「JYP Ent.」 1Q25 실적발표

05/14 16:33 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 1408억원 (3% y // -29% q)
- 영업익 196억원 (-42% y // -47% q)
- 순이익 694억원 (119% y // 168% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(22.8%)를 하회하는 OPM(13.9%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 부합)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

「이수페타시스」 1Q25 실적발표

05/14 16:47 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 꽉찬집

◆ 실적 정보
- 매출액 2525억원 (26% y // 12% q)
- 영업익 477억원 (107% y // 87% q)
- 순이익 383억원 (118% y // 92% q)
→ 과거 6개 분기 최고치(13.4%)를 상회하는 OPM(18.9%) 발표하며 RERATING 가능성

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최고분위 (서프라이즈)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 상향 Drift가 가장 강하게 발생하는 「CONVICTION LONG」 실적임을 알려드립니다!

「현대로템」 1Q25 실적발표

05/14 17:04 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 찬집

◆ 실적 정보
- 매출액 1조 1761억원 (57% y // -18% q)
- 영업익 2029억원 (354% y // 25% q)
- 순이익 1584억원 (182% y // 9% q)
→ 과거 6개 분기 최고치(12.6%)를 상회하는 OPM(17.3%) 발표하며 RERATING 가능성

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 부합)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

「한전KPS」 1Q25 실적발표

05/14 17:11 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 찬집

◆ 실적 정보
- 매출액 2880억원 (-16% y // -33% q)
- 영업익 78억원 (-85% y // -81% q)
- 순이익 112억원 (-74% y // -68% q)
→ 과거 6개 분기 최저치(9.5%)를 하회하는 OPM(2.7%) 발표하며 DERATING 가능성

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 하향 Drift가 발생하는 「SHORT」 실적임을 알려드립니다!

「한화생명」 1Q25 실적발표

05/14 17:45 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 빈집

◆ 실적 정보
- 영업익 3714억원 (-7% y // 97% q)
- 순이익 2261억원 (-21% y // 42% q)


◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최고분위 (서프라이즈)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)

☞ 이는 주가 상향 Drift가 발생하는 「LONG」 실적임을 알려드립니다!

# 관세 업데이트: "우리 사이 좋은거 맞지?" - 5월 15일

■ 중국, 미국이 펜타닐 유입을 명분으로 한 관세를 유지했기 때문에 그에 대응하는 반격 조처도 유효하다는 입장을 확인

■ 트럼프 대통령, 미국이 중국과 90일간 관세 전쟁 휴전에 합의했지만 그와 별개로 전 세계 어디에서든 화웨이 어센드 칩을 사용하면 미국의 수출 통제를 위반하는 것이라 밝힘

■ 워싱턴포스트, 트럼프 대통령이 중국과의 타협을 택한 것에는 트럼프 지지층의 한 축인 항만 노동자들과 트럭 운전기사 등 블루칼라 노동자들의 고통 호소가 자리하고 있다 보도

■ 오는 15∼16일 제주국제컨벤션센터에서 열리는 APEC 통상장관회의에 21개 회원국 통상장관을 비롯해 세계무역기구(WTO), 경제협력개발기구(OECD) 등 국제기구 고위급이 대거 참석 예정

* 안덕근 상업통상자원부 장관, 그리어 USTR 대표와 만나 관세 협상 중간 점검 진행 예정

■ 제퍼슨 연준 부의장, 지금까지 발표된 관세 인상이 지속된다면 디스인플레이션(물가상승률 둔화)의 진전은 방해받고 최소한 일시적으로 물가 상승이 초래될 가능성이 있다고 밝힘

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/HSXGRdi)

「에코마케팅」 1Q25 실적발표

05/15 9:03 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 729억원 (17% y // -24% q)
- 영업익 24억원 (-53% y // -78% q)
- 순이익 18억원 (-56% y // -52% q)
→ 과거 6개 분기 최저치(8.1%)를 하회하는 OPM(3.3%) 발표하며 DERATING 가능성

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 하향 Drift가 발생하는 「SHORT」 실적임을 알려드립니다!

「오리온」 1Q25 실적발표

05/15 14:00 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 찬집

◆ 실적 정보
- 매출액 8018억원 (7% y // -7% q)
- 영업익 1314억원 (5% y // -18% q)
- 순이익 1043억원 (11% y // -59% q)
→ 과거 6개 분기 최저치(16.7%)를 하회하는 OPM(16.4%) 발표하며 DERATING 가능성

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 저분위 (컨센 부합)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

「하이트진로」 1Q25 실적발표

05/15 14:02 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 빈집

◆ 실적 정보
- 매출액 6128억원 (-1% y // -2% q)
- 영업익 627억원 (30% y // 194% q)
- 순이익 380억원 (44.7619047619048 y // 흑전 q)
→ 과거 6개 분기 평균치(7.2%)를 상회하는 OPM(10.2%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최고분위 (서프라이즈)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 상향 Drift가 가장 강하게 발생하는 「CONVICTION LONG」 실적임을 알려드립니다!

「빙그레」 1Q25 실적발표

05/15 14:57 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 꽉찬집

◆ 실적 정보
- 매출액 3085억원 (3% y // 6% q)
- 영업익 135억원 (-36% y // 2043% q)
- 순이익 116억원 (-36.6812227074236 y // 흑전 q)
→ 과거 6개 분기 평균치(7.1%)를 하회하는 OPM(4.4%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)

☞ 이는 주가 하향 Drift가 발생하는 「SHORT」 실적임을 알려드립니다!

「한세실업」 1Q25 실적발표

05/15 15:02 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 4673억원 (13% y // 16% q)
- 영업익 203억원 (-47% y // 24% q)
- 순이익 94억원 (-47.9512735326689 y // 흑전 q)
→ 과거 6개 분기 평균치(8.5%)를 하회하는 OPM(4.3%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 하향 Drift가 발생하는 「SHORT」 실적임을 알려드립니다!

「삼양식품」 1Q25 실적발표

05/15 16:15 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 꽉찬집

◆ 실적 정보
- 매출액 5290억원 (37% y // 10% q)
- 영업익 1340억원 (67% y // 53% q)
- 순이익 991억원 (49% y // 30% q)
→ 과거 6개 분기 최고치(21.1%)를 상회하는 OPM(25.3%) 발표하며 RERATING 가능성

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최고분위 (서프라이즈)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)

☞ 이는 주가 상향 Drift가 발생하는 「LONG」 실적임을 알려드립니다!

「풀무원」 1Q25 실적발표

05/15 16:17 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 7935억원 (3% y // -3% q)
- 영업익 113억원 (-28% y // -57% q)
- 순이익 -18억원 (적전 y // 적전 q)
→ 과거 6개 분기 최저치(1.5%)를 하회하는 OPM(1.4%) 발표하며 DERATING 가능성

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)

☞ 이는 주가 하향 Drift가 가장 강하게 발생하는 「CONVICTION SHORT」 실적임을 알려드립니다!

「HPSP」 1Q25 실적발표

05/15 16:38 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 369억원 (-2% y // -45% q)
- 영업익 187억원 (-6% y // -48% q)
- 순이익 152억원 (-29% y // -55% q)
→ 과거 6개 분기 평균치(49.1%)를 상회하는 OPM(50.7%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크)
- 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주)

☞ 이는 주가 하향 Drift가 발생하는 「SHORT」 실적임을 알려드립니다!

# 1Q25 포트폴리오 완성 📢

금일자로 1분기 POST모델이 완성됐습니다.

이번 분기에는 롱과 숏 종목 각각 25개씩 고르게 잡혀있으며, 트럼프 관세 90일 유예 기간 속 실적시즌이었던 만큼 지난 분기와는 다르게 주가가 실적과 동행하는 펀더먼털 장으로 돌아 온 모습입니다.

현재까지 롱숏 페어 합산 누적 수익률은 13%이며, 컨빅션 페어는 23%를 기록 중입니다.

해당 포트는 다음 2분기 실적시즌 전인 7월 초까지 운용되며, 2016년 4분기 이후 분기별 평균 수익률은 대다수 두자릿 수를 웃도는 절대 수익형 입니다.

완성된 리스트는 세미나를 통해 전달 드릴 수 있도록 하겠습니다.

이번 실적시즌에도 수고 많으셨습니다.🫡

# 미국 강등, 오래 예상된 수순 ⚠️

어제 Moody's가 미국의 신용등급을 Aaa에서 Aa1로 한 단계 하향 조정함으로서, 이제 미국은 역대 처음으로 3대 평가사 전체에서 최고 등급을 박탈당한 국가로 전락했습니다.

이는 레이 달리오가 얘기하는 빅 사이클의 첫 지각변동 신호탄이라는 생각입니다.

▪︎ 강등 사유
• 정부 부채 증가 및 예산 적자 확대에 대한 우려가 핵심 원인. 지난 10여 년간 재정 지표의 구조적 악화를 지적
• 연방 재정적자가 GDP 대비 6.4%에서 2035년까지 9%에 이를 것으로 전망

▪︎ 재정악화 원인
• 국채 이자 비용 증가, 복지 지출 확대, 세입의 불균형
• 미국의 부채 및 이자 비율은 동일 신용등급의 다른 국가들에 비해 훨씬 높은 수준

▪︎ 정치적 배경 및 법안 상황
• 강등은 트럼프 대통령 1기 때 공화당이 추진 해 온 예산 및 감세 법안(Big Beautiful Bill) 논쟁 속에서 발생
• 해당 법안은 하원에서 통과 실패, 일부 공화당 의원들이 적자 확대 우려로 반대

▪︎ 법안 주요 내용
• 2017년 트럼프 감세안의 연장 → 향후 10년간 4.2조 달러 적자 추가 발생 예상
• 6,630억 달러 규모의 지출 삭감
• 1조 달러 규모의 세금 감면 제거 및 일부 세금 인상 등으로 재원 마련
• CRFB는 해당 법안이 10년간 최대 5.2조 달러의 국가부채를 추가할 수 있다 경고

▪︎ 백악관 반응
• 정부는 이번 강등을 일축하며 무디스 수석 이코노미스트 마크 잔디를 비판
• “그의 분석을 진지하게 받아들이는 이는 없다. 그는 여러 차례 틀린 예측을 했다”고 주장

▪︎ 결론 및 전망
• 이번 강등은 미국 국채가 세계 금융 시스템의 ‘안전 자산’으로서 위상이 흔들리고 있음을 보여줌
• 미국의 재정 신뢰도 저하를 의미하며, 이에 따른 영향은 투자자 신뢰 하락, 정부 차입 비용 상승, 글로벌 금융 시장의 불안정성 확대
• 트럼프 2기 투자, 감세 등 다수의 정책에 차질 불가피 할 전망 → 금의 구조적인 장기 강세 배경

[DAOL 퀀트 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄

1Q25 Earnings Calendar - 5/19 업데이트

■ 시장 공시이익 현황

KOSPI
- 기발표 완료율 100%
- 전년동기비 성장률 +14%
- 성장률 상위: 조선(+465%) > 디스플레이(+100%) > 유틸리티(+85%)
- 서프라이즈 섹터: 디스플레이 > 호텔,레저서비스 > 조선

KOSDAQ
- 기발표 완료율 97%
- 전년동기비 성장률 -2%
- 성장률 상위: 건강관리(+100%) > 화학(+68%) > 소매(유통)(+53%)
- 서프라이즈 섹터: 조선 > IT가전 > 호텔,레저서비스

* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/4bhyHmS)

[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 5/19

"트럼프 불확실성 소강상태에서 피어난 종목별 각개전투"

2Q25분기 1번째 업데이트 (5.19 ~ 6.9)

▪︎ RESULTS:
* SURPRISE 예상
넷마블, 현대로템 등 총 8종목

* SHOCK 예상
코스메카코리아, 롯데에너지머티리얼즈 등 총 8종목

▪︎ COMMENTS:
- 1분기 실적시즌이 종료되며 다수의 리뷰 자료가 발간된 가운데, 다음 2분기에 대한 국내증시 특징은 동일 업종 내 종목별 실적 격차가 확대되며 "각개전투" 현상 뚜렷

- 예컨대, 화장품 섹터 내 한국콜마, 코스맥스, 영원무역은 호실적이 예상되지만, 코스메카코리아, 씨앤시인터 등은 반대로 내년 연간 추정치까지 우하향 중인 동업종 내 혼재된 상황

- 특이사항으로 그간 LONG 포지션을 이어오던 방산 대표주 "한화에어로스페이스"가 최근 추정치 급락으로 "CONVICTION SHORT" 포지션 전환

- 반도체 BIG2의 경우 뚜렷한 실적 변화 부재한 가운데, 2분기 삼성전자 영업이익 6.2조원, SK하이닉스 8.7조원대에서 정체 중

(원본 링크 → https://buly.kr/BTPWciu)

[DAOL퀀트 김경훈] 6월 국내증시 리스크 시그널

"예상 밖 6월 시그널, 이제부터 해석의 영역?"

■ 6월 국내 RISK 시그널은 지난 10개월의 수축을 끝으로 이번달 첫 확장 전환. 이는 "현 경기 수축은 사이클의 절반에도 못미쳤다"는 기존 시각과 큰 괴리가 발생하는 결과

■ 허나, 지난달부터 시작된 "추세이탈 급"의 수축강도 약화는 여전히 트럼프 관세 우려가 만든 밀어내기 물량 즉, “사이클 왜곡 현상”에 주로 기인. 이러한 왜곡은 추세라기 보단 단발성 요인인 만큼, 2개월 연속되는 변화를 "변곡"으로 보기엔 무리수

■ "국내 경기는 내년 상반기까지 지속 수축기조"라는 기존 시각을 유지하는 바, KOSPI의 상단은 제한적인 반면 하단은 국내 밸류에이션 상 락바텀인 2,400P 대에서 지지하는 횡보장세 예상. 결론적으로 향후 경기 기초체력의 점진적 둔화는 불가피한 가운데, 중장기적 주식전략 차원에서 건강관리, 필수소비재, 유틸리티, 통신과 같은 성장주이자 방어주 컨셉을 띄는 "NON-CYCLICAL DEFENSIVE” 업종 유망 시각 지속 유지 (STRATEGY REITERATED)

(리포트 원본 ☞ https://buly.kr/6Bwskkm)

[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 6/10

"꿈틀거리는 게임주"

2Q25분기 2번째 업데이트 (6.10 ~ 6.29)

■ RESULTS:
* SURPRISE 예상
실리콘투, GS건설 등 총 7종목

* SHOCK 예상
한온시스템, S-Oil 등 총 6종목

■ COMMENTS:
- 시장 센티먼트가 크게 개선됐으나 여전히 금융, 유틸리티, 소재 등의 섹터에선 시장 전반적인 신규 리포트 부재. 또한, 이번 업데이트의 경우 신규 커버리지를 개시한 뉴 페이스들의 다수 진입 특징적

- 화장품 + 조선 LONG, 내수 + 자동차부품 등의 업종 SHORT 이어가는 기존 추세 외 눈에 띄는 섹터는 게임주. 지난 업데이트 부터 넷마블 편입 이후 이번 엔씨소프트까지 LONG 추가

- 반도체 BIG2의 경우 뚜렷한 실적 변화 부재한 가운데, 2분기 삼성전자 영업이익 7조원, SK하이닉스 9.2조원으로 지난 5월 16일 이후 소폭 상승. 내년 연간 순이익은 각각 42조원, 40조원으로 정체

(원본 링크 → https://buly.kr/28tUI3H)

[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 6/27

"허리에서 지속되는 박 터지는 전쟁"

2Q25분기 3번째 업데이트 (6.27 ~ 7.11)

▪︎ RESULTS:
* SURPRISE 예상:
에이피알, NH투자증권 등 총 4종목

* SHOCK 예상:
기아, LG전자 등 총 7종목

▪︎ COMMENTS:
- 본격적인 2분기 실적시즌을 앞두고 반도체 BIG2의 추정치는 여전히 정체된 상황
→ 2분기 삼성전자 영업이익 6조원, SK하이닉스 9조원대에서 머무는 중

- 지난 5월부터 LONG으로 편입된 "넷마블"은 현재까지 3번 연속 편입 유지 중
→ 최근 "꿈틀거리는 게임주" 중 대장격 (지난 5/18 업데이트 자료 중)

- 그 외 자동차 등 경기관련소비주 전반적인 부정적인 시그널 이어가는 가운데, 화장품은 아모레퍼시픽 SHORT과 에이피알 LONG간의 엇갈린 행보 역시 지속 중

(원본 링크 → https://buly.kr/6tc4IDI)