[대신증권 이태환][2023년 연간전망] 건설: 계속 두드려야 하는 돌다리

- 국내 건설업 시황은 빠른 회복세를 기대하기 어려움. 공사원가 상승, 고분양가, 정책모멘텀 약화, 부동산 PF 롤오버 리스크 등이 부담
- '24년에도 유가 환경상 화공 발주 증가하며 MENA 발주량은 충분할 것. 금리하락, 원화약세 해소, 경쟁강도 완화 등 수주환경 개선 가능
- '24년 Top-Pick DL이앤씨: 낮은 PF 채무 리스크, 플랜트 수주잔고 기반으로 강한 실적 턴어라운드 시작. 여전히 저평가된 밸류에이션

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

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https://url.kr/njoirk

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대신증권 이태환][2023년 연간전망] 철강금속: 찬물 시황에서 살아남기

- 철강업황은 1) 중국 모멘텀 약화, 2) 전방 수요 침체, 3) 저가 수입재와의 가격경쟁 등으로 부진 전망. '24년 하반기 회복 시도 예상
- 비철금속은 메탈 가격의 큰 폭 하락으로 광물 공급 제한 나타나고 있어 메탈가격 하방 지지선 형성 가능. 제련업체 수익성 회복 전망
- '24년 Top-Pick 고려아연: 메탈가격 안정화, 동 판매량 증가, SMC 신규공법 안정화, 자회사 손익 개선 등 바탕으로 이익 턴어라운드

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

보고서 링크
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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-07
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 558 (-0.08%)
- 냉연 659 (-0.16%)
- 철근 577 (-0.10%)
- 후판 561 (-0.16%)
- 선재 616 (-0.18%)
- STS열연 1,934 (-0.90%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 133.0 (+1.14%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 333.0 (+0.20%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,428.5 (+0.20%)
- 연(Lead) 2,029.00 (-1.10%)
- 구리(Copper) 8,286.00 (-0.58%)
- 니켈(Nickel) 16,218.00 (+0.46%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,148.50 (-0.53%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 2,027.04 (+0.07%)
- 은(Silver) 23.9410 (+0.17%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,757.75 (-5.01%)
- 수산화리튬 17,552.38 (+0.00%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-08
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 565 (+1.36%)
- 냉연 663 (+0.60%)
- 철근 579 (+0.29%)
- 후판 566 (+0.95%)
- 선재 621 (+0.81%)
- STS열연 1,937 (+0.15%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 135.5 (+1.88%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 334.0 (+0.30%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,428.5 (+0.29%)
- 연(Lead) 2,029.00 (-1.10%)
- 구리(Copper) 8,286.00 (-0.58%)
- 니켈(Nickel) 16,218.00 (+0.46%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,148.50 (-0.53%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 2,027.99 (+0.31%)
- 은(Silver) 23.7750 (-1.07%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,778.73 (+0.15%)
- 수산화리튬 17,552.38 (+0.00%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-11
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 571 (+0.98%)
- 냉연 664 (+0.12%)
- 철근 578 (-0.16%)
- 후판 569 (+0.54%)
- 선재 622 (+0.28%)
- STS열연 1,932 (-0.30%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 137.0 (+1.11%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 334.0 (+0.00%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,399.5 (-0.29%)
- 연(Lead) 2,025.50 (+0.37%)
- 구리(Copper) 8,448.50 (+1.28%)
- 니켈(Nickel) 16,806.00 (+1.81%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,134.00 (+0.07%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 2,006.94 (-1.17%)
- 은(Silver) 23.0525 (-3.37%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,737.41 (-0.30%)
- 수산화리튬 17,171.43 (-2.17%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-12
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 569 (-0.35%)
- 냉연 663 (-0.11%)
- 철근 578 (+0.12%)
- 후판 569 (-0.16%)
- 선재 621 (-0.17%)
- STS열연 1,923 (-0.45%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 137.0 (+0.00%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 336.0 (+0.60%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,399.5 (-0.29%)
- 연(Lead) 2,025.50 (+0.37%)
- 구리(Copper) 8,448.50 (+1.28%)
- 니켈(Nickel) 16,806.00 (+1.81%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,134.00 (+0.07%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,983.11 (+0.06%)
- 은(Silver) 22.8230 (-0.01%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,725.74 (-0.09%)
- 수산화리튬 17,171.43 (-2.17%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-13
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 569 (+0.04%)
- 냉연 663 (-0.01%)
- 철근 578 (+0.01%)
- 후판 568 (-0.01%)
- 선재 621 (-0.05%)
- STS열연 1,916 (-0.37%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 138.0 (+0.73%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 334.0 (-0.60%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,407.0 (+0.31%)
- 연(Lead) 2,057.00 (+1.56%)
- 구리(Copper) 8,341.00 (-1.27%)
- 니켈(Nickel) 16,607.00 (-1.18%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,117.00 (-0.80%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,982.00 (-1.13%)
- 은(Silver) 22.8158 (-0.79%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,585.06 (-1.02%)
- 수산화리튬 16,992.86 (-1.04%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-14
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 565 (-0.65%)
- 냉연 663 (+0.00%)
- 철근 579 (+0.15%)
- 후판 569 (+0.01%)
- 선재 619 (-0.36%)
- STS열연 1,917 (+0.09%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 136.0 (-1.45%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 334.0 (+0.00%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,430.5 (+0.98%)
- 연(Lead) 2,037.50 (-0.95%)
- 구리(Copper) 8,355.00 (+0.17%)
- 니켈(Nickel) 16,520.00 (-0.52%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,121.00 (+0.19%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 2,027.74 (+2.43%)
- 은(Silver) 23.8405 (+4.57%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,596.81 (+0.09%)
- 수산화리튬 16,992.86 (+0.00%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-15
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 570 (+0.90%)
- 냉연 668 (+0.79%)
- 철근 585 (+0.91%)
- 후판 574 (+0.88%)
- 선재 623 (+0.79%)
- STS열연 1,934 (+0.85%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 137.0 (+0.74%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 333.5 (-0.15%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,426.5 (-0.16%)
- 연(Lead) 2,034.00 (-0.17%)
- 구리(Copper) 8,330.00 (-0.30%)
- 니켈(Nickel) 16,468.00 (-0.31%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,140.00 (+0.90%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 2,036.98 (+0.03%)
- 은(Silver) 24.1363 (-0.21%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,712.69 (+0.85%)
- 수산화리튬 16,992.86 (+0.00%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-18
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 569 (-0.26%)
- 냉연 667 (-0.18%)
- 철근 584 (-0.15%)
- 후판 572 (-0.26%)
- 선재 621 (-0.38%)
- STS열연 1,945 (+0.59%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 136.5 (-0.36%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 333.5 (+0.00%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,532.0 (+1.56%)
- 연(Lead) 2,081.50 (+0.60%)
- 구리(Copper) 8,549.00 (-0.03%)
- 니켈(Nickel) 17,150.00 (+1.05%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,247.50 (+1.70%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 2,018.16 (-0.82%)
- 은(Silver) 23.8556 (-1.36%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,694.40 (-0.13%)
- 수산화리튬 16,850.00 (+0.00%)

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[대신증권 정유화학 위정원][산업분석] 태양광: 태양광 Top-Down 분석

▣ 24년 태양광 밸류체인 가격 약세 전망, 미국 시장의 중요성 확대
2Q23 이후 폴리실리콘 증설 물량 본격적으로 유입되며 태양광 체인의 전반적인 가격 하락. 23년 중국 내 폴리실리콘 65만톤의 증설에 이어 1H24까지 약 40만톤의 추가 증설이 예정되어 있기 때문에, 태양광 체인 가격 약세 지속 전망. 단, UFLPA 시행에 따른 진입 장벽으로 24년 연간 미국 내 태양광 제품 가격 프리미엄은 지속될 것으로 예상되기 때문에 미국 시장의 중요성 확대

▣ 태양광 밸류체인 Top-down 수급 전망
24년도 글로벌 태양광 예상 설치량 460GW(YoY+17.5%)로 금년(390GW, YoY+39.3%) 대비 성장폭 둔화 전망. 북미지역 예상 설치량 41.6GW(YoY +12.2%) 전망. 주택용 설치량(5.1GW, YoY -1.2%) 소폭 감소하나, 유틸리티용 수요 호조 지속 예상(1H24 15.5GW, YoY +122.5%) 1H23 중국 내 폴리실리콘 증설 집중. 3Q23 17만톤에 이어 4Q 21만톤 생산능력 증가하며 수급 완화 불가피. 24년도 상반기까지 총 40만톤의 추가 증설이 예정되어 있으나, 현재 폴리실리콘 가격(7~8달러/kg) 한계생산비용에 근접해있기 때문에 추가적인 가격 하락 가능성은 제한적

▣ 한화솔루션 투자의견 매수, 목표주가 45,000원으로 하향 조정
4Q23 예상 영업이익 2,122억원으로 QoQ +115.8% 전망. 태양광부문 예상 OP 1,917억원으로 QoQ +452.4% 기대. 부정적 래깅효과 소멸에 따른 모듈웨이퍼 간 스프레드 개선, 달튼 2공장 가동률 상승에 따른 AMPC 금액 증가에 기인(838억원, QoQ +138.3%). 24년 태양광 체인의 전반적인 가격 약세는 지속될 것으로 예상되나, 미국 시장 내 중국산 폴리실리콘 진입 제한으로 미국 내 태양광 제품 가격 프리미엄은 지속될 것으로 전망. 또한 2H24 이후 3공장 가동으로 24년 연간 AMPC 금액 6,754억원으로 YoY +299.5% 기대

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

보고서 링크:
https://url.kr/cr4fhn

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-19
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 565 (-0.77%)
- 냉연 665 (-0.26%)
- 철근 583 (-0.19%)
- 후판 570 (-0.42%)
- 선재 618 (-0.47%)
- STS열연 1,956 (+0.57%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 135.0 (-1.10%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 325.0 (-2.55%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,532.0 (+1.56%)
- 연(Lead) 2,081.50 (+0.60%)
- 구리(Copper) 8,549.00 (-0.03%)
- 니켈(Nickel) 17,150.00 (+1.05%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,247.50 (+1.70%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 2,027.35 (+0.01%)
- 은(Silver) 23.8057 (+0.01%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,673.00 (-0.15%)
- 수산화리튬 16,850.00 (+0.00%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-20
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 566 (+0.27%)
- 냉연 666 (+0.13%)
- 철근 583 (+0.12%)
- 후판 570 (+0.10%)
- 선재 619 (+0.17%)
- STS열연 1,960 (+0.17%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 134.5 (-0.37%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 322.0 (-0.92%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,539.0 (+0.28%)
- 연(Lead) 2,058.00 (-1.13%)
- 구리(Copper) 8,482.50 (-0.78%)
- 니켈(Nickel) 16,502.00 (-3.78%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,283.50 (+1.58%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 2,041.20 (+0.04%)
- 은(Silver) 24.0520 (+0.00%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,696.71 (+0.17%)
- 수산화리튬 16,850.00 (+0.00%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-21
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 566 (-0.06%)
- 냉연 665 (-0.20%)
- 철근 581 (-0.34%)
- 후판 569 (-0.21%)
- 선재 617 (-0.35%)
- STS열연 1,968 (+0.43%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 136.0 (+1.12%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 326.0 (+1.24%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,581.5 (+1.67%)
- 연(Lead) 2,064.50 (+0.32%)
- 구리(Copper) 8,593.50 (+1.31%)
- 니켈(Nickel) 16,747.00 (+1.48%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,262.50 (-0.90%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 2,032.36 (+0.05%)
- 은(Silver) 24.1678 (+0.08%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,657.95 (-0.28%)
- 수산화리튬 16,528.57 (-1.91%)

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중국산 태양광·배터리에…바이든, 관세 인상 검토 | 한국경제
https://www.hankyung.com/article/2023122133671

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-12-22
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 569 (+0.48%)
- 냉연 665 (+0.03%)
- 철근 581 (-0.07%)
- 후판 570 (+0.14%)
- 선재 617 (-0.01%)
- STS열연 1,982 (+0.72%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 138.5 (+1.84%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 327.0 (+0.31%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,573.0 (-0.33%)
- 연(Lead) 2,082.50 (+0.87%)
- 구리(Copper) 8,593.50 (+1.31%)
- 니켈(Nickel) 16,854.00 (+0.64%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,241.50 (-0.95%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 2,052.89 (+0.34%)
- 은(Silver) 24.4930 (+0.36%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 13,519.57 (-1.01%)
- 수산화리튬 16,528.57 (+0.00%)

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[대신증권 이태환][4Q23 Preview] 세아베스틸지주: 멀리 보아야 예쁘다

- 4Q23 연결 영업이익 224억원(+582.1% yoy) 전망. 컨센서스 대비 하회
- 베스틸, 창원특수강 모두 전방 수요 침체와 판가 하락으로 실적 부진 불가피
- 단기 업황 아쉽지만, ‘25년에 실적 점프업 가능. 중장기 관점에서 투자 적합

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

보고서 링크:
https://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2023/12/48748_besteel_earnings_preview_231228.pdf

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[대신증권 이태환][4Q23 Preview] 삼성엔지니어링: '24년 초구 홈런 기대

- 연결 영업이익 2,218억원(+3.4% yoy) 전망. 시장 컨센서스 대비 상회
- 실적은 본궤도(1Q24 레벨)로 회귀. 사우디 파드힐리 가스 수주는 1Q24 유력
- ‘24년부터 Energy Transition 본격화. 수주 모멘텀 회복 및 주주환원정책 실시

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

보고서 링크:
https://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2023/12/48726_se_earnings_preview_231222.pdf

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[대신증권 이태환][4Q23 Preview] 풍산: Ready to Fire

- 4Q23 연결 영업이익 606억원(+41.6% yoy) 전망. 컨센서스 대비 하회
- 신동 판매량이 당초 예상 대비 미달하나, 방산은 판매량, 수익성 모두 견조
- 구리 가격 반등, 탄약 수요 및 매출 믹스 개선으로 ‘24년 실적 환경 개선

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

보고서 링크:
https://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2023/12/48741_poongsan_earnings_preview_231227.pdf

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index   
2023-12-28   
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)   
- 열연  572 (-0.12%)
- 냉연  666 (+0.02%)
- 철근  580 (-0.01%)
- 후판  573 (+0.27%)
- 선재  618 (+0.09%)
- STS열연 1,995 (+0.02%)
   
▣ 원재료(USD/t, 전일대비)   
- 철광석(호주-중국)  142.0 (+0.00%)
- 원료탄(호주 프리미엄)  327.00 (+0.00%)
   
▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)   
- 아연(Zinc)  2,601.0  (+2.12%)
- 연(Lead)  2,063.00 (-0.15%)
- 구리(Copper)  8,573.50 (-0.26%)
- 니켈(Nickel)  16,509.00 (-2.24%)
- 알루미늄(Aluminium)  2,326.00 (+3.65%)
   
▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)   
- 금(Gold)  2,079.82 (+0.11%)
- 은(Silver)  24.3050 (+0.16%)
   
▣ 리튬 가격(USD/t)   
- 탄산리튬  13,513.13 (-0.07%)
- 수산화리튬  16,528.57 (+0.00%)
   
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