Обзор торгового дня 8.06.2022 от ИК «Велес Капитал».
https://amp.gs/jBhwm

База знаний Market Power: Конкурентные преимущества

При оценке компаний наличие или отсутствие конкурентных преимуществ — ключевой вопрос.

Долгосрочная финансовая устойчивость напрямую зависит от них.

Рассмотрим на примере Газпрома.

Его конкурентное преимущество — богатейшая сырьевая база.

Владея лучшими в мире месторождениями газа, компания может оперировать огромными объемами продукта и диктовать покупателям из более чем 30 стран свои условия поставки.

Но это нефтегазовый сектор — натурпродукт. А что, допустим, с технологическим?

Возьмем компанию Microsoft, которая производит, патентует и выпускает IT-продукцию. За годы разработок у нее накопились миллионы строк программного кода. И чтобы воссоздать его, конкурентам потребуются десятилетия. И то не факт, что получившийся продукт кто-то захочет использовать.


Ну и еще пример — Coca-Cola. Не просто сладкая газировка, а бренд с многолетней историей, один из самых узнаваемых в мире. И даже если конкуренты компании выпустят напиток слаще, вкуснее, полезнее, у них не будет одной важной составляющей — настолько сильного бренда, за которым покупатели приходят в магазин.

В наше время бренд — одно из главных орудий в конкурентной борьбе. Узнаваемость бренда иногда определяет до половины стоимости всей компании.

Прежде чем вкладывать деньги в бизнес, каждый человек должен задать себе всего один вопрос: обладает ли идея или компания преимуществами относительно конкурентов?

Это может быть удачное расположение магазина, эксклюзивный товар, технологии и т. д.

Правильный ответ на этот вопрос поможет сэкономить кучу времени, денег и сил.

В каждом посте о компаниях мы даем информацию о конкурентных преимуществах, опираясь на которую вы сможете грамотно распоряжаться своим инвестиционным капиталом.

Источник: https://amp.gs/jBvIO

Инфляция с 28 мая по 3 июня составила -0,01%, то есть дефляция не остановилась, не смотря на резкое снижение ключевой ставки 26 мая цены так и не возобновили рост. Десятого июня ЦБ может снова понизить ключевую ставку, не исключено, что сразу до 9%.

Тинькофф вводит комиссию за обслуживание счетов в иностранной валюте. Соответствующее сообщение появилось в официальном телеграмм-канале банка.
https://amp.gs/jBvL2

На сегодняшних торгах курс доллара к рублю снова опускается в район 58 рублей за доллар. На этом фоне президент России подписал новый указ, который отменяет требование по обязательной конвертации 50% валютной выручки в рубль.

Стали известны подробности указа об отмене обязательной продаже 50% валютной выручки. Определять долю валютной выручки, которую необходимо конвертировать в рубли экспортерам теперь будет правительственная комиссия.
https://amp.gs/jBg7F

В видео поговорим об акциях китайских компаний, например Alibaba, и разберем акции стоимости на американском рынке, какие бумаги могут быть интересны в случае дальнейшего падения индексов, которое ожидается к концу года.
https://amp.gs/jBgDy

Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» с обзором основных событий утра пятницы, 10.06.2022.
https://amp.gs/jBEEL

Мосбиржа 10 июня возобновляет торги паями 18 биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ), базовым активом которых являются иностранные ценные бумаги, говорится в сообщении торговой площадки.
https://amp.gs/jBEAQ

Банк России ограничил обращение акций зарубежных компаний СПБ-Бирже. Что делать в этой ситуации инвесторам — версия аналитиков Market Power.
https://amp.gs/jBEwp

📢 Совет директоров Банка России 10 июня 2022 года принял решение снизить ключевую ставку на 150 б.п., до 9,50% годовых.

Внешние условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. Вместе с тем замедление инфляции происходит быстрее, а снижение экономической активности — в меньшем масштабе, чем Банк России ожидал в апреле.

Последние данные указывают на низкие текущие темпы прироста цен в мае и начале июня. Этому способствовали динамика обменного курса рубля и исчерпание эффектов ажиотажного потребительского спроса в условиях заметного снижения инфляционных ожиданий населения и бизнеса.

Реестры акционеров под дивиденды закроют «Белуга групп» и ГМК «Норильский никель». Собрания акционеров проведут ДЗРД, КЗМС и дочерние компании группы «Россети».
https://amp.gs/jB4H9

Продажа Юнипро

Ранее мы писали о том, как отразятся западные санкции на генерирующих компаниях (https://amp.gs/jBUMd) и о намерениях финской компании Fortum сократить свое присутствие в России. В России Fortum принадлежит ПАО «Фортум» (98,23%), владеет 77,96% немецкой компании Uniper, которой принадлежит ПАО «Юнипро» (83,73%), а также имеет долю в компании ТГК-1 (29,99%).

Сегодня «Ъ» стало известно о том, что компания Fortum до 21 июня собирает заявки на покупку своих российских компаний: ПАО «Фортум» и ПАО «Юнипро». Сделки по продаже планируется закрыть в самые короткие сроки до 1 июля. Основными претендентами на покупку являются структуры «Газпрома», «Интер РАО», СУЭК и «Новатэк».

Наиболее вероятным кандидатом считаются структуры «Газпрома». По слухам «Газпромбанк» готов предложить за «Юнипро» $1,5–2 млрд, что предполагает 1,4-1,8 руб. Также «Газпромбанк» имеет намерения выкупить и долю Fortum в ТГК-1, которая входит в структуру «Газпром Энергохолдинга». Хотя о продаже доли финской компании в ТГК-1 в размере почти 30% пока речи не идет.

Следующим наиболее очевидным кандидатом на покупку является ПАО «Интер РАО». По данным последней опубликованной финансовой отчетности по РСБУ за 2021 г. на конец года на счетах компании было 121 млрд руб. ($2 млрд). Денежные средства компания могла бы использовать для покупки генерирующих компаний. Неорганический рост может стать хорошим драйвером для роста финансовых показателей «Интер РАО». Тем более у компании уже давно имелись намерения о приобретении ПАО «Юнипро» и сейчас предоставляется хорошая возможность их реализовать.

Также интерес к покупкам проявляли СУЭК, который является основным поставщиком угля на Березовскую ГРЭС Юнипро» и «Новатэк», который является крупнейшим поставщиком газа для ПАО «Фортум» и ПАО «Юнипро».

На новостях о возможной скорой продаже Юнипро акции компании на Московской бирже подскочили более чем на 20% до 1,65 руб.

Дивиденды Русгидро

Правительство РФ выпустило распоряжение, которое обязывает «Русгидро» направить на дивиденды 23 304 млн руб., что составляет 55,38% от чистой прибыли по МСФО по итогам 2021 года.

Текущая дивидендная политика компании предполагает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

В итоге акционеры могут получить 0,053 руб. на акцию, что при текущей котировке предполагает дивидендную доходность в размере 6,8%.

Окончательно вопрос о выплате дивидендов будет решаться на годовом общем собрании акционеров, которое состоится 30 июня 2022 года.

Дивидендные новости
Застройщик «Самолет» решил выплатить дивиденды за 1 кв. 2022 года, несмотря на сложную ситуацию в отрасли. Компания заплатит 41 руб. на акцию, доходность составит 1,7% годовых.
Совет директоров «Башнефти» рекомендовал выплатить по итогам 2021 года дивиденды размером 117,29 руб. на обычку и префы. Доходность составит 10,5% и 14,2% соответственно.
НМТП также рекомендовал высокие дивиденды. Компания заплатит 0,54 руб. на акцию с доходностью 9,8%
Правительство РФ выпустило распоряжение, которые предписывает «Русгидро» направить на дивиденды 23 304 млн руб. Таким образом, выплаты на одну акцию могут составить 0,53 руб. с доходностью в 6,7%.
Кабмин поручил предусмотреть дивиденды «Транснефти» за 2021 год в общей сумме 76,1 млрд рублей. Выплаты на акцию составят 10497 руб., доходность 8,1%
Новороссийский комбинат хлебопродуктов определился с размером дивидендов, планируются 4,5 руб на акцию. Доходность небольшая — 1,3%.
Некоторые компании отказались от выплат за 2021 год.
«Алроса» наконец то приняла решение по дивидендам и решила не выплачивать их. Что реально происходит у компании со сбытом пока непонятно. Периодически выходят то позитивные, то негативные новости. Однако оставалась надежда, что дивиденды все-таки утвердят для пополнения бюджета Якутии.
ПИК отказался от выплат за 2021 год, как и остальные застройщики («Самолет» заплатит за 1 кв. 2022 года).
ЯТЭК тоже отказался от дивидендов.
«Юнипро» ожидаемо отказалось от выплат. Основной акционер компании финский Fortum, до которого дивиденды просто могут не дойти.

По ссылке вы найдете календарь и таблицу, в которых рассчитана дивидендная доходность и дата отсечки. Также приведена таблица с топ 5 акций по див. доходности на текущий момент.
https://amp.gs/jBdCG

На графике выше можно увидеть как менялась выручка Amazon за последние 20 лет. В среднем она росла на 28% в год! Это говорит о том, что инвестиции в онлайн ритейл могут быть очень перспективны, так как компании из этого сегмента с высокой вероятностью будут расти быстрее своих оффлайновых аналогов.
Завтра выйдет статья про Ozon, в ней разберу результаты деятельности, как компания будет выходить в операционную прибыль, вероятность банкротства и поговорим о справедливой цене акций.

Мы часто писали про тот или иной способ вложить деньги. В этой статье собрана вся основная информация по методам инвестирования с учетом новых вводных.
Из-за ситуации в стране некоторые инструменты потеряли свою актуальность. Блокировки иностранных акций, ETF, валютные ограничения и комиссии, скачки ставки ЦБ… Появилось больше рисков, теперь прежде чем нести деньги какой-либо инструмент, стоит внимательно его изучить.
Мы постарались выделить основные преимущества и недостатки каждого способа инвестирования в текущий момент.
https://amp.gs/jBOCT