События вторника
Отчетности
🇷🇺 Норникель, X5 Retail Group
🌐 Alphabet, Microsoft, Twitter, General Electric, AMD, Visa, MSCI, S&P Global, Eli Lilly, Lockheed Martin, Xerox
Макро (Московское время)
15:45 выступление представителя ЕЦБ Энрии.
17:00 индекс доверия потребителей США от СВ
17:00 данные о продажах нового жилья в США
Отчетности
🇷🇺 Норникель, X5 Retail Group
🌐 Alphabet, Microsoft, Twitter, General Electric, AMD, Visa, MSCI, S&P Global, Eli Lilly, Lockheed Martin, Xerox
Макро (Московское время)
15:45 выступление представителя ЕЦБ Энрии.
17:00 индекс доверия потребителей США от СВ
17:00 данные о продажах нового жилья в США
Пока вы спали
🌚Американский рынок закрылся в уверенном плюсе.
S&P500 +0,47%
Nasdaq Composite +0,90%
Dow Jones +0,18%
🌚 Подорожал Илон Маск, чья стоимость теперь оценивается выше ExxonMobil.
🌚 Facebook отчитались и объявили buyback на $50 мрлд. Выручка +35% г/г (ниже прогноза), EPS $3,22 (выше прогноза).
🌚 Министр финансов США и Вице-премьер Китая качественно пообщались по телефону.
Азия прямо сейчас
🔅Значительно растут рынки Японии и Кореи. Китай торгуется в минусе.
Hang Seng -0,73%
Shanghai Composite -0,27%
Nikkei +1,77%
KOSPI +0,94%
🔅Народный Банк Китая снова влил повышенный объем ликвидности 190 млрд юаней через 7-дневные РЕПО. Две причины для усиленной поддержки финансовой системы: налоговый период, опасения роста заболеваний Covid-19.
🔅 Alibaba Health (214 HK) снижается на 11% из-за объявления об убытках, Alibaba (9988 HK) также просела на 3%. Кроме этого, на гонконгский рынок негативно повлияли снижения среди застройщиков в связи с дефолтом Modern Land.
🌚Американский рынок закрылся в уверенном плюсе.
S&P500 +0,47%
Nasdaq Composite +0,90%
Dow Jones +0,18%
🌚 Подорожал Илон Маск, чья стоимость теперь оценивается выше ExxonMobil.
🌚 Facebook отчитались и объявили buyback на $50 мрлд. Выручка +35% г/г (ниже прогноза), EPS $3,22 (выше прогноза).
🌚 Министр финансов США и Вице-премьер Китая качественно пообщались по телефону.
Азия прямо сейчас
🔅Значительно растут рынки Японии и Кореи. Китай торгуется в минусе.
Hang Seng -0,73%
Shanghai Composite -0,27%
Nikkei +1,77%
KOSPI +0,94%
🔅Народный Банк Китая снова влил повышенный объем ликвидности 190 млрд юаней через 7-дневные РЕПО. Две причины для усиленной поддержки финансовой системы: налоговый период, опасения роста заболеваний Covid-19.
🔅 Alibaba Health (214 HK) снижается на 11% из-за объявления об убытках, Alibaba (9988 HK) также просела на 3%. Кроме этого, на гонконгский рынок негативно повлияли снижения среди застройщиков в связи с дефолтом Modern Land.
Треть биткоинов сосредоточена в руках 10000 владельцев.
Это интересно. Во-первых, небольшая горстка людей получает все больше бонусов от внедрения криптовалюты в платежную и финансовую системы. Во-вторных, высокая концентрация владельцев и майнеров биткоина - источник системного риска, а также возможности для манипулирования криптовалютой. Аккуратнее с этим.
Это интересно. Во-первых, небольшая горстка людей получает все больше бонусов от внедрения криптовалюты в платежную и финансовую системы. Во-вторных, высокая концентрация владельцев и майнеров биткоина - источник системного риска, а также возможности для манипулирования криптовалютой. Аккуратнее с этим.
X5 Retail Group объявила результаты за III квартал и о планах выплатить дивиденды на 50 млрд руб.
📄 Рост выручки составил 11,7% (г/г), из которых 1,3% - за счет цифрового бизнеса. Чистая прибыль (по IFRS 16) выросла на 55,9% (г/г). Рентабельность по чистой прибыли составила 2,2% против 1,5%.
Компания остается на приемлемом для покупки уровне. Форвардный показатель EV/EBITDA 5,62x против 9,67x у Магнита.
Текущая трансформация бизнеса может стать драйвером роста X5 Retail Group. Держим акции ритейлера в одном из портфелей сервиса по подписке.
📄 Рост выручки составил 11,7% (г/г), из которых 1,3% - за счет цифрового бизнеса. Чистая прибыль (по IFRS 16) выросла на 55,9% (г/г). Рентабельность по чистой прибыли составила 2,2% против 1,5%.
Компания остается на приемлемом для покупки уровне. Форвардный показатель EV/EBITDA 5,62x против 9,67x у Магнита.
Текущая трансформация бизнеса может стать драйвером роста X5 Retail Group. Держим акции ритейлера в одном из портфелей сервиса по подписке.
Владелец сети "Красное&Белое" Mercury Retail Group (MRG) может быть оценен в $20 - $25 млрд в ходе IPO.
По слухам, размещение может состояться уже в ближайшие недели. Это может быть одним из крупнейших IPO за последние годы.
Полагаем, что оценка компании завышена, даже в условиях агрессивных планов по открытию до конца года 5 500 магазинов к уже открытым 9 500. При таких оценках считаем X5 Retail Group и Белугу отличной альтернативой Mercury Retail Group.
По слухам, размещение может состояться уже в ближайшие недели. Это может быть одним из крупнейших IPO за последние годы.
Полагаем, что оценка компании завышена, даже в условиях агрессивных планов по открытию до конца года 5 500 магазинов к уже открытым 9 500. При таких оценках считаем X5 Retail Group и Белугу отличной альтернативой Mercury Retail Group.
Polymetal отчитался о снижении производства и выручки на 8% (г/г) и 7% (г/г) соответственно в III квартале 2021 года.
Снижение показателей обусловлено тем, что производство вернулось к нормализованному уровню, после того как годом ранее компания достигла рекордных показателей по выработке.
Акции Polymetal потеряли 23% с начала года на фоне снижения цен на золото и восстановления экономической активности. Вероятно, что падение котировок продолжится и в дальнейшем. Основной риск - ужесточение ДКП со стороны ФРС. Это и бьет по ценам на физическое золото, и, как следствие, по акциям золотодобытчиков.
Снижение показателей обусловлено тем, что производство вернулось к нормализованному уровню, после того как годом ранее компания достигла рекордных показателей по выработке.
Акции Polymetal потеряли 23% с начала года на фоне снижения цен на золото и восстановления экономической активности. Вероятно, что падение котировок продолжится и в дальнейшем. Основной риск - ужесточение ДКП со стороны ФРС. Это и бьет по ценам на физическое золото, и, как следствие, по акциям золотодобытчиков.
Власти Люксембурга выбрали Tilray в качестве поставщика “экологических продуктов” для медицинских целей.
Получение лицензии открывает Tilray доступ на рынок 20 стран мира. Менеджмент компании оценивает европейский рынок в $1 млрд, который будет обеспечиваться за счет производства “экопродуктов” в Германии и Португалии.
Сохраняем позитивные оценки по перспективам Tilray, которые улучшились после объединения с Aphria. Держим акции в одном из портфелей по подписке.
Получение лицензии открывает Tilray доступ на рынок 20 стран мира. Менеджмент компании оценивает европейский рынок в $1 млрд, который будет обеспечиваться за счет производства “экопродуктов” в Германии и Португалии.
Сохраняем позитивные оценки по перспективам Tilray, которые улучшились после объединения с Aphria. Держим акции в одном из портфелей по подписке.
Пока вы спали
🌚Американский рынок закрылся в плюсе благодаря сильным корпоративным отчетам. S&P 500 и Dow Jones обновили максимумы.
S&P 500 +0,18%
Nasdaq Composite +0,06%
Dow Jones +0,04%
🌚 Alphabet (Google) отчитался: почти удвоили прибыль в III квартале, самый высокий рост продаж за более чем десятилетие.
🌚 Microsoft отчитались: выручка и прибыль выше прогнозов.
🌚 Отчитались Twitter, AMD, Visa.
🌚Американский рынок закрылся в плюсе благодаря сильным корпоративным отчетам. S&P 500 и Dow Jones обновили максимумы.
S&P 500 +0,18%
Nasdaq Composite +0,06%
Dow Jones +0,04%
🌚 Alphabet (Google) отчитался: почти удвоили прибыль в III квартале, самый высокий рост продаж за более чем десятилетие.
🌚 Microsoft отчитались: выручка и прибыль выше прогнозов.
🌚 Отчитались Twitter, AMD, Visa.
События на сегодня
Отчетности
🇷🇺 ВТБ, РУСАЛ, Yandex, Новатэк, Fix Price
🌐 Boeing, Coca-Cola, McDonald's, General Motors, Ford Motor, Thermo Fisher, eBay, Kraft Heinz
Макро (Московское время)
15:30 базовые заказы на товары длительного пользования в США
17:00 отчет Банка Канады о ДКП
Отчетности
🇷🇺 ВТБ, РУСАЛ, Yandex, Новатэк, Fix Price
🌐 Boeing, Coca-Cola, McDonald's, General Motors, Ford Motor, Thermo Fisher, eBay, Kraft Heinz
Макро (Московское время)
15:30 базовые заказы на товары длительного пользования в США
17:00 отчет Банка Канады о ДКП
Азия прямо сейчас
🔅Торгуется в отрицательной зоне. Снижаются котировки китайских компаний из-за возможного принятия закона в США, который приведет к делистингу многих китайских компаний.
Hang Seng -1,61%
Shanghai Composite -1,12%
Nikkei -0,19%
KOSPI -0,76%
🔅Народный Банк Китая снова влил повышенный объем ликвидности 200 млрд юаней через 7-дневные РЕПО. Юань укрепляется к доллару, близок к максимуму за год.
🔅Tesla завершили строительство центра обработки данных и исследовательского хаба в Шанхае. Китай - важный рынок для Tesla, на который приходится свыше 20% выручки компании.
🔅Торгуется в отрицательной зоне. Снижаются котировки китайских компаний из-за возможного принятия закона в США, который приведет к делистингу многих китайских компаний.
Hang Seng -1,61%
Shanghai Composite -1,12%
Nikkei -0,19%
KOSPI -0,76%
🔅Народный Банк Китая снова влил повышенный объем ликвидности 200 млрд юаней через 7-дневные РЕПО. Юань укрепляется к доллару, близок к максимуму за год.
🔅Tesla завершили строительство центра обработки данных и исследовательского хаба в Шанхае. Китай - важный рынок для Tesla, на который приходится свыше 20% выручки компании.
Германия снизила прогноз роста ВВП в 2021 году до 2,6% после 3,5%.
Германия ориентирована на обрабатывающую промышленность и поэтому крайне подвержена сбоям в цепочках поставок. В 2021 году, судя по всему, экономическое восстановление будет замедляться и дальше, причем не только для Германии, но и для всей еврозоны. Это значительный фактор для падения EUR/USD в ближайшие месяцы.
Германия ориентирована на обрабатывающую промышленность и поэтому крайне подвержена сбоям в цепочках поставок. В 2021 году, судя по всему, экономическое восстановление будет замедляться и дальше, причем не только для Германии, но и для всей еврозоны. Это значительный фактор для падения EUR/USD в ближайшие месяцы.
Доля нерезидентов в российских ОФЗ в сентябре выросла до 21,6% с 21,4%.
Скорее всего, в октябре произошел еще больший приток нерезидентов в ОФЗ на фоне высоких ставок - это фактор для укрепления рубля. Рубль дает сегодня очень интересную доходность и в ближайшее время может задержаться ниже 70. Не стоит забывать о геополитике, инфляции, нестабильных ценах на нефть - все эти факторы могут быстро откатить ситуацию назад. Сейчас хороший момент как для покупки доллара, так и надежных российских облигаций сроком 2-5 лет, о чем мы подробно писали вчера.
Скорее всего, в октябре произошел еще больший приток нерезидентов в ОФЗ на фоне высоких ставок - это фактор для укрепления рубля. Рубль дает сегодня очень интересную доходность и в ближайшее время может задержаться ниже 70. Не стоит забывать о геополитике, инфляции, нестабильных ценах на нефть - все эти факторы могут быстро откатить ситуацию назад. Сейчас хороший момент как для покупки доллара, так и надежных российских облигаций сроком 2-5 лет, о чем мы подробно писали вчера.
Зафиксирован ускоренный рост прибыли в промышленности КНР в сентябре.
По сравнению с августом 2021 г. прибыль выросла на 10%, а по сравнению с сентябрем прошлого года - на 16%. Основной рост прибыли пришелся на добывающий и сырьевой секторы. Прибыль промышленных предприятий выросла на 45% (г/г).
В связи с обострением энергетического кризиса октябрь будет не таким радужным для китайской промышленности. Эти ожидания, а также высокая вероятность новых локдаунов, снижают котировки акций промышленных компаний. Неплохая возможность для формирования позиций по качественным китайским компаниям реального сектора.
По сравнению с августом 2021 г. прибыль выросла на 10%, а по сравнению с сентябрем прошлого года - на 16%. Основной рост прибыли пришелся на добывающий и сырьевой секторы. Прибыль промышленных предприятий выросла на 45% (г/г).
В связи с обострением энергетического кризиса октябрь будет не таким радужным для китайской промышленности. Эти ожидания, а также высокая вероятность новых локдаунов, снижают котировки акций промышленных компаний. Неплохая возможность для формирования позиций по качественным китайским компаниям реального сектора.
В III квартале ВТБ достиг рекордной чистой прибыли в размере 87 млрд рублей.
За первые 9 месяцев 2021 года прибыль банка ВТБ составила 257,6 млрд против 59 млрд за аналогичный период 2020 года, что составляет 87% от плана руководства на текущий год. Если цель будет достигнута, то на дивиденды будет направлено 150 млрд руб или 50% от прибыли. На 2022 год планы еще более амбициозные - чистая прибыль должна вырасти до 310 млрд руб.
Акции компании на эти результаты реагирует слабо, т.к. они совпадают с ожиданиями. Считаем, что рынок недооценивает потенциал роста ВТБ в сравнении с другими кредитными организациями, так что держим акции компании в портфеле сервиса по подписки.
За первые 9 месяцев 2021 года прибыль банка ВТБ составила 257,6 млрд против 59 млрд за аналогичный период 2020 года, что составляет 87% от плана руководства на текущий год. Если цель будет достигнута, то на дивиденды будет направлено 150 млрд руб или 50% от прибыли. На 2022 год планы еще более амбициозные - чистая прибыль должна вырасти до 310 млрд руб.
Акции компании на эти результаты реагирует слабо, т.к. они совпадают с ожиданиями. Считаем, что рынок недооценивает потенциал роста ВТБ в сравнении с другими кредитными организациями, так что держим акции компании в портфеле сервиса по подписки.
Инфляционные ожидания инвесторов на 5 лет вперёд достигли максимума.
Сейчас спред между пятилетними UST и TIPS достиг 3% - это и есть ожидаемая инфляция на ближайшие 5 лет. Оснований верить в продолжительность инфляции в США много. Сворачивания стимулов от ФРС и продолжительная инфляция могут оказаться для рынков крайне неприятным сочетанием. Не исключаем, что именно этот фактор может стать триггером коррекций в ближайшие месяцы.
Сейчас спред между пятилетними UST и TIPS достиг 3% - это и есть ожидаемая инфляция на ближайшие 5 лет. Оснований верить в продолжительность инфляции в США много. Сворачивания стимулов от ФРС и продолжительная инфляция могут оказаться для рынков крайне неприятным сочетанием. Не исключаем, что именно этот фактор может стать триггером коррекций в ближайшие месяцы.
«Чтобы инфляция и инфляционные ожидания замедлились с нынешних повышенных уровней ... необходима более жесткая политика», - отметил зампред Банка России.
Достаточно жесткий сигнал. Пока ожидаем, что в следующий раз ставку повысят, как минимум, на 50 б.п. Возможно, у российских облигаций есть еще пространство для снижения стоимости, а у рубля - для возврата в диапазон ниже 70.
Достаточно жесткий сигнал. Пока ожидаем, что в следующий раз ставку повысят, как минимум, на 50 б.п. Возможно, у российских облигаций есть еще пространство для снижения стоимости, а у рубля - для возврата в диапазон ниже 70.
Robinhood (HOOD US) не оправдал ожиданий по прибыли от крипторынка.
Громкое IPO, прошедшее в конце июля, завершается тихим разочарованием. Выручка от операций с криптовалютами сократилась в 3 квартале до $51 млн после $233 млн во 2 квартале. В прогнозе на 4 квартал прямо указан риск снижения клиентской активности до конца года. Кризис пока выглядит скорее системным, чем временным.
На пре-маркете торги проходят в районе $36 (-9% в сравнении с ценой закрытия).
Пока держимся в стороне от акций онлайн-брокера и ждем результатов запуска криптокошелька, на который делает ставку Robinhood.
Громкое IPO, прошедшее в конце июля, завершается тихим разочарованием. Выручка от операций с криптовалютами сократилась в 3 квартале до $51 млн после $233 млн во 2 квартале. В прогнозе на 4 квартал прямо указан риск снижения клиентской активности до конца года. Кризис пока выглядит скорее системным, чем временным.
На пре-маркете торги проходят в районе $36 (-9% в сравнении с ценой закрытия).
Пока держимся в стороне от акций онлайн-брокера и ждем результатов запуска криптокошелька, на который делает ставку Robinhood.
Китай продолжает сближаться с талибами.
Китайцы решили спасти Афганистан от гуманитарного и террористического кризиса. Оно понятно, Синьцзян близко, китайцам не нужен пожар вблизи его границ. Полагаем, до освоения китайцами местных месторождений еще не близко, сначала нужно, как минимум, создать необходимую инфраструктуру. Так что первыми бенефициарами дружбы с (запрещенными в России) талибами вполне быть кредитующие инфраструктурные проекты Пояса и Пути китайские банки, такие как ICBC и Bank of China.
Китайцы решили спасти Афганистан от гуманитарного и террористического кризиса. Оно понятно, Синьцзян близко, китайцам не нужен пожар вблизи его границ. Полагаем, до освоения китайцами местных месторождений еще не близко, сначала нужно, как минимум, создать необходимую инфраструктуру. Так что первыми бенефициарами дружбы с (запрещенными в России) талибами вполне быть кредитующие инфраструктурные проекты Пояса и Пути китайские банки, такие как ICBC и Bank of China.
Bloomberg опубликовал рейтинг лучших и худших стран для отдыха в пандемию.
Россия в этом рейтинге опустилась на 11 позиций до 46 места из 53. Лучшие страны для отдыха - Ирландия, Испания и ОАЭ.
Не ценит Bloomberg красоту русской природы и души. Ну и что, что мало вакцинированных? Зато эти бескрайние просторы тайги, эти девственные березовые рощи…
Россия в этом рейтинге опустилась на 11 позиций до 46 места из 53. Лучшие страны для отдыха - Ирландия, Испания и ОАЭ.
Не ценит Bloomberg красоту русской природы и души. Ну и что, что мало вакцинированных? Зато эти бескрайние просторы тайги, эти девственные березовые рощи…