#попаданцы
#инвестгрейд
Ну и третий эмитент, в которого я решил залезть за отчетный месяц - это Сегежа.
Там история совершенно иного плана - основные проблемы компании начались ещё о времен Банка Москвы, то есть 2009-2010 годах. Потом это в наследство получила АФК "Система" и с переменным спехом юзает актив до сих пор.
В лучшем варианте Сегежа - это новый Мечел, который десятилетиями болеет, но платит и ещё умудряется периодически пампить акции при отрицательном капитале. В худшем - это трек "ЮТейр-Финавиа", но пока я вижу шансы 75 на 25 в пользу первого варианта.
Поэтому стал потихоньку подбирать облиги Сегежи. Там скорее всего всё будет медленно и печально: все лесники ждут циклического подъёма цен и, кроме того, как отметил Алексей Куприянов на недавней конференции РБК: по мере роста ставки дорожает фондирование и те кто вчера входил в сделку M&A при ставках в 10-12%, могут просто не выдержать роста 18-20% и вынуждены будут продать ранее купленное тем, кто имеет доступ к дешевому финансированию. Поэтому у лесников могут в ближайшие пару лет опять пойти взаимные покупки друг друга. А купит ли Система кого-то к Сегеже, или наоборот - продаст кому-то - уже не суть важно главное что долги платить будут.
Сейчас доходности к ближайшей оферте (конец 2025 и 2026 год) по многим выпускам составляют 45-50%, в общем грех не подобрать. Там может быть неприятный рестракт, но это, скорее всего, не ранее чем через год, так что пока режим паники можно не включать.
#инвестгрейд
Ну и третий эмитент, в которого я решил залезть за отчетный месяц - это Сегежа.
Там история совершенно иного плана - основные проблемы компании начались ещё о времен Банка Москвы, то есть 2009-2010 годах. Потом это в наследство получила АФК "Система" и с переменным спехом юзает актив до сих пор.
В лучшем варианте Сегежа - это новый Мечел, который десятилетиями болеет, но платит и ещё умудряется периодически пампить акции при отрицательном капитале. В худшем - это трек "ЮТейр-Финавиа", но пока я вижу шансы 75 на 25 в пользу первого варианта.
Поэтому стал потихоньку подбирать облиги Сегежи. Там скорее всего всё будет медленно и печально: все лесники ждут циклического подъёма цен и, кроме того, как отметил Алексей Куприянов на недавней конференции РБК: по мере роста ставки дорожает фондирование и те кто вчера входил в сделку M&A при ставках в 10-12%, могут просто не выдержать роста 18-20% и вынуждены будут продать ранее купленное тем, кто имеет доступ к дешевому финансированию. Поэтому у лесников могут в ближайшие пару лет опять пойти взаимные покупки друг друга. А купит ли Система кого-то к Сегеже, или наоборот - продаст кому-то - уже не суть важно главное что долги платить будут.
Сейчас доходности к ближайшей оферте (конец 2025 и 2026 год) по многим выпускам составляют 45-50%, в общем грех не подобрать. Там может быть неприятный рестракт, но это, скорее всего, не ранее чем через год, так что пока режим паники можно не включать.
#инвестгрейд
Итак, портфели.
За сентябрь портфель подрос на 0,9%, нереализованный убыток (текущая цена минус цена покупки) по прежнему болтается в районе 3-3,5%, повышение ставки вообще никак ни на что не повлияло: одни бумаги просели, другие выросли, ОФЗ 238-я вообще колом стоит который месяц.
Добавил в топ-10 текущую доходность (по данным биржи, считать руками было лень), чтобы было поинтереснее. Народ категорически не верит в лизинги, да и вообще похоже ни во что не верит - рейтинг и доходность перестали коррелировать совсем.
Средняя YTM кстати совпадает со "Сбер-Секьюритизация" и большинством девелоперов (см. следующий пост про #бетон_портфель). В общем, в нашем фондовом магазине акция: всё по 24%.
Сжав булки ждем разворота ДКП. Ну или погашения бумаг - это уже как бог даст. Прогнозы строить уже фантазии не хватает, в этом отношении ЦБ конечно нас всех "переиграл и уничтожил", практически как Евгений Панасенков
В следующие 2 месяца приходы мизерные - 26 тыс., зато в декабре сразу целых 67. Вот их и будем куда-нибудь реинвестировать))
Итак, портфели.
За сентябрь портфель подрос на 0,9%, нереализованный убыток (текущая цена минус цена покупки) по прежнему болтается в районе 3-3,5%, повышение ставки вообще никак ни на что не повлияло: одни бумаги просели, другие выросли, ОФЗ 238-я вообще колом стоит который месяц.
Добавил в топ-10 текущую доходность (по данным биржи, считать руками было лень), чтобы было поинтереснее. Народ категорически не верит в лизинги, да и вообще похоже ни во что не верит - рейтинг и доходность перестали коррелировать совсем.
Средняя YTM кстати совпадает со "Сбер-Секьюритизация" и большинством девелоперов (см. следующий пост про #бетон_портфель). В общем, в нашем фондовом магазине акция: всё по 24%.
Сжав булки ждем разворота ДКП. Ну или погашения бумаг - это уже как бог даст. Прогнозы строить уже фантазии не хватает, в этом отношении ЦБ конечно нас всех "переиграл и уничтожил", практически как Евгений Панасенков
В следующие 2 месяца приходы мизерные - 26 тыс., зато в декабре сразу целых 67. Вот их и будем куда-нибудь реинвестировать))
#инвестгрейд
Роделену повысили рейтинг, с чем я коллег и поздравляю.
Но роста котировок опять нет!
Точно также как в своё время с ПКБ.
Как гласит закон Мерфи: каждый способен составить план, который не сработает. 😂 У меня был отличный план, если честно. Хотя они все отличные пока не столкнешься с реальностью.
Ладно, кредитное качество крепчает и на том спасибо)
Роделену повысили рейтинг, с чем я коллег и поздравляю.
Но роста котировок опять нет!
Точно также как в своё время с ПКБ.
Как гласит закон Мерфи: каждый способен составить план, который не сработает. 😂 У меня был отличный план, если честно. Хотя они все отличные пока не столкнешься с реальностью.
Ладно, кредитное качество крепчает и на том спасибо)
#инвестгрейд
Портфель инвестгрейда с фиксами в моменте съехал вниз на 0,2%, а с прошлой отсечки примерно процента на полтора.
В ВДО сегодня припало чуть побольше - на 0,8%.
Короче топтание на месте продолжается.
Ну что поделать, "и это пройдет"(с)
Портфель инвестгрейда с фиксами в моменте съехал вниз на 0,2%, а с прошлой отсечки примерно процента на полтора.
В ВДО сегодня припало чуть побольше - на 0,8%.
Короче топтание на месте продолжается.
Ну что поделать, "и это пройдет"(с)
#инвестгрейд
"Сбер-Секьюритизация А" в публичном портфеле фиксов не участвует, потому что куплена была 16 сентября, а при формировании договорились ничего не добавлять и не выводить, чтобы не путать картину. Тем не менее, считаю необходимым доложить, что вчера первый купон и первый аморт пришел, и были засунуты обратно, так как цена к тому располагала. За почти полтора месяца прирост по позиции получился 1,4%, или ~ 11,5% годовых.
Хотя в программе текущая доходность показывается как положено 20%+ а YTM рисует около 40%, но это с учетом непрерывного реинвеста к погашению, которое может случиться неизвестно когда (как я понял это связано с потоками по базовому активу, которые могут меняться) но не позднее чем через 10 лет. Остальное сожрало падение цены.
Надо сказать, что бумага пока инвесторам не зашла, хотя как по мне весьма интересная, да и рейтинг ААА ничего себе))
Посмотрим что будет если тупо последовательно грузить аморты и проценты обратно - выйдет 40% или нет. Хотя это больше зависит от того, какая будет ключевая ставка. Если по заветам ВЭБа доведут ключ до 52% то ... даже и не знаю, надо посчитать))
"Сбер-Секьюритизация А" в публичном портфеле фиксов не участвует, потому что куплена была 16 сентября, а при формировании договорились ничего не добавлять и не выводить, чтобы не путать картину. Тем не менее, считаю необходимым доложить, что вчера первый купон и первый аморт пришел, и были засунуты обратно, так как цена к тому располагала. За почти полтора месяца прирост по позиции получился 1,4%, или ~ 11,5% годовых.
Хотя в программе текущая доходность показывается как положено 20%+ а YTM рисует около 40%, но это с учетом непрерывного реинвеста к погашению, которое может случиться неизвестно когда (как я понял это связано с потоками по базовому активу, которые могут меняться) но не позднее чем через 10 лет. Остальное сожрало падение цены.
Надо сказать, что бумага пока инвесторам не зашла, хотя как по мне весьма интересная, да и рейтинг ААА ничего себе))
Посмотрим что будет если
#инвестгрейд
#гонки_на_порфтелях
Это свершилось! У нас есть шанс возобновить "гонки на портфелях".
Есть еще люди, которым дорого просвещение и которые держат портфели фиксов, несмотря на засилье флоатеров. Коллега @prepodisvshe любезно согласилась поучаствовать в нашем странном мероприятии своим портфелем инвестгрейда (состав бумаг на скрине)
По состоянию на 31.10.2024 стоимость её портфеля 387 787, 29 рублей, принципы формирования те же - не добавляем и не выводим денег, все реинвестируем, покупаем только фиксы.
Посмотрим, кто из нас больше преуспеет на ниве борьбы за денежные знаки без применения фотошопа.
Я честно сказать, этому очень рад, потому что одному скучновато, даже несмотря на "расколбас-ДКП".
#гонки_на_порфтелях
Это свершилось! У нас есть шанс возобновить "гонки на портфелях".
Есть еще люди, которым дорого просвещение и которые держат портфели фиксов, несмотря на засилье флоатеров. Коллега @prepodisvshe любезно согласилась поучаствовать в нашем странном мероприятии своим портфелем инвестгрейда (состав бумаг на скрине)
По состоянию на 31.10.2024 стоимость её портфеля 387 787, 29 рублей, принципы формирования те же - не добавляем и не выводим денег, все реинвестируем, покупаем только фиксы.
Посмотрим, кто из нас больше преуспеет на ниве борьбы за денежные знаки
Я честно сказать, этому очень рад, потому что одному скучновато, даже несмотря на "расколбас-ДКП".
#бетон_портфель
#инвестгрейд
Не было ни гроша, а вдруг алтын!
"Рентал PRO" прислал дивиденды, аж на 86 рублей. Примерно 0,9% див доходность!)))
Реинвестировать пока некуда, ну будем ждать еще поступлений)
В целом же рыночек отскакивает - ОФЗ 238-е в плюс вышли еще в пятницу. Стыдоба, конечно, но как говорится "есть и хорошие новости"😄
#инвестгрейд
Не было ни гроша, а вдруг алтын!
"Рентал PRO" прислал дивиденды, аж на 86 рублей. Примерно 0,9% див доходность!)))
Реинвестировать пока некуда, ну будем ждать еще поступлений)
В целом же рыночек отскакивает - ОФЗ 238-е в плюс вышли еще в пятницу. Стыдоба, конечно, но как говорится "есть и хорошие новости"😄
#инвестгрейд
Да пора уже разворачиваться. Скоко можно!
Хотя пока нет разворота ДКП как тут развернешься?😢
Да пора уже разворачиваться. Скоко можно!
Хотя пока нет разворота ДКП как тут развернешься?😢
Telegram
Буратино vs МаркетМейкер
А наша любимая ОФЗ-26238 хочет потестить сверху очень мощно проторгованный уровень 51,10‐51,30.
Эту проверку на вшивость нашему подающему надежды на разворот тренду было бы не лишним пройти и отбиться от этого уровня вверх.
Если это нашей ОФЗ удастся сделать…
Эту проверку на вшивость нашему подающему надежды на разворот тренду было бы не лишним пройти и отбиться от этого уровня вверх.
Если это нашей ОФЗ удастся сделать…
#инвестгрейд
Если бы не рано проданная Сегежа, портфель мог бы выйти даже небольшой плюс. Но по факту минус 6 тыс. переоценки за месяц при полученных купонах и прибыли от перепродажи в районе 20 тыс.
Собственно говоря, примерно таким же должен быть и декабрь, если ничего экстраординарного не произойдет. Хотя в декабре частично гасится ПКБ и вообще купонов и амортов будет на 69 тыс.
План действий в целом остается прежним - подбираем на поступления пролитое, плюс интересен ПСБ-лизинг (АА-) с купоном в 25% (размещение будет 9 декабря), но на первичку не пойдем, подождем в стакане.
Коллега, присоединившаяся к гонке, за ноябрь месяц показала результат получше: + 0,36% ( данные на 30 ноября и на 31 октября прилагаются), но все это кончено слезы на общем фоне "горького катаклизма, который мы здесь наблюдаем" (с)
Тем не менее, наблюдения продолжаем))
Если бы не рано проданная Сегежа, портфель мог бы выйти даже небольшой плюс. Но по факту минус 6 тыс. переоценки за месяц при полученных купонах и прибыли от перепродажи в районе 20 тыс.
Собственно говоря, примерно таким же должен быть и декабрь, если ничего экстраординарного не произойдет. Хотя в декабре частично гасится ПКБ и вообще купонов и амортов будет на 69 тыс.
План действий в целом остается прежним - подбираем на поступления пролитое, плюс интересен ПСБ-лизинг (АА-) с купоном в 25% (размещение будет 9 декабря), но на первичку не пойдем, подождем в стакане.
Коллега, присоединившаяся к гонке, за ноябрь месяц показала результат получше: + 0,36% ( данные на 30 ноября и на 31 октября прилагаются), но все это кончено слезы на общем фоне "горького катаклизма, который мы здесь наблюдаем" (с)
Тем не менее, наблюдения продолжаем))