Именно в 10 минутах от Кремля завтра в 18:00 мы ждём вас на 19-м Съезде ACI Russia ‼️

Несмотря на небольшую продолжительность, программа получилась насыщенной и интересной 👇🏻 https://acirussia.org/congress

🔥 Регистрация еще открыта. Обязательно дождитесь подтверждения на почту!

Спасибо нашим партнерам и спонсорам за поддержку 🫶🏼
Московская биржа, Premex, ПРАЙМ, EMCR, LESS COFFE

Место проведения: Вознесенский переулок, дом 7, отель Арткорт Москва Центр

Курс рубля 31 марта – 10 апреля (7 торговых сессий): слабеет с 77 до 82 (к доллару)

Банк России 10 апреля: «Ослабление курса — результат того, что мы сейчас проходим нижнюю точку в поступлении экспортной выручки из-за ее проседания в начале года»
 
Курс рубля 27 апреля – 10 мая (8 торговых сессий): укрепляется с 81,5 до 76

Банк России 10 мая: «Скорее всего, происходит некоторое улучшение потоков по текущему счету. То, о чем мы говорили в начале апреля: то, что произошло снижение экспортной выручки при продолжающемся росте импорта, эта нижняя точка, по всей видимости, пройдена, и мы имеем обратное движение курса»
 
Курс рубля 11 мая – 18 мая (6 торговых сессий): слабеет с 76 до 80,5
 
Вопроса три:
• Выйдет ли комментарий про изменение торговых потоков?
• Точно ли это торговые потоки?
• Точно ли не финансовые или, например, не желание экспортеров продавать полученную валюту?
 
@helicoptermacro

#БанкРоссии

Банк России опубликовал доклад для общественные консультации по Обзору денежно-кредитной политики

📹 Смотрите трансляцию на сайте.

19 мая 2023 года на Московской бирже стартовали торги паями биржевого паевого инвестиционного фонда (БПИФ) "Облигации в юанях" под управлением УК "Ингосстрах – Инвестиции". Торговый код – YUAN.

Фонд инвестирует преимущественно в ценные бумаги из индекса российских облигаций, номинированных в китайских юанях (код индекса – RUCNYTR), который рассчитывает Московская биржа. Фонд ориентирован на самый широкий круг инвесторов. Стоимость пая на момент формирования фонда составляет примерно 100 рублей, минимальная сумма инвестирования – один пай. Торги и расчеты проводятся в российских рублях и китайских юанях. Паи фонда включены в котировальный список первого уровня Московской биржи.

https://www.moex.com/n56210/?nt=106

​​#Россия #банки #БанкРоссии #рубль #CNY
После того, как Банк России опубликовал хоть набор данных по юаню, можно посмотреть на то, как выглядит юаневый рынок в России на 1 апреля:

✔️Депозиты в юанях составили ~¥250 млрд ($36 млрд), из них до ¥35 млрд (до $5 млрд) – физики, остальное компании;

✔️ Кредиты в юанях составляют до ~¥135 млрд ($19 млрд) точной цифры нет, т.к. ЦБ публикует «дружественные валюты»;

✔️ Облигации компаний в юанях ~¥80 млрд ($11.5 млрд) – большая часть на балансах банков;

✔️Доля юаня в расчетах за экспорт достигла 18%, за импорт - 27%.

✔️ Оборот внешней торговли в юанях ~¥100 млрд ($14.6 млрд) в месяц, но сальдо отрицательное, за последние полгода «ушло» ~¥25 млрд ($3.7 млрд) в виде превышения импорта в юанях над экспортом.

✔️ Ликвидность российских банков в банках-нерезидентах в юанях ~¥88 млрд ($13 млрд) – сократилась почти втрое в последние полгода;

Учитывая, что возможности привлечения юаневой ликвидности на внешнем рынке ограничены, каналы притока юаней:
🔹 Торговля - здесь отток пока, т.к. расчеты за импорт в юанях превышают расчеты за экспорт;
🔹 Продажи ФНБ 0 - с начала года ~¥20 млрд, но в ближайшие месяцы могут начаться небольшие покупки;
🔹Свопы ЦБ - лимит ¥10 млрд, скорее антикризисный инструмент, т.к. достаточно дорогой (~5% годовых).

Остатки банков - это скорее тот минимум, который необходим для обслуживания товарооборота, судя по тому, что банки все чаще приходят за дорогими свопами ЦБ (сюда же рост доходности юаневых облигаций, рост депозитных ставок и т.п.) - присутствует умеренный пока дефицит ликвидности в юанях. Учитывая, что ЦБ/Минфин не горят открывать какие-то дополнительные каналы ликвидности (теоретически можно было бы сделать РЕПО о рыночным ставкам из того-же ФНБ) , привлечение извне ограничено, приток от торговли отрицателен... рост юаневого сегмента рынка сильно притормозит...

@truecon

Pro Markets - ACI Russia собрался вчера на 19-м Съезде Ассоциации🔥Поэтому сегодня дадим нашим экспертам отдохнуть ☀️🔇

Но традиционный дайджест вакансий от EMCR никто не отменял 👇🏻👇🏻👇🏻

На этой неделе к нам в качестве партнера присоединился Яндекс.Финтех. Мы делимся с вами их первой вакансией и ожидаем, что скоро у нас появятся и другие. Кроме того, у нас появились вакансии в Иране и Саудовской Аравии.

Наши топ-3 вакансии

Руководитель финансового учета и операционного контроля в Яндекс Сплит, Яндекс Финтех
https://emcr.io/jobs/1728

Operations manager, локация – Иран, Банк Топ-5
https://emcr.io/jobs/1739

Head of Consumer Lending (Relocate to KSA), SimplyFi
https://emcr.io/jobs/1735

А вот еще вакансии, которые могут вас заинтересовать:

Эксперт по операционным рискам (риски ИБ и ИТ систем), ВТБ
https://emcr.io/jobs/1737

Финансовый аналитик, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1734

Менеджер учета и контроля ЗПИФ (СпецДеп), Кадровый центр Глобал рекрутмент
https://emcr.io/jobs/1741

Руководитель комплаенса (международные рынки), Тинькофф
https://emcr.io/jobs/1599

Финансовый аналитик, финансовое моделирование, Самокат
https://emcr.io/jobs/1594

Data Scientist в Отдел скоринга, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1736

Ведущий специалист по направлениям консолидации группы компаний и финансовому анализу (консалтинг), Кадровый центр Глобал рекрутмент
https://emcr.io/jobs/1740

Investment Analyst (in Dubai), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1603

Риск-менеджер (маржинальная торговля), Ингосстрах-Инвестиции
https://emcr.io/jobs/1742

Портфельный управляющий / старший аналитик по кредитным рынкам, Alfa Capital
https://emcr.io/jobs/1447

Руководитель экспертно-аналитической группы по информационной безопасности, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1731

Equity Sales (Investment company / Erevan), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1706

Стажер в Отдел управления нормативами ликвидности и достаточности капитала, Sber https://emcr.io/jobs/1710

Управляющий директор отдела сырьевых отраслей, торговли и АПК Управления кредитных рисков КИБ, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1720

Эксперт по информационной безопасности, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1732

Разработчик АБС ЦФТ, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1729

Заместитель начальника отдела в Департаменте бюджетной политики и стратегического планирования Минфина России, Министерство финансов Российской Федерации
https://emcr.io/jobs/1272

Associate ECM, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/1650

Руководитель продукта Платежи и переводы (CPO), БКС Банк
https://emcr.io/jobs/1705

Главный аналитик отдела контроля операций на финансовом рынке, Ренессанс Кредит https://emcr.io/jobs/1699

Кредитный инспектор, SberСIB
https://emcr.io/jobs/1196

Оценка M&A, моделирование крупных проектов, Sber
https://emcr.io/jobs/1618

Аналитик (структурирование инфраструктурных проектов ГЧП), АО Газпромбанк https://emcr.io/jobs/1727

Эксперт по оценке объектов недвижимости CIB, Sber
https://emcr.io/jobs/1558

👉🏻24 мая в 19.00 (мск) соцсеть EMCR проведет круглый стол, посвященный ситуации на рынке труда в финансовом секторе в 2023 году. Зарегистрироваться можно тут https://emcr.io/painpointlong

Успехов в карьере и хороших выходных!
Больше вакансий вы найдете здесь https://t.iss.one/EMCR_jobs

​​🎙️ ACI RUSSIA ПРОВЕЛА 19-й СЪЕЗД

На вечернем мероприятии ACI Russia в отеле Арткорт Москва Центр собралось более 120 членов, друзей и гостей Ассоциации 👨‍💼

В рамках Съезда выступили Президент ACI Russia Евгений Егоров и Вице-Президент ACI Russia Дмитрий Пискулов с отчетным докладом о работе Совета и руководства Ассоциации за год, а также представили планы ACI Russia на будущие периоды. По итогам голосования присутствующих членов Ассоциации работа Совета признана удовлетворительной и единогласно поддержана делегатами Съезда.

👨🏻‍💻 Следующим выступлением было интервью Евгения Егорова, Президента ACI Russia, с Валерием Ляхом, Директором Департамента противодействия недобросовестным практикам Банка России. Евгений постарался аккумулировать все вопросы, волнующие участников рынка, и интервью получилось живым и очень актуальным. Затронули также и использование ИИ на финансовых рынках и, в том числе, в работе самого ЦБ.

📈 Роман Локтионов, Директор по внебиржевым деривативам Московской биржи подробно рассказал об инструментах рынка СПФИ на китайские юани. Участники Съезда также обсудили использование искусственного интеллекта 🤖 на финансовом рынке, будущие тренды и прогнозы, самые невероятные развития событий до 2050-го года. Модератор панели Павел Пикулев (CEO EMCR.io) предложил ведущим аналитикам: Егору Сусину (Газпромбанк), Виктору Туневу (@Truevalue), Михаилу Васильеву (Совкомбанк), Валерию Вайсбергу (ИК Регион), Антону Табаху (Эксперт РА) поучаствовать в форсайт игре и порассуждать на тему будущего экономики, да и всего человечества в целом!
 
🍸В завершении официальной части всех гостей ждал фуршет и незаменимое общение в кулуарах, а также подарки от партнёра ACI Russia Congress 2023 – поставщика натурального кофе LES COFFE. Совкомбанк также порадовал гостей Съезда оригинальными журналами с комиксами о финансовых рынках 🎁
 
🔥 ACI Russia благодарит за поддержку и помощь в организации 19-го Съезда наших постоянных друзей, партнёров и спонсоров:
📍Московскую биржу – ведущую российскую многофункциональную площадку по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами
📍Голосовой брокер PREMEX
📍Соцсеть для профессионалов сферы финансов EMCR.io
📍Поставщика натурального кофе – LES COFFE
📍Агентство экономической информации ПРАЙМ

Скачать пресс-релиз PDF 🔖
📸 Первые фото с мероприятия

Котики, а давайте поговорим о рынке труда в финансовом секторе. Ждем вас с Анастасия Глебова, Наталья Лапина и Ольга Гурьянова в эту среду в 19:00 вот тут 👇👇👇
Зарегистрироваться

Крах доллара близко?

Недавно в сети распространялись фейковые новости о том, что из-за санкций доля доллара в мировых резервах упала с 55% до 47% и что теперь «дедолларизация происходит в 10 раз быстрее, чем в предыдущие два десятилетия».

Но по официальной статистике, доля доллара в распределенных глобальных валютных резервах в 4кв22 г. составляла 58,4%. И за два десятилетия доля доллара действительно упала с 73% до 58%.

Экономист Барри Эйхенгрин описал факторы, лежащие в основе этого снижения:

1. Необходимость для центральных банков проводить интервенции на валютных рынках. Доллар, будучи наиболее ликвидной интервенционной единицей, широко используется, когда центральные банки выходят на рынок для покупки своей валюты. Отсюда и сокращение долларовых резервов. Ярким примером стал 2015 г., когда Китай, крупнейший держатель долларовых резервов, столкнулся с оттоком капитала и необходимостью вмешательства. Неслучайно снижение доли долларовых резервов в 2022 г. совпало со снижением курсов валют развивающихся рынков.

2. Изменение процентных ставок, поскольку они влияют на рыночную стоимость облигаций, а данные COFER приводятся в рыночной стоимости. Так как большая часть валютных резервов хранится в активах, чувствительных к изменению процентных ставок, то может происходить снижение доли доллара в случае, если ставки по долларовым облигациям растут более резко, чем по облигациям, номинированным в других валютах.

Могут ли финансовые санкции сыграть роль в этой постепенной диверсификации резервов центральными банками? В недавней работе Б. Эйхенгрин с коллегами исследовали влияние финансовых санкций на валютный состав резервов по общедоступным данным 80 центральных банков. Доказательств влияния санкций на изменение доли доллара не обнаружено.

Согласно данным COFER за 4кв22 г., доля мировых резервов, хранящихся в юанях, составляет 2,7%.

Перефразируя шутку, обычно приписываемую Марку Твену, можно сказать, что слухи о кончине доллара сильно преувеличены.

Подробнее на econs.online

@politeconomics

Разбираемся с аналитиками Market Power, что ждет российскую валюту на этой неделе

🚀Рубль в ближайшие торговые дни может ослабнуть. Диапазон составляет ₽78-82 за доллар, ₽85-89 за евро и ₽11,2-11,7 за юань.

❓Что может давить на котировки?
- снижение Brent из-за опасений рецессии и неопределенности с повышением потолка госдолга США;
- санкционные риски и обострение ситуации.

❓Что может поддержать?
- продажи валютной выручки экспортерами;
- валютные интервенции в рамках бюджетного правила;
- ежемесячный лимит в $1 млрд на покупку валюты на внутреннем рынке для расчета с иностранными компаниями, продающими бизнес в РФ. В прошлые месяцы для этих целей покупалось больше валюты.

🔸В конце недели возможно небольшое укрепление рубля благодаря майскому налоговому периоду, когда экспортеры будут активнее продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом.

#валюта #рубль #МР_Васильев

Пресс-конференция Алексея Заботкина не раскрыла много секретов о современной ДКП в России, но зародила сомнения в устойчивости устаревших взглядов на бюджетную и курсовую политику.

Выписал несколько важных моментов:

5:55 «В обычных условиях Банк России придерживается раздельного использования инструментов ДКП и политики финансовой стабильности. ДКП через ключевую ставку, не столько ее текущее значение, сколько её ожидаемую будущую траекторию, влияет на ДКУ в целом и через них на совокупный спрос. Меры же финансовой стабильности направлены на то, чтобы накопление рискованных активов было соразмерно капиталу финансового сектора».

- непонятна логика такого жесткого разделения. С точки зрения MMT как раз использование инструментов макро- и микро-пруденциального регулирования эффективнее, чем манипуляции со ставками.

А теперь вопрос, что будет со спросом на кредит в ожидании повышения ставок? Очевидно, что он будет расти - все будут торопиться взять кредит по низким ставкам.

10:25 «Сначала обеспечить стабилизацию инфляции на уровне 4%, заякорить инфляционные ожидания, перейти к более низкой цели по инфляции, когда высока степень доверия к ЦБ и когда переход к новой цели анонсирован заблаговременно».

- речь шла об изменении цели по инфляции и возможному пересмотру нейтральной ставки. Секрет в том, что в ближайшем будущем изменений не стоит ждать. Предполагаю, что даже по нейтральной ставке.

14:00 «Необъемлемым элементом сохранения макроэкономической устойчивости, конечно же, является ответственная и последовательная бюджетная политика».

- о бюджете ЗАБ почти ничего не сказал кроме этой фразы и страшилок из 1980-90х в ответе на вопрос о бюджетном доминировании. Все это заметно контрастирует с тем, что написано в обзоре и аналитической записке о новых вызовах ДКП. В этом и сомнение, и надежда, что мои записки помогают понять реальность верхам, хотя низы все ещё пишут галиматью. О ней в следующем посте.

19:00 Прогноз валютного курса – Банк России наконец-то собирается его публиковать, предполагая что «опасения уже изжили себя» (будто прогноз по курсу может давать неправильные сигналы с точки зрения целеполагания ДКП).

- как не хватало этого прогноза в 2022, чтобы хоть как-то ограничить волатильность курса (75-120-50-80). Считаю, что год назад Банк России обязан был взять на себя часть финансовых рисков, связанных с валютным курсом. Если не продажей резервов, которые у него заблокировали (хотя не все), то фьючерсными сделками в рублях. Но мы не слышали ни словесных интервенций, ни о значимых валютных интервенциях. Я находил, что Банк России потратил $33 млрд резервов в феврале-марте 2022, что немного и скорее всего на возвратной основе, то есть это даже не интервенции.

34:30 «Если у вас есть устойчивая разница в инфляции с торговыми партнерами, то у вас неизбежно при неизменном уровне реального обменного курса будет происходить ослабление номинального курса ровно на величину этой разницы в инфляции». Это заставляет быть расхожим мнение, что рубль все время ослабевает».

- реальный курс никогда не стоит на месте, меняется в широком диапазоне и существенно различается по странам (см. курс рубля в мировом масштабе). Поэтому здесь не более чем теоретическая выдумка, далекая от реальности. В слабом курсе виновата не инфляция, а политика накопления инвалюты и вечная борьба с дефицитом бюджета.

53:00 Бюджетная устойчивость – «в этом году сомнений быть не должно», так как «ненефтегазовые доходы идут выше бюджетного плана», а «перераспределение расходов внутри года укладывается в прошлую сезонность».

- писал об этом, что нужно смотреть не на «ужасы» текущего бюджетного дефицита, а глубже. Хорошо, что в Банке России разделяют эту точку зрения. Но здесь Банк России следует той же неверной логике: будто важен дефицит бюджета (даже небольшой в 2-3% ВВП) и как бы его закрыть доходами, а не какова реальная динамика расходов бюджета и как она влияет на инфляцию.

@truevalue

Далее посты по теме на https://t.iss.one/truevalue

​​Напоминаем 👇🏻

‼️ ACI Russia дарит бесплатный билет на SMART-LAB CONF (участие в конференции + фуршет)‼️

Что нужно, чтобы его получить?

📍Вы являетесь действующим членом ACI Russia (вас принял Совет Ассоциации)
📍У вас оплачен членский взнос за 2023 год. Это можно сделать на нашем сайте
📍Вы подписчик Телеграм-канала ACI Russia

✅ Если все условия соблюдены и вы точно хотите и МОЖЕТЕ посетить SMART-LAB CONF 24 июня 2023 в Санкт-Петербурге, то присылайте заявку в свободной форме (ФИО, компания, должность, ник в Телеграм, контакты для связи) нам на почту 
👉🏻[email protected]👈🏻

В теме письма укажите
‼️ХОЧУ НА SMART-LAB CONF!‼️
 
📩 После проверки вам придёт ответ с номером вашего участия. Сохраните это письмо! Ведь именно по номеру участника в пятницу 2️⃣.6️⃣. 2️⃣0️⃣2️⃣3️⃣ в конце нашего традиционного эфира Pro Markets - ACI Russia (начало в 18:00) мы и выберем счастливого обладателя бесплатного билета

👉🏻 А каждому участнику мы подарим 10% скидку на любой билет SMART-LAB CONF‼️ промо ACIRISSIA

🇺🇲 Дефолт или когда трясётся "потолок"?!

📢 Одной из ключевых тем последних недель остаётся риск возможного дефолта США из-за неспособности политиков повысить потолок по госдолгу.

🔍 Проанализировал опыт подобных ситуаций в прошлом с точки зрения влияния на основные классы активов – госбонды США, доллар, нефть и золото, рынок акций и облигаций

💰Результаты анализа и взгляд на глобальный и российский рынок в коротком отчёте (с картинками) по ссылке

https://emcr.io/reports/537?1685028396

​​💸 Сегодня в 18:00 в эфире Pro Markets - ACI Russia «Почему дефолта US не будет … или будет к следующей пятнице?»

👨‍💼Именно об этом  мы спросим наших экспертов: Егора Сусина, Кирилла Кононова и Евгения Егорова

Подключиться, как обычно, можно в Телеграм или Clubhouse

📝 Письменные вопросы и ваши прогнозы можете оставлять в комментариях тут 👇🏻👇🏻👇🏻