📝 Принципы Баффета: долгосрочные инвестиции в надежные компании

Начинаем серию публикаций, которые помогут инвесторам узнать больше о принципах «гуру» фондового рынка при включении ценных бумаг в свои портфели.

Сегодня мы поговорим о
📍легенде долгосрочного инвестирования,
📍человеке с почти 80-летним (!) опытом личных инвестиций на Уолл-стрит,
📍92-летнем владельце Berkshire Hathaway, который начал инвестировать в 11 лет.

По изучении принимаемых Уорреном Баффетом решений о покупке и продаже акций можно сказать, что основными принципами его стратегии стали:

1️⃣Долгосрочные вложения в ценные бумаги. Порой он держит ценные бумаги не одно десятилетие, получая выплаты дивидендов. Соглашусь с Баффетом, мне импонирует стратегия – составил инвест портфель и следишь за успехами. Так инвестор меньше тратит нервов и больше зарабатывает.

2️⃣Покупай, когда страшно, продавай, когда вокруг эйфория. Баффет смотрит за динамикой своего портфеля и, когда есть опасения скорой коррекции, фиксирует прибыль. Покупать акции и другие ценные бумаги стоит на снижении цены, даже когда вокруг царит паника.

Но... никогда не стоит «бежать за уходящим поездом». 🚂

Т. е. если видите, что
📈рост уже идет
🗣или об этом секторе уже давно (и с завидным постоянством) говорят аналитики,
то, может, стоит дождаться коррекции и уже на ней заходить в бумаги либо пропустить этот рост из-за эйфории.

К примеру, рыночные «пузыри» в виде
📌тюльпаномании,
📌доткомов
📌и ипотечных ценных бумаг.
Чем они закончились?

3️⃣Внимание к цифрам. Абсолютно согласен здесь с мэтром. Внимательно смотрю в первую очередь на
✔️выручку,
✔️EBITDA,
✔️прибыль на акцию,
✔️маржинальность бизнеса
✔️и оценки по мультипликаторам.

Конечно, важны оценки компании экспертами по сегменту из инвестбанков и инвесткомпаний. Но необходимо составить свое мнение и руководствоваться им при принятии решения.

4️⃣Знание бизнеса и его владельцев. Конечно, у вас, скорее всего, не получится знакомиться с владельцами и CEO компаний на званых вечерах.

Но можно разобраться в том,
📍чем занимается компания,
📍какой опыт у ее топов и ведущих специалистов,
📍а также в специфике рынка, на котором компания зарабатывает прибыль.

Просто так вкладывать деньги в надежде, что она «каким-то образом станет кэш-машиной», – точно не правильно.

5️⃣Внимание к риск-менеджменту. Хотя иногда важно признать, что допустил ошибку и закрыть позицию на заранее обозначенном уровне выхода (стоп-лосс). Как бы ни было жалко, это необходимо делать, чтобы не уйти в просадку.

Выводы

✔️Долгосрочные инвестиции, взвешенный подход и внимание к цифрам вывели Баффета в топ самых богатых людей.

✔️Его принципы лучше подходят для тех, кто хочет уделять инвестициям 1-2 часа в неделю и не готов нервничать из-за любого «чиха» на рынке.

✔️Кстати, здесь вы найдете информацию о компаниях, включенных в портфель Баффета и его фонда (хедж-фонды США обязаны делиться данными о покупках и продажах ежеквартально).

❗Будьте осторожны, ведь с момента публикации отчета Баффет уже мог продать акции. Информация больше для понимания тенденции и не является руководством к действиям.

#инвестиции #ликбез #принципы

@bitkogan

Перейдем к 5 основополагающим принципам инвестирования от Сороса:

1️⃣Рыночная цена неверна и отражает чью-то интерпретацию будущего. Согласен, порой сложно дать объективную оценку стоимости финансового актива, исходя из имеющихся данных.
🔘Поэтому инвесторы на основе своих методов оценки или с опорой на мнение аналитиков финансовых организаций делают прогноз справедливой стоимости и покупают или продают ценные бумаги.

2️⃣Поймай тренд, пока об этом не знает большинство инвесторов. Комментарии излишни.
🔘Тренд – твой друг, особенно зарождающийся, на нем можно заработать больше прибыли.

3️⃣Инвестиции требуют серьезного подхода. Сорос не делает ставку на удачу, как в казино. Для него это серьезная работа с просчетом вероятного результата и со знакомством с мнениями экспертов.

4️⃣Спад сменяет рост и наоборот. История всегда циклична, поэтому Сорос не паникует и не распродает весь портфель при любом «чихе» на рынке. Он предпочитает не переживать из-за колебаний рынка.
🔘Самое важное для Сороса – размер прибыли, полученной в результате сделки, либо насколько велик риск для портфеля в случае убытка.

5️⃣Создавай свои правила игры. Сорос уверен, что рынком управляет толпа. Поэтому важно
🔘знать ее настроения,
🔘внимательно изучать закономерности,
🔘зачастую принимать противоположное мнению окружающих решение,
🔘приняв решение, быть в нем настойчивым!

Вывод

Принципы инвестирования Сороса больше подойдут для спекулятивных инвесторов, которые готовы уделять большую часть дня вопросам вложения капитала. Однако и консервативные инвесторы тоже могут взять на вооружение его методы.

#инвестиции #принципы

@bitkogan

Принципы инвестирования Далио:

1️⃣ Серьезный рост стоимости актива — сигнал к фиксации прибыли. Лучше переложить полученный доход в недооцененные активы, стоимость которых отстает от сектора.

2️⃣Имейте свое представление о рынке, но воспринимайте его критику. Главное, чтобы последняя была по делу. Также он призывает
🔘учиться на своих ошибках,
🔘спокойно воспринимать убытки.
Это позволит не допустить их в будущем.

3️⃣Трезво оценивайте текущую ситуацию в экономике. От этого зависит выбор инструментов для портфеля.
🔘В период роста экономики он советует покупать акции,
🔘в период рецессии — присмотреться к облигациям,
🔘во время дефицита ликвидности — выходить в кэш.
Как писал на днях, последнее сейчас актуально из-за абсорбирования ликвидности Минфином США.

4️⃣Не забывайте о диверсификации. Далио предпочитает диверсификацию и выбрал для себя вложения в пять активов:
🔘акции,
🔘средне- и долгосрочные американские облигации,
🔘сырьевые товары,
🔘золото.

5️⃣Выработайте подходящую вам стратегию инвестирования.
📍Главное, чтобы ожидаемая прибыль по ней превышала инфляцию.

Если вам психологически комфортнее
🔘действовать по консервативной или сбалансированной стратегии, то лучше так и поступать,
нежели стремиться каждый день
🔘открывать и закрывать позиции,
🔘не разобравшись в специфике, использовать инструменты с плечом,
🔘покупать сложные финансовые инструменты в надежде получить прибыль, не считаясь со своим психологическим комфортом.

Кстати, желающие побольше узнать о личности Рэя Далио и его основных принципах в жизни, бизнесе и инвестициях могут ознакомиться с его книгой «Принципы: Жизнь и работа».

Очень рекомендую эту книгу к прочтению!

#инвестиции #ликбез #принципы

@bitkogan

Выбирай надежные активы. Методы инвестирования Питера Линча

Друзья, всем привет!

Продолжаю цикл публикаций на тему методов инвестирования легенд с Уолл-стрит. Ранее писал о принципах вложения средств Уоррена Баффета, Джорджа Сороса и Рэя Далио.

C 1969 года Питер Линч оттачивал принципы управления капиталом за годы работы в ставшем знаменитым фонде Fidelity Magellan. Среднегодовая доходность возглавляемого им фонда составляла свыше 29%, что позволило увеличить активы под управлением с $18 млн до $14 млрд.

Помимо Питера Линча, осталось еще немало известных инвесторов, о принципах которых напишу позднее.

Ключевые принципы инвестирования Питера Линча:
1️⃣Вкладывай средства в понятные активы
Важно разбираться в отрасли и бизнесе компании, в которую планируешь вложить средства.
Причем вкладывать Линч предпочитает на долгосрок. Он не любит «возню с бумагами» и стремление спекулятивно заработать на колебаниях цен. По итогу прибыль у долгосрочного инвестора будет выше, чем у спекулянта.

2️⃣Не гоняйся за трендами и не пытайся запрыгнуть в «уходящий поезд»
Желательно, чтобы компания не была популярна у других инвесторов, особенно крупных.
Идеальная компания для покупки акций, по мнению Линча, стабильно генерирует денежный поток и демонстрирует рост капитализации. Если отрасль уже привлекла внимание трейдеров, то найти в ней подходящую компанию будет сложно.

3️⃣Имей выдержку и не поддавайся панике
Если каждый день следить за новостями и другими событиями на рынке, то невольно может возникнуть желание закрыть позицию из-за паники. В периоды биржевых страстей стоит докупать акции качественных компаний. Но в случае ухудшения перспектив стабильного роста эмитента лучше сразу избавиться от таких ценных бумаг.

4️⃣Пересматривать портфель 2 раза в год
Заново оценивайте перспективы и надежность каждого эмитента в портфеле. И если есть какие-либо сомнения в дальнейшем росте акций, лучше избавиться от них без сожалений. Также важно проанализировать, что повлияло на текущую цену акций. Возможно, сформировался новый тренд, который и привел к резкому взлету или снижению стоимости.

Вывод

Лично я использую эти принципы в инвестициях. Но важно знать следующее:
1️⃣ Они применимы на ликвидных рынках. Среди неликвидных активов 3 эшелона можно найти недооцененные компании, но не каждая из них взлетит в цене.
2️⃣ Не забывайте о макроэкономике и внешних событиях. Они могут привести к коррекции рынка и конкретных акций, даже компаний со стабильно растущей прибылью.

#инвестиции #ликбез #принципы

@bitkogan