​#RUAL «РусАл» в 3Q 2020 г. увеличил продажи алюминия на 3,3% кв/кв

За 9 месяцев производство осталось практически на уровне данных годовой давности, 2,805 млн тонн. Продажи алюминия за квартал выросли на 3,3%, до 1,008 млн тонн, но в годичном сравнении упали на 8%. При этом доля продукции с добавленной стоимостью (VAP) выросла в III квартале до 45% (или до 455 тыс. тонн) по сравнению с 37% во II квартале. Средняя цена реализации алюминия в III квартале составила $1762 за тонну, что на 6,5% выше предыдущего периода, при росте цены на LME с учетом котировального периода на 6% кв/кв (до $1618) и росте премии на 12,5% кв/кв (до $144 на тонну). Продажи алюминия за 9 месяцев составили 2,9 млн тонн, что ниже уровня годичной давности на 5,6%.

👇

Прошедший квартал стал лучшим для компании в 2020 году как с точки зрения объемов продаж в целом, так и с точки зрения реализации VAP продукции. При этом второй квартал подряд «РусАл» продает больше, чем производит, что должно дать позитивную прибавку к CFO за счет сокращения запасов. Впрочем, более существенным драйвером финансовых результатов во II полугодии будет девальвация рубля. Плюс в IV квартале наблюдается существенный подъем котировок алюминия на LME.

💬 когда падают рынки, всегда нужно присматриваться к компаниям, у которых хорошо идут дела с фундаментальной точки зрения - вот Вам к примеру Русал с таргетом 39₽

@OpenFinance

#AFKS Мысли 💬

Интересные торги сегодня по бумагам АФК Системы на фоне такого рынка. Спрос в стакане в 2 раза больше оферов + акции к вечеру торгов активно выкупили в зеленую зону 💪

Не так давно говорили, что Ozon идет на IPO. Для справки в начале месяца аналог Ozon в Польше маркетплейс Allegro вышла на IPO, где была оценена в 1,5 GMV - отсюда исходили, что сам Ozon должен стоить по аналогии = больше 3$ млрд. Так вот - акции Allegro с момента IPO выросли раза в 2 😁 - вот и получается, что есть шансы увидеть и такую динамику в Ozon после IPO.

https://t.iss.one/OpenFinance/433

@OpenFinance

#SMLT Самолет ✅

ГК Самолет разестил бумаги по цене 950р - по нижней границе диапазона. Торги бумагами(тикер SMLT) начались на Мосбирже и на данный момент торгуются вблизи цены размещения.

https://t.iss.one/OpenFinance/443

@OpenFinance

#YNDX Яндекс отчитался за 3Q 2020 ♻️

Выручка «Яндекса» по US GAAP в III квартале 2020 выросла на 30% и составила 58,3 млрд рублей. Показатель учитывает финансовые результаты «Яндекс.Маркета», 100% которого было консолидировано в июле. Без его учета выручка повысилась на 18%, до 53,7 млрд рублей. Скорректированная EBITDA с учетом «Яндекс.Маркета» выросла на 8% и составила 15,1 млрд руб., рентабельность по показателю составила 25,9%. Скорректированная EBITDA без учета «Яндекс.Маркета» выросла на 16%, до 16,2 млрд рублей.
Скорректированная чистая прибыль «Яндекса» с учетом «Яндекс.Маркета» составила 7,6 млрд рублей, увеличившись на 11% по сравнению с III кварталом 2019 года, без него — 9,4 млрд рублей (рост на 18%).
Рекламная выручка в отчетном периоде увеличилась на 6%, составив 33,2 млрд рублей. В III квартале доходы от этого сегмента составили 57% от всей выручки «Яндекса». Около 31% от всей выручки составили доходы от такси-сегмента. Его выручка в отчетном периоде выросла на 55%. На прочие доходы пришлось 12% консолидированной выручки

👇

Относительно неплохие результаты, хотя рентабельность «Яндекса» продолжила ухудшаться. Впрочем, данный феномен объясняется в первую очередь ростом веса низко маржинального бизнеса такси в совокупной выручке компании. Впрочем, финансовые показатели данного сегмента в III квартале однозначно порадовали. Так, выручка «Яндекс. Такси» в июле—сентябре выросла на 58% г/г, тогда как скорректированная EBITDA подскочила в 6,4 раза по сравнению с показателем годичной давности до 1,67 млрд руб.
В то же время возвратившийся в лоно материнской компании «Яндекс.Маркет» пока остается убыточным даже на уровне EBITDA. В любом случае, несмотря на неплохие квартальные цифры, по итогам 9 месяцев выручка «Яндекса» выросла на 19%, тогда как скорректированная EBITDA сократилась на 5%.

💬На наш взгляд, текущая рыночная капитализация компании подразумевает куда более впечатляющую динамику. На этот счет думаем, что бумаги Mail более перспективны особенно в свете возможного включения акций в индекс MSCI в ноябре 💡

​#мысли

🔹В российских акциях второй день сильная подбидовка. По большинству индексных бумаг. Посмотрим, что будет к концу дня. При этом покупки идут на снижении рынка, что скорее может говорить о качественном осмысленном спросе.

🔹Индекс РТС, наконец, закрыл майский гэп и даже ушел на 30 пунктов ниже

🔹Зарубежные фонды в последнее время в понижательных игрищах на нашем рынке почти не участвовали

@OpenFinance

#POGR Петропавловск - отчет 💡

Золотодобытчик Petropavlovsk по итогам I полугодия 2020 года увеличил EBITDA в 2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $192,6 млн. Выручка Petropavlovsk по итогам полугодия выросла на 71%, до $522,7 млн. Чистый убыток составил $22 млн против прибыли $3,9 млн годом ранее. Компания в III квартале 2020 года сократил продажи на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 121,1 тыс. унций золота. Всего по итогам 9 месяцев продажи составили 433,4 тыс. унций, что на 23% больше, чем в январе-сентябре 2019 года. Чистый долг Petropavlovsk на конец III квартала составил $481,2 млн, за квартал он сократился на 11%, в основном из-за конвертации бондов.

👇

💬Petropavlovsk опубликовал ожидаемо сильные финансовые результаты за I полугодие, что было обусловлено в первую очередь ростом продаж золота на 39% г/г и увеличением средних цен реализации металла на 28% г/г. Чистый убыток объясняется неденежными потерями на $122,2 млн, связанными с конвертируемыми бондами. Снижение продаж в июле - сентябре полностью укладывается в пересмотренный ранее прогноз по операционным результатам на 2020 год. Для того чтобы выполнить план по нижней границе, в IV квартале Petropavlovsk необходимо повторить результат III квартала. При этом, несмотря на то, что совокупные продажи во II полугодии будут с высокой вероятностью ниже, чем за I полугодие, финансовые результаты Petropavlovsk в целом должны улучшиться за счет роста цен на золото и девальвации рубля. В настоящий момент котировки акций компании находятся под некоторым давлением из-за продолжающегося акционерного конфликта, однако его разрешение, на наш взгляд, является лишь вопросом времени. У нас сохраняется позитивный взгляд на акции компании с tg px🎯 39₽ и выше 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/418

@OpenFinance

​Whatchlist update♻️

Возвращаемся к практике публикаций отработанных идей + текущих стоков, которые считаем интересными.
После длительной паузы, к сожалению, не могли полноценно освещать судьбу ранее предложенных бумаг - будем исправляться.
*ниже история паблика + пару новых идей.

‼️важно: не является индивдуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Для индивидуальных рекомендаций 👉 GO в шапку канала!

@OpenFinance

​#MOEX Мосбиржа - мнение 💬

Много получили от Вас вопросов относительно бумаг Мосбиржи. Спасибо за активность и проносим извинения, за длительный ответ(сами понимаете, на рынке жарковато и не всегда успеваем) - так вот Мосбиржа на днях отчиталась:

Биржа в III квартале 2020 года получила 5,598 млрд чистой прибыли по МСФО, что на 2,7% больше, чем в июле—сентябре 2019 года. Скорректированная чистая прибыль без учета резерва под ожидаемые кредитные убытки увеличилась на 1,8%, до 5,64 млрд рублей. Чистая прибыль по МСФО за 9 месяцев выросла на 27% по сравнению с показателем января—сентября прошлого года и составила 18,32 млрд рублей. Комиссионные доходы биржи в III квартале выросли на 30% г/г, до 8,32 млрд рублей, тогда как процентные доходы сократились на 29,8% г/г, до 2,97 млрд рублей.
В результате операционные доходы увеличились на 6% г/г, до 11,3 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 3,4%, до 7,89 млрд рублей. Скорректированный показатель — на 2,6%, до 7,9 млрд рублей. Размер собственных средств биржи по итогам третьего квартала 2020 года составил 97,22 млрд рублей. По состоянию на конец квартала компания не имела долговых обязательств.

👇

На наш взгляд, биржа представила относительно слабые финансовые результаты по итогам III квартала, несмотря на уверенный рост на уровне комиссионных доходов. Основная причина — опережающий рост операционных расходов из-за резкого увеличения расходов на персонал на 22,4% г/г. В результате, даже имея в активе очень сильный I квартал и сильный II квартал, по итогам 9 месяцев рост показателя EBITDA «Московской биржи» составил относительно скромные +11,2%. С одной стороны, именно такая среднегодовая динамика заложена в долгосрочной стратегии, которую биржа презентовала прошлой осенью. С другой стороны, не очень понятно, за счет чего биржа сможет хотя бы сохранить такую же динамику в 2021 году на фоне высокой базы 2020 года. Поэтому говорить что это по сути монополист и они будут постоянно расти на фоне такого притока новых инвесторов на рынок и роста волатильности - скорее открытый вопрос, во всяком случаи по таким уровням сейчас мы б стояли пока в стороне от их акций.

@OpenFinance

​#CCL Море не за горами

‼️Центр по контролю и профилактике заболеваний США (CDC) по истечении срока 31 октября отменил выпущенный ранее приказ о запрете на круизы из портов США. Теперь в силу вступает режим так называемого «разрешения с ограничениями».

Это важная положительная новость для круизной индустрии, которая практически была парализована с 13 марта, когда прекратились массовые пассажирские перевозки из-за вспышек COVID-19 на кораблях. Теперь индустрия будет работать вместе с CDC над поэтапным возвращением к круизам. Первый этап данного процесса будет заключаться в тестирование членов экипажа и обеспечение мер безопасности для них. Затем будут действовать последующие этапы: контрольные рейсы для проверки способности круизных компаний снизить риск распространения COVID-19, сертификацию судов и поэтапное возвращение к рейсам в безопасном режиме так, чтобы снизить риск распространения COVID-19 среди пассажиров и членов экипажа.

Теперь, в связи со снижением риска неопределенности касательно возврата круизов в море, настроение и уверенность инвесторов в бизнесе Carnival, ведущей морской круизной компании, будет постепенно увеличиваться. И хотя план поэтапного возобновления круизов может занять месяцы, шансы по постепенному восстановлению круизов в США в первом-втором квартале 2021 года существенно выросли. Хотя предусмотренные меры тестирования экипажа, моделирование рейсов, а затем сертификации кораблей, определенным негативным образом повлияют на маржинальность бизнеса Carnival, мы ожидаем, что прогнозные финансовые результаты на 2021 год по EBITDA и денежным потокам могут быть пересмотрены в сторону существенного увеличения.

На последний отчетный квартал Сarnival имел запас ликвидности на балансе в $8,2 млрд при ожидаемых темпах «сжигания» денежных средств в $530 ежемесячно, что позволит компании практически без затруднений в ликвидности пройти установленные этапы CDC, по крайней мере, в течение следующих 6–9 месяцев. Несмотря на то что долговая нагрузка Сarnival существенно выросла, отсутствие крупных выплат по долгу в 2021—2022 гг. также позволит компании пройти сложный начальный этап восстановления бизнеса, а по мере восстановления денежного потока — реструктурировать основную массу долга на более выгодных для компании условиях.

💬 Так как спрос билетов на круизы на 2021 год практически достиг уровня до пандемии, а эффект «отложенного» отпуска в том числе среди нетипичных для круизных компаний туристов только усилит спрос по мере снятия ограничений, цены на билеты будут увеличиваться. Поэтому есть смысл присмотреться к акциям компании тем инвесторам, которые имеют горизонт от 0,5л и более.

Итак, CCL (Carnival) c tg px 🎯30$

@OpenFinance

#AFKS OZON 🔥

Компания Ozon Holdings PLC публично подала заявление о регистрации по Форме F-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в связи с предполагаемым первичным публичным размещением Американских депозитарных акций (ADS), представляющих обыкновенные акции компании Ozon Holdings PLC. Количество акций, которые будут предложены к размещению, и ценовой диапазон для предлагаемого размещения еще не определены. Ozon намерен разместить свои ADS на Nasdaq Global Select Market

помним про таргеты 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/433

@OpenFinance

​#CDS

Судя по ставкам крупных игроков, геполитические риски по РФ не растут. Говорить, что РФ активы будут под давлением из-за вероятности победы Байдена - скорее пока преждевременно. Многие ждали, что при победе Байдена, ожидая будущие новые санкции, РФ активы будут в красной зоне.

На данный момент еще нет итоговых результатов в Пенсильвании, Северной Каролине, Джорджии, Аляске и Неваде + Трамп бадается с подсчетом голосов в Мичигане, где при включении в расчет голосов, отправленных по почте он потерял лидерство.

Вопросов пока больше, чем ответов и надо быть аккуратным на таком рынке.

@OpenFinance

#LSNGP Ленэенрго удивило в 3Q

Ленэнерго в январе—сентябре 2020 года увеличило чистую прибыль по РСБУ на 18,7% по сравнению с аналогичным периодом минувшего года, до 11,8 млрд рублей. Выручка выросла на 0,6%, до 58,8 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 11,4% и составил 25,9 млрд рублей.

👇

💬В I полугодии 2020 года «Ленэнерго» шла нога в ногу с точки зрения показателя чистой прибыли по РСБУ. Однако в III квартале случился прорыв: чистая прибыль выросла в два раза по сравнению с аналогичным показателем июля—сентября 2019 года. В результате получился уверенный рост и по итогам 9 месяцев в целом. При этом, напомним, что компания отдает 10% от прибыли на дивиденды по «префам». Таким образом, за январь—сентябрь держатели привилегированных бумаг уже заработали 12,7 руб. дивидендов. Ну, а если по итогам IV квартала 2020 года «Ленэнерго» удастся повторить прошлогодний, совсем не выдающийся результат по чистой прибыли, то по итогам года дивиденд на «преф» может составить порядка 15,6 руб. Это подразумевает двузначную доходность по текущим котировкам.

‼️ напомним, мы все еще продолжаем держать префа Ленэнерго в нашем watchliste, где имеем почти +162%
https://t.iss.one/OpenFinance/453

@OpenFinance

#IMOEX Market view

Из-за бешеной волатильности не было возможности вчера поделиться новостями и оставить наши комментарии. Нам приходило много вопросов, старались отвечать оперативно тет-а-тет. Просьба понять сей факт, так как приоритетная цель - наши непосредственные клиента, в основном сегмента Private(for info).

Итак, все Вы в курсе про новости по вакцине от Pfizer - рынки очень бурно отреагировали на новость, подхватив и без того бычее настроение после выборов в США.

💵 USDRUB - вряд ли стоит ждать сильного укрепления рубля, период волатильности сохранится. Никто не отменял вирус-ограничения, да и геополитические риски к РФ могут вполне возрасти.

🛢 Brent - однозначно позитив, но ограниченный. Рынки прайсят будущие послебления в авиаперевозках, некого возврата спроса в обозримом будущем, однако, посмотрим как поведут себя ОПЕК+ в ближайшее время в свете последних новостей.

🔸 Gold - на наш взгляд тренд на рост сохраняется. Вчерашние распродажи были похожи на уход спекулятивной составляющей в виде покупок золота как стразовки от рисков. Все так же смотрим на уровни выше 2000$ и оставляем взгляд BUY на золотодобытчиков(POGR).

В целом остаемся привержены ко всем нашим идеям, озвученным ранее на канале. Кстати, бумаги Carnival сильно порадовали инвесторов и нас в том числе. Мы не ждали быстрой реакции в акциях, да и история тут еще впереди, но однозначно позитив есть. Ранее про CCL 👉 здесь

@OpenFinance

#SBER отчет по РСБУ

Сбербанк в октябре нарастил чистую прибыль по РСБУ на 9,2% по сравнению с октябрем 2019 года, до 81,6 млрд рублей. За январь—октябрь банк заработал 641,1 млрд рублей чистой прибыли, что на 13,2% меньше результата за аналогичный период 2019 года. За 10 месяцев 2020 года чистый процентный доход вырос на 14,2% относительно аналогичного периода прошлого года и составил 1,187 трлн рублей. Чистый комиссионный доход за тот же период увеличился на 9,1% — до 411,4 млрд рублей. Расходы по совокупным резервам составили за январь—октябрь достигли 527,85 млрд рублей, что в 5,3 раза выше показателя годом ранее.

👇

💬После сильных сентябрьских результатов в октябре Сбербанк заработал рекордную в истории месячную чистую прибыль. В том числе и благодаря минимальным в текущем году расходам на резервы в размере 27,8 руб. В общем, все идет к тому, что в отсутствие нового шока в ноябре — декабре по итогам 2020 года Сберу будет вполне по силам продемонстрировать результат на уровне чистой прибыли очень близкий к аналогичному показателю 2019 года. А, значит, и в следующем году можно рассчитывать на сопоставимые дивиденды (18,7 руб. на акцию за 2019 год).

‼️ ранее про Сбер 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/435
+ напоминаем, что бумаги Сбера как АО, так и АП есть в нашем watchliste💡

@OpenFinance

#TGKA ТГК-1 - отчет и закрытие позиции ✅

«ТГК-1» в январе—сентябре 2020 года снизило чистую прибыль по МСФО на 41,5% по сравнению с показателем за аналогичный период 2019 года — до 6,375 млрд рублей. Консолидированная выручка компании уменьшилась на 11,7% и составила 61,645 млрд рублей. Показатель EBITDA за 9 месяцев текущего года снизился на 25,35% — до 16,531 млрд рублей.

👇

💬 Как и для практически всех российских генерирующих компаний, для ТГК-1 текущий год получается достаточно слабым в финансовом плане. Основная причина — снижение отпуска электро- и теплоэнергии в первую очередь из-за увеличения выработки электроэнергии на ГЭС. Вдобавок сказалась аномально теплая зима, а также сокращение потребления электроэнергии под влиянием пандемии коронавируса.

✅ на этом истори. в бумагах мы закрываем, сложно понять перспективы(во всяком случаи нам).
- взяли скромно +21,25%

@OpenFinance

#MAIL - MSCI включил Mail.ru в индекс MSCI Russia ✅

Индексный провайдер MSCI включил GDR Mail.ru в индекс MSCI Russia с весом 1,37% и убрал из него акции ММК в рамках очередного полугодового пересмотра. Все изменения вступят в силу 30 ноября после закрытия торгов.

👇

Изменения полностью в рамках рыночных ожиданий. Включение расписок Mail.ru в индекс MSCI Russia приведет к притоку в них средств пассивных фондов совокупным объемом до 10х средних дневных торгов (Мосбиржа + LSE) - примерно 250$ млн.

💬 в целом подтвердились ожидания, поэтому вполне оправданно ждать подбидовки акций к концу месяца. Вчера на момент выхода новости бумаги вели себя странно, но это рынок, не всегда торги ведут себя в соответствии с логикой инвесторов, возможно кто-то крупный на факте включения бумаг в индекс решил выйти из позиции по своим причинам, причем объемы торгов вчера были существенными, так что и покупатель на такой объем нашелся.
ранее про Mail 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/444

@OpenFinance

#мнение

В последнюю неделю октября на коррекции перед выборами в США мы, наконец, увидели активный спрос в российских акциях, которого не было видно с марта-апреля. Мы вновь видим возврат аппетита инвесторов к риску. Причем спрос на equity был на понижающимся рынке, что в общем-то можно считать "умным" спросом. Как показала последняя неделя - рублевые активы продолжают активно выкупать. Осеннее «окно» для размещений акций и облигаций продолжает оставаться открытым.

https://t.iss.one/OpenFinance/451

@OpenFinance

#AFKS Ozon

Forbes стали известны оценки организаторов IPO Ozon. Верхняя граница оценки — $12 млрд. Размещение вызывает «колоссальный» интерес инвесторов, говорит источник в одной из инвесткомпаний🔥

Ранее мы говорили про это и ждали диапазон 3-5$ млрд 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/433

@OpenFinance

#AFKS Ozon 🔥

"Источник, знакомый с ходом организации размещения говорит, что примером для инвестбанков является IPO крупнейшего маркетплейса в Польше — компании Allegro, которая занимает 40% местного рынка. Спрос на акции был выше, чем планировалось: «плюс 100% видели все», говорит собеседник Forbes. Те, кто продал на IPO Allegro переживают, что продали акции в два раза дешевле, чем они торгуются сейчас, добавил он. Кроме того, он сказал, что в середине октября «был большой спрос» на IPO в Лондоне маркетплейса из Казахстана Kaspi.kz. В результате Kaspi.kz стал самой дорогой компанией в Казахстане с рыночной капитализацией $6,5 млрд.

Sberbank CIB оценивает компанию для размещения в $4 — 8,5 млрд, ВТБ Капитал — в $4,7 — 7,1 млрд. Goldman Sachs оценивает компанию для размещения в $6-12 млрд, сказали два источника, знакомые с оценкой."

ссылка на статью 👉 https://www.forbes.ru/tehnologii/413675-ozon-ocenili-dlya-ipo-v-4-12-mlrd

💬 при минимальной оценке 4$ млрд - бумаги АФК примерно будут 34р и выше - все что выше простая математика: каждый 1$ млрд оценки Ozon = примерно +3р к капитализации АФК Системы.

@OpenFinance

#PLZL Полюс - еще нравится

Скорректированная EBITDA «Полюса» в III квартале 2020 года по МСФО выросла на 56% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила рекордные $1,103 млрд. По сравнению с предыдущим кварталом показатель увеличился на 28%. Скорректированная чистая прибыль «Полюса» в III квартале составила $771 млн, она выросла на 68% год к году и на 59% по сравнению с предыдущим кварталом. В III квартале ТСС группы повысились на 9% по сравнению со II кварталом, до $369 на унцию, на фоне сезонного увеличения добычи на россыпных месторождениях с более высокими издержками. Тем не менее по итогам 9 месяцев 2020 года ТСС «Полюса» в среднем составили $366 на унцию, на 3% меньше, чем за соответствующий период прошлого года. По итогам всего 2020 года компания ожидает TCC на уровне до $375–425 на унцию, что в среднем на 6% ниже предыдущего прогноза.

👇

Средняя цена реализации золота у «Полюса» в III квартале составила $1907 за унцию, что на 11% и 29% выше в квартальном и годовом сопоставлении соответственно. Это и есть главный фактор сильных финансовых результатов компании по итогам последнего квартала, да и девяти месяцев в целом. Ну, а низкие удельные издержки всегда были визитной карточкой «Полюса». Однако любопытно, что свой прогноз по TCC менеджмент рассчитывает исходя из курса доллара в 60 рублей, тогда как по итогам января—сентября текущего года среднее значение пары USDRUB уже составляло 71 руб. А это значит, что в сегодняшних курсовых реалиях итоговый результат по удельным денежным расходам может быть лучше ожиданий самой компании.

‼️ напомним, бумаги Полюса все еще остаются в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/453

@OpenFinance

#RASP Выкуп 🔥

Вся информация тут 👉 https://t.iss.one/markettwits/108773
На наш взгляд надо выходить на оферту.
Пятница 13, не день а сплошная радость для акционеров 😎

‼️напомним, акции Распадской тоже есть в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/453

@OpenFinance