🇪🇺🇨🇳 Сдвиг вправо в Европарламенте может привести к ужесточению торговой политики ЕС в отношении Китая, особенно в сфере зеленой энергетики, а также к пересмотру подхода к Украине и усилению соперничества между США и Китаем.

❗️Ключевые моменты

▪️Усиление протекционизма: Правые политики в ЕС могут усилить протекционистские меры в отношении Китая, что может привести к ограничению торговли и инвестиций.
▪️Пересмотр зеленой повестки: Правые политики могут ослабить поддержку зеленой повестки ЕС, что может осложнить сотрудничество с Китаем в этой сфере.
▪️Неопределенность в отношениях с Украиной: Правые политики могут оказать давление на ЕС в отношении поддержки Украины, что может привести к пересмотру политики ЕС.
▪️Усиление соперничества США и Китая: Осложнение отношений между ЕС и Китаем может усилить соперничество между США и Китаем, поскольку обе страны будут стремиться к доминированию в Европе.

📢 Цитаты

▪️ «Первоначальной целью [импорта электромобилей] было сокращение выбросов, но теперь говорят… „Новый зеленый курс“ ошибочен и наносит вред отрасли и занятости. Это создаст большие проблемы для Китая», — Ван Ивэй.
▪️ «ЕС мог бы принять более осторожный подход к своей зависимости от Китая в вопросах сырья, технологий и потребительских товаров, но на самом деле это уже происходит», — Кристина Ванберген.
▪️ «Взгляды правых партий на Китай могут различаться, но они часто подчеркивают национальные интересы. Это может привести к более деловому подходу в отношениях между ЕС и Китаем, где сотрудничество осуществляется выборочно, исходя из очевидных выгод для ЕС», — Кристина Ванберген.

Источник: SCMP

#ЕС #Китай #торговля #технологии #зеленаяэнергетика #Украина #США #политика #новости

❓Ключевые вопросы: Что будет обсуждаться на Третьем Пленуме ЦК КПК?

Третий пленум ЦК Коммунистической партии Китая, который состоится в июле, станет ключевым событием для определения политической повестки дня на ближайшие годы, поскольку именно на этом пленуме обычно объявляются новые важные политические меры.

❗️Ключевые моменты

▪️Пленум как ключевое событие: Третий пленум ЦК КПК традиционно является платформой для объявления новых политических мер и реформ.
▪️Неопределенность повестки дня: Повестка дня пленума часто остается двусмысленной, так как кандидаты не проводят кампанию на индивидуальных платформах.
▪️Влияние экономического спада: Нынешний экономический спад может привести к корректировке политики, но резкий разворот стратегии маловероятен.
▪️Кадровые вопросы: Пленум может пролить свет на внезапное исчезновение бывшего министра иностранных дел Цинь Гана и бывшего министра обороны Ли Шанфу.

📢 Цитаты

▪️«Из обычных семи пленумов четыре имеют более или менее фиксированную повестку дня. Первый избирает центральные руководящие органы партии. Второй назначает руководителей государственных учреждений и часто занимается бюрократическими реструктуризациями. Пятая принимает новый пятилетний план национального развития. Седьмая готовится к следующим выборам руководства партии».
▪️«Учитывая этот послужной список, а также неожиданный 17-месячный перерыв со времени последнего пленума ЦК, некоторые ожидают, что основные политические меры будут обнародованы, когда следующее заседание наконец соберется в июле».
▪️«Загадочные обстоятельства падения двух министров вызвали бурные спекуляции. Некоторые полагают, что они оба находятся под внутренним дисциплинарным расследованием и могут быть исключены из партии».


Автор: Лин Ли, Nikkei

#Китай #политика #третийпленум #КПК #экономика #кадровыеперестановки #новости

Доброе утро, друзья! Давайте посмотрим, как проходят торги китайских компаний на торгах в Гонконге. Топ-20 акций:

1. Alibaba -0,91%
2. JDcom -1,9%
3. EDU +0,84%
4. Li Auto -1,8%
5. XPeng -2.61%
6. NIO -3,53%
7. BYD +0,95%
8. Baidu -0,41%
9. Tencent +0,16%
10. Bilibili +0,79%
11. NetEase -0,8%
12. Autohome -1,93%
13. SMIC +1,89%
14. Xiaomi -0,73%
15. PetroChina +5,55% 🔥
16. Ping An -0,56%
17. Baozun -1,8%
18. China Petroleum & Chemical +3,44%
19. Meituan -1,41%
20. Lenovo -0,54%

✅ По сравнению с закрытием торгов на американской сессии акции Китая растут на 0,5-1%, несмотря на то, что на Гонконге минус, в США вчера упали больше. Индексы и ETF по Китаю в диапазоне от -0,7% до +1.2%.

Экономические новости Китая

🍚 Китай принял новый закон о сельских коллективах, направленный на защиту земельных прав фермеров, чтобы укрепить сельскую экономику и обеспечить продовольственную безопасность.

📉 На китайских фабриках в июне наблюдалось продолжающееся снижение активности. Ожидается, что активность китайских фабрик продолжит снижаться в июне, что указывает на продолжающиеся экономические трудности в производственном секторе страны.

📈 Morgan Stanley изменил свой прогноз на позитивный для китайских банков, отметив снижение рисков и ожидая, что политические меры поддержат ипотечные кредиты и рентабельность.

Международная повестка Китая

🇨🇳🇺🇸 Китай сообщил о размещении американским военным самолетом детектора подводных лодок в Южно-Китайском море, что вызывает опасения Китая по поводу национальной и военной безопасности.

🇺🇸🇨🇳 США начали учения RIMPAC 2024 с участием 29 стран, включая потопление 40,000-тонного корабля, что направлено на демонстрацию способности уничтожать китайские амфибийные штурмовые корабли и авианосцы, однако Китай заявляет, что такие учения не устрашат его.

🇨🇳🇷🇸 Соглашение о свободной торговле между Китаем и Сербией, которое вступит в силу 1 июля 2024 года, предусматривает постепенное устранение тарифов на 90% товаров, что способствует росту двусторонней торговли.

🇺🇸🇯🇵🇰🇷 США, Япония и Южная Корея договорились укреплять цепочки поставок критически важных товаров, включая высокотехнологичные чипы, но не стали ужесточать торговые ограничения против Китая, несмотря на усилия Вашингтона.

🇺🇸🇨🇳 Аналитический центр США по международным отношениям запустил «Стратегическую инициативу в отношении Китая», которая будет использовать современные технологии для анализа материалов на китайском языке.

🇨🇳🇪🇺 Китай надеется достичь взаимоприемлемых решений с Европейским Союзом по вопросу тарифов на электромобили, стремясь избежать торговых конфликтов и поддерживать стабильные экономические отношения.

🇺🇸🇨🇳 Во время первых президентских дебатов Дональд Трамп обвинил Китай в «уничтожении» США и заявил, что политика Джо Байдена приближает страну к глобальному конфликту, подчеркивая необходимость жестких мер против Китая.

🇨🇳🇪🇺 Министерство коммерции Китая рассматривает жалобу китайских производителей на «предвзятые практики» Европейского Союза, что усиливает напряженность в уже обостренном торговом споре.

🇨🇳🇷🇺 Китайские судостроительные компании, которые видели возможность в заказах из России, вынуждены разрывать связи с российскими покупателями под давлением западных санкций.

Корпоративные новости

🏚 Китайский застройщик Sino-Ocean Group столкнулся с петицией о ликвидации от Bank of New York Mellon из-за неплатежа по облигациям.

💉 Eisai и Biogen запускают в Китае препарат от болезни Альцгеймера Leqembi

📱 Huawei с её ОС Harmony стремится положить конец зависимости Китая от Windows и Android. Huawei может уменьшить зависимость Китая от западных операционных систем Windows и Android.

🕹 Успешный запуск игры Dungeon & Fighter Mobile помог Tencent Holdings увеличить рыночную стоимость на 91 миллиард долларов в 2024 году, что стало крупнейшим приростом среди китайских компаний.

Ставьте 👍 если вам нравятся наши утренние обзоры.

Телеграм-канал: Акции Китая — China Stocks

🇨🇳 Китай ставит перед собой смелые технологические и экономические цели на следующее десятилетие

Китайское политическое руководство поставило амбициозные цели экономического и технологического развития на следующее десятилетие. Эти цели были обнародованы в заявлении, в котором также было объявлено о проведении третьего пленума Коммунистической партии Китая с 15 по 18 июля.

Основные цели

Экономическое и технологическое развитие:
▪️Политбюро, высший орган принятия решений в китайской политике, обозначил цели, которые варьируются от экономики до социального развития и государственного строительства.
▪️Цели включают улучшение управления при сохранении жесткого контроля со стороны партии, а также систематическое, целостное и скоординированное проведение реформ.

Промежуточные цели к 2035 году:
▪️К 2035 году будет полностью создана социалистическая рыночная экономическая система высокого уровня.
▪️Будет достигнута модернизация национальной системы управления и потенциала управления.

📢 Важные цитаты
▪️Се Маосун, старший научный сотрудник Национального института стратегических исследований Университета Цинхуа, отметил: «Китайская экономика должна иметь технологическую основу, оставаться конкурентоспособной в мире, устойчивой к внешним потрясениям и может создавать адекватную занятость, чтобы дать китайцам растущие доходы и лучший уровень жизни».
▪️Габриэль Вильдау, управляющий директор нью-йоркской консалтинговой фирмы Teneo, сказал: «Авторитетное заявление третьего пленума, призывающее к улучшению баланса между этими двумя целями, убедит кадры в том, что национальная безопасность не всегда должна доминировать. Предприниматели и инвесторы также получат определенную степень комфорта».

Стратегические планы

Научная сверхдержава к 2035 году:
▪️Министерство науки и технологий заявило о разработке планов действий и выделении ресурсов для превращения страны в научную сверхдержаву.
▪️Си Цзиньпин призвал исследователей возглавить инновации в ключевых технологических областях и достичь прорывов в узких технологиях.

Цели «двух столетий»:
▪️В 2021 году Китай достиг первой цели столетия — искоренение бедности и удвоение дохода на душу населения по сравнению с 2010 годом.
▪️Вторая цель столетия — превратить Китай в «сильную, демократическую, цивилизованную, гармоничную, красивую и современную социалистическую страну» к 2049 году.

🧠 Вывод
Предстоящий третий пленум станет решающим в определении экономической политики Китая на десятилетие вперед. Это мероприятие также будет соответствовать положению в конституции партии о проведении как минимум одного пленума в год.

Источник: SCMP

📈 Изменение курса: новая уверенность Morgan Stanley в китайских банках

В беспрецедентном изменении перспектив Morgan Stanley привлекает внимание к банковскому сектору Китая, демонстрируя бычий взгляд по мере уменьшения рисков и появления стабильности на горизонте. Проведя всесторонний анализ, финансовый гигант пересмотрел свою позицию, предоставляя луч надежды инвесторам, пережившим непредсказуемость рынка. С увеличением целевой цены на китайские банки на 36%, последствия для мировых финансов и инвестиций огромны, что намекает на наступление эры оживления и роста в экономическом центре Азии.

🧐💬 Возрождение рынка и экспертные оценки

Аналитики предвещают укрепление банков и последующий рост смежных отраслей, опираясь на политику стимулирования и восстановления рынка недвижимости. Ожидается рост реального ВВП Китая до 4.2% в 2024 году, что свидетельствует о стабильном развитии экономики после периода замедления. Успехи Morgan Stanley на азиатских рынках укрепляют доверие к их аналитическим способностям и положительный прогноз.

🌐 Вывод: Глобальное значение

Подъем цен на акции китайских банков от Morgan Stanley является сигналом к дальнейшему вниманию к рынкам Азии. Прогнозируемый рост прибыли и изменение отношения к китайской экономике открывает новые перспективы для глобальных инвесторов. Это отражает не только финансовый оптимизм, но и широкомасштабную перемену в экономическом мышлении, направленную на устойчивое развитие.

Инвесторы скептически относятся к тому, что Китай может отказаться от зависимости от сектора недвижимости для роста и перейти к производству, «потому что они думают, что ров слишком глубок, чтобы его можно было пересечь, и поэтому у них нет уверенности», сказал Сюй. «Но мы считаем, что Китай добился этого», говорят в Morgan Stanley.

Источник: Bloomberg

В первом квартале NIO снова потеряла значительную сумму денег, и, вероятно, это причина, по которой акции в последнее время разочаровывают. В 1К24 NIO потеряла 5,26 млрд юаней, что эквивалентно 728 млн долларов. Это значительная сумма денег, даже для компании, которой удалось увеличить поставки до более чем 20 000 единиц в месяц.

В прошлом году NIO потеряла 4,80 млрд юаней, что составляет 700 млн долларов. Проще говоря, прибыльная ситуация для NIO за последний год практически не улучшилась, и компания по производству электромобилей, вероятно, будет привлекать больше средств для финансирования продолжающегося роста, который вскоре будет включать электромобили, поставляемые под названием нового бренда электромобилей.

Мое мнение об суббренде NIO, Onvo

Onvo — это новый бренд электромобилей NIO по низкой цене, который компания стремится использовать, чтобы бросить вызов лидерству Tesla на рынке Китая. Лично мне не нравятся бренды по низкой цене, в первую очередь потому, что они, как правило, давят на маржу, а NIO в данный момент меньше всего нуждается в этом.

Первый продукт Onvo от NIO, L60, который представляет собой семейный среднеразмерный внедорожник с электроприводом мощностью 455 лошадиных сил, должен поступить в продажу в сентябре и был запущен в предварительную продажу в мае. L60 был запущен в предварительную продажу по стартовой цене 219 900 юаней (30500$), что должно сделать внедорожник одним из самых доступных вариантов на китайском рынке среднеразмерных внедорожников.

Учитывая, что NIO все еще теряет много денег на своих существующих электромобилях, я не уверен, что запуск бренда по низкой цене отвечает долгосрочным стратегическим интересам NIO, особенно с точки зрения маржи.

Кратность продаж NIO предполагает высокий запас прочности

NIO вряд ли единственная компания, испытывающая давление на свою оценку. Только в этом году оценка NIO снизилась на 52%, XPeng (XPEV) снизилась на 49%, а Rivian Automotive Inc. (RIVN) потеряла 56% своей стоимости. Эти показатели свидетельствуют о растущих проблемах для глобальной индустрии электромобилей в целом, которая борется с замедлением спроса на электромобили и, да, снижением цен на электромобили.

Эти тенденции сказались на оценке NIO, и теперь компания по производству электромобилей продается по кратности продаж 1.01x, исходя из прогнозируемых продаж в 2024 году.

XPeng, которая также не приносит прибыли и имеет более низкую маржу на автомобили — 5,5%, продается по кратности продаж 1.48x. Таким образом, NIO имеет более высокую маржу на электромобили и более низкую оценку по продажам, поэтому я чувствую себя более комфортно, владея акциями NIO, даже несмотря на то, что компания все еще теряет много денег.

Я считаю, что в долгосрочной перспективе, учитывая восходящую траекторию продаж и поставок, NIO может продаваться по кратности продаж 2.0x (предполагаемая цена акций 8,00 долларов США) и заслуживала бы этого, если бы NIO добилась прогресса в снижении своих операционных убытков.

Почему инвестиционная идея может разочаровать

Я объяснил, почему я осторожен в отношении запуска бренда Onvo, и я отдаю себе отчет в проблемах с прибыльностью, которые до сих пор не были решены.

Следовательно, инвесторам, которые рискуют с NIO или любой другой компанией по производству электромобилей, возможно, будет разумно уделять пристальное внимание траектории прибыли и марже на новую продукцию, поскольку это, вероятно, два самых важных показателя для инвесторов. Любая слабость в этом отношении, и кратность акций может увидеть новый раунд сжатия.

Мой вывод

В бизнесе NIO есть две конкурирующие тенденции. С одной стороны, поставки демонстрируют восходящий импульс, с ростом поставок до более чем 20 000 единиц в мае (третий месяц подряд) и NIO демонстрирует рост маржи. Противодействует этим тенденциям очень мягкая ситуация с прибылью, а также запуск бренда Onvo по низкой цене, который мне не очень нравится, поскольку я считаю, что он может создать новые препятствия для маржи компании.

Источик: Seekin Aalpha

Иностранные инвесторы в Китае ищут новые катализаторы, поскольку ралли акций терпит неудачу

Низкие надежды на значимые меры в сфере недвижимости на ключевом третьем пленуме Коммунистической партии.

Июньские продажи акций

В июне иностранные инвесторы снова стали чистыми продавцами китайских акций на фоне угасания энтузиазма по поводу правительственного пакета помощи пострадавшему сектору недвижимости. Оффшорные инвесторы продали акции категории А на чистую сумму в 44,4B юаней (6,1B$) через систему Connect между материком и Гонконгом. По данным Wind, это седьмые по величине чистые продажи с момента открытия схемы Connect в ноябре 2014 года.

Лидеры продаж и покупок

Производитель спиртных напитков Kweichow Moutai и производитель электроприборов Midea возглавили список самых продаваемых акций в июне с продажами в 10,9 млрд юаней и 6 млрд юаней соответственно. С другой стороны, у производителя электронных компонентов Luxshare и производителя телекоммуникационных запчастей Zhongji Innolight зафиксированы наибольшие чистые покупки за тот же период - 2,6 млрд юаней и 1,8 млрд юаней соответственно.

Ожидания от третьего пленума

Ричард Тан из Julius Baer заявил, что следующий митинг «будет во многом зависеть от реализации жилищной политики местным правительством». Barclays Hong Kong отметил, что клиенты не ожидают серьезных мер по стимулированию экономики в преддверии третьего пленума.

Безопасные ставки на облигации

Между тем, некоторые ищут более безопасные ставки, такие как государственные облигации Китая. В мае объем таких облигаций, принадлежащих оффшорным учреждениям, увеличился на 25,3 млрд юаней. В целом, иностранные инвесторы были нетто-покупателями китайских оншорных облигаций на сумму 172 млрд юаней. Донг Чен из Pictet Wealth Management отметил, что китайские государственные облигации превзошли по доходности основные государственные облигации, включая казначейские облигации США.

Источник: Nikkei

📉 Снижение активности китайских фабриках в июне, второй месяц подряд

▪️Снижение активности: Производственная активность в Китае сократилась второй месяц подряд в июне.
▪️Индекс PMI: Официальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) остался на уровне 49.5 в июне, таком же, как и в мае, что ниже отметки 50, которая отделяет рост от сокращения.
▪️Непроизводственный PMI: Непроизводственный PMI, включающий услуги и строительство, упал до 50.5 с 51.1 в мае, что является самым низким показателем с декабря.

Экспорт и торговые напряженности

Эксперты отмечают, что, несмотря на то, что экспорт Китая превзошел прогнозы в мае, существуют опасения по поводу устойчивости экспортных продаж из-за растущих торговых напряженностей.

🙏 Ожидаемые меры поддержки

Правительство Китая, как ожидается, введет дополнительные меры поддержки для стимулирования внутреннего потребления и экономики. Несмотря на различные меры, введенные с октября прошлого года, такие проблемы, как высокий долг местных органов власти и дефляционные давления, продолжают влиять на перспективы восстановления.

🧠 Вывод

Китай сталкивается с вызовами в своей экономике, и правительство предпринимает шаги для стабилизации и стимулирования роста. Внимание к внутреннему потреблению и поддержка экспорта остаются ключевыми аспектами стратегии.

Источник: Reuters

📈 Amazon сталкивается с трудностями в конкуренции с Temu и Shein при привлечении китайских продавцов

▪️Гибкость цен: Продавцы в рамках плана Amazon могут самостоятельно устанавливать цены на товары, что отличается от бизнес-модели платформ скидок, таких как Temu.
▪️Новый рынок: Amazon планирует запустить раздел с товарами по скидкам, который будет включать нефирменные модные товары, товары для дома и повседневные нужды, которые будут доставляться потребителям напрямую из складов на материке в течение 9-11 дней.
▪️ Позитивные отзывы: "Первоначальные отзывы от китайских продавцов были довольно положительными, несмотря на то, что Amazon еще не запустил новую программу официально," сказала Ван Синь, исполнительный председатель Шэньчжэньской ассоциации трансграничной электронной коммерции.


🥊🥊 Конкуренция с Temu и Shein

Новый раздел скидок Amazon напоминает модель бюджетной электронной коммерции таких платформ, как Temu, которые тесно сотрудничают с китайскими поставщиками в маркетинге и доставке дешевых товаров напрямую глобальным потребителям. Продавцы в рамках новой программы Amazon могут самостоятельно устанавливать цены на товары, что, по словам Ван, вероятно, привлечет материковых трансграничных продавцов и экспортеров.

📈Стратегия Amazon

План компании по выходу на рынок скидок показывает новые усилия по расширению сообщества "Сделано в Китае, продано на Amazon", поскольку многие материковые поставщики борются за увеличение своих прибылей на фоне жесткой конкуренции между платформами скидок. "Оставив ценообразование в руках продавцов, Amazon предложил важный способ для них поддерживать прибыльность," сказала Ван.

🇺🇸 Защита домашнего рынка

Amazon также стремится защитить свой домашний рынок от таких компаний, как Temu, Shein и TikTok Shop, чьи агрессивные промоакции и недорогие предложения завоевали сердца, умы и кошельки многих американских потребителей. "Мы всегда ищем новые способы сотрудничества с нашими партнерами по продажам, чтобы радовать наших клиентов большим выбором, более низкими ценами и большим удобством," заявили в Amazon.

🧠 Вывод

Хотя китайские продавцы стремятся присоединиться к новому проекту Amazon, это не будет легкой задачей для американской компании завоевать клиентов у Temu и Shein в сегменте скидок. "Amazon нацелился на Китай как на огромный и высокоэффективный производственный центр для предоставления разнообразных дешевых товаров, но остается вопрос, сможет ли компания плавно перейти от своей существующей модели к модели с низкой стоимостью," сказал Чжан И, основатель и главный аналитик консалтинговой компании iiMedia.

Источник: SCMP