#вестисполейАрмагеддонщины
Похоже европейский банковской сектор ждёт нечто, аналогичное подрыву Северных потоков. Чтобы уж наверняка

UPD: Новости по Credit Suisse

Руины Уолл-стрит (by shepgot)
Британский разгром в самом разгаре; Европа осталась без российского газа - так что немецкий разгром только начинается; тем не менее, больше всего внимания стоит обратить на финансовый центр либерального мира. Ибо именно там аккумулируются последствия событий последних двух лет, начиная от пандемии и заканчивая лихорадочными попытками потушить костер инфляции ведрами с керосином.
Прочитать статью и обсуждение на AfterShock

Модели вообще-то и до 2008 года не особо работали. Потому что не было внятной гипотезы экономического развития и всё, что считали и молелировали начиная с 1970-х годов было своего рода пробой пера. Которое выдавали начальству за высокую науку и получали под это хорошие деньги. Так что признание Трише, о котором упоминают коллеги - это прозрение начальства в том что его надули, но не коллапс науки как таковой. Наука в данном вопросе ещё всерьёз не начиналась. Если сравнивать с физикой, то своего Ньютона ещё экономика не выстралала. А то что выделяемые немалые деньги достались большей части не тому, кому надо - как будто это что то новое. Алхимия - дело затратное и рискованное)

#стройка
Последние события вполне могут обвалить рынок недвижимости. Причём главным виновником тут могут выступить не "философские самолеты" в Казахстан, а льготы по ипотеке для мобилизуемых граждан. Банки режут лимиты, а когда данный процесс начинается пощады не будет никому. Так что вероятность того, что рынок уйдёт на уровни 2017 года далеко не нулевая. Это, напомню, означает падение цен на 30-50% в Москве и почти вдвое в Питере.

Наконец-то стало понятно, почему суетятся в нашем ЦБ. В Credit Suisse зависли деньги людей, которые оказались под санкциями. Ни физические лица, ни офшоры, ни любые другие санкционные компании не могут ничего сделать, все они с вожделением ждут европейского суда. В свою очередь, все несанкционные клиенты спокойно выводят деньги и не станут жертвами трансформации своих депозитов в акции банков. Скоро наши санкционные ребята смогут с гордостью говорить, что владеют банком в Швейцарии.

Так же судя по всему, США решили объяснить всем «трейдерам» вести дела там, а не в Швейцарии. Прощай Гленкор, Гунвор и прочие «отмывалки».

#вестисполейАрмагеддонщины
Тем временем риски рефинансирования выходят на первый план. Цена вопроса - триллион долларов США. Это вам не в ВДО пару сотен миллионов рублей перехватить

#металлургия
Как известно в военное время значение числа ПИ может доходить до 4-х, а любая сделка по приобретению активов из в целом рутинного мероприятия превращается в политический триллер.
Свежий пример. Коллеги пишут, что"ВСПМО-Ависма" вошел в число претендентов на Самарский металлургический завод, который сегодня называется «Арконик-СМЗ». Это на самом деле бабушка надвое сказала, там еще много желающих. Формально проблем нет - "ВСПМО Ависма" не под санкциями, "Арконик-СМЗ" тоже, но ... это же титан, стратегический материал, на который даже санкции наложить побоялись, хотя Боинг его вроде бы не покупает с весны.
Сделка затягивается. И на всякий случай все подозревают всех:
❗️«Арконик-СМЗ» - в том что за ними стоят ЦРУ, АНБ и вся мировая закулиса;
❗️"ВСПМО Ависму" в том что за ней стоит КГБ ФСБ, ну уж как минимум Ростех. Ростех кстати там действительно есть, но в виде блокпакета;
❗️А Виктора Вексельберга, также претендующего на актив, за нелояльность подозревают просто за компанию.

Американские акционеры никак не могут сделать выбор. Ведь проблема "продали не тому", актуальна не только для РФ. Но если говорить о наиболее вероятном сценарии, то актив продадут и скорее всего с большим дисконтом. И искать будут покупателя наименее связанного с российскими госструктурами.

#партизанская_макроаналитика
Судя по тому как развиваются события, на признание проблем уходит в среднем полгода.
В 2021 году так было с "временной" инфляцией, теперь с "не-рецессией". Как раз за полгода ситуация приобретает очевидно необратимый характер и что-то регулировать становится поздно.
Кстати, если мы посмотрим с этой точки зрения на песочницу, то увидим что большинство дефолтных историй развивались по такой же схеме. Признание менеджментом проблем происходило через 2-3 квартала, когда уже становилось очевидно, что менять подходы к управлению надо было "вчера".

#угар_киберпанка
При таких движениях Твиттер можно и не покупать: достаточно спекуляций на деривативах. Открыл позицию, написал твит, закрыл позицию и у тебя уже все хорошо. А то что Тесла там куда то упала - да и фиг с ней.

#вестисполейАрмагеддонщины
Рубини опять пугает почтенную ппублику долговым кризисом и рецессией. Статья посвящена текущей возне "вокруг мягкой посадки" (хотя ясно, что стиль нынешней администрации совершенно такого не предполагает, да и вообще Зигзаг Мак Кряк - уже давно американский архетип).

Но бог с ней с рецессией, давайте взглянем на долговой кризис.
Вне зависимости от того, как именно стартует новый раунд ускорения инфляции (сразу будет супер-QE или сначала отрастят ставки и обвалят рынки) он неизбежен. Иного способа сжечь долги по сути нет, потому что на 2/3 они государственные.
Соответственно, на рынке облигаций мы видим следующее
❗️высокая инфляция;
❗️отрицательные реальные ставки;
❗️при этом крупных дефолтов нет, за исключением HY и сакральных жертв вроде Credit Suisse или Deutsche Bank)

Но самое главное - "разрушается спрос" (термин из другой оперы, но здесь вполне уместен). Потому что крупным заемщикам брать деньги становится не особо и нужно (развития нет, инвестировать некуда плюс инфляция частично закрыла дыры в балансах у кого они были), а инвесторам неохота давать под отрицательные ставки. Таким образом, объемы драматично падают.

Мы кстати это видим прямо сейчас на нашем рынке, хотя и по другим причинам: в этом году первичка считай что умерла, а ряд корпоративных эмитентов просто ушли с рынка, потому что у них либо все хорошо, либо все плохо.
А если повспоминать 90-е годы, когда инфляция была выше 50% годовых, то можно вспомнить, что тогда длинные деньги - это были инвестиции на год, или даже полгода.
Собственно, в условиях высокой инфляции облигационные рынки становятся мало интересными. Там остаются стервятники и совсем крупные институционалы, которые просто не могут никуда выйти.
Так что грядущий долговой кризис - это не только и даже не столько потери денег инвесторами на первом этапе, а невозможность отыграться на втором. Ибо не на чем.

#валютная_правда
Турки пытаются заменить "Мир" своей платежной системой (Troy), почему то решив, что она под вторичные санкции США не попадёт.
Во-первых, США в раздаче санкций никогда ничего не останавливало.
Во-вторых, для них любые платежные системы конкуренты: что Мир, что Troy что Unipay.

Поэтому я не думаю, что эта комбинация сработает. Полгода подождут пока все туда переведут деньги, а потом и хлопнут, благо это недолго.
По большому счету США побоятся вводить санкции только против единой платежной системы БРИКС, потому что в этом случае может получиться как с газом. Но пока таковой нет можно развлекаться

🇷🇺#MOEX #россия
Покупатели на рынке закончились…никто не хочет акции брать перед возможным заявлением президента

#дефолт #финансы #creditsuisse #cds

📍Это уже паника: премия по кредитно-дефолтным свопам Credit Suisse улетают в стратосферу! Вполне возможно, что позитив на фондовом рынке США обусловлен ожиданиями выкупа конгломерата центральным банком, что увеличит ликвидность на финансовых рынках.
📍А что если нет? Тогда это будет крупнейшее банкротство за всю историю мирового финансового рынка, которое поставит под угрозу мировую финансовую стабильность!
📍Вообще, иногда нужно показать финансовым организациям, что "too big to fall" это не парадигма и центральный банк может позволить банкротство крупных финансовых структур - это будет держать в рамках моральный риск злоупотребления своим положениям ведущих транснациональных финансовых конгломератов и холдингов. Когда ты знаешь, что страховка покроет все расходы по ремонту машины, ты и водишь фривольно, так же и в финансах, когда знаешь, что спасут от банкротства, можно не парится о достаточности капитала и качестве портфеля, главное - прибыль.
📍Развязка близко, неужели снова выкупят, хотя, а что взамен - финансовый кризис 🤔
@khtrader

☝️☢️🗣 - Credit Suisse, Deutsche Bank... а теперь еще и UBS??? Весело Становится 😁🔥

Кредитные дефолтные свопы UBS достигли десятилетнего максимума после банкротства Credit Suisse Рейтер

Действительно, с банкротством коллеги слегка поторопились)👆

#нефть #газ
#партизанская_макроаналитика
Если вернуться от нагнетаемой банковской паники к коллизиям в нефтегазе, то надо констатировать следующее:
1. По нефти - нынешнее решение ОПЕК+ ускорит истощение гос. резерва США и соответственно, при условии нынешних темпов роспука этого самого резерва, ракету на $120 можно ждать уже ранней зимой.
2. По газу - аналогично. Только там основной фактор, влиявший на цены - ковидный Китай. Который к зиме тоже нарастит потребление. Поэтому ценник тоже смотрит скорее вверх. Загадывать насколько именно вверх, не возьмусь, но под $2000 вполне рабочая версия. Хотя по энергетическому эквиваленту при цене барреля нефти в $120, тысяча кубометров газа должна "справедливо" стоить примерно $770-775. Но как известно "нет правды на земле, но нет её и выше"(с)

Кстати при нефти $120 золото должно было бы сходить хотя бы на $2100-2200, если бы у него была совесть. Но видимо совести тоже нет совсем)

В России запустили Ассоциацию корпоративных венчурных инвесторов. В организацию планируют войти представители фондов Softline Venture Partners, Orbita Capital Partners, Kirov Group Ventures, “Новая индустрия", АФК "Система" и “Северсталь”.

Ассоциация будет оказывать поддержку предпринимателям, в том числе за счет сотрудничества между корпорациями, стартапами и институтами развития.

Участники ассоциации будут взаимодействовать с государственными организациями. В результате инвесторы смогут получить дополнительное финансовое плечо. Инвестиции в капиталоемкие проекты будут осуществляться в формате синдицированных сделок.

Ассоциация также будет рассматривать решения для разных сфер бизнеса, проводить питч-сессии для отбора проектов и организации тестирования и продвижения созданных продуктов.

@rusven