🖥 Аренадата: на волне данных

📍 Сегодня ПАО «Группа Аренадата» объявила старт сбора заявок инвесторов на участие в IPO.

⬆️ Ценовой диапазон размещения – 85–95 руб./акц., что соответствует капитализации 17–19 млрд руб.

🔹 Планируемый объем акций в свободном обращении по итогам размещения – 14%.

🔹 Заявленный диапазон соответствует мультипликатору «EV/скорр. OIBDA ‘25П» на уровне 5,3–5,9х, что предполагает дисконт к среднему по сектору значению в размере 35–45%.

🔹 Аренадата является лидером рынка аналитических систем управления базами данных (СУБД). Среднегодовой темп роста целевого рынка до 2030 г. ожидается на уровне 23%.

🔹 Дивидендная политика подразумевает выплаты в размере не менее 50% скорректированной чистой прибыли.

💡 Наше мнение:

🔹 Ожидаемые долгосрочные темпы роста сопоставимы с лидерами рынка производителей ПО (Группа «Астра», Группа Позитив). Участие в IPO, с учетом значительного дисконта к среднеотраслевому значению мультипликатора, выглядит привлекательным.

#IPO #Аренадата
#Сергей_Либин
@capital_mkts