​#VTBR - ВТБ - Дальше - больше ⁉️

Бумаги ВТБ были лучшими на вчерашних торгах на Московской бирже 🤦‍♂️

🔹ВТБ уточнил прогноз чистой прибыли на 2020 год и теперь планирует заработать 70–75 млрд рублей. Об этом сообщил член правления банка Дмитрий Пьянов. По его словам, в будущем ВТБ ожидает выйти на стратегические ориентиры по прибыли — 250 млрд рублей в 2021 году, 300 млрд рублей — в 2022 году. Также топ-менеджер заявил, что банк хочет вернуться к 50-процентному коэффициенту дивидендных выплат по итогам 2020 года. Плюс ВТБ, у которого капитал, помимо обыкновенных акций, состоит из «префов» двух типов, обсуждает с чиновниками снижение доли привилегированных акций в УК.

👇

🔹Звучит оптимистично, однако, напомним, выплату 50% прибыли в качестве дивидендов ВТБ обещал и по итогам 2018, и по итогам 2019 года. По факту же получилось 15% и 10% от прибыли соответственно. Причем в обоих случаях такая мера обосновывалась необходимостью избежать избыточного давления на капитал. В текущем году на фоне роста резервирования также вряд ли удастся сильно нарастить капитал. Ну, а не решив вопрос с достаточностью, сложно рассчитывать и на хотя бы частичное погашение «префов». То есть сроки реализации такой инициативы могут оказаться очень значительными.

💬самый "хороший" банк вновь идет по этому пути, откуда взялись инвесторы, которые готовы поверить им словам не знаем. Время покажем, но мы очень скептически относимся к акциям компании, да и к банку в целом тоже. Вообще туманны перспективы банка на фоне глобальной трансформации банковского бизнеса, который мы видим на примере Сбера, Тинькоффа и совсем скоро Яндекса.

А вы верите в ВТБ?
✅Да Нет❌

@OpenFinance

#offtop

Из прошлого... 3 года назад мы писали про преимущество ОФЗ над депозитами. Тогда еще не так много частных инвесторов было на рынке, тренд только только зарождался. По сути очень простым способом рассказывали в чем разница между ОФЗ и депозитом и как сильно может отличаться результат инвестирования.

По факту, как и писали, из-за продолжения снижения ставок со стороны ЦБ, можно с уверенностью подтвердить, что вложения в ОФЗ на длинном горизонте точно дали бы результат примерно на 30% лучше чем депозит. На минутку - это практически 1/3 вашего капитала. Много это или мало для консервативного инвестора?

@OpenFinance

https://telegra.ph/Depozit-11-28

#POGR Что же там происходит⁉️

Petropavlovsk в последние месяцы стал ареной корпоративного конфликта, при этом спор основных акционеров уже вылился в противоречия между CEO и менеджерами рудников и вернул в заголовки российских экономических новостей подзабытую тему силового проникновения в офис.

Сегодня пришла информация, что СК РФ возбудило дело в отношении СЕО компании г-на Мещерякова, он подозревается в причинении ущерба АО "Покровский рудник" на сумму, превышающую 450 тыс. рублей.

❗️"Предварительным расследованием установлено, что Мещеряков и неустановленные лица, действуя группой лиц по предварительному сговору, совершили самоуправство в отношении представительства АО "Покровский рудник". В результате совершенного преступления компании причинен ущерб на общую сумму свыше 450 тыс. рублей"

💬понятно одно, история с корпоративным конфликтом далека от разрешения. Сказать, что в компании из-за этого сильно плохо пойдут дела наверно нельзя. По итогам этого года ожидается, что компания будет в тройки крпунейших золотодобытчиков РФ, заняв 3-ее место после Полиметалла и Полюса. Нужно больше информации, однако, мы все еще считаем бумаги интересными для покупки с внушительным потенциалом - скоро по ним должна быть отчетность по МСФО.

https://t.iss.one/OpenFinance/418

@OpenFinance

​#GLTR Покупаем цикл ♻️

Globaltrans – один из крупнейших железнодорожных операторов РФ. Вагонный парк компании насчи-тывает более 70 тыс. вагонов, из которых примерно 75% составляют полувагоны и 25% приходится на цистерны. Последние три года для операторов полувагонов в РФ выдались крайне благоприятными. В результате стремительно дорожала аренда, и, как следствие, доходы операторов. Свой пик ставки прошли в середине 2019 года, после чего начали снижаться, следуя за падением цен вначале на энергетический, а затем и на коксующийся уголь. Сокращение экспорта вновь, как и восемь лет назад, привело к формированию профицита полувагонов, что только усиливало давление на стоимость аренды. А глобальный экономический shutdown в начале текущего года загнал цены фрахта полувагонов ниже 1000 рублей в сутки. И поскольку сейчас мы как раз находимся в эпицентре экономического кризиса, можно, видимо, говорить о том, что и ставки аренды также близко подобрались к своему дну.

Отметим, что все ж/д операторы стараются работать с клиентами (особенно с крупными) путем заключения долгосрочных договоров, где цены и объемы могут фиксироваться на много месяцев вперед. То есть ухудшение конъюнктуры отражается на финансовых ре-зультатах с существенным лагом. Далее, с сентября 2018 года практически удвоилась стоимость аренды цистерн на фоне постепенного сокращения их совокупного парка, а это четвертая часть бизнеса Globaltrans. Более того, в апреле появлялась информация, что некоторые трейдеры и нефтяные компании рассматривают возможность аренды цистерн с целью хранения излишков нефтепродуктов, что, безусловно, как минимум поддержит стоимость фрахта.

Прошлый кризис в индустрии Globaltrans прошел очень достойно, потеряв лишь четверть EBITDA на фоне трехкратного падения ставок аренды полувагонов. При этом в последующие годы, резко сократив леверидж (0,6х на конец прошлого года), оператор перешел к щедрой дивидендной политике, направляя акционерам весь FCF и даже больше. И даже если допустить самый негативный сценарий, согласно которому в 2021 году финансовые результаты Globaltrans уполовинятся по сравнению с 2019 годом, форвардная дивидендная доходность его GDR сейчас близка к двузначной в долларах! Ведь с максимумов 2018 года котировки уже упали почти в 2,5 раза!

✅ вишенка к торту - АДР Globaltrans добавили к торгам на Московской бирже - MOEX подтвердил информацию буквально сегодня!

Итак, buy GLTR с tg px 🎯8.4$

@OpenFinance

​#CHMF Северсталь увеличил EBITDA в 3Q на 31% 🔥

Показатель EBITDA «Северстали» в III квартале увеличился на 31% к предыдущему кварталу, до $656 млн. Выручка компании повысилась на 18%, до $1,875 млрд. Чистая прибыль упала вдвое, до $167 млн с $391 млн во II квартале. Чистый долг сократился до $1,782 млрд с $2,006 млрд на конец II квартала. Общий долг практически не изменился, составив $2,563 млрд ($2,59 млрд во II квартале). Показатель ликвидности находился на отметке $781 млн в виде денежных средств и их эквивалентов, а гарантированные неиспользованные средства в рамках открытых кредитных линий составили $1,009 млрд, что с избытком покрывает тело краткосрочного финансового долга, составляющее $556 млн. Свободный денежный поток «Северстали» за отчетный период составил $382 млн ($190 млн кварталом ранее). Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,8х. Капзатраты в прошлом квартале повысились до $341 млн с $331 млн кварталом ранее. Совет директоров компании по итогам работы в III квартале рекомендовал выплатить дивиденды в размере 37,34 руб. на одну акцию. Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 8 декабря 2020 года.

👇

Квартальные финансовые результаты компании вслед за операционными данными указывают на восстановление деловой активности. При этом снижение чистой прибыли произошло из-за убытков от курсовых разниц в размере $262 млн из-за негативной переоценки валютной задолженности. В то же на уровне FCF «Северсталь» за III квартал заработала в 1,5 раза больше, чем за I полугодие, и все эти средства совет директоров рекомендовал распределить в форме дивидендов.

💬впечатляющие цифры, но стоит ли включать бумаги в портфель по таким уровням - вопрос открытый и зависит от Вашего инвестиционного горизонта.

@OpenFinance

​#SMLT Самолет идет на взлет 🛫

Осеннее окно размещений подходит к концу. Напомним, не так давно на биржу с IPO вышел Совкомфлот. По нашей оценке цена размещения была оправданной, без какого-либо апсайда. И хоть на Московской бирже IPO дело редкое, мы не стали в нем участвовать.

А вот в среду ожидаем еще одно IPO — ГК Самолет. Вот здесь следует обратить внимание на эмитента. Более того, на наш взгляд есть много факторов, которые сейчас привлекают акции при размещении:

🔹Самолет — одна из крупнейших девелоперов в РФ, при этом до сей поры была непубличной. На фоне ажиотажного спроса на недвижимость + продление срока льготной ипотеки со стороны Правительства, финансовые результаты в целом сектора бьют рекорды.
🔹Компания работает в Москве и Московской области, где спрос на недвижимость, как бы это не было странно, растет даже во время кризисов, в том числе как и сейчас в ковидное время, за 2,5 года цены выросли более чем на 50%.
🔹Самолет — №2 на рынке после ПИКа в регионе. ПИК - публичная компания, результаты за последний год внушают позитив, но акции ПИКа стоят недешево, в отличии от ГК Самолет, которая будет дебютировать. У ГК Самолет ожидается ввод новых площадей с темпом годового роста +40%, что местами выше чем у конкурентов.
🔹Объем размещения маленький — всего 5% free float. Как уже сказали это дебют, нащупать почву так сказать. В планах у компании, которые они подтвердили — разместить в обозримом будущем 30-40% free float, так что можно ожидать хорошей скажем так подбидовки и разогрева акций для последующих размещений по более справедливой(дорогой) цене — так как текущая цена явно идет с дисконтом к конкурентам. Оно и понятно, это их первый опыт общения с инвестором, чем и стоит воспользоваться.
🔹Риски — умеренные. Объем размещения маленький, соотношение «чистый долг/EBITDA» на уровне не выше 1х, что они и собираются сохранять для выплаты дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. Введение механизма эскроу-счетов как ни парадоксально привело к необходимости увеличить оборотный капитал, но при этом все больше и больше выводит с рынка средних и мелких застройщиков, тем самым открывая новые перспективы для крупных игроков.
🔹И на последок, немаловажный момент для российской реальности — в одной из компании группы миноритарным акционером выступаем Максим Воробьем( брат губернатора МО Воробьева).

✅Итак, по нашей оценке справедливая цена акций находится в районе от 1300р, а IPO планируется в диапазоне 950-1100р, то есть потенциал 18,3-36,9%, что очень интересно. Как уже сказали всего 5 % размещают — думаем есть все предпосылки получить позитивный исход.

‼️ВАЖНО: никакого lock up периода на IPO нет, отдать бумагу можно в рынок хоть на следующий торговый день!

@OpenFinance

#MAIL Выручка в 3Q 2020 г. выросла на 19,9% г/г

🔹Показатель EBITDA в отчетном периоде сократился на 1,4% — до 6,73 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 25,5% против 31,1% годом ранее.
🔹Рекламная выручка Mail.ru Group в минувшем квартале вернулась к положительной динамике и продемонстрировала рост на 5% г/г — показатель составил 9,5 млрд рублей. Выручка MMO-игр выросла на 33,8% и составила 9,6 млрд рублей.
🔹Одним из факторов роста показателя также является консолидация Deus Craft: без учета результатов студии рост выручки составил 24%.
🔹Прочие доходы Mail.ru Group увеличились на 63,7%, составив 3 млрд рублей — драйвером выступили образовательные онлайн-проекты Skillbox и GeekBrains, а также улучшение показателей монетизации сервиса объявлений «Юла».

👇

💬Основным драйвером роста выручки Mail.ru Group в III квартале вновь было менее маржинальное игровое направление. Поэтому эта динамика не экстраполировалась на показатель EBITDA. Также результаты включают показатели разработчика игр Deus Craft, о приобретении контрольного пакета которого интернет-холдинг сообщил в начале октября. Без учета Deus Craft в III квартале выручка Mail.ru Group увеличилась на 16,2% до 25,55 млрд рублей при минимальных корректировках показателя EBITDA.
Рост рекламной выручки несколько ускорился по сравнению с полугодовыми результатами, когда выручка сегмента прибавила лишь +1,8%. При этом компания отмечает, что в III квартале наблюдала восстановление активности рекламодателей, что позволяет с оптимизмом смотреть в IV квартал. Согласно обновленному прогнозу, Mail.ru Group ожидает по итогам 2020 года роста выручки в диапазоне 17–19% — до 103 млрд рублей. Годовая рентабельность по EBITDA может составить 24–27%. По итогам очередного пересмотра в ноябре расписки эмитента могут быть включены в индекс MSCI Russia, что станет краткосрочным драйвером для роста котировок.

‼️"АКЦИОНЕР MAIL.RU - КОМПАНИЯ SANDS CAPITAL MANAGEMENT - ВЫСТАВИЛА НА ПРОДАЖУ ВСЕ ПРИНАДЛЕЖАЩИЕ ЕЙ 3,6 МЛН GDR ИНТЕРНЕТ по ускоренной схеме",- странно, но не считаем, что это значит негатив для компании. Скорее всего такое развитие ситуации зависит от внутренних причин компании SANDS.

‼️Ноябрьский MSCI - ВТБ Капитал ожидает исключение ММК #MAGN. Центральное событие - возможное включение #MAIL

‼️Mail GDR price target raised to $34 from $31.5 at Citi

@OpenFinance

#POGR Petropavlovsk получил вейвер...

Petropavlovsk получил вейвер от держателей бондов-2022 на $500 млн в связи с задержкой выхода полугодовой отчетности. Собрание бондодержателей состоялось в понедельник, 100% участников поддержали предоставление вейвера.

👇

💬 По большому счету ожидаемое событие. Напомним, что согласно проспекту эмиссии еврооблигаций, опубликовать отчетность компания должна была в течение 90 дней после окончания полугодия, то есть до 28 сентября. Однако из-за того, что PwC внезапно отказался от роли аудитора на фоне корпоративного конфликта, сделать этого в срок не удалось. В сентябре Petropavlovsk привлек в качестве аудитора британскую MHA MacIntyre Hudson, и заявил, что рассчитывает опубликовать отчетность во второй половине октября. Бондодержатели, которые дали свое согласие на вейвер до 14 октября, должны получить от Petropavlovsk компенсацию в размере 0,25% от стоимости облигаций. Датой выплаты назначено 2 ноября.

@OpenFinance

#POGR Petropavlovsk

Petropavlovsk PLC is pleased to announce that it will release interim results for the six months ended 30 June 2020 and a third quarter sales report for the three months ending 30 September 2020 on Friday, 30 October 2020 at 07:00 GMT (10:00 Moscow). The interim results and sales report press release will be available to view on the Company's website on the same day.

30.10.2020 ждем наконец результаты

@OpenFinance

​#RUAL «РусАл» в 3Q 2020 г. увеличил продажи алюминия на 3,3% кв/кв

За 9 месяцев производство осталось практически на уровне данных годовой давности, 2,805 млн тонн. Продажи алюминия за квартал выросли на 3,3%, до 1,008 млн тонн, но в годичном сравнении упали на 8%. При этом доля продукции с добавленной стоимостью (VAP) выросла в III квартале до 45% (или до 455 тыс. тонн) по сравнению с 37% во II квартале. Средняя цена реализации алюминия в III квартале составила $1762 за тонну, что на 6,5% выше предыдущего периода, при росте цены на LME с учетом котировального периода на 6% кв/кв (до $1618) и росте премии на 12,5% кв/кв (до $144 на тонну). Продажи алюминия за 9 месяцев составили 2,9 млн тонн, что ниже уровня годичной давности на 5,6%.

👇

Прошедший квартал стал лучшим для компании в 2020 году как с точки зрения объемов продаж в целом, так и с точки зрения реализации VAP продукции. При этом второй квартал подряд «РусАл» продает больше, чем производит, что должно дать позитивную прибавку к CFO за счет сокращения запасов. Впрочем, более существенным драйвером финансовых результатов во II полугодии будет девальвация рубля. Плюс в IV квартале наблюдается существенный подъем котировок алюминия на LME.

💬 когда падают рынки, всегда нужно присматриваться к компаниям, у которых хорошо идут дела с фундаментальной точки зрения - вот Вам к примеру Русал с таргетом 39₽

@OpenFinance

#AFKS Мысли 💬

Интересные торги сегодня по бумагам АФК Системы на фоне такого рынка. Спрос в стакане в 2 раза больше оферов + акции к вечеру торгов активно выкупили в зеленую зону 💪

Не так давно говорили, что Ozon идет на IPO. Для справки в начале месяца аналог Ozon в Польше маркетплейс Allegro вышла на IPO, где была оценена в 1,5 GMV - отсюда исходили, что сам Ozon должен стоить по аналогии = больше 3$ млрд. Так вот - акции Allegro с момента IPO выросли раза в 2 😁 - вот и получается, что есть шансы увидеть и такую динамику в Ozon после IPO.

https://t.iss.one/OpenFinance/433

@OpenFinance

#SMLT Самолет ✅

ГК Самолет разестил бумаги по цене 950р - по нижней границе диапазона. Торги бумагами(тикер SMLT) начались на Мосбирже и на данный момент торгуются вблизи цены размещения.

https://t.iss.one/OpenFinance/443

@OpenFinance

#YNDX Яндекс отчитался за 3Q 2020 ♻️

Выручка «Яндекса» по US GAAP в III квартале 2020 выросла на 30% и составила 58,3 млрд рублей. Показатель учитывает финансовые результаты «Яндекс.Маркета», 100% которого было консолидировано в июле. Без его учета выручка повысилась на 18%, до 53,7 млрд рублей. Скорректированная EBITDA с учетом «Яндекс.Маркета» выросла на 8% и составила 15,1 млрд руб., рентабельность по показателю составила 25,9%. Скорректированная EBITDA без учета «Яндекс.Маркета» выросла на 16%, до 16,2 млрд рублей.
Скорректированная чистая прибыль «Яндекса» с учетом «Яндекс.Маркета» составила 7,6 млрд рублей, увеличившись на 11% по сравнению с III кварталом 2019 года, без него — 9,4 млрд рублей (рост на 18%).
Рекламная выручка в отчетном периоде увеличилась на 6%, составив 33,2 млрд рублей. В III квартале доходы от этого сегмента составили 57% от всей выручки «Яндекса». Около 31% от всей выручки составили доходы от такси-сегмента. Его выручка в отчетном периоде выросла на 55%. На прочие доходы пришлось 12% консолидированной выручки

👇

Относительно неплохие результаты, хотя рентабельность «Яндекса» продолжила ухудшаться. Впрочем, данный феномен объясняется в первую очередь ростом веса низко маржинального бизнеса такси в совокупной выручке компании. Впрочем, финансовые показатели данного сегмента в III квартале однозначно порадовали. Так, выручка «Яндекс. Такси» в июле—сентябре выросла на 58% г/г, тогда как скорректированная EBITDA подскочила в 6,4 раза по сравнению с показателем годичной давности до 1,67 млрд руб.
В то же время возвратившийся в лоно материнской компании «Яндекс.Маркет» пока остается убыточным даже на уровне EBITDA. В любом случае, несмотря на неплохие квартальные цифры, по итогам 9 месяцев выручка «Яндекса» выросла на 19%, тогда как скорректированная EBITDA сократилась на 5%.

💬На наш взгляд, текущая рыночная капитализация компании подразумевает куда более впечатляющую динамику. На этот счет думаем, что бумаги Mail более перспективны особенно в свете возможного включения акций в индекс MSCI в ноябре 💡

​#мысли

🔹В российских акциях второй день сильная подбидовка. По большинству индексных бумаг. Посмотрим, что будет к концу дня. При этом покупки идут на снижении рынка, что скорее может говорить о качественном осмысленном спросе.

🔹Индекс РТС, наконец, закрыл майский гэп и даже ушел на 30 пунктов ниже

🔹Зарубежные фонды в последнее время в понижательных игрищах на нашем рынке почти не участвовали

@OpenFinance

#POGR Петропавловск - отчет 💡

Золотодобытчик Petropavlovsk по итогам I полугодия 2020 года увеличил EBITDA в 2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $192,6 млн. Выручка Petropavlovsk по итогам полугодия выросла на 71%, до $522,7 млн. Чистый убыток составил $22 млн против прибыли $3,9 млн годом ранее. Компания в III квартале 2020 года сократил продажи на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 121,1 тыс. унций золота. Всего по итогам 9 месяцев продажи составили 433,4 тыс. унций, что на 23% больше, чем в январе-сентябре 2019 года. Чистый долг Petropavlovsk на конец III квартала составил $481,2 млн, за квартал он сократился на 11%, в основном из-за конвертации бондов.

👇

💬Petropavlovsk опубликовал ожидаемо сильные финансовые результаты за I полугодие, что было обусловлено в первую очередь ростом продаж золота на 39% г/г и увеличением средних цен реализации металла на 28% г/г. Чистый убыток объясняется неденежными потерями на $122,2 млн, связанными с конвертируемыми бондами. Снижение продаж в июле - сентябре полностью укладывается в пересмотренный ранее прогноз по операционным результатам на 2020 год. Для того чтобы выполнить план по нижней границе, в IV квартале Petropavlovsk необходимо повторить результат III квартала. При этом, несмотря на то, что совокупные продажи во II полугодии будут с высокой вероятностью ниже, чем за I полугодие, финансовые результаты Petropavlovsk в целом должны улучшиться за счет роста цен на золото и девальвации рубля. В настоящий момент котировки акций компании находятся под некоторым давлением из-за продолжающегося акционерного конфликта, однако его разрешение, на наш взгляд, является лишь вопросом времени. У нас сохраняется позитивный взгляд на акции компании с tg px🎯 39₽ и выше 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/418

@OpenFinance

​Whatchlist update♻️

Возвращаемся к практике публикаций отработанных идей + текущих стоков, которые считаем интересными.
После длительной паузы, к сожалению, не могли полноценно освещать судьбу ранее предложенных бумаг - будем исправляться.
*ниже история паблика + пару новых идей.

‼️важно: не является индивдуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Для индивидуальных рекомендаций 👉 GO в шапку канала!

@OpenFinance

​#MOEX Мосбиржа - мнение 💬

Много получили от Вас вопросов относительно бумаг Мосбиржи. Спасибо за активность и проносим извинения, за длительный ответ(сами понимаете, на рынке жарковато и не всегда успеваем) - так вот Мосбиржа на днях отчиталась:

Биржа в III квартале 2020 года получила 5,598 млрд чистой прибыли по МСФО, что на 2,7% больше, чем в июле—сентябре 2019 года. Скорректированная чистая прибыль без учета резерва под ожидаемые кредитные убытки увеличилась на 1,8%, до 5,64 млрд рублей. Чистая прибыль по МСФО за 9 месяцев выросла на 27% по сравнению с показателем января—сентября прошлого года и составила 18,32 млрд рублей. Комиссионные доходы биржи в III квартале выросли на 30% г/г, до 8,32 млрд рублей, тогда как процентные доходы сократились на 29,8% г/г, до 2,97 млрд рублей.
В результате операционные доходы увеличились на 6% г/г, до 11,3 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 3,4%, до 7,89 млрд рублей. Скорректированный показатель — на 2,6%, до 7,9 млрд рублей. Размер собственных средств биржи по итогам третьего квартала 2020 года составил 97,22 млрд рублей. По состоянию на конец квартала компания не имела долговых обязательств.

👇

На наш взгляд, биржа представила относительно слабые финансовые результаты по итогам III квартала, несмотря на уверенный рост на уровне комиссионных доходов. Основная причина — опережающий рост операционных расходов из-за резкого увеличения расходов на персонал на 22,4% г/г. В результате, даже имея в активе очень сильный I квартал и сильный II квартал, по итогам 9 месяцев рост показателя EBITDA «Московской биржи» составил относительно скромные +11,2%. С одной стороны, именно такая среднегодовая динамика заложена в долгосрочной стратегии, которую биржа презентовала прошлой осенью. С другой стороны, не очень понятно, за счет чего биржа сможет хотя бы сохранить такую же динамику в 2021 году на фоне высокой базы 2020 года. Поэтому говорить что это по сути монополист и они будут постоянно расти на фоне такого притока новых инвесторов на рынок и роста волатильности - скорее открытый вопрос, во всяком случаи по таким уровням сейчас мы б стояли пока в стороне от их акций.

@OpenFinance

​#CCL Море не за горами

‼️Центр по контролю и профилактике заболеваний США (CDC) по истечении срока 31 октября отменил выпущенный ранее приказ о запрете на круизы из портов США. Теперь в силу вступает режим так называемого «разрешения с ограничениями».

Это важная положительная новость для круизной индустрии, которая практически была парализована с 13 марта, когда прекратились массовые пассажирские перевозки из-за вспышек COVID-19 на кораблях. Теперь индустрия будет работать вместе с CDC над поэтапным возвращением к круизам. Первый этап данного процесса будет заключаться в тестирование членов экипажа и обеспечение мер безопасности для них. Затем будут действовать последующие этапы: контрольные рейсы для проверки способности круизных компаний снизить риск распространения COVID-19, сертификацию судов и поэтапное возвращение к рейсам в безопасном режиме так, чтобы снизить риск распространения COVID-19 среди пассажиров и членов экипажа.

Теперь, в связи со снижением риска неопределенности касательно возврата круизов в море, настроение и уверенность инвесторов в бизнесе Carnival, ведущей морской круизной компании, будет постепенно увеличиваться. И хотя план поэтапного возобновления круизов может занять месяцы, шансы по постепенному восстановлению круизов в США в первом-втором квартале 2021 года существенно выросли. Хотя предусмотренные меры тестирования экипажа, моделирование рейсов, а затем сертификации кораблей, определенным негативным образом повлияют на маржинальность бизнеса Carnival, мы ожидаем, что прогнозные финансовые результаты на 2021 год по EBITDA и денежным потокам могут быть пересмотрены в сторону существенного увеличения.

На последний отчетный квартал Сarnival имел запас ликвидности на балансе в $8,2 млрд при ожидаемых темпах «сжигания» денежных средств в $530 ежемесячно, что позволит компании практически без затруднений в ликвидности пройти установленные этапы CDC, по крайней мере, в течение следующих 6–9 месяцев. Несмотря на то что долговая нагрузка Сarnival существенно выросла, отсутствие крупных выплат по долгу в 2021—2022 гг. также позволит компании пройти сложный начальный этап восстановления бизнеса, а по мере восстановления денежного потока — реструктурировать основную массу долга на более выгодных для компании условиях.

💬 Так как спрос билетов на круизы на 2021 год практически достиг уровня до пандемии, а эффект «отложенного» отпуска в том числе среди нетипичных для круизных компаний туристов только усилит спрос по мере снятия ограничений, цены на билеты будут увеличиваться. Поэтому есть смысл присмотреться к акциям компании тем инвесторам, которые имеют горизонт от 0,5л и более.

Итак, CCL (Carnival) c tg px 🎯30$

@OpenFinance

#AFKS OZON 🔥

Компания Ozon Holdings PLC публично подала заявление о регистрации по Форме F-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в связи с предполагаемым первичным публичным размещением Американских депозитарных акций (ADS), представляющих обыкновенные акции компании Ozon Holdings PLC. Количество акций, которые будут предложены к размещению, и ценовой диапазон для предлагаемого размещения еще не определены. Ozon намерен разместить свои ADS на Nasdaq Global Select Market

помним про таргеты 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/433

@OpenFinance

​#CDS

Судя по ставкам крупных игроков, геполитические риски по РФ не растут. Говорить, что РФ активы будут под давлением из-за вероятности победы Байдена - скорее пока преждевременно. Многие ждали, что при победе Байдена, ожидая будущие новые санкции, РФ активы будут в красной зоне.

На данный момент еще нет итоговых результатов в Пенсильвании, Северной Каролине, Джорджии, Аляске и Неваде + Трамп бадается с подсчетом голосов в Мичигане, где при включении в расчет голосов, отправленных по почте он потерял лидерство.

Вопросов пока больше, чем ответов и надо быть аккуратным на таком рынке.

@OpenFinance

#LSNGP Ленэенрго удивило в 3Q

Ленэнерго в январе—сентябре 2020 года увеличило чистую прибыль по РСБУ на 18,7% по сравнению с аналогичным периодом минувшего года, до 11,8 млрд рублей. Выручка выросла на 0,6%, до 58,8 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 11,4% и составил 25,9 млрд рублей.

👇

💬В I полугодии 2020 года «Ленэнерго» шла нога в ногу с точки зрения показателя чистой прибыли по РСБУ. Однако в III квартале случился прорыв: чистая прибыль выросла в два раза по сравнению с аналогичным показателем июля—сентября 2019 года. В результате получился уверенный рост и по итогам 9 месяцев в целом. При этом, напомним, что компания отдает 10% от прибыли на дивиденды по «префам». Таким образом, за январь—сентябрь держатели привилегированных бумаг уже заработали 12,7 руб. дивидендов. Ну, а если по итогам IV квартала 2020 года «Ленэнерго» удастся повторить прошлогодний, совсем не выдающийся результат по чистой прибыли, то по итогам года дивиденд на «преф» может составить порядка 15,6 руб. Это подразумевает двузначную доходность по текущим котировкам.

‼️ напомним, мы все еще продолжаем держать префа Ленэнерго в нашем watchliste, где имеем почти +162%
https://t.iss.one/OpenFinance/453

@OpenFinance