​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок продолжил корректироваться
 
⚪️ В среду индекс МосБиржи отступил на 0,3% почти до 3 450 пунктов. В последние недели индикатор обновлял двухлетние максимумы, а со вторника происходит коррекция. Кроме того, цена Брент опустилась ниже $89 за баррель, а рубль незначительно укрепился — до 94,1 за доллар.

⚪️ Росавиация сообщила о росте пассажиропотока российских перевозчиков в марте 2024 года почти на 7% г/г до 7,96 млн человек. Котировки Аэрофлота отреагировали на новость небольшим отскоком, но все равно снизились на 0,7% с уровня вчерашнего закрытия.

⚪️ ГК «Астра» (минус 2,3%) уточнила параметры SPO — нижняя граница цены размещения составляет 550 руб. за акцию. Продающий акционер предложит пакет акций в размере 10,5–21,0 млн штук, это примерно 5–10% от их общего количества. Таким образом, сделка не размывает доли существующих акционеров. Компания ожидает, что в результате SPO доля акций в свободном обращении может увеличиться до 15%.

$AFLT $ASTR

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции еще немного подешевели, рубль может укрепиться с уровней среды

📈 В среду локальная коррекция на российском рынке продолжилась. Индекс МосБиржи вновь отступил на 0,3%. Снижение цен на нефть добавило пессимизма рынку акций. Из корпоративных новостей: Росавиация сообщила о росте пассажиропотока авиакомпаний РФ в марте почти на 7% г/г до 7,96 млн человек, ГК «Астра» установила минимальную цену SPO на уровне 555 рублей за акцию.

🔻 Американский рынок продолжил снижаться. Инвесторы по-прежнему опасаются ужесточения монетарной политики ФРС. Хуже прочих индексов выглядел высокотехнологичный NASDAQ Composite после выхода отчетности ASML, одного из крупнейших поставщиков оборудования для производства чипов. Заказы компании в 1К24 оказались ниже, чем ожидал рынок.

🇷🇺 Активность экспортеров на валютном рынке, возможно, вырастет. Вчера рубль к концу дня подорожал до 94. Продажи валюты экспортерами могут увеличиться, так как им предстоит уплата 2 трлн руб. налогов в конце апреля.

🛢 Нефть подешевела на 3%. Баррель Брент в среду подешевел на $2,73 до $87,29. Рост товарных запасов нефти в США превысил ожидания, а опасения насчет эскалации конфликта на Ближнем Востоке снизились. По нашим прогнозам, сегодня цена Брент может удержаться около $88 за баррель.

💼 Снижение инфляционных ожиданий населения может поддержать рынок ОФЗ. Доходности длинных бумаг вчера снизились в среднем на 10 б. п., несмотря на все еще существенные премии на прошедших аукционах ОФЗ. Росстат вчера сообщил о замедлении недельной инфляции за период с 9 по 15 апреля до 0,12% против 0,16% неделей ранее. Более того, инфляционные ожидания населения в апреле снизились до 11% с 11,5% месяцем ранее. На этом фоне доходности ОФЗ в ближайшие дни могут остаться стабильными или даже снизиться.

На повестке дня: макростатистика в США и корпоративные события в России

⚪️ Продажи на вторичном рынке жилья в США в марте   

⚪️ Индекс опережающих экономических индикаторов в США в марте

⚪️ ММК опубликует операционные результаты за 1К24

⚪️ Советы директоров ВСМПО-АВИСМА, ТГК-14, ТМК обсудят дивидендные выплаты  

⚪️ Последний день для покупки бумаг Группы Позитив перед закрытием реестра для получения дивидендов за 2023 год

$MAGN $VSMO $TGKN $TRMK $POSI $ASTR

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Наличный денежный оборот в России в 2023 году вырос на 14% год к году — ЦБ РФ.

⚪️ Китайская Famsun Group планирует построить зерновой терминал в морском порту Махачкалы — министерство сельского хозяйства и продовольствия Дагестана.

⚪️ ГК «Дело» стала владельцем свыше 90% акций Global Ports — совладелец ГК «Дело» Сергей Шишкарев.

⚪️ ФосАгро в первом квартале 2024 года увеличило производство на 7% год году, а продажи — более чем на 11% год к году — компания.

⚪️ Производство стали ММК в первом квартале 2024 года сократилось на 2,9% год к году до 2,97 млн тонн — компания.

⚪️ Оборот Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ) в первом квартале 2024 года увеличился на 58% год к году до 488 млрд рублей — биржа.

⚪️ Акционеры Группы ЛСР утвердили дивиденды за 2023 год в размере 100 рублей на акцию — компания.

⚪️ Выработка электроэнергии Мосэнерго в первом квартале 2024 года увеличилась на 3,8% год к году, отпуск тепла — на 9,3% год к году — компания.

$PHOR $MAGN $LSRG $MSNG

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок почти не изменился

⚪️ В четверг индекс МосБиржи продолжал отступать, но ближе к завершению основной сессии отыграл дневное падение и вернулся к отметке 3 455 пунктов (плюс 0,05%). Снижение цен на нефть также остановилось, и котировки Брент превысили $87 за баррель. Рубль укрепился до 93,9 за доллар.

⚪️ В 1К24 года производство стали ММК (минус 0,7%) сократилось на 2,9% г/г и на 4,7% кв/кв до 2,97 млн т. Продажи металлопродукции упали соответственно на 7,5% и 5,5% до 2,73 млн т. Компания объясняет снижение сезонным фактором и капремонтами.

⚪️ Производство агрохимической продукции ФосАгро (плюс 1,2%) в первом квартале увеличилось на 7% г/г до 3 млн т, продажи — более чем на 11% до 3,1 млн т. Компания отметила, что рост продаж в основном приходится на фосфорные удобрения.

⚪️ Мосэнерго также представило производственные результаты за 1К24. Выработка электроэнергии выросла на 3,8% г/г до 20,4 млрд кВт-ч. Отпуск тепла составил 38,25 млн Гкал, что на 9,3% больше, чем годом ранее. Акции компании держатся на уровнях закрытия среды.

$MAGN $PHOR $MSNG

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Котировки российских акций почти не изменились, рубль дорожает

📈 Индекс МосБиржи завершил торги в четверг почти без изменений. Из корпоративных новостей: вышли производственные результаты ММК, ФосАгро и Мосэнерго за первый квартал 2024 года.

🔻 В США фондовые индексы в основном снизились. Инвесторов продолжает беспокоить перспектива ужесточения политики ФРС — глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что не видит необходимости спешить со снижением ставки.

🇷🇺 Рубль дорожает. В четверг рубль смог восстановиться до 93,8 за доллар, а сегодня утром подорожал до 93,7. Возможно, некоторые экспортеры все-таки увеличили продажи валюты, а спрос на нее на этих уровнях, видимо, незначителен. Сегодня рубль может закрепиться около 93,3 за доллар.

🛢 Геополитические риски препятствуют снижению цен на нефть. В пятницу утром котировки Брент повысились до $90,7 за баррель из-за удара Израиля по объекту в Иране. После цена снизилась до $88,8 за баррель. По нашим оценкам, сегодня баррель Брент может торговаться в интервале $89-90.

💼 Доходности ОФЗ немного снизились. Вчера доходности большинства бумаг опустились на 1-5 б. п. в связи с замедлением недельной инфляции и снижением инфляционных ожиданий населения. Сегодня рынок ОФЗ, вероятно, будет стабильным в отсутствие значимых драйверов.

На повестке дня: макростатистика в Германии, комментарии ЕЦБ и ФРС

⚪️ Индекс цен производителей в Германии за март

⚪️ Выступления представителей ЕЦБ и ФРС США

⚪️ О’КЕЙ опубликует отчетность за 2023 год по МСФО

$MAGN $PHOR $MSNG $OKEY

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Чистая прибыль российских банков в первом квартале 2024 года составила 899 млрд рублей — ЦБ РФ.

⚪️ Темпы роста ипотеки в России ускорились в марте до 1,2% с 0,8% в феврале — ЦБ РФ.

⚪️ S&P Global Ratings понизило рейтинги Израиля до «A+» с «AA-» из-за роста геополитических рисков — агентство.

⚪️ Цена размещения акций Группы Астра рамках SPO составила 555 рублей за штуку — компания.

⚪️ Ценовой диапазон акций МТС Банка в рамках IPO составит 2350-2500 рублей за штуку — компания.

⚪️ Число подписчиков Netflix в первом квартале 2024 года почти вдвое превысило прогноз — компания.

⚪️ Совет директоров ТМК рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 9,5 рублей на акцию (доходность 4%). ГОСА пройдет 24 мая, дата закрытия реестра акционеров на получение дивидендов — 4 июня. Выплата почти вдвое превысила наши ожидания. ТМК уже выплачивала дивиденды за 1П23 в размере 13,9 млрд рублей (13,45 рубля на акцию), что составило 50% от чистой прибыли за период. Финальная выплата составляет 91% от чистой прибыли за 2П23.

$ASTR $TMRK

Инфляция может влиять на акции довольно непредсказуемо. Всё зависит от настроя инвесторов и уровня ключевой ставки.

Инфляция и ожидания рынка. Если цены растут во время бурного экономического подъёма, инвесторы охотно покупают акции, и это толкает их котировки вверх. Объяснение простое: когда бизнес активно развивается, а цены на товары растут, можно ждать и роста прибыли.

👉 Кроме того, в растущих акциях инвесторы рассчитывают уберечь накопления от инфляции.

Если же инвесторы настроены пессимистично и ждут кризиса и выхода инфляции из-под контроля, они оценивают акции не столько по потенциалу доходности, сколько по рискам. Чем выше риски, тем активнее инвесторы перекладывают деньги из акций в защитные активы — и котировки акций падают.

Инфляция и высокие ставки. Когда рост цен слишком разгоняется, Центробанк обычно задействует основной инструмент борьбы с этим — поднимает ключевую ставку. После этого растут ставки по вкладам, и дорожают кредиты. А значит, потребители больше сберегают и меньше покупают. Как итог, инфляция замедляется.

В то же время для бизнеса высокая ключевая ставка — это скорее негатив. Как мы уже сказали, из-за дорогих кредитов уменьшается спрос, но это ещё не всё. Компаниям кредиты теперь тоже обходятся дорого, а значит, у них становится меньше возможностей развиваться, обновлять оборудование, разрабатывать новые технологии.

👉 У многих компаний прибыли не с чего будет расти, а имеющиеся долги, если их много, станет труднее обслуживать. Компании, которые слишком зависят от займов, могут оказаться на грани выживания и даже обанкротиться.

В такой ситуации инвесторы будут сокращать долю акций роста и бумаг закредитованных компаний. Их котировки пойдут вниз.

Хорошие дивидендные акции всегда будут в цене. Правда, их дивидендной доходности будет трудно конкурировать с высокими ставками по консервативным инструментам. Доходности облигаций и инструментов денежного рынка вырастут, а риски по ним ниже. Капитал будет перетекать туда.

#полезное

🟢 Криптодайджест от SberCIB за 1К24: биткойн бьёт рекорды после одобрения ETF

За январь-март 2024 года биткойн (BTC) подорожал более чем на 60% и достиг нового исторического максимума — $73 000. Предыдущий пик ($67 500) пришелся на ноябрь 2021 года. Капитализация всего крипторынка выросла на 57%. Причина такой динамики в том, что в январе SEC одобрила спотовые ETF на BTC. Всего было запущено 11 фондов, включая крупнейших эмитентов в мире — BlackRock и Fidelity. С момента запуска ETF с 11 января по 28 марта чистый приток денежных средств в ETF на биткойн превысил $12 млрд. Это существенный объем новых инвестиций. Объем BTC во владении фондов по итогам 1К24 составил более $59 млрд, или 4,2% капитализации первой криптовалюты.

В этом выпуске криптодайджеста мы:

◽️ проанализировали динамику рынка криптовалют за первый квартал 2024 года;

◽️ рассмотрели, как циклы халвинга биткойна влияли на цену в прошлом и выделили среднесрочные факторы роста первой криптовалюты;

◽️ обсудили обновление сети Ethereum и оценили его влияние на комиссии в блокчейнах второго уровня;

◽️ рассказали об экосистеме блокчейна TON.

👉🏼 О самых интересных событиях на крипторынке читайте в нашем обзоре.

#криптовалюта

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции вновь начали дорожать

⚪️ В пятницу во второй половине дня индекс МосБиржи (плюс 0,4%) возобновил движение вверх, хотя днем колебался вблизи уровня закрытия четверга. Поддержку рынку обеспечил рост на 1,5% акций Газпрома, составляющие 11,2% в базе расчета индекса. Инвесторы ждут новостей по дивидендам компании. Кроме того, к вечеру возобновился рост нефтяных котировок — баррель Брент достиг $87,5. При этом рубль укрепился до 93 за доллар.

⚪️ Вчера завершился прием заявок в рамках SPO Группы «Астра» (плюс 2%), а сегодня на счета инвесторам уже начали поступать бумаги компании. Цена размещения составила 555 руб., объем сделки — 11,7 млрд руб. Компания также сообщила, что доля акций в свободном обращении увеличивается до 15% по итогам SPO.

⚪️ Совет директоров ТМК (минус 1,8%) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 9,5 руб. на акцию (при доходности 4%). ГОСА пройдет 24 мая, дата закрытия реестра — 4 июня. Выплата почти вдвое превысила наши ожидания. ТМК уже выплачивала дивиденды за 1П23 в сумме 13,9 млрд руб. (13,45 руб. на акцию), то есть 50% чистой прибыли за период. Финальная выплата составляет 91% прибыли за 2П23.

⚪️ МТС Банк объявил индикативный ценовой диапазон и открыл книгу заявок в рамках IPO на Московской бирже. Объем IPO равен 10 млрд руб., ценовой диапазон размещения — 2 350–2 500 руб. за акцию, что соответствует капитализации 70,6–75,2 млрд руб.

⚪️ Совет директоров HeadHunter (минус 1%) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Также стало известно, что 24 мая внеочередное собрание акционеров рассмотрит размещение дополнительных акций.

$GAZP $ASTR $TRMK $HHRU

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции выросли, рубль укрепился

📈 В пятницу индекс МосБиржи прибавил 0,4%. Рынок следовал за акциями Газпрома — инвесторы ждали новостей по дивидендам компании. Из других корпоративных новостей: совет директоров ТМК рекомендовал дивиденды за прошлый год, МТС Банк объявил индикативный ценовой диапазон IPO и открыл книгу заявок, совет директоров HeadHunter рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Акционеры HeadHunter 24 мая рассмотрят вопрос о дополнительном размещении акций.

🔻 Американские фондовые индексы в пятницу в основном снизились. Технологический индекс NASDAQ Composite вновь в аутсайдерах. Инвесторы опасаются ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Доходности американских гособлигаций держатся на максимумах с ноября прошлого года, что также давит на рынок акций.

🇷🇺 Экспортеры поддержали рубль. В пятницу рубль укрепился еще на 0,7% до 93,2 за доллар. Обороты торгов увеличились — видимо, экспортеры активнее продавали валюту. Мы считаем, что сегодня укрепление рубля замедлится и курс стабилизируется около 93 за доллар.

🛢 Геополитическая премия в цене нефти снизилась. Нефть Брент в пятницу подорожала лишь на $0,18 до $87,29 за баррель. После удара Израиля по Ирану котировки резко выросли, однако ответная реакция Ирана оказалась сдержанной, что ограничило премию за геополитический риск на рынке нефти. Мы ожидаем, что сегодня торги будут проходить в интервале $86-87 за баррель.

💼 На рынке госдолга продолжилось ралли. В пятницу доходности долгосрочных ОФЗ снизились в среднем на 17 б. п. в сегменте длиннее 5 лет. При этом объем торгов вырос до 30 млрд руб. (это вдвое выше среднего за апрель). Мы не исключаем, что по мере приближения недельных аукционов в среду снижение доходности может замедлиться.

На повестке дня: результаты Русагро, Северстали и Норникеля, макростатистика в еврозоне и США

⚪️ Операционные результаты Русагро за 3М24

⚪️ Финансовые и операционные результаты Северстали за 1К24

⚪️ Операционные результаты Норникеля за 1К24

⚪️ Индекс доверия потребителей в еврозоне в апреле

⚪️ Индекс национальной активности от ФРБ Чикаго за март

⚪️ Выступление президента ЕЦБ

$GAZP $TRMK $HHRU $AGRO $CHMF $GMKN

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Минфин РФ ожидает роста ВВП страны в 2024 году на 3,6% — на уровне 2023 года — министр финансов РФ Антон Силуанов.

⚪️ Контейнерный рынок России за первый квартал 2024 года увеличился на 13% год к году — FESCO.

⚪️ EBITDA ГК О’КЕЙ в 2023 году осталась на уровне 17 млрд рублей — группа.

⚪️ Совет директоров Инарктики рекомендовал финальные дивиденды за 2023 год в размере 10 рублей на акцию — компания.

⚪️ Чистая прибыль Х5 Group в первом квартале 2024 года увеличилась почти вдвое до 24 млрд рублей — компания.

⚪️ Выручка ГК Русагро в первом квартале 2024 года выросла на 45% год к году до 71,7 млрд рублей — группа.

⚪️ Портфель займов МФК КарМани в первом квартале 2024 года увеличился на 11% год к году до 4,9 млрд рублей — компания.

⚪️ Софтлайн выходит на рынок Казахстана — компания.

⚪️ Норникель в первом квартале 2024 года снизил выпуск никеля на 10% год к году – компания.

$OKEY $AQUA $FIVE $AGRO $KARM $SOFL $GMKN