[한투증권 조철희] LG이노텍: 3Q20 실적 comment

● 결론: 컨센서스 부합한 실적. 4분기 북미고객향 매출액/이익 최대 전망. A사 신모델의 양호한 판매 전망에 따른 trading 관점의 긍정적 접근 추천

● 실적
- 매출액 2조 2,298억원(-8.8% YoY), 영업이익 894억원(-52.1% YoY)

● 사업부별 매출액 / 추정 영업이익률
- 광학: 1조 4,584억원(-13% YoY) / 1%
- 기판: 3,192억원(+4% YoY) / 23%
- 전장: 3,282억원(+12% YoY) / -0.5%

● 특이점
- 광학은 북미A사 신제품 출시가 1~1.5달 미뤄졌고, 환율 하락으로 매출액 YoY 감소. 매출액이 소폭 줄었어도 YoY 영업이익률이 8.5%p 하락한 것은 다소 우려
- 기판은 A사향 AiP 출하 등으로 영업이익률이 23%로 양호

● 4분기 전망은 영업이익 3,100억원
- 광학의 A사 신모델 관련 출하 4분기에 집중. 지난해보다 매출액 30% 이상 늘 것. 영업이익률도 한자리 후반 예상(지난해는 10.4%)
- 특히, A사 신제품 시리즈는 스마트폰 업황개선/화웨이 반사수혜/5G모멘텀 등으로 부품 오더컷이 과거대비 늦게/적게 나올 것. 2021년 상반기 매출액/영업이익도 전년대비 늘 것

● LED 영업정지 관련
- 지난해 매출액 3,267억원. 올해는 1,000억원 소폭 상회. 영업적자 1,000억원 추정
- 12월 31일 기준 영업정지. 잔여자산 처분 이뤄질 것
- 4분기부터 LED는 중단사업으로 분류 될 것. 다양한 일회성 비용 예상
- LED 관련 영업적자가 사라지면서 내년 영업이익은 기존 추정치대비 추가 개선 있을 것

● 투자의견 매수, 목표주가 200,000원 유지

전기전자/핸드셋/통신장비 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
10월29일 IT 주요뉴스

● Apple to increase chip orders for iPhone 12 Pro(Digitimes prime)
-Apple is set to increase chip and component orders for the iPhone 12 Pro as wait times for the model are longer than the 12, according to industry sources.

● Lower air quality in some Chinese cities points to iPhone 12 production surge, Morgan Stanley says(CNBC)
-중국 정저우(애플의 주요 생산 거점, 폭스콘 공장 위치) 내 대기질이 안좋아진 시점이 계절성 고려시, 한달 가량 늦어짐
-이는 늦어진 아이폰12 생산량 증가 때문인 것으로 추정
Link: https://cnb.cx/3ehGjjb

● 中 전기차 시장 반등…배터리 사용량 3개월 연속 증가
-중국에 차량 등록된 전기차의 배터리 에너지 총량은 6.4GWh로 지난해 같은 달에 비해 45.1% 증가
-BEV와 PHEV, HEV 모두 배터리 사용량이 증가. 특히, 배터리 탑재 용량이 큰 BEV·PHEV의 배터리 사용량이 두 자릿수 이상 급증
Link: https://bit.ly/3oDTS0M

● 다음주 '삼성기술전 2020' 열린다…"롤러블 혹은 두번 접는 폴더블?"
-지난해 삼성기술전에서는 롤러블폰, 클램셸폰 등을 선보임. 그 중 클램셸폰은 올해 Z플립으로 출시
-특허를 낸 두 번 접는 폴더블폰이나 롤러블폰과 관련된 기술이 공개될 것이라는 전망 존재
Link: https://bit.ly/2TuVEmO

21700때도 그랬듯이, 주요 소형전지 업체들의 신규 사이즈 개발도 고객이 원하는 바에 맞춰서 비슷한 사이즈로 수렴돼 가는 과정이 아닐까 생각합니다.

https://n.news.naver.com/article/030/0002910308

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
10월30일 IT 주요뉴스

● Apple to increase VCSEL chip orders for iPhone 12 Pro, say sources(Digitimes)
-애플은 아이폰12 프로에 사용되는 ToF LiDAR용 VCSEL 칩 주문을 늘림. 미국에서 특히 아이폰12 프로 수요가 많음
-아이폰12 프로의 사전예약 리드타임은 2~3주, 아이폰12은 2~3일
Link: https://bit.ly/3oBRK9X

● 애플 아이폰12, 인도서도 예약판매 신기록
-인도 지뉴스 등의 외신들에 따르면 애플 아이폰12와 아이폰12 프로 모델의 예약판매가 예상치를 웃도는 판매를 기록
-애플은 공인 리셀러를 보강하고 할부판매나 보상판매 프로그램으로 구매자를 유치해 높은 판매율을 보이고 있음
Link: https://bit.ly/3jFcJVQ

● 삼성, 샤오미 밀어내고 2년 만에 인도시장 1위 탈환
-삼성전자 3분기 인도 시장점유율 24%. 3분기 인도 스마트폰 시장은 5,300만대(+9% YoY)를 기록하며 가장 높은 시장 규모를 기록
-록다운(이동제한) 이후 억눌렸던 수요가 급속도로 살아나며 온라인 판매가 급증하면서 시장이 전체적으로 증가하는 모습
Link: https://bit.ly/3jGaJfU

● Global smartphone shipments improve in 3Q20(Digitimes)
-디지타임즈리서치는 글로벌 스마트폰 출하량은 중국 시장 외 스마트폰 수요가 반등하면서 3분기는 6% YoY 감소해 이전 2분기보다 크게 개선됐다 분석
-2020년 글로벌 스마트폰 출하량 전망치를 11.5억대에서 12.2억대로 상향 조정(-10.4% YoY). 5G 스마트폰은 2.6억만대 출하 전망
Link: https://bit.ly/35JB2gh

● 삼성전자 "폴더블폰 라인업·가격대 넓힌다"
-코로나19로 인한 프리미엄 수요 위축에도 불구하고 폴더블폰은 견조한 판매 트렌드를 보이고 있으며, 내년 폴더블폰 판매는 증가할 것
-삼성전자는 향후 폴더블 스마트폰의 운영 가격대를 넓히고 포트폴리오를 지속 강화할 계획
Link: https://bit.ly/3kBjTLU

[한투증권 조철희] 애플(AAPL US): 애플 걱정은 하지 말자

● 특징: 매출액, EPS 컨센서스 소폭 상회. 아이폰 제외한 다른 매출 모두 증가. 그러나 중국 매출액 감소로 주가는 시간외로 -3.9%까지 하락. 낙폭은 축소 중

● 결론: 애플 걱정은 하지 말자. 중국은 3분기 매출에서 아이폰 신모델 매출 비중 유난히 높은 지역. 올해 출시지연으로 매출액 감소한 것일 뿐. 4분기 중국 매출액 크게 늘 것

● 실적: 매출액 647억달러(+1% YoY), EPS(Diluted) 0.73달러로 지난해 0.76에서 소폭 감소. 컨센서스(Bloomberg)대비 매출액은 1.9%, EPS(Diluted)는 4.0% 상회

● 컨퍼런스콜 주요내용
- 아이폰12 출시 지연에도 4분기 아이폰 매출액은 전년대비 늘 것. 초기 반응 좋음
- 중국은 3분기 매출액에서 아이폰 신모델 비중 높음. 채널 재고도 낮아 4분기 매출액 크게 증가 예상
- 5G폰 출시로 다양한 통신사들과 협업 중. 적절한 타이밍에 시장 진입했다고 생각

● 부문별 매출액
- 아이폰 264억달러(-20.7% YoY)
- iPad 68억달러(+46.0% YoY)
- Mac PC 90억달러(+29.2% YoY)
- 서비스 145억달러(+16.3% YoY)
- 웨어러블 및 홈 악세서리 등 79억달러(+20.8% YoY)

● 아이폰 매출액은 264억달러(-20.7% YoY). 컨센서스인 265억달러와 비슷. 아이폰12 시리즈의 출시 지연 때문

● 웨어러블은 YoY 20.8% 증가. 여전히 강한 증가세 이어갔음

● 지역별 매출액
- 미주 307억달러(+4.7% YoY)
- 유럽 169억달러(+13.1% YoY)
- 일본 50억달러(+0.8% YoY)
- 중국 79억달러(-28.6% YoY)
- 기타 41억달러(+13.0% YoY)

● 코로나19로 인한 불확실성 때문에 이번 분기에서도 가이던스 미제시

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LG전자 실적 컨콜 정리입니다.

핀란드 통신장비업체 노키아의 주가가 지난 29일 올해 3분기 실적발표 컨퍼런스콜 이후 뉴욕증권거래소와 나스닥헬싱키에서 각각 전일대비 17.28%, 18.48% 떨어진 채로 마감했다. 삼성전자 네트워크 사업부가 미국 버라이즌과 통신장비 공급 관련 대규모 계약을 체결하면서 노키아 점유율은 하락할 것으로 예상된다. 실제 내년 실적은 더 어려울 것으로 전망됐다.노키아는 올해 3분기 52억9400만 유로(7조원) 매출, 3억5000만유로(4600억원) 영업이익을 기록했다. 영업이익률은 6.6%다. 이날 컨퍼런스콜에서 밝힌 올해 연간 영업이익

via 전자부품 전문 미디어 디일렉 - 전체기사 https://ift.tt/3edfIU4

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
11월2일 IT 주요뉴스

● OLED·이미지센서 있으면 뭐하나…화웨이, 반도체 자립 시도
-화웨이는 중국 상하이에 미국 기술을 사용하지 않는 반도체 공장을 구축할 계획. 현지 정부 지원 예정. 해당 공장에서 내년 말까지 28나노 칩을 생산할 계획
-2022년 말까지는 20나노 칩이 목표. 스마트폰에는 10나노 이하 AP를 활용하기 때문에 스마트폰 정상화는 당분간 힘들 전망
Link: https://bit.ly/322gdM9

● 아이폰12 첫날부터 흥행 대박…하루 10만대 '돌풍'
-아이폰12가 30일 국내 출시 직후 하루 10만대 넘게 팔리면서 흥행 조짐. 지난 23일부터 진행한 예약판매 실적은 최대 50만대에 달한 것으로 추산
-전작인 아이폰11에 비해 30%가량 많은 수준으로, 기기 교체를 고민해온 아이폰 충성고객들이 본격적으로 교체를 결심한 것으로 판단
Link: https://bit.ly/3jN28Im

● 애국소비도 안통했나... 화웨이, 중국서도 스마트폰 출하량 뚝
-시장조사 업체 캐널리스에 따르면 올 3분기 화웨이의 중국 내 스마트폰 출하량은 3,420만대로 작년 같은 기간 대비 18% 감소
-화웨이의 분기별 중국 스마트폰 출하량이 전년동기대비 하락한 것은 2014년 이후 6년 만에 처음. 샤오미는 전년동기대비 출하량 19% 증가
Link: https://bit.ly/2GlK9eu

● "내년 플렉시블 OLED 스마트폰, 애플이 절반"
-애플은 OLED 아이폰 출하량을 올해 9,000만대에서 내년에 1억6,000만대로 80% 가까이 늘릴 것으로 예상. 내년 전세계 FOLED 스마트폰 출하량 예상치 3억1,500만대 중 절반 이상
-삼성전자는 플렉시블 OLED 스마트폰 갤럭시 출하량을 올해 5300만대에서 내년에 9000만대로 70% 늘릴 전망
Link: https://bit.ly/2GgIPta

● 탄력 받는 갤럭시S21 조기출시설.. 갤럭시노트와 통합되나
-폰아레나는 갤럭시S21울트라가 생산을 시작한 것으로 보인다고 보도. 양산인지 시제품 생산인지는 확인 필요하지만 S21의 조기 출시 가능성에 힘이 실림
-갤럭시S 시리즈와 갤럭시노트 시리즈를 단일 라인업으로 합치면서 폴더블폰인 갤럭시Z 시리즈와 차별화를 두는 전략을 채택했을 가능성
Link: https://bit.ly/3jKbVyH

[한투증권 조철희] Murata(6981 JP): 호황은 이제 시작

● 코로나19 영향에서 회복 중
- Murata의 CY3Q20(FY2Q20) 실적은 코로나19 영향에서 회복되며 양호. 매출액 4,252억엔(+5.4% YoY), 영업이익 802억엔(+36.3% YoY, 영업이익률 18.9%)

● 전통 수요군에서 업황 회복, 오랜만에 수주가 매출액 앞질러
- Capacitor(MLCC 등)는 스마트폰과 전기차 관련 수요가 회복되면서 매출액이 전년동기대비 13.3% 증가. 피에조 부품(SAW 필터 등)도 7.8% 증가
- 수주잔고도 스마트폰과 전기차 관련 수주가 늘어나면서 CY2Q18 이후 처음으로 해당 분기 수주량이 뚜렷하게 매출액을 넘어섬
- 주요 전방산업은 통신, 전장, PC. 통신분야는 5G 모멘텀(기지국 및 스마트폰향 MLCC 등 부품)으로 올해 남은 기간은 물론 향후 수년간 매출액이 안정적으로 늘어날 것
- 자동차 전장 또한 글로벌 신차 판매에서 전기차 비중이 빠르게 상승하면서 TDK와 함께 구동계 high-end MLCC를 과점하는 Murata의 수혜가 장기간 이어질 전망

● FY2020 가이던스 상향 조정, 조금 길게 갈 호황
- 7월에 제시했던 FY2020(21년 3월말 결산)의 가이던스를 상향 조정. 다만 FY2H20(20년 10월~21년 3월) 실적은 기존 추정대비 매출액이 1.5% 하향 조정됐고, 영업이익은 4.9% 상향 조정
- FY2H20 가이던스 매출액이 줄어든 이유는 엔/달러 환율하락과 코로나19로 인해 단기 호황을 누렸던 PC 시장의 정상화 때문
- High-end 제품 비중이 높은 스마트폰향, 자동차전장향 수요는 FY2H20에도 꾸준하게 늘어날 전망이어서 긍정적 접근 추천

리포트: https://bit.ly/3oLGyrt
전기전자/핸드셋/통신장비 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 조철희] 비에이치: 이번 성수기 cycle은 더 오래갈 것

● 성수기 시작
- 매출액 2,361억원, 영업이익 303억원 기록. 전분기대비 매출액 123.8% 증가, 영업이익 흑자전환
- 북미A사의 신모델 출시 cycle 도래, 전분기대비 매출액 크게 증가
- 매출액이 전년동기대비 10.7% 감소한 것은 신모델 출시가 전작대비 1~1.5개월 늦어졌기 때문
- 또한 A사의 신모델 4종 중 6.1인치 모델 2종 먼저 출시. 비에이치 납품 기준 수익성 높은 5.4인치, 6.7인치 관련 RF-PCB 납품은 3분기보다는 4분기에 집중될 전망
- 금번 실적은 매출액과 영업이익만 발표. 세전이익 등 세부 내용은 추후 업데이트 예정

● 매수 추천, 4분기는 물론 내년 상반기까지 안정적으로 이익 증가
- 올해 회사의 북미A사 관련 매출액 peak는 3분기가 아닌 4분기. 4분기 예상 실적은 매출액 2,925억원, 영업이익 439억원(영업이익률 15%). 전년대비 71.3%, 269.6% 증가
- A사 신모델 잘 팔릴 것. 출시가 늦어졌어도 출시연도 출하량이 전작대비 5.4% 늘어난 7,200만대 예상
- A사의 첫 5G모델이고, 산업 수요가 코로나19에서 회복되고 있으며, 화웨이의 부진으로 중국에서 경쟁 강도 약해짐. 내년 상반기까지도 신모델의 양호한 판매 예상
- 신규 아이템인 MPI커넥터도 올해 250~300억원 매출액에서 내년 1,000억원 이상으로 증가
- 현재 영위하고 있는 사업만으로도 내년 연간 매출액은 1조원에 육박. 2021년 PER 6.9배
- 목표주가 31,000원(2021년 목표 PER 10배) 유지. 내년 이익 증가 폭 고려 시 적극 매수 추천

리포트: https://bit.ly/381q48B
전기전자/핸드셋/통신장비 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[Web발신]
[파트론] 분기부합(연결)
영업: 22,138 백만원
컨센대비 +4.3%
#한투 안혁

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
11월3일 IT 주요뉴스

● "5나노·OLED·TOF 새로운 장 열린다"…'아이폰12'로 본 부품 시장 전망
-애플의 팀 쿡은 CNBC와의 인터뷰에서 “아이폰12의 초기 데이터(반응)가 상당히 좋다”고 언급
-삼성디스플레이와 LG디스플레이는 터치일체 OLED 기술과 LTPO-TFT 기술을 확보하고 있으며 내년에도 애플의 OLED 공급사로써 입지를 이어갈 것
Link: https://bit.ly/34RKa38

● 삼성 휴대폰도 초격차…갤S21 출시 앞당긴다
-업계에 따르면 삼성전자는 내년 1월 중 갤럭시S21의 글로벌 언팩을 완료하고 늦어도 1월 말~2월 초에 제품을 공식 출시
-갤럭시S21을 통해 화웨이의 파이를 공략하면서 미국 애플이 최근 출시한 아이폰12 인기도 억누른다는 방침
Link: https://bit.ly/3l5buAR

● 삼성 갤노트20 생산량 확 줄었다... 판매 부진 여파
-지난달 갤럭시노트20 시리즈를 기존 계획 대비 70%대 수준으로 줄여 생산한 것으로 파악. 생산량은 60만대 전후. 기존 계획은 80만대 후반
-갤럭시 S21은 200만대 초반 수량을 초도물량으로 준비
Link: https://bit.ly/2HP61je

● Non-Huawei Android phone makers piling up IC inventory
-삼성전자, 샤오미, 오포, 비보는 화웨이의 스마트폰 MS를 가져오기 위해 IC부품 구매를 늘림
-이들이 점유율을 늘리지 못할 경우 내년 2월 중순에 재고조정이 올 수 있음
Link: https://bit.ly/3eklNhx

● 글로벌 5G 주파수 '중대역(1~6GHz)' 대세론
-미국 T모바일이 5G 이동통신 주력망을 2.5㎓ 대역으로 사실상 전면 전환. 버라이즌이 3.5㎓ 대역 주파수를 확보하며 투자를 강화하는 데 따른 대응 조치
-아직 투자가 제대로 이뤄지지 않은 28㎓·39㎓ 대역은 작고 밀집된 도시 블록 위주로 망을 구축
Link: https://bit.ly/3kSiv7Q

● 씨아이에스, 전고체 배터리 장비 개발 추진
-씨아이에스는 산업통상자원부 전고체 배터리 극판 제조 라인과 셀 제조 장비 연구과제에 선정, 관련 연구 개발을 추진 중
-드라이룸을 완공하고 공정·설비 개발 시작
Link: https://bit.ly/3kSNMHF

● 갤럭시A90, 삼성 첫 ‘공짜 5G폰’ 등극…출고가 또 인하
-최고요금제 기준 공시지원금을 받으면 출고가가 ‘0원’ 밑으로 내려감. 공시지원금을 통해 제품 실구매가가 ‘0원’으로 내려간 것은 삼성 5G폰 중 처음
-아이폰12가 인기를 끄는 사이 꾸준한 수요가 발생하고 있는 중저가 시장에서 재고를 소진하기 위한 목적으로 풀이
Link: https://bit.ly/3840Lmk

[한투증권 김진우] 10월 유럽 전기차 중간 집계

* 프랑스
- 승용차 판매: 211,124대(yoy -8.5%)
- EV 판매: 10,004대(yoy +128.3%), m/s 4.7%(yoy +2.8%p)
- PHEV 판매: 10,199대(yoy +398.5%), m/s 4.8%(yoy +3.9%p)
- EV + PHEV: 20,203대(yoy +214.3%), m/s 9.6%(yoy +6.8%p)

* 노르웨이
- 승용차 판매: 12,948대(yoy +23.6%)
- EV 판매: 7,873대(yoy +110.4%), m/s 60.8%(yoy +25.1%p)
- PHEV 판매: 2,372대(yoy +0.3%), m/s 18.3%(yoy -4.2%p)
- EV + PHEV: 10,245대(yoy +67.8%), m/s 79.1%(yoy +20.9%p)

* 스웨덴
- 승용차 판매: 28,147대(yoy -5.0%)
- EV 판매: 2,330대(yoy +188.7%), m/s 8.3%(yoy +5.6%p)
- PHEV 판매: 7,840대(yoy +191.2%), m/s 27.9%(yoy +18.8%p)
- EV + PHEV: 10,170대(yoy +190.7%), m/s 36.1%(yoy +24.3%p)

* 이탈리아
- 승용차 판매: 156,978대(yoy -0.2%)
- EV 판매: 2,889대(yoy +205.1%), m/s 1.8%(yoy +1.2%p)
- PHEV 판매: 3,653대(yoy +330.3%), m/s 2.3%(yoy +1.8%p)
- EV + PHEV: 6,542대(yoy +264.3%), m/s 4.2%(yoy +3.0%p)

* 스페인
- 승용차 판매: 74,228대(yoy -21.0%)
- EV 판매: 1,807대(yoy +123.1%), m/s 2.4%(yoy +1.6%p)
- PHEV 판매: 2,516대(yoy +216.1%), m/s 3.4%(yoy +2.5%p)
- EV + PHEV: 4,323대(yoy +169.2%), m/s 5.8%(yoy +4.1%p)

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
11월4일 IT 주요뉴스

● 샤오미·오포·비보, 스마트폰 부품 주문량 늘렸다
-중국 시장에서 화웨이와 경쟁하고 있는 주요 스마트폰 기업들이 부품 주문을 늘림. 화웨이가 주춤한 사이에 경쟁사들의 판매량 증가세가 예상을 뛰어넘고 있다는 분석
-샤오미, 오포(OPPO), 비보(vivo)가 최근 대만 협력사들의 부품 주문량을 최소 10% 이상 늘림. 협력사들에 따르면 샤오미와 오포는 2021년 2억대 스마트폰 생산을 계획
Link: https://bit.ly/2HYgngn

● China smartphone AP shipments increase in 3Q20, says Digitimes Research(Digitimes)
-중국향 스마트폰, 핸드셋 AP 출하량은 +13.4% QoQ, -9.5% YoY 기록
-전분기대비 증가한 것은 화웨이가 미국 제재 전 미디어텍으로부터 AP 재고를 늘렸고, 다른 중국 브랜드들이 인도 채널재고 증가를 위해 스마트폰 출하량을 늘렸기 때문
Link: https://bit.ly/38a3Ocz

● "진짜 5G가 온다"···KT, 국내 최초 '5G 통합 코어망' 구축
-KT가 국내 최초로 5G SA(단독모드)와 NSA(비단독모드) 서비스를 동시에 수용할 수 있는 ‘5G 통합 코어 기술’을 개발하고 구축 완료
-SA는 서비스별 최적의 품질 보장, 통신 지연 시간 최소화 등이 가능해 스마트팩토리, 자율주행 등 5G 차세대 서비스 도입 유리
Link: https://bit.ly/34Unv6s

● 에이스테크, 글로벌 통신장비사에 세라믹 필터 공급
-에이스테크는 함께 선정된 공급업체간 물량 배분 이후 내년 상반기부터 세라믹 필터 공급을 시작할 계획. 프로젝트의 총 금액은 3년간 1,000억원 수준으로 예상
-기존의 무선 통신장비에는 캐비티(Cavity) 필터가 대부분 사용. 세라믹 필터는 작고 가벼우며 가격이 싸지만, 성능이 떨어져 널리 쓰이지 못했음
Link: https://bit.ly/2U3R2o5

● 애플, 14년 만에 자체 칩 탑재 '맥북' 출시하나…10일 공개
-애플은 한국시간 11일 새벽 2시에 자체 개발한 CPU(애플 실리콘)를 탑재한 첫번째 PC '맥북'을 공개할 것
-머리에 걸치는 헤드폰인 '에어팟 헤드폰'과 열쇠, 지갑 등을 추적할 수 있는 타일처럼 생긴 블루투스 기구인 '에어태그'를 공개할 것이라는 예측도 존재
Link: https://bit.ly/3emdEcy

[한투증권 조철희] Lumentum Holdings(LITE US): 어려움 속에서도 빛이 난다

● 가파른 영업이익률 상승
- GAAP 기준 FY1Q21(CY3Q20, 6월 결산법인)매출액은 4억 5,240만달러, 영업이익은 9,900만달러로 영업이익률은 21.9%을 기록
- Non-GAAP 기준 매출총이익률은 52%, 영업이익률은 33.7%로 전년동기대비 6.4%p, 전분기대비 8.9%p 상승
- 수익성이 좋은 데이터센터향 장비 부품 매출액이 늘어나고, 원가 개선 노력 등이 더해지는 중

● 다음 분기 실적은 데이터센터와 3D센싱이 이끌 것, 통신은 내년부터
- 광통신(통신/데이터센터, 산업/소비재)매출액은 4억 2,850만달러로 전분기대비 29.7% 늘었지만 전년대비로는 3% 증가
- 데이터센터 장비 부품 매출액은 꾸준히 늘었지만, 통신장비 부품은 코로나19로 5G통신장비 투자가 위축됐고 화웨이향 공급이 제한돼 매출액 감소
- 산업/소비재 부문은 주력 제품인 3D센싱이 애플의 신모델 출시 지연으로 전년대비 매출액이 소폭 감소
- 3D센싱 관련 올해 최대 납품 분기는 FY2Q21이 될 것. 회사는 컨퍼런스콜을 통해 애플 관련 3D센싱 매출은 예년과는 다르게 FY3Q21까지 이어질 것이라 밝힘

● 영업이익률 가이던스 상향 조정
- FY2021F의 실적(수익성) 가이던스를 상향 조정. 새로운 가이던스는 매출총이익률 50%(기존 3월 제시 40~45%), 영업이익률 30%(기존 22~28%)
- 데이터센터 관련 매출액과 상업용 레이저 매출액이 꾸준히 늘어나며 매출 mix개선 기대
- 주요 제품군인 5G 통신장비 부품, 데이터센터(클라우드) 장비 부품, 3D센싱(AR/VR) 모두 전방산업 전망이 밝아 내년부터는 전사업부 매출액이 안정적으로 증가할 것. 매수 추천

리포트: https://bit.ly/3oTDBoO
전기전자/핸드셋/통신장비 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
11월5일 IT 주요뉴스

● 누가 당선되든 脫중국화 행보… 화웨이, 반도체·OS 자립 나선다
-트럼프가 당선될 시 더 강도높은 중국 제재와 압박이 이어지고, 바이든이 당선되더라도 탈중국화 기조에는 큰 변화가 없을 것
-SA에 따르면 화웨이가 비축한 칩셋을 모두 소진하는 2021년쯤에는 화웨이의 스마트폰 시장 점유율이 4.3% 수준까지 폭락할 것
Link: https://bit.ly/38b65nX

● 화웨이 발 묶인채… 삼성-LG 반사익 당분간 이어질 듯
-3분기 글로벌 스마트폰 시장에서 삼성전자는 7980만대의 출하량(+47% QoQ)으로 점유율 22% 기록. 화웨이는 점유율은 20%에서 14%까지 떨어짐
-화웨이는 반도체 수급이 어려워진 상황에서 중저가 스마트폰이 아닌 프리미엄 스마트폰으로 시간을 벌고, 애국 소비로 미국 제재를 버텨내겠다는 전략
Link: https://bit.ly/32dzVEq

● 삼성, ToF 이미지센서 시장 진출...ToF도 소니와 경쟁
-삼성전자가 ToF 이미지센서를 출시한 건 처음. 스마트폰을 중심으로 수요가 커지고 있는 ToF 시장 공략을 위해 사업화에 나선 것으로 풀이
-ToF 센서를 자사 스마트폰이나 중국 스마트폰 제조사에 공급을 추진하며 본격적인 사업화에 나설 것으로 관측
Link: https://bit.ly/3eszzPi

● 대덕전자, 비메모리 반도체용 FC-BGA 양산 확대
-대덕전자는 비메모리용 패키지기판인 FC-BGA 양산 물량을 지난달 본격 확대. 서버와 데이터센터, 자율주행과 AI용 비메모리 반도체 시장에 진입할 계획
-FC-BGA에서만 1500억~2000억원 추가 매출 기대. 현재 대덕전자가 비메모리 패키지에서 올리는 매출은 연 800억원 수준
Link: https://bit.ly/3jSsite

● SK이노, 전고체전지 등 차세대배터리 개발인력 채용
-SK이노베이션은 전고체 소재 개발, 전고체 배터리 셀 개발, 리튬 메탈 음극 개발 등 3개 분야에서 개발인력 수시채용 진행
-지난해 노벨화학상 수상자인 존 굿이너프 미국 텍사스대학교 교수와 올해 7월부터 국내 최초로 차세대 배터리 기술을 공동으로 개발 중
Link: https://bit.ly/2I4HhmM

● 웨어러블 기기, 내년 5억대 돌파 전망…"립스틱 효과"
-카날리스에 따르면 올해 스마트 액세서리 시장은 4.4억만대를 기록. 내년에는 5.6억만대, 2024년에는 7.6억만대를 기록할 것
-특히 무선이어폰(TWS)은 2024년까지 CAGR 19.8%를 기록하며 큰 폭으로 성장할 것으로 예상
Link: https://bit.ly/2TVfgAI

[한투증권 유종우] 퀄컴, FY4Q20 실적 컨센서스 상회

- 퀄컴의 지난 3분기(FY4Q20) 매출액은 $6,502mn, EPS는 $1.45로 전년대비 각각 35%, 86% 증가

- 컨센서스 대비해서도 각각 10%, 24% 상회해 주가는 after-hour 거래에서 13% 상승 중

- 사업부별 매출액을 보면 QCT $4,967mn, QTL $1,507mn로 컨센서스를 각각 8%, 16% 상회

- 특히, QCT 매출액이 전분기대비 30% 증가해 스마트폰 수요 회복 확인

- 4분기(FY1Q21) 매출액 가이던스는 $8,200mn으로 컨센서스를 15% 상회, EPS 가이던스 $2.05도 컨센서스 21% 상회

- 스마트폰을 중심으로 한 모바일 수요 회복 지속 전망

- 2021년 스마트폰 수요 high single digit % 증가 전망. 5G 스마트폰 수요는 5억대로 전망

- 모바일 중심의 반도체 수요 회복 지속 전망

텔레그램 채널: https://t.iss.one/JONGWOOYOO

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
11월6일 IT 주요뉴스

● 삼성전기 무선통신모듈 사업 인수, 2파전으로 압축
-국내 중견기업 두 곳이 삼성전기 무선통신 모듈 사업의 인수 후보자로 압축. 두 업체 중 한 곳이 이달 중 우선협상대상자로 선정돼 본격 인수 협상
-삼성전자 등에 모듈을 납품하던 영업권도 함께 넘어가는 것이 유력. 무선통신 모듈 사업에서 한자릿수 중반대 영업이익률 달성이 가능할 전망
Link: https://bit.ly/2I7WJyM

● 삼성전자 5G 장비공급 속도 붙나
-바이든은 미국인 모두가 5G를 이용할 수 있도록 무선 광대역망을 확대하고 관련 인프라 구축에는 1조3000억달러를 투자하겠다는 청사진 제시
-트럼프의 공약인 1조달러 투자보다 더 많은 금액. 미국 네트워크시장에 물꼬를 튼 삼성전자 역시 네트워크 장비 공급에 속도가 붙을 가능성 높음
Link: https://bit.ly/2GArawQ

● 美 바이든 당선되면 재생에너지·배터리 산업 등 뜬다
-2035년까지 모든 신형 차는 전기차만 생산. 친환경 차량 변경 인센티브 등도 약속
-국내 배터리 3사는 테슬라·GM·포드 등과 협력하면서 미국 현지에 생산공장을 가동하고 있거나 건설하고 하고 있어 현지 시장 공략에 유리하게 작용할 전망
Link: https://bit.ly/2Id7yz2

● 갤럭시S21' 언팩 내년 1월14일?…번들이어폰 '유선→무선' 변경
-폰아레나 등은 삼성전자 갤럭시S21시리즈가 내년 1월14일 공개된 후 바로 사전주문을 시작해 그달 29일 출시될 것이라 전망
-삼성전자가 전례없이 무선이어폰을 갤럭시S21에 번들로 제공할 수 있다는 주장도 제기
Link: https://bit.ly/2JvAZx1

● LG전자, 벤츠 '레벨3' 자율주행차에 카메라 모듈 공급
-LG전자는 벤츠의 '조건부 자율주행' 기능이 탑재된 차세대 차량에 자율주행의 핵심 부품인 '스테레오 카메라'를 공급
-내년 하반기 유럽의 자율주행 규제 도입에 맞춰 2021년형 S클래스를 시작으로 신제품 차량에 탑재할 예정인 '뉴 드라이브 파일럿' 기능에 활용될 모듈 공급
Link: https://bit.ly/351uOsX

● "애플, 아이폰용 전력관리 칩 공급난 겪어”
-애플은 아이폰12 등에 탑재되는 전력관리 칩 공급난을 겪고 있음. 4분기 아이폰 판매량에 영향을 줄지는 아직 확실치 않은 상황
-화웨이가 대량으로 칩을 사들여 시장에 재고가 별로 없는 상태. TSMC는 5G폰이 4G폰에 비해 약 30~40% 많은 전력을 소비하기 때문에 더 많은 전력관리 칩이 필요하다고 밝힘
Link: https://bit.ly/3mUoo50

● 삼성디스플레이, ‘인도 OLED 공장’ 셋업 돌입..전세기 급파
-삼성디스플레이는 인도 노이다 지역에 건설 중인 중소형 OLED 모듈 공장이 조만간 생산라인 설비 반입 등 셋업 작업에 돌입
-내년 상반기 삼성디스플레이가 인도 OLED 모듈 공장을 가동하면, 삼성전자는 스마트폰 조립을 위한 디스플레이와 배터리 등 관련 부품을 현지에서 생산 및 공급
Link: https://bit.ly/3mWJcJb

● LG전자, 북미시장서 스마트폰 ‘톱3’ 굳히기
-북미지역에서 400달러짜리 중저가 5G폰 ‘LG K92 5G’를 출시 예정. 3분기 LG전자의 북미지역 스마트폰 시장점유율은 14.0%(+2.2%p QoQ)
-중국 브랜드에 대한 북미지역 고객들의 반감도 LG전자에 반사이익으로 작용
Link: https://bit.ly/32hoCvk