Due Diligence – это двусторонний процесс, или не берите деньги от кого попало

Поскольку мы с imii вышли в фазу, когда некоторые инвесторы приглашают нас на звонки, в моей жизни как СЕО начался следующий увлекательный этап: бэкграунд-чек на инвесторов.

Эмпирическим путем выяснилось, что эта часть фандрейзинга не всегда очевидна даже опытным фаундерам, поэтому решила написать об этом пост.

О том, с чем успели столкнуться мы и какие странные и неожиданные вещи могут вскрыться в процессе такой проверки, я напишу позже – как закончу собирать детали.

Что такое Due Diligence

Обычно о дью диле (DD) говорят в контексте проверки инвестиционной сделки со стороны инвесторов: если упрощать, то это проверка документов компании и реальности того, что в них заявлено.

Намного реже говорят о том, что инвесторов перед сделкой нужно проверять так же тщательно – с той разницей, что вам вряд ли предоставят доступ к конфиденциальным документам. Поэтому проверять вам придется с помощью OSINT (open-source intelligence, или сбор данных по открытым источникам).

Конечно, если ваш потенциальный инвестор – Sequoia или a16z, такой тщательный бэкграунд чек вам не нужен. С любыми менее известными фондами – береженого бог бережет (ну или в кого вы там верите). Помните, что вы отдаете им в руки 10-20% своей компании, и вам с ними в этой лодке плыть минимум несколько лет, если не все десять.

Ну или год-два, если всё пойдет не так – а пойти не так оно может как раз из-за кривой сделки в том числе.

Базовые шаги для проверки инвесторов

📌 Что с портфолио?

Очевидная отправная точка – сайт. Помимо информации о команде и фокусе фонда, на нем должно быть портфолио. Внимательно изучите его.

Насколько убедительно выглядит подборка? Нет ли в ней чего-то странного – например, слишком разрозненные индустрии, непонятные идеи, что-то еще?

Сколько из этих компаний еще на рынке? Сколько закрылось? Проверьте сайты и при необходимости LinkedIn.

Сколько из них уже запустили продукты? Те, которые еще не запустили – в каком году были основаны? Есть ли вероятность, что это зомби-проект?


📌 Откуда у фонда деньги?

Есть ли на сайте информация о партнерах (если это фонд)? Известно ли, откуда у фонда деньги и есть ли они вообще? На сайте об этом может не быть информации, но вполне нормально об этом спросить.

📌 Что о них говорят?

Если вы рейзите на том рынке, где сами присутствуете, самое время обратиться к коммьюнити. Походите по чатам фаундеров и поспрашивайте, есть ли у кого-то опыт взаимодействия с этим инвестором. Можно узнать много нового о подводных камнях вроде комиссий, задержки капитала, репутации у других инвесторов и не только.

Если фонд находится в другой стране, этот пункт выполнить чуть сложнее – в принципе, можете переходить сразу к следующему.

📌 Что говорят те, в кого они уже инвестировали?

Еще раз идем в портфолио, находим наиболее близкие к вашему профилю компании и пишем их фаундерам в Linkedin – что-то вроде “Привет, вижу, что у вас в партнерах XXX VC, можете поделиться вашим опытом взаимодействия?” Пишите не 1-2 людям, а сразу нескольким. Это абсолютно окей и ни у одного инвестора не должно вызвать вопросов, даже если они узнают о вашей проверке.

Эта тактика поможет вам узнать, в кого этот инвестор реально инвестировал (и инвестировал именно деньги – да, возможны варианты), были ли при этом какие-то неприятные инциденты и как он себя вообще ведет на борде.

📌 Что говорят открытые источники?

Если предыдущие шаги все еще недостаточно прояснили ситуацию или запутали ее еще больше, идем проверять информацию с сайта по независимым источникам: Pitchbook, Crunchbase, Traxn. Все они имеют ограниченный доступ без нереально дорогой платной подписки, но бесплатной вам должно хватить.

1) Последовательно проверьте страницу фонда на Pitchbook, указанные сделки и отдельно страницы компаний из портфолио, которые там упоминаются.
2) Затем берете несколько компаний из портфолио и идете проверять их раунды в Traxn. Если данные и цифры о раундах не сходятся, самое время сильно напрячься.

До того, как вы проведете проверку, вы не подписываете никакие документы и не даете инвестору доступ к конфиденциальной информации – особенно интеллектуальной собственности, составляющей коммерческую тайну.

Ну и, конечно, ничего никому не платите, но я об этом уже писала в предыдущих сериях о честных способах отъёма денег у фаундеров.

Что может случиться, если не проверить инвестора до подписания term sheet и/или договора?

🤯 Вы можете подписать договор, а деньги вам не перечислят, потому что у фонда их нет. Если у вас есть деньги на суды, особенно в международных юрисдикциях – есть шанс хотя бы аннулировать договор и вызволить свою долю. Выживет ли в это время ваша компания – другой вопрос.

😱 Вы можете нарваться на нечистоплотных инвесторов, которые сделают все для того, чтобы выдавить вас из вашей собственной компании.

🥷 Вы можете напороться на корпоративный шпионаж в пользу ваших конкурентов. Справедливости ради, проверка вас не всегда от этого может уберечь – но хотя бы не нарветесь на подставные фонды-пустышки.

💩Можно попасть на инвесторов с плохой репутаций и испортить себе шансы на следующий раунд с адекватными фондами.

Бывают еще разные хоррор-истории, но пока для иллюстрации хватит. Если знаете такие случаи – делитесь в комментариях!

Голосование показало, что вы вполне себе любите моего внутреннего депрессивного ослика Иа-Иа. Но на улице весна, я проснулась с желанием позитивным перемен, поэтому ребрендингу быть. Не теряйте!

Фото тоже очень хочется обновить, но пока некогда и не с кем намутить фотосессию. Если вдруг кто-то из вас в Лондоне и балуется фотографией – пишите, можем чего-нибудь натворить вместе.

Вижу, что от нового названия вы не в восторге. Пока понаблюдаю за конверсией в подписки. Если не будет привлекать больше людей, чем раньше, то верну старое.

Воскресный небизнесовый контент

После уже известной вам истории про то, как наличие красного паспорта влияет на мою личную жизнь, я не выдержала и повесила в свой профиль Hinge небольшой дисклеймер на эту тему.

Обычно после этих слов никому не составляет труда угадать, о каком паспорте идет речь. Тем более, что у меня в графе «языки» фигурирует очевидная подсказка.

Но иногда попадаются уникумы с оригинальным мышлением.

Unmatch сразу или даем шанс?

Но у меня было хорошее настроение и я решила выкрутить абсурд на максимум.

Гастроли депрессивного стартапера

В ближайшие пару недель планирую:
- Ненадолго заскочить в Париж (TBC)
- Закатиться на несколько дней в Женеву

Если кто-то хочет развиртуализироваться – hit me up, как говорится.

Ну а для тех, кто остается в это время в Лондоне – бонус: небольшая подборка стартап-ивентов на эти числа

1. Open Mic Pitching and Networking от RareFounders, 18 марта
Серия тех самых ивентов, на которых мы когда-то познакомились с кофаундером. Обычно прекрасная организация и очень неплохая демография участников – от зеленых стартаперов до ангелов и VC.

2. Founder Royale | Poker Night от Novabook, 13 марта
Не была на их играх, но у Novabook обычно неплохие ивенты. Возможно, стоит заглянуть.

3. Founder Collab Day: Co-Working, Workshops & Games Night, 13 марта
Ничего не знаю про организаторов и этот ивент. Пришло в рассылке, где обычно хорошая подборка.

4. Забеги Founders Running Club в Regents Park, каждую субботу
Вроде всё понятно – бегаете пятерку или десятку с другими фаундерами (и иногда инвесторами) в одном из самых больших парков Лондона. Я бегала один раз и мне понравилось всё, кроме старта в субботу в 9.30 утра.

5. Startup Grind IWD Special – Personal Branding for Startup Success, 20 марта
Серия ивентов от международной стартап-тусовки Startup Grind. Этот приурочен к Международному женскому дню (но почему-то 20 марта).

Обожаю работать с клиентами 1:1.

Недавно ко мне пришел на monthly retainer клиент-индивидуальный предприниматель (консультант в сфере healthcare и life science innovations), с которым мы работаем над ее Linkedin. По счастливой случайности мы живем почти в одном районе, поэтому недавно нам удалось встретиться на оффлайн-брейншторминг.

Пока мы все еще фиксим базу – добиваем оформление профиля с правильными featured, чтобы с одного взгляда на страницу было понятно, что это за эксперт и зачем к нему обращаться.

За полтора часа работы в оффлайне:

⁃ Детально разобрали наброски для публикаций, которые я до этого подготовила
⁃ Собрали идеи для постов на тему women in life science & innovation к 8 марта + на будущее
⁃ Определились с соотношением контента для стартапов и enterprises (больших компаний)
⁃ Вытащила из нее еще кучу личного опыта для будущих публикаций
⁃ Объяснила, как правильно добавить элемент взаимодействия с другими участниками платформы в посты и почему просто тягать всех подряд не надо
⁃ Дала домашнее задание, чтобы собрать информацию для будущих постов.

Ну и бонус для меня – сделала себе пометки, что я забыла включить в свой курс по Linkedin, над которым сейчас работаю.

Вводная бесплатная мини-лекция почти доделана, сценарии написаны, осталось собрать простой лендинг. Так что скоро открою предпродажи.

Коротко о ситуации на рынке труда в UK (и еще одна причина, почему я не в найме)

Недавно увидела, что мой знакомый - основатель компании, которая предлагает услуги fractional CFO, очень погруженный в стартап-тусовку – выложил вакансию.

Marketing Executive к нему в компанию.

О, думаю, надо глянуть – может, я ему могу что-то предложить как консультант.

Открыла вакансию и зависла.

Фуллтайм. Гибридный режим с периодической работой в Лондоне (то есть базироваться нужно как минимум где-то в пригороде или очень близко).

Спектр обязанностей – как обычно для маркетинга. Несколько должностей в одном флаконе – от сммщика до ивент-менеджера.

2-3 года опыта работы, желательно со знанием сферы стартапов.

Зарплатная вилка - 18-25к.
Это фунтов стерлингов.
В год.

Это 23-32к долларов, если что. До вычета налогов, не на руки.

Вакансия ФУЛЛТАЙМ. В Лондоне, не в Тбилиси. С ОПЫТОМ.

У меня только годовая аренда квартиры примерно в эту вилку вписывается.

За день – больше 100 откликов.

Мой шок в шоке.

Причем ладно бы я не знала, чья вакансия – мало ли людей, которые готовы экономить любой ценой. Но я ж этого человека знаю, он всегда мне казался адекватным. Ну он же должен понимать, что за эти деньги ни один нормальный маркетолог с опытом к нему работать не пойдет? Что эта ставка идеально подойдет вчерашним студентам, которым как раз обучение и опыт компенсируют нищенскую ставку – а не бойким и перспективным молодым специалистам с 2-3 годами опыта, которых он ищет?

Вопросы риторические.

В сегодня лет (и 2 часа ночи по Парижу) узнала, что на Etsy можно заказать не только всякие милые безделушки, но и порчу на смерть, приворот на бывшего и заговор на открытие телепортационных порталов.

Естественно, я попыталась найти порчу на понос, но не нашла.

Особенно вот это интересно. Превращение в вампира с видеопруфом. Цена вопроса 600 quid. В принципе недорого за возможность экономить на еде и отоплении всю оставшуюся (то есть до третьей мировой?) жизнь.

Отзывов нет, но рейтинг 4.9.