Банк России готовится преподнести еще один неприятный сюрприз для экономики. Уже понятно, что на завтрашнем заседании ключевую ставку поднимут, вопрос только, насколько сильно. ЦБ, похоже, готовит нас к повышению сразу на 0,75 п.п.

Видимо, текущий и все еще низкий, по мнению ЦБ, уровень ключевой ставки – это важнейшая причина роста цен на гречку, рыбу, подсолнечное масло, сахар и молоко. Как повышение ставки сейчас может повлиять на продовольственную инфляцию, при этом остается загадкой. Видимо, в результате повышения ставок по кредитам у народа должно оставаться меньше денег на еду, так надо полагать.

А вот на что повышение ставки реально может повлиять, так это на динамику экономической активности и доходов населения. Реальные доходы же, надо полагать, все прут и прут – может даже до уровня 2010 года когда-нибудь вернутся... Но, видимо, в логике ЦБ – лучше бы не надо. Ведь так вся макроэкономическая «стабильность» расшатается, а ЦБ столько к ней шел.

Когда ЦБ действует такими пещерными методами, совершенно не обращая внимания ни на природу инфляции (которая кроется совсем не в «мягкости» нашей ДКП, а в процессах, проходящих на мировом рынке), ни на очевидные проблемы с предложением внутри страны, ни на структуру нашей экономики в целом, ничего хорошего ждать не приходится. Инфляция при такой политике, конечно, когда-нибудь снизится, и ЦБ будет бить себя кулаком в грудь в ожидании оваций. Вот только аплодировать мало кому захочется. Что толку, если с низкой инфляцией купить на свой доход можно будет меньше товаров и услуг, чем с «высокой»? Да и произвести тоже больше, чем производим, вряд ли получится.

Показательно, что Минэкономразвития в свежем обзоре «Картина инфляции» в описании факторов, которые будут влиять на инфляцию в этом месяце, ничего не пишет про ключевую ставку и вообще политику ЦБ. У них там перечислены: ситуация на мировом рынке (проинфляционный фактор), стабилизация курса рубля и вышедшие на рынок сезонные овощи и фрукты (дезинфляционные факторы). На что из этого может повлиять ЦБ? Ну разве на курс, но в текущих условиях уж точно не изменением ставки, да и вообще ЦБ нас убеждает, что курс у нас в свободном плавании.

В общем, работа по плановому и методичному подавлению активности в российской экономики продолжается…

«Сохранение благоприятных условий финансирования в период пандемии по-прежнему имеет важнейшее значение для снижения неопределенности и укрепления доверия, позволяя поддержать экономическую активность и обеспечить ценовую стабильность в среднесрочном плане», – сказала она.

«Она» – это, к сожалению, совсем не председатель Банка России Эльвира Набиуллина, а глава ЕЦБ Кристин Лагард. Ставки, разумеется, ЕЦБ на вчерашнем заседании сохранил на текущем уровне, равно как и не стал менять параметры программы выкупа активов.

Кто-то может возразить, что, мол, инфляция в еврозоне остается ниже целевого уровня. Так надо понимать, что превышение фактического уровня инфляции над целевым – функция не только от текущей инфляции, но и от цели. Если ставить заниженную цель, у вас фактический уровень регулярно будет ее превышать. А цель у нас именно что заниженная: пора уже наконец признать, что для сырьевой экономики, обложенной санкциями, ЦБ со своим таргетом в 4% явно перебрал. Такая цель достижима лишь когда нам, как экономике, везет с внешними условиями. В остальных случаях ЦБ вынужден пытаться гасить экономическую активность прямо в зародыше. Что он, судя по всему, сегодня и продолжит делать, объявляя решение по ключевой ставке.

Характерно, что ЕЦБ в своем базовом сценарии ожидает, что ВВП еврозоны вырастет на 4,6% в 2021 году, а в 2022 году – на 4,7%. Банк России же ожидает 3-4% в этом году и 2,5-3,5% – в следующем. И это в условиях, когда вообще-то мы их должны догонять. Пока же все наоборот, разрыв между нами и развитыми странами лишь увеличивается.

В своих пресс-релизах ЦБ даёт прогноз по инфляции. Начинается он примерно такими словами: «В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция...» А заканчивается он по-разному:

🗓 декабрь 2020: «...составит 3,5-4,0% в 2021 году»

🗓 февраль 2021: «...составит 3,7-4,2% в 2021 году»

🗓 март 2021: «...вернётся к цели Банка России вблизи 4% в первой половине 2022 года»

🗓 апрель 2021: «... вернётся к цели Банка России вблизи 4% в середине 2022 года»

🗓 июнь 2021: «... вернётся к цели Банка России вблизи 4% во втором полугодии 2022 года»

Потрясающий прогноз! Каждый может смело прогнозировать дальше вместо ЦБ: «... в первой половине 2023 года... в середине 2023 года... во втором полугодии 2023 года... и т.д.». Думаем, логику вы поняли. Заодно это хорошо показывает степень действительного влияния ЦБ на инфляцию.

Центробанки Швейцарии и Франции планируют протестировать трансграничные платежи в цифровой валюте. В эксперименте примут участие евро и швейцарский франк. Тестирование пока не будет включать розничные переводы, а затронет только рынок межбанковского кредитования. Участие в нем примут крупнейшие игроки рынка — UBS, Credit Swiss и другие.

А в начале этого года финрегуляторы Китая и Объединенных Арабских Эмиратов запустили к исследовательский проект по применению цифровых валют в сфере трансграничных платежей, который получил название m-bridge, в партнерстве с инновационным подразделением Банка международных расчетов, базирующиимся в Гонконге.

Как мы видим, финансовые власти стран с крупнейшими экономиками перешли от теоретической части к реальным испытаниям цифровых валют в деле. Нам бы тоже уже пора.

Из-за текущих сбоев в глобальных цепочках поставок потребители могут остаться без подарков на грядущие Новый год и Рождество, предупреждают эксперты. Недавняя вспышка коронавируса в провинции Гуандун на юге Китая привела к заторам в портах региона, что стало поводом для тревоги во всей логистической отрасли.

В прошлом году многие порты и логистические центры замедлили свою работу на фоне локдаунов. В то же время потребители, вынужденные оставаться по домам, стали заказывать намного больше товаров. Все это привело к коллапсу в сфере морских поставок, которые ещё только недавно пережили севший на мель в Суэцком канале контейнеровоз Ever Given. Нынешние проблемы на юге Китая — ещё одно звено в цепи неприятностей, которые свалились за последнее время на логистику.

Самым напряженным для сферы поставок обычно считается третий квартал года, когда люди начинают покупать рождественские подарки. Однако признаки коллапса видны уже сейчас. А что будет в августе — сентябре, вообще трудно предсказать. Поэтому эксперты предупреждают: если не хотите остаться без подарков на Новый год, лучше заказывать их прямо сейчас.

А мы ещё раз намекаем - если Россия не хочет продолжать оставаться на задворках логистических цепочек, то строить транзитные пути из Европы в Азию через нашу страну надо тоже прямо сейчас.

Вице-премьер В. Абрамченко недавно дала понять, что продовольственной помощи малоимущим россиянам не видать, как своих ушей. Якобы властям не под силу определить, сколько и какого продовольствия нужно предоставить людям с низкими доходами, чтобы улучшить их положение. И это притом, что Концепция развития внутренней продовольственной помощи в РФ была утверждена еще в 2014 году.

«Как обеспечить контроль за получением именно отечественных товаров, на какую сумму рассчитывать, какая должна быть линейка продовольствия?», — вот какие вопросы мучают вице-премьера. Но зачем нужны специалисты в профильных министерствах, да еще и разные научно-исследовательские структуры, финансируемые из госбюджета, если за столько лет они не могут разработать оптимальный механизм предоставления продовольственной помощи?

Во-первых, могли бы как следует изучить опыт ЕС и США, организовать в ряде российских регионов пилотные проекты, чтобы понять, как распределять продовольствие наилучшим образом, как свести к минимуму затраты и злоупотребления. У нас есть и свой советский опыт «столов заказов» и «ветеранских магазинов», где целевые группы населения получали определенные виды продовольственных товаров.

А во-вторых, подход отказать в помощи всем, если сложно выделить уязвимую группу, в целом странен. Ведь в стране, стремящейся в сторону развитой экономики, стоило бы выбрать вариант, при котором допускается, что часть продуктов попадет неголодающим. Зато уж голодающие точно будут накормлены.

Но,скорее всего, проблема не в том, что «не знают, как организовать», а в том, что не хотят выделять деньги. В 2015 году затраты на оказание продовольственной помощи 15-16 млн человек оценивались в 240 млрд рублей. Тогда планировали ежемесячно переводить нуждающимся на пластиковую карту определенную сумму денег, которую можно потратить на покупку отечественных продуктов питания.

Сейчас Абрамченко сетует, что «цифры очень большие: несколько десятков миллиардов, чтобы просто эту программу администрировать». Ну и говорили бы тогда честно, что денег бедным на нормальную еду правительство давать не собирается. Вот закупят в Белоруссии старой картошки, чтобы сбить цены – этому и радуйтесь.

Федеральный бюджет продолжает пухнуть от профицита: по итогам января-мая набралось уже 312,1 млрд рублей. Первое полугодие еще не закончилось, а собрана уже почти половина (49,7%) от годового плана доходов. Причем по нефтегазовым доходам поступления уже перевалили за половину (52,3% годового плана).

А вот по бюджетным расходам никаким перевыполнением планов даже и не пахнет. В целом по всем разделам бюджета профинансировали только 39,6% от плана на год. И это еще что – например, госпрограмма развития сельского хозяйства сейчас исполнена на 28,7% плана на год, развития транспортной системы – на 25,4%, программа комплексного развития сельских территорий – на 15,5%. Не лучше и с «региональными» госпрограммами. Если исполнение программ социально-экономического развития Северного Кавказа и Калининградской области еще не так сильно отстает от средних уровней (33,5% и 36,9% годового плана соответственно), то по Крыму и Севастополю – 22,5%, по Дальнему Востоку – 7,9%, а по Арктике – аж 1,8% (!) годового плана.

На что копим-то? – хочется спросить у Минфина. Судя по всему, ведь явно не на поддержку экономики и не на развитие регионов…

🥤Роналду и Coca-Cola: хороший пример того, как кто-то придумал глупость, а теперь все радостно ее разносят.

Очень грустно читать, как многие даже вполне уважаемые эксперты совершенно непонятным образом ломанулись всей толпой вирусить реальную глупость про то, какие многомиллиардные убытки принес глобальной компании жест футболиста, убравшего на пресс-конференции со стола бутылки с флагманским напитком.

Во-первых, стоимость акций компании скорректировалась вниз после наступления ex-dividend date (последний случай для Coca-Cola – как раз 14 июня). С этого момента новые владельцы акций не имеют права на получение дивидендов, и цена акции снижается на величину дивидендов. Это обычный процесс, типичный и обыденный для рынка. Занятно при этом, что здраво про эту историю написал лишь один спортивный сайт, а совсем не деловой.

Во-вторых, многие пишут «Coca-Cola потеряла 4 млрд долл.». О чем это вообще? Снижение стоимости акций – это снижение стоимости активов, принадлежащих акционерам. Многие из которых, вообще-то, как раз дивиденды и получили. Да, стоимость акций сначала упала чуть больше, чем на величину размера дивидендов, ну так она уже и постепенно корректируется вверх. Да и вообще, акции компании продолжают торговаться на уровне, близком к годовому максимуму, и никакого обвала нет и не ожидается.

В общем, многим комментаторам хорошо бы знать, что корреляция – еще не есть причинно-следственная связь. А то можно прийти и к тому, что сборная России проиграла Бельгии из-за новой брошки главы ЦБ.

Правительство КНР повысило лимит на зарубежные инвестиции для своих институциональных инвесторов. Этой мерой власти Поднебесной надеются остановить укрепление национальной валюты, курс который вырос за последний год по отношению к доллару на 10%, а в мае достиг трехлетнего максимума.

На фоне быстрого восстановления экономики Китая от пандемии в страну хлынул поток иностранного капитала. Из-за этого ускорился спекулятивный рост цен на активы и недвижимость. И если ранее Китай ограничивал вывод средств из страны, то сейчас, наоборот, ослабляет контроль для желающих вложиться в зарубежные активы.

Прежде чем Китай столкнулся с избытком денег, его власти последовательно выращивали собственную финансовую систему страны, сочетая стимулы для привлечения иностранных инвестиций с разумным контролем за движением капитала, поддерживая и крупные государственные, и мелкие региональные банки, проводя государственную промышленную политику и стимулируя инициативу частного бизнеса. И благодаря продуманному взвешенному управлению создали условия, когда инвестировать в китайскую экономику хочет весь мир. Этой продуманности и взвешенности очень не хватает в политике российских властей.

​​Глава Банка России во время своего выступления в Госдуме заявила о восстановлении российской экономики до того уровня, который наблюдался до пандемии. По ее словам, экономика восстановилась до докризисного уровня, а во многих отраслях и превысила его, и продолжает расти.

Однако при этом ЦБ не обращает никакого внимания на такой важнейший показатель самочувствия экономики, как динамика реальных доходов населения. А там ситуация по-прежнему удручающая. По итогам I квартала реальные располагаемые доходы населения снизились по сравнению с прошлым годом на 3,6% и уступают уровню докризисного 2019 года 2,3%. Разительный контраст с ситуацией в Штатах и Китае, где доходы населения в реальном выражении выросли за последние 2 года на 8,3% и 9,4% соответственно. О сравнении за более длительный период времени даже и говорить не стоит. И в это время ЦБ на полном серьезе говорит о перегретом потребительском спросе в экономике.

Можно было бы все проблемы свалить целиком лишь на растущую инфляцию (по каким угодно причинам). Но вообще-то давно известно, что людей волнует не инфляция сама по себе, а то, как растут их доходы по сравнению с инфляцией. Динамика реальных доходов как раз хорошо и показывает, не ведется ли борьба с инфляцией посредством ухудшения качества жизни людей.

​​​​И снова о спросе и доходах. «Спрос уже восстановился, мы видим это по всем показателям», — сказала Э. Набиуллина депутатам в Госдуме. Правда что ли? Мы вот посмотрели на покупательную способность среднедушевых денежных доходов в отношении продуктов питания, а там мрак и ужас.

В I квартале 2021 года (последние доступные данные Росстата) покупательная способность сократилась для 22 из 24 категорий продуктов питания по сравнению с I кварталом 2020 года, когда пандемия только стартовала. С учетом сложившихся цен и уровня доходов, все виды продовольствия, за исключением капусты и молока, стали менее доступны для населения.

Максимальное сокращение покупательной способности составило 33,4% по сахару, 30,7% – по картофелю, 27,2% – по моркови. На свой доход люди теперь могут купить на 18% меньше подсолнечного масла и куриных яиц, на 10-12% меньше пшеничной муки, вермишели и риса. И даже хлеб стал менее доступным (покупательная способность сократилась в среднем по белому и черному хлебу на 5%).

Когда на среднемесячный доход можно купить меньше еды, чем раньше, людям ничего не остается делать, как экономить и сокращать потребление. Но о каком восстановлении спроса тогда можно говорить? Возможно, у обеспеченной части населения спрос восстановился, а у кого-то даже вырос, но вот у среднестатистического россиянина – точно нет.

Ректор ВШЭ Я. Кузьминов недавно обратил внимание на то, что бедность начинается с образовательной неуспешности на уровне школы, то есть отставания от школьной программы. По его словам, в каждом классе есть 20-30% школьников, которые не успевают. Детей выпускают с плохим знанием математики или русского языка, что потом трансформируется в экономическую неуспешность.

Однако с низкой успеваемостью учеников в школе все не так просто. Многочисленные исследования показывают, что более высокие образовательные результаты показывают дети из семей с более высоким социально-экономическим положением. Здесь играет роль уровень доходов в семье, уровень образования родителей, занимаемые ими должности и культурный капитал (например, количество книг в доме).

Более того, даже если успеваемость детей из обеспеченных семей невысока, они все равно выбирают более престижные образовательные траектории после окончания школы: определенные вузы и специальности, которые обещают в будущем хороший доход.

Ну, и никто не отменял роль связей и нужных знакомств для обучения и карьеры. Как показал недавний опрос Superjob, 24% россиян считают, что главным в карьере являются связи и знакомства. Доля тех, кто на первое место ставит профессионализм, ниже – 21%.

Так что «неуспешность» — может, в общем случае и следствие плохой успеваемости в школе, вот только последняя формируется не сама по себе. Образовательная и экономическая неуспешность – это следствие социального неравенства в обществе и пример «ловушки бедности», когда следующему поколению не удается выйти на более высокую ступень в общественной иерархии.

И очень жаль, что российские школы в большинстве своем не выполняют функцию «социального лифта», позволяющего способным детям из малообеспеченных семей успешно учиться и продвигаться по жизни. Сами школы тоже сильно различаются по качеству обучения и социальной среде – от «элитных» до «плохих», что только усиливает неравенство в образовании.

Говорят, экономика восстановилась до докризисного уровня? Но вот число субъектов малого и среднего бизнеса в июне 2021 года оказалось на 162 тысячи меньше, чем ровно год назад, в июне 2020-го. Из них порядка 140 тыс. приходится на малые и средние компании, а остальное – на ИП.

Почему же в разгар кризиса у нас было больше субъектов МСП, чем сейчас? А объяснение простое: в июне 2020 года еще действовали меры поддержки для тех малых компаний и ИП, которые относятся к наиболее пострадавшим отраслям сферы услуг. Были «зарплатные кредиты», освобождение от части налогов и взносов за II квартал 2020 года, отсрочки уплаты некоторых налогов, мораторий на проверки и банкротства… Большой щедростью все это не отличалось, но все же позволяло держать на плаву часть таких компаний.

Теперь же все эти меры поддержки уже в прошлом. Ну а как на самом деле все складывается сейчас со спросом, условиями ведения малого бизнеса, а также с перспективами на будущее – весьма красноречиво говорят те самые цифры о том, как поменялось количество МСП за истекшие 12 месяцев…

Представляем вашему вниманию подборку проверенных каналов по инвестициям

🔹 Экономика — Курс, рынки, акции, фонды, ставки… теряешься в мире финансов? Тебе сюда 😉 Во что вкладываться сейчас? Стоит ли закупать $ ?
Курсы валют, прогнозы, новости и все об экономике. Просто и понятно - для людей от экспертов

🔹 Financemap - канал №1 по финансовой статистике в телеграме. Незаменимый канал для каждого инвестора. Самые важные экономические данные, аналитика и статистика. Подпишись @financemap

🔹 @globalpass - всё о втором гражданстве и ВНЖ через инвестиции 🔑. Только официальная информация от швейцарской компании Henley & Partners. Канал о капиталах и людях, которым тесно в одной стране.

🔹 PRObonds – канал для инвесторов от лидера российского рынка высокодоходных облигаций ИК «Иволга Капитал». Мы делаем рынок ВДО доступнее для частных инвесторов. Ведем публичный портфель, все сделки в открытом доступе. Средняя доходность за 2 с лишним года инвестирования – около 13% годовых (до вычета налогов).

🚁 @angrybonds — Канал про высокодоходные облигации (ВДО) и прямые инвестиции в реальный сектор. Но поневоле затрагивает и другие темы: мировой кризис, нефть, транспорт, экология, девелопмент.

🔹 Советник Спекулянта подскажет, когда надо сделать понятные шаги и забрать живую прибыль с рынка❗️

📝 Подборка организована SHAO MEDIA – помогаем с созданием, развитием и монетизацией ваших Телеграм-проектов.

На днях была утверждена Стратегия развития индустрии музыкальных инструментов и звукового оборудования до 2030 года. И стратегия даже в такой специфической небольшой отрасли вполне себе четко отражает экономическую политику в стране в целом.

Через 9 лет в России будет сформирована «конкурентоспособная, устойчивая» отрасль, «обеспечивающая потребности населения, музыкальных и образовательных организаций», - громко гласит цель стратегии.

А по факту, смотрим цели стратегии и видим, что:

🎸 В ближайшие пару лет производство музыкальных инструментов будет лишь отходить от пандемии. В 2020 году объемы их производства упали на 28%. И вернутся они к докризисному уровню 2019 года только в 2023 году. И это по плану, посмотрим ещё, как на самом деле выйдет.

🎸 Потом рост продолжится, но совсем не так как раньше, и тем более не так, как растёт импорт. После 2023 года производство музыкальных инструментов будет расти на 7-10% в год. Но вот только ранее, до пандемии, темпы роста были совсем другими: в 2017 году производство выросло в 1,5 раза, в 2018 и 2019 годах - в 2,4 раза ежегодно. Импорт музыкальных инструментов в 2018-2019 увеличивался каждый год в 1,3 раза.

🎸 Импортозамещения в отрасли не будет. Одна из главных целей стратегии гласит, что доля российских инструментов составит 13% в 2030 году. Только этот показатель уже был 12,2% в 2019 году, упал до 8,9% в пандемийном прошлом году, восстановится до 12,2% аж в 2029 году, ну и так и быть уж, подрастёт до 13,0% к 2030 году. Но это не точно.

🎸 Рост объемов производства звукового оборудования тоже в следующие 10 лет вроде бы и будет. Но почему-то ровно такими же темпами, как и производства музыкальных инструментов в целом. На все годы прогноз абсолютно совпадает. Хотя казалось бы, что между рынком баянов и наушников есть некая разница... Но вот такое качество прогнозов...

В общем, налицо вся робость и пассивность российской экономической политики, пусть даже в одной отдельно взятой небольшой, но важной для российской культуры сфере.

Эльвира Набиуллина подбадривает читателей «Комсомольской правды» тем, что скоро подрастут ставки по депозитам в банках (правда, вместе с инфляцией — но это уже другая история), и заодно поясняет, что денежно-кредитная политика влияет только на спрос. И если ради роста экономики «напечатать и раздать всем денег», заявляет она, то вместо роста экономики будет только рост инфляции, потому что «спрос вырастет, а предложение — нет».

Интересно бы узнать у Эльвиры Сахипзадовны, существуют ли вообще бизнес и инвестиции в том дивном мире, о котором она говорит? И если да, на какие средства они там финансируют свои проекты, если кредитная система там работает только для населения? Или может кто-то из ее оппонентов действительно предлагает вот просто так напечатать и раздать всем денег? А если серьезно, то прискорбно читать такую демагогию от лица, ответственного за проведение политики не только в денежно-кредитной сфере, но и по всему финансовому рынку (ЦБ у нас, как-никак, мегарегулятор).

Если в Банке России в самом деле считают, что экономический рост — это задача исключительно для правительства, ну так помогайте правительству. Начните, например, рефинансировать правительственные расходы на субсидирование процентных ставок по инвесткредитам для бизнеса. Иначе об экономическом росте, новых рабочих местах, повышении доходов мы так и будем только рассуждать в сослагательном наклонении.

Новый сырьевой суперцикл, о котором говорят экономисты уже несколько месяцев, распространится на сельхозтовары. Во всяком случае, трейдеры прогнозируют, что рынки кукурузы, соевых бобов и пшеницы охватит «мини-суперцикл» длительностью в 2-4 года. Ожидается, что рост цен на них будет поддерживаться спросом со стороны Китая, а также растущим потреблением биотоплива.

Несмотря на то, что цены на сырье за последние несколько недель упали со своих многолетних максимумов из-за подросшего доллара, фьючерсы на кукурузу по сравнению с прошлым годом подорожали вдвое, на соевые бобы – на две трети, на пшеницу — на треть. Рост цен во второй половине прошлого года удивления не вызывает: он был спровоцирован стремлением стран и корпораций интенсивно наращивать запасы на фоне пандемии. А вот беспрецедентно выросший спрос на биотопливо — явление уже интересное, учитывая глобальную тенденцию отказа от ископаемого топлива.

В России аграрный сектор, по сравнению с со всеми остальными отраслями, находится на подъеме. И было бы неплохо воспользоваться рыночной конъюнктурой для дальнейшего рывка. Кто знает, может быть, именно биотопливо станет новой нефтью?

Нацпроект «Производительность труда» исполняется на 100%, бюджетные средства выделяются исправно, уровень достижения показателей высокий – к такому выводу пришли члены проектного комитета на недавнем заседании.

В основном нацпроект направлен на обучение производственников инструментам и методикам бережливого производства. Безусловно, это дело полезное и нужное. Однако вопрос в том, в какой степени внедрение бережливого производства на отдельно взятых предприятиях позволит обеспечить к 2024 году темпы роста производительности труда на средних и крупных предприятиях базовых несырьевых отраслей экономики (сельское хозяйство, промышленность, строительство и транспорт) не ниже 5% в год. Ведь цель нацпроекта сформулирована именно так.

Между тем, согласно последним данным Росстата, по экономике в целом темп роста производительности труда составлял в 2019 году 2,6% к предыдущему году. Среди базовых несырьевых отраслей наибольшим он был в сельском хозяйстве — 6,6%, но это связано с эффектом низкой базы. В обрабатывающей промышленности уровень производительности труда в принципе более высокий и темпы ее роста превышают динамику в других секторах: 3,1% против -3,1% в строительстве и 0,7% в транспортировке и хранении.

Интересно еще, что, как показал недавний опрос НИУ-ВШЭ, компаниям для повышения производительности труда в первую очередь требуется обновление парка оборудования и технологические инновации, а не обучение сотрудников и организационные инновации. Но для закупок оборудования предприятиям не хватает собственных средств, а привлекать внешнее финансирование — сложно и дорого.

А что же власти? Неужели не знают о таком положении дел? Или предпочитают делать вид, что не знают? В отчетах по нацпроекту «Производительность труда» — красивые цифры про количество обученных сотрудников. А то, что процентные ставки высокие и налоговых стимулов для инвестиционных проектов раз-два и обчелся — это, видимо, на перспективы роста производительности труда никак не влияет.

​​Несмотря на заверения властей об успешном выходе из кризиса, мы не видим признаков активного роста и модернизации российской экономики, которые позволяли бы надеяться на «светлое будущее». Один из важнейших индикаторов – динамика инвестиций в основной капитал — остается на низком уровне и не соответствует целям национального развития.

В I квартале 2021 года инвестиции в основной капитал выросли на 2% в годовом выражении. Между тем, одна из целей национального развития до 2030 года предусматривает увеличение объема инвестиций в основной капитал на 70% по сравнению с 2020 годом. Это означает, что темпы прироста инвестиций в сопоставимых ценах должны составлять 5,4% в год, тогда как за последние 10 лет среднегодовой прирост составлял лишь 1,6%.

Одна из очевидных причин слабой инвестиционной активности – это то, что банковский кредит в России по-прежнему не является доступным источником заемных средств. В I квартале 2021 года кредиты банков составляли только 9,6% в структуре финансирования инвестиций в основной капитал, а основная часть инвестиций (63,7%) производилась за счет собственных средств компаний.

И это не последствия пандемии, а системная история: в 2019 году на кредиты банков приходилось 9,8% объема инвестиций в основной капитал, тогда как на собственные средства организаций — 55%. А на собственных средствах далеко не уедешь.

​​Примеров, когда иностранцы размещают производство обрабатывающих отраслей промышленности на нашей территории, в последнее время немного. Из недавних – турки, решившие открыть у нас мукомольные заводы, однако, исключительно для экспорта продукции.

И, вроде, здорово. Но возникает досадный вопрос: а почему отечественные предприниматели не очень готовы с этим производством связываться?..

Ведь, согласно базе данных СПАРК, из 3885 организаций, основной деятельностью которых было «Производство муки из зерновых культур» (код ОКВЭД 10.61.2), действующими на настоящий момент числятся лишь 481, еще 56 находятся в состоянии ликвидации, 31 – в состоянии банкротства.

В результате поразительная ситуация получается: хотя Россия и является мировым лидером по экспорту пшеницы, наладить экспорт муки должным образом не выходит. Согласно данным FAO, в 2019 г. (последние данные их рейтинга) мировыми лидерами по экспорту пшеничной муки являлись Турция (с объемами 3,34 млн т на сумму более 1,08 млрд долл.) и Казахстан (1,57 млн т на 363,9 млн долл.). Для сравнения: Россия экспортировала в 2019 г. всего 0,33 млн т пшеничной муки на 108,04 млн долл. По этому показателю нас обошел, например, Узбекистан, экспортировав 0,42 млн т., да и Украина не сильно отстала – 0,29 млн т.

Сейчас, по данным Росстата, производство пшеничной и пшенично-ржаной муки в России за январь-апрель 2021 г. сократилось на 11,4% год к году ☹️, при этом экспорт упал уже на 32,0% (данные ФТС), а импорт вырос на 42,0%! Вот и выливается это в то, что покупать муку нам приходится по максимальным ценам за всю историю (разумеется, со времен деноминации). Все же когда речь о ценах идет, думать надо не только о спросе, но и о производстве.

Похоже, что Минфину и некоторым другим деятелям мало того профицита, который копится в бюджете с начала года. И вот появились новые идеи по «донастройке» налогов. Сразу три.

🔹 Ввести акциз на безалкогольные сладкие напитки. С какой базы и как взимать этот акциз, Минфин пока не определился, но уже оценил, что за год таким манером можно собрать 10-20 млрд руб. Как это все соотносится с политикой стабилизации цен на продовольствие, учитывая, что безалкогольные напитки и так подорожали на 5,5% (последние данные – апрель 2021 г. к апрелю 2020 г.) – дело темное.

🔹 Как-то увеличить нагрузку на металлургические компании, а также те компании, которые «выводят прибыль в офшоры» и «злоупотребляют» этим. Тут пока не определились, что повышать – то ли НДПИ, то ли налог на прибыль, то ли экспортные пошлины. Минфин собирается с этим определиться к осени.

🔹 Повысить ставку НДФЛ на более высокие доходы с 15% до 35% – а может, ввести сразу несколько повышенных ставок. Правда, это только через 2-3 года. Вырученные деньги можно будет направить на помощь бедным. Но только не всем ее выдавать – именно так заявил автор идеи А. Аксаков. Ну еще бы.

В общем, пока за рубежом думают, какие еще реализовать меры поддержки населения и бизнеса, наши фискальные власти решают совсем другие задачи…