[상상인증권 철강/건설 김진범]
💡 [희토류/영구자석] 공급망 자립(自立)하기

💡 산업분석
- 희토류는 주기율표상 란탄족(Lanthanidas, La~Lu) 15개 원소와 스칸듐(Sc), 이트륨(Y)을 포함한 17개의 원소군을 지칭. 사용처는 영구자석(29%), 촉매(20%), 연마제(13%), 제련(9%), 배터리(8%) 등에 투입. 전략적으로는 영구자석 확보가 관건. 따라서 네오디뮴(Nd), 프라세오디뮴(Pr), 디스프로슘(Dy), Tb(테르븀)의 중요성 높음

- 중국의 희토류 산업 점유율은 채굴 59%, 분리·정제 91%, 자석 제조 94%에 달함. 1980년대부터 희토류 산업의 경험 곡선 축적과 느슨한 규제 환경으로 제조 경쟁력을 강화시켜왔음. 이후 2010년 센카쿠 열도 충돌 사건으로 인한 중·일 외교적 갈등은 희토류 전략 자산화의 계기가 되었음. 현지 희토류 산업의 대대적인 구조조정·통폐합, 채굴 및 제련 쿼터 부여, 특정 원소 및 기술, 제품에 대한 수출 통제가 최근까지 강화되며 공급 통제 고도화

- 현 미국의 희토류 산업은 미드·다운스트림의 부재, 중희토류 자원 확보 측면에서 한계점 존재. 전년 미·중 갈등 국면 이후 이러한 문제 해소를 위해 미 정부 차원의 대대적 지원 정책 실행됨. 대표적으로 MP Materials는 4.0억달러 규모의 지분투자, NdPr 가격 하한 보장 (kg당 110달러), 중희토류 분리/정제 관련 대출 지원 등 확보

- AI 데이터센터 HDD향, 휴머노이드 및 산업용 로봇향 영구자석 신규 수요 성장 잠재력에 주목. 비중국 제품 공급 여력 확보가 중요할 전망. 다만 日 제조업체들은 생산능력 증설에 소극적이며, 美 업체들은 양산 기술 및 생산능력을 확보하는 단계에 진입. 포스코인터내셔널과 제이에스링크는 비중국 제품 수요에 적극적으로 대응할 계획

- 포스코인터내셔널에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 100,000원을 제시하며 커버리지 개시. LNG 공급 우려에 대한 특수성 및 모빌리티 사업의 전략적 가치를 반영. 특히 모빌리티 사업은 전기강판-희토류/영구자석-구동부품-모터코어로 이어지는 벨류체인 전반을 강화할 계획

▶️ 기업분석
- 포스코인터내셔널 (BUY/ TP 100,000원) LNG·모터코어, 두 개의 날개를 확보
- 제이에스링크 (Not Rated/ Not Rated) 우주의 기운이 밀어주는 K-자석
- MP Materials (Not Rated/ Not Rated) 미국 희토류 벨류체인의 선구자
- Lynas Rare Earths LTD (Not Rated/ Not Rated) 비중국 희토류 No.1

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# 속보
[속보] 이란 대사 "한국은 비적대국…'美무관' 확인되면 호르무즈 통과...

이란이 '비적대적 선박'의 호르무즈 해협 통과를 허용한다는 입장을 전한 것으로 알려진 가운데, 주 한국 이란대사가 한국은 비적대적 국가에 해당한다고 밝혔다. 사이드 쿠제치 주한 이란대사는 26일 서울 용산구 주한...
https://www.busan.com/view/busan/view.php?code=2026032612305755319

# 속보
[속보]“배 한척당 30억”…이란, 호르무즈 통행료 징수 법안 추진

12일 오만 무스카트의 술탄 카부스 항구에 유조선 ‘칼리스토’호가 정박해 있다. 로이터통신 연합뉴스 이란이 봉쇄 중인 호르무즈 해협에서 배 한 척당 1회 통과 시마다 통행료를 징수하겠다고 밝혔다. 현행 수에즈...
https://www.munhwa.com/article/11577661?ref=naver

https://www.reuters.com/world/asia-pacific/iran-says-it-is-reviewing-us-ceasefire-plan-no-talks-trump-says-tehran-leaders-2026-03-26/

- 이란 고위 관료는 목요일 로이터 통신과의 인터뷰에서 약 4주간 지속된 전투를 종식시키기 위한 미국의 제안은 "일방적이고 불공정하다"고 밝힘. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란이 합의에 도달하지 않으면 계속적인 공격에 직면할 것이라고 경고
- 관계자는 해당 협상이 성공에 필요한 최소한의 요건조차 갖추지 못했고 미국과 이스라엘의 이익에만 부합했다고 지적하면서도, 현실적인 평화 회담 계획이 아직 마련되지 않았음에도 불구하고 외교적 노력은 끝나지 않았다고 강조
- 로이터 통신이 화요일에 입수한 이란이 유엔에 보낸 서한에는 "비적대적인 선박"은 이란 당국과 협의할 경우 해협을 통과할 수 있다고 명시
- 목요일, 이란은 이스라엘을 향해 여러 차례 미사일 공격을 감행하여 텔아비브, 하이파, 그리고 이스라엘 중부의 팔레스타인 마을을 포함한 여러 지역을 타격
- 목요일 유가는 배럴당 105달러까지 급등했고, 휴전 전망에 대한 비관론이 다시 거세지면서 증시는 하락

# 속보
[속보] 트럼프, 이란 발전소 공격 유예 열흘 연장…"대화 잘 진행 중"

도널드 트럼프 미국 대통령은 26일(현지시간) 이란 발전소에 대한 공격유예를 미국 동부시간 기준 4월 6일 오후 8시까지로 열흘간 연장한다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 이날 오후 4시 11분 소셜미디어 트루스소셜에 글을...
https://www.hankyung.com/article/2026032799447

https://www.reuters.com/business/media-telecom/iran-hardliners-ramp-up-calls-nuclear-bomb-sources-say-2026-03-26/

- 미국과 이스라엘의 공세가 격화되는 상황에서 이란이 핵무기 개발을 추구해야 하는지에 대한 이란 강경파들의 논쟁이 더욱 거세지고, 공개적이며, 강경해지고 있다고 이란 소식통들이 전함

https://www.reuters.com/business/energy/least-40-russias-oil-export-capacity-halted-reuters-calculations-show-2026-03-25/

- 시장 데이터를 기반으로 계산한 결과에 따르면, 우크라이나의 드론 공격, 주요 송유관에 대한 논란이 된 공격, 그리고 유조선 나포 등으로 인해 러시아의 석유 수출 능력 중 최소 40%가 중단된 상태
- 이번 생산 중단은 세계 2위 석유 수출국인 러시아 현대사에서 가장 심각한 석유 공급 차질이며, 이란 전쟁으로 유가가 배럴당 100달러를 넘어선 시점에 모스크바에 큰 타격을 입힘

https://youtu.be/a7xEXoC0PxQ?si=TZD2SO96Qm-z-eHc

- 이스라엘, 이란 철강산업 초토화
- 이란 이스파한 공장 3개 파괴. 이란 내 철강 생산능력 모두 파괴중

https://www.ferrotimes.com/news/articleView.html?idxno=40282

- 이란 조강 생산량은 2021년 대비 약 600만톤이 증가해 2025년 기준 3100만톤 기록
- 2023년 조강 생산 3070만톤에 소요될 철원은 3840만톤(조강생산×1.25)이며 이중 선철 소비 340만톤, 8.9%, DRI 소비 3300만톤, 86.1%, 스크랩 소비 195만톤, 5.1%로 추계. DRI 위주의 철원 소비, 또한 저품위 철광석이 많다는 정보에서 철원 수율은 조강의 1.1배가 아니라 1.25배로 높게 산출
- 선철 생산량 345만톤, 수출 14만톤, 수입은 0로 생산은 국내용이 대부분. 또한 DRI에 대해서도 생산 3345만톤, 수출 43만톤, 수입 0톤