Pro Blockchain

🚨 ПРОИЗОШЛО НЕЧТО СЕРЬЁЗНОЕ:

BlackRock фактически ограничил инвесторам вывод их собственных денег.

Крупнейший в мире управляющий активами говорит клиентам:
нет, сейчас вы не можете забрать свои средства обратно.

И это уже очень тревожный сигнал.

Частный кредитный фонд BlackRock объёмом $26 млрд в этом квартале получил заявок на вывод примерно на $1,2 млрд.

Инвесторы захотели вернуть 9,3% капитала.

Но BlackRock сказал:
нет, максимум — 5%.

В итоге фонд выплатил около $620 млн, а остальную часть запросов просто заблокировал.

То есть почти половина инвесторов, которые хотели выйти, не смогли этого сделать.

И проблема не только у BlackRock.

У аналогичного фонда Blackstone объём заявок на вывод достиг рекордных 7,9%.

Им пришлось повысить лимит на вывод и влить $400 млн собственных средств, чтобы покрыть спрос.

Blue Owl пошёл ещё дальше — фонд фактически перестал исполнять заявки на погашение, заменив их долговыми обязательствами, по сути — расписками вместо денег.

Рынок отреагировал мгновенно:

BLK упал на 5%.
Вслед за ним просели KKR, Carlyle, Apollo, Ares, Blue Owl и TPG — примерно на 5–6%.

Весь сектор private credit распродавали за один день.

Проблема в том, что такие фонды выдают деньги в виде неликвидных займов.
Это не те активы, которые можно быстро продать, чтобы вернуть инвесторам кэш.

И когда слишком много людей одновременно идут на выход, у фонда просто не хватает живых денег, чтобы рассчитаться со всеми сразу.

Более того, BlackRock недавно списал отдельный кредит на $25 млн до нуля.

Три месяца назад этот актив ещё оценивался по полной стоимости.
Теперь — ноль.

Очень точно это описал Билл Айген из JPMorgan:

«Плохие новости часто приходят все сразу. Непрозрачность и уровень долговой нагрузки в этом секторе вызывают опасения».

И речь идёт не о какой-то нише.
Это рынок объёмом $1,8 трлн.

На фоне этого давление только усиливается:

— рост цен на нефть,
— война на Ближнем Востоке,
— ИИ, который ломает бизнес-модели софтверных компаний, активно занимавших деньги у таких фондов,
— и снижение ставок, которое, похоже, снова откладывается.

Когда крупнейшие фонды мира начинают говорить инвесторам:
«Вы не можете забрать свои деньги обратно»,
это уже не просто шум.

Это серьёзное предупреждение.

👍703❤376🔥349🎉319🤔114😁1

23.9K views10:04