Михаил Задорнов назвал причиной ослабления рубля бюджетные расходы

Одни из главных причин ослабления рубля – это рост потребительского спроса и увеличение импорта, а также «зависшие» в Индии рупии, рассказал бывший глава Минфина и банка «ВТБ 24» Михаил Задорнов в колонке для РБК. Он предложил меры по стабилизации курса.

Вот несколько его тезисов:

🟢 В первую очередь рубль ослабляется на фоне сокращения профицита торгового баланса: экспорт сжимается, а импорт растет. Одна из причин увеличения импорта – серьезное бюджетное стимулирование с начала года.

🟢 Оно выражалось в выплатам участникам спецоперации и их семья, в росте зарплат в условиях острого дефицита кадров. Бюджетный стимул получили и некоторые отрасли – например, строительство или ОПК.

🟢 В итоге это выливается в дополнительное стимулирование потребительского спроса. И часть этого спроса в России удовлетворяется за счет импорта. Выходит, что бюджетный стимул влечет рост импорта и ослабление рубля.

🟢 Дополнительный спрос на валюту провоцирует и изменение правил расчетов за ввоз товаров. Если раньше значительная часть поставок могла производиться отложенным платежом, то теперь все через предоплату. Импортеры сразу лишаются оборотного капитала.

🟢 Еще одна причина ослабления рубля – неочевидная – «зависшие» рупии. Россия поставила в Индию нефти и нефтепродуктов в первом полугодии на $30 млрд, а импорт из Индии оценивается примерно в $6-7 млрд в год.

🟢 Покупать в Индии нечего, но Россия не может эти рупии вернуть, поскольку рупия – неконвертируемая валюта. $30 млрд за полгода – больше, чем все положительное сальдо текущего счета

🟢 Возврат валюты в страну – способ воздействия на курс рубля, но сегодня это сложный и долгий процесс из-за санкций против российских банков.

🟢 Самый простой для понимания, но самый сложный для реализации метод стабилизации курса – сократить бюджетное и монетарное стимулирование, которое способствует росту спроса на импорт.

🟢 Прямой способ воздействия – контроль за продажами валюты со стороны экспортеров.

@vedomosti