#ГУЛАГоведение
(окончание)
Если подводить итоги, то я бы сформулировал так:
1. Если ты вправду хочешь понять, почему в истории произошло так а не иначе, а не вышел проиграть "булшит бинго", то надо идти в первую очередь от здравого смысла и основанной на нём мотивации поступков. Это конечно не так увлекательно как жонглировать цифрами, подгоняя аргументами под наиболее приятный тебе ответ но зато продуктивно. А иначе получается курам на смех: регулярно наблюдаем у Блумберга и прочих "британских учоных'
2. Если смотреть непредвзято, как и положено настоящему добросовестному исследователю, то легко обнаружить, что в процессе индустриализации практически во всех обществах имели место ситуации, когда трудовые ресурсы использовались как минимум странно, а то и вовсе глупо. Некоторые примеры:
❗️Английские огораживания и пауперизация населения 14-18 век, плюс "баловство" в колониях, кульминацией которых стал голод в Бенгалии 1944 года
❗️Администрация общественных работ в США и дефарминг 1930-х годов
❗️Японский геноцид в Манчжурии 1930-1940-х годов при напряжённом рынке труда в самой Японии
❗️Голод 1930-х годов в Европе, включая Западную Украину, который не был связан с физической невозможностью произвести продовольствие, а скорее с нежеланием его более или менее гуманно распределить
❗️ наконец "культурная революция" в КНР
Причиной этого как правило являлся конфликт базиса (экономических условий) и надстройки (социальных порядков которые не успели измениться под новые реалии)
3. Таким образом, феномен ГУЛАГа (как и голода в СССР начала 1930-х годов) я бы предложил рассматривать как особенность индустриального развития общества, характерную для стыка стадий "подъема" и "зрелости" глобального социально-экономического цикла.
По аналогии с:
✅ религиозными войнами, которые возникали в Европе в основном на стыке стадий "традиционного" и "переходного" общества"
✅ социальных революций, которые чаще всего происходили на стыке стадий "переходного общества" и "подъема"
Кстати говоря, гражданские конфликты нынешнего времени ( стадии "кризиса") тоже вполне находят свои аналогии - правда в Римском цикле. Но это несколько другая история.
(окончание)
Если подводить итоги, то я бы сформулировал так:
1. Если ты вправду хочешь понять, почему в истории произошло так а не иначе, а не вышел проиграть "булшит бинго", то надо идти в первую очередь от здравого смысла и основанной на нём мотивации поступков. Это конечно не так увлекательно как жонглировать цифрами, подгоняя аргументами под наиболее приятный тебе ответ но зато продуктивно. А иначе получается курам на смех: регулярно наблюдаем у Блумберга и прочих "британских учоных'
2. Если смотреть непредвзято, как и положено настоящему добросовестному исследователю, то легко обнаружить, что в процессе индустриализации практически во всех обществах имели место ситуации, когда трудовые ресурсы использовались как минимум странно, а то и вовсе глупо. Некоторые примеры:
❗️Английские огораживания и пауперизация населения 14-18 век, плюс "баловство" в колониях, кульминацией которых стал голод в Бенгалии 1944 года
❗️Администрация общественных работ в США и дефарминг 1930-х годов
❗️Японский геноцид в Манчжурии 1930-1940-х годов при напряжённом рынке труда в самой Японии
❗️Голод 1930-х годов в Европе, включая Западную Украину, который не был связан с физической невозможностью произвести продовольствие, а скорее с нежеланием его более или менее гуманно распределить
❗️ наконец "культурная революция" в КНР
Причиной этого как правило являлся конфликт базиса (экономических условий) и надстройки (социальных порядков которые не успели измениться под новые реалии)
3. Таким образом, феномен ГУЛАГа (как и голода в СССР начала 1930-х годов) я бы предложил рассматривать как особенность индустриального развития общества, характерную для стыка стадий "подъема" и "зрелости" глобального социально-экономического цикла.
По аналогии с:
Кстати говоря, гражданские конфликты нынешнего времени ( стадии "кризиса") тоже вполне находят свои аналогии - правда в Римском цикле. Но это несколько другая история.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Расстрельный
Ведущий Гарланд Никсон троллит Белый дом, который заявил, что "России и Китаю стоит перенять американскую превосходную неолиберальную экономическую систему"😅
Forwarded from Поворот на Восток
Где прячутся долги Китая и как кризис в секторе недвижимости усугубил эту проблему
Хотя китайский госдолг является не очень значительным и составляет около 77% ВВП, по факту он выше за счет муниципального долга и долга госкорпораций. Поговорим о первом.
Долг местных органов власти по итогам прошлого года составил 92 трлн юаней ($12,8 трлн), что эквивалентно 76% ВВП и почти совпадает по объему с долгом центрального правительства. Во многом инфраструктурные проекты, за счет которых экономика Китая росла последние годы, финансировались за счет муниципальных долгов.
Модель экономического роста в прошлом в Китае работала так: муниципалы занимают, строят дорогу, дорога ускоряет экономическую активность и приводит к росту налогов, что увеличивает налоговые поступления. А даже если и не увеличивает, то приводит к росту стоимости земли, которую муниципалы активно продавали девелоперам.
В текущем десятилетии кризис в секторе недвижимости снизил доходы от продажи земли, а также привел к росту расходов (давайте вспомним, на бюджеты какого уровня легли большинство связанных с COVID трат). В то же время Пекин ставит задачи по экономическому росту на места, достижение которых требует роста долга в лучших кейнсианских традициях, да и сами местные китайские чиновники стараются добиться целей любой ценой: от этого зависит их дальнейшая карьера.
В итоге местные долги постепенно становятся проблемой, которую Пекину еще только предстоит решить. И мне кажется, что в новом пакете китайских стимулов проблемам местного уровня будет уделено особое внимание.
Хотя китайский госдолг является не очень значительным и составляет около 77% ВВП, по факту он выше за счет муниципального долга и долга госкорпораций. Поговорим о первом.
Долг местных органов власти по итогам прошлого года составил 92 трлн юаней ($12,8 трлн), что эквивалентно 76% ВВП и почти совпадает по объему с долгом центрального правительства. Во многом инфраструктурные проекты, за счет которых экономика Китая росла последние годы, финансировались за счет муниципальных долгов.
Модель экономического роста в прошлом в Китае работала так: муниципалы занимают, строят дорогу, дорога ускоряет экономическую активность и приводит к росту налогов, что увеличивает налоговые поступления. А даже если и не увеличивает, то приводит к росту стоимости земли, которую муниципалы активно продавали девелоперам.
В текущем десятилетии кризис в секторе недвижимости снизил доходы от продажи земли, а также привел к росту расходов (давайте вспомним, на бюджеты какого уровня легли большинство связанных с COVID трат). В то же время Пекин ставит задачи по экономическому росту на места, достижение которых требует роста долга в лучших кейнсианских традициях, да и сами местные китайские чиновники стараются добиться целей любой ценой: от этого зависит их дальнейшая карьера.
В итоге местные долги постепенно становятся проблемой, которую Пекину еще только предстоит решить. И мне кажется, что в новом пакете китайских стимулов проблемам местного уровня будет уделено особое внимание.
#отчет_эмитента
СarMoney отчитался по РСБУ за первое полугодие 2023 года (ПАО "СТГ" за свою дочку ООО МФК "КарМани"). В целом находит подтверждение то, о чем говорилось представителями эмитента месяц назад на стриме:
🚕 Портфель вырос до 4,6 млрд. руб.
🚙 Объем выдачи вырос на 15%
🚜 Обеспеченость залогом стала больше 2-х за счёт роста цен на автомобили
💶 прибыль выросла на 44%
Одним словом деньги работают. Акции правда не особо растут, но будем надеяться, что это временное явление)
Консолидированную отчетность по МСФО CarMoney представит 21 августа.
СarMoney отчитался по РСБУ за первое полугодие 2023 года (ПАО "СТГ" за свою дочку ООО МФК "КарМани"). В целом находит подтверждение то, о чем говорилось представителями эмитента месяц назад на стриме:
🚕 Портфель вырос до 4,6 млрд. руб.
🚙 Объем выдачи вырос на 15%
🚜 Обеспеченость залогом стала больше 2-х за счёт роста цен на автомобили
💶 прибыль выросла на 44%
Одним словом деньги работают. Акции правда не особо растут, но будем надеяться, что это временное явление)
Консолидированную отчетность по МСФО CarMoney представит 21 августа.
smarttechgroup.pro
ПАО «СТГ» объявляет операционные и финансовые результаты по данным РСБУ отчетности своего дочернего общества ООО МФК «КарМани»…
Чистая прибыль показала рост в 44%, достигнув 312 млн рублей.
Объем выдач вырос на 15% до 1,8 млрд рублей.
Объем выдач вырос на 15% до 1,8 млрд рублей.
#валютная_правда
Накал борьбы нарастает. Такими темпами скоро уже дойдуёт до "заговора антиправительственной группы Силуанова-Набиуллиной" или дела "безродных экономистов". В общем, на горизонте 4-ый Московский процесс.
Если серьёзно, то борьба за власть обостряется и падающий рубль (чем бы это ни было вызвано) похоже уже стал весомым фактором политической борьбы.
Но нет худа без добра - пока рубль падает коррекции на рынке в рублях просто не может быть. Поэтому зря волнуются коллеги: будет всё переоцениваться более или менее синхронно.
Кстати, либеральная страшилка "доллар по 200 MОЕХ по 1500" принципиально не реализуема в нынешней ситуации ровно по этой причине: либо доллар по 200, а индекс Мосбиржи 6000, либо индекс 1500, но тогда и доллар по 50.
Накал борьбы нарастает. Такими темпами скоро уже дойдуёт до "заговора антиправительственной группы Силуанова-Набиуллиной" или дела "безродных экономистов". В общем, на горизонте 4-ый Московский процесс.
Если серьёзно, то борьба за власть обостряется и падающий рубль (чем бы это ни было вызвано) похоже уже стал весомым фактором политической борьбы.
Но нет худа без добра - пока рубль падает коррекции на рынке в рублях просто не может быть. Поэтому зря волнуются коллеги: будет всё переоцениваться более или менее синхронно.
Кстати, либеральная страшилка "доллар по 200 MОЕХ по 1500" принципиально не реализуема в нынешней ситуации ровно по этой причине: либо доллар по 200, а индекс Мосбиржи 6000, либо индекс 1500, но тогда и доллар по 50.
Telegram
Верным курсом
#мнение Владимир Левченко: "Враг у ворот" или Откровенная ложь о рубле и ВВП😱
☠️С декабря по рублю идет игра в одни ворота, и никакого отношения к экономике не имеет. Делается это для того, чтобы разнести все вдребезги Россию.
💣И никакая это уже не теория…
☠️С декабря по рублю идет игра в одни ворота, и никакого отношения к экономике не имеет. Делается это для того, чтобы разнести все вдребезги Россию.
💣И никакая это уже не теория…
#вестисполейармагеддонщины
"страшную весть я принес тебе в дом, Надежда. Зови детей!" (с)
———————-
Испанские учоные и МВФ прикидывают сценарии фрагментации мировой экономики. И разумеется приходят к выводу что "Америка стронг", западный блок победит восточный. Правда в нейтральные страны они записали половину тех, кто уже выразил готовность вступить в БРИКС и почему то Иран оставили вне блока а Турцию записали в западный, хотя её туда полвека уже не берут ни под каким видом. . В общем опять какая-то явная лажа, а не тайная ложа.
Но сам факт появления симптоматичен - МВФ крайне опасается саммита БРИКС 22 числа, потому что мало ли что они там заявят - валюту введут или не введут - вопрос спорный, но могут за компанию из МВФ выйти например.
С одним можно согласиться - потери благосостояния не избежать, о чем уже и Блумберг объявил - в Европе говорит спад будет 5%. Правда зная точность прогнозов Блумберга, срочно ховаться в буряке рано - может еще и не спад будет а рост. А может спад в 5% будет но не в Европе, а в США, скажем или Китае. Надо будет посмотреть))
Но факт остается фактом - мы подходим к узловому моменту, когда распад глобальной экономики станет уже очевидным фактом и замыливать его статистическим "творчеством" не получится. Собственно говоря, уже пора - до февраля 2025 года осталось всего ничего, а именно тогда по всей вероятности начаться каскадный обвал, если опираться на наши волшебные числа. Так что как раз осталось года полтора на подготовку и реализацию окончательного раскола.
Нет времени на раскачку, товарищи!)
"страшную весть я принес тебе в дом, Надежда. Зови детей!" (с)
———————-
Испанские учоные и МВФ прикидывают сценарии фрагментации мировой экономики. И разумеется приходят к выводу что "Америка стронг", западный блок победит восточный. Правда в нейтральные страны они записали половину тех, кто уже выразил готовность вступить в БРИКС и почему то Иран оставили вне блока а Турцию записали в западный, хотя её туда полвека уже не берут ни под каким видом. . В общем опять какая-то явная лажа, а не тайная ложа.
Но сам факт появления симптоматичен - МВФ крайне опасается саммита БРИКС 22 числа, потому что мало ли что они там заявят - валюту введут или не введут - вопрос спорный, но могут за компанию из МВФ выйти например.
С одним можно согласиться - потери благосостояния не избежать, о чем уже и Блумберг объявил - в Европе говорит спад будет 5%. Правда зная точность прогнозов Блумберга, срочно ховаться в буряке рано - может еще и не спад будет а рост. А может спад в 5% будет но не в Европе, а в США, скажем или Китае. Надо будет посмотреть))
Но факт остается фактом - мы подходим к узловому моменту, когда распад глобальной экономики станет уже очевидным фактом и замыливать его статистическим "творчеством" не получится. Собственно говоря, уже пора - до февраля 2025 года осталось всего ничего, а именно тогда по всей вероятности начаться каскадный обвал, если опираться на наши волшебные числа. Так что как раз осталось года полтора на подготовку и реализацию окончательного раскола.
Нет времени на раскачку, товарищи!)
econs.online
Геополитическая фрагментация: три блока и два сценария — ECONS.ONLINE
Экономисты МВФ и Банка Испании смоделировали два сценария мировой фрагментации: жесткий и очень жесткий. В обоих сценариях при разделении мира на три торговых блока – восточный, западный и нейтральный – наибольшие потери благосостояния несет восточный блок.
Видит бог, я уважаю коллегу Волкова и глубоко ценю его как мыслителя опередившего свое время, но проблема рефинанса облигаций, когда она не для 5-10 эмитентов, а для всех - это проблема инвесторов а не эмитентов.
По аналогии со старой поговоркой: если вы должны банку миллион - это ваши проблемы, но если вы должны миллиард - это проблемы банка.
ЮТейр соврать не даст если что - все что нужно в итоге и пролонгировали, и простили и глаза закрыли на кидок облигационеров. Так будет и тут, тем более что есть Chapter 11
Если что, "оферта будет несправедливой" и купон будет гуманным, ровно таким, какой эмитент сможет заплатить. Или все станут акционерами в позе долгосрочного инвестора.
По аналогии со старой поговоркой: если вы должны банку миллион - это ваши проблемы, но если вы должны миллиард - это проблемы банка.
ЮТейр соврать не даст если что - все что нужно в итоге и пролонгировали, и простили и глаза закрыли на кидок облигационеров. Так будет и тут, тем более что есть Chapter 11
Если что, "оферта будет несправедливой" и купон будет гуманным, ровно таким, какой эмитент сможет заплатить. Или все станут акционерами в позе долгосрочного инвестора.
Telegram
Мятежный капитализм
Вражеские аналитики сообщают нам, что 91% облигаций инвестиционного грейда (то есть, как бы "надежных") торгуются ниже номинальной стоимости.
Если посмотреть на график, то видно, что с момента начала повышения ставок прирост составил 80%. Это косвенно означает…
Если посмотреть на график, то видно, что с момента начала повышения ставок прирост составил 80%. Это косвенно означает…
Forwarded from Банки, деньги, два офшора
ЦБ подаёт тайные сигналы через HH. @bankrollo
У рукoводства Минфина есть ещё неубиваемый аргумент в запасе: мы присутствовали, но не участвовали в пенсионной реформе. Но это "аргумент Судного дня" - он для Счётки и прокуратуры.
В целом же факап один из крупнейших, Москольцо отдыхает
В целом же факап один из крупнейших, Москольцо отдыхает
Telegram
Politeconomics
Минфин РФ прокомментировал выводы РАНХИГС о неэффективности накопительной пенсионной системы:
1. Удалось изменить патерналистическое поведение россиян — граждане стали рассчитывать не на государство, а на себя.
2. Низкая доходность негосударственных пенсионных…
1. Удалось изменить патерналистическое поведение россиян — граждане стали рассчитывать не на государство, а на себя.
2. Низкая доходность негосударственных пенсионных…
Рецессии не будет? А как же риск бюджетного кризиса? Если никто не купит в должном объёме трежеря, расходы будет финансировать нечем и деньги придётся печатать.
Как по мне данный риск сейчас один из ключевых.
Как по мне данный риск сейчас один из ключевых.
Telegram
Vernikov100 - инвестирование
🇷🇺JPMorgan: экономического спада в США в ближайшее время ждать не стоит, прогноз рецессии отложен до 2024 года, если она вообще случится — Business Insider. Как славно! Нефть не упадет, если Китай устоит.
Почему старая любовь к ВДО не ржавеет?
По "Победе" за час с небольшим на новостях об уголовном деле против бенефициаров (хотя истории 2 года уже, но все же кто-то видимо прочитал и занервничал) сначала 20 фигур вниз, потом 20 наверх.
Точно не скучно, но большими объемами залезать не стоит.
И вообще, не является инвестиционной рекомендацией)
По "Победе" за час с небольшим на новостях об уголовном деле против бенефициаров (хотя истории 2 года уже, но все же кто-то видимо прочитал и занервничал) сначала 20 фигур вниз, потом 20 наверх.
Точно не скучно, но большими объемами залезать не стоит.
И вообще, не является инвестиционной рекомендацией)
#металлургия
Согласен с коллегами насчет перспектив цветных и редкоземельных металлов - они как минимум несколько лет будут оцениваться рынком высоко. Далее конечно сдохнет и ишак и падишах (то есть и ESG уймется и кризис прилично снизит физическое потребление всего чего можно), но инвестиции в новые проекты могут успеть сделать. Так что хайпануть как минимум есть на чём. Уж если разогнали на пустом месте ИИ, то металлам то сам бог велел. Хотя конечно, тут вложения в рекламу важны - пока они довольно скромные, видимо "кто надо" не закончил подбирать вкусные активы
Согласен с коллегами насчет перспектив цветных и редкоземельных металлов - они как минимум несколько лет будут оцениваться рынком высоко. Далее конечно сдохнет и ишак и падишах (то есть и ESG уймется и кризис прилично снизит физическое потребление всего чего можно), но инвестиции в новые проекты могут успеть сделать. Так что хайпануть как минимум есть на чём. Уж если разогнали на пустом месте ИИ, то металлам то сам бог велел. Хотя конечно, тут вложения в рекламу важны - пока они довольно скромные, видимо "кто надо" не закончил подбирать вкусные активы
Telegram
Госплан 2.0
ESG и спрос на металлы
Allianz опубликовал доклад по спросу на критические материалы. Любопытный графичек по спросу на цветмет в сценарии зеленого перехода Net Zero Emissions by 2050. Понятное дело литий, кобальт. Однако практически удвоение спроса на никель…
Allianz опубликовал доклад по спросу на критические материалы. Любопытный графичек по спросу на цветмет в сценарии зеленого перехода Net Zero Emissions by 2050. Понятное дело литий, кобальт. Однако практически удвоение спроса на никель…
Forwarded from Милитарист
Акции итальянских банков падают после того, как правительство объявило о введении 40-процентного налога на сверхприбыли банков, чтобы компенсировать расходы домашних хозяйств и предприятий, связанные с повышением процентной ставки ЕЦБ.
#вестисполейАрмагеддонщины
#ужасы_Евроклира
Судя по тому, что Путин подписал указ о прекращении действия режима избежания двойного налогообложения, а Голдманы уже нажаловались в СМИ что у них отняли активы, никакой нормализации на рынке капитала не предвидится. Насчет обмена активами и разморозки бумаг в Евроклире вопрос тоже, скорее всего, подвис, хотя напрямую эти документы проблем российских инвесторов в Евроклире не касаются.
Так что судиться с Евроклиром, конечно, надо, но что-то реально вернуть будет сложно. А с учетом отмены режима избежания двойного налогообложения еще и налогами обложат по самое не хочу.
Одним словом, жить на две юрисдикции становится все сложнее.
#ужасы_Евроклира
Судя по тому, что Путин подписал указ о прекращении действия режима избежания двойного налогообложения, а Голдманы уже нажаловались в СМИ что у них отняли активы, никакой нормализации на рынке капитала не предвидится. Насчет обмена активами и разморозки бумаг в Евроклире вопрос тоже, скорее всего, подвис, хотя напрямую эти документы проблем российских инвесторов в Евроклире не касаются.
Так что судиться с Евроклиром, конечно, надо, но что-то реально вернуть будет сложно. А с учетом отмены режима избежания двойного налогообложения еще и налогами обложат по самое не хочу.
Одним словом, жить на две юрисдикции становится все сложнее.
#партизанская_макроаналитика
Вот собственно говоря, и фактор схлопывания глобализации подоспел - Азия завершает индустриализацию, переходя в состояние, в котором Европа и США находятся с 1970-х годов, а мы с 1990-х.
Но вопрос в масштабах - бум 1990-х и 2000-х зиждился на том, что на каждого условно праздного жителя "золотого миллиарда" было 4-5 работающих в остальном мире. А теперь их будет хорошо если полтора, а скорее всего ноль - в Азии, да и Латинской Америке уже давно сформировался свой "праздный класс" с копирайтерами, дизайнерами и соевыми блоггерами, который будет только крепнуть и множиться. Работать тоже станет некому.
Кризис фактора производства "труд" во всей красе. И тут уж сколько не тереби учетную ставку она не превратит бармена или инфлюэнсера обратно в сантехника или слесаря.
Вот собственно говоря, и фактор схлопывания глобализации подоспел - Азия завершает индустриализацию, переходя в состояние, в котором Европа и США находятся с 1970-х годов, а мы с 1990-х.
Но вопрос в масштабах - бум 1990-х и 2000-х зиждился на том, что на каждого условно праздного жителя "золотого миллиарда" было 4-5 работающих в остальном мире. А теперь их будет хорошо если полтора, а скорее всего ноль - в Азии, да и Латинской Америке уже давно сформировался свой "праздный класс" с копирайтерами, дизайнерами и соевыми блоггерами, который будет только крепнуть и множиться. Работать тоже станет некому.
Кризис фактора производства "труд" во всей красе. И тут уж сколько не тереби учетную ставку она не превратит бармена или инфлюэнсера обратно в сантехника или слесаря.
The Bell
Цены на товары из Азии могут вырасти из-за нехватки рабочей силы — WSJ
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПР
#банкопад
тем временем Мудиз понизил рейтинг полутора десяткам американских банков.
Как нам известно даже из отечественной практике - рейтинговые агентства сначала проспят крупное банкротство, а потом долго и обстоятельно дуют на воду, понижая рейтинги даже тем, кого можно было бы не трогать.
Но в данном случае народ уже тренирован и может начать продавать на самом факте, тем самым спровоцировав отток депозитов и дальнейшее ухудшение рейтинга
тем временем Мудиз понизил рейтинг полутора десяткам американских банков.
Как нам известно даже из отечественной практике - рейтинговые агентства сначала проспят крупное банкротство, а потом долго и обстоятельно дуют на воду, понижая рейтинги даже тем, кого можно было бы не трогать.
Но в данном случае народ уже тренирован и может начать продавать на самом факте, тем самым спровоцировав отток депозитов и дальнейшее ухудшение рейтинга
РБК Инвестиции
Агентство Moody’s понизило кредитные рейтинги 10 банков США
Для 11 крупных банков агентство пересмотрело прогнозы по рейтингу в сторону понижения. Среди них Capital One, Citizens Financial и Fifth Third Bancorp ...