안녕하세요 이베스트 정유화학신소재 이안나입니다. 오늘이 2020년 마지막 장이었네요. 2020년 다들 수고하셨고요 2021년 화이팅하세요!
저는 이번주 휴가였습니다. 그 동안 접어두었던 바이올린을 다시 잡아봤네요. 사랑 가득한 2020년 마무리하시길 기원하면서 알라딘 ost A whole new world 올려드립니다.

세번째 올려드리는데 ㅋㅋㅋ 점점 실력이 줄어드네요 ㅎㅎ 삑사리 나면 조용히 끄시면 됩니다. ㅋㅋ

2020년 즐겁게 마무리하세요

행복한 퇴근시간되세요~♡

<이베스트 정유화학신소재 Daily news>

● [바이든 시대] 한국-중국-미국 '가치 사슬' 복원되나
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=417&aid=0000639373

● “변하지 않으면 살아남지 못한다”… 너도나도 새로운 사업 도전
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=081&aid=0003152820

● 수요 불확실성에…신용등급 강등된 정유업계
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=009&aid=0004727128

● 롯데케미칼 "산업재해 발생 땐 성과 인정 안해"
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=015&aid=0004477212

● 팬데믹 이긴 테슬라…50만대 사상 최대 판매 질주
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=104&oid=009&aid=0004727107

● 빨라지는 ESG 시계…삼성전자·현대차 '초비상'
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=015&aid=0004477172

● 에코프로지이엠, 새해 전구체 외부 판매 스타트…영업조직 신설
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=105&oid=030&aid=0002921530

● 올해 세계 석유 수요 9589만배럴…전년 대비 600만배럴 ↑
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=277&aid=0004821460

● 산업부, 새해 '할당관세' 적용품목 발표…수소차 등 역대 최대 지원
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=030&aid=0002921407

● 현대차 vs 도요타, 글로벌 수소경제 주도권 경쟁 가속화
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=277&aid=0004821347

안녕하세요 이베스트 이안나입니다.

2021년 새해 뉴스 대부분이 그린뉴딜로 도배되었습니다.

제가 그토록 외쳐오던 것! 기억하시죠?
스프레드 플레이 시대는 갔다.

2021년 한 해도 아니 그 이후에도 정유화학을 움직이는 힘은 그린뉴딜입니다.

그들이 하고자하는 일에서는 기업들의 변화에 대한 방향성을 새로운 시각에서 접근,

이후 뼛속시리즈를 통해서 성장산업 투자 시 리스크를 줄이고 의미있는 관련주를 뽑아내기 위한 딥 기술 리서치 자료를 선보였습니다.

2021년에도 뼛속시리즈 자료는 아주 유용할 것입니다. 다만, 자료만으로 이해하기 힘드실 수도 있기에 세미나를 먼저 들으시는 것을 추천드립니다.

자료에 직접적으로 언급하기 어려운 부분이나 업데이트된 부분들은 세미나로 많이 해드리고 있습니다.

2021년에도 알찬 자료와 저만의 소재 전문성을 토대로 찾아뵙겠습니다.

새해 복 많이 받으세요~!!

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<I. EV battery preview>

● EV Battery Cell: 안정성 여부, 그리고 실적

● EV Battery 소재: 단가 압력에서 자유로운 소재

● 전고체 배터리가 Risk? No!

- LG 화학
투자의견 Buy (유지)
목표주가 1,310,000 원 (상향)

- SK 이노베이션
투자의견 Buy (상향)
목표주가 330,000 원 (상향)

- 에코프로비엠
투자의견 Buy (유지)
목표주가 271,000 원 (상향)

- SKC
투자의견 Buy (유지)
목표주가 132,000 원 (상향)

- 포스코케미칼
투자의견 Buy (상향)
목표주가 151,000 원 (상향)

Report
https://bit.ly/3nvpsw3

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<에코프로비엠 4Q20 Review: 잠정>

● 4Q20 Review : 컨센서스 하회하는 실적 기록

2020년 4분기 매출액은 2,469억원(-1.3% QoQ, +67.6% YoY), 영업이익 147억원(-
18.1% QoQ, +633.2% YoY)을 기록하며 컨센서스 대비 하회하는 실적 기록. 이는 Non-IT 고객사 재고 조정 및 기아차 니로의 일시적 판매 차질, 그리고 니켈, 코발트 가격 상승에 의한 것으로 추정되며 사업부별 상세실적은 추후에 발표할 예정

● 4분기 실적은 예상, 2021년을 보자

동사는 배터리 안정성을 위한 NCMA 양극재를 이미 SK이노베이션을 통해 공급하고 있었으며 한발 앞 서 NCMx 기술 개발을 진행 중

또한 양극재 제조 시 원가 절감을 위해 리사이클링, 수산화리튬 가공 등 밸류체인을 구축

특히, 리사이클링 부문에서는 LG화학 폴란드 공장 양극재 스크랩을 활용할 것으로 보이면서 양사간의 협업이 기대

현재 스크랩 기준으로 연간 2만톤 규모로 준비 중에 있으며 이는 양극재 기준으로 12,000톤에 해당하는 물량. 동사의 연간 3~4만톤 양극재 판매 기준으로 볼때, 상당 부분 제조원가를 낮추는 효과가 발생할 것으로 기대. 리사이클링에 대한 양산은 2021년 2분기를 목표

● 동사에 대한 목표주가 및 투자의견 BUY 유지

Report
https://bit.ly/2K753Qe

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<국내에서는 아직 저평가 중인 마지막 그린뉴딜 산업 - 바이오플라스틱>

순수 바이오플라스틱 기업인 Danimer Scientific 이 시총 원화기준 2조 7,000억원으로 거래되고 있습니다.

PHA의 경우 미생물로 만들기 때문에 생체 적합성 100% 가까운 제품이죠.

고부가가치 산업군으로의 확산으로 현재 물성을 만들 수 있는 기업 조차 별로 없습니다.

수요는 유럽, 미국 중심으로 개발과 동시에 장기계약 체결, 기존 생산능력에서는 100% 판매되는 구조죠.

주요국들은 이미 바이오플라스틱에 대한 관심도가 높은 상황임을 Danimer 주가로 보여주고 있네요.

그린뉴딜의 끝판왕! 필연적인 방향성인 바이오플라스틱 산업에 관심을 기울일 때 입니다.

● 국내 기업
바이오라기보단 친환경 플라스틱 섬유기업 - CAGR 36%이상 성장. 소비자가격 전가가 가능하면 OPM도 높겠죠?
: 효성티앤씨

PLA 가공을 통한 다양한 제품 활용 및 국내 시장 선점 중
: SkC

이 외에 세미나를 통해 국내 기업들의 바이오플라스틱 산업으로의 의미있는 움직임들 말씀드립니다.

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https://t.iss.one/anna7673

바이오플라스틱으로 그나마 방송에서 이야기한 것이 815머니톡밖에 없어서 ... 나중에 학습용으로 더 자세히 찍게 되면 올려드리겠습니다.

간단히 참고용으로 봐주시고요. 뼛속시리즈 자료로만 보면 너무 어려워서 세미나를 먼저 들으시는것 추천드립니다.

저 영상은 투자 관점만 잡고 가주세요

<석유화학 강세- 금호석유, 효성티앤씨>

4분기 실적 서프라이즈 기대감

- nb latex, 아세톤, 페놀 시황 계속 좋음. 수요 강세에 이어 공급타이트 이어짐, 최근 BPA는 중국이 사재기하는 바람에 물량 부족으로 단가 높아지는 추세: 금호석유

- 스판덱스는 워낙 호황. 2021년 4분기 공급 우려에도 불구, 판가를 2020년 4분기에 올려놓으면서 2021년 연간 실적 또한 긍정적
+ 바이오플라스틱(그린뉴딜)
-> 다만, 화학으로도 저평가, 그린뉴딜 멀티플은 전혀 받지 못하고 있음

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<II. 수소경제 Preview 자료>

- 정책으로 보는 수소경제

- 수소경제 속 핵심 소재에 투자하라

- Top Pick: 효성첨단소재, 상아프론테크

<효성첨단소재>

- 4Q20 Preview: 컨센서스 상회 전망

- 2021 년, 수소 관련주 중 업사이드 가장 높을 것

- 동사에 대한 목표주가 247,000 원으로 상향

Report
https://bit.ly/3a8fzjt

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2021년 바이오플라스틱 관련 기업들의 많은 움직임이 기대됩니다.

SKC: PLA 표면 개질 후 필름 가공으로 아이스팩, 비닐봉지 등 다양한 제품군으로의 빠른 확대
PBAT는 스페셜티 제품군으로 키울 것. PLA의 단점을 보완한 단단한 물성의 소재로 PLA계열 대표적인 제품입니다.

LG화학: 미국 ADM 사와 공동 개발 계약 이야기가 있었죠? 저의 뼛속시리즈 바이오플라스틱편 supply chain 중 pla 원료인 la를 생산하고 있는 기업 중에 ADM이 들어있습니다. LG화학이 그리는 바이오플라스틱의 그림이 무엇인지 알겠네요.

효성티앤씨: 리사이클링 쪽 섬유를 만듭니다. 이쪽 시장은 연평균 36%의 성장률에 이익률도 높습니다. 이유는? 소비자 가격전가가 가능한 제품으로의 공급이기 때문이죠. 노스페이스, 오스프리 등 다양한 고객사로 공급 중인 친환경섬유의 대표적인 기업입니다.

PHA 쪽 소재에 대한 가능성을 높게 평가했던 것 기억하시죠??
- Danimer Scientific (Top pick)
- Kaneka
- CJ제일제당

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<한화솔루션- 실적보단 장기적인 그림을 보자>

● 4Q20 Preview: 컨센서스 대비 하회하는 실적

동사는 2020년 4분기 매출액 2조 1,616억원(-11.0% qoq, -11.8% yoy), 영업이익1,607억원(-31.0% qoq , +435.5% yoy)으로 컨센서스 대비 하회하는 실적을 기록할 것으로 예상. 이는 케미칼 부문의 정기보수, 태양광 부문의 원가 부담, 성과급 등 일회성 비용 발생이 예상되기 때문

● 동사에 대한 목표주가 64,000원 유지

동사에 대한 목표주가 64,000원, 투자의견 Buy를 유지. 이는 태양광 사업에서 모듈 기술, 발전사업, VPP, 수소 산업에서는 수전해 생산, 저장, 유통, 충전까지 모든 밸류체인에 대한 그룹사간 시너지 확보로 향후 보여줄 사업구조의 변화가 기대되기 때문

Report
https://bit.ly/3qTEbTB

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<SKC- 말레이시아 동박 공장 신설 발표>

● 해외 생산 거점 단계적 확대 계획

동사는 6,500억원 투자를 통해 말레이시아에 첫 해외 동박 생산공장 신설 발표. 이는 EV 배터리 수요 증가에 대응하기 위한 것으로 말레이시아를 시작으로 해외 생산 거점을 단계적으로 확대할 계획

동사는 말레이시아를 시작으로 유럽, 미국 지역까지 해외 생산공장 신설을 통해 2025년까지 지금의 5배 이상 규모로 확대할 계획

● 동사에 대한 목표주가 189,000원으로 상향

동사에 대한 목표주가를 189,000원으로 상향 조정. 이는 2021년에서 2022년 EV/EBITDA 적용했기 때문

동사는 규모의 경제를 통한 동박 중심 성장뿐 아니라 반도체 소재, 바이오플라스틱까지 장기적인 성장동력 포트폴리오가 가장 잘 갖추어진 기업으로 투자 매력도가 높다는 판단

Report
https://bit.ly/39kN6aX

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[단독] 금호석유화학 경영권 분쟁 터졌다
https://m.news.naver.com/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=011&aid=0003863526

<LG화학- 또 한번의 성장이 기대되는 2021년>

● 4Q20 Review: 컨센서스 대비 하회하는 실적 기록

동사의 2020년 4분기 매출액은 8조 8,858억원(+18.4% QoQ, +26.8% YoY), 영업이익 6,736억원(-25.3% QoQ, 흑전 YoY), 당기순이익 606억원 (-89.4% QoQ, 흑전 YoY)으로 컨센서스 대비 하회하는 실적을 기록

이는 석유화학부문의 여수공장 화재로 인한 기회비용 및 환율 하락 효과, 에너지솔루션의 사업분할 제반 비용 및 EV, ESS 충당금 설정 등 일회성 비용 반영으로 인한 손익감소 때문

● 2021년, 석유화학, 전지 중심 호실적 기대

2021년 석유화학 부문은 Upstream 신증설 물량 출회에 따른 공급 증가 우려에도 불구, ABS, PVC 중심 업황 호조, 신규 YNCC 공장을 활용한 가격경쟁력 확보를 통해 호실적이 기대

에너지솔루션은 신규 EV 모델 출시 및 판매량 증가, 35GWh Capa 증설로 인하여 2020년 대비 50% 이상의 외형 성장이 기대

● 동사에 대한 목표주가 1,310,000원 및 투자의견 BUY 유지

Report
https://bit.ly/2MsD8eC

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정세균 "LG-SK 배터리 소송 부끄럽다"…합의 영향 미칠까 촉각(종합)
https://n.news.naver.com/article/421/0005134558

안녕하세요. 뼛속이(Lee) Anna~ 입니다.

여러번 세미나를 통해서 저의 탑픽을 언급해 드렸고 텔레그램에도 올려드렸었죠. 한번더 말씀드리는 제가 보는 산업별 Top pick!

<뼛속보단 잇속!>

● EV battery Top pick!
1. SK이노베이션- 올 한해 이슈가 많다!

2. 에코프로비엠- 기술력 갑!, 원가절감 위한 수직계열화 갑!

3. SKC - 동박은 규모의 경제 빠르게 확대, 반도체 소재 4분기부터 본격화, PLA 소재 중심 빠른 시장 선점 및 PBAT 스페셜티 제품 기대
장기적인 성장동력 제대로 확보한 기업!

4. LG화학- 에너지솔루션 ipo를 기다리자! 다만, 케미칼쪽에서도 친환경 PLA의 중요한 원료단부터 PLA 생산까지 규모의 경제 키울 가능성 높음

● 수소경제 Top pick!

1. 효성첨단소재- 충전소용 압력용기, 자동차 수소탱크, 스택 안 GDL, PEMFC GDL, 수전해 PEM법 GDL, 수소이송수단 튜브트레일러까지 적용 어플리케이션 가장 많은 탄소섬유!

2. 상아프론테크- 자동차용 멤브레인막, PEMFC 멤브레인막, 수전해 PEM 법 멤브레인막까지 핵심 소재 불소수지 보유!

- 전 항상 수소경제에서 탄소섬유와 불소수지를 중요하다 말씀드렸는데 최근 모방송에서 탄소섬유 vs 불소수지로 나누어 어디가 더 좋냐 이렇게 질문하는 바람에 오해가 있으신 것 같은데 둘다 중요한 소재입니다. 전 한번도 의견을 바꾼 적이없어요. 아시겠지만~^^
다만, 굳이 나누어 달라 질문하길래 둘 중에 보면 효첨이 더 싸다 이 말씀을 드린 것 뿐

● 태양광 Top pick!
: 한화솔루션 - 실적보단 장기적인 그림

● 바이오 플라스틱 Top pick!

1. 효성티앤씨- 리사이클링이지만 소비자 가격전가 측면, 최근 의류 기업들 친환경 소재 적용 활발로 인한 외형, 이익 성장 기대

2. SKC - 동박은 규모의 경제 빠르게 확대, 반도체 소재 4분기부터 실적 본격화, PLA 소재 중심 빠른 시장 선점 및 PBAT 스페셜티 제품 기대

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<효성첨단소재- 2021년 upside 가장 높을 수소경제 기업>

● 4Q20 Review: 어닝 서프라이즈 기록

동사는 2020년 4분기 매출액 6,924억원(+9% QoQ, -0.4% YoY), 영업이익 367억원(+208% QoQ, +97.3% YoY)으로 컨센서스 대비 상회하는 실적 기록

● 2021년, 긍정적인 주가 흐름이 기대되는 이유

동사는 2021년, 글로벌 완성차 시장 수요 증가에 따라 PET T/C호실적이 기대되는 가운데, 중국 저가물량으로 인하여 국내에서 베트남으로 이설한 스틸코드 부문의 구조조정효과로 인한 이익률 상승까지 기대되는 상황

성장동력인 탄소섬유는 2021년 하반기부터 현대차 넥쏘로의 적용이 기대되고 있다. 또한 수소경제의 대부분 제품군에 적용되기때문에 이에 대한 확장성도 기대

아라미드 역시, 외형 및 이익 증가가 기대. 아라미드는 5G 광케이블뿐 아니라 전기차용 타이어의 캡플라이 부문에 NY와 혼용(1:1)되어 강성을 보강하기 때문에 이에 대한 외형성장이 기대

● 동사에 대한 목표주가 375,000원으로 상향

이는 2021년 실적 상향에 따른 EPS 조정에 따른 것

Report
https://bit.ly/36ucvNp

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