Эльвира Набиуллина подбадривает читателей «Комсомольской правды» тем, что скоро подрастут ставки по депозитам в банках (правда, вместе с инфляцией — но это уже другая история), и заодно поясняет, что денежно-кредитная политика влияет только на спрос. И если ради роста экономики «напечатать и раздать всем денег», заявляет она, то вместо роста экономики будет только рост инфляции, потому что «спрос вырастет, а предложение — нет».

Интересно бы узнать у Эльвиры Сахипзадовны, существуют ли вообще бизнес и инвестиции в том дивном мире, о котором она говорит? И если да, на какие средства они там финансируют свои проекты, если кредитная система там работает только для населения? Или может кто-то из ее оппонентов действительно предлагает вот просто так напечатать и раздать всем денег? А если серьезно, то прискорбно читать такую демагогию от лица, ответственного за проведение политики не только в денежно-кредитной сфере, но и по всему финансовому рынку (ЦБ у нас, как-никак, мегарегулятор).

Если в Банке России в самом деле считают, что экономический рост — это задача исключительно для правительства, ну так помогайте правительству. Начните, например, рефинансировать правительственные расходы на субсидирование процентных ставок по инвесткредитам для бизнеса. Иначе об экономическом росте, новых рабочих местах, повышении доходов мы так и будем только рассуждать в сослагательном наклонении.

Новый сырьевой суперцикл, о котором говорят экономисты уже несколько месяцев, распространится на сельхозтовары. Во всяком случае, трейдеры прогнозируют, что рынки кукурузы, соевых бобов и пшеницы охватит «мини-суперцикл» длительностью в 2-4 года. Ожидается, что рост цен на них будет поддерживаться спросом со стороны Китая, а также растущим потреблением биотоплива.

Несмотря на то, что цены на сырье за последние несколько недель упали со своих многолетних максимумов из-за подросшего доллара, фьючерсы на кукурузу по сравнению с прошлым годом подорожали вдвое, на соевые бобы – на две трети, на пшеницу — на треть. Рост цен во второй половине прошлого года удивления не вызывает: он был спровоцирован стремлением стран и корпораций интенсивно наращивать запасы на фоне пандемии. А вот беспрецедентно выросший спрос на биотопливо — явление уже интересное, учитывая глобальную тенденцию отказа от ископаемого топлива.

В России аграрный сектор, по сравнению с со всеми остальными отраслями, находится на подъеме. И было бы неплохо воспользоваться рыночной конъюнктурой для дальнейшего рывка. Кто знает, может быть, именно биотопливо станет новой нефтью?

Нацпроект «Производительность труда» исполняется на 100%, бюджетные средства выделяются исправно, уровень достижения показателей высокий – к такому выводу пришли члены проектного комитета на недавнем заседании.

В основном нацпроект направлен на обучение производственников инструментам и методикам бережливого производства. Безусловно, это дело полезное и нужное. Однако вопрос в том, в какой степени внедрение бережливого производства на отдельно взятых предприятиях позволит обеспечить к 2024 году темпы роста производительности труда на средних и крупных предприятиях базовых несырьевых отраслей экономики (сельское хозяйство, промышленность, строительство и транспорт) не ниже 5% в год. Ведь цель нацпроекта сформулирована именно так.

Между тем, согласно последним данным Росстата, по экономике в целом темп роста производительности труда составлял в 2019 году 2,6% к предыдущему году. Среди базовых несырьевых отраслей наибольшим он был в сельском хозяйстве — 6,6%, но это связано с эффектом низкой базы. В обрабатывающей промышленности уровень производительности труда в принципе более высокий и темпы ее роста превышают динамику в других секторах: 3,1% против -3,1% в строительстве и 0,7% в транспортировке и хранении.

Интересно еще, что, как показал недавний опрос НИУ-ВШЭ, компаниям для повышения производительности труда в первую очередь требуется обновление парка оборудования и технологические инновации, а не обучение сотрудников и организационные инновации. Но для закупок оборудования предприятиям не хватает собственных средств, а привлекать внешнее финансирование — сложно и дорого.

А что же власти? Неужели не знают о таком положении дел? Или предпочитают делать вид, что не знают? В отчетах по нацпроекту «Производительность труда» — красивые цифры про количество обученных сотрудников. А то, что процентные ставки высокие и налоговых стимулов для инвестиционных проектов раз-два и обчелся — это, видимо, на перспективы роста производительности труда никак не влияет.

​​Несмотря на заверения властей об успешном выходе из кризиса, мы не видим признаков активного роста и модернизации российской экономики, которые позволяли бы надеяться на «светлое будущее». Один из важнейших индикаторов – динамика инвестиций в основной капитал — остается на низком уровне и не соответствует целям национального развития.

В I квартале 2021 года инвестиции в основной капитал выросли на 2% в годовом выражении. Между тем, одна из целей национального развития до 2030 года предусматривает увеличение объема инвестиций в основной капитал на 70% по сравнению с 2020 годом. Это означает, что темпы прироста инвестиций в сопоставимых ценах должны составлять 5,4% в год, тогда как за последние 10 лет среднегодовой прирост составлял лишь 1,6%.

Одна из очевидных причин слабой инвестиционной активности – это то, что банковский кредит в России по-прежнему не является доступным источником заемных средств. В I квартале 2021 года кредиты банков составляли только 9,6% в структуре финансирования инвестиций в основной капитал, а основная часть инвестиций (63,7%) производилась за счет собственных средств компаний.

И это не последствия пандемии, а системная история: в 2019 году на кредиты банков приходилось 9,8% объема инвестиций в основной капитал, тогда как на собственные средства организаций — 55%. А на собственных средствах далеко не уедешь.

​​Примеров, когда иностранцы размещают производство обрабатывающих отраслей промышленности на нашей территории, в последнее время немного. Из недавних – турки, решившие открыть у нас мукомольные заводы, однако, исключительно для экспорта продукции.

И, вроде, здорово. Но возникает досадный вопрос: а почему отечественные предприниматели не очень готовы с этим производством связываться?..

Ведь, согласно базе данных СПАРК, из 3885 организаций, основной деятельностью которых было «Производство муки из зерновых культур» (код ОКВЭД 10.61.2), действующими на настоящий момент числятся лишь 481, еще 56 находятся в состоянии ликвидации, 31 – в состоянии банкротства.

В результате поразительная ситуация получается: хотя Россия и является мировым лидером по экспорту пшеницы, наладить экспорт муки должным образом не выходит. Согласно данным FAO, в 2019 г. (последние данные их рейтинга) мировыми лидерами по экспорту пшеничной муки являлись Турция (с объемами 3,34 млн т на сумму более 1,08 млрд долл.) и Казахстан (1,57 млн т на 363,9 млн долл.). Для сравнения: Россия экспортировала в 2019 г. всего 0,33 млн т пшеничной муки на 108,04 млн долл. По этому показателю нас обошел, например, Узбекистан, экспортировав 0,42 млн т., да и Украина не сильно отстала – 0,29 млн т.

Сейчас, по данным Росстата, производство пшеничной и пшенично-ржаной муки в России за январь-апрель 2021 г. сократилось на 11,4% год к году ☹️, при этом экспорт упал уже на 32,0% (данные ФТС), а импорт вырос на 42,0%! Вот и выливается это в то, что покупать муку нам приходится по максимальным ценам за всю историю (разумеется, со времен деноминации). Все же когда речь о ценах идет, думать надо не только о спросе, но и о производстве.

Похоже, что Минфину и некоторым другим деятелям мало того профицита, который копится в бюджете с начала года. И вот появились новые идеи по «донастройке» налогов. Сразу три.

🔹 Ввести акциз на безалкогольные сладкие напитки. С какой базы и как взимать этот акциз, Минфин пока не определился, но уже оценил, что за год таким манером можно собрать 10-20 млрд руб. Как это все соотносится с политикой стабилизации цен на продовольствие, учитывая, что безалкогольные напитки и так подорожали на 5,5% (последние данные – апрель 2021 г. к апрелю 2020 г.) – дело темное.

🔹 Как-то увеличить нагрузку на металлургические компании, а также те компании, которые «выводят прибыль в офшоры» и «злоупотребляют» этим. Тут пока не определились, что повышать – то ли НДПИ, то ли налог на прибыль, то ли экспортные пошлины. Минфин собирается с этим определиться к осени.

🔹 Повысить ставку НДФЛ на более высокие доходы с 15% до 35% – а может, ввести сразу несколько повышенных ставок. Правда, это только через 2-3 года. Вырученные деньги можно будет направить на помощь бедным. Но только не всем ее выдавать – именно так заявил автор идеи А. Аксаков. Ну еще бы.

В общем, пока за рубежом думают, какие еще реализовать меры поддержки населения и бизнеса, наши фискальные власти решают совсем другие задачи…

В этот день 8 лет назад у руля Центрального Банка встала Эльвира Набиуллина. И интересно сейчас посмотреть на ту программную речь, которую г-жа Набиуллина произносила депутатам Госдумы в 2013 году при утверждении своей кандидатуры в качестве главы ЦБ.

🗣 «Как бывший министр экономического развития, я не могу не думать об экономическом росте... ЦБ РФ должен выполнять те задачи, которые перед ним стоят, и способствовать экономическому росту в том числе», – говорила она.

А на деле что? Задача экономического роста явно забыта. Если до прихода Набиуллиной в ЦБ речь шла о возвращении к темпам роста ВВП на 6-7% в год, по факту, за 7 лет с 2013 по 2020, экономика выросла лишь на 2,6%. И нынешний ЦБ это не особо волнует – лишь бы инфляция не росла.

🗣 «Далека от мысли, что инфляцию можно подавить чисто монетарными методами», – говорила она.

А по факту так ли уж далека? Ведь как только инфляция начинает стремиться вверх, все знают – вне зависимости от причин, рост ставки ЦБ неминуем...

Справедливости ради, надо отметить, что зацикленность на показателе инфляции прослеживалась уже тогда. И слова «я далека от мысли, что административным снижением процентных ставок по кредитам мы получим экономический рост» звучали в той же речи уже в 2013-м году.

Но судя по заголовкам прессы и комментариям аналитиков того времени, от Эльвиры Сахипзадовны ожидали все-таки иного, нежели получили по факту. Чего только стоит этот заголовок Ведомостей «Эльвира Набиуллина готова снижать ставки». Ведь в реальности в течение следующих 1,5 лет ставка лишь росла (с 5,5% на момент прихода Набиуллиной до 17% в конце 2014 г.). К 5,5% она впервые вернулась лишь в прошлом году, и то лишь благодаря мировому апокалипсису. А скоро, видимо, вновь вырастет.

В общем, «Эльвира Набиуллина готова снижать ставки» ныне скорее оксюморон.

Майнеры продолжают бежать из Китая на фоне ужесточения мер Пекина против компаний, специализирующихся на добыче криптовалют. И новой гаванью для них может стать Казахстан — о своём намерении переехать туда заявили уже несколько крупных компаний. Сосед России привлекает внимание майнеров из-за низких цен на энергоносители и общей границы с Китаем.

Китайская майнинговая компания BIT Mining заявила о транспортировке 320 устройств для добычи криптовалют в Казахстан. Ещё 2600 машин будет доставлено в страну к 1 июля. Это случилось после того, как майнеров в Сычуани отрезали от электроэнергии. BIT Mining планирует в ближайшее инвестировать в развитие криптодобычи в Казахстане $35 млн. Помимо Казахстана, готов приютить майнеров и американский Майами — недавно мэр города Фрэнсис Суарес обещал поделиться с добытчиками криптовалют недорогой атомной энергией.

Россия граничит с Китаем, как и Казахстан, и со своими энергомощностями вполне могла бы стать новой гаванью для майнеров. Однако у нас криптовалют боятся как огня и предпочитают не зарабатывать с их помощью, а ограничивают их добычу и использование.

​​17 июня глава Минсельхоза отчитался на заседании правительства РФ о выполнении целей госпрограммы АПК в 2020 г., одним из пунктов гордости было перевыполнение плана по экспорту продукции АПК в прошлом году на 22%. Согласно словам министра, экспорт продукции АПК в 2020 г. составил свыше 30,5 млрд долл. (хотя ФТС до сих пор фиксирует 29,6 млрд долл.).

Только выполнение плана зависит ведь не только от реальных действий, но и от самого плана. А цель на 2020 г. (25 млрд долл.) просто была установлена на уровне показателей 2018-2019 гг.

Более того, одним из пунктов майских указов президента 2018 г. было доведение экспорта продукции АПК до 45 млрд долл. к 2024 г. Позднее цель вошла в нацпроект «Международная кооперация и экспорт», и В. Путин во время прямой линии в 2019 г. утверждал, что это «реалистичный план».

Но, странное дело, этот «реалистичный план» в конце 2020 г. решили существенно скорректировать в меньшую сторону — экспорт продукции АПК на 45 млрд долл. теперь планируется не через 4 года, а через 10 лет… Согласно новому паспорту проекта, в прошлом году мы уже переплюнули цели 2021-2022 гг. и приблизились к плану 2023 г… Как легко жить, устанавливая заниженные планки. Однако, может, пора уж ставить серьезные прорывные цели и иметь реальные поводы для гордости?

Финансовые власти развитых стран продолжают твёрдо стоять на том, что текущая относительно высокая инфляция — явление временное. Руководство Банка Англии, к примеру, единогласно проголосовало за сохранение исторически низкой ключевой ставки на уровне 0,1%, игнорируя инфляционный всплеск. Также было решено продлить действие схемы покупки облигаций в рамках поддержки британской экономики.

Некоторые представители ФРС США пересмотрели свои прогнозы по инфляции – вместо 2-3 месяцев, по их мнению, рост цен затянется на 6-9 месяцев. Тем не менее, Федрезерв во главе с Джеромом Пауэллом придерживается коллективной позиции, что инфляция снизится без каких-либо вмешательств регулятора и достигнет целевого показателя в 2%.

Всплеск инфляции, наблюдаемый по всему миру, ведущие экономисты считают временным — а значит, повода для сворачивания стимулирующих мер сейчас нет. В России же регулятор думает, что Москва уже настолько очистилась экономика настолько уже восстановилась, что пора уже перекрывать ей кислород, продолжая увеличивать ключевую ставку, отменять послабления в регулировании и т.п. Ну да, ну да, вдруг это как-то поможет наладить международные цепочки поставок, повысить урожайность там, ну и вообще преодолеть ковид и все его последствия.

Власти Греции не просто выплатят 150 евро за первую прививку от коронавируса молодым людям в возрасте 18-25 лет, но разрешат им потратить эти деньги на летние каникулы или культурные мероприятия.

И это прекрасный пример не только стимулирования вакцинации, но и целенаправленной поддержки пострадавших от пандемии отраслей.

Хозяйке не заметку, как говорится…

Глядя на очередной виток кризиса в мировой логистике, вызванный закрытием южнокитайских портов, эксперты Bloomberg обрисовали основные тенденции, которые ждут рынок в ближайшем будущем. К ним стоило бы присмотреться повнимательнее и России, которая тоже является частью глобальной логистической системы. При должной реакции Россия вполне могла бы стать выгодоприобретателем от этого кризиса.

🔹 Перегрузки портов. С задержками сталкиваются порты по всему миру — и в Калифорнии, и в Сингапуре, и в Европе — в Гамбурге, Ливерпуле, Роттердаме. Даже если южнокитайский Янтянь, который был частично закрыт в июне из-за новой вспышки коронавируса, возобновит нормальную работу, последствия коллапса могут ощущаться еще долго.

🔹 Рост тарифов на контейнерные перевозки. Сезонная надбавка на перевозку контейнеров из Юго-Восточной Азии в США и Канаду у некоторых операторов с 18 июля превысит полную стоимость перевозки в 2019 году. Контейнеров не хватает для удовлетворения спроса на наиболее востребованных маршрутах — особенно из Азии в США, и на фоне восстановления европейской экономики напряжение может усилиться. При этом новые контейнеры водятся в эксплуатацию очень медленно и не сильно смягчат нынешний кризис.

🔹 Транспортные расходы. Во многих странах сейчас не хватает водителей и остро чувствуется дефицит спецоборудования — например, шасси для перевозки контейнеров.

🔹 Низкие запасы товаров. Соотношение запасов товаров на складах к продажам близко к историческим минимумам. Преимущественно это связано с тем, что предложение не успевает за спросом.

🔹 Рост прибыли грузоперевозчиков. Прошедший год для мировой логистики был кошмарным с операционной точки зрения, однако он значительно улучшил её финансовое положение. В буквальном смысле, мы наблюдаем кардинальный перелом после десятилетия потерь, банкротств и слияний, в результате которого вместо двух десятков крупных перевозчиков на рынке осталось десять доминирующих игроков, контролирующих 85% рынка.

🔹 Судостроение. Получив вышеупомянутые деньги, перевозчики стали размещать намного больше заказов на новые суда. После пятилетнего затишья портфель заказов на контейнеровозы в 2021 году резко увеличился.

Рост цен на металлы, из-за которого растут издержки во многих отраслях промышленности и в строительстве, похоже, уже стал общемировой проблемой. Это и неудивительно, ведь остановка производств и провал спроса в карантинный период, а затем – перезапуск этого всего и проблемы с логистикой затронули все страны. И попытки что-то с этим сделать предпринимаются много где. Проблема одна, но вот методы ее решения очень даже разные.

Вот, например, в Китае приняли решение продать часть госрезервов меди, цинка и алюминия. Причем продавать будут тем, кто занимается переработкой металлов, на основе открытого аукциона. Расчет на то, что предложение цветных металлов расширится, и это будет как минимум сдерживать рост цен. И при этом, что характерно, никаких карательных мер по отношению к своим металлургам – только поддержка переработчиков.

Ну а в российском «арсенале», увы, набор другой – у нас металлурги должны заплатить экспортные пошлины, чтобы «нахлобученный» бюджет получил компенсацию. И ФАС будет разбирать дело по трем компаниям черной металлургии – не было ли у них монопольного сговора? А что от этого изменится для негосударственных потребителей металлов и продукции из них? Про это, похоже, никто и не вспоминает.

Да и к операциям с Росрезервом отношение в правительстве весьма скептическое. Как недавно заявил А. Белоусов, создавать резерв по металлам – технически сложно, да и «металлы долго не хранятся». Не спросить ли китайцев, как это они умудряются годами хранить медь, алюминий и цинк?

Скоро 1 июля, а значит, и повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги (ЖКУ). Вот вам, пожалуйста, еще один проинфляционный фактор, дорогие россияне.

Никакой «заморозки» тарифов в 2021 году не будет, а мораторий на штрафы и отключение услуг ЖКХ за неуплату отменен с 1 января.

В среднем по стране тарифы должны вырасти в соответствии с целевой инфляцией, то есть на 4%. Однако в зависимости от региона размер индексации будет варьироваться от 3,2% до 6,5%.

Самый высокий рост тарифов ожидается в Чечне (на 6,5%), Новгородской области (на 6,4%), а также в Республике Крым и Севастополе (на 6,2%). В Москве повышение составит 4,6%, в Подмосковье — 3,6%, в Санкт-Петербурге — 3,5%. Минимальное повышение тарифов планируется в Мурманской области (на 3,2%).

Между тем, число должников по оплате ЖКУ среди населения выросло более чем на 20% в I квартале 2021 года. Годом ранее число неплательщиков составляло 2,6 млн человек, а теперь – 3,2 млн человек. Такие данные приводит Федеральная служба судебных приставов. И это не считая краткосрочных небольших долгов, по которым не было судебных разбирательств.

При этом, по данным Минстроя, долги предприятий и населения за поставленные ресурсы и услуги ЖКХ по итогам 2020 года выросли на 6,3% — почти до 1,5 трлн рублей, и около 60% из этой суммы приходится на долги населения.

Несмотря на рост задолженности, платежная дисциплина населения сохраняется на высоком уровне. Так, в сентябре 2020 года собираемость коммунальных платежей составляла 97%.

Можно предположить, что значительная часть долгов имеет хронический характер и возникает у людей, не способных в силу определенных обстоятельств платить по счетам. Но парадокс в том, что претендовать на жилищную субсидию от государства можно только в том случае, если долги по оплате ЖКУ отсутствуют.

В рамках прямой линии президент констатировал, что инфляция у нас в стране поднялась – была в районе 4%, теперь 5,9%, и сказал, что стоит задача подавления инфляции «и поэтому ЦБ приподнял ключевую ставку, чтобы не было избыточного предложения денег».

Хочется спросить лишь одно: ну почему, почему ставится все время задача исключительно подавления инфляции?

Ну вот давайте вспомним то, что было совсем не так уж и давно. С 2000 по 2007 годы инфляция ни разу не составляла меньше 9,0% за год, а в целом за этот период цены выросли в 2,8 раза, то есть в среднем увеличивались на 13,6% в год. Однако реальные располагаемые денежные доходы граждан (то есть доходы уже за вычетом инфляции) за этот же период росли не меньше, чем на 8,7% в год и в целом за 8 лет выросли в 2,5 раза!

А теперь посмотрим на период 2016-2020. Цены росли в среднем как раз на страстно желаемые Банком России 4,0% в год и в сумме выросли на 21,7%. Но доходы за этот период провалились: падая в среднем на 1,5% в год, они в целом за 5 лет сократились на 7,5%. Ну и какой толк от того, что инфляция соответствовала целевому для центрального банка уровню? Гораздо важнее, чтобы доходы росли быстрее инфляции, а уж будет при этом инфляция по оценке Росстата 4% или там 6%, нам не так уж и важно.

Не стоит прогибаться под изменчивый мир, долго говорила нам Эльвира Сахипзадовна и держалась за цель по инфляции в 4%, как за священный грааль. Но поскольку мир под наш ЦБ никак не прогибался и все больше толкал в России цены вверх, то г-жа Набиуллина наконец-таки допустила изменение таргета по инфляции.

Ну неужели?!.. Ведь последние 5 лет мы свободно меняли цели кучи наших прогнозов, стратегий и программ, оправдываясь, что стабильности в мире нет и так сложились звёзды. Мы даже национальные цели президента от 2018 года уже в 2020 году поменяли. И лишь целевой показатель инфляции в 4% был оплотом и стержнем всей экономической политики страны в течение 5 лет… Только вот к росту и процветанию эта политика не приводила.

Будем надеяться, что сегодняшнее заявление — это свет в конце туннеля нашей монетарной политики. Хотя, зная наш ЦБ, надеяться будем крайне осторожно.

Пока в Банке России и Минфине рассказывают всем, как здорово восстановилась после кризиса наша экономика, в Росстате подсчитали индекс предпринимательской уверенности и сравнили его со странами ЕС.
 
И получилась весьма печальная картина. Если в прошлом году в мае у нас пессимизм в обрабатывающей промышленности был не таким глубоким, как в Европе, то в мае этого года наши промышленники имеют преимущественно негативные ожидания, хотя Европа уже вся на позитиве. Средний по ЕС индекс предпринимательской уверенности для обрабатывающей промышленности в мае 2021 года составлял +10,5%, а в России он отрицательный, -1,2%. И это все было зафиксировано еще до развернувшейся у нас в июне третьей волны ковида…

В правительстве решили создать систему защиты внутреннего рынка от роста мировых цен – то есть заняться прогнозированием цен на продовольствие, металлы, удобрения и т.д. на 8 недель вперед, и установить некие «красные линии» – предельные уровни цен, при превышении которых будут предприниматься какие-то меры по ценовому регулированию. Какие именно это должны быть уровни, и что за меры – пока не определили.

Что тут сказать? Прогнозирование цен – это хорошая идея. И установление «правил» для госвмешательства (если, конечно, правительство и вправду будет им следовать) – это, конечно, лучше, чем непредсказуемые реакции безо всяких правил.

Но только настоящая защита внутреннего рынка от роста мировых цен – это не про «автоматически» вводимые пошлины на основе прогнозов. Настоящую защиту дает развитие переработки внутри страны, создание полноценного внутреннего рынка для сырья, полуфабрикатов, материалов, компонентов. И работа эта должна вестись планомерно, а не по достижению «красных линий».

Тогда влияние мировых цен на нашу экономику действительно ослабнет. Но сделать это гораздо сложнее, чем играть в контроль за ценами. А за сложные задачи браться как-то не хотят…

​​Сегодня прошел очередной день Международного финансового конгресса, проводимого ЦБ. Многие выступления и отдельные прозвучавшие тезисы были действительно интересными. В общем, было что послушать. Вот только дискуссионности, конечно, на макроэкономических сессиях по-прежнему не хватает.

В основном все выступают с более или менее одними и теми же позициями, отличия в деталях, зачастую они понятны лишь специалисту. И это совсем не случайно так получилось, а было определено подбором участников. Поэтому если не касаться частных вопросов, то все участники радостно сходились в том, какой молодец наш ЦБ, да и Минфин — тоже молодец. И в экономике, вроде как, все совсем неплохо, и инфляцию рано или поздно мы победим.

Ну и, конечно, нельзя не сказать об одной детали. Мы как-то привыкли к тому, что ЦБ посылает нам сигналы через брошки руководителя. Сегодня выступала ее заместитель, Ксения Юдаева, и… тоже с брошкой. И вот вопрос: если брошка у нее — морская звезда, не хочет ли она сказать, что мы все же лежим на дне, какие бы слова формально ни звучали?

Может, моргнете два раза, Ксения Валентиновна, если вас заставляют говорить не то, что есть на самом деле?

​​Индекс деловой активности PMI российских обрабатывающих отраслей, согласно исследованию Markit, в июне 2021 г. составил 49,2 пункта (против 51,9 в мае), что говорит об ухудшении конъюнктуры, причем первом в 2021 г.

Российские производители отмечали, в частности, сокращение спроса, связанное с падением покупательной способности клиентов. Продолжалось и сокращение новых экспортных заказов, еще и максимальными за 5 месяцев темпами. Сообщается также о первом в этом году сокращении занятости.

Однако ключевой проблемой остается ухудшение работы поставщиков – из-за нехватки сырья и проблем с транспортировкой сроки поставок были значительно увеличены, отмечается сокращение запасов сырья и материалов. На этом фоне выросли производственные затраты, причем темпами «одними из самых высоких за всю историю исследования». Увеличение расходов производителей было незамедлительно перенесено на клиентов – отпускные цены повышали также «исторически высокими темпами».

Между тем в мире деловая активность восстанавливается – показатель PMI в странах еврозоны составил в июне 63,4 пункта, в США – 62,1, в среднем по миру – 55,5… В отсутствие полноценной национальной стратегии развития и плана выхода из кризиса вряд ли показатели по России в ближайшее время приблизятся к мировым трендам.