Представляю Вашему вниманию канал @nakagawa_best
в котором инвестиционный аналитик крупнейшего брокера, Александр Накагава рассказывает о финансовом рынке.
Также на канале: секреты заработка профессиональных участников рынка и описание личных сделок.

Подписывайтесь и учитесь инвестировать у профессионала
t.iss.one/nakagawa_best

#взаимный_пиар

Raiffeisenbank поднял оценку акций Интер РАО в 1,5 раза, подтвердив рейтинг "покупать"

Raiffeisenbank повысил прогнозную стоимость акций "Интер РАО ЕЭС" с 5 рублей до 7,6 рубля за штуку, сообщается в обзоре аналитика банка Сергея Гарамиты.

Рекомендация (рейтинг) "покупать" для этих бумаг была подтверждена.

Как говорится в обзоре, прогнозная стоимость акций "Интер РАО" была повышена в результате снижения безрисковых ставок и полного включения всей подушки ликвидности компании в модель ее оценки в преддверии объявления новой стратегии в мае.

"На данный момент, несмотря на январский рост, инвесторы по-прежнему не учитывают большую часть чистой денежной позиции "Интер РАО" в котировках, сомневаясь, что она достанется миноритарным инвесторам в будущем из-за низких дивидендов. Поэтому переоценка в котировках подушки ликвидности может случиться или на слухах о повышении дивидендов, или на новостях и слухах о новых инвестициях за счет денег, оцененных сейчас рынком в ноль", - пишет Гарамита.

По его оценкам, свободный денежный поток компании сильный и достаточен даже для увеличения дивидендов в 4 раза, не говоря об увеличении доли выплат с 25% до 50% от чистой прибыли.

"Тем не менее, мы больше верим в рост котировок за счет усиления слухов о новых поглощениях накануне новой стратегии, которая должна уточнить цели возможных приобретений и использования накопленных средств. К примеру, теоретическое приобретение "Юнипро" из неоцененных денег (обсуждаемое в СМИ) могло бы добавить до 25-30% к капитализации "Интер РАО", а приобретение Калининградских активов (судьба которых решится после ввода всех объектов к концу этого года) до 15%", - говорится в обзоре Raiffeisenbank.

#инвестиции #интер_рао #IRAO

Друзья, сегодня я хочу сообщить о ребрендинге своего канала.
Ровно два года назад я руководствуясь желанием рассказать молодому поколению о своём опыте в энергетике, делиться своими мыслями относительно того или иного события в мире и в нашей стране, я открыл этот канал.

Сегодня я сообщаю, что поскольку я руковожу крупной региональной энергетической компанией, я хочу ориентировать свой канал больше о своей работе и своих мыслях о своей работе. Рассказывать о наших проблемах и предложениях, как мы будем преодолевать эти проблемные вопросы.

У меня нет журналистского образования поэтому пишу немного сухим языком инженера.

Конечно ссылки на новости электроэнергетики останутся, но я попробую, по мере возможности их как то комментировать.

И в заключении, по традиции, список каналов которые я с удовольствием читаю и цитирую.

1. Энергетика, экология, ВИЭ

https://t.iss.one/energystrategyNataliaGrib

https://t.iss.one/energytodaygroup

https://t.iss.one/recyclemagru

https://t.iss.one/energoatlas

https://t.iss.one/eprussia

https://t.iss.one/chief_energy

https://t.iss.one/SovetBezRynka

https://t.iss.one/EnergyLifeTM

https://t.iss.one/Minenergokz

https://t.iss.one/eenergymedia

2. Политика, бизнес

https://t.iss.one/newtimes_kz

https://t.iss.one/kapitalkz

https://t.iss.one/islam_kuraev

https://t.iss.one/ForbesKaz

https://t.iss.one/kursivkz

https://t.iss.one/snurbek

https://t.iss.one/geo_2019

3. Экономика, инвестиции

https://t.iss.one/ikapitalist

https://t.iss.one/LSnews

https://t.iss.one/tengenomika

4. Спорт

https://t.iss.one/rabinerigor

https://t.iss.one/soccerbigi

https://t.iss.one/lovchev_online


https://t.iss.one/spartakoz

https://t.iss.one/MakhmetovSport

ФСК установила ставки очередных купонов трех серий облигаций

ПАО "ФСК ЕЭС" определило ставку 16-го купона облигаций 22-й серии в размере 6% годовых, а также ставку 20-го купона облигаций 37-38-й серий в размере 4% годовых, говорится в сообщениях компании.

"ФСК ЕЭС" разместила облигации 22-й серии объемом 10 млрд рублей в августе 2012 года. Ставка 1-го купона определена по результатам book building в размере 9% годовых, к ней приравнена ставка 2-го купона. Ставка 3-20-го купонов зависит от индекса потребительских цен и определяется как уровень инфляции за год + 2,5% годовых. По выпуску объявлена 10-летняя оферта с исполнением 3 августа 2022 года. Срок обращения облигаций - 15 лет. Бумаги имеют 30 полугодовых купонных периодов.

Бонды 37-й и 38-й серий на общую сумму 40 млрд рублей были размещены в мае 2015 года. Объем каждого выпуска составляет 20 млрд рублей. Срок обращения бумаг - 35 лет. Ставка первого купона установлена в размере 17,9% годовых. Ставка 2-120-го купонов зависит от индекса потребительских цен и определяется как уровень инфляции за год + 1%. Купоны квартальные.

#инвестиции #фск #FEES

Финансирование capex МРСК Центра до 2024 гг. составит 75,6 млрд руб

Минэнерго РФ утвердило инвестпрограмму ПАО "МРСК Центра" до 2024 года с финансированием капвложений в 75,6 млрд руб.

В частности, в 2020 году речь идет о 16,6 млрд руб., в 2021 - 14,9 млрд, в 2022 и 2023 годах - по 14,8 млрд, в 2023 - 14,5 млрд руб. Суммы учитывают НДС.

Как уточняется в сообщении "МРСК Центра", основная часть финансирования придется на собственные средства МРСК (94%) от общей суммы,6% придутся на заемные средства.

При этом наибольшая часть затрат пойдет на техперевооружение и реконструкцию (65%), еще 27% - на техприсоединение, 8% - на прочие проекты.

Компания планирует ввести до 2024 года в общей сложности 1670 МВА трансформаторных мощностей и проложить 15,59 тыс. км линий электропередачи.

#инвестиции #мрск_центра #MRKC

Куда «несёт» РусГидро

На прошлой неделе было много новостей о дальнейшей судьбе РусГидро, повлекшими за собой рост котировок компании на бирже. Пока буря по этому поводу немного стихла, предлагаю Вам вместе со мной перевести дух, выдохнуть и еще раз проанализировать, что из этого похоже на правду, а что нет.

Что произошло на прошлой неделе? Если кратко, то в начале недели прошла новость о том, что в правительстве готовы поднять тему с преобразованием «РАО ЭС Востока», управляющей генерацией Дальнего Востока, из дочерней структуры «РусГидро» в его материнскую компанию. Буквально в этот же день гендиректор "РусГидро" Николай Шульгинов в интервью "Коммерсанту" заявил, что компания не собирается поднимать эту тему в новом проекте плана повышения стоимости, поскольку она не решает задачу развития Дальнего Востока. В скором времени, представитель вице-премьера Трутнева сообщил, что «реорганизация Русгидро - это одна из идей роста ее стоимости». После чего представители РусГидро сообщили о том, что готовится обращение в Банк России с целью проверки наличия факта манипулирования рынком.

Что мы имеем в сухом остатке:
1) Главный посыл данной схемы - долги «РАО ЭС Востока» перестанут быть долгами РусГидро и перейдут новой материнской компании, а РусГидро «расцветет» и начнёт платить значительные дивиденды (50-70 млрд. в год). Сам процесс реорганизации масштабен с юридической точки зрения, что даже смущает его реальность выполнения. Однако, можно вспомнить аналогичную историю когда ФСК в итоге стало «дочкой» Россетей. Тоже маштабно и пугающе, однако, это случилось. То есть осуществить процесс реально при желании.

2) Выгода для государства от такой рокировки отсутствует. Только потери на величину дивидендов от РусГидро, поскольку в «материснкой» РАО ЭС Востока все деньги будут уходить на обслуживание долга.

Но тут можно посмотреть с другой стороны. На Дальнем Востоке действует механизм выравнивания энерготарифов до среднероссийских. Тарифы субсидируются за счет надбавки к ценам на мощность потребителей оптового энергорынка европейской части России, Урала и Сибири. Размер средств, учитываемых при определении надбавки к цене на мощность на 2020 год, составляет 37,6 миллиарда рублей. Иными словами, реальное увеличении дивидендов РусГидро до 50-70 млрд. в год (из которых примерно половина уйдет в РАО), позволит компенсировать тарифы в ДФО и исключить поборы с потребителей оптового рынка э/э остальной части России. Данное послабление для потребителей позволит снизить их недовольство и градус напряженности на энергорынке, поскольку в последнее время они всё жестче выступают против таких идей Правительства (вспомните иск РУСАЛа к Юнипро, а также несогласие потребителей с итогами отбора проектов модернизации старых ТЭС на правкомиссии).

(продолжение следует)

#мнение_автора #русгидро #HYDR

Вместо обещанного ФАС сокращения платежей потребителей сбытовым компаниям произошел их взрывной рост, отмечают в «Сообществе потребителей энергии». Отраслевые участники предупреждали ведомство о негативных последствиях, но оно продолжает упорствовать. Продление сроков без пересмотра методики — это попытка смягчить удар, которая не меняет результат. Прирост выручки гарантирующих поставщиков составит 53 млрд руб. за три года, или 85% от начального уровня в 2017 году.
https://amp.gs/Dok8

Новый курирующий Вице-премьер Юрий Борисов и Министр энергетики Александр Новак встретились с коллективом Минэнерго России. Борисову ещё предстоит разобраться в хотросплетениях регуляторной политики и проблематике ТЭК, но настрой и динамика включения в работу впечатляют. Борисов первый из Вице встретился с коллективом курируемого ведомства.

«Убежден, что грамотно поставленные цели, грамотная организация работы, правильная работа с инвестициями должны обеспечить нам дальнейший рост экономики. ТЭК в этом процессе играет значительную роль, занимая около 25% в ВВП. Весомый вклад в этот процесс может внести синергия отраслей ТЭК и промышленности - чем больше продукции потребляет ТЭК, тем больше это влияет на структурную устойчивость экономики, а также обеспечивает загрузку предприятий»,- отметил Юрий Борисов в ходе встречи.

Куда "несёт" РусГидро. Продолжение

Начало тут👉https://t.iss.one/chief_energy/518

Тут конечно можно возразить, что механизм выравнивания тарифов госсоветом продлен до 2028 года, но госдума и министерства почему-то продлевают этот механизм не на весь срок, а только до конца 2020 года. При этом, возникают предложения по изменению механизма в части исключения из него ряда крупных предприятий и бюджетных организаций.

3)Непонятно, кто автор этой идеи?! Понятно, что правление компании не будет предлагать данную схему. Выгоды для РусГидро в этом нет, что собственно и заявил в своём интервью Шульгинов. Скорее всего, эта идея прозвучала в кабинете вице-примьера Ю. Трутнева, курирующего Дальний Восток. Что своими словами подтвердил его помощник. Но тут стоит отметить, что он сказал, что это одна из идей.

Какие можно сделать выводы или предположения:
⚡Вероятность реализации схемы-"перевертыша" мне кажется крайне низка. Плюсы относительны, а профукать такую компанию как РусГидро (хорошую, по сути, компанию) довольно значительным. Но идея идёт из кабинетов Правительства и кто-то её удачно раздул и закинул на рынок.

🌊Шульгинов будет в любом случае сопротивляться этой идеи. Но скоро (буквально через полгода) у него заканчивается 5-летний контракт и, в ряде источников утверждается, что продлевать его ему не будут. Опять же, стоит отметить некоторую каррикатурность их заявлении в ЦБ о раследовании этого случая.

Как мне кажется ситуация будет развиваться следующим образом. Вместо Шульгинова поставят нового управленца с функциями риск-менеджера по части дальневосточных активов и задачей исключить все проблемы к 2025 году, что естественно приведёт к росту акции как минимум до их номинала в 1 рубль (а скорее даже выше) для выхода в ноль или плюс по форвардной сделке с ВТБ. Это программа минимум. Реально всё произойдет гораздо быстрее, к 2022-23 году.

Также, стоит подождать стратегию компании до 2025 года, где мы уже точно сможем узнать планы компании по выходу из данной ситуации. Стратегии за текущую 5-летку они придерживались.

#мнение_автора #русгидро #HYDR

🏆💰@Mergers - актуальные новости рынка слияний и поглощений. Подпишись и получай информацию, которая может помочь увеличить размер твоего капитала.
Если хочешь получать только нужную информацию, тогда тебе на https://t.iss.one/mergers

#взаимный_пиар

СД "Якутскэнерго" рекомендовал удвоить уставный капитал до 20,6 млрд руб после переоценки активов

Зампред ВТБ Ю. Соловьев: о "РусГидро" и перегруппировке активов

Акции "РусГидро" сильно недооценены, перегруппировка активов могла бы стать одним возможных вариантов решения этой проблемы, считает первый зампред ВТБ Юрий Соловьев.

"Мы очень заинтересованы (в росте капитализации компании) и считаем, что "РусГидро" сильно недооценена. Одна из причин, почему она страдает и рыночная капитализация, - именно потому, что ее "дочка" является дотируемой и решает ряд социальных вопросов", - сказал Соловьев журналистам в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе.

"Именно поэтому сама "РусГидро" торгуется с большим дисконтом к справедливой стоимости - что бы мы видели под справедливой стоимостью. Эта проблема есть. Та предложенная схема, она действительно ее может решить в этом виде. У нее есть плюсы и минусы, обсуждение действительно идет. Но дальнейшие мои какие-то конкретные комментарии, они могут уже влиять на рынок, а этого мы допустить не можем", - отметил банкир.

"Идеи есть, они разные. Менеджмент этим тоже озабочен, акционеры озабочены, и проблема обсуждается действительно", - сказал Соловьев, отвечая на вопрос, есть ли какие-то реалистичные варианты решения задачи роста капитализации компании.

"Органы управления и менеджмент компании не обсуждали и не обсуждают схему вывода ПАО "РусГидро" из-под прямого контроля государства, поэтому такое заявление представителя нашего миноритарного акционера - банка ВТБ, с которым компания связана еще и форвардным контрактом, трактуется нами как манипуляторные шаги в отношении акций энергохолдинга", - передал "Интерфаксу" через своего представителя гендиректор "РусГидро" Николай Шульгинов.

#инвестиции #русгидро #HYDR

Россети предлагают отдать долги проблемных сбытовые компаний в бюджет

"Россети" хотят выступить с инициативой создания федерального гарантирующего поставщика, который мог бы взять на себя долги наиболее проблемных региональных энергосбытовых компаний холдинга.

Первым таким активом может стать "Дагэнергосбыт", накопивший перед оптовым энергорынком долг примерно в 36 млрд рублей.

Для остальных проблемных активов на Северном Кавказе компания просит рассрочку оплаты долгов на четыре года. В случае принятия инициатив "Россети", по оценке аналитиков, смогут избавиться примерно от 50 млрд рублей дебиторской задолженности.

#инвестиции #россети #RSTI

"ФСК ЕЭС" 28 января планирует собирать заявки на бонды объемом 15 млрд рублей

ПАО "ФСК ЕЭС" планирует провести 28 января сбор заявок инвесторов на 15-летние бонды серии 001P-04R объемом 15 млрд рублей.

Сбор заявок пройдет с 11:00 до 15:00 МСК.

Ориентир ставки 1-го купона установлен в пределах 6,80-6,95% годовых, что соответствует доходности к оферте через 10 лет в диапазоне 6,98-7,13% годовых.

Техразмещение предварительно запланировано на 30 января.

Организаторами выступают "ВТБ Капитал", Sberbank CIB, Газпромбанк.

В настоящее время в обращении находится 21 выпуск классических облигаций компании на общую сумму 260 млрд рублей и 4 биржевых выпуска бондов на 36 млрд рублей.

#инвестиции #фск #FEES

Плавучая АЭС выдала электроэнергию в сеть Чукотки

Плавучая атомная теплоэлектростанция (ПАТЭС, проект концерна «Росэнергоатом», входящего в состав госкорпорации «Росатом») выдала в изолированную сеть Чаун-Билибинского энергоузла (Чукотский автономный округ) первые 10 миллионов кВт•ч электроэнергии с момента включения в сеть 19 декабря 2019 г.

В настоящее время ПАТЭС обеспечивает 1/5 потребности Чаун-Билибинского энергоузла, а в дальнейшем в полном объёме обеспечит возрастающие потребности Чукотки.

Директор филиала АО «Концерн Росэнергоатом» «Дирекция по сооружению и эксплуатации плавучих атомных теплоэлектростанций» Виталий Трутнев: «В перспективе ПАТЭС обеспечит электроэнергией развитие предприятий по добыче золота, меди и других полезных ископаемых на территории Чукотки. Кроме того, ПАТЭС станет одним из опорных элементов инфраструктуры Северного морского пути. Ключевой задачей 2020 года является сдача объекта в промышленную эксплуатацию».

#развитие #патэс #росэнергоатом

Структура Фортума и Роснано до 2024г построит в Волгоградской области ветропарки на 500 МВт

ООО "Ветропарки ФРВ" (подконтрольно совместному предприятию "Роснано" и "Фортума" - УК "Ветроэнергетика") планирует построить в Волгоградской области ветропарки совокупной мощностью 500 МВт, сообщается на сайте администрации региона.

Проект реализуется в двух районах и рассчитан на 2021-2023 годы.

Так, в Котовском районе 2021 году планируется ввести в эксплуатацию ветроэлектростанции (ВЭС) "Котовская" и "Новоалексеевская" общей мощностью 99 МВт, в 2022 году - "Купцовскую" и "Ольховскую" суммарной мощностью 311 МВт.

Строительство объектов мощностью 90 МВт в Быковском районе планируется в 2022-2023 годах.

#виэ #вэс #фортум #TGKJ

"Квадра" направит 3 млрд руб. на модернизацию Тамбовской ТЭЦ

ПАО "Квадра" до конца 2025 года направит 3 млрд рублей на модернизацию Тамбовской ТЭЦ, сообщает филиал ПАО "Квадра" - "Тамбовская генерация".

В рамках модернизации на ТЭЦ заменят самый мощный турбоагрегат №8. Ввод в эксплуатацию обновленного оборудования запланирован на 2025 год. В результате электрическая мощность объекта увеличится с 235 до 255 МВт, тепловая - с 947 до 962 Гкал/ч.
Модернизация оборудования Тамбовской ТЭЦ обеспечит поддержание системной надежности энергосистемы региона, увеличит экономичность и конкурентоспособность объекта на оптовом рынке электроэнергии и мощности.

Утверждение проекта модернизации Тамбовской ТЭЦ проходило в два этапа. Вначале ТЭЦ прошла конкурсный отбор и была включена в программу модернизации генерирующих объектов тепловых электростанции (КОММОд). Затем проект был утвержден правительственной комиссией по вопросам развития электроэнергетики.

#развитие #квадра #TGKD

Тариф ФСК может вырасти в три раза

Как выяснил “Ъ”, при одобрении идеи о дифференциации тарифа Федеральной сетевой компании (ФСК) «Россети» рассчитывают на его рост в среднем в 3,3 раза за три года. Конечная цена электроэнергии для промышленности тогда увеличится на 26,6% к 2022 году. В «Россетях» уверяют, что при этом тарифы сетей для малого и среднего бизнеса уменьшатся на 6%. Но при резком росте нагрузки на крупную промышленность небольшие потребители почти не заметят изменений, полагают эксперты, оценивая снижение конечных цен на 1,5–2%. Главную же выгоду, по их мнению, получит сама госкомпания.

https://www.kommersant.ru/doc/4233100

По информации наших источников в Администрации Президента, радость главы Россетей Павла Ливинского, обусловленная итогами его вчерашней аудиенции у Президента, и потраченные им сотни тысяч рублей на пиар в соцсетях и Телеграме этой самой встречи с Владимиром Путиным, несколько не соответствуют реалиям, связанным с оценками деятельности Россетей и самого Ливинского.

С февраля в Россети заходит Счетная палата...

«Силовые машины» могут выйти из совместного предприятия с Siemens

Siemens отказался передавать контроль над технологиями при создании российской газовой турбины в рамках совместного предприятия (СП) с "Силовыми машинами" - "Сименс технологии газовых турбин" (СТГТ), как этого требует законодательство РФ. Как сообщил в интервью изданию гендиректор "Силовых машин" Тимур Липатов, "Силовые машины" рассматривают несколько вариантов урегулирования конфликта, и, если стороны не придут к согласию, менеджмент компании будет рекомендовать акционерам выходить из СП. Говоря об итогах 2019 года для "Силовых машин", Липатов сообщил, что EBITDА компании будет в отрицательной зоне на фоне доначисления резервов по ряду проектов, по итогам года выросла контрактация. "Задача следующего года заключается в том, что на этом большом заказе нам надо получить расчетную прибыль, а не убыток", - отметил он.
Подробнее в интервью:
https://www.vedomosti.ru/business/characters/2020/01/26/821481-timur-lipatov

#силовые_машины