♦️ اصلاحیه 🙏🏻
✍🏻 پ ن ۱: سود بانک ها حاصل اختلاف بهره ی دریافتی از وام گیرندگان با "بهره ی پرداختی به" سپرده گذاران می باشد.

🔹 چرا بانکها سپرده‌گیری می‌کنند؟

دانستیم که بانکها در زمان وام‌دهی یا سایر پرداختهای خود، رأساً مبادرت به خلق پول می‌کنند. به عکس تصور رایج که پرداخت بانک را از یک منبع مشخص (مثلاً موجودی سپرده‌ها) می‌پندارد، پرداختهای بانک، خلق پول از هیچ است.

🔻 اگر بانکها قدرت دارند با خلق پول اقدام به اکتساب دارایی کنند، پس چرا برای جذب سپرده با هم رقابت می‌کنند؟

✅ واقعیت آن است که سپرده‌گیری برای بانک از این جهت حائز اهمیت است که روشی است برای خارج کردن «ذخایر» (موجودی حساب بانکها نزد بانک مرکزی) از دست سایر بانکها. در واقع ارزش سپرده‌گیری برای بانکها به این است که برای آنها ذخیره می‌آورد.

✅ ذخایر، پولی است که بانکها برای آن اعتبار قائل‌اند. این دقیقا مانند آن است که برای تاجر الف، چک تاجر ب ارزشمند است چرا که با نقدکردن آن، موجودی حساب تاجر ب کسر شده و به حساب الف واریز می‌شود. در واقع برای تاجر الف، چک ب ارزشی ندارد (زیرا خود الف قدرت صدور چک دارد). او به دنبال به چنگ‌آوردن موجودی حساب بانکی صادرکنندۀ چک است.

✅ جذب سپرده برای بانکها نیز یک بازی جمع صفر است که در آن انتقال سپرده از یک بانک به دیگری موجب طلبکارشدن یک بانک و گرفتن موجودی حساب بانک رقیب نزد بانک مرکزی برای تسویه است.
ممکن است گفته شود به هر حال این واقعیت به منزلۀ آن است که بانک در وام‌دهی محدود خواهد بود به ذخایری که از طریق سپرده‌گیری بدست می‌‎آورد.

✅ اگر بدانیم حجم وام ها و دارایی‌های بانکی چندین برابر ذخایر آنها نزد بانک مرکزی است، آنگاه خواهیم دانست که محدودیت ذخایر برای خلق پول بانکها، محدودیتی ملایم است.

✅ اساساً معنای بانکداری ذخیره جزئی (fractiona reserve banking) چیزی جز این نیست.

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg 👀

🔹 بانکها و کمبود منابع

شاید این عبارت را از بانکها شنیده باشید:
«منابع نداریم»!
✅ زمانی که بانک می‌خواهد از پرداخت وام یا دیگر پرداختها به اشخاص شانه خالی کند، نبود منابع را دلیل این عدم پرداخت عنوان می‌کند. این بدان معناست که پرداخت برای بانک «غیرممکن» است و پولی برای پرداخت وجود ندارد.
این بیان با واقعیت خلق پول بانکی که خلق پول از هیچ است ناسازگار است.

💡 اگر بانک قدرت دارد هر پرداخت به اشخاص را با خلق پول جدید صورت دهد، پس کمبود منابع چه معنایی دارد؟ داستان چیست؟

✅ واقعیت آن است که بانک پرداختهای خود را از محل یک موجودی صورت نمی‌دهد تا کمبود منابع برای او معنی داشته باشد. اما عواملی وجود دارند که حدی از خلق پول از هیچ را برای هر بانک بهینه می‌کند. این عوامل شامل هزینۀ تأمین ذخایر (در صورت ایجاد کسری ناشی از خلق پول) و درآمد قابل انتظار از خلق پول است. خلق پول بیش از این میزان برای بانک «ممکن» است اما بهینه (سودآور) نیست.

✅ بانک اگر طرح جذاب، مطمئن و سودآوری بیابد، آن را تأمین مالی می‌کند حتی اگر به قیمت کسری ذخایر تمام شود، زیرا کسری ذخایر با استقراض از سایر بانکها یا بانک مرکزی قابل تأمین است. مهم این است که آیا دارایی اکتساب‌شده از محل خلق پول در مقایسه با هزینه کسری ذخایر می‌ارزد یا نه.

✅ در واقع و در معنای دقیق، بانک به جای این عبارت که «منابع موجود نیست» باید بگوید «سود مترتب بر این خلق پول در مقایسه با هزینه‌های آن به‌صرفه نیست».

✅ این نوع خلق پول (خلق پول بر اساس منطق سودآوری) تمام داستان خلق پول بانکها نیست. خلق پول برای پرداخت بهره ممکن است در اثر یک بازی معیوب و شرایط «شکست هماهنگی» بین بانکها تداوم یابد، در حالی که به سود کلیت بانکها نیست.

✅ اکنون در ایران این شرایط حاکم است، وضعیتی که بانکها صرفاً برای بقا اقدام به پرداخت بهره‌های بالا می‌کنند در شرایطی که اساساً چنین بهره‌هایی را به عنوان درآمد کسب نمی‌کنند.

✅ علت اینکه بانکها می‌توانند بدون جریان درآمدی کافی، بهره بالا بپردازند همان نکتۀ بالاست: «بانک پرداختهای خود را از محل یک موجودی صورت نمی‌دهد تا کمبود منابع برای او معنی داشته باشد».

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg 👀

#سوء_فهم‌های_بانکی/ پنجم

🔹سوال: در عمل، فهم تقدم وام بر سپرده، چه تاثیری بر سیاست گذاری های اقتصادی دارد؟

✅ در بسیاری از منابع درسی رشته ی اقتصاد، به علت همین فهم اشتباه، سرمایه گذاری را تابعی از پس انداز می دانند. به این معنا که اگر ما بخواهیم به عنوان مثال در کشاورزی سرمایه گذاری کنیم، لازم است ابتدا عده ای بتوانند بخشی از درآمد خود را صرف مخارج جاری خود نکرده و پس انداز کنند،‌ تا بانک ها بتوانند به پشتوانه ی این پس اندازها به کسانی که قصد سرمایه گذاری در حوزه ی کشاورزی دارند، وام پرداخت کنند. اما هنگامی که پی ببریم در بانک داری مدرن،‌ سپرده گذاری معلول وام دهی است نه علت آن، به عنوان یک سیاست گذار، هیچگاه برای سرمایه گذاری در بخشی از اقتصاد که مفید تشخیص می دهیم، معطل سپرده گذاری نخواهیم ماند. همانطور که بانک ها برای خلق پول و پرداخت وام برای کسب سود از سرمایه گذاری در بازارهایی که آن ها را سودآور تشخیص می دهند (چه بازار تولید و چه بازار سفته بازی) اندکی درنگ نمی کنند.

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg 👀

📺 ببینید: تنها حدود 3% از حجم پولی که با آن کار میکنیم اسکناس است
💢 #سید_علی_روحانی
📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg 👀

📺 ببینید: ویدیویی که بیشترین بازدید را در #پول_امروز داشته
♨️ توضیحات دختری ده ساله درباره پول

#سوء_فهم‌های_بانکی / ششم

🔻 بانک‌ها با مدل ضریب فزاینده خلق پول می‌کنند!

🔸 یکی از سوءفهم‌هایی که عموما بین اقتصاد خوانده‌ها در مورد کارکرد بانک‌ها وجود دارد، توصیفی از خلق پول بانکی است که به آن مدل #ضریب_فزاینده می‌گویند.

🔸 در این مدل، اطلاق خلق پول به کاری که بانک‌ها می‌کنند، اطلاق دقیقی نیست. بانک‌ها تنها واسطه‌ی وجوهی هستند که توسط بانک مرکزی خلق شده است. تنها کاری که بانک می‌کند آن است که با وام‌دهی مجدد پول خلق شده توسط بانک مرکزی، تصویری چند برابر و ضریب یافته از آن را در اقتصاد به وجود می‌آورند.

🔸 در این نوع نگاه بانک مرکزی نقشی فعال و اصیل و بانک‌ها نقشی منفعل و حاشیه‌ای در عرضه‌ی پول به اقتصاد دارند. نه تنها عرضه‌ی پایه‌ پولی به عنوان پول اصیل در اختیار بانک مرکزی است، بلکه حتی کنترل اندازه‌ی تصویری که بانک‌ها از این پول در اقتصاد می‌سازند نیز با تعیین ذخیره‌ی قانونی توسط بانک مرکزی انجام می‌شود.

🔸 در واقع این نوع نگاه به خلق پول بانکی، ریشه در نگاه کالایی به ماهیت پول دارد. پول آن کالایی است که بانک مرکزی آن را خلق می‌کند و به شکل سپرده وارد سیستم بانکی می‌شود. تنها کاری که بانک می‌کند آن است که بخشی از این کالا را به شکل ذخیره، نزد بانک مرکزی نگه داشته و بقیه‌ی آن را وام می‌دهد. درست است که با پرداخت وام و ورود مجدد پول وام داده شده به بانک، از نظر حسابداری مجموع سپرده‌ها افزایش می‌یابند، اما مجموع سپرده‌ها تنها تصویری عددی و چند برابر شده از پول واقعی موجود در اقتصاد است.

🔜 در پست‌های بعد نشان خواهیم داد، چرا تمام این گزاره‌ها اشتباهند و این اشتباه‌ها چه تاثیر مخربی بر سیاست گذاری‌های اقتصادی دارند.

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg 👀

📣 انتشار قسمت اول: امروز ۱۹:۰۰
📻 #رادیو_پول_امروز
📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg 👀

🎧 #رادیو_پول_امروز

1️⃣ حال ناخوش اقتصاد ما
🔹 بحران بانکی در راه نیست،،، رسیده!
از بحران که صحبت میکنیم منظور چیست

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg 👀

#سوء_فهم‌های_بانکی / هفتم

🔻 بانک‌ها پول خلق شده توسط بانک مرکزی را وام می‌دهند!

همانطور که در پست قبل توضیح داده شد، توصیف عملکرد سیستم بانکی با مدل ضریب فزاینده، ریشه در نگاه کالایی به ماهیت پول دارد.

🔹 در این نگاه «پول» اسکناس یا معادل الکترونیکی آن است که در گام نخست توسط بانک مرکزی خلق و به اقتصاد وارد می‌شود. این پول پس از خلق توسط بانک مرکزی، به شکل سپرده «وارد» سیستم بانکی شده و با وام‌دهی از آن «خارج» می‌شود.

🔹 به عبارت «ورود» و «خروج» دقت کنید. «سپرده» در این دیدگاه هنگامی به وجود می‌آید که «پول» یا همان کالای خلق شده توسط بانک مرکزی، از خارج از بانک به داخل بانک «وارد» می‌شود. از طرف دیگر هنگامی که بانک «وام» پرداخت می‌کند، «پول» از بانک «خارج» می‌شود.

🔹 واقعیت آن است که نگاه کالایی به ماهیت پول به صورت پیش‌فرض در مدل ضریب فزاینده نهفته است. در این دیدگاه «سپرده»ی بانکی خود ذاتا «پول» نیست. «سپرده‌»ی بانکی تنها «بدهی» بانک به ماست. اما آیا «پول» مدرن چیزی جز «بدهی» بانک به ماست؟

🔹 ما عموما ماهیت بدهی محور پول مدرن را درک نمی‌کنیم و به پول به شکل یک کالا می‌نگریم. این امر ریشه‌ در پر رنگ بودن کارکرد «واسطه‌ی مبادله» بودن پول در ذهن ما دارد. در صورتی که درصد بسیار ناچیزی از پول موجود در اقتصاد مدرن، کارکرد «ابزار مبادله» دارد. پول مدرن ده‌ها برابر بیش از آن‌که ابزاری برای مبادله باشد، ابزاری برای «ذخیره‌ی ارزش» است.

🔹 در اقتصاد مدرن ما برای «ذخیره‌ی ارزش» نیازی به یک کالا نداریم. برای «ذخیره‌ی ارزش» می‌توان از یک بدهکار معتبر طلبکار بود. ما برای «ذخیره‌ی ارزش» طلبکار بودن از بانک‌ها را حتی به خرید کالایی مانند طلا ترجیح می‌دهیم. چون به واسطه‌ی پرداخت بهره توسط بانک، نگهداری این سندها سود بیشتری نصیب ما می‌کند. لذا در اقتصاد مدرن دیگر کسی برای «ذخیره‌ی ارزش» از «کالا» استفاده نمی‌کند و «بدهی» بهترین ابزار برای «ذخیره‌ی ارزش» به شمار می‌آید.

🔹 ما نه تنها از طلب خود از بانک‌ها، به عنوان بهترین ابزار «ذخیره‌ی ارزش» استفاده می‌کنیم، بلکه سند بدهی بانک‌ها به خود را در معاملات به عنوان «واسطه‌ی مبادله» با یکدیگر تبادل می‌کنیم! موجودی کارت‌های بانکی، چیزی جز «بدهی» بانک به ما نیست که در معاملات آن را در ازای دریافت کالا و خدمات به اسم فردی دیگر می‌زنیم!

🔹 اولین گام در فهم این که چرا مدل ضریب فزاینده، مدلی کارآمد برای توصیف عملکرد بانک در اقتصاد مدرن نیست، رهایی از نگاه کالایی به پول و فهم این نکته است که در اقتصاد مدرن، سپرده‌های بانکی یا همان بدهی بانک‌ها به ما خود ذاتا پول است. چون نه تنها به بهترین شکل «ذخیره‌ی ارزش» می‌کند، بلکه به ساده‌ترین صورت «واسطه‌ی مبادله» قرار می‌گیرد.

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg 👀

🎧 #رادیو_پول_امروز

2️⃣ پیامدهای اقتصادی اجتماعی بحران بانکی
🔹افزایش نرخ بهره، تشدید رکود و بیکاری
🔹 آثار توزیعی به شدت مخرب

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

🔻 طنز تلخ اقتصاد ایران
💡 نجات #بانک‌های_خصوصی از محل پول عمومی!
💡 استقراض و اضافه برداشت بانک‌های خصوصی ۲.۵ برابر بیش از سرمایه آنها!

📲👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

🔻 #بانک‌های_خصوصی به واقع دیگر خصوصی هستند؟!

بانک‌های خصوصی طی سال های گذشته به اندازۀ ۲/۵۵ برابر سرمایه خود از بانک مرکزی استقراض و اضافه برداشت داشته اند. این وضعیت به لحاظ ادبیات اقتصادی-مالی به چه معناست؟
به این معناست که سیستم بانکی در ایران بصورت بی سر و صدا #Bail_out شده یا از محل پول عمومی نجات داده شده است. این روند همچنان ادامه دارد. دولت در ازای این نجات چه چیزی از بانک‌ها ستانده است؟ هیچ!
تصویر زیر نشان میدهد که اگر امورات پولی کشور بر طبق قاعده پیش می‌رفت، اکنون دولت باید سهامدار ارشد بانک‌های خصوصی می‌بود. به‌راستی وقتی بانک‌های خصوصی بیش از ۲/۵ برابر سرمایه خود را از بانک مرکزی گرفته‌اند، «خصوصی» بودن آنها طنز تلخی در اقتصاد امروز ایران نیست؟

#پول_عمومی

🖇 t.iss.one/TM_media/222


📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

🔹 رشد بدهی دولت به بانک مرکزی در برابر رشد بدهی بانکها:
❔ چرا بانک مرکزی به دولت قرض نمی‌دهد اما به بانکها می‌دهد؟

💡 پایه پولی یا پول پرقدرت عالی‌ترین نوع پول و هستۀ سخت نظام پولی است. در ایران طی سال‌های اخیر روندی عجیب در رشد پایۀ پولی آغاز شده: پایۀ پولی منتشره از سوی بانک مرکزی به حساب بانکها واریز می‌شود؛ در حالی که دولت با شعار کنترل پایۀ پولی و استقلال بانک مرکزی در ادبیات متعارف اقتصادی، از این استقراض منع می‌شود.

این در حالی است که استقراض دولت بر بانکها ترجیح دارد زیرا:
1⃣ دولت دارای بیشترین مشروعیت و نمایندۀ عامۀ مردم است و از این حیث با بانک‌ها قابل مقایسه نیست
2⃣ دولت خود ضامن و پشتیبان پول است و پذیرش پول در اقتصاد در نهایت به اعتبار دولت (حاکمیت) مربوط است
3⃣ مخارج دولت عمومی و رفاهی است (بهداشت، آموزش، امنیت، زیرساخت، ...) حال آنکه مخارج بانکها بویژه #بانک‌های_خصوصی در اغلب موارد در راستای منافع سهامدار و مدیران ارشد است که چه بسا برای اقتصاد هیچ سودمندی نداشته یا مخرب است
4⃣ استقراض دولت موجب عرضۀ پایۀ پولیِ مورد نیاز بانکها شده، آنها را از استقراض از بانک مرکزی بی نیاز خواهد کرد

🖇 t.iss.one/TM_media/246

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

💳 #پول_امروز
مشخصه همه کشورهای موفق..
📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

🎧 #رادیو_پول_امروز

3️⃣ دلیل بحران عملی، بحران نظری است
🔹 بدون حل بدفهمی نظری، امکان استفاده از ظرفیت مثبت خلق پول نخواهد بود

📲با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

#سوء_فهم‌های_بانکی / هشتم

🔻 چرا توصیف مبتنی بر #ضریب_فزاینده ناکارآمد و بحران‌زاست؟

🔹در مدل #ضریب_فزاینده پول کالایی است که بانک مرکزی آن را خلق و با پس انداز به بانک وارد و با وام‌دهی از بانک خارج می‌شود. اما #منتقدین این رویکرد معتقدند که پول چیزی جز بدهی بانک به ما نیست که رأساً توسط خود بانک خلق می‌شود.

🔹اما چه اهمیتی دارد با مدل #ضریب_فزاینده به پول و بانک نگاه کنیم یا مدل #منتقدین؟ مخصوصا که بسیاری از پدیده‌ها در هر دو مدل قابل توضیح و تبیین است! شاید بهترین تشبیه برای فهم تفاوت این دو رویکرد، تشبیه آن به تفاوت اعتقاد به گردش خورشید به دور زمین با اعتقاد به گردش زمین به دور خورشد باشد.

🔹کسانی که با مدل #ضریب_فزاینده عملکرد سیستم بانکی را توصیف می‌کنند، بانک مرکزی را مرکز نظام پولی و بانک‌ها را در حاشیه‌ی آن می‌بینند. اما در مدلی که #منتقدین از آن استفاده می‌کنند، مرکزیت نظام پولی با بانک‌هاست و بانک مرکزی جایگاهی منفعلانه و حاشیه‌ای در این میان دارد.

🔹 نگاه مبتنی بر مدل #ضریب_فزاینده باعث می‌شود سیاست‌مداران به واسطه‌ی تسلط و نظارتی که بر بانک مرکزی دارند، خود را مرکز عالم نظام پولی بدانند،‌ و به اشتباه گمان کنند فرمان هدایت نظام پولی و به تبع آن نظام اقتصادی در اختیار ایشان است! در صورتی که در عالم واقع،‌ این بانک‌ها نیستند که حول تصمیمات سیاست‌مداران حرکت می‌کنند، بلکه سیاست‌های ایشان خود تابعی از رفتار بانک‌هاست.

🔹 همین اصالت و مرکزیت بانک مرکزی در نگاه مبتنی بر مدل #ضریب_فزاینده است که باعث می‌شود سیاست‌مداران، پول بانک مرکزی را پایه‌ی پول موجود در اقتصاد بدانند، و به اشتباه گمان کنند رشد پول بانکی تابعی از رشد پول بانک مرکزی است. و بر همین اساس بانک‌ها را رها و تمام تلاش خود را به کنترل پایه‌ی پولی متمرکز کنند.

🔹 مدل #ضریب_فزاینده مدلی ناکارآمد در توصیف عملکرد سیستم بانکی است،‌ چون باعث می‌شود ما در تشخیص مرکزیت منظومه‌ی پولی اشتباه کنیم. و این اشتباه در تشخیص موجب اشتباه در مداخلات و ایجاد بحران‌های جبران ناپذیری می‌شود، که بحران کنونی در نظام پولی و بانکی ایران نمونه‌ای از آن است.

📲با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

🗣 #نقل_قول
🇬🇧 مروین کینگ| رییس سابق بانک مرکزی انگلستان

📲با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

🎧 #رادیو_پول_امروز

4️⃣ چرا بانک قدرت خلق پول دارد؟
🔹 اسکناس سند بدهی دولت است و با سند بدهی بانک فرق میکند

📲با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

🗣 #نقل_قول
🇬🇧 لرد ترنر | رییس سابق اداره خدمات مالی انگلستان (عالی‌ترین نهاد نظارتی مالی در انگلستان)

📲با دوستانتان به اشتراک بگذارید 👇🏻👇🏻
t.iss.one/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg