​​#АкадемияФакел

Фьючерсные контракты. Контанго и бэквордация

Недавно меня спросили: "Почему на Bitmex цены на фьючерс иногда выше или ниже цены бессрочного контракта?"

Чтобы разобраться в вопросе, нужно иметь представление, что такое, в принципе, фьючерс.

Простыми словами, фьючерс - это право и одновременно обязательство продавца и покупателя совершить сделку в будущем, но по установленной цене на текущий момент.

Пример: я хочу купить ноутбук через пару месяцев, так как в настоящий момент денег мне на него не хватает. Вместе с этим, я опасаюсь, что данная модель через несколько месяцев может быть снята с производства и поэтому обращаюсь к продавцу с просьбой заключить договор купли-продажи этого ноутбука, но на определенную дату в будущем месяце. Продавец также понимает, что в будущем цена на ноутбук может снизиться в связи с появлением новых моделей. Исходя из этого, ему выгодно зафиксировать цену, которая актуальна в данный момент. Таким образом, он хеджирует свои риски. В данном случае, фьючерс является поставочным, так как продавец обязуется поставить товар в установленный срок (срок экспирации), а покупатель будет обязан купить товар. В случае, когда сделка совершается без поставки реального актива, только в спекулятивных целях, фьючерс является расчетным (беспоставочным).

Если же мы сталкиваемся с такой ситуацией, когда цена фьючерса превышает стоимость базового актива, перед нами явление, которое называется Контанго. Контанго - это явление, при котором фьючерс торгуется дороже базисной цены. Контанго мы наблюдаем тогда, когда рыночные ожидания относительно стоимости актива позитивны. Таким образом, продавец, предполагая дальнейший рост цены на актив, закладывает в цену дополнительную надбавку, ну а покупателю не остается ничего, кроме как согласиться с данными условиями, так как это дополнительный "налог" на отсрочку платежа. Для примера - чем старше коньяк, тем дороже его стоимость. Я могу продать именно этот коньяк через десять лет, но за такую отсрочку придется заплатить доп. надбавку.

Обратная контанго ситуация называется Бэквордацией. Бэквордация - явление, при котором стоимость фьючерса заведомо ниже базисной цены.

В качестве примеров можно привести поставочные фьючерсы на сырьевые продукты, имеющие свойство быстро портиться, цены не недвижимость при негативных прогнозах и так далее. То есть, бэквордация возникает при негативных ожиданиях относительно того или иного актива. В случае с бэквордацией, конечно, выигрывает покупатель.

Подведя небольшой итог, можно сказать, что фьючерс - это элемент хеджирования рисков, а контанго и бэквордация - дополнительные элементы, использующиеся в качестве хеджирования при торговле фьючерсами.

Надеюсь, я ответил на интересующий вопрос. Время от времени я буду публиковать подобные разъяснения касательно финансовых инструментов, техник, а также базовой экономической теории.

Статью подготовил трейдер Хедж-фонда "Факел" Alex OPG

Спасибо за внимание!

​​Всем привет дорогие друзья! С вами Хедж-фонд Факел»
Вот и подходит к концу 2019 год, самое время подвести итоги уходящего года.

2019 год стал очень знаменательным для нашего фонда. И так как мы являемся открытым фондом, то хотим подвести итоговый годовой отчёт нашей работы.

1. За 2019 год мы подписали официальные договора с 21 инвесторами, с 19 из которых мы пролонгировали отношения на более длительный срок.

2. За 2019 год мы довели наш среднемесячный результат до +6% в долларовом эквиваленте. Финансовый год (по состоянию на 18.12.19) для инвесторов мы закрываем в +80% к изначальным депозитам в долларе.

3. 25.10.19 мы запустили первый оффлайн поток нашей Академии Факел в г.Москва. Из дверей которых уже выпустили более 15 сформировавшихся трейдеров, с собственной торговой стратегией. На очереди третий поток

4. Также к новому году хотим представить новый продукт Академии Факел программу «PRO-Trader» которая будет рассчитана более на профессиональную аудиторию. От “Basic” программу будет отличать увеличенное количество практик, а также возможность создания и применения алгоритмов для собственной торговли.

5. В Бета-тесте находится собственный терминал по торговле на криптовалютном рынке. А также первые рабочие торговые алгоритмы, тест которого мы хотим предоставить всем Вам на нашем канале: ROE-ALGO. Это автоматический парсер торговых сделок нашего бота, который уже на протяжении 3-х кварталов торгует в стабильный "+".

Не плохо для одного года не правда ли?

И чтобы разделить наш успех с Вами наша команда решила провести месячную раздачу призов от Хедж-фонда "Факел".

С 20.12-20.01 мы раздадим призов на сумму более 5000$. А суперпризом будет являться супер-пакет состоящий из всех призов, а также с оффлайн-обучением за 1500$.

Список всех призов:
▫️ 10 мест в приватный канал Crypto Student🎓
▫️ 6 месячных мест в приватный канал Kairos Trade
▫️ 5 мест в приватный канал Alex OPG Blog
▫️ 4 месячных места в приватный канал V-Crypto
▫️ 3 месячных места в приватный канал Pentagon Channel🔞
▫️ 1 место в Академию Факел на оффлайн-обучение в г.Москва.
▫️ 10 ВТС-чеков на 1000 RUB в BTC.
▫️ 20 месячных подписок на ROE-ALGO BETA
▫️ Супер-призом будет являться турбопакет состоящий из всех призов сразу. Супер-приз будет разыгрываться 30.12.19 в нашем канале в 20:00 по МСК времени.

Чтобы принять участие в розыгрыше призов необходимо быть подписанным на все каналы партнеры, а также на канал нашего алгоритмического бота и чат. Присоединиться в чат можете по кнопке "Обсудить" в канале ROE-ALGO
Также необходимо будет в чате написать хештег #ПодаркиОтФакела и свой логин для связи (@Primer_Logina)

Победитель будет выбираться каждый день в 21:00 среди участников нашего чата-алгоритма.
Удачи всем Вам в новом 2020 году!

С уважением команда Хедж-фонда "Факел".

Всем привет дорогие друзья! Вас в чате уже собралось больше 100 человек, а значит пора время первого розыгрыша!

Месячную подписку Kairos Trade получает: @valerij65

ВТС-чек номиналом 1000 руб. получает: @ivanovich86

Чтобы получить призы, напишите нашему менеджеру: @WS088


Следующий розыгрыш призов состоится завтра в 21:00 после Discord-конференции

#ПодаркиОтФакела