#IMOEX Market view

Из-за бешеной волатильности не было возможности вчера поделиться новостями и оставить наши комментарии. Нам приходило много вопросов, старались отвечать оперативно тет-а-тет. Просьба понять сей факт, так как приоритетная цель - наши непосредственные клиента, в основном сегмента Private(for info).

Итак, все Вы в курсе про новости по вакцине от Pfizer - рынки очень бурно отреагировали на новость, подхватив и без того бычее настроение после выборов в США.

💵 USDRUB - вряд ли стоит ждать сильного укрепления рубля, период волатильности сохранится. Никто не отменял вирус-ограничения, да и геополитические риски к РФ могут вполне возрасти.

🛢 Brent - однозначно позитив, но ограниченный. Рынки прайсят будущие послебления в авиаперевозках, некого возврата спроса в обозримом будущем, однако, посмотрим как поведут себя ОПЕК+ в ближайшее время в свете последних новостей.

🔸 Gold - на наш взгляд тренд на рост сохраняется. Вчерашние распродажи были похожи на уход спекулятивной составляющей в виде покупок золота как стразовки от рисков. Все так же смотрим на уровни выше 2000$ и оставляем взгляд BUY на золотодобытчиков(POGR).

В целом остаемся привержены ко всем нашим идеям, озвученным ранее на канале. Кстати, бумаги Carnival сильно порадовали инвесторов и нас в том числе. Мы не ждали быстрой реакции в акциях, да и история тут еще впереди, но однозначно позитив есть. Ранее про CCL 👉 здесь

@OpenFinance

#SBER отчет по РСБУ

Сбербанк в октябре нарастил чистую прибыль по РСБУ на 9,2% по сравнению с октябрем 2019 года, до 81,6 млрд рублей. За январь—октябрь банк заработал 641,1 млрд рублей чистой прибыли, что на 13,2% меньше результата за аналогичный период 2019 года. За 10 месяцев 2020 года чистый процентный доход вырос на 14,2% относительно аналогичного периода прошлого года и составил 1,187 трлн рублей. Чистый комиссионный доход за тот же период увеличился на 9,1% — до 411,4 млрд рублей. Расходы по совокупным резервам составили за январь—октябрь достигли 527,85 млрд рублей, что в 5,3 раза выше показателя годом ранее.

👇

💬После сильных сентябрьских результатов в октябре Сбербанк заработал рекордную в истории месячную чистую прибыль. В том числе и благодаря минимальным в текущем году расходам на резервы в размере 27,8 руб. В общем, все идет к тому, что в отсутствие нового шока в ноябре — декабре по итогам 2020 года Сберу будет вполне по силам продемонстрировать результат на уровне чистой прибыли очень близкий к аналогичному показателю 2019 года. А, значит, и в следующем году можно рассчитывать на сопоставимые дивиденды (18,7 руб. на акцию за 2019 год).

‼️ ранее про Сбер 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/435
+ напоминаем, что бумаги Сбера как АО, так и АП есть в нашем watchliste💡

@OpenFinance

#TGKA ТГК-1 - отчет и закрытие позиции ✅

«ТГК-1» в январе—сентябре 2020 года снизило чистую прибыль по МСФО на 41,5% по сравнению с показателем за аналогичный период 2019 года — до 6,375 млрд рублей. Консолидированная выручка компании уменьшилась на 11,7% и составила 61,645 млрд рублей. Показатель EBITDA за 9 месяцев текущего года снизился на 25,35% — до 16,531 млрд рублей.

👇

💬 Как и для практически всех российских генерирующих компаний, для ТГК-1 текущий год получается достаточно слабым в финансовом плане. Основная причина — снижение отпуска электро- и теплоэнергии в первую очередь из-за увеличения выработки электроэнергии на ГЭС. Вдобавок сказалась аномально теплая зима, а также сокращение потребления электроэнергии под влиянием пандемии коронавируса.

✅ на этом истори. в бумагах мы закрываем, сложно понять перспективы(во всяком случаи нам).
- взяли скромно +21,25%

@OpenFinance

#MAIL - MSCI включил Mail.ru в индекс MSCI Russia ✅

Индексный провайдер MSCI включил GDR Mail.ru в индекс MSCI Russia с весом 1,37% и убрал из него акции ММК в рамках очередного полугодового пересмотра. Все изменения вступят в силу 30 ноября после закрытия торгов.

👇

Изменения полностью в рамках рыночных ожиданий. Включение расписок Mail.ru в индекс MSCI Russia приведет к притоку в них средств пассивных фондов совокупным объемом до 10х средних дневных торгов (Мосбиржа + LSE) - примерно 250$ млн.

💬 в целом подтвердились ожидания, поэтому вполне оправданно ждать подбидовки акций к концу месяца. Вчера на момент выхода новости бумаги вели себя странно, но это рынок, не всегда торги ведут себя в соответствии с логикой инвесторов, возможно кто-то крупный на факте включения бумаг в индекс решил выйти из позиции по своим причинам, причем объемы торгов вчера были существенными, так что и покупатель на такой объем нашелся.
ранее про Mail 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/444

@OpenFinance

#мнение

В последнюю неделю октября на коррекции перед выборами в США мы, наконец, увидели активный спрос в российских акциях, которого не было видно с марта-апреля. Мы вновь видим возврат аппетита инвесторов к риску. Причем спрос на equity был на понижающимся рынке, что в общем-то можно считать "умным" спросом. Как показала последняя неделя - рублевые активы продолжают активно выкупать. Осеннее «окно» для размещений акций и облигаций продолжает оставаться открытым.

https://t.iss.one/OpenFinance/451

@OpenFinance

#AFKS Ozon

Forbes стали известны оценки организаторов IPO Ozon. Верхняя граница оценки — $12 млрд. Размещение вызывает «колоссальный» интерес инвесторов, говорит источник в одной из инвесткомпаний🔥

Ранее мы говорили про это и ждали диапазон 3-5$ млрд 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/433

@OpenFinance

#AFKS Ozon 🔥

"Источник, знакомый с ходом организации размещения говорит, что примером для инвестбанков является IPO крупнейшего маркетплейса в Польше — компании Allegro, которая занимает 40% местного рынка. Спрос на акции был выше, чем планировалось: «плюс 100% видели все», говорит собеседник Forbes. Те, кто продал на IPO Allegro переживают, что продали акции в два раза дешевле, чем они торгуются сейчас, добавил он. Кроме того, он сказал, что в середине октября «был большой спрос» на IPO в Лондоне маркетплейса из Казахстана Kaspi.kz. В результате Kaspi.kz стал самой дорогой компанией в Казахстане с рыночной капитализацией $6,5 млрд.

Sberbank CIB оценивает компанию для размещения в $4 — 8,5 млрд, ВТБ Капитал — в $4,7 — 7,1 млрд. Goldman Sachs оценивает компанию для размещения в $6-12 млрд, сказали два источника, знакомые с оценкой."

ссылка на статью 👉 https://www.forbes.ru/tehnologii/413675-ozon-ocenili-dlya-ipo-v-4-12-mlrd

💬 при минимальной оценке 4$ млрд - бумаги АФК примерно будут 34р и выше - все что выше простая математика: каждый 1$ млрд оценки Ozon = примерно +3р к капитализации АФК Системы.

@OpenFinance

#PLZL Полюс - еще нравится

Скорректированная EBITDA «Полюса» в III квартале 2020 года по МСФО выросла на 56% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила рекордные $1,103 млрд. По сравнению с предыдущим кварталом показатель увеличился на 28%. Скорректированная чистая прибыль «Полюса» в III квартале составила $771 млн, она выросла на 68% год к году и на 59% по сравнению с предыдущим кварталом. В III квартале ТСС группы повысились на 9% по сравнению со II кварталом, до $369 на унцию, на фоне сезонного увеличения добычи на россыпных месторождениях с более высокими издержками. Тем не менее по итогам 9 месяцев 2020 года ТСС «Полюса» в среднем составили $366 на унцию, на 3% меньше, чем за соответствующий период прошлого года. По итогам всего 2020 года компания ожидает TCC на уровне до $375–425 на унцию, что в среднем на 6% ниже предыдущего прогноза.

👇

Средняя цена реализации золота у «Полюса» в III квартале составила $1907 за унцию, что на 11% и 29% выше в квартальном и годовом сопоставлении соответственно. Это и есть главный фактор сильных финансовых результатов компании по итогам последнего квартала, да и девяти месяцев в целом. Ну, а низкие удельные издержки всегда были визитной карточкой «Полюса». Однако любопытно, что свой прогноз по TCC менеджмент рассчитывает исходя из курса доллара в 60 рублей, тогда как по итогам января—сентября текущего года среднее значение пары USDRUB уже составляло 71 руб. А это значит, что в сегодняшних курсовых реалиях итоговый результат по удельным денежным расходам может быть лучше ожиданий самой компании.

‼️ напомним, бумаги Полюса все еще остаются в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/453

@OpenFinance

#RASP Выкуп 🔥

Вся информация тут 👉 https://t.iss.one/markettwits/108773
На наш взгляд надо выходить на оферту.
Пятница 13, не день а сплошная радость для акционеров 😎

‼️напомним, акции Распадской тоже есть в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/453

@OpenFinance

#AFKS Ozon

Акции Ozon могут начать торги на бирже 25 ноября, узнал Forbes. В следующую среду, 18 ноября, организаторы IPO могут начать сбор заявок от участников. Верхняя граница оценки компании составляет $12 млрд.

@OpenFinance

#AFKS Ozon

IPO МАРКЕТПЛЕЙСА OZON ПЛАНИРУЕТСЯ ОДНОВРЕМЕННО НА NASDAQ И МОСБИРЖЕ, ПРЕДПОЛАГАЕМОЕ НАЧАЛО СБОРА ЗАЯВОК 18 НОЯБРЯ, ТОРГОВ - 25 НОЯБРЯ - ИСТОЧНИК -ПРАЙМ

💬 чем дальше, тем интереснее🔥 наверно, это подтверждение ажиотажного спроса, как писал Форбс, раз они решили везде поспеть

@OpenFinance

#RASP Выкуп 🔥 update ♻️

Исходя из параметров, компания может выкупить 10% от СЧА(стоимость чистых активов), если посмотреть по последнему отчету, то получим примерно половину объем при предъявлении всех - так что, господа инвесторы, имей в виду 💡

ранее 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/467

@OpanFinance

#RASP Выкуп - update ♻️

Еще пару слов относительно выкупа:

На выкуп может быть потрачено не более 10% СЧА «Распадской» по РСБУ, или порядка 4,76 млрд руб. Исходя из цены выкупа в 164 руб. это составляет порядка 4,2% акций при free float «Распадской» порядка 9,1%. То есть, по всей видимости, коэффициент выкупа составит порядка 50%. Мы, в свою очередь, рекомендуем акционерам участвовать в выкупе, ибо дальнейшие перспективы рождающегося угольного гиганта, как публичной компании нам неочевидны. Не исключено, что в скором времени Evraz Plc решит полностью избавиться от миноритариев и проведет принудительный выкуп. Причем цена сделки вряд ли превысит те же 164 руб.

@OpenFinance

​#OGKB Добавим фишку в портфель

Чистая прибыль «ОГК-2» в январе—сентябре 2020 г. незначительно снизилась — на 1,5%, до 12,058 млрд руб. с 12,242 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. EBITDA сократилась на 5,3%, до 26,2 млрд руб. Выручка за отчетный период составила 88,7 млрд руб. (-11,1%).

Напомним, что в I квартале 2020 года ОГК-2 продала Красноярскую ГРЭС-2 структурам «Сибирской генерирующей компании» за 9,7 млрд руб., и эти средства были направлены на сокращение долговой нагрузки. В отчете о прибылях и убытках указанная сделка была отражена посредством сокращения операционных расходов на 3,7 млрд руб. Именно благодаря этому фактору финансовые показатели ОГК-2 за 9 месяцев 2020 года оказались в целом сопоставимыми с прошлогодними результатами даже несмотря на снижение выработки и падение цен на э/э в отчетном периоде. В результате, по итогам очень непростого 2020 года компания имеет все шансы продемонстрировать чистую прибыль не ниже прошлогодний и, соответственно, заплатить не меньшие дивиденды. В долгосрочной перспективе по-прежнему считаем акции ОГК-2 одними из самых интересных в секторе, а потому видим смысл иметь бумаги компании в порфтеле с tg px 🎯 0,99₽.

@OpenFinance

#AGRO РусАгро - отчет

Группа «Русагро» в III квартале 2020 года увеличила чистую прибыль по МСФО в 3,6 раза — до 11,018 млрд рублей с 3,044 млрд рублей годом ранее.
EBITDA выросла вдвое, до 8,614 млрд рублей с 4,211 млрд рублей в III квартале 2019 года. Рентабельность EBITDA составила 23% против 12% годом ранее. Выручка группы в июле—сентябре увеличилась на 11% г/г, до 37,526 млрд рублей. Самый крупный бизнес «Русагро» — масложировой — в III квартале увеличил выручку на 12% г/г, до 17,509 млрд рублей, EBITDA — в 2,8 раза г/г, до 3,043 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 17% против 7% годом ранее. Выручка сахарного бизнеса снизилась на 10% г/г, до 6,809 млрд рублей, как следствие снижения объема продаж сахара. При этом EBITDA сегмента выросла в 8,6 раза г/г, до 1,451 млрд рублей. Выручка мясного сегмента группы увеличилась на 23% г/г, до 8,767 млрд рублей, EBITDA — на 76% г/г, до 2,79 млрд рублей. Сельскохозяйственное подразделение «Русагро» в июле—сентябре увеличило выручку на 20% г/г, до 7,082 млрд рублей, EBITDA — более чем в два раза, до 2,912 млрд рублей. Общий долг «Русагро» сократился на 1% по сравнению с показателем на конец 2019 года, до 96,92 млрд рублей, чистый долг — на 14%, до 53,302 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,9х по сравнению с 3,17х на конец прошлого года. По итогам девяти месяцев 2020 года «Русагро» увеличила выручку на 10%, до 108,762 млрд рублей. Валовая прибыль выросла вдвое, до 30,988 млрд рублей, валовая маржа повысилась до 28% с 16% годом ранее. EBITDA группы выросла на 73%, до 20,739 млрд рублей, маржа EBITDA составила 19% против 12%. Чистая прибыль группы по итогам января—сентября выросла в 3,4 раза, до 19,018 млрд рублей.

👇

Ожидаемо сильные финансовые результаты «Русагро», на которые в первую очередь повлиял рост цен реализации по всему спектру производимой продукции. В то же время на чистую прибыль компании положительно повлиял неденежный доход от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции (4,645 млрд рублей в сельскохозяйственном подразделении и 503 млн руб. в мясном). Учитывая, что и сейчас сохраняется крайне благоприятная для компании ценовая конъюнктура на основных рынках сбыта, мы ожидаем от «Русагро» сильных финансовых результатов как в IV квартале, так и по итогам всего 2020 года.

‼️ помним про нашу идею по бумагам AGRO 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/414

@OpenFinance

#AFKS Ozon IPO update♻️

Сегодня пройдет сбор заявок - индикативная цена размещения 22,5-27,5$ аз ADS - это примерно 4,5-5,5$ млрд оценки Ozon
👉 то есть по грубым расчетом бумаги Системы могут быть в диапазоне от 32 до 35₽

https://t.iss.one/markettwits/109567

@OpenFinance

​#MTSS МТС отчет 3Q2020

Выручка МТС по итогам III квартала 2020 года с учетом деконсолидации бизнеса МТС на Украине увеличилась на 4,9% по отношению к аналогичному периоду 2019 года и составила 129 млрд рублей. Показатель скорректированной OIBDA увеличился на 3,3% — до 58,5 млрд рублей. Рентабельность скорректированной OIBDA составила 45,4% против 46,1% в III квартале 2019 года. Доходы МТС в России в III квартале составили 127,4 млрд рублей, что на 4,4% выше, чем годом ранее.
Абонентская база в РФ составила 78,2 млн против 78,8 млн в III квартале 2019 года. Доходы МТС от мобильных сервисов показали рост на 3% — до 85,6 млрд рублей, от фиксированных сервисов — на 1,7% до 15,2 млрд рублей. Продажи устройств и аксессуаров в РФ принесли МТС 20,3 млрд рублей, что на 12,2% выше показателя прошлого года. За год компания сократила количество салонов на 669 — до 5,19 тыс. Чистая прибыль группы МТС увеличилась на 2,3% — до 18,8 млрд рублей. CAPEX компании за 9 месяцев 2020 года составил 63,7 млрд рублей. Свободный денежный поток МТС за 9 месяцев сократился на 9% против аналогичного периода 2019 года, до 54,2 млрд рублей. Чистый долг группы МТС составляет 302,4 млрд рублей, общий долг — 415,6 млрд рублей. По итогам работы менеджмент МТС повысил собственный прогноз на 2020 год по выручке и скорректированной OIBDA. Теперь компания ожидает роста выручки выше 3% и роста показателя скорректированной OIBDA в пределах 0–2%.

👇

Неплохой квартал для МТС. Да и финансовые результаты января—сентября выглядят солидно, особенно учитывая падение роуминговой выручки, временное закрытие розничных салонов весной, а также обесценение портфеля розничных кредитов МТС-банка. При этом оператор продолжает оставаться мощным генератором кэша. Так, по итогам 9 месяцев CFO МТС был на 55,3% выше в годовом сопоставлении. Ну, а в III квартале на уровне FCF компания заработала ровно столько, сколько за все I полугодие.

💬 не забываем, что МТС является один из источников кэша для Системы и видимо продолжит оставаться, напомним еще, что согласно дивполитике МТС платит минимум 28р на акцию в год.

@OpenFinance

#AFKS Ozon IPO update ♻️

"КНИГА ЗАЯВОК НА IPO OZON ПОКРЫТА ОБЪЕМОМ РОССИЙСКОГО СПРОСА ЗАЯВОК ПО БАЗОВОМУ РАЗМЕРУ СДЕЛКИ В $825 МЛН- ИСТОЧНИКИ RTRS"

💬 обычно в таких случаях двигают диапазон цен

@OpenFinance

​#RUAL - цены на алюминий бьют рекорды🔥

На фоне роста цен на металл, бумаги и без того интересной нам компании Русал смотрятся куда лучше рынка. Для сравнения, американская Alcoa с начала месяца выросла примерно на 30%, а Русал пока всего около 16% - есть потенциал исправить диспрапорцию.

Напомним, про Русал мы говорили здесь 👉https://t.iss.one/OpenFinance/447

@OpenFinance

#AFKS Ozon IPO update ♻️

💬по слухам книжка IPO переподписана в 3х раза - пока это слухи - Источник одного из российских инвестбанков

@OpenFinance

#AFKS Ozon IPO update ♻️

💡 говорят, что книжка по IPO Ozon может закрыться уже сегодня досрочно. Видимо эмитент и так доволен спросом.

@OpenFinance