#нефть
Сегодня вышло аж две новости по Мексиканскому шельфу, так или иначе касающиеся российских компаний . DEA Deutsche Erdoel, принадлежащая LetterOne (L1) Михаила Фридмана выиграла тендер в консорциуме с Pemex и испанской CEP, а Лукойл сделал то же самое вместе с Eni.
Правда и те и другие будут младшими партнерами, управлять будут Pemex и Eni соотвественно.
Если у L1 как самостоятельного игрока это самое начало пути и потому трудно строить далеко идущие предположения, то в отношении Лукойла можно сделать кое-какие выводы:
1) Мексиканский залив сегодня - не самый лакомый кусок. Там остались так себе участки, на которые бы еще 5-6 лет назад никто бы не позарился. Но времена изменились и реальные возможности у независимых компаний получить хорошие запасы сильно сократились.
2) при прочих равных условиях - если Лукойл идет на мексиканский шельф - значит ничего лучше пока не предлагается. В том числе на Ближнем Востоке. То есть в намечающемся большом русско-арабском нефтяном альянсе Лукойл не участвует. Или пока не участвует.
3) Обещание акционерам щедрых дивидендов, публично данное Алекперовым недавно, подтверждает подозрения о том, что инвестировать компании решительно некуда. Либо слишком рисковано, либо не пускают.

#вестисполейАрмагеддонщины
Тесла второй день падает и уже $257 тогда как позавчера была $301-304. В общем, ничего удивительного, можно даже сказать - ожидаемо. Но, надо отметить, что у компании этой в современной истории огромное символическое значение, Как и у Фейсбука. А любая эпоха начинает меняться именно с обрушения символов.

Тем временем Биткоин ... уже по $7 тыс. и даже в моменте уходил ниже. Я поспорил с колегой на пиво, что к 1 сентября должен быть $5-6 тыс. или ниже. Пока идем строго по графику и даже чуть с опережением. Впрочем до 1 сентября еще 5 месяцев, все может случиться)

#нефть
Американских нефтянников, однако, прессуют (https://teknoblog.ru/2018/03/30/88219)
Я полагаю, что климатическая повестка тут используется как ширма для закулисного торга, а если будут упрямиться, то и перехвата контроля над компаниями. В интересные времена живем, что тут скажешь)

Былое и думы.
Коллега в чате напомнил: 2016 год. "Открытие брокер" рекомендует к покупке облигации банка содействия благотворительности и духовному развитию Отечества "ПЕРЕСВЕТ": https://open-broker.ru/upload/iblock/f02/investidea_peresvet_4_better_than_deposit_12052016.pdf
Так проникновенно, что слезы наворачиваются😂😂😂

#вестисполейАрмагеддонщины
По Тесле события развиваются стремительным домкратом (https://t.iss.one/EconomicState/6318) - такими темпами она до августа просто не дотянет. А вообще жаль великого ученого Никола Тесла - загадили его честное имя на долгие годы.

Квадра отчиталсь по РСБУ с прибылью (https://www.quadra.ru/upload/filials_doc/finance/RSBU/2017/BO_2017.pdf) первый раз за последние годы. Если МСФО подтвердит данные показатели (а то может и улучшит, у них МСФО традционно показывает более благоприятную картину), то "ракета" должна по идее стартовать. Но это не точно)) Поскольку мы имеем дело с российской электроэнергетикой, где законы здравого смысла действуют через раз.

И ТГК-2 порадовал (https://e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1410771) Целых 3 ярда прибыли и это еще без "китайского" СП, которое будет учтено в МСФО. В общем несмотря на неуплату дивидендов в этом году, будем расти))

Капитализация рынка криптовалют в начале года была $800 млрд. сейчас около $255 млрд., 45% приходится на биткоин.
Реальная ценность - хорошо если $250 млн.

Первое апреля еще не наступило, но все равно можно позовлить себе немного занимательных историй и анекдотов.
"Левенгук", "Вторресурсы" и "Скайкомпьютинг" в 2012 году получили субсидии при выходе на РИИ Московской Биржи.
(https://www.finam.ru/analysis/newsitem6F7AB/)
Скайкомпьютинг к "финишу" пришел первым (2016-2017 годы), Вторерсурсы тоже не за горами, Остался ещё Левенгук (глазастый друг), но его тоже потихоньку оттирают с передовиц, с 1 марта вон из индекса "Инноваций" исключили (https://www.moex.com/n18746/?nt=101).
В общем, господдержка пошла как-то не впрок)

Господа финансисты! А вы уже вывели свои активы?))

Провокация по понедельникам. Глядя на развитие событий впору начинать принимать ставки на то, что случится раньше: Тесла упадет до $50 или биткоин уйдёт ниже $1000.

#нефть
Несмотря на дату 1 апреля и некоторые некоректности, материал про Лукойл безусловно заслуживает внимания (https://www.ng.ru/economics/2018-04-01/100_7202_alekperov.html)
Цитато: "Если вывести за скобки обязательные рыночные мантры в последнем интервью Алекперова, все, что он говорит о политике компании, как представляется, точно укладывается в логику предпродажной подготовки".
В общем и целом у меня такие же внутренние ощущения. Лукойл - это все же "компания одного человека" и если человек этот на самом деле собрался на покой, то самое логичное в сложивщейся ситуации - продавать.

#транспорт
Группа Сумма, высшее руководство которой на прошлой неделе оказалось в следственном изоляторе, на самом деле создавалась и накачивалась ресурсами под идею построения интегрированной системы, которая бы обслуживала трансевразийские грузы. Именно поэтому им "разрешили" купить FESCO и Трансконтейнер, именно поэтому году в 2011-2012 Сумма вообще интересовалась любыми транспортными активами на евразийском пространстве. С одним небольшим исключением - они никогда не влазили в инфраструктуру, потому что транспортный инфраструктурный проект - это как правило неокупаемо и для бизнеса приговор. А для нашей необъятной родины - тем более. Но сама идея была верная - транзитный потенциал страны надо использовать. Правда, чтобы его использовать, надо сначала построить эту самую инфраструктуру, которую бизнес строить не может а государство за свой счет очень долго не хотело, да и сейчас желанием не так чтобы горит. Поэтому падение Суммы (которое началось не вчера, а еще в 2014-2015 годах) вполне закономерно даже без всем известной и ярко выраженной управленческой и политической "специфики": на "убитой" и дефицитной инфраструктуре низкомаржинальный транспортный бизнес не выживает.
Собственно сейчас место Суммы занимает ГТЛК - они инвестируют, много занимают и т.д. и т.п. Но если не случиться чуда, итог будет примерно тем же самым. Года через 3-4. ГТЛК хоть и имеет в названии слово "государственная" по факту является около-государственной. И в случае чего поддержка ей гарантирована по преимуществу моральная. Впрочем никакия история в точности не повтоярется дважды. Будем посмотреть)

Геотек отчитался по РСБУ (https://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=20529&type=3). Ничего оптимистичного там, откровенно говоря, нет: всю операционную прибыль сожрали проценты по займам и экстраординарные убытки. Но с другой стороны, половина 2017 года у них была тяжелой. А со второй половины финансирование налажено и по кредитам/займам платится исправно. Так что облигациям вроде бы пока ничего не угрожает. но пожалуй, рефинансировать туда ближайший апрельский аморт я не буду. Что-нибудь другое купим))

#нефть
Что и требовалось доказать: сланцевые компании несмотря на комфортные мировые цены просто не имеют достаточно хороших запасов, для того чтобы выправить сиутацию.
https://expert.ru/2018/04/3/slantseviki/

Новости собственно про облигации:
1) ПСН-ПМ на днях из состояния техдефолта переходит в настоящий дефолт. Котировки уже ниже 20% и мы увеернно присоединяемся к облигациям Открытия холдинга. Следующий на очереди видимо Промсвязькапитал, имеющий два выпуска по 10 млрд. руб, каждый и оферту 24 апреля по одному из них (https://bonds.finam.ru/issue/details01DA900001/default.asp). Одним словом "московское кольцо" постепнно превращается в мусорное.
2) Грузовичкофф за два дня не только разместил дебютный выпуск облигаций, но и расторговал его в хлам, если можно атк выразиться. Сделки шли по 104,8%, а сейчас одинокий оффер стоит на 115% (!). При этом сама по себе компания не то, чтобы образец надежности (просто нет наработанной истории, а модель взрывного роста как известно часто ведет к долговым проблемам). Но купон в 17% решает всё. Ибо голодных облигационеров на рынке несколько больше чем безумных эмитентов.
3) Впрочем вскорости дефицит эмитентов будет преодолен. Так 12 апреля выходит с размещением первый мелкий девелопер - Челябинский "Флай Плэннинг" (https://cbonds.ru/news/item/995173) на 200 млн. руб. Ввиду того, что долевое строительство приказало долго жить, вал девелоперов будет нарастать. коллеги в чате обещали вскорости выпустить обстоятельный обзор на эту тему. С нетерпением ждем.
4) Ну и конечно ждем разрешения ситуации с "Дом деньгам". Гостинец, рестракт или все же заплатят по оферте 26 числа? Попкорн куплен, пойду еще возьму семечек немного.

#кабачок13облигационеров
В чате сегодня развернулась интересная дискуссия про облигации "Домашних денег" и про МФК вообще.
Думал думал как оформить, и в итоге, встерчайте новую рубрику: Кабачок "13 облигационеров",
По аналогии со знаменитой советской телепрограмомой, завсегдатаи будут периодически обсуждать наиболее животрепещущие темы из мира рублевых облигаций. Заседание первое: "Домашние деньги"
https://telegra.ph/Hmuroe-utro-Domashnie-dengi-04-04

Не могу не вставить свои 5 коп в отношении коллизии РБС и Открытия Холдинга. ( https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/04/04/755873-auditor-dopustil-chto-otkritie-holding) Честно сказать,с внутренней кухней ОХ незнаком, но вот зато РБС знаю более 18 лет, правда, работал не с аудиторами, а с консультантами.
Общая проблема мнений аудиторов и соотвествия его реальности хорошо описывается старым анекдотом про Брежнева:
"Брежнев встречает в аэропорту Маргарет Тэтчер, читает по бумажке: - Дорогая Индира Ганди!
- Леонид Ильич, это же Маргарет Тэтчер!
- Да я вижу, что это Маргарет Тэтчер, но здесь написано - Индира Ганди.
То есть аудитор выразил мнение по цифрам совершенно корректно, но вполне вероятно, что в суть происходящего особо глубоко не вдавался. Прецеденты случались, и сам тому был неоднократно свидетелем. Так что мнение аудитора к сведению принять необходимо, но безоглядно полагаться на него я бы лично не стал)) Для того, чтобы уже начинать паниковать, нужны подтверждения из других источников