ПОТРЕБЛЕНИЕ КЕРОСИНА В КИТАЕ НА ВНУТРЕННИХ АВИАРЕЙСАХ ВЕРНУЛОСЬ К УРОВНЮ, БЛИЗКОМУ ДО COVID-19

🔹Продажи авиационного топлива на внутреннем рынке в сентябре составили около 2 млн т (523 тбс), что является самым высоким показателем с февраля 2020 года. В то же время, потребление керосина в сентябре достигло 920 мбс, впервые за 9 месяцев 2020 года показав рост год к году (+2%).

🔹Рост внутреннего потребления авиационного топлива в Китае в сентябре был обеспечен быстрым восстановлением внутренних пассажирских и грузовых перевозок. На внутренние рейсы приходится примерно две трети общего потребления авиационного топлива в Китае. Восстановление спроса на авиакеросин повысило маржу нефтепереработки китайских НПЗ и позволило увеличить объем переработки нефти.

🔹Управление гражданской авиации Китая на прошлой неделе сообщило, что в период с 25 октября по 27 марта китайские авиакомпании будут выполнять 84,6 тыс. внутренних рейсов в неделю (+19,8% г./г.), а еженедельные грузовые рейсы вырастут почти на 40% г./г. до 2,1 тыс., что позволит еще больше нарастить внутреннее потребление керосина в стране.

🔹Однако, международные рейсы все ещё составляют менее 5% от объема авиаперевозок 2019 года из-за жесткого пограничного контроля, поэтому, по словам представителя Китайской национальной авиационной топливной корпорации (CNAF), общее потребление авиакеросина в Китае в 2020 году может в лучшем случае составить 75-80% от уровня 2019 года, а на полное восстановление спроса до уровня 2019 года может потребоваться до 5 лет.

Источник: Reuters

#Covid-19 #нефтепродукты

ЕВРОПА НЕ ВЕРНЕТСЯ К ДОПАНДЕМИЙНОМУ СПРОСУ НА АВИАТОПЛИВО В БЛИЖАЙШИЕ ГОДЫ

🔹Европейский спрос на авиакеросин не вернется на допандемийный уровень до 2030 г., хотя будет близок к нему в 2024-2025 гг., считают эксперты FGE Energy, опрошенные Reuters.

🔹В результате снижения спроса из-за карантинных мер в 2020-2021 гг. произойдет уменьшение перерабатывающих мощностей на 700 тыс. барр./сут., из которых 200 тыс. барр./сут. обеспечивают установки гидроочистки.

🔹К концу 2022 г. спрос на авиатопливо достигнет лишь 75% от уровня 2018-2019 гг., что, помимо общего снижения объемов переработки нефти, вынуждает европейских нефтепереработчиков продолжать смешивать большие объемы керосина с дизелем ради использования излишков.

🔹Из-за смешивания возрастает нагрузка на установку гидроочистки, которая теперь не сможет принять дополнительные объемы сырья. Поэтому при увеличении загрузки НПЗ продуктовая корзина будет меняться в сторону низкомаржинальных нефтепродуктов с высоким содержанием серы.

#нефтепродукты

СПРОС НА СУГ В СРЕДИЗЕМНОМОРЬЕ ВЫРАСТЕТ НА 10% ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ ГОДА

Спрос на СУГ в регионе Средиземного моря вырастет на 10% во втором полугодии 2021 г. относительно первой половины года. По данным компании Poten&Partners:

🔹Импорт СУГ в страны региона остается на низком уровне, поскольку более высокий спрос со стороны нефтехимического сектора был компенсирован снижением спроса со стороны розничного и автомобильного секторов из-за пандемийных ограничений в основных странах-потребителях, таких как Турция, Марокко, Италия и Испания:
▫️ Импорт СУГ в Турцию снизился во втором квартале, что связано с 17 днями общенационального локдауна. В то же время ряд турецких импортеров планируют нарастить закупки СУГ на фоне снижения загрузки турецких НПЗ и ожидания восстановления спроса;
▫️Спрос на СУГ в Испании в первом квартале снизился из-за неблагоприятной ценовой конъюнктуры - нефтехимическим предприятиям было выгоднее загружать пиролизы нафтой. Во втором квартале рост цен на нафту спровоцировал увеличение спроса на СУГ со стороны нефтехимического сектора, однако уровень импорта оставался невысоким, что свидетельствует, по мнению аналитиков, о будущем росте импорта.

🔹По оценкам Poten&Partners, в годовом исчислении спрос на СУГ должен быть на 2-3% выше, чем в 2020 г.

🔹Морской импорт СУГ должен увеличиться на 10-15% во втором полугодии по сравнению с первым полугодием 2021 г.

#нефтепродукты

УВЕЛИЧЕНИЕ ЦЕН НА СУГ ПРОВОЦИРУЕТ РОСТ МИРОВОГО СПРОСА НА НАФТУ

Увеличение цен на СУГ, вызванное дефицитом предложения, приводит к росту мирового спроса на нафту, согласно анализу S&P Platts:

🔹Как мы писали ранее, цены на СУГ в мире растут на фоне медленного восстановления производства в США. Так, июльские отпускные цены на СУГ Saudi Aramco выросли на 15% до 620 $/т, что является сигналом об опасениях покупателей, связанных с медленным ростом американского предложения.

🔹Дисбаланс спроса и предложения привел к тому, что разница в ценах на нафту и СУГ достигла рекордно низких значений. На август контракты на пропан заключаются с дисконтом в $30/т относительно нафты, в июле этот показатель составлял $34/т, в июне - $69,5. В допандемийном 2019 г. среднегодовой дисконт составлял $157/т и $132/т для периода июня-июля. Некоторое снижение дисконта в летние месяцы связано с сезонными колебаниями спроса: нафта менее популярна летом для блендинга бензина.

🔹Удорожание СУГ приводит к росту привлекательности нафты как нефтехимического сырья. Ожидается, что азиатский спрос на нее будет оставаться на высоком уровне или даже расти на фоне ввода новых пиролизных установок в КНР и Южной Корее. Поддержку спросу также окажет увеличение загрузки НПЗ, а ввод новых мощностей по параксилолу приведет к росту спроса на тяжелые фракции нафты.

🔹Рост спроса на нафту привел к повышению азиатских крек-спредов. Так, CFR Japan Naphtha вырос до четырехлетнего максимума в $127,6/т к середине июля (+5,6% нед./нед.).

🔹Несмотря на рост цен, азиатские пиролизы выбирают нафту как сырье и работают на максимальной загрузке, поскольку спред этилен/нафта также растет. К 12 июля спред составил $295/т (+4,6% нед./нед.). Показатель оказался существенно выше уровня безубыточности в $250/т, в то время как использование СУГ в текущей ценовой конъюнктуре нецелесообразно.

#нефтепродукты

НАЛОГОВАЯ РЕФОРМА ОГРАНИЧИЛА ИМПОРТ ДИЗЕЛЬНЫХ ФРАКЦИЙ В КИТАЙ

Китайские власти в июне провели реформу налогообложения нефтепродуктов. Ключевым моментом реформы стало введение с 12 июня потребительского налога на ряд нефтепродуктов - LCO (light cycle oil, дизельная фракция каталитического крекинга), MA (mixed aromatics, смешанные ароматические углеводороды).

🔹LCO использовался в основном независимыми китайскими НПЗ, импорт нефти для которых ограничен квотами, и нефтебазами для блендинга и производства топлива. Это связано с тем, что в отсутствие потребналога импорт и блендинг LCO являлись более конкурентными по сравнению с закупкой традиционных компонентов и переработкой нефти на китайских НПЗ.

🔹Рост популярности LCO в блендинге привел к тому, что с почти нулевого уровня в 2014 г. импорт LCO вырос до 2 млн т/мес. в начале 2021 г. Основную долю в структуре китайского импорта занимали южнокорейские поставщики SK Innovation и GS Caltex, реализовавшие таким образом некондиционный дизель со своих установок каткрекинга.

🔹Введение потребналога на LCO в размере $37,3/барр. привело к падению импорта этого продукта в Китай на 92% относительно июля 2020 г. - до 111 тыс. т. Южная Корея снизила поставки на 96% - с 1,14 млн т в июле 2020 г. до 46,6 тыс. т в июле 2021 г.

🔹Маловероятно, что объемы поставок LCO в Китай восстановятся. Производителям придется искать других потребителей на рынке, либо перерабатывать фракцию самостоятельно (для получения кондиционного дизеля доля LCO в смеси не должна превышать 25%). Таким образом, с закрытием китайского рынка Южная Корея будет наращивать поставки дизтоплива другим потребителям.

🔹В отличие от LCO MA являются не только компонентом для блендинга, но и сырьем для производства нефтехимической продукции. В рамках стимулирования производства продукции с высокой добавленной стоимостью китайские власти приняли решение отменить потребналог на MA, импортируемый нефтехимическими компаниями. Это решение привело к тому, что ежемесячные объемы импорта MA снизились только на 50% - с 0,5 млн т/мес. до 0,25 млн т/мес., что, вероятно, и соответствует объему нефтехимического потребления Китая.
S&P
#нефтепродукты

ПУТЕМ ЗАПРЕТА. МЕКСИКА ПЫТАЕТСЯ БОРОТЬСЯ С КОНТРАБАНДОЙ ТОПЛИВА

Правительство Мексики ввело временные ограничения на импорт в страну ряда видов нефтепродуктов и товаров нефтехимической отрасли, в том числе некоторых видов бензина и дизтоплива, авиакеросина и топливных присадок, для борьбы с контрабандой и нелегальным рынком. Соответствующий указ опубликован в официальном издании Diario Oficial de la Federación.

Агентство Bloomberg со ссылкой на министерство энергетики Мексики уточняет, что под запрет попало не все дизтопливо и не все бензины. Самые популярные марки из-под действия указа выведены, а ограничения распространяются в основном на высокоооктановые компоненты (МТБЭ и ТАМЭ) и прочие топливные присадки, которые используются при незаконном производстве автобензина и дизельного топлива.

Это и неудивительно: в противном случае страну ждал бы топливный кризис. Дело в том, что Мексика, являющаяся крупным производителем нефти, тем не менее сильно зависит от импорта продуктов нефтепереработки из-за отсутствия достаточных собственных мощностей НПЗ, даже несмотря на ввод в эксплуатацию нового комплекса Dos Bocas в штате Табаско мощностью 340 тбс. Основные поставки бензинов идут из США.

В указе отмечается, что, согласно исследованиям правительства, нелегальный рынок топлива в 2021 г. составил 47 млн барр., а соответствующие убытки федерального казначейства достигли 64,00 млрд песо ($3,50 млрд) за счет контрабандного ввоза как самого бензина и дизтоплива, так и топливных присадок, с помощью которых осуществляется незаконное производство (компаундирование) топлива уже в самой Мексике. Власти полагают, что, если проблема незаконного рынка топлива и контрабанды бензина и дизтоплива будет решена, сбор налогов увеличится более чем на 91,40 млрд песо ($5,05 млрд).

Это уже не первая попытка правительства президента Андреса Мануэля Лопеса Обрадора решить проблему нелегального рынка нефтепродуктов путем введения запретов. В начале 2019 г. только вступивший в должность новый глава государства объявил войну так называемым уачиколерос (преступникам, специализирующимся на врезках в трубопроводы). Тогда Мексика на несколько недель погрузилась в настоящий топливный хаос: властями были перекрыты сразу несколько крупных подземных трубопроводов, топливо доставлялось с помощью автоцистерн под охраной военных, что привело к уменьшению объемов дистрибуции и вызвало временные перебои с поставками. Половина Мексики тогда встала в многочасовые очереди на заправках.
#мексика #нефтепродукты #импорт #запрет