🪙 Аналитики CryptoQuant считают, что оптимистичные ожидания от возможного одобрения спотовых Bitcoin ETF могут не оправдаться — краткосрочные держатели BTC начали получать высокую нереализованную прибыль сразу после того, как стоимость актива преодолела отметку в $40 000.

Кроме того, Bitcoin-майнеры получают высокую нереализованную прибыль.

Эти факторы, при сценарии с «продажей на новостях», могут опустить цену BTC до $32 000.

💸 Краткое объяснение текущей ситуации по Spot Bitcoin ETF

Что такое ETF? ETF или биржевой фонд - это тип инвестиционного фонда, который торгуется на бирже, подобно акциям. ETF может отслеживать различные активы, например, индексы, товары или в данном случае криптовалюты, такие как Bitcoin.

Bitcoin ETF и его значение: Bitcoin ETF позволил бы инвесторам вкладывать деньги в Bitcoin через традиционные финансовые рынки, не покупая непосредственно сам Bitcoin. Это может сделать инвестиции в Bitcoin более доступными и привлекательными для широкой публики.

Две модели ETF: Существуют две основные модели для создания и погашения акций ETF - модель наличными (cash creation) и модель "в натуральной форме" (in-kind creation). Модель наличными подразумевает использование денежных средств для покупки и продажи активов ETF, в то время как модель "в натуральной форме" включает обмен активами напрямую, без перехода к наличным.

Позиция SEC: Согласно недавним отчетам, SEC склоняется к модели наличными для Bitcoin ETF. Это означает, что эмитенты ETF должны будут использовать денежные средства для создания и погашения акций, что может привести к налоговым последствиям для инвесторов.

❗️ Предпочтение SEC модели наличными может повлиять на налоговую эффективность и структуру управления этими фондами, что, в свою очередь, может повлиять на комиссии для клиентов. При преобразовании инструментов от Grayscale, такая форма может вызвать большую налоговую базу на ранние покупки Bitcoin. Одним словом пока не всё так гладко, как хотят хитрые фонды.

Несколько заявителей на Bitcoin ETF, включая Invesco, изменили свои заявления в SEC, чтобы соответствовать модели создания наличными, что указывает на то, что SEC твердо настроена на это требование. Однако некоторые эмитенты, такие как BlackRock, предложили альтернативные, пересмотренные модели "в натуральной форме".