Друзья, всем доброго субботнего!👋

Решил напомнить вам, что розыгрыш билетов на The Trends, про который писал выше ⤴️, заканчивается в понедельник, так что у тех, кто не успел, все еще есть время принять участие⏳

Но сегодня не об этом.

До «Трендов» партнеры пригласили меня посетить еще одно мероприятие - трейдерскую конференцию 📊TradeID.

🗓 Проходить она будет 12 ноября в 📱 Stadium, а значит у меня появился повод взять билет в Москву «на пораньше».

Посетить ее у лично меня сразу несколько причин:

✅ немного выйти за рамки «криптового пузыря» и посмотреть что происходит в Trade-Fi.
✅ наконец-то найти трейдера, торгующего в плюс на дистанции (а это почти как встретить Йети в Гималаях).
✅ послушать Антона Клевцова. Он - специалист по торговле рыночными неэффективностями, а это единственный ритейл трейдинг, в который я верю.
✅ заценить интересную площадку, на которой я не был (на ВК должно быть масштабно)

Вот, что пишут о себе сами организаторы⤵️

Будет много крутых спикеров: молодых крипто-скальперов, топов проп-трейдинговых компаний, инвесторов и управляющих портфелями.

Антон Клевцов, Иван Каширин, Илья Коровин, Илья Тарасов, Анатолий Радченко, Нарек Григорян и другие успешные парни.

Мероприятие объединит фондовый и криптовалютный рынок на одной сцене.

⭐️ Среди партнёров — ФИНАМ, Московская Биржа и другие лидеры индустрии;
⭐️ 1500 участников, AfterParty и качественный нетворкинг;
⭐️ 30+ спикеров-трейдеров.

Среди тем: направленная торговля на криптовалютном рынке , арбитражные стратегии на MOEX, торговля рыночных неэффективностей и многое другое.

Как оно будет на самом деле, как всегда, посмотрим по факту, но звучит очень многообещающе.

Ну и куда же без ПРОМИКОВ.
Организаторы любезно предоставили мне 1️⃣0️⃣🔣 дисконт для своих по промокоду 🔤🔤🔤🔤🔤🔤

🔴купить билеты можно ➡️ ТУТ
🔴а почитать канал конфы ➡️ ЗДЕСЬ

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

💳 PayPal 🤝 ChatGPT 🤖: покупка в один клик запрос

Итак, полагаю все к этому шло.
PayPal интегрируется в ChatGPT — теперь покупки можно будет совершать прямо внутри диалога с нейросетью.
Без перехода на сайт, без корзины, без логинов, без кликов.

🔉 Сказал 🟰 купил!

И вроде бы ничего удивительного, на первый взгляд, — просто удобство.
Но по факту — это реально начало новой эры (модели), где платёжная инфраструктура становится частью разговорного жанра интерфейса.

💬 Как это работает?

PayPal и OpenAI запускают механизм Agentic Commerce Protocol (ACP) и Instant Checkout.
AI-агент понимает, что ты хочешь купить, выбирает товар, проводит оплату и подтверждает доставку.
Вместо формы оплаты — фраза в чате.

Uphold, Stripe и другие платёжные системы уже подключаются к этому протоколу.
При этом PayPal определенно делает ставку на trust: все защиты покупателя, споры, возвраты — сохраняются.
То есть на лицо не эксперимент или MVP, а реальный банковский слой внутри AI.

🖥 Зачем PayPal это нужно?

Доступ к сотням миллионов пользователей ChatGPT и к миллионам продавцов, которые уже используют PayPal.
Фактически — PayPal становится кошельком внутри ChatGPT. Can you imagine that, Karl?😳

"Повторение - мать заикания" (с)
Фактически это можно считать полноценным началом «AI-коммерции» — рынка, где покупка совершается не на сайте, а в диалоге с нейросетью.

🚫 Но не все так прозаично...

Есть и обратная сторона. Вся платёжная логика уходит внутрь AI, а значит власть и ответственность перераспределяются.
OpenAI теперь по сути становится новой торговой площадкой, а PayPal — шлюзом, через который проходят все транзакции.

А 🧠 уже не просто консультирует — он экзекьютит сделку.

То есть фактически принимает решение о ее валидации (ну и управляет вашими финансами, заодно).
Что мешает GPT признать Ваш запрос "не соответствующим..." и быстренько заблочить PayPal wallet?
Впору пересмотреть вот ➡️ ЭТОТ эпизод Черного Зеркала, чтобы проникнуться 😱

🆗 So what? Или при чем здесь крипта?

Понятно, что мы постепенно движемся к модели, где AI — это уже не просто ассистент, а персональный шопер (или байер, хз как правильно 🤷‍♂️), бухгалтер и кассир одновременно.

А значит:

🔵Рынок e-commerce начнёт мигрировать в AI-интерфейсы.
🔵Роль доверенных посредников / сервис провайдеров (PayPal, Stripe, банки) станет критической.
🔵Возникают новые вызовы: защита данных, прозрачность рекомендаций, антимонопольные проверки.

☝️НО! Самое интересное заключается в том, что PayPal ➡️ давно и тесно дружит с криптой. А значит по логике - мы сможем также легко и смело "в один запрос" оплачивать покупки такими ребятами, как 🪙🪙🪙🪙🪙🪙...
Чем вам не массовый юзкейс? 💯


................

Удобство растёт.
Ответственность и риски — тоже.

Удручает одно - почему я не тот, кто сделал платежный шлюз крипта-фиат для PayPal? 😂

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

Друзья! На этой неделе у нас завершился розыгрыш билетов на The Trends.
Победители успешно получили свои пассы 🥳

Скажем организаторам "салам"🙏

А я напомню, что до мероприятия осталось чуть меньше 2️⃣🔤 недель, так что те, кто не успел налутать билеты ⤵️

вы все еще можете их выгодно купить с ➡️ НАШИМ ДИСКОНТОМ

К слову, ребята развели сумасшедшую движуху вокруг The Trends Awards.
В боте по разным номинациям проголосовало уже более 7000 человек 😳.

Там категории на любой вкус - каналы, проекты, инфлюенсеры.
К слову, если есть желание - можете поддержать ♟EdChess (наиболее интересные блокчейн шахматы прямо сейчас). К ребятам имею прямое и непосредственное отношение.
😯 P.S. Вот вам еще один способ посражаться за билет (даже VIP)

------------------------

⚠️Итак:

18-19 ноября встречаемся ➡️ ЗДЕСЬ на 👆 THE TRENDS

Там обещают собрать более 15 000 участников 😮
Каждого будут считать по головам!
Попробуйте не прийти)) 🫵


❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

Друзья, вы уже видели подробности про о Aster Chain – собственную публичную сеть первого уровня от команды Aster DEX?

При всём хайпе вокруг perp-DEX этот запуск действительно можно назвать амбициозным: новая сеть обещает полную конфиденциальность сделок и нулевые комиссии за транзакции.

🔖 Идеальный мэтч для трейдера?

По задумке, Aster Chain – это блокчейн, оптимизированный под нужды биржи Aster и её пользователей: скрытые ордера с любыми лимитами (до 1001x), кроссчейн-ликвидность и даже торговля токенизированными акциями.
Команда утверждает, что сеть будет фокусироваться именно на приватности трейдеров и «не будет брать комиссии за газ». Фактически все параметры ордера (объём, профит/убыток и т.д.) скрыты с помощью технологии Brevis ZK, а валидность сделок проверяется без раскрытия этих данных.

Технически Aster Chain работает на гибридной модели ➡️ PoS+Authority: блок формируется примерно за 50 мс, а сеть тестирует способность обрабатывать свыше 150 000 TPS. Это в разы быстрее, чем у привычных L1 вроде BNB Chain (у него блок ≈ 3 с)
Но надо не забывать, что для трейдеров важны мосты. Для решения этой задачи будет использован протокол Nebula, который сводит задержки перевода активов между Ethereum, Solana, BNB и другими чейнами к ≈ 2,5 мин, что критично для высокочастотной торговли.
___

👍 Смарт-контракты поддерживают как EVM (Solidity/Vyper), так и WebAssembly (Rust/Go).

Это позволяет разработчикам использовать привычные инструменты.
Ордербук построен по многоузловой модульной схеме: управление ордерами распределено между узлами, нет единой точки отказа.

🔉 По заявлениям проекта, эта архитектура обеспечивает действительно децентрализованную ончейн-торговлю деривативами
___

🔥 Тестнет/мейннет.

Пока что Aster Chain – это закрытый тестнет: публичных бета-версий нет, запуск основной сети ожидается в первой половине 2026 г.
В тестах уже видно, что масштабируемость высока (50 мс блок, 150k TPS), но вопросы по безопасности мостов и стабильности консенсуса остаются открытыми.
Кроме того, сразу бросается в глаза распределение токенов: около 96% ASTER контролируют всего шесть кошельков, что также выглядит серьёзным риском.
___

💵 Ликвидность и интеграции.

Aster тесно интегрируется с кошельками и приложениями ➡️Trust Wallet уже объявил о поддержке perp-торговли через Aster DEX (100+ рынков, до 100× плеча), а SafePal – о подключении к 25 млн своих пользователей.

Это миллионы потенциальных трейдеров, которые могут принести ликвидность в экосистему. Такой приток розничных участников может перенаправить потоки ликвидности в пользу Aster, позволяя потеснить лидеров рынка.
___

🪙 Что там по токену?

Всего эмитировано 8 млрд $ASTER (фиксированный саплай)

По токеномике расклады примерно следующие:

➡️ 53,5% – airdrop (~4,28 млрд),
➡️ 30% – экосистема и коммьюнити,
➡️ 7% – трежери,
➡️ 5% – команда,
➡️ 4,5% – листинги/ликвидность.

Разлок на TGE - 8,8% (704 млн $ASTER) для активных участников (Spectra, Gems), остальное постепенно через вестинг.
Разработчики заявили, что часть доходов DEX будет идти на откуп токена (добавить бы сжигание), а холдеры получат награды за участие в управлении.
Кроме того, ASTER можно использовать для оплаты комиссии на бирже со скидкой 5% и, вероятно, как будущий внутренний токен газа сети.
______


⭐️ Подведем итоги: если Aster Chain действительно воплотит эти идеи, это может стать серьёзным прорывом для всего DeFi и открыть новую эру приватных DEX
Скрытые ордера + нулевые комиссии делают инструмент крайне привлекательным для крупных трейдеров – кому нужен CEX, если можно торговать анонимно и почти без физов?
Вероятно, мы увидим новые стратегии и большой приток капитала.

❗️ Есть и риски: аналитики предупреждают о чрезмерном хайпе и концентрации токенов, а также о проблемы безопасности бриджей.

Уже сейчас многие называют Aster одним из самых амбициозных проектов и сравнивают его с Hyperliquid.
А как считаете Вы: сможет ли новая сеть изменить правила игры в децентрализованной торговле деривативами?

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

📉 BTC "сопротивляется ключевым уровням поддержки" ⤴️

Наблюдается 📈 положительная динамика отрицательного роста

Пожалуй это все, что я могу сказать на сегодня "из умного".

⏺ Миша Моряк продает
⏺ киты тоже (но только те, что моложе 2017го)
⏺ S&P и фонде плохо
⏺ ожидания по макро данным (инфляция, безработица) так себе
⏺ по ставке - неопределенность
⏺ техАНАЛиз анализирует третье дно

Накидывать 💩 на 🤪 можно долго, но смысла нет.

Не ищите причин.

Ведь, как завещал нам @AshCrypto, крипта подверженна строгой логике:

Шатдаун правительства = dump

📉

Шатдаун закончился = dump

📉

Ставку снижают = dump

📉

Ставку не снижают = dump

📉

ETFы покупают = dump

📉

ETFы продают = dump

📉

Золото пампится = dump

📉

Фонда пампится = dump

📉

Фонда дампится = dumb

📉

Это худший бычий рынок за все время…

А потому нехрен ныть - пойду искать какой-нибудь нибудь интересный материал для содержательного поста в выходные?

Есть пожелания какую тему раскрыть?

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

⚡️ INline бустит ONline

В TON/Telegram среде всЕ всЁ обычно критикуют🗣.
Так уж принято, да и интереса к такому контенту больше.
И, справедливости ради, зачастую есть за что.
Но давайте стараться быть объективными и разбирать интересные функции, а не только концентрировать внимание на очередной неудавшейся инициативе👍

Поэтому сегодня я хочу поговорить о такой недооцененной фиче под названием ➡️ inline режим. Существует она уже почти 10 лет 😮 (с января 2016г), но о ней по-прежнему знают не все.

⌨ В чем тут суть?

Пользователь пишет @имябота в строке сообщения, и сервис появляется прямо в беседе. Не нужно открывать отдельный чат, TMA, бота и т.д. — все происходит прямо в потоке общения, там, где человек уже находится.

Итак, Вы пишете команду, например @gif или @push. Нажимаете "пробел".
Вуаля!
Перед Вами появляется меню, в котором можно выполнить какие-либо запрограмированные команды без перехода в само приложение или бота. А конкретно, для указанных команд, выбрать и отправить собеседнику гифку или трансакцию через MyTonWallet (😏
некастодиально, если что).

И это далеко не единственные примеры.
Похожую механику реализовали CryptoBot (@send), xRocket (@xrocket) и многие другие игроки в экосистеме.

🔫 Инлайн — это про скорость и контекст.

Человек переписывается с друзьями о фильме?
Пишет @bot, выбирает карточку — и тут же кидает трейлер.
Спорят о ресторанах?
Инлайн-бот отдаёт подборку сразу в диалоге.
Нужно отправить счёт, ссылку, локацию, справку, мем — без переключений между чатами?
Нет проблем! Сценариев использования — масса

👏 И этот механизм полностью меняет правила игры для ботов...

Как?
Читаем дальше, сейчас буде самое интересное!

Дело в том, что это не Web или PWA, а вполне себе нативная Telegram механика, которая не требует дополнительных затрат на разработку, верстку и т.д.

Технически всё просто: включаете инлайн-режим через @BotFather (/setinline), задаёте плейсхолдер — и бот начинает отвечать на запросы, которые пользователи пишут прямо в строке ввода.
Как только человек тапнул по результату — он мгновенно отправляется в чат, и ввод очищается.

Это моментальная вирусность: рядом с сообщением видно via @your_bot, и при клике на имя бота его упоминание автоматом подставляется в поле ввода — а значит повторное использование становится ещё проще.


❓ Ну и что же это меняет?

Механизм распространения.

Он становится действительно виральным.

Говоря языком маркетологов - все узкие места потери конверсии убраны.
Практика показывает, что лучший UX строится по двум правилам: минимизация переключений и аккуратная онбординг-логика.

Пользователь не ищет бота/TMA, не заводит аккаунт.
Если все же нужно сделать сложную операцию: авторизацию, привязку сервиса, создание кошелька — бот на время выводит человека в приватный чат и передает параметр настройки («Switch to PM»), а потом возвращает назад в исходный диалог («switch_inline_query»).
Всё естественно и без разрыва контекста.

–––––

➡️ Таким образом, инлайн-режим делает ботов социальными.

➡️ Контент не просто существует — он циркулирует между людьми.

➡️ А любой чат становится каналом дистрибуции.

Вы внедрены непосредственно в контекст беседы или чата.
Даже чисто визуально это сильно выделяет ваш продукт, и заставляет воспринимать его совершенно по-другому, — скорее как встроенную функцию Telegram, а не просто очередной бот.

Это стимулирует настоящий органический рост, который работает лучше любой рекламы, даёт вирусность и удержание.

–––––

В заключение, вот вам еще один пример от команды, с которой я сейчас активно работаю — ♟️EdChess.

Сидите вы с друзьями, скажем, в каком-нибудь очередном криптовом коммьюнити.
Рынок 🕯 красный, настроение 💩, обсудить без мата нечего.
И тут вы удивляете всех, кинув команду @edchess_bot, а через секунду вы уже рубитесь со своим buddy в ♟ шахматы на 💎TON.

Круто же?

Всяко веселее, чем графики насиловать... Особенно сейчас 😅

Try it…

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

МИКРО стратегия - МАКРО проблемы.

👑 MicroStrategy – крупнейший публичный биткойн-инвестор: на балансе компании около 649 870 BTC (на сумму примерно $48–56 млрд), что составляет порядка 3% всей эмиссии BTC.

Стратегия Майкла Сэйлора – выпуск акций для покупки BTC – позволяла акциями компании торговаться с большой премией по отношению к чистой стоимости активов (mNAV).

На пике эйфории по BTC она достигала 2.5-3x, но сейчас практически исчезла (1.11х по состоянию на 20/11): текущая капитализация MicroStrategy (~$51 млрд) лишь слегка ниже стоимости её BTC-резерва (~$56 млрд), а акции давно не коррелируют с динамикой крипты.

📊 Гиперзависимость

Компания наращивала BTC портфель максимально агрессивно: только за последний год вложено более $27 млрд.

Данный резерв уникален – MicroStrategy удерживает больше BTC, чем любая публичная компания. Но при этом доля BTC в активах MicroStrategy критически высока (порядка 77% стоимости активов)

Если спред между капитализацией и стоимостью резерва расширится, компании придется распродавать биткойны, чтобы обслуживать обязательства.

⚡️ MSCI

Ситуация осложняется новой политикой провайдеров индексов.
MSCI в октябре объявил о переработке методологии: теперь компании с долей криптовалют выше 50% должны быть выведены из широких индексов.

MicroStrategy максимально подпадает под эти критерии – её BTC-позиции превысили половину баланса.
Bloomberg уже сообщил, что по новым правилам «Strategy Inc.» (MicroStrategy) может быть исключена из MSCI USA и Nasdaq 100. Это затронет примерно $9 млрд пассивных портфельных инвестиций в акции MSTR.

Формально решение MSCI должно быть принято к 15 января 2026 года, но на практике рынок уже переваривает эту новость: даже упоминание пересмотра сделало акции MicroStrategy уязвимыми.

🔞 Последствия

Исключение из индексов – это шок для котировок!

Оно чревато серьезными последствиями, включая значительный отток капитала. Пассивные фонды и ETF, которые следуют за индексом, будут вынуждены распродавать акции компании, что приведет к падению ее рыночной стоимости. Такой отток может достигнуть миллиардов долларов, значительно ухудшить ликвидность акций и, как следствие, снизить инвестиционную привлекательность.

По расчетам JPMorgan, первые торги после ребалансировки вызовут продажу примерно $2,8 млрд акций MSTR , через 1–2 месяца – еще около $3–4 млрд и дополнительно $2–3 млрд – активные фонды.

ИТОГО около $9–10 млрд принудительной ликвидности. У компании слишком маленькая капитализация, чтобы «проглотить» эти продажи – спреды вырастут, а котировки провалятся.
В течение 3 торговых дней (72 часа) будет реализован весь объём обязательных продаж – в этот период пассивные фонды, ETF и пенсионные портфели обязаны сбросить все MSTR согласно алгоритму следования.

Эксперты отмечают, что даже активные менеджеры, хотя и могут технически не повторять ребаланс, воспримут событие крайне негативно. А значит ликвидность акции MSTR существенно снизится, торговые объемы упадут, крупные инвесторы откажутся от позиции.

Произойдет переформатирование стратегии: институциональное доверие к акциям MSTR будет утрачено, и каждый доллар, который раньше шёл в биткойн через акции MicroStrategy, теперь пойдёт напрямую в Bitcoin ETF.

👁 Black swan или..?

Однозначного ответа нет.

С одной стороны, масштаб последствий может действительно шокировать, ведь речь идет о крупнейшем публичном биткойн-держателе.

С другой – изменения в были ожидаемы, так как MSCI ещё в октябре опубликовал новые условия, и рынок к этому готовится.
Поэтому скорее говорим не о чистом «чёрном лебеде» (неожиданном и внезапном шоке), а об изменении правил игры: казначейские стратегии корпоративного биткойна уступают место прямому инвестированию через ETF.

...

В любом случае игнорировать последствия нельзя!
Они могут спровоцировать дополнительную волатильность и без того неустойчивой цены BTC и окончательно поставить точку в эре «корпоративного биткоина» через акции MicroStrategy.

А что по этому поводу думаете вы?

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

🎥 Исключая косячок с тем, что Линкольн "жил" в 1985м (режет глаз), - реально классный ролик.

В нем кратко приведены примеры, как 🏦 центральные банки убирали "неугодных". Шутить с ними точно не стоит.

-----

Но, начнем утро как Тайсон, с мотивации:

THEY CAN'T KILL BITCOIN!!!

🪙🪙🪙🚀🚀🚀

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

Почему капитал уходит из BTC?

DISCLAIMER: Изложенное не является мнением автора канала, а представляет собой лишь пищу для размышлений⤵️

17 лет мы убеждали себя, что Bitcoin — это будущее денег, их финальный облик. Что Magic Internet Money когда-нибудь заменят банки, доллары и всё, что стоит между человеком и финансовой системой.

На деле же, он был чем-то совсем другим: тараном, созданным с одной единственной целью — уничтожить государственную монополию на цифровые активы (ЦА).

И этот таран свою задачу выполнил, война подходит к концу. И капитал создавший его, постепенно уходит.


🔖 Как всё началось?

До BTC мир уже пробовал цифровые деньги.
E-Gold, запущенный в 1996-м, набрал миллионы пользователей и миллиарды оборота — и был уничтожен одним ударом: один офис, один сервер, одно уголовное дело.
Государство просто выключило его!

Satoshi видел это.
И понял главное:
если вы хотите иметь цифровые активы, нельзя создавать систему, которую можно выключить одним визитом в дата-центр.

Так и родился BTC — не как идеальная, а как неубиваемая технология.


🔖 Война.

Первые годы биткоин был не инвестиционным активом, а актом неповиновения.

Ну еще бы — отправка друг другу ценности без банка, KYC, разрешений и посредников, — да это почти оскорбление самой идеи традиционных финансов!

Каждый пост, каждая покупка в даркмаркете, каждый QR код на конференции Money20/20 был вызовом:
«Попробуйте нас остановить».

И государство пыталось — регуляторы перекрывали счета, банки закрывали доступы, биржи закрывали, но СЕТЬ ЖИЛА!
Она росла именно потому, что её нельзя было остановить!
И чем сильнее было давление, тем выше росла цена актива.

Так формировался ультиматум традиционной финансовой системе: адаптируйсь, либо игнорируйте — но победить не сможете.


🔖 И в итоге система адаптировалась

Но вот парадокс: BTC победил — и этим сам подписал себе приговор.

Система, против которой он боролся, капитулировала.
Однако правила игры сегодня определяет уже не биткоин:

⚫️токенизированные доллары — рынок на сотни миллиардов,
⚫️токенизированные акции — уже разрешены,
⚫️золото — токенизируется быстрее, чем растёт капитализация BTC,
⚫️банки начинают поддерживать USDT,
⚫️стейблы свободно перемещаются между чейнами,
⚫️CME клонирует криптовые деривативы,
⚫️Coinbase превращается в гибрид банка и брокера.

Главная монополия BTC исчезла: теперь ЦА можно легально выпускать и хранить без необходимости полагаться на BTC, как единственную рабочую инфраструктуру.


🔖 Когда таран больше не нужен, он теряет ценность.

Биткоин неудобен как платёжная система и инфраструктура: адреса, утерянные средства, ошибки без обратимости.
Как средство хранения ценности — конкурирует с токенизированными реальными активами (RWA)
По доходности — не эффективнее Nasdaq за цикл с точки зрения премии за риск.
Как технологическая платформа — устарел и больше не является инновацией.

Девелоперы уходят в AI и робототехнику.
Трафик, активность, инновации — падают.

Это не «конец», но трезвое понимание: биткоин перестал быть единственным способом получить ЦА.


🔖 Децентрализация < исправляемости ошибок

Практика показала: люди никогда не хотели чистую децентрализацию, большинству пользователей важнее не «код = закон», а возможность отката, поддержки, защиты.
В случае BTC — потерял сид-фразу, ошибся в адресе, подписал не ту трансакцию — до свидания.

Тот же Tether стал глобальным гигантом именно потому, что может:
⚫️вернуть ошибочный перевод и
⚫️заморозить украденные средства

Это противоречит идеологии BTC, но идеально совпадает с человеческой природой. Человек не может жить в мире, где любая ошибка — смерть.
-----

Биткоин выполнил свою миссию — сломал запрет на ЦА.
Но будущее уже формируется вокруг токенизированных реальных ценностей:
⚫️золото,
⚫️акции,
⚫️фондовые индексы,
⚫️недвижимость,
⚫️долговые инструменты.

Капитал медленно смещается туда, где есть фундаментальная ценность.
Даже Tether теперь держит больше золота, чем BTC.

Эпоха Magic Internet Money заканчивается.
Начинается эпоха tokenized real assets.

ИСТОЧНИК

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

Адаптируйся или Умри!

Поклонники Артура - налетайте!
Новая статья!!

Как всегда, полный метр ➡️ ТУТ, а ключевые тезисы⤵️

В 2016 г. BitMEX произвел революцию в деривативах, изобретя перпетуал-свопы (perps), чтобы решить 2 проблемы TradFi:

1️⃣ Рассеянная ликвидность — трейдеры мучались с выбором между дневными/месячными фьючерсами. Perps — бессрочные контракты без даты экспирации, объединяющие ликвидность в одном инструменте (в отличие от традиционных фьючерсов).
2️⃣ Сложность для ритейла — perps сделали деривативы такими же интуитивными и понятными, как спот, без сложностей с экспирацией и базисом.

Ключевые преимущества перпов:

🚀 Механизм funding rate автоматически корректирует цену контракта относительно спот-рынка, предотвращая большие расхождения (basis).
🚀 Высокое плечо (до 100x) — недоступное в традиционных рынках (TradFi) из-за строгих требований к капиталу клиринговых палат. Клиринговые палаты требуют гарантий под активы клиентов; криптобиржи же рискуют только депозитом трейдера.
🚀 Торговля 24/7.
🚀 Автоматический делеверидж (ADL). Писали об этом ЗДЕСЬ.

Перпы победили засчет двух L — Leverage и Liquidity

❗️ Почему TradFi вынужден адаптироваться?

Угроза монополии:
Perps концентрируют ликвидность, что подрывает бизнес-модель традиционных бирж (CME, SGX), разделенных по контрактам с разными датами экспирации.
Криптобиржи (BitMEX, Hyperliquid, Binance) уже предлагают equity perps (на акции Nasdaq100, S&P 500) с оборотом >$100 млн/день — это начало «захвата» рынка деривативов.

Системные ограничения TradFi:
Низкое кредитное плечо (2–5x) из-за требований гарантированного клиринга.
В крипте нет зависимости от судебных систем для взыскания долгов. Никто не может «забрать» биткоин в суде — это bearer asset («активы-носители»).
Социализированная система убытков (socialized loss) + страховой фонд — минимизируют риски биржи без претензий к личным активам трейдеров.

🔉 Диалог с регуляторами

Регуляторы (особенно США) защищают статус-кво и монополию традиционных бирж. Попытки легализовать perps в США (2018 г.) провалились, несмотря на техническую безопасность системы (пример BitMEX и CFTC).

При этом FTX использовал политические связи SBF и донаты ($100 млн кампаниям), чтобы продвинуть perps в США — пример «разрешенного лоббизма».

После краха FTX TradFi надеялся похоронить perps. Но пришел Трамп и ...
поддержал крипторынки из-за личного опыта «дебанкинга» семьи при Байдене. Это открыло путь для легализации perps в TradFi.

Глобальный эффект: регуляторы (SGX, CBOE) начали запускать perps, следуя примеру США.

🖥 Что нас ждет?

Будущее: Perps захватят рынок акций и облигаций. Equity perps — главный тренд 2026 г.

👀 Hyperliquid уже торгует Nasdaq-100 perps на $100 млн/день.
👀 К 2026 г. цену Apple и Nvidia будут задавать не CME, а криптодегены в 3 ночи по UTC. Perps на Nasdaq100 станут основным источником price discovery.
👀 Ритейл-трейдеры из Сеула и Буэнос-Айреса получит доступ к акциям с плечом 20–100x — без KYC и выходных.
👀 Equity perps уничтожат фьючерсные рынки акций. CME не спасут ни миллиарды капитала, ни связи в Вашингтоне.
👀 Следующая цель — рынок ставок: SOFR фьючерсы CME — самый ликвидный контракт в мире ($100 трлн оборота), — уже на прицеле у Pendle и Boros.

Катализатор: необходимо научиться хеджировать риски в условиях внезапных геополитических событий (выходные/праздники).

-----

ВЫВОДЫ:

Perps — не просто криптоинструмент, а новый стандарт деривативов для цифровой эпохи:
⚫️ круглосуточный рынок,
⚫️ однонаправленная ликвидность,
⚫️ прозрачный механизм финансирования,
⚫️ доступность для глобальной розницы,
⚫️ отсутствие зависимости от клиринга,
⚫️ возможность торговать чем угодно — от BTC до Nasdaq.

«TradFi думал, что регуляторы защитят их монополию. Но когда ритейл получит 100x плечо на акции в приложении — ни законы, ни лобби не остановят бегство капитала».

Перпсы создали новые миллиардеры (CZ, SBF, основатели Hyperliquid), а следующая волна богатства придет из пересечения perps и equity markets

Остается Adapt or Die!

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

Утро доброе Здрасссьте! 👋
Я, как на зло, прекрасно начал понедельник - встал в 6:30, отбоксировал в зале, вкусно позавтракал.

📉 Короче, слив видел, но не вникал.

А тут снова - приехали...
Не люблю спекуляции формата "почему падаем", а потому просто тезисно обозначу ключевые моменты, которые точно не добавляют рынку позитива.
Что из них считать ключевым триггером - каждый решает сам.

1⃣ Начнем со стейблов. И тут сразу КОМБО.

Сперва рейтинговое агентство S&P Global понизило рейтинг стабильности USDT до самого низкого уровня. Почитать можно ➡️здесь и вот ➡️тут.
Решение было вызвано потенциальными рисками обеспечения, в котором сильно выросла доля волатильных активов, таких как BTC, падение стоимости которого может спровоцировать кризис резервов.
Паоло Ардоино не преминул выпустить гневный пост, в котором разгонял за платежеспособность, инфраструктуру и прибыльность, а также упрекнул "старый мир" в архаичности (это я смягчил 🤔).

Дальше подъехали китайцы со своим ужесточением политики в отношении криптовалюты. Где-то здесь должен быть мем - "никогда не было и вот опять 🤷‍♂️".
Конкретных новых рестрикций пока не поступило, Народный банк Китая лишь подтвердил свой запрет на криптовалюту и предупредил, что усилит репрессии в отношении стейблкоинов:

... виртуальные валюты не имеют того же правового статуса, что и законное платежное средство и не должны использоваться в качестве валюты на рынке. Предпринимательская деятельность, связанная с виртуальными валютами, является незаконной финансовой деятельностью. Стейблкоины, разновидность виртуальной валюты, в настоящее время не отвечают требованиям KYC/AML, что создает риск использования их для отмывания денег, мошенничества и незаконных трансграничных переводов.

2⃣ Один из старых и очень известных протоколов Yearn Finance был взломан вчера на $9 млн.
Хакер нашел эксплойт по созданию бесконечного количества #yETH и задрейнил пул одной транзакцией.
Подробности можно почитать тут: 1️⃣ клац, 2️⃣ клац и 3️⃣ клац
По времени очень хорошо коррелирует со сливом рынка, однако масштаб бедствия не соответствует.

3⃣ Ну и вишенкой на торте как всегда выступает Миша. MicroStrategy заявила, что компания таки может начать продавать свои BTC, если оценка компании упадет ниже стоимости ее активов (i.e. цена акции опустится ниже mNAV), свыше 75% из которых составляет BTC.

Посветили этой теме ➡️отдельный пост совсем недавно, поэтому не буду останавливаться подробно.
Можете также погрузиться в детали по теме у ➡️ Евгения Когана и вот в ➡️ этом обширном исследовании.
-----

А что думаете вы?
Почему идем по наклонной, и когда полегчает?

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка

Многие из вас уже слышали, что в последний день ноября, Павел Валерьевич запустил Cocoon — децентрализованную сеть конфиденциальных вычислений для ИИ (Confidential Compute Open Network), — в простонародии "Какун" или "Сосун" (на ваш вкус).

Давайте разберемся на пальцах, как это все работает (для тех, кто еще не успел).

---

Концепция проста: вместо того, чтобы отправлять данные крупным облачным провайдерам (где они видимы и хранятся централизованно), Cocoon распределяет запросы ИИ по глобальной сети GPU, а результаты возвращаются зашифрованными. Ни один узел — даже тот, что выполняет расчёт — не видит входных данных и не хранит копии.

Экономическая модель тоже понятна:
⚫️владельцы GPU отдают простаивающие мощности в сеть и получают вознаграждения в ❤️TON,
⚫️разработчики — доступ к дешёвым и приватным вычислениям без привязки к крупным облакам,
⚫️пользователи — гарантии конфиденциальности и буст приватных ИИ-функций внутри Telegram.

P.S. Документация, исходники и доступ к участию полностью открыты: разработчики и владельцы GPU могут подключаться прямо сейчас через сайт или Telegram-канал.

---

Как это устроено:

1⃣ Существует три роли: Client ➡️ Proxy ➡️ Worker
2⃣ Клиент отправляет зашифрованный запрос и платит
3⃣ Разработчик направляет запрос на инференс (через API/SDK Cocoon).
4⃣ Диспетчер сети (прокси) подбирает подходящий узел (воркер), учитывая нагрузку и задержки.
5⃣ Вычисления проходят в защищённой среде (Trusted Execution Environment (TEE)), где данные остаются зашифрованными — никто, включая узел, не видит ввод или вывод.
6⃣ Воркер выполняет инференс внутри TEE и возвращает зашифрованный результат, а оплата за услугу производится в TON.
7⃣ Вся логика мэтчинга, реестры воркеров и расчёты защищены смарт-контрактами TON — всё ончейн и прозрачно.

P.S. Стать воркером - удовольствие не из дешевых. Нужен сервер с поддержкой Intel TDX + NVIDIA H100/H200 (~2,5-3 млн руб.). То есть бытовые процессоры и игровые видеокарты тут не подойдут, а технологические ограничения не позволят запустить Cocoon на публичных облаках (требования конфиденциальности).

---

В чем преимущества:

🚀 Конфиденциальность "by default". Данные пользователя никогда не покидают зашифрованную среду, их не видит ни GPU-провайдер, ни посредники.
🚀 Децентрализованная инфраструктура (реально). Вместо централизованных дата-центров — глобальная распределённая сеть. Нет зависимости от AWS/Azure — только open source и community.
🚀 Справедливая экономика (см выше). GPU-провайдеры зарабатывают TON; разработчики получают доступ к мощности без дорогостоящей аренды; пользователи — приватный ИИ. Win-win-win.
🚀 Масштабируемость и встроенный рынок. За счёт интеграции с Telegram, Cocoon получает шанс быстро выйти на mass market: пользователи Telegram — огромная база, Mini Apps + ТГ боты — идеальная ТВХ.

P.S. Сам Telegram выступает здесь первым крупным клиентом и помогает решить проблему «cold start».

Возможные сценарии использования: приватные переводчики, персональные ассистенты, суммаризация переписок, медиа-обработка внутри приложений.

---

🔚 Вопросы-риски-ИТОГО

Cocoon — это реальная попытка построить демократичную ИИ инфраструктуру, децентрализованную и справедливую.

Увенчается ли эта попытка успехом будет зависеть от того, сколько GPU-провайдеров сети удастся привлечь и сможет ли она масштабироваться.

Пока, судя по сделанному энтузиастами ➡️ дэшборду, взрывной рост не начался.

Помимо этого, модель экономически зависима от курса TON: все выплаты и расчёты в данной модели производятся в ❤️Toncoin, а значит волатильность токена впрямую влияет на доходы.
Это ключевой операционный риск, который надо учитывать при расчёте рентабельности для провайдеров.

Немаловажно, выдержит ли "наш друг" нагрузку и конкуренцию с централизованными дата-центрами.
Конфиденциальность — это хорошо, но для сложных ИИ-запросов нужна стабильность, скорость и сильная сеть.

Но ставка, anyway, амбициозная: впервые децентрализованная сеть пытается конкурировать с Big Tech не словами, а технологиями...

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка