https://www.wsj.com/world/middle-east/new-tanker-strike-in-hormuz-as-iran-vows-retaliation-for-u-s-economic-offensive-6f1a1f54?st=6dfnUt&reflink=desktopwebshare_permalink
▶️ 이란, 호르무즈 해역에서 새로운 유조선 공격 발생…미국의 경제 공세에 대한 보복 다짐
▶️ 이란, 호르무즈 해역에서 새로운 유조선 공격 발생…미국의 경제 공세에 대한 보복 다짐
The Wall Street Journal
New Tanker Strike in Hormuz as Iran Vows Retaliation for U.S. Economic Offensive
The tanker was struck by an unknown projectile off the coast of Oman, the U.K. Maritime Trade Operations said.
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https://www.mining.com/web/us-expands-search-for-critical-mineral-projects-for-defense-gear/
- 미 국방부가 인듐·망간·마그네슘·티타늄의 미국 내 생산 확대를 위한 신규 프로젝트 발굴에 나섬. 국방부 산하 Defense Industrial Base Consortium(DIBC)이 미국 내 생산 부족을 해소하기 위한 투자 제안서를 모집 중이며, 제출 기한은 9월 17일. 해당 금속들은 전투기·야간투시경·전차 장갑 등 주요 방산 장비에 사용
- 이번 프로젝트 모집은 트럼프 행정부가 중국 등 해외 공급망에 대한 핵심광물 의존도를 낮추고 자국 내 공급망을 확대하려는 정책의 연장선. 특히 국방 분야에서 필요한 핵심광물의 생산 공백을 직접 파악하고, 이를 메울 수 있는 미국 내 프로젝트에 대한 투자 제안을 받는 것이 목적
- 기사에서 주목하는 부분은 미국 정부가 최근 핵심광물 확보를 위해 정부 자금과 금융지원을 적극적으로 동원하고 있다는 점. 이번 DIBC 모집 역시 단순한 핵심광물 지정이 아니라 실제 미국 내 생산능력을 늘릴 프로젝트를 찾는 과정임. 결국 미국의 핵심광물 공급망 강화가 희토류뿐 아니라 인듐·망간·마그네슘·티타늄 등 방산에 직접 필요한 금속으로 확대되고 있음
- 미 국방부가 인듐·망간·마그네슘·티타늄의 미국 내 생산 확대를 위한 신규 프로젝트 발굴에 나섬. 국방부 산하 Defense Industrial Base Consortium(DIBC)이 미국 내 생산 부족을 해소하기 위한 투자 제안서를 모집 중이며, 제출 기한은 9월 17일. 해당 금속들은 전투기·야간투시경·전차 장갑 등 주요 방산 장비에 사용
- 이번 프로젝트 모집은 트럼프 행정부가 중국 등 해외 공급망에 대한 핵심광물 의존도를 낮추고 자국 내 공급망을 확대하려는 정책의 연장선. 특히 국방 분야에서 필요한 핵심광물의 생산 공백을 직접 파악하고, 이를 메울 수 있는 미국 내 프로젝트에 대한 투자 제안을 받는 것이 목적
- 기사에서 주목하는 부분은 미국 정부가 최근 핵심광물 확보를 위해 정부 자금과 금융지원을 적극적으로 동원하고 있다는 점. 이번 DIBC 모집 역시 단순한 핵심광물 지정이 아니라 실제 미국 내 생산능력을 늘릴 프로젝트를 찾는 과정임. 결국 미국의 핵심광물 공급망 강화가 희토류뿐 아니라 인듐·망간·마그네슘·티타늄 등 방산에 직접 필요한 금속으로 확대되고 있음
MINING.COM
US expands search for critical minerals projects for defense gear
Trump administration is seeking investment pitches from domestic producers.
https://www.mining.com/web/mmg-confirms-restart-of-operations-at-las-bambas-copper-mine-in-peru/
- 중국계 MMG는 페루 Las Bambas 구리광산의 운영을 재개했다고 확인. 광산은 8월 18일 사고로 근로자 2명이 사망하고 3명이 부상하면서 8월 19일부터 작업이 일시 중단됐음. 이후 안전 점검과 관련 절차를 거쳐 생산을 다시 시작
- Las Bambas는 글로벌 주요 구리광산 중 하나로, 이번 중단은 최근 남미 구리 공급 차질에 대한 우려를 키웠음. 특히 같은 시기 다른 주요 광산에서도 생산 차질이 발생하면서 구리 시장의 공급 타이트 우려가 확대됐으나, Las Bambas의 중단 자체는 약 5일 만에 종료되면서 장기적인 생산 손실 가능성은 낮아짐
- MMG는 사고 원인에 대한 조사를 지속하는 한편 페루 당국과 협력하고 있음. 결국 이번 기사의 핵심은 Las Bambas 사고가 장기 가동중단으로 이어지지 않고 빠르게 정상화됐다는 것. 따라서 지난주 제기됐던 Las Bambas발 추가 구리 공급 차질 우려는 상당 부분 완화
- 중국계 MMG는 페루 Las Bambas 구리광산의 운영을 재개했다고 확인. 광산은 8월 18일 사고로 근로자 2명이 사망하고 3명이 부상하면서 8월 19일부터 작업이 일시 중단됐음. 이후 안전 점검과 관련 절차를 거쳐 생산을 다시 시작
- Las Bambas는 글로벌 주요 구리광산 중 하나로, 이번 중단은 최근 남미 구리 공급 차질에 대한 우려를 키웠음. 특히 같은 시기 다른 주요 광산에서도 생산 차질이 발생하면서 구리 시장의 공급 타이트 우려가 확대됐으나, Las Bambas의 중단 자체는 약 5일 만에 종료되면서 장기적인 생산 손실 가능성은 낮아짐
- MMG는 사고 원인에 대한 조사를 지속하는 한편 페루 당국과 협력하고 있음. 결국 이번 기사의 핵심은 Las Bambas 사고가 장기 가동중단으로 이어지지 않고 빠르게 정상화됐다는 것. 따라서 지난주 제기됐던 Las Bambas발 추가 구리 공급 차질 우려는 상당 부분 완화
MINING.COM
MMG confirms restart of operations at Las Bambas copper mine in Peru
Operations were shut down last week after an accident killed two workers and injured three and launched an investigation
https://www.mining.com/ontario-ready-to-cut-off-electricity-critical-minerals-to-us-amid-trade-war/
- 온타리오주 더그 포드 총리가 미·캐나다 무역전쟁이 추가로 악화될 경우 미국으로의 전력과 핵심광물 공급을 중단할 준비가 돼 있다고 밝힘. 포드는 “모든 것이 테이블 위에 있다”며 트럼프가 캐나다의 대응 의지를 과소평가하고 있다고 주장. 전력·핵심광물뿐 아니라 캐나다의 주요 수출품인 원유와 포타시(potash)까지 대미 협상 카드로 활용하는 방안을 검토해야 한다고 언급
- 이번 발언은 미국이 캐나다산 제품 550여 개, 약 $20bn 규모에 50% 관세를 부과하면서 양국 무역갈등이 다시 급격히 악화된 가운데 나옴. 트럼프는 추가로 캐나다산 자동차·트럭·자동차부품 관세를 기존 25%에서 50%로 올리고, 철강에도 50% 관세를 적용하겠다고 위협. 이에 캐나다는 9월 8일부터 미국산 철강·유제품·가전·농기계·펄프 및 종이·전자제품 등에 달러당 동일 규모의 보복관세를 부과할 계획
- 특히 온타리오의 대응이 미국에도 상당한 부담이 될 수 있다는 내용. 온타리오는 현재 미국의 약 150만 가구·기업에 전력을 공급하고 있어 실제 공급 중단 시 미국 접경지역에 직접적인 충격이 발생할 수 있음. 자동차·자동차부품과 에너지는 이번 미국의 신규 50% 관세에서는 제외됐지만, 양국 협상이 결렬된 핵심 쟁점으로 남아 있음. 결국 기사는 관세 중심이었던 미·캐나다 무역갈등이 전력·원유·포타시·핵심광물 등 실물 자원 공급망을 협상 무기로 사용하는 단계로 확산될 가능성을 보여줌
- 온타리오주 더그 포드 총리가 미·캐나다 무역전쟁이 추가로 악화될 경우 미국으로의 전력과 핵심광물 공급을 중단할 준비가 돼 있다고 밝힘. 포드는 “모든 것이 테이블 위에 있다”며 트럼프가 캐나다의 대응 의지를 과소평가하고 있다고 주장. 전력·핵심광물뿐 아니라 캐나다의 주요 수출품인 원유와 포타시(potash)까지 대미 협상 카드로 활용하는 방안을 검토해야 한다고 언급
- 이번 발언은 미국이 캐나다산 제품 550여 개, 약 $20bn 규모에 50% 관세를 부과하면서 양국 무역갈등이 다시 급격히 악화된 가운데 나옴. 트럼프는 추가로 캐나다산 자동차·트럭·자동차부품 관세를 기존 25%에서 50%로 올리고, 철강에도 50% 관세를 적용하겠다고 위협. 이에 캐나다는 9월 8일부터 미국산 철강·유제품·가전·농기계·펄프 및 종이·전자제품 등에 달러당 동일 규모의 보복관세를 부과할 계획
- 특히 온타리오의 대응이 미국에도 상당한 부담이 될 수 있다는 내용. 온타리오는 현재 미국의 약 150만 가구·기업에 전력을 공급하고 있어 실제 공급 중단 시 미국 접경지역에 직접적인 충격이 발생할 수 있음. 자동차·자동차부품과 에너지는 이번 미국의 신규 50% 관세에서는 제외됐지만, 양국 협상이 결렬된 핵심 쟁점으로 남아 있음. 결국 기사는 관세 중심이었던 미·캐나다 무역갈등이 전력·원유·포타시·핵심광물 등 실물 자원 공급망을 협상 무기로 사용하는 단계로 확산될 가능성을 보여줌
MINING.COM
Ontario ready to cut off electricity, critical minerals to US amid trade war
Ford’s threats come after Trump threatened to add more tariffs on Canadian autos and steel.
https://www.wsj.com/world/americas/trump-threatens-to-rename-lake-ontario-as-spat-with-canada-escalates-64a8b1b0?st=Wpafd2&reflink=desktopwebshare_permalink
- 트럼프 대통령이 온타리오호(Lake Ontario)를 ‘Lake America’로 개명하는 방안을 진지하게 검토하고 있다고 밝힘. 미·캐나다 무역협상이 결렬된 이후 양국 갈등이 경제 문제를 넘어 정치적·외교적 충돌로 확산되는 모습. 온타리오호는 캐나다 온타리오주와 미국 뉴욕주가 공유하기 때문에 미국이 일방적으로 명칭을 변경하더라도 캐나다가 이를 인정할 가능성은 낮음. 트럼프는 지난해에도 행정명령을 통해 멕시코만을 ‘Gulf of America’로 변경한 바 있음
- 갈등의 직접적인 배경은 미·캐나다 무역협상 결렬과 관세 인상. 미국은 협상 결렬 직후 약 $20bn 규모의 캐나다산 제품에 50% 관세를 부과했고, 트럼프는 추가로 2027년 1월부터 캐나다산 자동차·부품 등에 50% 관세를 적용하겠다고 위협함. 캐나다의 마크 카니 총리는 미국이 캐나다의 주권과 기업 경쟁력을 훼손하는 조건을 제시했다며 반발했고, 미국산 제품에 대한 달러 대 달러 보복관세 방침을 밝힘
- 특히 양국 지도부 간 발언 수위도 높아지는 모습. 트럼프는 캐나다가 사실상 미국의 한 주가 되지 않으면서도 미국 주(州)와 같은 혜택을 원한다고 비판했고, 온타리오주 더그 포드 총리와도 공개적으로 충돌함. 반면 캐나다는 미국의 압박에 맞서 에너지·포타시 등 대미 수출 자원을 협상 카드로 활용하자는 주장까지 제기되고 있음. 결국 기사는 연간 약 $900bn 규모의 교역 관계를 가진 미국과 캐나다의 갈등이 관세 협상에서 시작해 보복관세·자원 공급·주권 문제와 감정적 충돌로까지 빠르게 번지고 있음
- 트럼프 대통령이 온타리오호(Lake Ontario)를 ‘Lake America’로 개명하는 방안을 진지하게 검토하고 있다고 밝힘. 미·캐나다 무역협상이 결렬된 이후 양국 갈등이 경제 문제를 넘어 정치적·외교적 충돌로 확산되는 모습. 온타리오호는 캐나다 온타리오주와 미국 뉴욕주가 공유하기 때문에 미국이 일방적으로 명칭을 변경하더라도 캐나다가 이를 인정할 가능성은 낮음. 트럼프는 지난해에도 행정명령을 통해 멕시코만을 ‘Gulf of America’로 변경한 바 있음
- 갈등의 직접적인 배경은 미·캐나다 무역협상 결렬과 관세 인상. 미국은 협상 결렬 직후 약 $20bn 규모의 캐나다산 제품에 50% 관세를 부과했고, 트럼프는 추가로 2027년 1월부터 캐나다산 자동차·부품 등에 50% 관세를 적용하겠다고 위협함. 캐나다의 마크 카니 총리는 미국이 캐나다의 주권과 기업 경쟁력을 훼손하는 조건을 제시했다며 반발했고, 미국산 제품에 대한 달러 대 달러 보복관세 방침을 밝힘
- 특히 양국 지도부 간 발언 수위도 높아지는 모습. 트럼프는 캐나다가 사실상 미국의 한 주가 되지 않으면서도 미국 주(州)와 같은 혜택을 원한다고 비판했고, 온타리오주 더그 포드 총리와도 공개적으로 충돌함. 반면 캐나다는 미국의 압박에 맞서 에너지·포타시 등 대미 수출 자원을 협상 카드로 활용하자는 주장까지 제기되고 있음. 결국 기사는 연간 약 $900bn 규모의 교역 관계를 가진 미국과 캐나다의 갈등이 관세 협상에서 시작해 보복관세·자원 공급·주권 문제와 감정적 충돌로까지 빠르게 번지고 있음
The Wall Street Journal
Trump Threatens to Rename Lake Ontario as Spat With Canada Escalates
The president said on social media that he is “giving serious consideration” to changing the name to Lake America.
https://www.mining.com/copper-price-sets-fresh-record-as-us-tariff-threat-wipes-out-global-surplus/
- 미국의 정련동 관세 부과 가능성이 글로벌 구리 재고 흐름을 미국으로 집중시키며 구리 가격 강세를 유발하고 있음. COMEX 9월물 구리는 장중 $6.727/lb(약 $14,830/t)까지 상승하며 사상 최고치를 경신했고, LME 3개월물도 $14,343/t까지 올라 역대 최고치 $14,527.5/t에 근접. 미국이 2027년부터 정련동에 15%, 2028년부터 30% 관세를 부과할 가능성이 남아 있는 가운데, 미국 가격이 LME 대비 높은 수준을 유지하면서 트레이더들이 관세 부과 전 구리를 미국으로 이동시키는 차익거래 지속 중. 최근 LME에서는 6.54만t 규모의 출고 예정 물량(warrant cancellation)이 발생한 반면, COMEX 재고는 46거래일 연속 증가해 사상 최대 67.5만t 기록
- 이에 따라 당초 예상됐던 글로벌 구리 공급과잉도 사실상 소멸하는 모습. CRU는 2026년 글로벌 정련동 시장이 63.9만t 공급과잉을 기록할 것으로 전망했으나, 미국에 축적된 재고를 글로벌 시장에서 사실상 사용할 수 없는 물량으로 간주할 경우 현재 시장은 공급과잉이 아닌 최소 균형 수준으로 평가. 미국의 1H26 정련동 수입은 88.5만t(+3% YoY)으로 1H24 대비 2배 이상 증가했으며, 2025년 연간 수입량도 사상 최대인 164만t 기록. 현재 미국에 쌓인 COMEX 재고는 이미 관세가 지급된 물량이라 재수출 비용이 높아 글로벌 시장으로 다시 이동하기 쉽지 않으며, Macquarie는 해당 재고가 미국 내에서 소진되는 데 수년이 걸릴 수 있다고 분석함. 즉 글로벌 구리 자체가 절대적으로 부족하다기보다, 미국의 재고 흡수로 미국 외 지역에서 가용 구리가 부족해지는 지역적 공급 부족이 가격 상승의 배경임
- 향후 구리 가격의 핵심 변수는 미국의 관세 결정. Macquarie는 관세가 실제 부과될 경우 가격이 급등할 가능성이 있다고 보는 반면, Glencore CEO Gary Nagle은 현재 가격 상승의 원인이 관세 자체보다는 관세율을 알 수 없는 불확실성에 있다고 평가. 0%·15%·30% 중 어떤 결론이든 정책이 확정되면 미국으로 구리를 선제적으로 이동시킬 유인이 약화돼 가격이 오히려 하락할 수 있다는 입장임. 다만 미국에 축적된 재고가 다른 지역으로 되돌아가기 어려운 가운데, 중국의 견조한 내수 수요, 낮은 글로벌 재고, 광산 공급 차질, 인도네시아 Gresik 제련소 가동 중단까지 겹치고 있음. Bank of China International은 이러한 실물 수급 타이트닝이 지속되면서 향후 수주~수개월 내 구리 가격이 추가 사상 최고치를 기록할 가능성이 있다고 전망
- 미국의 정련동 관세 부과 가능성이 글로벌 구리 재고 흐름을 미국으로 집중시키며 구리 가격 강세를 유발하고 있음. COMEX 9월물 구리는 장중 $6.727/lb(약 $14,830/t)까지 상승하며 사상 최고치를 경신했고, LME 3개월물도 $14,343/t까지 올라 역대 최고치 $14,527.5/t에 근접. 미국이 2027년부터 정련동에 15%, 2028년부터 30% 관세를 부과할 가능성이 남아 있는 가운데, 미국 가격이 LME 대비 높은 수준을 유지하면서 트레이더들이 관세 부과 전 구리를 미국으로 이동시키는 차익거래 지속 중. 최근 LME에서는 6.54만t 규모의 출고 예정 물량(warrant cancellation)이 발생한 반면, COMEX 재고는 46거래일 연속 증가해 사상 최대 67.5만t 기록
- 이에 따라 당초 예상됐던 글로벌 구리 공급과잉도 사실상 소멸하는 모습. CRU는 2026년 글로벌 정련동 시장이 63.9만t 공급과잉을 기록할 것으로 전망했으나, 미국에 축적된 재고를 글로벌 시장에서 사실상 사용할 수 없는 물량으로 간주할 경우 현재 시장은 공급과잉이 아닌 최소 균형 수준으로 평가. 미국의 1H26 정련동 수입은 88.5만t(+3% YoY)으로 1H24 대비 2배 이상 증가했으며, 2025년 연간 수입량도 사상 최대인 164만t 기록. 현재 미국에 쌓인 COMEX 재고는 이미 관세가 지급된 물량이라 재수출 비용이 높아 글로벌 시장으로 다시 이동하기 쉽지 않으며, Macquarie는 해당 재고가 미국 내에서 소진되는 데 수년이 걸릴 수 있다고 분석함. 즉 글로벌 구리 자체가 절대적으로 부족하다기보다, 미국의 재고 흡수로 미국 외 지역에서 가용 구리가 부족해지는 지역적 공급 부족이 가격 상승의 배경임
- 향후 구리 가격의 핵심 변수는 미국의 관세 결정. Macquarie는 관세가 실제 부과될 경우 가격이 급등할 가능성이 있다고 보는 반면, Glencore CEO Gary Nagle은 현재 가격 상승의 원인이 관세 자체보다는 관세율을 알 수 없는 불확실성에 있다고 평가. 0%·15%·30% 중 어떤 결론이든 정책이 확정되면 미국으로 구리를 선제적으로 이동시킬 유인이 약화돼 가격이 오히려 하락할 수 있다는 입장임. 다만 미국에 축적된 재고가 다른 지역으로 되돌아가기 어려운 가운데, 중국의 견조한 내수 수요, 낮은 글로벌 재고, 광산 공급 차질, 인도네시아 Gresik 제련소 가동 중단까지 겹치고 있음. Bank of China International은 이러한 실물 수급 타이트닝이 지속되면서 향후 수주~수개월 내 구리 가격이 추가 사상 최고치를 기록할 가능성이 있다고 전망
MINING.COM
Copper price sets fresh record as US tariff threat wipes out global surplus
CRU now calls its forecast 639kt surplus
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https://www.mining.com/web/trump-laments-lack-of-us-aluminum-amid-trade-row-with-canada/
- 트럼프 대통령은 미국이 캐나다와 무역 갈등을 벌이는 상황에서도 미국이 캐나다산 알루미늄에 크게 의존하고 있다는 점을 공개적으로 인정함. 트럼프는 24일 오클라호마 주지사 후보 Mike Mazzei를 지원하는 전화 유세에서 미국이 알루미늄을 “절실하게 필요로 한다”며, 미국 내 공급이 부족해 대부분을 캐나다에서 조달하고 있고 이를 매우 필요로 한다고 언급. 실제 미국에서 매년 소비되는 알루미늄의 절반 이상이 캐나다에서 생산되고 있어 자동차·항공우주·포장재·건설 등 미국 제조업에서 캐나다가 핵심 공급처 역할을 하고 있음. 트럼프는 이후 SNS에서도 오클라호마 Inola 지역에 추진되는 알루미늄 공장을 언급하며 미국 내 신규 생산능력 확보 필요성을 강조
- 이번 발언은 최근 미국·캐나다 무역협상이 결렬되고 양국 간 관세 갈등이 격화되는 상황에서 나왔다는 점에서 주목됨. 미국은 자국 알루미늄 산업 보호와 생산능력 확대를 위해 Section 232 관세를 강화해 왔지만, 미국 내 1차 알루미늄 공급만으로 수요를 충족하기 어려운 구조. 미 상무부 역시 최근 미국의 1차 알루미늄 생산 및 공급이 여전히 부족한 수준이라고 판단했으며, 신규 제련소 건설·증설·노후 설비 재가동을 유도하기 위한 별도 인센티브 제도까지 추진 중. 미국 내 생산시설에 투자하는 기업에는 예상 신규 생산량에 상응하는 알루미늄 수입분에 대해 기존 Section 232 관세율의 절반을 적용하는 방식으로, 수입 의존도를 당장 제거하기보다는 수입을 활용하면서 장기적으로 자국 생산능력을 확대하려는 정책
- 결국 미국의 대캐나다 강경 무역정책과 실제 알루미늄 수급 구조 사이의 딜레마가 부각되고 있음. 트럼프는 캐나다와의 협상에서 강경한 입장을 유지하고 있지만, 캐나다산 알루미늄을 단기간에 미국산으로 대체하기는 어려운 상황. 미국 알루미늄 업계 역시 신규 1차 알루미늄 생산능력이 실제 가동되기까지 수년이 필요하기 때문에 당분간 수입이 불가피하다는 입장임. 따라서 캐나다산 알루미늄에 대한 높은 관세가 장기화될 경우 미국 내 제련 투자 확대를 유도하는 효과가 있는 반면, 단기적으로는 미국 제조업체의 알루미늄 조달비용 상승으로 이어질 가능성 존재. 트럼프의 이번 발언은 결국 자국 알루미늄 생산 확대를 추진하면서도 당장은 캐나다 공급망에 의존할 수밖에 없는 미국의 구조적 공급 부족을 직접 드러낸 것
- 트럼프 대통령은 미국이 캐나다와 무역 갈등을 벌이는 상황에서도 미국이 캐나다산 알루미늄에 크게 의존하고 있다는 점을 공개적으로 인정함. 트럼프는 24일 오클라호마 주지사 후보 Mike Mazzei를 지원하는 전화 유세에서 미국이 알루미늄을 “절실하게 필요로 한다”며, 미국 내 공급이 부족해 대부분을 캐나다에서 조달하고 있고 이를 매우 필요로 한다고 언급. 실제 미국에서 매년 소비되는 알루미늄의 절반 이상이 캐나다에서 생산되고 있어 자동차·항공우주·포장재·건설 등 미국 제조업에서 캐나다가 핵심 공급처 역할을 하고 있음. 트럼프는 이후 SNS에서도 오클라호마 Inola 지역에 추진되는 알루미늄 공장을 언급하며 미국 내 신규 생산능력 확보 필요성을 강조
- 이번 발언은 최근 미국·캐나다 무역협상이 결렬되고 양국 간 관세 갈등이 격화되는 상황에서 나왔다는 점에서 주목됨. 미국은 자국 알루미늄 산업 보호와 생산능력 확대를 위해 Section 232 관세를 강화해 왔지만, 미국 내 1차 알루미늄 공급만으로 수요를 충족하기 어려운 구조. 미 상무부 역시 최근 미국의 1차 알루미늄 생산 및 공급이 여전히 부족한 수준이라고 판단했으며, 신규 제련소 건설·증설·노후 설비 재가동을 유도하기 위한 별도 인센티브 제도까지 추진 중. 미국 내 생산시설에 투자하는 기업에는 예상 신규 생산량에 상응하는 알루미늄 수입분에 대해 기존 Section 232 관세율의 절반을 적용하는 방식으로, 수입 의존도를 당장 제거하기보다는 수입을 활용하면서 장기적으로 자국 생산능력을 확대하려는 정책
- 결국 미국의 대캐나다 강경 무역정책과 실제 알루미늄 수급 구조 사이의 딜레마가 부각되고 있음. 트럼프는 캐나다와의 협상에서 강경한 입장을 유지하고 있지만, 캐나다산 알루미늄을 단기간에 미국산으로 대체하기는 어려운 상황. 미국 알루미늄 업계 역시 신규 1차 알루미늄 생산능력이 실제 가동되기까지 수년이 필요하기 때문에 당분간 수입이 불가피하다는 입장임. 따라서 캐나다산 알루미늄에 대한 높은 관세가 장기화될 경우 미국 내 제련 투자 확대를 유도하는 효과가 있는 반면, 단기적으로는 미국 제조업체의 알루미늄 조달비용 상승으로 이어질 가능성 존재. 트럼프의 이번 발언은 결국 자국 알루미늄 생산 확대를 추진하면서도 당장은 캐나다 공급망에 의존할 수밖에 없는 미국의 구조적 공급 부족을 직접 드러낸 것
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Trump laments lack of US aluminum amid trade row with Canada
Most of the aluminum consumed in the US comes from Canada, making it an important factor in the trade war.
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https://www.mining.com/web/op-ed-chinese-exports-help-ease-the-pain-for-london-zinc-shorts/
- LME 아연 가격이 4년래 최고치까지 상승하며 숏 포지션의 압박이 다시 커지고 있음. LME 3개월물 아연은 25일 장중 $3,858/t까지 상승했으며, 현물가격이 3개월물보다 $131/t 높은 백워데이션 형성. 지난해 10월 현물 프리미엄이 사상 최대 $323/t까지 확대됐던 숏 스퀴즈 상황과 유사한 흐름임. 수요가 강한 것은 아님. ILZSG에 따르면 1~5월 글로벌 아연 소비는 +1.5% YoY에 그친 반면 정련 생산은 +3.5% 증가해 약 14.5만t의 공급과잉 발생. 문제는 생산 증가 대부분이 중국에서 발생한 반면 서구 제련소들은 공급 차질과 TC 급락에 따른 마진 압박을 받고 있어, 글로벌 공급과잉 물량이 중국에 집중돼 있다는 점임. 실제 SHFE 재고는 연초 이후 두 배 이상 증가한 15.6만t인 반면, LME 온·오프워런트 재고는 최근 유입에도 12.5만t에 불과함. 즉 글로벌 공급과잉과 LME 시장의 실물 부족이 동시에 나타나는 지역 간 재고 불균형이 가격 강세와 백워데이션을 유발하고 있음
- 다만 중국산 아연이 LME 시장으로 유입되기 시작하면서 숏 스퀴즈 압력을 일부 완화하고 있음. 지난주부터 LME 현물 프리미엄 확대를 이용한 차익거래가 활성화되면서 약 1.7만t이 LME 창고에 신규 warrant됐고, 이에 따라 on-warrant 재고는 약 9.5만t 수준에서 안정화. Off-warrant 재고도 7월 저점 1.55만t → 2.96만t으로 증가했으며, 신규 유입 물량의 약 2/3가 홍콩 창고로 들어옴. 중국은 전통적으로 정련아연 순수입국이었지만 제련능력 확대에 따라 자급률이 높아지고 있음. 수입량은 2024년 44.5만t에서 2025년 29.9만t으로 1/3 감소했으며 지난해 11~12월에는 순수출국으로 전환. 올해 7월에도 수출이 9,200t으로 늘면서 4,100t 순수출을 기록함. 특히 LME가 지난해 홍콩을 인도 가능 지역으로 승인한 이후 홍콩 창고가 중국 내 잉여 아연을 LME 시장으로 빠르게 이동시키는 실물 차익거래 통로로 자리 잡고 있음
- 그럼에도 시장의 아연 강세 베팅은 오히려 확대되고 있음. 투자펀드의 LME 아연 순롱 포지션은 11만t 이상으로 2018년 관련 통계 공개 이후 최대 수준이며, 옵션시장에서도 12월물 $4,000/t 콜옵션 약 1,500계약, $4,500/t 콜옵션 757계약이 쌓여 있음. 강세론의 핵심은 정광 공급 부족 → TC 급락 → 중국 제련소 감산 가능성임. 글로벌 아연 광산 생산은 지난해 +4.8% 증가했지만 올해 1~5월 증가율은 +1.1%로 둔화됐고, 정광 확보 경쟁이 심화되면서 중국 수입 아연정광 Spot TC는 -$117.5/t로 사상 최저치까지 하락. 현재까지 중국 제련소들은 낮은 TC에도 생산을 유지하고 있어 중국 내 정련아연 잉여가 LME로 이동하며 숏 포지션의 부담을 완화하고 있지만, 향후 제련소들이 실제 감산에 나설 경우 이러한 공급원이 약해질 수 있음. 결국 기사에서 제시하는 핵심 변수는 중국 제련소가 극단적으로 낮아진 TC를 얼마나 오래 버티며 생산과 수출을 유지할 수 있느냐임
- LME 아연 가격이 4년래 최고치까지 상승하며 숏 포지션의 압박이 다시 커지고 있음. LME 3개월물 아연은 25일 장중 $3,858/t까지 상승했으며, 현물가격이 3개월물보다 $131/t 높은 백워데이션 형성. 지난해 10월 현물 프리미엄이 사상 최대 $323/t까지 확대됐던 숏 스퀴즈 상황과 유사한 흐름임. 수요가 강한 것은 아님. ILZSG에 따르면 1~5월 글로벌 아연 소비는 +1.5% YoY에 그친 반면 정련 생산은 +3.5% 증가해 약 14.5만t의 공급과잉 발생. 문제는 생산 증가 대부분이 중국에서 발생한 반면 서구 제련소들은 공급 차질과 TC 급락에 따른 마진 압박을 받고 있어, 글로벌 공급과잉 물량이 중국에 집중돼 있다는 점임. 실제 SHFE 재고는 연초 이후 두 배 이상 증가한 15.6만t인 반면, LME 온·오프워런트 재고는 최근 유입에도 12.5만t에 불과함. 즉 글로벌 공급과잉과 LME 시장의 실물 부족이 동시에 나타나는 지역 간 재고 불균형이 가격 강세와 백워데이션을 유발하고 있음
- 다만 중국산 아연이 LME 시장으로 유입되기 시작하면서 숏 스퀴즈 압력을 일부 완화하고 있음. 지난주부터 LME 현물 프리미엄 확대를 이용한 차익거래가 활성화되면서 약 1.7만t이 LME 창고에 신규 warrant됐고, 이에 따라 on-warrant 재고는 약 9.5만t 수준에서 안정화. Off-warrant 재고도 7월 저점 1.55만t → 2.96만t으로 증가했으며, 신규 유입 물량의 약 2/3가 홍콩 창고로 들어옴. 중국은 전통적으로 정련아연 순수입국이었지만 제련능력 확대에 따라 자급률이 높아지고 있음. 수입량은 2024년 44.5만t에서 2025년 29.9만t으로 1/3 감소했으며 지난해 11~12월에는 순수출국으로 전환. 올해 7월에도 수출이 9,200t으로 늘면서 4,100t 순수출을 기록함. 특히 LME가 지난해 홍콩을 인도 가능 지역으로 승인한 이후 홍콩 창고가 중국 내 잉여 아연을 LME 시장으로 빠르게 이동시키는 실물 차익거래 통로로 자리 잡고 있음
- 그럼에도 시장의 아연 강세 베팅은 오히려 확대되고 있음. 투자펀드의 LME 아연 순롱 포지션은 11만t 이상으로 2018년 관련 통계 공개 이후 최대 수준이며, 옵션시장에서도 12월물 $4,000/t 콜옵션 약 1,500계약, $4,500/t 콜옵션 757계약이 쌓여 있음. 강세론의 핵심은 정광 공급 부족 → TC 급락 → 중국 제련소 감산 가능성임. 글로벌 아연 광산 생산은 지난해 +4.8% 증가했지만 올해 1~5월 증가율은 +1.1%로 둔화됐고, 정광 확보 경쟁이 심화되면서 중국 수입 아연정광 Spot TC는 -$117.5/t로 사상 최저치까지 하락. 현재까지 중국 제련소들은 낮은 TC에도 생산을 유지하고 있어 중국 내 정련아연 잉여가 LME로 이동하며 숏 포지션의 부담을 완화하고 있지만, 향후 제련소들이 실제 감산에 나설 경우 이러한 공급원이 약해질 수 있음. 결국 기사에서 제시하는 핵심 변수는 중국 제련소가 극단적으로 낮아진 TC를 얼마나 오래 버티며 생산과 수출을 유지할 수 있느냐임
MINING.COM
Op-Ed: Chinese exports help ease the pain for London zinc shorts
The metal that everyone thought would go down in price this year is marching ever higher.
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https://www.wsj.com/business/energy-oil/u-s-crude-oil-inventories-see-modest-weekly-build-3434adb1?st=Beaqyq&reflink=desktopwebshare_permalink
- 미국 원유 재고는 8월 21일 종료 주간 9.5만 배럴 증가한 4억2,890만 배럴을 기록하며 4주 연속 증가. 다만 WSJ이 집계한 시장 예상치인 +50만 배럴을 크게 하회하며 증가 폭은 제한적이었음. 현재 상업용 원유 재고는 계절적 5년 평균 대비 약 1% 높은 수준. 직전 2주간 각각 +1,742만 배럴, +440만 배럴의 큰 폭 증가가 나타났던 것과 비교하면 재고 증가세가 크게 둔화된 모습.
- 이번 주 재고 증가는 원유 수입과 수출이 모두 감소한 가운데 생산량이 높은 수준을 유지한 영향. EIA가 추산한 미국 원유 생산량은 1,380만b/d로 전주 대비 1.3만b/d 증가하며 사실상 보합 수준 기록. 앞선 재고 급증 국면에서는 수출 감소와 수입 증가가 재고 축적의 주요 원인이었으나, 이번에는 수입 역시 감소하면서 재고 증가 폭이 9.5만 배럴에 그침. 즉 최근 4주 연속 재고 증가라는 방향성은 이어졌지만, 이번 주 수치만 보면 미국 원유 수급이 추가로 크게 느슨해졌다고 해석하기는 어려운 수준
- 유가는 재고 증가 폭이 예상보다 작았음에도 호르무즈 해협을 둘러싼 공급 차질 우려 완화에 더 크게 반응하며 하락. 26일 WTI는 약 $81.9/bbl, Brent는 약 $87.9/bbl 수준까지 내려왔으며, 시장에서는 이란과 오만 간 협상 진전에 따른 호르무즈 통항 정상화 가능성을 주시 중. 따라서 이번 EIA 지표는 최근의 대규모 재고 증가세가 진정됐다는 점에서는 유가에 우호적이나, 단기 유가 방향은 미국 재고보다 호르무즈 해협 정상화 여부와 중동발 공급 리스크 변화에 더 크게 좌우되는 상황
- 미국 원유 재고는 8월 21일 종료 주간 9.5만 배럴 증가한 4억2,890만 배럴을 기록하며 4주 연속 증가. 다만 WSJ이 집계한 시장 예상치인 +50만 배럴을 크게 하회하며 증가 폭은 제한적이었음. 현재 상업용 원유 재고는 계절적 5년 평균 대비 약 1% 높은 수준. 직전 2주간 각각 +1,742만 배럴, +440만 배럴의 큰 폭 증가가 나타났던 것과 비교하면 재고 증가세가 크게 둔화된 모습.
- 이번 주 재고 증가는 원유 수입과 수출이 모두 감소한 가운데 생산량이 높은 수준을 유지한 영향. EIA가 추산한 미국 원유 생산량은 1,380만b/d로 전주 대비 1.3만b/d 증가하며 사실상 보합 수준 기록. 앞선 재고 급증 국면에서는 수출 감소와 수입 증가가 재고 축적의 주요 원인이었으나, 이번에는 수입 역시 감소하면서 재고 증가 폭이 9.5만 배럴에 그침. 즉 최근 4주 연속 재고 증가라는 방향성은 이어졌지만, 이번 주 수치만 보면 미국 원유 수급이 추가로 크게 느슨해졌다고 해석하기는 어려운 수준
- 유가는 재고 증가 폭이 예상보다 작았음에도 호르무즈 해협을 둘러싼 공급 차질 우려 완화에 더 크게 반응하며 하락. 26일 WTI는 약 $81.9/bbl, Brent는 약 $87.9/bbl 수준까지 내려왔으며, 시장에서는 이란과 오만 간 협상 진전에 따른 호르무즈 통항 정상화 가능성을 주시 중. 따라서 이번 EIA 지표는 최근의 대규모 재고 증가세가 진정됐다는 점에서는 유가에 우호적이나, 단기 유가 방향은 미국 재고보다 호르무즈 해협 정상화 여부와 중동발 공급 리스크 변화에 더 크게 좌우되는 상황
The Wall Street Journal
U.S. Crude Oil Inventories See Modest Weekly Build
Commercial crude oil stockpiles, excluding the Strategic Petroleum Reserve, rose by 95,000 barrels to 428.9 million barrels in the week ended Aug. 21.
❤1😐1
https://www.wsj.com/world/middle-east/labor-protests-and-panic-buying-signal-growing-pressure-in-iran-3f039fab?st=mW38LP&reflink=desktopwebshare_permalink
- 이란 내부의 경제 압박이 빠르게 커지고 있음. 미국 트럼프 행정부가 대이란 제재를 추가 강화하겠다고 경고한 가운데, 전쟁 피해와 미 해군의 봉쇄, 기존 제재까지 겹치면서 연료·생필품 부족 우려가 확산됨. 테헤란을 비롯한 주요 도시에서는 주유소 앞에 긴 대기 행렬이 형성됐고 일부 주유소는 연료가 소진됨. 정부가 보조금 적용 연료 할당량 축소를 준비하는 것도 사재기를 자극함. 전쟁 중 정유시설이 타격을 받은 데다 이란은 국내 연료 생산만으로 수요를 충족하지 못해 벨라루스·투르크메니스탄·카자흐스탄 등으로부터 공급받고 있어 추가 제재에 취약한 상황임. 슈퍼마켓에서도 쌀·식용유 사재기가 발생해 일부 매장에서 일시적으로 품절됐으며, UAE의 대이란 교역 단절로 인도를 비롯한 해외 식료품 조달 차질 우려도 확대됨
- 물가와 환율 상황도 악화되고 있음. 이란 통화는 8월 24일 달러당 200만 리알을 넘어 사상 최저치를 기록했으며, 한 주 동안 약 7% 하락하고 1년 전 대비 달러 구매력이 절반 수준으로 떨어짐. 통화 가치가 계속 하락할 것이라는 우려 때문에 소비자들이 현금을 보유하기보다 상품을 미리 사들이면서 사재기가 더욱 심화되는 모습임. 기본적인 생활비를 충당하기 위해 빚을 내는 가계도 늘고 있으며, 육류조차 외상·할부로 구매하는 사례가 나타남. 동시에 노동계 불만도 다시 표면화됨. 아살루예의 해상 석유·가스 노동자들이 생활고와 임대료 부담을 이유로 시위했고, Shadegan 철강단지에서는 해고 노동자 약 100명이 시위함. 통신·석유화학 등 전략산업에서도 임금 체불과 해고에 항의하는 농성이 이어지고 있으며 교사·연금생활자들의 불만도 확산되는 중
- 미국은 이러한 경제·사회적 압박을 활용해 이란 지도부가 호르무즈 해협을 재개방하고 미국에 유리한 조건으로 종전 협상에 나서도록 압박한다는 전략임. 스콧 베선트 재무장관은 이란과 거래하는 국가·기업에 강력한 조치를 취하겠다고 경고했으나, 글로벌 경제 충격을 우려해 즉각적인 전면 제재 시행은 자제하고 있음. 다만 전문가들은 추가 제재가 이란 국민의 생활고를 크게 악화시킬 수는 있어도 수년간 제재를 견뎌온 지도부의 태도를 바꾸기는 쉽지 않을 것으로 평가함. 이란 정부 역시 배급제를 확대하고 투자 재원을 생활필수품 공급에 돌리며 장기전에 대비 중임. 내부적으로는 페제시키안 대통령과 갈리바프 의장이 경제 안정을 위해 전쟁 종결 필요성을 강조하는 반면 강경파는 높은 협상 조건을 고수하고 있음. 정부가 특히 우려하는 것은 2019년 보조금 축소 이후 발생했던 대규모 반정부 시위의 재현으로, 현재의 환율 급락·생활고·노동 시위가 결합되면서 전쟁과 제재 압력이 정권 내부 안정성 문제로 번지고 있다는 점 강조됨
- 이란 내부의 경제 압박이 빠르게 커지고 있음. 미국 트럼프 행정부가 대이란 제재를 추가 강화하겠다고 경고한 가운데, 전쟁 피해와 미 해군의 봉쇄, 기존 제재까지 겹치면서 연료·생필품 부족 우려가 확산됨. 테헤란을 비롯한 주요 도시에서는 주유소 앞에 긴 대기 행렬이 형성됐고 일부 주유소는 연료가 소진됨. 정부가 보조금 적용 연료 할당량 축소를 준비하는 것도 사재기를 자극함. 전쟁 중 정유시설이 타격을 받은 데다 이란은 국내 연료 생산만으로 수요를 충족하지 못해 벨라루스·투르크메니스탄·카자흐스탄 등으로부터 공급받고 있어 추가 제재에 취약한 상황임. 슈퍼마켓에서도 쌀·식용유 사재기가 발생해 일부 매장에서 일시적으로 품절됐으며, UAE의 대이란 교역 단절로 인도를 비롯한 해외 식료품 조달 차질 우려도 확대됨
- 물가와 환율 상황도 악화되고 있음. 이란 통화는 8월 24일 달러당 200만 리알을 넘어 사상 최저치를 기록했으며, 한 주 동안 약 7% 하락하고 1년 전 대비 달러 구매력이 절반 수준으로 떨어짐. 통화 가치가 계속 하락할 것이라는 우려 때문에 소비자들이 현금을 보유하기보다 상품을 미리 사들이면서 사재기가 더욱 심화되는 모습임. 기본적인 생활비를 충당하기 위해 빚을 내는 가계도 늘고 있으며, 육류조차 외상·할부로 구매하는 사례가 나타남. 동시에 노동계 불만도 다시 표면화됨. 아살루예의 해상 석유·가스 노동자들이 생활고와 임대료 부담을 이유로 시위했고, Shadegan 철강단지에서는 해고 노동자 약 100명이 시위함. 통신·석유화학 등 전략산업에서도 임금 체불과 해고에 항의하는 농성이 이어지고 있으며 교사·연금생활자들의 불만도 확산되는 중
- 미국은 이러한 경제·사회적 압박을 활용해 이란 지도부가 호르무즈 해협을 재개방하고 미국에 유리한 조건으로 종전 협상에 나서도록 압박한다는 전략임. 스콧 베선트 재무장관은 이란과 거래하는 국가·기업에 강력한 조치를 취하겠다고 경고했으나, 글로벌 경제 충격을 우려해 즉각적인 전면 제재 시행은 자제하고 있음. 다만 전문가들은 추가 제재가 이란 국민의 생활고를 크게 악화시킬 수는 있어도 수년간 제재를 견뎌온 지도부의 태도를 바꾸기는 쉽지 않을 것으로 평가함. 이란 정부 역시 배급제를 확대하고 투자 재원을 생활필수품 공급에 돌리며 장기전에 대비 중임. 내부적으로는 페제시키안 대통령과 갈리바프 의장이 경제 안정을 위해 전쟁 종결 필요성을 강조하는 반면 강경파는 높은 협상 조건을 고수하고 있음. 정부가 특히 우려하는 것은 2019년 보조금 축소 이후 발생했던 대규모 반정부 시위의 재현으로, 현재의 환율 급락·생활고·노동 시위가 결합되면서 전쟁과 제재 압력이 정권 내부 안정성 문제로 번지고 있다는 점 강조됨
The Wall Street Journal
Labor Protests and Panic Buying Signal Growing Pressure in Iran
Fearing supply shortages, Iranians are rushing to buy fuel and food as living standards deteriorate.
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