C MBA похоже все точно также как с теханализом: основной заработок возникает на продаже обучающих курсов и программ по МВА, а дальше вертитесь как хотите.
Интересно, скоро ли сделают подобное исследование про CFA?

#неформат
после прослушивания вот этого рассказа про Нострадамуса, более ясным становится феномен Нуриэля Рубини и вообще своеобразие финансовой аналитики: как по мне, она во многом берет начало из прямиком из средневековой астрологии, и на самом деле недалеко от неё ушла. Ну и срабатывает с той же примерно точностью. Так что когда Владимир Левченко говорит про золото и ретроградный меркурий, он всего-навсего следует традиции))

#партизанская_макроаналитика
Чтобы уже закончить с прогнозами на 2023 год.
По прежнему жду отскока по нефти и видимо роста (наконец-то) золота при умеренном спаде ДОУ если брать среднегодовые значения.

#крипта
похоже раздача крипты розничным инвесторам идёт полным ходом. Как раз тот самый момент, когда "чистильщики обуви начали заниматься покупкой"?

Пока Роскосмос присматривается к облигациям SpaseX берет быка за рога и хочет IPO.
Думаю, что это не от хорошей жизни: как мы и предполагали, котировки Теслы уже укатали в пол и видимо продолжат это делать: Маск после чистки Твиттера перестал быть любимцем Уолл стрит, поэтому ему срочно надо разделить финансирование проектов. То что космос - штука с одной стороны весьма технологически рискованная, а с другой - при наличии админресурса весьма доходная, думаю, напоминать не надо. Вопрос только в том, растерял ли старина Илон свой админресурс окончательно, или у него сейчас временные трудности. Я пока больше склоняюсь к первому варианту, но доподлинно знать, это, как обычно, невозможно.

В целом логично. И заодно объясняет, почему грядущее QE скорее всего не приведёт к росту рынка акций. По той же самой причине: все свежие деньги пойдут в первую очередь на выкуп нового долга, а старый будет предоставлен сам себе. Где фонды сформируют свои портфели так как говорит Док.

#угар_киберпанка
Либо у меня опять плохо с математикой, либо одно из двух.
Если треть мировой экономики будет в рецессии, и при этом "синхронно замедляются США ЕС и Китай" (которые в совокупности примерно 50%), то как мировой ВВП может при этом вырасти на 2,7%.
За счет Грузии и Казахстана? Нет, поймите правильно, я абсолютно уверен в наших соседях, они таки вырастут, но как можно погрузить в рецессию ведущие мировые экономики и в итоге получить рост ВВП в мире?😳

UPD: А понял, США опять нарисуют рост счастливым образом избегут рецессии. Потому что у них есть волшебная палочка

#крипта
Праздники закончились, хватит отдыхать пора начинать работать, то есть банкротиться.
Похоже, очередной кусок крипто-пирамиды вот-вот обрушится.
Интересно повлияет ли это на биток? пойдем на 10 тыс?

​​#вестисполейАрмагеддонщины
#гнетущее_ДКП
Меня несколько удивляет наблюдающееся в последние месяцы расхождение между заявлениями ФРС и настроениями "рынка" (то есть избушек и фондов)
Такого давно не было: обычно в последние годы "рынки" безоглядно верили тому, что скажет ФРС. А если кто-то из крупных игроков и выражал несогласие, то скорее в сторону большего пессимизма, а не как сейчас.
Честно говоря, из рациональных объяснений в голову приходит только одно: если не камлать на позитив, то клиенты побегут из фондов и ДДУ (в США это огромный рынок, не чета нашему) и карачун наступит очень быстро. Поэтому надо активно и согласованно бредить на тему скорого отскока и выправления ситуации, чтобы клиенты не суетились.
Конечно, остается теоретическая возможность того, что ФРС специально всех пугает (их покусали Хазин и Демура, например, или у них есть свой хитрый план), но вероятность этого, сами понимаете, исчезающе мала.

Тогда остаётся констатировать, что следующий год должен на круг принести инвесторам еще большие убытки чем этот (картинку подрезал в чатике у коллег).

Тем временем Америка погружается в рецессию еще стремительнее, чем Китай. Динамика экспортных и импортных заказов в обрабатывающей промышленности Китая и США показывает мощный спад (все, что ниже 50 на графике — снижение).

ФРС кстати начем свет стоит ругает экономистов за неадекватные модели. В общем-то поделом, хотя для получения адекватной модели надо видимо строить её для всей мировой экономики (глобализм у нас или что в самом деле).
Но даже в этом случае от неприятностей никто не застрахован, ибо мат. модели инерционные и часто "пропускают" точки перелома тенденции.
Мы кстати поспорили на эту тему недавно с коллегой Блиновым, надеюсь в ближайшее время сделаю выжимку из дискуссии.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллега Колягин неделю назад подвел итоги года (тут и тут) и после этого потребовал от меня ответа: а что я думаю про год и про итоги.

Я долго мялся, но честно сказать, думаю вот что:
1) ничего всерьёз ещё не начиналось. И в политике и в экономике кризис только разгоняется. Причем не такой к которому мы привыкли и которого долго ожидали: это будет не резкая катастрофа пришедшая извне, а медленный развал общества изнутри. Причем общества всякого, невзирая на форму правления, географию, экономику, военный потенциал и все такое прочее.
2) это всё, кроме того, будет тягомотно и сериями. Например, в 2022 году кукан в российских евробондах, в 2023 - кукан на американском рынке акций, в 2024 - опять газовый коллапс в ЕС ну и что-то в таком духе. За последовательность не ручаюсь, но точно не будет такого, как в 1998 или 2008 году - раз упало и всё, собираем осколки клеим обратно и пр. Ужас будет без конца и каждая следующая серия хуже предыдущей. Вы уже, надеюсь, поняли, что ковидобесие было в целом веселым и сравнительно безобидным развлечением?😜 Ещё и неплохо заработать на рынке было можно.
3) посему основной стратегией является поиск тихой гавани. И если мы посмотрим на предшествовавший нынешнему кризису аналог: "арабскую весну", которая в 2010-2015 гг. развивалась примерно по сходной схеме, то менее всего там пострадали Тунис и Египет. Тунис потому что стоял в начале волны и плюс там было особо нечего грабить, а Египет потому что там военные всем вовремя накрутили хвоста. Богатые Сирия и Ливия до сих пор в руинах. Тут думаю, будет ровно также: периферия переживет кризис проще и спокойнее центра. Поэтому спасение если и возможно, то на локальных, а того лучше - изолированных рынках.
4) в этом смысле российский рынок, который принудительно локализовали в 2022 году мне видится более безопасным, нежели пока что открытые. Все жалуются, что у нас нынче на фондовом рынке болото, но болото - весьма устойчивая экосистема. Пахнет не очень, внешний вид тоже, но торф исправно образуется, купон да дивиденд какой-никакой платится. Именно по этой причине я не стремлюсь излишне накапливать ни доллар, ни юань. Баловство это и рукоблудие с большими шансами встрять в очередное 24 февраля, только уже не наше, а чужое.

Если же говорить о том, что случится в 2023 году, то у меня идей на этот счет небогато.
Инфляция точно будет расти, цены на сырье тоже, а дальше - опционально. Могут и долговой кризис успеть в каком то виде. Но тут уже будет играть большую роль политический цикл (выборы в 2024 году и в США, и у нас, и на Украине), как там все сложится - вопрос открытый.
Всем бы, полагаю, хотелось, чтобы конфликт на Украине если не закончился, то хотя бы был подморожен. Я думаю, кстати, что это вполне вероятно и надеюсь, что мы к весне-лету даже успеем увидеть ползучее снятие санкций, правда не масштабное и стыдливое, ну примерно как недавно в авиации.

#нефть
Великое нефтяное размежевание в действии. Шпильки по поводу зелёной энергетики опустим (умерла так умерла), тут важно что Эксон и Шеврон уходят западное полушарие (мы писали об этом ещё в 2019 году).
Что это означает?
Во-первых, конец сверхприбылей для этих компаний по крайней мере в добыче. Запасы в обеих Америках значительно хуже чем в Евразии и это рано или поздно скажется.
Во-вторых, если Эксон и Шеврон все таки обложат налогом на сверхприбыль, что денежная подушка может закончиться довольно быстро. И роста добычи тогда там не будет очень долго.
Так что если вы держите эти акции передвиньте стоп поближе. В этом году при условии роста цен на нефть все будет ещё неплохо, а вот дальше возможны неприятные сюрпризы.

Крипту продолжают кошмарить и очень скоро начнут регулирование. Ну, могут начать.

Во-первых, пользователи массово валят с Huobi. Биржа планирует сократить половину из 1200 сотрудников, а зарплату будет платить в стейблах, а не в местной валюте. Кому не нравится - тоже на выход. То есть времена у биржи очень трудные.

Во-вторых, в США взялись теперь и за Binance. Прокуратура обязала инвесторы передать материалы по их взаимодействиям с криптогигантом. Было очевидно, что FTX дело не ограничится и амеры возьмутся и за его "создателя".

Биткоин пока стабилен. Пока. Срыв с текущих почти 17 тысяч в район 13-14 не за горами, если не ниже.

#вестисполейАрмагеддонщины
Вы тоже обратили внимание, что последние три года в январе наблюдается одна и та же картина?

2021 год - 6 января штурм Капитолия (США), 23 марта -на мель в Суэце сел контейнеровоз Evergreen и в августе начался газовый кризис
2022 год - 2 января события в Казахстане и 22 февраля начало СВО и финансового кризиса, как минимум в России.
2023 год - 8 января опять штурм в Бразилии (там даже человека с рогами косплеят), и кроме того, опять кто-то сел на мель в Суэце.
По логике в марте надо ждать очередного обострения, или мужик с рогами - это не знак, а стечение обстоятельств?

#валютная_правда
А помните раньше было всегда наоборот: в первые дни нового года рубль падал. Всё испортили, включая валютный рынок!
И да, если оно в итоге пойдёт на 65 то это можно будет засчитать за кукан инвесторов и вообще хитрый план.