#газ
Помните как лет 10-15 назад было модно рассуждать про туркменский газ. Который узурпировала подлая Россия и не даёт развиваться самобытной туркменский экономике. А так бы и Китай помог и Европа. Набукко опять же. Словом от прожектов кружились головы. Ну и докружились. Выяснилось, что Газпром хотя бы хоть как то поделится. Правда для осознания этой почтой мысли надо было попрыгать по граблям и пойти путем Венесуэлы. Ну да не впервой такое наблюдать, чего уж там)

#нефть
Коллеги сообщают, что Иран вполне обходит санкции. Кстати сказать, ещё и по этой причине квоты в рамках ОПЕК+ перевыполнять никто не рвётся. Да и "заменить поставки" получается легко только на бумаге и политиков и журналистов. В реальности переналадка НПЗ - удовольствие ещё то, чему яркое свидетельство - недавняя история с венеуэльской нефтью и её потребителями в США. Так что медиа могут говорить что угодно, а реальная жизнь идёт своим чередом.

#ГОЭЛРО_2
ТГК-1 отчиталась настолько здорово, что даже сегодня не упала а выросла. К ЧА компания сейчас стоит чуть более 30%, то есть недооценена можно сказать, чудовищно. Хотя "избушки" ей доходным подходом почему-то насчитали целевую цену "всего лишь" в 1,3 коп. Нет, умом то всё понимаю (методика, то да сё), но ... помню как избушкиным аналитикам и Газпром в свое время по 5 рублей был дороговат))

Друзья и коллеги! Сообщаю, что срок сбора анкет по проекту "Статистика ВДО" продлен до 12 августа по просьбе участников Ялтинской конференции. Тем не менее остальных прошу не затягивать - из числа соратников, изъявивших желание в ходе опроса участвовать в проекте, анкеты сдали меньше половины.
Давайте активизироваться! И ещё: указывайте пожалуйста все суммы в тысячах рублей, а не в рублях! Читайте анкету внимательнее))
Анкеты присылаем на [email protected]

#вестисполейАрмагеддонщины
новость, про рост отрицательного долга до $15 трлн. как мне кажется сама по себе красноречива, но я бы хотел добавить вот что: это подготовка к ускорению инфляции. Развязка мне кажется наступит после выборов в США 2020 года. То есть зимой 2021 самое позднее - летом-осенью. США тут отведена первая скрипка, поэтому старине Донни надо аккуратно переизбраться. В общем, у нас есть еще год чтобы немножко пополучать проценты. Вернее год есть у всех у кого нет ВДО! А у членов нашей секты может будут возможности на пару лет побольше

Ну и собствено про ВДО - АПРИ завершил размещение и я его, если честно набрал чего-то много. Ибо на подходе еще "Каскад" и "Архитектура финансов". Следим за новостями - у нас конечно не как у Трампа с Китаем, но тоже кое-что интересное намечается.

И кстати, нас бросила Легенда. Не том в смысле, что отказыватеся платить, а в том смысле что у неё повысился рейтинг и теперь она по формальным признакам совсем вроде как и не ВДО. Хотя доходность там все равно пока еще, наша пролетарская, то есть ВДО-шная.
Кстати, почему я не вижу ажиотажа в стакане?)) 😏

Запомните, детишки, этот твит. Бывший министр финансов США, не пенис канина, говорит, что мы скорее всего на пороге самого опасного финансового кризиса со времен 2009 года. Учитывая основные факторы, с уверенностью можно сказать, что пора отползать в ближайшие леса, затарившись белорусской тушенкой и золотыми зубами.

Нас тут 👆 начали активно запугивать)) Но не исключено, что старина Лоренс просто решил открыть шорт и потому "дал Демуру". Хотя конечно время покажет.

#встреча_с_эмитентом
Я в тот момент был очень занят: зачем-то накупил сверх лимита ТГК-1 и сидел ругал себя на чем свет стоит. Но вдруг запищал секретный чат:
- Привет!
- Здравствуйте
- Интересуют золотые монеты?
- Нет, спасибо.
- А встретиться с Архитектором и Финансистом в приватной обстановке. Состоятельные господа, все дела. Полная конфиденциальность
- Спамеры совсем стыд потеряли! В бан!
- Дим, это Паша.
- Блин, я тебя чуть не забанил. Ты чего идиотничаешь?
- Я не идиотничаю, а соблюдаю конспирацию. Союз меча и орала: полная тайна вкладов))
- Извините)
- Ничего. Итак - завтра 7 августа, в 19-00 Collins pub, Цветной бульвар, 21, стр 2. Бронь на 20 чел на имя Александр. Пароль: "Архитектура финансов". С собой иметь золотой слиток или монету
- А без монеты не пустят?
- Пустят, но это будет уже не то. Говорю же - только для состоятельных господ.
- Да ну тебя!
- Объявление повесь! И не перепутай адрес!
- Да у тебя секретный чат всё стирает через минуту. Нафига было в него?
- Так надо, поверь!
- Ладно щас повешу!
- Всё, до связи! И помни - пароль "Архитектура финансов"
- Слава Ломастеру!
- Ломастеру слава!

#ОХ
любопытное развитие очередного акта судебной драмы вокруг ОХ. ОХ успешно отбивается от исков в том числе и потому, что формального дефолта по облигациям не допускает. Сколько ещё так продлится - одному богу известно: на горизонте появляется осенний "суперкупон" по ОХ-5 и другим выпускам. Сэр Гарри неоднократно высказывал мысль о том, что его будут бесконечно продлевать путем ОСВО. Я же в свою очередь сделал ставку на то, что его рано или поздно выплатят. Правда, для этого было бы необходимо провести погашение встречных обязательств с Трастом, чего пока не сделано. Но тем интересснее как говорится. Понаблюдаем)

#краудлендинг
Про Альфа-поток пошли откровения 👇, привлекательность краудлендинговых площадок, мягко говоря, снижающие. Но тем ценнее оставшиеся на плаву и старающиеся держать марку.

Сотрудник Альфа-банка Никита Абраменко покидает Альфа-Поток, которая выдавала компаниям займы от физлиц.
Он жалуется, что не смог получить от Альфа-Банка долю в проекте,
банк продаст инвесторам из фонда FinTech Capital 40%.

При этом результаты для ряда клиентов были очень плохими, сам Никита после шквала негатива даже удалился из чатиков, где отвечал на вопросы потерявших деньги. @banksta

Итоги Ялтинской конференции ВДО. Коммюнике по материалам симпозиума ( с греческого "пирушка") в Ялте . Заслушали Вадима Асинбаева и подискутировали о проблемах и путях развития лизинга в РФ. Анонсирован новый 3й выпуск БО ПР Лизинг. Заслушан доклад Harry Lime ( Ильи Винокурова) . "Жизнь после ВДО". Ожидаем 4х всадников апокалипсиса ВДО : 1) дефолты , 2) лес запретов ЦБ и Мосбиржи , 3) антиреформа ИИС , 4) возможная девальвация.

Дефолты - основные катализаторы: набор об,емов размещений организаторами без значительного притока новых эмитентов . Если руководствоваться презумпцией виновности эмитентов можно считать , что пошла игра в гляделки облигациогеров с эмитентами . Зачем эмитентам платить , если можно начать воблов крутить . Набор некоторыми эмитентами и связанными группами эмитентов значимых сумм в облигационном долге , относительно масштабов бизнесов эмитентов создают дополнительные риски . Много дефолтов на купонах в моменте УАХМ и Волга как примеры.

Борьба с дефолтами вмВДО предлагается через облигации под патронажем МСП - субсидирование по ставкам уже есть , но оно не спасет от дефолтов, предположительно с осени будут внедрены новые инструменты поручительство , гарантии от МСП. Есть основания полагать , что первые подобные выпуски будут предлагать относительно высокую доходность 12-12,5% при высокой надежности А класса. Этим и предлагается воспользоваться .

Лес запретов - закон 4 к , уже введенная обязательная квалификация для покупки субрордов и вероятная для покупки облигаций МФО , ввод рейтингов для SPV и возможно введение рейтинга для ВДО. Метод борьбы : как можно скорее квалифицироваться .

Борьба с вероятной девальвацией рубля через ETF в валюте на российские евробонды , суверенный долг РФ , американский HY после просадки.

Почему введены санкции против суверенного долга РФ в долларах? Мнение Harry Lime . Он привязан к доходности трежерей значит будет пользоваться популяростью и дорожать в мире отрицательных доходностей. То есть получатеся ФРС помогает Минфину разместиться дешевле. Этот парадокс устраняется подобным запретом .

Ждем американские ETF и евробонды на СПБ бирже для всех , пока они доступны только ETF для квал инвесторов.

Защита от девальвации предлагается через долларовые инструменты с купоном на ИИС Б или через кумулятивные ETF с долговременным владением 3+ лет.

Купонный и бескупонный метод. Купонный можно реализовать на ИИС Б , бескупонный на обычном счете через долговременное владение.

Пример купонной стратегии GAZ34 , HYG , TLT , бескупонной - VTBH , SBCB, FXRU . Отметил , что облигации и ETF высоких грейдов исторически имеют больший возврат инвестиций на длинных промежутках времени чем HY.

Краткие тезисы : крупный лизинг чувствует себя уверенно , основной риск лизинга - потеря доступа к банковскому рефинансу. По будущему ВДО . Рублевые инструменты с гарантией или поручительством МСП + долларовые инструменты через бондовые ETF сохранят ваше депо на годы вперед с высокой доходностью.

Фото с конференции см. в канале: @AngryBondsSeminars

Что сказать: "Архитектура финансов" на встрече была очень убедительна. И меня лично они убедили купить, но не облигации, а золотые монеты. Шучу конечно, облигации тоже норм))
Но вообще историю с Энди Таккером, убедившим подписать клиентов собственного бара петицию о вреде пьянства, это немного напоминает)

#нефть
котировки вчера продавили ниже $60. Но именно что продавили. Как и ранее сделали к 60 от 65. По этой причине полагаю, что процесс носил управляемый характер (бесчинствовал кукл). И соотвественно, цели тут преследовались тактические. Можно развести вокруг этого тонну-другу конспирологии, но у меня что-то нет настроения сегодня) Поэтому просто подождем, пока сюжет сам собой разрешится и цена вернется в коридор $60-70, где собственно ей и место) Думаю, ждать недолго

#ВИЭ
Красиво назван материал - "Великий угольный коллапс". Но я бы назвал это: "Великий ВИЭ-маразм".
Почему маразм? Поясню:
1) Замена угля на газ и ВИЭ — это конечно хорошо. Но у каждой технологии есть своя естественная ниша. И вылезать за неё, основательно не подготовившись — значит обречь себя на серьезные потери в будущем. У нас в истории есть пример - ускоренная индустриализация первых пятилеток. Поспешно созданная инфраструктура, даже та, которая пережила войну, в итоге к 1960-м годам разрушилась и её пришлось с огромными затратами реконструировать. Плюс частично оказалась не востребована (как например Беломорканал). С ускоренным развитием ВИЭ-генерации в ЕС мы видим то же самое.
2) Тезис о том, что сейчас мы настроим генерирующих мощностей, будем дотировать, а потом они подешевеют из-за эффекта масштаба и из-за новых технологий – мог прийти в голову кому угодно: политикану, финансисту, диванному стратегу, но только не энергетику. Строить надо тогда, когда есть новая технология, а не наоборот. И эффект масштаба в энергетике работает в обратную сторону – чем больше в сети ВИЭ, тем дороже их эксплуатация. Потому что неравномерная генерация, нужны резервные мощности и т.д. и т.п. Даже Чубайсу не удалось отменить закон Ома, а уж прочим и подавно надеяться не стоит.
3) Вне зависимости от того, оправдаются ли надежды на технологический прорыв в ВИЭ в будущем, нынешние генерирующие мощности без дотаций жить не смогут и их удел – оказаться на помойке. А будет ли это ввиду того, что их заменят новые ВИЭ, или кончатся дотации, или придумают как эффективнее использовать уголь – это уже вопрос второй.
Итого – избегайте во всех магазинах. Это как Тесла, но без возможности нормально поспекулировать

🌎#бонды #мир #riskoff #qeqt

Коллеги "бычат" Газпром, и я стратегически вполне согласен с ними. Поводы для роста подкидывает наш монополист регулярно, а желание купить у крупных инвесторов видимо большое. Но август есть август - нервы может и помотать. Мне кажется должен ещё припасть до 215-220 рубликов.