Distilled Watchlist

Ripple (XRP):

Таблица

A. Возвышение интернет-финансов:

Грандиозное видение криптовалют заключается в том, чтобы поставить все on-chain - от банков до DeFi, от OpenAI до децентрализованного ИИ.

Но разрушение укоренившихся отраслей - нелегкая задача. Более разумный подход - нацелиться на недостаточно обслуживаемые рынки, где криптовалюты решают реальные проблемы.

Например, страны с развивающейся экономикой сталкиваются с ограниченным доступом к глобальным активам и высокими тарифами на денежные переводы - области, где блокчейн может процветать.

Такие проекты, как XRP, которые соединяют традиционные финансы и криптовалюты, становятся особенно привлекательными в этом контексте.

B. XRP - токен банкиров:

XRP - это сеть L1, созданная для недорогих трансграничных платежей, в первую очередь для банков.

С помощью RippleNet учреждения могут обходить традиционные системы для более быстрых и дешевых переводов.

XRP выступает в качестве промежуточной валюты между фиата и криптовалютами, но ее ограниченная полезность - функционирование в качестве транзитного актива, а не долгосрочного держания - делает ее ценовые действия в значительной степени спекулятивными.

C. Юридическая сага XRP закончилась, но шрамы остались:

Битва XRP с SEC началась в 2020 году из-за иска о незарегистрированных ценных бумагах на сумму 1,3B$, что нанесло серьезный удар по институциональному доверию и спровоцировало обвал на ~75 %.

Теперь, когда администрация Трампа смягчила криптовалютное регулирование, дело окончательно урегулировано, поскольку SEC отозвала свои апелляции.

D. Токены не являются акциями:

Распространенный миф о криптовалютах заключается в том, что токены функционируют как акции - это не так. Хотя токены предоставляют определенные преимущества, они не дают права собственности.

Это заблуждение, вероятно, послужило причиной завышенной оценки XRP, несмотря на то что прибыль получает Ripple, а не держатели токенов.

Даже в рамках RippleNet только xRapid полагается на XRP, в то время как другие сервисы обходятся без него.

С такой ограниченной полезностью позиция XRP как 3-го по величине non-stablecoin токена вызывает серьезные вопросы при оценке.

E. Настоящий "убийца Ethereum":

Недавнее ралли "дино-монет" подняло многие токены старого цикла, но в то время как большинство из них поблекло, XRP устоял, превзойдя FDV ETH.

Несмотря на свои фундаментальные ограничения, XRP все еще пользуется значительной поддержкой институциональных инвесторов.

Ключевыми катализаторами в будущем станут потенциальное включение XRP в список цифровых активов США и спекуляции вокруг создания XRP ETF к концу 2025 года.

Поскольку доминирование ETH ослабевает, некоторые инвесторы считают XRP реальным претендентом на то, чтобы забрать рыночную долю ETH.

Недавние потоки подтверждают это - приток средств в инвестиционные продукты XRP составил 212 млн долларов, в то время как отток средств из BTC и ETH составил миллиарды.

F. Возможная связь с Сатоши?

В 2009 году в электронном письме между разработчиком BTC Мартти Мальми и Сатоши прозвучали слова поддержки в адрес Ripple.

Это делает ее одним из немногих проектов, признанных создателем биткоина.

Эта "легенда" может укрепить доверие инвесторов, но здесь важен контекст - Сатоши имел в виду протокол RipplePay задолго до появления XRP.

G. Конкуренция на арене стейблкоинов:

XRP вступает в гонку стейблкоинов с RLUSD, который, по прогнозам CEO, к концу года войдет в топ-5 стейблкоинов.

Некоторые полагают, что банковские связи XRP могут стимулировать принятие, но это кажется оптимистичным.

Tether и Circle по-прежнему контролируют 90%+ рынка, и пока спрос на RLUSD остается слабым, а его рыночная стоимость составляет всего $170 млн.

H. Проблемы с распределением токена:

Распределение токенов XRP вызывает опасения, поскольку ~37 % принадлежат команде.

Хотя большая часть токенов escrowed, периодически эти токены финансируют операции, создавая постоянное давление на продажи.

При ограниченной полезности это может стать долгосрочным препятствием для роста цены XRP.