[현대차증권 주식전략/시황 이재선]

★6/6 Daily market

> 한국 증시 휴장

> 중국 증시는 상승 마감

5월 차이신 PMI가 위축 국면에 머물렀지만 베이징시의 봉쇄 완화 소식에 경제 회복 기대감이 작용한 영향. 5일 베이징시 방역당국은 일부 지역을 제외하고 식당 내 식사를 허용했으며 13일부터 초·중·고교 학생들의 등교를 재개하기로 함. 한편, 5월 차이신 PMI는 48.1을 기록하여 지난 4월 46.0에서 개선됐지만 기준선인 50을 하회함. 업종별로는 에너지금속, 태양광장비, 배터리 등이 상승. 자동차서비스, 조선, 해운항구 등은 하락 (상해종합 +1.28%, 심천종합 +2.32%)

>일본 증시는 상승 마감

지난주 미국 증시의 약세로 하락 출발했으나 저가 매수세에 장중 반등. ECB 긴축 기대감에 따른 엔저 현상으로 수출 관련주가 강세를 보인 점 또한 상승 재료로 작용. 한편, 이날 유로-엔 환율은 140엔 중반으로 상승해 7년 만에 최고치를 기록. 구루다 하루히코 일본은행 총재는 통화정책을 긴축으로 전환하는 것이 아직 적절하지 않다고 밝힘 (닛케이 225 +0.56%, 토픽스 +0.31%)

* 현대차증권 투자전략 채널: t.iss.one/cindy3000
* 현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.iss.one/hmsecstrat
* 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다

6/7 Morning check

"중국發 호재 "

★DOW 32915.8(+0.1%), S&P500 4121.4 (+0.3%), NASDAQ 12061.3 (+0.4%)

미국 증시는 강보합 마감하였습니다

> 중국 정부가 뉴욕에 상장된 기술 기업들에 대한 조사를 종료할 것이라는 소식에 투자 심리가 개선되었습니다.
> 다만 이번주 10일 5월 CPI 발표를 앞두고 있는 점, 10년물 금리가 3%를 재돌파한 점이 추가 상승세를 제한하였습니다.
>아마존은 20대 1 주식 분할에 따라 2% 가까이 상승하였으며, 테슬라는 1.60%, 엔비디아는 0.35% 상승 마감하였습니다.
>종목별로는 바이든이 태국, 말레이시아, 캄보디아, 베트남에서 수입하는 태양광 패널에 대한 관세를 면제하기로 하며 관련주가 강세를 보였습니다. 솔라에지(+2.86%), 선파워(+2.72%), 선런(+5.94%)

안녕하세요.
주간전략 자료 첨부드립니다.

[현대차증권 주식전략/시황 이재선]

시장백서 : 이미 알고 있는 사실

- 달러 강세 정점 형성 뒤 EM 추종 ETF 좌수 증가 & KOREA ETF 좌수 감소 일단락
- 중국 發 부양정책 기대감 + 미국 기업들의 CAPEX 투자 = 그 가운데 있는 한국

1. 미국 노동시장은 연준의 긴축경로를 정당화 & 그러나 너무 비관적일 필요는 없어

- 지난주 발표된 5월 미국 비농업고용자수는 39만명을 기록, 7개월 연속 시장 예상치(31.8만명)를 상회
- 견고한 고용지표는 미 연준의 기존 긴축 경로에 정당성을 부여
- 지난주 발표된 5월 미국 비농업고용자수는 39만명을 기록, 7개월 연속 시장 예상치(31.8만명)를 상회
- 다만 임금-물가의 연쇄 상승에 따른 미 경제의 경착륙 우려는 다소 낮아짐
- 경제활동참가율이 부진한 가운데 임금 상승 압력이 발생한다면, 이는 다시금 연준의 추가적인 긴축 강도를 높이는 요소
- 그러나 노동시장의 수요-공급이 개선 시그널이 보였다는 점은 오히려 긴축 경로의 불확실성을 완화해주는 재료로 작용할 가능성이 높음

2. 성장률 방어를 위한 G2의 움직임: 그 가운데 있는 한국

- 한편 미 연준의 긴축 경로에 대한 불확실성이 가중되지 않는 구간에서 달러의 추가적인 강세도 제한적일 가능성이 높음
- 달러에 대한 부담이 완화되는 점은 이머징 증시에 긍정적인 재료
- 특히 우리나라는 주력 수출 품목들의 견고한 수요가 확인되며 지난주 이머징 내 상위권 수익률에 랭크
- 국가별로 보자면, 역성장을 시현하였던 대중국 수출도 전년동기대비 +1.2% 증가세로 전환
- 성장률 방어를 위한 G2들의 움직임은 국내 수출의 하단을 지지해주는 동력으로 작용할 가능성이 높음
- 산업별로 보자면 연초 이후 국내 수출 호조를 견인하는 품목은 반도체와 2차전지


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**동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[현대차증권 주식전략/시황 이재선]

★6/7 Daily market

> 한국 증시는 하락 마감

전일 미국 10년물 국채금리가 3%를 돌파한 점, 마이크론의 투자의견 하향조정 소식에 따른 반도체 업종 수급 약화가 하락 재료로 작용. 국채금리 상승 + 달러 강세 지속 속에 외국인 현선물 순매도 확대. 의료정밀, 섬유·의복, 전기·전자 등 대부분 업종이 약세를 시현  (코스피 -1.66%, 코스닥 -1.99%)

> 중국 증시는 강보합 마감

지난 5월 25일 정부의 경기부양책이 발표된 이후 경제 회복 기대감에 증시는 상승 흐름을 보임. 다만 전일 증시 급등에 따른 차익실현 매물이 출회되며 상승폭 제한. 중국 정부의 은행 업계 정책 지원 확대, 인프라 투자 확대 소식 등에 은행, 인프라, 부동산 등 업종이 상승 (상해종합 +0.17%, 심천종합 -0.06%)

>일본 증시는 상승 마감

이날 달러-엔 환율은 132.952까지 상승하며 2002년 4월 이후 최고치 기록. 전날 일본은행 총재의 통화 긴축 정책이 논의되지 않았다는 발언 이후 미국과 일본의 금리 격차가 더 커질 것이라는 전망에 엔화 약세 심화됨. 엔화 가치가 하락하며 수출주를 중심으로 매수세 발생. 종목별로 자동차, 은행, 광업 등이 상승세를 보임 (니케이 225 +0.10%, 토픽스 +0.41%)

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* 현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.iss.one/hmsecstrat
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현대차증권 투자전략/시황 이재선(02-3787-2317)

★6/8 Morning Check

"선반영"

다우 +0.80%, S&P500 +0.95%, 나스닥 +0.94%, 러셀2000 +1.57%

미국증시는 상승반전에 성공하였습니다.

> 타깃의 재고 소진방침 & 분기 이익 급감전망에도 10년물 국채 수익률이 3% 아래로 하락하며 증시에 호재로 작용했습니다
> 대형 소매주 타깃이 과잉재고 처분으로 이익률 하향조정을 발표하였습니다. 이에 따라 2022년 2 분기 매출 영업이익률을 2% 정도로 종전 예상 5.3%에서 하향조정하였습니다
> 하지만 10년물 장기금리가 2.9% 중반까지 내려가며 기술주를 중심으로 반발매수세가 유입되었습니다
> 업종별로는 S&P 11개 섹터 중 아마존이 속한 재량소비 섹터를 제외한 10개 섹터가 모두 상승하였습니다. 세부적으로는 유가가 배럴당 120달러에 근접하여 에너지주 상승을 견인하였습니다. 엑손모빌은 4% 이상 상승하였으며, 셰브런은 1.9% 상승마감하였습니다.
> 한편 이날 나온 무역 적자는 감소하였습니다. 미국 상무부에 따르면 4월 무역수지 적자는 871억달러로 전월 대비 19.1% 급감하였습니다. 앞서 미국의 무역적자 확대는 1분기 GDP 성장률을 끌어내린 주요 원인 중 하나였던점을 감안, 4월 무역적자 규모의 축소는 2분기 GDP 증가에 도움이 될 것으로 보여집니다.

뉴욕 연은이 발표하는 글로벌 공급망 압력 지수 예비치는 5월 2.9로 전월대비 하락했습니다

해당지수는 지난해 12월에 4.38을 기록한 후 점차 둔화되는 흐름입니다

공급망 병목 현상 피크아웃 시그널

대부분 국가들이 경제 재개방을 단행하면서 공급 사이드 인플레이션을 야기하였던 산업들 내 병목현상은 점차 완화되는 흐름입니다

1_ PC Dram 가격은 정점 대비 -14% 가까이 하락

2_ Drewy 운송지수, 지난 9월 정점을 기점으로 -30% 가까이 하락

3_ 북미 비료지수_ 지난 3월 대비 -24% 가까이 하락

최근 연내 ECB 중앙은행의 금리 인상 가능성이 상승하고 있습니다.OIS에 반영된 연말까지 금리 인상 폭은 126bp 수준입니다. (7/9/10/12월)
유로존은 러시아 등 에너지 수입 비중이 커 여타 국가 대비 물가 압력이 가중되는 상황이기 때문인데요.
아직까지 미 연준의 연내 금리 인상 폭보다는 낮은 수준입니다.
그러나 유로존 금리 인상 속도 가능성이 상승하고 있다는 점은 다른 측면에서 생각하자면 달러의 추가적인 강세 압력을 낮춰주는 요인이기도 합니다.

에구 ㅠㅠ 삼가고인의 명복을 빕니다...

https://n.news.naver.com/article/005/0001531588

[현대차증권 매크로RA 장치영]

★6/8 Daily market

> 한국 증시는 약보합 마감

10일 미국 5월 소비자물가지수를 앞두고 관망 심리 우세. 장 초반 미 국채 10년물 금리 하락에 미국증시가 상승 반전한 영향으로 상승 출발. 그러나, 중국 증시 약세와 외국인과 기관의 매도세에 상승폭 반납. 한편, 3분기 전기요금 인상 기대감에 전기가스 업종은 강세 시현. 카카오페이는 2대 주주인 알리페이 블록딜에 15%대 급락 (코스피 -0.01%, 코스닥 +0.13%)

> 중국 증시는 상승 마감

기술적 조정에 의해 오전에 급락했으나 당국의 경기 부양 의지가 재확인되며 반등 성공.  2분기 실적 기대감, 업황 개선 가능성 또한 상승 재료로 작용. 자동차, 전력, 게임 등 업종은 상승세 시현 (상해종합 +0.68%, 심천종합 +0.52%)

>일본 증시는 상승 마감

전일 미국 증시가 상승에 연동되어 투심 개선이 지속된 가운데,  일본과 중국의 경제 정상화에 대한 기대감이 커지며 투자 심리 완화. 또한 달러-엔 환율이133엔대 진입, 연저점 수준에 근접하며 수출주를 중심으로 매수세 발생. 종목별로 부동산, 에너지, 기계, 전기 장비 등이 상승세를 보임 (닛케이 225 +1.04%, 토픽스 +1.18%)

* 현대차증권 투자전략 채널: t.iss.one/cindy3000 
* 현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.iss.one/hmsecstrat
* 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다

현대차증권 투자전략/시황 이재선(02-3787-2317)
6/9 Morning Check

"상방압력 높아진 유가"

★다우 -0.81%, S&P500 -1.08%, 나스닥 -0.73%, 러셀2000 -1.49%

전일 미국증시는 하락 마감하였습니다.

> 유가 상승이 전반적인 위험자산선호심리 약화에 일조하였습니다.

> 전일 세계은행과 OECD가 글로벌 성장률 전망을 하향조정한데 이어 이날엔 미국 10년물 국채금리, 국제 유가가 상승하였습니다.

> 특히 이란이 국제원자력기구(IAEA) 회의를 앞두고 자국 핵시설에 IAEA가 설치한 감시카메라를 가동 중단시켰다는 소식에 국제유가는 배럴당 123달러를 돌파하였습니다.

> 업종별로는 국제 유가가 급등 속 에너지 섹터는 S&P 11개 섹터 중 유일하게 소폭 상승했으나, 다른 10개 섹터는 하락하였습니다.

> 특히 주택담보대출 수요가 22년 만에 최저치를 경신했다는 소식에 부동산 관련주의 하락이 두드졌습니다.

> 개별 종목 중에서는 인텔 주가의 하락세가 두드러졌습니다. 인텔은 경영진이 반도체 수요가 약화될 것이라고 밝히면서 전장 대비 5.28% 하락 마감했으며 엔비디아(-1.45%), AMD(-3.21%), 마이크론(-3.05%) 등 반도체주 역시 부진한 모습을 보였습니다.

> 한편 이날 발표된 미국의 4월 도매재고 증가 폭은 전월보다 2.2% 증가한 8천618억 달러로 집계되며 예상치인 2.1% 증가를 소폭 상회하였습니다.

[현대차증권 매크로RA 장치영]

★6/9 Daily market

> 한국 증시는 약보합 마감

선물옵션만기일에 따른 수급 변동성 확대. OECD 세계 성장률 전망치 하향과 국제유가 상승은 하락 재료로 작용. 다만, 중국 5월 수출실적 호조에 낙폭 축소. 원유 가격 상승에 정유업종은 강세 시현 (코스피 -0.03%, 코스닥 +0.25%)

> 중국 증시는 하락 마감

최근 연이은 증시 상승으로 기술적 조정 확대. 베이징 내 코로나 집단감염 발생으로 유흥시설 운영이 중단되며 투자 심리가 위축. 한편, 5월 수출입지표는 예상치를 상회하여 봉쇄 해제 소식 이후 회복세를 보임. 자원, 원자재, 금융, 인프라 등 업종이 상승 (상해종합 -0.76%, 심천종합 -1.85%)

>일본 증시는 강보합 마감

계속되는 엔화 약세에도 경기 둔화 우려로 상승 폭 제한. 전일 OECD가 올해 세계 경제 성장률 전망을 4.5%에서 3.0%로 하향 조정하여 미 증시가 하락한 점도 투심에 부담. 일본은행의 통화정책 고수 의지에 따른 엔화 약세는 지속될 전망. 종목별로 광업, 은행, 운수 장비 등 상승세 시현 (닛케이 225 +0.04%, 토픽스 -0.05%)


* 현대차증권 투자전략 채널: t.iss.one/cindy3000 
* 현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.iss.one/hmsecstrat
* 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다

12월 이후 외국인들이 처음으로 5월말 이후 8거래일 연속 중국 증시 순매수 우위를 보였네요. CSI 인덱스는 5.7% 가량 상승하였습니다.

일단 오늘 발표된 수출은 시장예상치를 크게 상회하였 습니다. 달러 기준으로 전년 동기 대비 11.1% 늘어난 5377억4000만 달러를 기록했는데요. 5월 들어 봉쇄 지역 공장의 가동이 일부 재개되고 물류망이 회복된 점이 중요하게 작용했던 것 같습니다. 5월 말 기준 세계 최대 컨테이너 항구인 상하이 양산항의 화물 처리량은 평소의 95% 수준까지 회복된 것으로 집계되었네요

차후 나오는 데이터들을 지켜봐야겠으나, 1) 인프라 중심 부양정책 기대감 2) 수출 호조 등 우리나라와 밀접한 관련이 있는 뉴스들의 호재는 5월말 이후 기댈 곳 없는(?) 한국증시에 있어서 중요해질 것으로 보입니다

중국 위안화와 한국 원화는 최근 커플링 흐름을 다시금 보이는 중입니다.