🤙🤙 Российский рынок IPO и SPO смело и без оговорок можно назвать рынком новым - с новыми правилами, драйверами и тенденциями

В мае выходит новая книга нашего большого друга, боевого товарища и одного из главных экспертов по рынку IPO в России Антона Малькова "Ценообразование IPO и SPO. На пути от старого рынка к новому".

В обновленном издании руководитель управления рынков капитала «Тинькофф инвестиций» рассказывает, в чем уникальность нового рынка IPO и в каком направлении он будет развиваться.

Альпина PRO

📻 #radioIPO #radioIPO_эксперты

🤙🤙 Как выбрать банк-организатор?

До 2022 года структура синдикатов организаторов размещений была прозрачной: существовали различные league tables, в которых банки ранжировались по количеству, суммарным объемам сделок, привлеченному спросу.

Сейчас же состав синдиката - тайна за семью печатями. Одна из причин - нежелание попасть в санкционные списки для неподсанкционных еще банков и брокеров. Что же делать потенциальным эмитентам - как выбрать правильный синдикат?

👨‍🦰 Источники Radio IPO говорят о следующем списке активных организаторов на российском рынке: Тинькофф, Сбер, ВТБ, Газпромбанк и набирающие обороты "Атон" и Альфа-банк.

На что опираться при выборе в условиях информационного вакуума?

Нужно навести справки у недавно разместившихся компаний, биржи, крупных институциональных инвесторов.

Какие вопросы должны быть в приоритете?

- фактический объем привлеченных в сделку средств клиентов банка/брокера;

- качество аналитического покрытия;

- размер и оценка качества платформы организатора (с точки зрения розницы);

- дает ли банк/брокер обязательство поставить вашу бумагу «на полку» (разместит ли он рекламу в приложении)?

📻 #radioIPO #radioIPO_теория

🤙🤙 Основные события этой недели

Частные инвесторы в апреле вложили в ценные бумаги на Московской бирже рекордный в 2024 году объем средств

Минфин совместно с Банком России думают, как можно решить проблему несправедливого ценообразования в ходе IPO

Совет директоров интернет-платформы «КИФА» принял решение подать заявление о листинге акций на Мосбирже

Мнение - А.Русецкий, директор по инвестициям УК «Первая» - НПФ должны минимум на 40% состоять из акций - Это кардинально изменит ландшафт фондового рынка России в лучшую сторону

Ситилинк не собирается на IPO

📻 #radioIPO #radioIPO_главное

Друзья, с днем Победы!

До встречи в эфире Radio IPO в понедельник! 📻

🤙🤙 Совет директоров «М.Видео» (MVID) принял решение о допэмиссии в размере 17% от уставного капитала

Рынок ожидает, что весь объем допэмиссии выкупит крупнейший акционер ритейлера, инвестхолдинг «ЭсЭфАй».

📻 #radioIPO #radioIPO_MVID

🤙🤙 Планирующий IPO челябинский девелопер "АПРИ" намерен увеличить уставный капитал путем размещения дополнительных акций по открытой подписке

📻 #radioIPO #radioIPO_АПРИ

🤙🤙 Образовательная платформа по подготовке водителей ПАО "Светофор Групп" (SVET) в рамках подготовки к IPO передает брокеру ИФК "Солид" около 2,5 млн привилегированных акций для последующего предложения неограниченному кругу лиц на Санкт-Петербургской валютной бирже

Цена отчуждения привилегированных акций - 56,25 руб. каждая. "Солид" будет осуществлять оплату акций за счет средств, вырученных от перепродажи бумаг на торгах СПВБ.

📻 #radioIPO #radioIPO_SVET

🤙🤙 Центробанк считает, что брокеры не всегда учитывают информацию о конфликте интересов при IPO

#radioIPO выступает за повышение прозрачности рынка публичных размещений и улучшение качества раскрытия информации как эмитентами, так и брокерами

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев:
👨‍🦰 На мой взгляд, следовало бы расширить раскрытие информации в первую очередь для розничных инвесторов, участвующих в IPO, относительно особенностей этого процесса. Например, о том, что они могут не получать всей желаемой ими доли, что цена может быть любой в пределах диапазона, и если им не был предложен выбор, то и необязательно это произойдет. Мы об этом обязательно подумаем и, возможно, на уровне стандартов саморегулируемой организации постараемся эту неясность устранить

👨‍🦰 Что касается других аспектов, о которых говорит ЦБ, то они касаются свободы отношений между эмитентом и андеррайтером, которую, на наш взгляд, является важным сохранить

👨‍🦰 То есть окончательные решения по аллокации и цене должны приниматься обеими сторонами, и они в решении этих вопросов не должны ограничиваться. Рынок конкуренции между андеррайтерами должен исправить те издержки, которые в результате новизны этого процесса возникают

#radioIPO #radioIPO_ЦБ

🤙🤙 Центробанк РФ думает установить минимальный free float по итогам IPO для допуска акций компании к торгам

Об этом на конференции НАУФОР сообщила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

На данный момент неясно, идет речь об абсолютном минимальном размере сделки или о доле акций в обращении.

👨‍🦰 Мы думаем над тем, что для допуска к организованным торгам может быть целесообразно установить минимальный порог free-float. Готовы будем это обсудить, чтобы здесь был и рост ликвидности, и качественное ценообразование в дальнейшем

По словам Эльвиры Набиуллиной, наличие такого порога будет способствовать росту ликвидности и качества ценообразования

📻 #radioIPO #radioIPO_ЦБ

🤙🤙 ЦБ РФ готовит рекомендации эмитентам по условиям аллокации при IPO

Об этом на конференции НАУФОР сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина

В ближайшее время ЦБ выпустит рекомендации, чтобы эмитенты еще до сбора заявок публиковали принципы аллокации, и по итогам фактической аллокации, отметила глава Эльвира Набиуллина.

Также готовятся рекомендации ЦБ брокерам по предупреждению клиентов о том, что заявки могут быть удовлетворены не в полном объеме

📻 #radioIPO #radioIPO_аллокация #radioIPO_ЦБ

🤙🤙 Что такое free-float?

Коэффициент free-float - доля акций в свободном обращении. Мосбиржа определяет free-float в соответствии со своей методикой

Для включения ценных бумаг в котировальные списки (первый и второй уровни) в том числе необходимо соответствие с требованиями Мосбиржи по free-float

📻 #radioIPO #radioIPO_теория

🤙🤙 ЦБ введет тест для покупки инвесторами бумаг эмитентов с недостаточным раскрытием

Об этом на конференции НАУФОР сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина

Она отметила, что эмитенты могут пользоваться санкционными рисками как поводом для закрытия важной для инвесторов информации, которая на самом деле таких рисков не несет

По ее словам, эмитентов с недостаточным раскрытием информации Центробанк предлагает выделить в отдельный котировальный список - такая «сигнальная система» предупредит инвесторов о рисках

#radioIPO выступает за повышение прозрачности рынка публичных размещений и качественное раскрытие информации как эмитентами, так и брокерами

📻 #radioIPO #radioIPO_ЦБ

💫💫💫💫💫💫По данным источников #radioIPO, ГК "Элемент" в пятницу, 17 мая, объявит о намерении провести IPO на СПБ Бирже

В четверг, 16 мая, о намерении провести сделку объявит УК «А класс капитал» - ранее сообщалось, что компания планирует разместить на Мосбирже паи ЗПИФ индустриальной недвижимости «Рентал про», и сделать это в формате IPO

Источники #radioIPO ждут, что в ближайшие два месяца IPO проведут 3-5 компаний, в том числе:

🌐 российский аналог Zoom - IVA Technologies

🌐 биотех-компания "Промомед"

📻 #radioIPO #radioIPO_Промомед #radioIPO_Элемент #radioIPO_IvaTechnologies

🤙🤙 УК «А класс капитал» объявила о намерении разместить на Мосбирже паи ЗПИФ индустриальной недвижимости «Рентал про», и сделать это по стандартам IPO

#radioIPO сообщало о готовящемся заявлении накануне

Фонд создан для инвестиций в активы индустриальной недвижимости класса А и предполагает постоянную ротацию объектов недвижимости в Фонде (бизнес-модель международных REIT)

УК предложит инвесторам паи на сумму более 25 млрд рублей, цена пая - 986 рублей.

Ожидается, что книга заявок будет открыта в конце мая - начале июня 2024 года, а торговля паями начнется в июне 2024 года

Прогнозируемая доходность в первый год - 20%, на горизонте 10 лет – более 22% годовых

Для поддержания котировок после размещения будет использован механизм стабилизации цены на срок 30 дней после начала торгов. Также предусмотрен опцион greenshoe опцион на 10-15% от размера размещения, который позволяет стабилизационному менеджеру купить дополнительные акции по цене IPO

👨‍🦰 Стоимость чистых активов фонда на момент сделки составит свыше 25 млрд рублей, а в перспективе стратегия фонда предполагает увеличение стоимости его чистых активов до 100 млрд рублей и выше

📻 #radioIPO_aclasscapital

🤙🤙 "Ростелеком" выведет на IPO свою облачную "дочку" РТК-ЦОД

Об этом сообщил первый вице-президент - финансовый директор компании Сергей Анохин, добавив, что компания активно работает над выработкой параметров сделки и тайминга

📻 #radioIPO #radioIPO_Ростелеком

🤙🤙 ГК "Элемент" объявила о намерении провести IPO на СПБ Бирже

#radioIPO сообщало о готовящемся заявлении ранее

Листинг и начало торгов ожидаются во второй половине мая – начале июня 2024 года

Ожидается, что по результатам IPO доля акций в свободном обращении составит не менее 10%

👨‍🦰 В рамках сделки основные акционеры не планируют продавать принадлежащие им акции

Ожидается, что компаний и ее основные акционеры примут на себя обязательства, связанные с ограничением на размещение новых акций и отчуждение уже размещенных акций в течение 180 дней с даты начала торгов на СПБ Бирже

В рамках IPO предусмотрен механизм стабилизации на срок до 30 дней после начала торгов.

📻 #radioIPO #radioIPO_Элемент

🤙🤙 Основные события этой недели

Центробанк РФ думает установить минимальный free float по итогам IPO для допуска акций компании к торгам

ЦБ РФ готовит рекомендации эмитентам по условиям аллокации при IPO

ЦБ введет тест для покупки инвесторами бумаг эмитентов с недостаточным раскрытием

Центробанк считает, что брокеры не всегда учитывают информацию о конфликте интересов при IPO

ГК "Элемент" объявила о намерении провести IPO на СПБ Бирже

УК «А класс капитал» объявила о намерении разместить на Мосбирже паи ЗПИФ индустриальной недвижимости «Рентал про», и сделать это по стандартам IPO

"Ростелеком" выведет на IPO свою облачную "дочку" РТК-ЦОД

Совет директоров «М.Видео» (MVID) принял решение о допэмиссии в размере 17% от уставного капитала

Планирующий IPO челябинский девелопер "АПРИ" намерен увеличить уставный капитал путем размещения дополнительных акций по открытой подписке

Образовательная платформа по подготовке водителей ПАО "Светофор Групп" (SVET) в рамках подготовки к IPO передает брокеру ИФК "Солид" около 2,5 млн привилегированных акций для последующего предложения неограниченному кругу лиц на Санкт-Петербургской валютной бирже

📻 #radioIPO #radioIPO_главное

🤙🤙 Продолжаем разговор о показателе free-float

По данным Мосбиржи, средний коэффициент free-float всех эмитентов - 26,8%

Выше приводятся данные по компаниям, которые провели IPO в 2024 году, данные - релизы Мосбиржи и компаний

📻 #radioIPO_теория

🤙🤙 Размеры сделок

По информации источников #radioIPO среди организаторов, размер IPO-сделок в 2024 году продолжит рост

Если в прошлом году мы видели сделки в диапазоне 3-5 млрд руб, сейчас цель - минимум 10 млрд руб

Летом будет протестирована сделка размером 20 млрд руб, а осенью - 25 млрд руб.

Сделки маленького размера не привлекают институциональный спрос, а рост размера сделки означает выход более крупных компаний, или же увеличение free-float

📻 #radioIPO 💫💫💫💫💫💫