#металлургия
Если Михаил Прохоров продал свои активы в России и уехал, то Владимир Потанин похоже хочет уехать вместе с активами.

Если серьезно, то стратегия у "Норникеля" достаточно рискованная - перенос производства делает тебя заложником хрен знает скольких политических факторов: кто кому на самом деле друг кто враг понять сегодня непросто, а на Востоке - тем более. Там все меняется очень быстро, вспоминаем дружбу СССР и КНР в 1950 е годы и последующие события вплоть до конфликта на Даманском. Но будем надеяться, что в "Норникеле" предварительно хорошо подумали о рисках.

#нефть #газ
К Бахрейну просматривается не один Норникель: нефтяники и газовики тоже. Причём при поддержке высшего политического руководства. Это несколько успокаивает.
Правда, есть нюанс: на Бахрейне до сих пор стоит крупнейшая на Ближнем Востоке военная база США. То ли они оттуда уходят (иначе бы король сидел на попе ровно и ни в какую Москву не ездил бы), то ли договорились друг другу не мешать в данном случае, но сюжет в любом случае любопытный. Если все получится, то у нашей нефтянки и газовиков может образоваться неплохой гешефт. Кстати у Газпрома в Бахрейне давние интересы, они ещё в 2016 году там активничали.

#IPO_SPO
Насчет IPO "Элемента" АртемСергеич как всегда позитивен. Я поначалу начал было моросить, но потом подумал, что Яндекс и Позитив утянут таки за собой остальных айтишников еще немного вверх и решил зайти на небольшую сумму.
А вы что думаете? Опрос ниже👇

Что-то много стало разговоров о том как "небывалый рост зарплат подстегивает инфляцию" и "зарплаты растут, а производительность труда - нет и это создает инфляционное давление и небывалый спрос".

Но это только "удобная часть правды".
А неудобная на графике структуры формирования ВВП России по источникам.
Что это значит?
ВВП это доьавленная стоимость, произведенная трудом людей при помощи капитала и земли.
Вся эта добавленная стоимость делится на три части - прибыль, чистые налоги и оплата труда.

Этот график сделан на цифрах Росстата - просто переведен в удобоваримый вид.
Посмотрите как менялось соотношение оплаты труда и прибыли в структуре ВВП до 2023 года. А потом в 2023 году случился "небывалый взлет" благодаря выплатам, связанным с СВО и ВПК, с вынужденными попытками восстанавливать внутреннее производство и с некоторым оттоком мигрантов.

Сравните долю труда в 2022 и 2023 году и в 2013-2017.

Вот и все разговоры про то как небывало растут зарплаты.

Доя справки - В США доля оплаты труда в ВВП 66%.

В Россию потихоньку потянулось обратно европейское винишко, правда по ценам примерно вдвое выше, чем в в 2021 году. Интересно, сколько времени потребуется для восстановления физических объемов импорта при формальном сохранении санкций.
Я думаю в следующем году уже все должно быть на до-СВО-шном уровне.

В данном случае полностью согласен с коллегами - налоговая нагрузка по факту пойдет на бедных, а богатые тактично спрячутся в льготном трасте, или ИИС-3 каком-нибудь.
Если помните в 2017-2018 годах в официальном мейнстриме едва не впервые всерьез всплыла тема пересмотра итогов приватизации. Все решили что будут раскулачивать Дерипаску и Фридмана, а по факту началась московская реновация.
Тут видимо та же история корячится.
В целом для меня не очевидна необходимость повышать ставку НДФЛ и делать её прогрессивной - можно было бы на первых порах порезать многочисленные льготы (заменив целевыми пособиями по нуждаемости) и тем самым упросить налоговое администрирование - двойной эффект так сказать.
В том числе кстати и льготы по ИИСам. Но это крамольная мысль, думаю, читателям точно не понравится, поэтому умолкаю))

#транспорт
Вот когда хорошо, тогда хорошо. Шапо, как говорилось раньше в лучших домах!

#гнетущее_ДКП
Вот вам и в США QE без понижения ставки. Как в Японии кстати.
*с умным видом* А мы предупреждали!!!
Правда чего делать не говорили, потому что сами не знаем не даем инвестиционных рекомендаций.
Но вообще говоря, понятно что делать: продавать зеленого или покупать на зеленого сырье в надежде что с ним как средством платежа еще хотя бы года полтора ничего не случится и никто нигде не придумает никакой санкции.

Мне кажется уже пора избавляться, потому что от хорошей жизни такие вещи не делают.

UPD: тут уже вангуют "смертельную спираль" госдолга

#почитывая_чатики
Собственно, примерно начиная с кризиса 2008 года есть две модели неадекватного рынка:

💸 в экономике плохо - на фондовом рынке хорошо. Так обстоит дело в США, но в целом уже все привыкли.

📉 в экономике хорошо (или более или менее нормально) - на фоновом рынке плохо. Это у нас и в Китае, но все, по большому счёту, тоже привыкли.

Проблема, на мой взгляд, состоит в том, что сегодня почти нет стран, где фондовый рынок адекватно отражает состояние экономики. Он ведь вроде как должен быть барометр и всё такое.

#гнетущее_ДКП
Не знаю насчёт "удобно-неудобно"
Смотря кому и зачем. В политике своя логика и она не исчерпывпется альтернативой: "лояльность-фронда". Можно угодить начальству создав видимость бунта, который будет легко подавлен. Или поднасрать начальству избыточно и несоразмерно исполняя его поручение, достигая в итоге ровно противоположного эффекта. В общем тут сам черт ногу сломит. Но в итоге я пока склоняюсь к тому, что ставку не поднимут.

"Кадры решают всё" (И.В. Сталин)
Особенно на ПМЭФ

#угар_киберпанка
Дискуссия между "физиками" и "лириками" между тем не утихает. Питер Тиль пообещал, что ИИ скоро сделает безработными математиков. Математики заочно в ответ пишут что ваш ИИ - полное говно, ничего не умеет.
В общем это весьма похоже на то, что происходило у нас в 1960-1970-е годы и причины те же самые - смена стадии глобального цикла. "Физикам" и "лирикам" придется менять свою позицию в системе общественного воспроизводства. Но в отличии от Тиля я думаю, что "физики" в это раз потеснят "лириков" - те царили последние 30-40 лет , уже пора и честь знать. "Стрелка осцилографа" у опасных значений)

#IPO_SPO
Ещё Питер Тиль в свободное время от страшных предсказаний в отношении математиков любит подначивать "биг техи" и не сказать, чтобы на пустом месте. Я бы даже сказал что с ним трудно спорить, потому что то, что у нас сегодня называется инновациями на самом деле представляет собой рутинизацию (то есть процесс превращения инноваций в обыденность)

Подписчики прислали сегодня мне ссылку, где коллеги высказывают скепсис в отношении перспектив IT сектора вообще, и свежего IPO-шника "Элемент". И с ними также трудно спорить по существу. Но есть нюанс, даже два.
Первый состоит в том, что ровно такие же соображения можно применить абсолютно ко всем айтишникам во всех странах - от NVidia и Гугла, до последнего в цепочке субподрядчика из Индии. Сектор переоценен по отношению к той реальной пользе, которую. он приносить экономике.
А второй состоит в том, что несмотря на эту переоценку сектор пока не падает, а растет. Остывать этот рынок так или иначе будет, но не быстро и не везде. Более того, поскольку в самом продукте хорошо разбираются одни люди, а инвестируют в него совсем другие, "остывание" это будет зависеть главным образом от рекламных бюджетов.
Яркий пример Тесла - которую после покупки Маском Твиттера "разжаловали" из айтишников и она тут же сдулась. Но всех не разжаловать, в том смысле, что кто-то на символическом инновационном Олимпе да останется. И мы здесь заняты ровно те же самым: насыпаем свою горку для того, чтобы там царил условный Яндекс, а остальные его пытались оттуда столкнуть.
- Карго-культ! - скажете вы.
- Он! - отвечу я - с другой стороны, а что у нас не карго-культ на фондовом рынке?

Так что в IPO Элемента я на всякий случай пойду, пусть и мелким пакетиком. Посмотрим чего нальют и куда двинут котировки.

И завершая на сегодня тему инноваций - внезапно мне пришло в голову, что подобные материалы надо отселить в отдельный канал. Потому что контента много, а интересен он не всем.

Поэтому встречайте "Оцифрованного схоласта" - канал посвященный технологиям, инновациям, визионерству и т.п.
Кто подписался - то настоящий визионер!

Как вам, дорогие друзья, новая налоговая система, хотя и в предварительной редакции Минфина (вероятность утверждения выше 90%)? Опрос ниже 👇

UPD: моё первое впечатление - это очень сложно администрируемая система с кучей дыр и лазеек.
Особенно доставляет подъем порога по УСН с одновременным вводом обязательного НДС после 60 млн. То есть по факту при 200 млн. выручки вместо 6% УСН-доходы будет 9,5%.
Отлично поддержали💪