Индекс цен на ОФЗ RGBI с начала недели вырос на 1%. Доходности, соответственно, снизились (по 1-5 летним бондам примерно минус 10 базисных пунктов).
▫️Доходности российских облигаций (особенно корпоративных) уже хороши, но могут и подрасти, если инфляция в ноябре останется высокой. Сегодня подробнее разбирали это на bitkogan.
▫️Доходности российских облигаций (особенно корпоративных) уже хороши, но могут и подрасти, если инфляция в ноябре останется высокой. Сегодня подробнее разбирали это на bitkogan.
В ежегодном докладе ФРС о финансовой системе США в центре внимания оказался феномен фондовых бирж. ФРС отметила, что соцсети и приложения увеличивают приток молодых инвесторов и подогревают интерес к определённым акциям.
💸После кризиса 2008 года регулятор ввел массу нормативов для банковского сектора. После нынешнего кризиса мы увидим другой глобальный тренд - закручивание гаек для фондового рынка. И, вероятно, начнется это с попыток всерьёз взяться за ребят, которые раскручивают «мемные акции».
#США
💸После кризиса 2008 года регулятор ввел массу нормативов для банковского сектора. После нынешнего кризиса мы увидим другой глобальный тренд - закручивание гаек для фондового рынка. И, вероятно, начнется это с попыток всерьёз взяться за ребят, которые раскручивают «мемные акции».
#США
Цены на нефть Brent снова выше $85.
🥱Ноябрьский отчет EIA подтвердил прежний взгляд на то, что через год мировой рынок нефти станет профицитным, а цены снизятся. Услышав хорошие новости, президент Байден отложил решение о распечатывании стратегического резерва и спокойно отравился спать. Ну а цены пошли вверх.
По сравнению с октябрем агентство изменило прогноз только по 4 месяцам, один из которых уже кончился. Для остальных пересмотрят по мере их наступления. Интересно, что по газу для домохозяйств оценки пересмотрены задним числом вплоть до августа и весьма прилично, на 3,5-4%. Похоже, у нашего Росстата появился серьезный конкурент 🤭
Информация к размышлению перед данными по инфляции.
#нефть
🥱Ноябрьский отчет EIA подтвердил прежний взгляд на то, что через год мировой рынок нефти станет профицитным, а цены снизятся. Услышав хорошие новости, президент Байден отложил решение о распечатывании стратегического резерва и спокойно отравился спать. Ну а цены пошли вверх.
По сравнению с октябрем агентство изменило прогноз только по 4 месяцам, один из которых уже кончился. Для остальных пересмотрят по мере их наступления. Интересно, что по газу для домохозяйств оценки пересмотрены задним числом вплоть до августа и весьма прилично, на 3,5-4%. Похоже, у нашего Росстата появился серьезный конкурент 🤭
Информация к размышлению перед данными по инфляции.
#нефть
Aurora Cannabis не оправдала ожиданий и теряет клиентов.
🌵Финансовые показатели канадского “экопроизводителя” Aurora Cannabis (ACB) снижаются, в первую очередь, из-за сокращения спроса в самой же Канаде после снятия локдауна. Происходящая трансформация бизнеса пока слабо отражается на прибыли, но в среднесрочной перспективе может иметь позитивный эффект.
Также не стоит забывать о запущенном процессе легализации “зелени” на федеральном уровне в США и в Европе, что повысит прибыль компании. Интерес на текущий момент вызывает компания Tilray (TLRY), включенная в один из наших портфелей.
#экологи #ACB #TLRY
🌵Финансовые показатели канадского “экопроизводителя” Aurora Cannabis (ACB) снижаются, в первую очередь, из-за сокращения спроса в самой же Канаде после снятия локдауна. Происходящая трансформация бизнеса пока слабо отражается на прибыли, но в среднесрочной перспективе может иметь позитивный эффект.
Также не стоит забывать о запущенном процессе легализации “зелени” на федеральном уровне в США и в Европе, что повысит прибыль компании. Интерес на текущий момент вызывает компания Tilray (TLRY), включенная в один из наших портфелей.
#экологи #ACB #TLRY
У Evergrande истекает льготный период по выплате купонов на $148 млн, это крупнейший платеж с начала кризиса ликвидности компании.
🏚 В этот раз денег должно хватить - как раз недавно Evergrande удалось кое-что продать на сопоставимую сумму. Следующая дата: 6 декабря, окончание льготного периода по выплатам на $82 млн. А 28 декабря компании придется направить на купоны уже $255 млн. Дальше - больше: в конце января придется найти еще $352 млн. С продажей крупных активов у Evergrande пока не складывается. Чувствуется, в январе-феврале на китайском рынке будет особенно "весело". Если Зина не найдет деньги заранее.
#Китай #Evergrande
🏚 В этот раз денег должно хватить - как раз недавно Evergrande удалось кое-что продать на сопоставимую сумму. Следующая дата: 6 декабря, окончание льготного периода по выплатам на $82 млн. А 28 декабря компании придется направить на купоны уже $255 млн. Дальше - больше: в конце января придется найти еще $352 млн. С продажей крупных активов у Evergrande пока не складывается. Чувствуется, в январе-феврале на китайском рынке будет особенно "весело". Если Зина не найдет деньги заранее.
#Китай #Evergrande
Evraz (EVR LN) примет решение о spin-off «Распадской» (RASP RX) в 1 квартале 2022 г.
➗Деконсолидация может пройти через пропорциональное распределение акций RASP среди акционеров Evraz. При этом дивидендная политика Evraz после выделения не изменится. Отметим, что сейчас компания платит около 12% в долларах США.
Напомним, что намерения выделить угольный бизнес у Evraz появились около года назад, а сегодня мы начинаем узнавать подробности. Мы оцениваем spin-off угольного бизнеса Evraz позитивно для «Распадской». В ее лице на рынке появится новый самостоятельный игрок, вполне возможно, с высокой ликвидностью в «стакане». В фундаментальном плане «Распадская» выглядит весьма привлекательным активом благодаря низким затратам на добычу угля (около $36/т).
#RASP #рфр #уголь #EVR
➗Деконсолидация может пройти через пропорциональное распределение акций RASP среди акционеров Evraz. При этом дивидендная политика Evraz после выделения не изменится. Отметим, что сейчас компания платит около 12% в долларах США.
Напомним, что намерения выделить угольный бизнес у Evraz появились около года назад, а сегодня мы начинаем узнавать подробности. Мы оцениваем spin-off угольного бизнеса Evraz позитивно для «Распадской». В ее лице на рынке появится новый самостоятельный игрок, вполне возможно, с высокой ликвидностью в «стакане». В фундаментальном плане «Распадская» выглядит весьма привлекательным активом благодаря низким затратам на добычу угля (около $36/т).
#RASP #рфр #уголь #EVR
Apple потихоньку приближается к проигрышу в антимонопольной битве.
Вчера было вынесено судебное решение о разрешении приложениям из AppStore создавать ссылки и кнопки внутри приложений, позволяющие производить оплату в сторонних сервисах. Если Apple не сможет найти новый подход, то требование начнет действовать с 9 декабря.
📱Яблочная компания долго боролась за эксклюзивное право проводить оплаты пользователей, но, видимо, поражения им не избежать. Большинство приложений, безусловно, воспользуются такой возможностью, и им наконец-то не придется отдавать треть от суммы каждой операции, что сулит приложениям прирост доходностей. Обратите внимание 😉
#tech #BigTech
Вчера было вынесено судебное решение о разрешении приложениям из AppStore создавать ссылки и кнопки внутри приложений, позволяющие производить оплату в сторонних сервисах. Если Apple не сможет найти новый подход, то требование начнет действовать с 9 декабря.
📱Яблочная компания долго боролась за эксклюзивное право проводить оплаты пользователей, но, видимо, поражения им не избежать. Большинство приложений, безусловно, воспользуются такой возможностью, и им наконец-то не придется отдавать треть от суммы каждой операции, что сулит приложениям прирост доходностей. Обратите внимание 😉
#tech #BigTech
Сегодня Evraz (EVR LN) проводит Investor Day.
Выделяем основные тезисы:
• Evraz рассматривает возможность листинга на «Мосбирже»;
• СД Evraz планирует рассмотреть вопрос промежуточных дивидендов в конце ноября-начале декабря;
• Capex Evraz в 2021-2026 гг. составит около $1 млрд;
• Рост EBITDA до 2026 г. составит около $630 млн;
• Ориентир net debt/EBITDA до 2026 г. подтвержден на уроне 2,0х;
• Деконсолидация «Распадской»: решение будет принято в 1 квартале 2022 г.
🔈В целом, компания дает много позитивной информации. Однако пока рынок реагирует нейтрально. Мы считаем Evraz одной из лучших дивидендных историй в российском секторе металлов и добычи.
#рфр #EVR
Выделяем основные тезисы:
• Evraz рассматривает возможность листинга на «Мосбирже»;
• СД Evraz планирует рассмотреть вопрос промежуточных дивидендов в конце ноября-начале декабря;
• Capex Evraz в 2021-2026 гг. составит около $1 млрд;
• Рост EBITDA до 2026 г. составит около $630 млн;
• Ориентир net debt/EBITDA до 2026 г. подтвержден на уроне 2,0х;
• Деконсолидация «Распадской»: решение будет принято в 1 квартале 2022 г.
🔈В целом, компания дает много позитивной информации. Однако пока рынок реагирует нейтрально. Мы считаем Evraz одной из лучших дивидендных историй в российском секторе металлов и добычи.
#рфр #EVR
Отчетность Tencent: колосс побит, но не сломлен.
👾 Выручка показала самый медленный темп роста с 2004 г. Вяло росли попавшие под тяжелую руку регулирования мобильные игры в Китае и рекламный сегмент. Наиболее быстрые темпы роста показали сегменты мобильных игр за рубежом, финтех и услуги для бизнеса. Отметим рост пользователей всех ключевых сервисов Tencent.
Мы видим в отчетности позитивный сигнал: компания подстраивается под регулирование, осваивает зарубежные рынки и развивает инновационные направления бизнеса, приоритетные для китайского руководства. В краткосрочной перспективе рост компании будут сдерживать увеличение затрат и регуляторная неопределенность, однако в среднесрок Tencent выглядит весьма привлекательно.
#Китай #BAT #отчетность
👾 Выручка показала самый медленный темп роста с 2004 г. Вяло росли попавшие под тяжелую руку регулирования мобильные игры в Китае и рекламный сегмент. Наиболее быстрые темпы роста показали сегменты мобильных игр за рубежом, финтех и услуги для бизнеса. Отметим рост пользователей всех ключевых сервисов Tencent.
Мы видим в отчетности позитивный сигнал: компания подстраивается под регулирование, осваивает зарубежные рынки и развивает инновационные направления бизнеса, приоритетные для китайского руководства. В краткосрочной перспективе рост компании будут сдерживать увеличение затрат и регуляторная неопределенность, однако в среднесрок Tencent выглядит весьма привлекательно.
#Китай #BAT #отчетность
Google: есть хорошая новость и плохая.
Начнем с плохой. Google проиграла судебный процесс с ЕС на сумму €2,4 млрд за доминирование в поисковых системах.
Хорошая новость. В Англии суд не удовлетворил коллективный иск против гугл на сумму £3 млрд.
🔍ЕС очень плотно взялся за самый большой поисковик. Тем не менее, в данном случае исход еще не очевиден, да и с множеством подобных разбирательств компания имела дело довольно много раз за свою историю. Так что в дальнейшем стоит особенно следить за развитием событий именно в антимонопольном направлении. Критическим моментом могут стать иски, за которые Google не смогут отделаться только штрафом.
#tech #BigTech
Начнем с плохой. Google проиграла судебный процесс с ЕС на сумму €2,4 млрд за доминирование в поисковых системах.
Хорошая новость. В Англии суд не удовлетворил коллективный иск против гугл на сумму £3 млрд.
🔍ЕС очень плотно взялся за самый большой поисковик. Тем не менее, в данном случае исход еще не очевиден, да и с множеством подобных разбирательств компания имела дело довольно много раз за свою историю. Так что в дальнейшем стоит особенно следить за развитием событий именно в антимонопольном направлении. Критическим моментом могут стать иски, за которые Google не смогут отделаться только штрафом.
#tech #BigTech
Туман над полями
😕От вчерашних оценок USDA рынок ждал мощного удара серпом по сое. Мы на него тоже рассчитывали, чтобы увидеть цены на привлекательных для покупки уровнях. Но не дождались. Урожай в США будет ниже ожиданий, запасы вырастут не слишком сильно.
🌽У кукурузы урожай выше, но и спрос тоже из-за этанола. В пшенице локальный ажиотаж заканчивается, а дальше, как у остальных – довольно высокие цены и еще более высокая неопределенность. Погода, цены на удобрения могут серьезно двинуть цены в любую сторону. Для торговли опционами неопределенность хороша, а для решений о покупке или продаже актива не очень. Поэтому, пока ждем.
#соя #кукуруза #пшеница
😕От вчерашних оценок USDA рынок ждал мощного удара серпом по сое. Мы на него тоже рассчитывали, чтобы увидеть цены на привлекательных для покупки уровнях. Но не дождались. Урожай в США будет ниже ожиданий, запасы вырастут не слишком сильно.
🌽У кукурузы урожай выше, но и спрос тоже из-за этанола. В пшенице локальный ажиотаж заканчивается, а дальше, как у остальных – довольно высокие цены и еще более высокая неопределенность. Погода, цены на удобрения могут серьезно двинуть цены в любую сторону. Для торговли опционами неопределенность хороша, а для решений о покупке или продаже актива не очень. Поэтому, пока ждем.
#соя #кукуруза #пшеница
Завтра планируется сбор заявок для участия в размещении рублевых облигаций «Сегежи» сроком на 3 года.
🌳Ставка может быть около 10% годовых. И если ее не «задерут» слишком низко в ходе бук-билдинга – мы считаем, что можно смело участвовать. Впервые за два месяца можно выйти на первичный рынок. Кредитные риски минимальны, и доходность около 10% годовых - хорошая защита от инфляции. Цена выпуска впоследствии может вырасти на вторичных торгах.
#рфр #облигации
🌳Ставка может быть около 10% годовых. И если ее не «задерут» слишком низко в ходе бук-билдинга – мы считаем, что можно смело участвовать. Впервые за два месяца можно выйти на первичный рынок. Кредитные риски минимальны, и доходность около 10% годовых - хорошая защита от инфляции. Цена выпуска впоследствии может вырасти на вторичных торгах.
#рфр #облигации
Adidas не справился с проблемами в Азии.
👟 В ходе торгов в Европе Adidas (ADS DE) сегодня теряет порядка 5% из-за снижения объемов продаж в Азиатско-Тихоокеанском регионе на 8%. Только в материковом Китае продажи опустились на 16% из-за пандемии. Компания также не смогла порадовать готовностью превзойти свои оценки на 2021 год из-за умеренных темпов повышения прибыли в других регионах.
Результаты продавца спортивной одежды и обуви подтверждают предположения о сохранении негативного влияния пандемии на бизнес. Акции Adidas представляют интерес для желающих заработать прибыль с повышенным риском.
#отчетность #ритейл #ADS
👟 В ходе торгов в Европе Adidas (ADS DE) сегодня теряет порядка 5% из-за снижения объемов продаж в Азиатско-Тихоокеанском регионе на 8%. Только в материковом Китае продажи опустились на 16% из-за пандемии. Компания также не смогла порадовать готовностью превзойти свои оценки на 2021 год из-за умеренных темпов повышения прибыли в других регионах.
Результаты продавца спортивной одежды и обуви подтверждают предположения о сохранении негативного влияния пандемии на бизнес. Акции Adidas представляют интерес для желающих заработать прибыль с повышенным риском.
#отчетность #ритейл #ADS
Американская криптовалютная биржа Coinbase (COIN) сообщила о неожиданном снижении прибыли на 75% в 3 квартале.
₿ Количество пользователей, совершивших хотя бы 1 транзакцию в месяц, сократилось почти на 19% ( кв/кв). Снижение торговой активности клиентов связано с переквалификацией трейдеров в "самых настоящих долгосрочных инвесторов", как выразился представитель компании. На примере другой биржи Robinhood видим также, что доход от криптовалютных операций упал на 78%.
Акции Coinbase, скорее всего, будут демонстрировать высокую волатильность из-за возросшего интереса регуляторов к рынку. Мы не готовы пока рассматривать акции Coinbase в качестве инструмента для вложения капитала.
#крипта #coinbase
₿ Количество пользователей, совершивших хотя бы 1 транзакцию в месяц, сократилось почти на 19% ( кв/кв). Снижение торговой активности клиентов связано с переквалификацией трейдеров в "самых настоящих долгосрочных инвесторов", как выразился представитель компании. На примере другой биржи Robinhood видим также, что доход от криптовалютных операций упал на 78%.
Акции Coinbase, скорее всего, будут демонстрировать высокую волатильность из-за возросшего интереса регуляторов к рынку. Мы не готовы пока рассматривать акции Coinbase в качестве инструмента для вложения капитала.
#крипта #coinbase
Forwarded from bitkogan
❗Инфляция в США достигла 6,2% в октябре после 5,4% месяцем ранее. Цифры оказались значительно хуже прогнозов, рынок ожидал инфляции 5,8-5,9%.
Фьючерсы на Америку пошли вниз. Драгметаллы пошли вверх из-за растущих инфляционных ожиданий. А доллар… Тоже вверх. Вот вам и инфляция. Вероятно, рынки сегодня опять откроются не на самой позитивной ноте.
Золото выросло более, чем на 1%. Как мы это предсказывали ранее, ждем сильных движений по золотодобывающим компаниям. Barrick Gold, Newmont, Kinross, Полюс и прочие герои этих тем наконец-то порадуют своих почитателей.
#инфляция #США
@bitkogan
Фьючерсы на Америку пошли вниз. Драгметаллы пошли вверх из-за растущих инфляционных ожиданий. А доллар… Тоже вверх. Вот вам и инфляция. Вероятно, рынки сегодня опять откроются не на самой позитивной ноте.
Золото выросло более, чем на 1%. Как мы это предсказывали ранее, ждем сильных движений по золотодобывающим компаниям. Barrick Gold, Newmont, Kinross, Полюс и прочие герои этих тем наконец-то порадуют своих почитателей.
#инфляция #США
@bitkogan
🇺🇸 Штаты открылись, как и ожидалось, негативно. Статданные по инфляции оказались хуже ожиданий, а данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, наоборот на минимумах с начала пандемии. В лидерах снижения технологический сектор. Коррекция продолжается.
DJIA: -0,04%
S&P 500: -0,35%
NASDAQ Comp: -1,04%
⭐️Сильные движения вверх по драгметаллам:
Золото +1,6%
Серебро +3%
Платина +2,6%
Палладий +1,1%
DJIA: -0,04%
S&P 500: -0,35%
NASDAQ Comp: -1,04%
⭐️Сильные движения вверх по драгметаллам:
Золото +1,6%
Серебро +3%
Платина +2,6%
Палладий +1,1%
Amazon предпринимает попытки мирного урегулирования сразу двух судебных исков, чтобы избежать штрафов или каких-либо требований об изменении деловой практики.
Для публичных компаний, конечно, громкие проигрыши в судах стоят гораздо дороже, чем просто штрафы, так что желание выкрутиться логично. Однако на фоне событий с Apple и Google создается ощущение, что иски антимонопольщиков заставляют бигтехов все больше с ними считаться, чего не было ранее. Лишний раз поспешим напомнить, что касательно бигтехов, сейчас стоит особенно тщательно смотреть за их антимонопольными делами.
#tech #BigTech
Для публичных компаний, конечно, громкие проигрыши в судах стоят гораздо дороже, чем просто штрафы, так что желание выкрутиться логично. Однако на фоне событий с Apple и Google создается ощущение, что иски антимонопольщиков заставляют бигтехов все больше с ними считаться, чего не было ранее. Лишний раз поспешим напомнить, что касательно бигтехов, сейчас стоит особенно тщательно смотреть за их антимонопольными делами.
#tech #BigTech