались в актуальные лидеры, временно переманив инвесторов из других секторов и заинтересовав новых игроков.
На США приходится половина венчурного рынка, в прошлом году инвестиции в американские стартапы превысили $156 млрд, прибыль на продажах долей в них составила $290 млрд, а число местных единорогов достигло 225. Следующим идет Китай с 21% долей и ЕС - 15%.
РФ формально относится к европейскому рынку, хотя имеет пару локальных особенностей: к большей части венчурных сделок причастны фонды с госучастием, ¾ рынка приходится на Москву и в стране пока нет своих единорогов.
Теперь о слоне, которого игнорируют. Само понятие венчурных инвестиций - это вложиться в биткоин или Tesla в 2013 году. То есть terra incognita новых компаний с неясными перспективами, которые в 9 случаях из 10 разорятся, но если повезет - дадут тысячи процентов чистой прибыли.
Сегодня "венчурные" фонды предпочитают состоявшиеся компании, пусть вход в них требует на порядки больших сумм. Но простите, вложения в TikTok, Square, Peloton или Uber - где здесь венчур? У компаний миллиардные обороты и пусть технически они стартапы, но 1000% роста они не покажут никогда - людей на планете не хватит.
Тем не менее тренд очевиден - за прошлый год объем средней инвестиции вырос на 15%, число сделок упало на 7%. Две трети идут в стартапы, уже взявшие нишу на рынке, доля вкладов в только появившихся энтузиастов сократилась до 6%.
Метка венчура вешается на компании, которые не пионерят в неисследованных областях, а эффективно оптимизируют уже существующие технологии. Дикий рост рынка - это расширение определения венчура, а не свидетельство его прогресса.
Многомиллиардные "стартапы" показывают замечательные результаты по доходности: и потому венчур из формата крайне рискованных вложений превращаются в инвестиционный инструмент с устойчивой доходностью в 25-30% год.
2020 год стал рекордным для венчурного рынка - объем инвестиций впервые превысил $300 млрд. В 2021 все еще бодрее - инвестировано уже более $200 млрд, по два стартапа ежедневно преодолевают планку в $1 млрд, число единорогов в мире достигло 695, суммарной оценкой в $2,3 трлн.
В финансовом мире сложилась ситуация, когда при низких процентных ставках остаточные риски венчура выглядят лучше гарантированных потерь от инфляции. В сезон локдаунов и удаленки стартапы, развивающие online торговлю, доставку, связь, стриминги и IT сервисы вырвались в актуальные лидеры, временно переманив инвесторов из других секторов и заинтересовав новых игроков.
На США приходится половина венчурного рынка, в прошлом году инвестиции в американские стартапы превысили $156 млрд, прибыль на продажах долей в них составила $290 млрд, а число местных единорогов достигло 225. Следующим идет Китай с 21% долей и ЕС - 15%.
РФ формально относится к европейскому рынку, хотя имеет пару локальных особенностей: к большей части венчурных сделок причастны фонды с госучастием, ¾ рынка приходится на Москву и в стране пока нет своих единорогов.
Теперь о слоне, которого игнорируют. Само понятие венчурных инвестиций - это вложиться в биткоин или Tesla в 2013 году. То есть terra incognita новых компаний с неясными перспективами, которые в 9 случаях из 10 разорятся, но если повезет - дадут тысячи процентов чистой прибыли.
Сегодня "венчурные" фонды предпочитают состоявшиеся компании, пусть вход в них требует на порядки больших сумм. Но простите, вложения в TikTok, Square, Peloton или Uber - где здесь венчур? У компаний миллиардные обороты и пусть технически они стартапы, но 1000% роста они не покажут никогда - людей на планете не хватит.
Тем не менее тренд очевиден - за прошлый год объем средней инвестиции вырос на 15%, число сделок упало на 7%. Две трети идут в стартапы, уже взявшие нишу на рынке, доля вкладов в только появившихся энтузиастов сократилась до 6%.
Метка венчура вешается на компании, которые не пионерят в неисследованных областях, а эффективно оптимизируют уже существующие технологии. Дикий рост рынка - это расширение определения венчура, а не свидетельство его прогресса.
Многомиллиардные "стартапы" показывают замечательные результаты по доходности: и потому венчур из формата крайне рискованных вложений превращаются в инвестиционный инструмент с устойчивой доходностью в 25-30% год.
Крохотный вирус против огромной торговой логистики
Вспышка коронавируса в китайском Гуандуне привела к частичному закрытию одного из крупнейших портов мира. В течение нескольких недель он будет использовать всего треть от своих мощностей для 13 млн контейнеров в год.
На Гуандун приходится 24% от общего объема экспорта Китая, плюс он связан с еще более крупными портами Шэньчжэнь и Гуанчжоу. И когда мир вроде начал восстанавливаться, коронавирус снова эффектно подчеркнул и так очевидные уязвимости международной транспортной системы.
Первая: по морю ежегодно перевозится 11 млрд тонн или 80% международной торговли, 95 тыс. судов ходят между 600 портами в более чем 100 странах. Эта огромная логистическая сеть постоянно растет (за 10 лет более чем на треть), встречает множество барьеров и границ, не имеет единого центра управления и по умолчанию включает постоянные риски.
Вторая проблема: схождение товарных потоков в супер-узлы. Роттердам в Европе или Лос-Анджелес в США еще скромняшки по сравнению с портами в дельте Янцзы, на которые приходится 40% мирового товарооборота. Закрытие даже одного порта - это хаос и сокращение мирового трафика на несколько процентов.
Третья - мода на модель just-in-time, когда продукт прибывает строго по графику, сразу на конвейер или стеллаж, без остановки на складе. IT-решения создали сложную схему создания и сопровождения потока заказов. Это помогло сэкономить заметные деньги, но отсутствие запасов сделало бизнес крайне чувствительным к форс-мажорам.
Идеальный шторм из неудачных обстоятельств серьезно встряхнул логистический рынок. Но повышение расходов, сорванные сроки, задержки с доставкой так или иначе будут переложены на плечи потребителей - серьезных мер по исправлению уязвимостей пока не планируется.
Некоторые даже смогли неплохо заработать. Стоимость фрахта контейнеров выросла за год в 3-4 раза на фоне явно искусственного дефицита (Китай мог бы просто произвести нужное количество за 2-3 недели). Транссиб работает на полную мощность, удвоив объемы перевозок из Китая в ЕС. Жаль что его пропускная способность не соответствуют теоретическому грузопотоку, который мог бы на него обрушиться.
Вспышка коронавируса в китайском Гуандуне привела к частичному закрытию одного из крупнейших портов мира. В течение нескольких недель он будет использовать всего треть от своих мощностей для 13 млн контейнеров в год.
На Гуандун приходится 24% от общего объема экспорта Китая, плюс он связан с еще более крупными портами Шэньчжэнь и Гуанчжоу. И когда мир вроде начал восстанавливаться, коронавирус снова эффектно подчеркнул и так очевидные уязвимости международной транспортной системы.
Первая: по морю ежегодно перевозится 11 млрд тонн или 80% международной торговли, 95 тыс. судов ходят между 600 портами в более чем 100 странах. Эта огромная логистическая сеть постоянно растет (за 10 лет более чем на треть), встречает множество барьеров и границ, не имеет единого центра управления и по умолчанию включает постоянные риски.
Вторая проблема: схождение товарных потоков в супер-узлы. Роттердам в Европе или Лос-Анджелес в США еще скромняшки по сравнению с портами в дельте Янцзы, на которые приходится 40% мирового товарооборота. Закрытие даже одного порта - это хаос и сокращение мирового трафика на несколько процентов.
Третья - мода на модель just-in-time, когда продукт прибывает строго по графику, сразу на конвейер или стеллаж, без остановки на складе. IT-решения создали сложную схему создания и сопровождения потока заказов. Это помогло сэкономить заметные деньги, но отсутствие запасов сделало бизнес крайне чувствительным к форс-мажорам.
Идеальный шторм из неудачных обстоятельств серьезно встряхнул логистический рынок. Но повышение расходов, сорванные сроки, задержки с доставкой так или иначе будут переложены на плечи потребителей - серьезных мер по исправлению уязвимостей пока не планируется.
Некоторые даже смогли неплохо заработать. Стоимость фрахта контейнеров выросла за год в 3-4 раза на фоне явно искусственного дефицита (Китай мог бы просто произвести нужное количество за 2-3 недели). Транссиб работает на полную мощность, удвоив объемы перевозок из Китая в ЕС. Жаль что его пропускная способность не соответствуют теоретическому грузопотоку, который мог бы на него обрушиться.
Самый ликвидный рынок на планете
Дневной объем торгов на международном валютном рынке превышает $6 трлн - это больше, чем у Нью-Йоркской фондовой биржи в 30 раз. Банки, инвестфонды, корпорации и трейдеры вовлечены в непрерывный, круглосуточный процесс заключения сделок во всех частях света.
ForEx состоит из множества независимых торговых площадок с собственными курсами. Хотя единой биржи у рынка нет - 43% сделок проходит через лондонские финансовые офисы. Доллар США участвует в половине всех парных сделок, 30% оборота приходится на операции доллар/евро.
От быстрых сделок с разницей в минуты, до ставок на итоги дня и долгосрочных инвестиций - системный заработок требует от профессионального инвестора не только постоянного слежения за событиями в мире, но и точного понимания глобальных экономических процессов.
Открытая аналитика от компаний вроде JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Saxo Bank могут создавать видимость понимания рынков для непрофессионалов. На практике, для любителей это сектор азартных игр, который банкротит их пачками при любом экономическом стрессе, не говоря уже о полноценных кризисах, вроде 2007 года.
Важный фактор - объем доступа к заемным средствам. Микро колебания курсов в 0.001 пункт при доступе к миллиарду долларов генерирует хорошую прибыль. Именно хорошее кредитное плечо позволяло получать те легендарные дневные доходы с девятью нулями (и конечно немного инсайда).
Экономическая стабильность страны делает валюты вроде шведской кроны и швейцарского франка традиционным защитным инструментом. Наоборот, на развивающихся рынках волатильность открывает возможности для валютных спекуляций и при ошибочной реакции центробанков аукается стране снижением инвестиций и доходов.
Слабая валюта стимулирует экспорт и может быть выгодна государству. С другой стороны, повышает цены на импорт и нервирует жителей страны. В РФ принято внимательно следить за курсом рубля - сейчас он довольно стабилен, политические и экономические риски компенсируются высокими ценами на нефть и циклом монетарного ужесточения.
Дневной объем торгов на международном валютном рынке превышает $6 трлн - это больше, чем у Нью-Йоркской фондовой биржи в 30 раз. Банки, инвестфонды, корпорации и трейдеры вовлечены в непрерывный, круглосуточный процесс заключения сделок во всех частях света.
ForEx состоит из множества независимых торговых площадок с собственными курсами. Хотя единой биржи у рынка нет - 43% сделок проходит через лондонские финансовые офисы. Доллар США участвует в половине всех парных сделок, 30% оборота приходится на операции доллар/евро.
От быстрых сделок с разницей в минуты, до ставок на итоги дня и долгосрочных инвестиций - системный заработок требует от профессионального инвестора не только постоянного слежения за событиями в мире, но и точного понимания глобальных экономических процессов.
Открытая аналитика от компаний вроде JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Saxo Bank могут создавать видимость понимания рынков для непрофессионалов. На практике, для любителей это сектор азартных игр, который банкротит их пачками при любом экономическом стрессе, не говоря уже о полноценных кризисах, вроде 2007 года.
Важный фактор - объем доступа к заемным средствам. Микро колебания курсов в 0.001 пункт при доступе к миллиарду долларов генерирует хорошую прибыль. Именно хорошее кредитное плечо позволяло получать те легендарные дневные доходы с девятью нулями (и конечно немного инсайда).
Экономическая стабильность страны делает валюты вроде шведской кроны и швейцарского франка традиционным защитным инструментом. Наоборот, на развивающихся рынках волатильность открывает возможности для валютных спекуляций и при ошибочной реакции центробанков аукается стране снижением инвестиций и доходов.
Слабая валюта стимулирует экспорт и может быть выгодна государству. С другой стороны, повышает цены на импорт и нервирует жителей страны. В РФ принято внимательно следить за курсом рубля - сейчас он довольно стабилен, политические и экономические риски компенсируются высокими ценами на нефть и циклом монетарного ужесточения.
Обострение проблем в Южной Америке
Латинская Америка и Карибский бассейн включают 33 страны, с общим ВВП $4.1 трлн (5% мирового). При населении в 650 млн человек (8% жителей планеты), на регион приходится более четверти жертв коронавируса, включая 500 тыс. в Бразилии и 180 тыс. в Перу (лидирует в мире по уровню смертности).
Недостаточная, а местами неадекватная реакция на пандемию, слабые системы здравоохранения, невозможность удаленной работы в ключевых отраслях, слабая господдержка (3-8% ВВП против 20% в развитых странах), привели к падению ВВП в среднем на 8% по региону. Наиболее пострадали туристические Багамы, Барбадос и Ямайка.
Отчасти повезло странам-экспортерам. Высокие цены на сырье и сельхозпродукцию, а также восстановление ведущих торговых партнеров США и Китая, позволят Бразилии, Аргентине, Колумбии, Чили и Перу получить хорошие доходы от экспорта и рост экономики +5% по итогам года.
Страны Южной и Центральной Америки традиционно страдают от слабого госуправления, коррупции, плохой инфраструктуры, низкой производительности труда и недостатка инвестиций, что замедляет рост и ведет к частым экономическим кризисам. Социальное неравенство и бедность регулярно выводят людей на улицы для свержения очередного правительства.
При безработице в ~10% (до 50% среди молодежи), высокой инфляции, большой долговой нагрузке и серии избирательных кампаний в ближайшее время, политическая стабильность региона очевидно оставит желать лучшего.
Текущий кризис грозит оставить регион еще более обедневшим, закредитованым и социально расслоенным. При этом медленное и неравномерное вакцинирование (от 50% в Чили до 3% в соседних Перу) не позволяет даже примерно сказать, когда он вообще закончится.
Латинская Америка и Карибский бассейн включают 33 страны, с общим ВВП $4.1 трлн (5% мирового). При населении в 650 млн человек (8% жителей планеты), на регион приходится более четверти жертв коронавируса, включая 500 тыс. в Бразилии и 180 тыс. в Перу (лидирует в мире по уровню смертности).
Недостаточная, а местами неадекватная реакция на пандемию, слабые системы здравоохранения, невозможность удаленной работы в ключевых отраслях, слабая господдержка (3-8% ВВП против 20% в развитых странах), привели к падению ВВП в среднем на 8% по региону. Наиболее пострадали туристические Багамы, Барбадос и Ямайка.
Отчасти повезло странам-экспортерам. Высокие цены на сырье и сельхозпродукцию, а также восстановление ведущих торговых партнеров США и Китая, позволят Бразилии, Аргентине, Колумбии, Чили и Перу получить хорошие доходы от экспорта и рост экономики +5% по итогам года.
Страны Южной и Центральной Америки традиционно страдают от слабого госуправления, коррупции, плохой инфраструктуры, низкой производительности труда и недостатка инвестиций, что замедляет рост и ведет к частым экономическим кризисам. Социальное неравенство и бедность регулярно выводят людей на улицы для свержения очередного правительства.
При безработице в ~10% (до 50% среди молодежи), высокой инфляции, большой долговой нагрузке и серии избирательных кампаний в ближайшее время, политическая стабильность региона очевидно оставит желать лучшего.
Текущий кризис грозит оставить регион еще более обедневшим, закредитованым и социально расслоенным. При этом медленное и неравномерное вакцинирование (от 50% в Чили до 3% в соседних Перу) не позволяет даже примерно сказать, когда он вообще закончится.
Будет ли можно не работать, а получать деньги просто так?
Бедность является одной из системных проблем на пути к справедливому и счастливому человечеству. Одно из предлагаемых решений - введение безусловного базового дохода, то есть фиксированных выплат всем и каждому.
Последние 20 лет эксперименты проводились в США, Индии, Финляндии, Канаде, Испании, Намибии, Кении и др. с целью выяснить как меняется жизнь людей, освобожденных от необходимости добывать себе средства к существованию.
Обнадеживающие данные были получены при старте с низкой базы. В Кении 20 тыс. человек в 40 деревнях 12 лет получали +$22 в месяц. В результате жители стали здоровее и спокойнее, отказались от вредных зависимостей, дополнительные доходы отправили на образование, дома и свой бизнес. При росте локального ВВП на четверть, инфляция не превысила 1%.
В Кении и Индии ББД тестировался как экстренная помощь для разрыва экономической петли: из бедных семей выходят необразованные люди, которые создают новые бедные семьи.
В развитых странах левые мечтатели ищут возможность сделать человека свободным, креативным и счастливым. Реализовать себя, не опасаясь финансовых неудач.
В Канаде и Испании у испытуемых снизился уровень стресса, в США 12% сменили работу на учебу. В Финляндии и Канаде подтвердились опасения эффекта гамака: при получении благ без усилий, мотивация к деятельности упала. Но там работали с группами риска: безработными и социально незащищенными. Новый германский эксперимент с выплатой €1200 будет нацелен на людей среднего класса.
Пандемия позволила краем глаза взглянуть на ББД не в рамках эксперимента, а в масштабах экономик. США просто разбрасывала триллионы с вертолетов, ЕС покрывал до 80% зарплат для запертых по домам. Но всего за год госдолг вырос так, что странам теперь придется экономить много лет.
На Аляске и в ряде арабских стран граждане получают выплаты из местных нефтяных фондов, потому что денег много, а людей мало. Но в той же РФ всего годового бюджета хватит на ежемесячную выплату каждому жалких $160.
ББД при ряде условий могут себе позволить небольшие европейские страны. Но когда швейцарцам предложили по ₣2500, но при повышении налогов и прекращении всех социальных программ, то они дружно отказались от идеи.
Никакое увеличение налогов с корпораций и богатых 10%, не позволяет справедливо распределить доходы по обществу. Тем более если мыслить не в масштабах национальных границ, а о населении планеты в целом. По крайней мере, до появления халявной энергии и практически бесплатных ресурсов.
Бедность является одной из системных проблем на пути к справедливому и счастливому человечеству. Одно из предлагаемых решений - введение безусловного базового дохода, то есть фиксированных выплат всем и каждому.
Последние 20 лет эксперименты проводились в США, Индии, Финляндии, Канаде, Испании, Намибии, Кении и др. с целью выяснить как меняется жизнь людей, освобожденных от необходимости добывать себе средства к существованию.
Обнадеживающие данные были получены при старте с низкой базы. В Кении 20 тыс. человек в 40 деревнях 12 лет получали +$22 в месяц. В результате жители стали здоровее и спокойнее, отказались от вредных зависимостей, дополнительные доходы отправили на образование, дома и свой бизнес. При росте локального ВВП на четверть, инфляция не превысила 1%.
В Кении и Индии ББД тестировался как экстренная помощь для разрыва экономической петли: из бедных семей выходят необразованные люди, которые создают новые бедные семьи.
В развитых странах левые мечтатели ищут возможность сделать человека свободным, креативным и счастливым. Реализовать себя, не опасаясь финансовых неудач.
В Канаде и Испании у испытуемых снизился уровень стресса, в США 12% сменили работу на учебу. В Финляндии и Канаде подтвердились опасения эффекта гамака: при получении благ без усилий, мотивация к деятельности упала. Но там работали с группами риска: безработными и социально незащищенными. Новый германский эксперимент с выплатой €1200 будет нацелен на людей среднего класса.
Пандемия позволила краем глаза взглянуть на ББД не в рамках эксперимента, а в масштабах экономик. США просто разбрасывала триллионы с вертолетов, ЕС покрывал до 80% зарплат для запертых по домам. Но всего за год госдолг вырос так, что странам теперь придется экономить много лет.
На Аляске и в ряде арабских стран граждане получают выплаты из местных нефтяных фондов, потому что денег много, а людей мало. Но в той же РФ всего годового бюджета хватит на ежемесячную выплату каждому жалких $160.
ББД при ряде условий могут себе позволить небольшие европейские страны. Но когда швейцарцам предложили по ₣2500, но при повышении налогов и прекращении всех социальных программ, то они дружно отказались от идеи.
Никакое увеличение налогов с корпораций и богатых 10%, не позволяет справедливо распределить доходы по обществу. Тем более если мыслить не в масштабах национальных границ, а о населении планеты в целом. По крайней мере, до появления халявной энергии и практически бесплатных ресурсов.
