#конференция_эмитента
Кстати, про pre-IPO : я таки в это ввязался)
Началось всё с того, что с месяц назад Альфа-банк прислал приглашение купить акции OSNOVA - как я понял это какой-то стартап про семена. Коллега Волков, как известно, большой специалист по агробизнесу, меня я в итоге отговорил, в основном потому что нифига не понятно что это за семена взойдут или нет ну и все в таком духе. Раскрытие подкачало.

Но видимо какой то триггер сработал и я решил поизучать тему pre-IPO повнимательнее. И вот я теперь стою перед вами простая русская женщина, зарегистрированный на платформе Zorko и купивший акции стартапа Hyper

Как так получилось?
Ну, во-первых остановить было некому. Это не семена, а энергетика, поэтому коллегу Волкова к консультациям не привлекали. А коллеге Гусеву я рассказать постеснялся, потому что это электротранспорт, а он как старый работник downstream мне б высказал всё что думает в ярких и образных выражениях. ну может, кстати, еще и выскажет.
Во-вторых, они уже кое-что построили. 44 станции (ЭЗС) в Нижнем функционируют, ну и конечно наполеоновские планы, как стартапу и положено. Но главное что тема в целом рабочая - несмотря на то, что в части электромобилизации РФ сейчас сильно отстаёт даже от Турции и Индии, ситуация может поменяться:
❗️китайцы активно импортируют, в том числе и электромобили;
❗️имея в виду беды нашего автопрома и многолетние бесплодные попытки сделать свое конкурентоспособное авто с ДВС, проще будет локализовать электромобиль (там не надо столько качественных деталей и меньше зависимость от продукции точного машиностроения)
Ну и кроме того, сегодня основной потребитель ЭЗС, как я понял - это такси, каршеринг и городской транспорт. В общем, я решил рискнуть по маленькой, тем боле что по сравнению со "взрослым" венчуром, где входной билет от $25K, здесь порог гуманный - от 30 тыс. рэ.
А ждут иксы - от 4,4Х если я правильно понял финансовую модель. Чтобы было понятнее "на наши деньги": облиги Мечела купленные в 2015 году на дне дали 3Х, облиги ТГК-2 - 2,2-2,5Х, оферта Пересвета - примерно 4,5-5Х.
В общем, соотношение риск/доходность вполне достойное.
Презентация прилагается (см. следующий пост)
Также сегодня в 17-00 будет стрим, на котором можно позадавать вопросы эмитенту.
Честно сказать, то, что я уже видел немного отличается от привычного ВДО-шного формата общения (наш инвестор более зануден и въедлив), поэтому мы договорились с коллегами о том, что на следующей неделе поговорим отдельно и обсудим некоторые нюансы как с эмитентом так и с платформой Zorko: я пока там провёл всего одну сделку и это с виду больше похоже на крауд-платформу. Однако, коллеги обещали сделать вторичные торги, значит наверное будет что-то среднее между краудом и квиком.
Ну и по факту образовался новый портфель, который будем мониторить также как крауд.
Надеюсь он покажет иксы и в нужную сторону))

А вот собственно презентация

#нефть
С потолком, как и ожидалось, вышла лажа - мягкое принуждение в данном случае следует понимать как невозможность применить санкции практически ни к кому. Да и в принципе, стиль США - это ковбойское насилие а не мягкое принуждение.
В этой связи нельзя не вспомнить добрым словом коллег из Эксперта, которые еще прошлой осенью написали всё правильно. Ну и немного поглумиться над дедушкой Крутихиным, который опять обосрамшись. Кстати древний опрос в канале от октября прошлого года показал сакраментальное разделение 86/14 и большинство в этот раз оказалось право.
Но чтобы не снижать накал борьбы предлагается новый опрос, на сей раз про мягкое принуждение - что это такое и как его понимать

#неформат
Неутомимый коллега Волков потребовал поговорить про валюту БРИКС - мол с Экспертом ты переписываешься, а старых соратников игнорируешь.
Ну вот и поговорили, запись по ссылке.
На самом деле получилось как у Ильфа и Петрова в кафе "Флорида": Черноморск точно будет объявлен вольным городом но не понятно когда и главное зачем.

Несмотря на подъем ключевой ставки жор продолжается и в ВДО и в инвестгрейде.
Вот вам и инверсия кривой по-русски)

#нефть
С нефтью опять случился лёгкий гевалт: некто Пер Лекандер из Clean Energy Transition порадовал прогнозом о том, что ОПЕК развалится и цены уйдут на $35.
Ему сразу возразили лучшие люди в пивбаре - и Эксон и нефтесервисы со вздохом покрутили пальцем у виска и меланхолично сообщили, что спрос ожидается высокий а цены где-то на уровне $90.
И я сними согласен, потому что недавний поход на $70 случился главным образом по причине роспуска SPR в США, а все сказки про разрушение спроса и распад ОПЕК мы слышим с периодичностью раз в полгода (это примерно также, как в России хоронят доллар - в каждой стране свои не особо работающие ритуалы)
В общем, даже на легкую панику по моему это не потянуло. Лето, все в мыслях об отпуске и какие-то вялые, а Brent медленно лезет к $85. вчера кстати был легкий шортокрыл во фьючерсах по золоту и по рублю, но нефть даже не шелохнулась. Что как бы тоже намекает на серьезность намерений.

Правительство ожидаемо не поддержало предложенный КПРФ законопроект о выходе России из МВФ и ВБ.

«Одностороннее решение о выходе из состава членов МВФ и группы Всемирного банка связано со значительными рисками в части возврата вложенных в них российских активов, а также участия в других международных финансовых механизмах, связанных с программами МВФ, например пуле условных валютных резервов стран БРИКС», – так звучит пояснение. По мнению кабмина, эти структуры остаются для России крупнейшими экспертными площадками, позволяющими представлять нашу позицию. 

Тут комментировать - только портить. Лучше расскажу, как создавался МВФ и другие «экспертные площадки».

1944 год. Германия не разгромлена, союзники ещё даже не высадились в Нормандии, а стратеги в США уже знают какой будет послевоенная экономическая система мира. Знают, потому что, сами ее и придумали - министр финансов Генри Моргентау с подачи финансиста Гари Уайта предложил собрать валютно-финансовую конференцию для обсуждения послевоенного финансового мироустройства. Экономисты знают, что после войны миру нужны будут огромные инвестиции, а кроме США их и дать то никто не сможет. В общем, нужен хороший работающий инструмент.

Изначально, идея Уайта - помощника главы минфина была проста и утопична: создать глобальные многосторонние фининституты, выгодные для всех, это позволит избежать ошибок Версаля, который, считается, породил Гитлера.

Идеалист Уайт был уверен, что мировая тройка: США, СССР и Англия способны через взаимовыгодную торговлю жить в мире выгодном для всех. Нужен МВФ. Он объяснил это Моргентау и Рузвельту, заставил последнего поверить в идею. Рузвельту и Госдепу теперь нужно было убедить Лондон и Москву.

Но Госдеп слился. Помощник госсекретаря и советник Рузвельта Берле и служба безопасности Госдепа подозревали Уайта в связях с советской разведкой. Убеждал Сталина друг Рузвельта Гарриман - посл США в СССР.

Сталину идея МВФ в общем понравилась и он хотел верить Рузвельту. Но Сталин понимал, что Рузвельт не просто не вечен, он сильно болен. Мало того, что второй год «союзники» второй фронт не открывают, так тут ещё и МВФ, в котором, очевидно, ведущую роль кроме СССР будут играть США и Англия...

Единственным весомым для Сталина аргументом было то, что годом ранее, в Тегеране Рузвельт пообещал СССР огромный беспроцентный займ в $6 млрд на будущее восстановление советской экономики. Это могло стать продолжением военно-экономической помощи в рамках ленд-лиза. Чтобы убедить Сталина по МВФ Моргентау и Уайт предложили Рузвельту расширить программу восстановления СССР до $10 млрд. Это уже был разговор.

От СССР на конференцию поехал замнаркома внешней торговли Михаил Степанов. Москву разговоры о новой мировой финсистеме не касались, было понятно, что это США перестраивают капмодель под себя.

В СССР государство обладало монополией на внешнеэкономическую деятельность, СССР в торговых обменах использовал золото или главным образом валюту. Рубль был независим от внешних рынков. Участник конференции глава Первого национального банка Чикаго Эдвард Браун, комментируя участие в конференции СССР, заметил: «…русским, в сущности, наплевать: будет ли рубль стоить пять центов или пять долларов». Потому конференция прошла под диктовку США.

США навязали миру фиксированный золотой паритет доллара с гарантированным обменом на золото. Резервным оставался и фунт.

Система ставила в жесткую зависимость нацфинансы мира от доллара: рост денежной массы стран напрямую увязывался с количеством долларов в их экономиках. А инструментами контроля новой системы и стали: МВФ, Всемирный банк и Международный банк реконструкции и развития. Позже появилось Генеральное соглашение по тарифам и торговле, ставшее в последствии ВТО. Фундамент будущей мировой системы.

А 12 апреля 1945 умер Рузвельт. Новый хозяин Белого дома - Гарри Трумэн, ярый русофоб, уже 13 мая 1945 лично приостановил поставки по ленд-лизу в Россию, а также отменил все договорённости по кредитам.

Вот так МВФ начался фактически с крупного наеб обмана СССР… Крупнейшая экспертная площадка…

#транспорт
ВСМ тем временем шагает по планете, причем от завиральных мега проектов типа Пекин-Анкоридж переходят к более реалистичным историям: например, Эр-Рияд-Каир с веткой в Израиль. Понятно, что до реализации еще очень далеко, но сам факт того, что на ВСМ уже начали спекулировать евреи политики свидетельствует о том, что процесс формирования Большой Евразии начался.
В идеале конечно это всё должно прийти в Константинополь и оттуда в Вену, но пока я думаю будет неплохо, если вообще хоть что-то построят. Мы кстати тоже должны не спать в оглоблях и начать таки строить хотя бы ВСМ от Москвы до Питера. А то анекдотец сильно затянулся - с 2006 года живо обсуждают, а сделанного не видно. Но в 2027 по моему теперь срок ввода в эксплуатацию)

Как превратить экономическую дискуссию в бестолковую и беспредметную?
Нужно "правильно" сформулировать тему.
Яркий пример: обсуждают дешевые кредиты в принципе. с явной целью показать торжество рынка: "где рыночная среда там и эффективность".
Как это сделать?
Пошаговая инструкция:
1) не уточнять что есть дешевый кредит (вообще это в некоторой степени зависит от ключевой ставки, а в РФ еще и от обменного курса)
2) не уточнять про кредитный лимит, который иной раз важнее ставки
3) не уточнять воспроизводственный сектор и специфику отрасли, в которой осуществляется кредитование. Тогда можно сравнивать жопу с пальцем сельхозку, жилищное строительство и ВПК, игнорируя институциональные и внеэкономические ограничения.

По стройке кстати отдельно доставило про "рыночность". Прямо-таки шутка дня))
но в итоге успех обеспечен - тезис "доказан".
У меня правда все время от таких упражнений возникает испанский стыд, хотя я и не участник дискуссии и вообще за 30 лет в балете должен был бы привыкнуть. Но не могу, прастити)

#валютная_правда
По ходу пьесы роль бакса на российском рынке перешла к акциям первого эшелона. Они минимум последние недели две строго ходят за долларом. С 30 июня бакс подорожал на три с небольшим процента. При этом:
❗️Газпром - на 3,1%
❗️Роснефть на 4%,
❗️Сбер на 6%.
❗️ВТБ конечно дал 16%, но это пока спишем догоняющий рост.
В целом за июнь индекс +9% но главным образом за счёт передовиков типа ВТБ и дивидендных историй. Но в целом Газпром и Роснефть вполне себе следуют за девальвацией.

Это я к тому, что срочно продавать российский рынок, возможно, не стоит, покупать то особо нечего все равно)

#нефть
В нефти тоже интересно - по октябрьскому фьючерсу за полчаса случилась бэквордация и он теперь дешевле сентябрьского. Но оба тем не мене лезут вверх, на $85.
Понять это можно только одним образом - глаза боятся а руки из ж... но руки покупают. Рынку пока тяжело принять ту мысль, что нефть будет дорожать и далее несмотря на медленный Китай, "не-рецессию"/рецессию/ депрессию в США, общий спад, что угодно.
Вообще за месяц цены на нефть выросли на 11,6%, разве что ВТБ обогнать не получилось.