#идея
❗Россети
Ливинский рассчитывал на увеличение акционерной стоимости компании Россети в пять раз к 2025-2030 годам. Понятное дело, что это планировалось частично за счет переход на единую акцию и превращение Холдинга Россети в операционную компанию и новой дивидендной политики.
Но как всегда появляется большое НО. Вся эта смена руководства очень сильно напрягает меня, и какая теперь будет политика у Рюмина неизвестно, хотя вряд ли он действительно что-то решает на должности и.о. Я держу очень большую долю акций Россети в портфеле по ~1,16₽ и планирую её немного сократит, но в целом, считаю целесообразным иметь данный актив для диверсификации как защитный и перспективный. По текущим ценам думаю стоит покупать не больше 5% от портфеля, с целью получения средней годовой доходности более 12% в течение 3 лет.
Цена: 1,6817₽
❗Россети
Ливинский рассчитывал на увеличение акционерной стоимости компании Россети в пять раз к 2025-2030 годам. Понятное дело, что это планировалось частично за счет переход на единую акцию и превращение Холдинга Россети в операционную компанию и новой дивидендной политики.
Но как всегда появляется большое НО. Вся эта смена руководства очень сильно напрягает меня, и какая теперь будет политика у Рюмина неизвестно, хотя вряд ли он действительно что-то решает на должности и.о. Я держу очень большую долю акций Россети в портфеле по ~1,16₽ и планирую её немного сократит, но в целом, считаю целесообразным иметь данный актив для диверсификации как защитный и перспективный. По текущим ценам думаю стоит покупать не больше 5% от портфеля, с целью получения средней годовой доходности более 12% в течение 3 лет.
Цена: 1,6817₽
🇰🇿 Госдолг Казахстана увеличился за год 2,13%. В соответствии с прогнозом социально-экономического развития рост госдолга прогнозируется к 2021 году до 30,3%, к 2022 году — до 30,5% к ВВП. Ожидается, что в 2025 году долг правительства увеличится относительно 2019 года в два раза и составит 25 триллионов 692 миллиарда тенге. Государственный долг составил более 29% к ВВП. Сумма госдолга увеличивается, соответственно, растет нагрузка на республиканский бюджет, так как увеличиваются расходы на обслуживание долга. Расходы на обслуживание долга и погашение правительственного долга возрастут с 12,9% в 2019 году до 23% в 2022-2023 годах.
«Работа проводится по трем направлениям для контроля расходов на обслуживание госдолга. Первое — сокращение бюджетного дефицита. С 2021 года планируется сокращение дефицита до 3,4% к ВВП, в 2023 году — уже 2,1% к ВВП», — сказал Даленов.
«Мы прежде всего будем заимствовать в национальной валюте, чтобы валютные риски не выстреливали. Также будем постоянно анализировать структуру долга. По госгарантиям будем тщательно отбирать проекты. Как вы знаете, каждый год лимит гарантированного государственного долга устанавливается в республиканском бюджете. Государственный долг находится на безопасном уровне. Тот лимит, который установлен, 27% (превышен самостоятельно установленный лимит), — это наш внутренний лимит, который мы сами для себя в рамках концепции установили.» – материалы из заседания Мажилиса о государственном долге Казахстана.
#макрообзор
«Работа проводится по трем направлениям для контроля расходов на обслуживание госдолга. Первое — сокращение бюджетного дефицита. С 2021 года планируется сокращение дефицита до 3,4% к ВВП, в 2023 году — уже 2,1% к ВВП», — сказал Даленов.
«Мы прежде всего будем заимствовать в национальной валюте, чтобы валютные риски не выстреливали. Также будем постоянно анализировать структуру долга. По госгарантиям будем тщательно отбирать проекты. Как вы знаете, каждый год лимит гарантированного государственного долга устанавливается в республиканском бюджете. Государственный долг находится на безопасном уровне. Тот лимит, который установлен, 27% (превышен самостоятельно установленный лимит), — это наш внутренний лимит, который мы сами для себя в рамках концепции установили.» – материалы из заседания Мажилиса о государственном долге Казахстана.
#макрообзор
« МВФ.
🌏 Мировая экономика: прогноз на 2021 год повышен с 5.2 до 5.5%, на 2022 - без изменений: 4.2%.
🇷🇺 Россия: прогноз на 2021 год повышен с 2.8 до 3.0%, на 2022 год повышен с 2.3 до 3.9%.
🇺🇸 США: прогноз на 2021 год повышен с 3.1 до 5.1%, на 2022 год понижен с 2.9 до 2.5%.
🇪🇺 Еврозона: прогноз на 2021 год понижен с 5.2 до 4.2%, на 2022 год повышен с 3.1 до 3.6%.
🇨🇳 Китай: прогноз на 2021 год понижен с 8.2 до 8.1%, на 2022 год понижен с 5.8 до 5.6%. »
#макрообзор
🌏 Мировая экономика: прогноз на 2021 год повышен с 5.2 до 5.5%, на 2022 - без изменений: 4.2%.
🇷🇺 Россия: прогноз на 2021 год повышен с 2.8 до 3.0%, на 2022 год повышен с 2.3 до 3.9%.
🇺🇸 США: прогноз на 2021 год повышен с 3.1 до 5.1%, на 2022 год понижен с 2.9 до 2.5%.
🇪🇺 Еврозона: прогноз на 2021 год понижен с 5.2 до 4.2%, на 2022 год повышен с 3.1 до 3.6%.
🇨🇳 Китай: прогноз на 2021 год понижен с 8.2 до 8.1%, на 2022 год понижен с 5.8 до 5.6%. »
#макрообзор
#идея #снг
❗ Сургутнефтегаз
🛢Добыча нефти сократилась на 8,1%, добыча газа -4,3%. Общая выручка компании сократилась на 35% вследствие снижением цен на нефть и нефтепродукты. Доходы от продажи сырой нефти снизились на 39,3%, а реализация нефтепродуктов принесла выручку на 28,6% ниже. Себестоимость снизилась на 27,8%. Валовая прибыль снизилась на 50,4%. Операционная прибыль компании сократилась на 60,9%. Финансовые вложения компании составили 4трлн₽, продемонстрировав существенный рост в годовом выражении из-за девальвации рубля. Компания показала чистую прибыль в 7,8 раз больше прошлогоднего значения.
💰Дивиденды в этом году конечно будут достаточно весомые, более 15%, но эта компания не про постоянный прогнозируемый доход или нефтегазовый бизнес, эта компания про долларовый депозит и получаемый с него купон в виде дивидендов раз в год, который сложно спрогнозировать.
Считаю нецелесообразным держать данный актив в портфеле, потому что он интересен только при прогнозируемом сильном падении рубля к доллару.
❗ Сургутнефтегаз
🛢Добыча нефти сократилась на 8,1%, добыча газа -4,3%. Общая выручка компании сократилась на 35% вследствие снижением цен на нефть и нефтепродукты. Доходы от продажи сырой нефти снизились на 39,3%, а реализация нефтепродуктов принесла выручку на 28,6% ниже. Себестоимость снизилась на 27,8%. Валовая прибыль снизилась на 50,4%. Операционная прибыль компании сократилась на 60,9%. Финансовые вложения компании составили 4трлн₽, продемонстрировав существенный рост в годовом выражении из-за девальвации рубля. Компания показала чистую прибыль в 7,8 раз больше прошлогоднего значения.
💰Дивиденды в этом году конечно будут достаточно весомые, более 15%, но эта компания не про постоянный прогнозируемый доход или нефтегазовый бизнес, эта компания про долларовый депозит и получаемый с него купон в виде дивидендов раз в год, который сложно спрогнозировать.
Считаю нецелесообразным держать данный актив в портфеле, потому что он интересен только при прогнозируемом сильном падении рубля к доллару.
#идея #магнит
❗Магнит
Самая удачная сделка года, доходность составила более 125% за 9 месяцев.
Стратегический инвестор последнее время активно приобретает акции компании. Магнит начал развивать экспресс-доставку продуктов через Delivery Club. Пользователям приложения Delivery Club доступны около 5000 товарных позиций магазинов «Магнит» у дома. Менеджеры наконец-то занялись эффективностью компании, начался рост маржинальности, рентабельности, чистой прибыли. Это все классно, но не на столько, чтобы так расти. За последние 9 месяцев капитализация компании выросла более чем на 100%.
Это основной фактор, который повлиял на принятие решения о распродаже данного актива. Также окончание пандемии снизит привлекательность ритейлеров (в первую очередь основных представителей), что отразится на их капитализации. Дивы так и платят наращивая долги.
Считаю нецелесообразным покупать данный актив по текущим ценам. Стоит присмотреться к ритейлерам малой капитализации типа Черкизово и РусАква.
❗Магнит
Самая удачная сделка года, доходность составила более 125% за 9 месяцев.
Стратегический инвестор последнее время активно приобретает акции компании. Магнит начал развивать экспресс-доставку продуктов через Delivery Club. Пользователям приложения Delivery Club доступны около 5000 товарных позиций магазинов «Магнит» у дома. Менеджеры наконец-то занялись эффективностью компании, начался рост маржинальности, рентабельности, чистой прибыли. Это все классно, но не на столько, чтобы так расти. За последние 9 месяцев капитализация компании выросла более чем на 100%.
Это основной фактор, который повлиял на принятие решения о распродаже данного актива. Также окончание пандемии снизит привлекательность ритейлеров (в первую очередь основных представителей), что отразится на их капитализации. Дивы так и платят наращивая долги.
Считаю нецелесообразным покупать данный актив по текущим ценам. Стоит присмотреться к ритейлерам малой капитализации типа Черкизово и РусАква.
#VTBE
🛡 VTBE – в основе лежит иностранный iShares Core MSCI Emerging Markets ETF. ВТБ покупает IEMG, а вы покупаете VTBE. Комиссия 0.71%.
Разбивка по регионам:
• Азия — 66%;
• Латинская Америка — 11%;
• Африка — 5%;
• страны Ближнего Востока — 3%;
• Азиатско-Тихоокеанский регион — 2%
• Северная Америка — 2%.
Всего более 2400 компаний входит в фонд, но 50 первый компаний занимает почти 50% фонда.
Если нет возможности покупать IEMG, то считаю целесообразным иметь данный актив до 5% от портфеля.
🛡 VTBE – в основе лежит иностранный iShares Core MSCI Emerging Markets ETF. ВТБ покупает IEMG, а вы покупаете VTBE. Комиссия 0.71%.
Разбивка по регионам:
• Азия — 66%;
• Латинская Америка — 11%;
• Африка — 5%;
• страны Ближнего Востока — 3%;
• Азиатско-Тихоокеанский регион — 2%
• Северная Америка — 2%.
Всего более 2400 компаний входит в фонд, но 50 первый компаний занимает почти 50% фонда.
Если нет возможности покупать IEMG, то считаю целесообразным иметь данный актив до 5% от портфеля.
Золото.
Процентные ставки остались на минимумах. Были развернуты программы количественного смягчения. Многие ЦБ прибегли к инструментам прямой финансовой поддержки населения. Эти меры способствуют снижению реальных процентных ставок. Как видим из графика, зависимость золота и реальных процентных ставок на лицо. Чем ниже ставки, тем дороже золото (график ставок инвертирован для наглядности).
Предложение золота в 2020 г. сократилось. Производители в условиях коронавируса сталкивались с различными проблемами, начиная от карантинных ограничений на предприятиях и заканчивая проблемами в логистических цепочках.
Спрос на золото сократился сильнее предложения, поэтому последние полгода цены на золото перестали расти как и прогнозировалось ранее.
Единственным драйвером роста спроса на золото в 2020 г. стала инвестиционная активность.
В 4кв2020 наблюдаются оттоки из ориентированных на золото ETF. С октября фонды значительно сократили активы в драгметалле.
Считаю, что золото может ещё скорректироваться в 2021.
#золото
Процентные ставки остались на минимумах. Были развернуты программы количественного смягчения. Многие ЦБ прибегли к инструментам прямой финансовой поддержки населения. Эти меры способствуют снижению реальных процентных ставок. Как видим из графика, зависимость золота и реальных процентных ставок на лицо. Чем ниже ставки, тем дороже золото (график ставок инвертирован для наглядности).
Предложение золота в 2020 г. сократилось. Производители в условиях коронавируса сталкивались с различными проблемами, начиная от карантинных ограничений на предприятиях и заканчивая проблемами в логистических цепочках.
Спрос на золото сократился сильнее предложения, поэтому последние полгода цены на золото перестали расти как и прогнозировалось ранее.
Единственным драйвером роста спроса на золото в 2020 г. стала инвестиционная активность.
В 4кв2020 наблюдаются оттоки из ориентированных на золото ETF. С октября фонды значительно сократили активы в драгметалле.
Считаю, что золото может ещё скорректироваться в 2021.
#золото
#идея #polymetal
❗ Polymetal — доходность в рамках предыдущей идеи за 2 месяца составила минус 2,95% с рекомендацией — не покупать.
Данный сектор торгуется с огромной наценкой. Динамика капитализации отрасли не оправдывается ни одной динамикой финансовых показателей. Более того, многие компании отрасли испытывают проблемы с прибылью, выручкой, капиталом, окупаемостью,
платежеспособностью и рентабельностью (об этом подробнее в обзоре ниже). Данный сектор не растет более полгода. Я ожидаю ещё небольшую коррекцию рынка золота, серебра и компаний данного сектора. У ЦБ стран мира практически не осталось возможности стимулировать экономику посредством снижения ставок. Потенциал вливания ликвидности в экономику может считать исчерпанным, и последние отблески таких поддержек возможно будут со стороны обещаний нового президента США.
Наряду с этим, Polymetal и Полюс конечно выглядят лучше всех в своем секторе, но и в этих компаниях явно прослеживается оторванная динамика капитализаций от реальных значений.
Считаю целесообразным покупать Polymetal по ценам ниже 1600₽ не более 3% от портфеля российских акций.
Цена: 1650₽
Обзор по сектору и компаниям тут
❗ Polymetal — доходность в рамках предыдущей идеи за 2 месяца составила минус 2,95% с рекомендацией — не покупать.
Данный сектор торгуется с огромной наценкой. Динамика капитализации отрасли не оправдывается ни одной динамикой финансовых показателей. Более того, многие компании отрасли испытывают проблемы с прибылью, выручкой, капиталом, окупаемостью,
платежеспособностью и рентабельностью (об этом подробнее в обзоре ниже). Данный сектор не растет более полгода. Я ожидаю ещё небольшую коррекцию рынка золота, серебра и компаний данного сектора. У ЦБ стран мира практически не осталось возможности стимулировать экономику посредством снижения ставок. Потенциал вливания ликвидности в экономику может считать исчерпанным, и последние отблески таких поддержек возможно будут со стороны обещаний нового президента США.
Наряду с этим, Polymetal и Полюс конечно выглядят лучше всех в своем секторе, но и в этих компаниях явно прослеживается оторванная динамика капитализаций от реальных значений.
Считаю целесообразным покупать Polymetal по ценам ниже 1600₽ не более 3% от портфеля российских акций.
Цена: 1650₽
Обзор по сектору и компаниям тут
#обзор #carnival #идея
📍 Carnival — самая популярная в мире круизная компания.
📜Компания основана в 1972 году.
Финансовые показатели компании по-прежнему испытывают трудности, а все началось в марте, когда изоляция ударила сильнее всего по туристическим компаниям. Доходы круизного оператора сократились на 73,1%. Вследствие проведенного обесценения судов на сумму 2,1млрд$, компания отразила на операционном уровне убыток в 10,3млрд$.
Увеличение долгов привело к увеличению процентов к уплате на ~330%. Чистый убыток составил 10,2млрд$.
"Costa Cruises в сентябре возобновила пробные круизные перевозки. Другой круизный перевозчик AIDA в октябре совершил пробные круизы по Европе, а в декабре возобновил круизы на Канарские острова. Ожидается, что вскоре их примеру последуют и другие дочерние компании группы."
На фоне финансовых проблем, компания активизировала выведение из эксплуатации кораблей, которые ранее планировалось продать в последующие годы. К настоящему времени компания приняла решение о продаже 19 судов, 15 из которых уже покинули флот. Это приведет к сокращению круизных мощностей примерно на 12%. Только одно новое судно в 2021 году вступит в флот.
Компания в 2020 году привлекала 9,5млрд$ за счёт долгов и допок (+3,2млрд$), чтобы справиться с ситуацией и не обанкротиться.
Рентабельность активов, капитала окупаемость, чистая рентабельность и платежеспособность находится в отрицательных значениях из-за отрицательной прибыли. Компания перестала платить дивиденды после февраля 2020 года. Это все печально выглядит, но Carnival восстанавливается, принимает решительные действия, продает самые низко маржинальные корабли, налаживает новые круизы, получает много заказов на вторую половину 2021 года. Думаю, что круизная отрасль восстановится за 2-3 года, ведущей компанией станет Carnival, но прежней компанией она не станет. Бизнес конечно очистится от шлака, но проведенные допки доставит много проблем инвесторам а многократный рост долгов доставит много проблем компании.
Считаю целесообразным иметь данный актив до 5% от портфеля иностранных акций по цене ниже 18,5$.
Цена: 19,96$
Предыдущий обзор
📍 Carnival — самая популярная в мире круизная компания.
📜Компания основана в 1972 году.
Финансовые показатели компании по-прежнему испытывают трудности, а все началось в марте, когда изоляция ударила сильнее всего по туристическим компаниям. Доходы круизного оператора сократились на 73,1%. Вследствие проведенного обесценения судов на сумму 2,1млрд$, компания отразила на операционном уровне убыток в 10,3млрд$.
Увеличение долгов привело к увеличению процентов к уплате на ~330%. Чистый убыток составил 10,2млрд$.
"Costa Cruises в сентябре возобновила пробные круизные перевозки. Другой круизный перевозчик AIDA в октябре совершил пробные круизы по Европе, а в декабре возобновил круизы на Канарские острова. Ожидается, что вскоре их примеру последуют и другие дочерние компании группы."
На фоне финансовых проблем, компания активизировала выведение из эксплуатации кораблей, которые ранее планировалось продать в последующие годы. К настоящему времени компания приняла решение о продаже 19 судов, 15 из которых уже покинули флот. Это приведет к сокращению круизных мощностей примерно на 12%. Только одно новое судно в 2021 году вступит в флот.
Компания в 2020 году привлекала 9,5млрд$ за счёт долгов и допок (+3,2млрд$), чтобы справиться с ситуацией и не обанкротиться.
Рентабельность активов, капитала окупаемость, чистая рентабельность и платежеспособность находится в отрицательных значениях из-за отрицательной прибыли. Компания перестала платить дивиденды после февраля 2020 года. Это все печально выглядит, но Carnival восстанавливается, принимает решительные действия, продает самые низко маржинальные корабли, налаживает новые круизы, получает много заказов на вторую половину 2021 года. Думаю, что круизная отрасль восстановится за 2-3 года, ведущей компанией станет Carnival, но прежней компанией она не станет. Бизнес конечно очистится от шлака, но проведенные допки доставит много проблем инвесторам а многократный рост долгов доставит много проблем компании.
Считаю целесообразным иметь данный актив до 5% от портфеля иностранных акций по цене ниже 18,5$.
Цена: 19,96$
Предыдущий обзор
#обзор #Baidu
📍 Baidu – технологическая компания, инвестирующая в технологии искусственного интеллекта, например, в автомобили с автономным управлением, а также самый распространенный поисковой сайт в Китае.
📜Основана в 2000 году.
Конкуренция давит на компанию достаточно сильно.
Основные направления деятельности — поисковая система, портал видеоматериалов и видеоклипов, беспилотные автомобили, облачные сервисы, антивирусы, услуги онлайн-развлечений.
Китай нарезал задач Alibaba, Baidu и Tencent произвести за несколько лет 20% беспилотных электрокаров для внутреннего рынка. Baidu — основной производитель софта для беспилотников на базе Apollo.
Baidu в тестовом режиме запустила систему Apollo — это платформа для автономных автомобилей. Biadu пытается занять долю рынка, но конкуренция в Китае и мире серьезная. У Baidu есть преимущество на внутреннем рынке. Также, в планах Baidu создать компанию по производству беспилотных электромобилей в партнёрстве с китайским автопроизводителем Geely.
У компании присутствуют проблемы с рекламой (конкуренты, которые отбирают долю).
"Совет директоров Baidu увеличил объём программы обратного выкупа с $3 млрд до $4,5 млрд и продлил её срок до до конца 2022 года".
Капитал компании постоянно растет, обязательства находятся на одном уровне последние 4 года, чистый долг отрицательный, платежеспособность естественно тоже, выручка постоянно растет, прибыль в 2019 году показала отрицательное значение, но быстро восстановилась в 2020 году, рентабельность активов 6,3%, рентабельность капитала 11,4%, чистая рентабельность 18,5%.
Считаю целесообразным иметь данный актив до 5% от портфеля иностранных акций.
Я не покупаю Baidu из-за сильного роста капитализации в 2020 году. Буду ждать коррекцию.
📍 Baidu – технологическая компания, инвестирующая в технологии искусственного интеллекта, например, в автомобили с автономным управлением, а также самый распространенный поисковой сайт в Китае.
📜Основана в 2000 году.
Конкуренция давит на компанию достаточно сильно.
Основные направления деятельности — поисковая система, портал видеоматериалов и видеоклипов, беспилотные автомобили, облачные сервисы, антивирусы, услуги онлайн-развлечений.
Китай нарезал задач Alibaba, Baidu и Tencent произвести за несколько лет 20% беспилотных электрокаров для внутреннего рынка. Baidu — основной производитель софта для беспилотников на базе Apollo.
Baidu в тестовом режиме запустила систему Apollo — это платформа для автономных автомобилей. Biadu пытается занять долю рынка, но конкуренция в Китае и мире серьезная. У Baidu есть преимущество на внутреннем рынке. Также, в планах Baidu создать компанию по производству беспилотных электромобилей в партнёрстве с китайским автопроизводителем Geely.
У компании присутствуют проблемы с рекламой (конкуренты, которые отбирают долю).
"Совет директоров Baidu увеличил объём программы обратного выкупа с $3 млрд до $4,5 млрд и продлил её срок до до конца 2022 года".
Капитал компании постоянно растет, обязательства находятся на одном уровне последние 4 года, чистый долг отрицательный, платежеспособность естественно тоже, выручка постоянно растет, прибыль в 2019 году показала отрицательное значение, но быстро восстановилась в 2020 году, рентабельность активов 6,3%, рентабельность капитала 11,4%, чистая рентабельность 18,5%.
Считаю целесообразным иметь данный актив до 5% от портфеля иностранных акций.
Я не покупаю Baidu из-за сильного роста капитализации в 2020 году. Буду ждать коррекцию.
#VTBA
🛡 VTBA – инвестирует средства в американские компании, входящие в индекс S&P 500, а точнее покупает иностранный ETF на индекс S&P 500. Комиссия 0,81% в год. Считаю целесообразным инвестировать в альтернативный вариант с большей исторической доходностью - это SBSP от Сбера. Выделить в портфель до 5%, несмотря на то, что он сильно похож на FXUS.
🛡 VTBA – инвестирует средства в американские компании, входящие в индекс S&P 500, а точнее покупает иностранный ETF на индекс S&P 500. Комиссия 0,81% в год. Считаю целесообразным инвестировать в альтернативный вариант с большей исторической доходностью - это SBSP от Сбера. Выделить в портфель до 5%, несмотря на то, что он сильно похож на FXUS.
#содержание
(для удобства новым подписчикам)
Статьи за 2020 год:
1. Разборы компаний индекса МосБиржи и не только;
2. Конкретные идеи 2020 года;
3. Commodity, уроки, планы.
Разборы иностранные компаний:
1. Coca-Cola;
2. Adobe;
3. 3M Company;
4. Visa;
5. Tesla;
6. Alexion Pharmaceuticals;
7. Carnival;
8. Baidu.
Конкретные идеи по иностранным компаниям:
1. Coca-Cola
2. Adobe
3. 3M Company;
4. Visa;
5. Tesla;
6. Alexion Pharmaceuticals;
7. Carnival;
8. Baidu.
Обзоры компаний России 2021:
1. Роснефть;
2. X5 RetailGroup;
3. Ростелеом, МТС, Таттелеком.
Конкретные идеи по компаниям России 2021:
1. Газпром;
2. Газпром нефть;
3. ВТБ;
4. Роснефть;
5. Татнефть;
6. Сбер;
7. Аква;
8. Mail;
9. Лукойл;
10. Обувь России;
11. Лента;
12. Россети;
13. Магнит;
14. Polymetal;
15. Сургутнефтегаз.
Фонды и др:
1. VTBB;
2. FXMM;
3. SBGB;
4. FXCN;
5. FXIT;
6. FXTB;
7. FXRU;
8. Госдолг России
9. Госдолг Беларуси;
10. Китай и США;
11. FXUS;
12. Госдолг Казахстана;
13. VTBE;
14. VTBA;
15. Мировая экономика;
16. Золото.
(для удобства новым подписчикам)
Статьи за 2020 год:
1. Разборы компаний индекса МосБиржи и не только;
2. Конкретные идеи 2020 года;
3. Commodity, уроки, планы.
Разборы иностранные компаний:
1. Coca-Cola;
2. Adobe;
3. 3M Company;
4. Visa;
5. Tesla;
6. Alexion Pharmaceuticals;
7. Carnival;
8. Baidu.
Конкретные идеи по иностранным компаниям:
1. Coca-Cola
2. Adobe
3. 3M Company;
4. Visa;
5. Tesla;
6. Alexion Pharmaceuticals;
7. Carnival;
8. Baidu.
Обзоры компаний России 2021:
1. Роснефть;
2. X5 RetailGroup;
3. Ростелеом, МТС, Таттелеком.
Конкретные идеи по компаниям России 2021:
1. Газпром;
2. Газпром нефть;
3. ВТБ;
4. Роснефть;
5. Татнефть;
6. Сбер;
7. Аква;
8. Mail;
9. Лукойл;
10. Обувь России;
11. Лента;
12. Россети;
13. Магнит;
14. Polymetal;
15. Сургутнефтегаз.
Фонды и др:
1. VTBB;
2. FXMM;
3. SBGB;
4. FXCN;
5. FXIT;
6. FXTB;
7. FXRU;
8. Госдолг России
9. Госдолг Беларуси;
10. Китай и США;
11. FXUS;
12. Госдолг Казахстана;
13. VTBE;
14. VTBA;
15. Мировая экономика;
16. Золото.
#идея #мосбиржа
❗ МосБиржа — предыдущая идея принесла доход 10,7% за 3 месяца.
У компании отсутствует контролирующий акционер – самый крупный акционер владеет менее 12% акций при доле акций в свободном обращении в 63%. 8 из 12 членов Наблюдательного Совета являются независимыми директорами. Привлекательная дивидендная политика с целевым уровнем дивидендных выплат, равным величине свободного денежного потока 100%, и нижней границей в 60% чистой прибыли по МСФО. По всем направлениям бизнеса наблюдается двузначный рост комиссионного дохода, за исключением рынка облигаций, где неопределенность в экономических прогнозах повлияла на динамику первичных размещений.
Больше всего биржа зарабатывает на денежном рынке 25,5% от общего комиссионного дохода и 17%; расчетно-депозитарные услуги – 18,4% от общего комиссионного дохода; валютный рынок – 12,7% от общего комиссионного дохода; рынок акций – 12,2%; прочие комиссионные доходы (информационные услуги, реализация программного обеспечения и технические услуги, листинг и прочие услуги и др); срочный рынок – 10,4%; рынок облигаций – 8,8%, процентные доходы составили 20,1% от операционных доходов.
Компания зарабатывает в основном не на рынке акций, хотя рынок акций вносит свою лепту. Рекордный комиссионный доход на денежном рынке и доход от расчетно-депозитарных услуг, а также высокий показатель комиссионного дохода на рынке акций позволили МосБирже показать в 2020 году максимальный квартальный доход за всю историю компании. Устойчивый рост комиссионных доходов по семи направлениям бизнеса (за исключение облигационного рынка, в этом году он падает, причины указаны выше) создает стратегическое стремление обеспечить среднегодовой темп роста комиссионных доходов на горизонте 2021-2024 на уровне около 10%. Маржинальность бизнеса и требования к обеспечению генерируют устойчивый чистый процентный доход.
У Мосбиржи высоких уровней рентабельности по EBITDA. Чистый долг имеет отрицательное значение.
С учетом сильного роста доходов под влиянием высокой волатильности и короновируса, расчетная база 2020 года будет очень высокой, поэтому компании будет сложно удержать текущие темпы роста финансовых результатов. В связи с этим, считаю, что по результатам 4 квартала 2020 года и 1 квартала 2021 года можно увидеть корректировку капитализации.
Считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле, но не более 1-2,5% с возможностью дальнейшего увеличения позиции.
Цена: 157,19₽
Обзор основных бирж.
❗ МосБиржа — предыдущая идея принесла доход 10,7% за 3 месяца.
У компании отсутствует контролирующий акционер – самый крупный акционер владеет менее 12% акций при доле акций в свободном обращении в 63%. 8 из 12 членов Наблюдательного Совета являются независимыми директорами. Привлекательная дивидендная политика с целевым уровнем дивидендных выплат, равным величине свободного денежного потока 100%, и нижней границей в 60% чистой прибыли по МСФО. По всем направлениям бизнеса наблюдается двузначный рост комиссионного дохода, за исключением рынка облигаций, где неопределенность в экономических прогнозах повлияла на динамику первичных размещений.
Больше всего биржа зарабатывает на денежном рынке 25,5% от общего комиссионного дохода и 17%; расчетно-депозитарные услуги – 18,4% от общего комиссионного дохода; валютный рынок – 12,7% от общего комиссионного дохода; рынок акций – 12,2%; прочие комиссионные доходы (информационные услуги, реализация программного обеспечения и технические услуги, листинг и прочие услуги и др); срочный рынок – 10,4%; рынок облигаций – 8,8%, процентные доходы составили 20,1% от операционных доходов.
Компания зарабатывает в основном не на рынке акций, хотя рынок акций вносит свою лепту. Рекордный комиссионный доход на денежном рынке и доход от расчетно-депозитарных услуг, а также высокий показатель комиссионного дохода на рынке акций позволили МосБирже показать в 2020 году максимальный квартальный доход за всю историю компании. Устойчивый рост комиссионных доходов по семи направлениям бизнеса (за исключение облигационного рынка, в этом году он падает, причины указаны выше) создает стратегическое стремление обеспечить среднегодовой темп роста комиссионных доходов на горизонте 2021-2024 на уровне около 10%. Маржинальность бизнеса и требования к обеспечению генерируют устойчивый чистый процентный доход.
У Мосбиржи высоких уровней рентабельности по EBITDA. Чистый долг имеет отрицательное значение.
С учетом сильного роста доходов под влиянием высокой волатильности и короновируса, расчетная база 2020 года будет очень высокой, поэтому компании будет сложно удержать текущие темпы роста финансовых результатов. В связи с этим, считаю, что по результатам 4 квартала 2020 года и 1 квартала 2021 года можно увидеть корректировку капитализации.
Считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле, но не более 1-2,5% с возможностью дальнейшего увеличения позиции.
Цена: 157,19₽
Обзор основных бирж.
#обзор #TysonFoods
📍 Tyson Foods – американская компания, производящая мясопродукты.
📜Основана в 1935 году.
Компания занимает в США 22% рынка говядины, 16% рынка свинины и 21% курицы. От выручки говядина занимает более 35%, свинина около 10%, курица более 30% и др ~20%.
Выручка компании снизилась в 4кв2020 года на 2,2%, а за весь 2020 год практически осталась без изменений. Экспорт составил всего 14% от выручки, потенциал роста ограничен. Чистая прибыль выросла в 4кв2020 года на 87,5%, а за год на 5,8%.
Компания периодически выкупает свои акции. Дивиденды растут на ~35% ежегодно. Квартальные дивиденды $0,45.
Компания занимает второе место в мире по переработчике и реализации курятины, говядины и свинины.
Tyson Foods — второй по величине источник выбросов парниковых газов в мировой пищевой промышленности. Компания часто платит штрафы из-за экологического проблем.
"Антимонопольное управление министерства юстиции США пытается призвать к ответственности руководителей птицеводческих компаний за сговор по поводу фиксации цен на цыплят. Руководителям Tyson грозит до 10 лет лишения свободы. В июне было сделано заявление. Компания согласилась полностью сотрудничать с министерством в обмен на снисхождение. Сотрудничество заключается в выдаче информации о сговоре с конкурентами. Еще один судебный процесс связан с периодом пандемии. Tyson доставлял большое количество мяса в Китай во время вспышки коронавируса при одновременном повышении цен для американских потребителей. Процесс закрытый поэтому пока сложно оценить влияние на бизнес компании."
На результаты компании положительно влияет рост цен на мясо и мясные продукты. Про прежнему на рынке США нарастает конкуренция, но объем рынка снижается 50 лет подряд, это очень сильно меня настораживает, как и настораживают судебные риски.
📍 Tyson Foods – американская компания, производящая мясопродукты.
📜Основана в 1935 году.
Компания занимает в США 22% рынка говядины, 16% рынка свинины и 21% курицы. От выручки говядина занимает более 35%, свинина около 10%, курица более 30% и др ~20%.
Выручка компании снизилась в 4кв2020 года на 2,2%, а за весь 2020 год практически осталась без изменений. Экспорт составил всего 14% от выручки, потенциал роста ограничен. Чистая прибыль выросла в 4кв2020 года на 87,5%, а за год на 5,8%.
Компания периодически выкупает свои акции. Дивиденды растут на ~35% ежегодно. Квартальные дивиденды $0,45.
Компания занимает второе место в мире по переработчике и реализации курятины, говядины и свинины.
Tyson Foods — второй по величине источник выбросов парниковых газов в мировой пищевой промышленности. Компания часто платит штрафы из-за экологического проблем.
"Антимонопольное управление министерства юстиции США пытается призвать к ответственности руководителей птицеводческих компаний за сговор по поводу фиксации цен на цыплят. Руководителям Tyson грозит до 10 лет лишения свободы. В июне было сделано заявление. Компания согласилась полностью сотрудничать с министерством в обмен на снисхождение. Сотрудничество заключается в выдаче информации о сговоре с конкурентами. Еще один судебный процесс связан с периодом пандемии. Tyson доставлял большое количество мяса в Китай во время вспышки коронавируса при одновременном повышении цен для американских потребителей. Процесс закрытый поэтому пока сложно оценить влияние на бизнес компании."
На результаты компании положительно влияет рост цен на мясо и мясные продукты. Про прежнему на рынке США нарастает конкуренция, но объем рынка снижается 50 лет подряд, это очень сильно меня настораживает, как и настораживают судебные риски.
❗ Яндекс – результаты предыдущей идеи минус 1,14% при прогнозе коррекции сектора, не покупать.
💡Результаты третьего квартала превзошли ожидания. Многие направления бизнеса улучшили показатели роста и прибыльности. Но данный сектор остается очень дорогим, даже не смотря на рост финансовых и операционных показателей. По данной компании сложно дать оценку из-за того, что деньги компании до чистой прибыли не доходят, так как направляются на развитие бизнеса, поэтому коэффициент окупаемости может быть не информативен. Обращаясь к цене компании относительно выручки, мы видим, что компания все равно растет быстрее выручки почти в два раза. Считаю Яндекс сейчас испытывает очень жесткую конкуренцию по всем направлениям детальности. В связи с сложившейся конъюнктурой рынка, сильным ростом IT сектора за последние полгода, считаю целесообразным максимально сократить данный сектор в портфеле.
Цена: 4776₽
#идея
Обзор по компании тут
💡Результаты третьего квартала превзошли ожидания. Многие направления бизнеса улучшили показатели роста и прибыльности. Но данный сектор остается очень дорогим, даже не смотря на рост финансовых и операционных показателей. По данной компании сложно дать оценку из-за того, что деньги компании до чистой прибыли не доходят, так как направляются на развитие бизнеса, поэтому коэффициент окупаемости может быть не информативен. Обращаясь к цене компании относительно выручки, мы видим, что компания все равно растет быстрее выручки почти в два раза. Считаю Яндекс сейчас испытывает очень жесткую конкуренцию по всем направлениям детальности. В связи с сложившейся конъюнктурой рынка, сильным ростом IT сектора за последние полгода, считаю целесообразным максимально сократить данный сектор в портфеле.
Цена: 4776₽
#идея
Обзор по компании тут
❗ Северсталь обеспечена собственным сырьем – железной рудой на 115% и коксующимся углем на 60-65%. Ключевые рынки сбыта – Россия, Европа, СНГ, Ближний Восток, Азия и прочее. Выручка в России составляет 60% от общей, в Европе 26,1%, СНГ 7%.
Северсталь в 4кв2020 сократила выплавку стали на 4% по сравнению с 3кв2020, а всего за 2020 год Северсталь произвела стали на 4% меньше 2019 года. Производство чугуна: выросло на 1%.
За 4кв2020 продажи снизились на 18% к АППГ. Небольшое снижение производства стали произошло из-за плановых ремонтных работ. Общий объем продаж снизился на 4%, несмотря на рост цены реализации в 4кв на 8%.
Наблюдается сильный рост цен на сталь и стальной прокат в 4кв2020 из-за слабых темпов восстановления предложения стали в мире от темпов восстановления спроса на фоне сильного увеличения стоимости ЖРС и коксующегося угля.
Показатель EBITDA снизился на 22.3%. Показатель рентабельности по EBITDA снизился до 32.7%. Компания сгенерировала на 37% меньше свободного денежного потока за 9мес2020, что главным образом отражает снижение показателя EBITDA и рост капитальных затрат относительно аналогичного периода предыдущего года. Чистая прибыль за 9мес2020 сократилась на 55% к АППГ. Общий долг практически не изменился. Чистый долг сократился. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0.77х и остаётся одним из самых низких среди сталелитейных компаний во всем мире, что позволяет Компании сохранять баланс между комфортным уровнем долговой нагрузки и обеспечением высокой доходности акционерам. Средняя дивидендная доходность более 12%.
Считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле российских акций. При необходимости, ждать покупки ниже 1100₽ за акцию.
Цена: 1278,4₽
#обзор #идея
Подробный обзор тут
Северсталь в 4кв2020 сократила выплавку стали на 4% по сравнению с 3кв2020, а всего за 2020 год Северсталь произвела стали на 4% меньше 2019 года. Производство чугуна: выросло на 1%.
За 4кв2020 продажи снизились на 18% к АППГ. Небольшое снижение производства стали произошло из-за плановых ремонтных работ. Общий объем продаж снизился на 4%, несмотря на рост цены реализации в 4кв на 8%.
Наблюдается сильный рост цен на сталь и стальной прокат в 4кв2020 из-за слабых темпов восстановления предложения стали в мире от темпов восстановления спроса на фоне сильного увеличения стоимости ЖРС и коксующегося угля.
Показатель EBITDA снизился на 22.3%. Показатель рентабельности по EBITDA снизился до 32.7%. Компания сгенерировала на 37% меньше свободного денежного потока за 9мес2020, что главным образом отражает снижение показателя EBITDA и рост капитальных затрат относительно аналогичного периода предыдущего года. Чистая прибыль за 9мес2020 сократилась на 55% к АППГ. Общий долг практически не изменился. Чистый долг сократился. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0.77х и остаётся одним из самых низких среди сталелитейных компаний во всем мире, что позволяет Компании сохранять баланс между комфортным уровнем долговой нагрузки и обеспечением высокой доходности акционерам. Средняя дивидендная доходность более 12%.
Считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле российских акций. При необходимости, ждать покупки ниже 1100₽ за акцию.
Цена: 1278,4₽
#обзор #идея
Подробный обзор тут
❗ НЛМК — динамика цены с последней идеи минус 2,5% за 1 месяц. Предыдущий прогноз — коррекция.
Благодаря программе государственной поддержки Китай впервые за много лет стал нетто-импортером стальной
продукции в результате сильного роста внутреннего потребления. Улучшение рыночной конъюнктуры также отмечается в США, ЕС и других ключевых регионах.
НЛМК нарастил производство стали на 3% за 4 кв к АППГ и на 1% за год. Больше всего повлияло успешное завершение реконструкции конверторного производства НЛМК. Продажи за 4кв выросли на 1% к АППГ.
Многократно сталкивалась в книгах с мыслью автора о том, что У инвесторов короткая память. И правда, многие люди принимают решение, исходя из текущих новостей. Очень странные ребята.
Кстати, хотелось бы напомнить, что Владимир Лисин продал 2,1% уставного капитала предприятия путем ускоренного сбора заявок. А также, что один из богатейших людей России Владимир Лисин ($24,2 млрд) увеличил свой капитал за январь на $358 млн. Интересно, стоит ли прислушаться к Лисину иначать сокращать долю в компании? (Я не держу сейчас данный актив, риторический вопрос).
Компания значительно пострадала из-за пандемии, существенно снизив выручку и прибыль. Несмотря на это, НЛМК решил направить на дивиденды больше денег, чем заработали и чем составляет свободный денежный поток — "удивительное" решение на фоне продаж основным акционером. Компания ожидала медленное восстановление цен на сталь, хотя с конца ноября цены начали
практически каждый день обновлять свои максимумы. Вследствие чего, многие металлурги устремились обновлять исторические максимумы своей капитализации.
Рентабельность капитала 17,35%, активов 8,96%, маржинальность 9,57% — это лучше чем у ММК, но хуже, чем У Северстали. Окупаемость на уровне ММК, но хуже Северстали. У компании хорошая платежеспособность.
Считаю, что в текущее время нецелесообразно держать данные активы.
Подробный обзор тут
#идея #нлмк
Цена: 213,74₽
Благодаря программе государственной поддержки Китай впервые за много лет стал нетто-импортером стальной
продукции в результате сильного роста внутреннего потребления. Улучшение рыночной конъюнктуры также отмечается в США, ЕС и других ключевых регионах.
НЛМК нарастил производство стали на 3% за 4 кв к АППГ и на 1% за год. Больше всего повлияло успешное завершение реконструкции конверторного производства НЛМК. Продажи за 4кв выросли на 1% к АППГ.
Многократно сталкивалась в книгах с мыслью автора о том, что У инвесторов короткая память. И правда, многие люди принимают решение, исходя из текущих новостей. Очень странные ребята.
Кстати, хотелось бы напомнить, что Владимир Лисин продал 2,1% уставного капитала предприятия путем ускоренного сбора заявок. А также, что один из богатейших людей России Владимир Лисин ($24,2 млрд) увеличил свой капитал за январь на $358 млн. Интересно, стоит ли прислушаться к Лисину иначать сокращать долю в компании? (Я не держу сейчас данный актив, риторический вопрос).
Компания значительно пострадала из-за пандемии, существенно снизив выручку и прибыль. Несмотря на это, НЛМК решил направить на дивиденды больше денег, чем заработали и чем составляет свободный денежный поток — "удивительное" решение на фоне продаж основным акционером. Компания ожидала медленное восстановление цен на сталь, хотя с конца ноября цены начали
практически каждый день обновлять свои максимумы. Вследствие чего, многие металлурги устремились обновлять исторические максимумы своей капитализации.
Рентабельность капитала 17,35%, активов 8,96%, маржинальность 9,57% — это лучше чем у ММК, но хуже, чем У Северстали. Окупаемость на уровне ММК, но хуже Северстали. У компании хорошая платежеспособность.
Считаю, что в текущее время нецелесообразно держать данные активы.
Подробный обзор тут
#идея #нлмк
Цена: 213,74₽
❗ ММК
(доходность от продажи составила более 25%)
"Выручка компании сократилась на 15,5% на фоне снизившихся цен на сталь и сократившихся объемов продаж металлопродукции, вызванных как снизившимся спросом, так и проведением плановой реконструкции стана 2500 г/п.
Продажи металлопродукции составили 10,8 млн тонн (-5%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке сократилась до 83%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках составила 47,8%.
Операционные расходы сокращались на 13,3%,что связано с ростом цен на основные сырьевые ресурсы в 4кв2020.
Увеличение затрат на металлолом связано с большей загрузки электродуговых печей. Денежная себестоимость сляба в российском стальном сегменте увеличилась на 0,1%, отражая влияние девальвации рубля и ухудшения структуры доменной и сталеплавильной шихты.
Коммерческие и административные расходы снизились на 10,9%. Операционная прибыль сократилась на 26,1%.
Чистые финансовые расходы компании сократившись на 15,1%. Расходы на обслуживание долга возросли на 15,8% в связи с увеличением долговой нагрузки с $870 млн до $970 млн. Процентные доходы снизились с $24 млн до $23 млн. Дополнительно компания зафиксировала убыток по курсовым разницам $129 млн против $13 млн годом ранее.
ММК отразил в своей отчетности прибыль от переоценки резерва под рекультивацию земель в размере $66 млн.
Чистая прибыль снизилась на 29,4%.
Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 4кв2020 в размере 0,945 рубля на акцию — 114% от свободного денежного потока за квартал."
Ориентируясь на динамику результатом, считаю целесообразным ожидать коррекция более чем на 10% в течение 3-4 месяцев.
#идея #ммк
Цена: 53,45₽
(доходность от продажи составила более 25%)
"Выручка компании сократилась на 15,5% на фоне снизившихся цен на сталь и сократившихся объемов продаж металлопродукции, вызванных как снизившимся спросом, так и проведением плановой реконструкции стана 2500 г/п.
Продажи металлопродукции составили 10,8 млн тонн (-5%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке сократилась до 83%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках составила 47,8%.
Операционные расходы сокращались на 13,3%,что связано с ростом цен на основные сырьевые ресурсы в 4кв2020.
Увеличение затрат на металлолом связано с большей загрузки электродуговых печей. Денежная себестоимость сляба в российском стальном сегменте увеличилась на 0,1%, отражая влияние девальвации рубля и ухудшения структуры доменной и сталеплавильной шихты.
Коммерческие и административные расходы снизились на 10,9%. Операционная прибыль сократилась на 26,1%.
Чистые финансовые расходы компании сократившись на 15,1%. Расходы на обслуживание долга возросли на 15,8% в связи с увеличением долговой нагрузки с $870 млн до $970 млн. Процентные доходы снизились с $24 млн до $23 млн. Дополнительно компания зафиксировала убыток по курсовым разницам $129 млн против $13 млн годом ранее.
ММК отразил в своей отчетности прибыль от переоценки резерва под рекультивацию земель в размере $66 млн.
Чистая прибыль снизилась на 29,4%.
Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 4кв2020 в размере 0,945 рубля на акцию — 114% от свободного денежного потока за квартал."
Ориентируясь на динамику результатом, считаю целесообразным ожидать коррекция более чем на 10% в течение 3-4 месяцев.
#идея #ммк
Цена: 53,45₽
❗ Детский Мир — предыдущая идея за 2 месяца позволила не потерять около 1%.
По результатам 9м2020 количество магазинов увеличилось на 3,8% к АППГ, выручка выросла на 9,5%, сопоставимые продажи сократились на 5,2% из-за падения трафика на 11,5%, интернет-выручка увеличилась в 2,5 раза из-за COVID, чистые финансовые расходы увеличились на 60,7% в основном из-за отрицательных курсовых разниц, чистая прибыль компании упала на 40,6%. Выручка активно растет, прибыль нестабильна. Компания имеет отрицательный постоянно падающий капитал (к 2019 году сократился еще в 2 раза) и продолжает направлять на выплату дивидендов 100% прибыли, поэтому использовать показатель рентабельности собственного капитала бессмысленно. Рентабельность активов 5,7%, окупаемость 21х, маржинальность 3,6%, платежеспособность на комфортном уровне — скромные показатели, можно присмотреться к ритейлу иностранных компаний.
Считаю нецелесообразным иметь данный актив в портфеле.
Цена: 140,38₽
По результатам 9м2020 количество магазинов увеличилось на 3,8% к АППГ, выручка выросла на 9,5%, сопоставимые продажи сократились на 5,2% из-за падения трафика на 11,5%, интернет-выручка увеличилась в 2,5 раза из-за COVID, чистые финансовые расходы увеличились на 60,7% в основном из-за отрицательных курсовых разниц, чистая прибыль компании упала на 40,6%. Выручка активно растет, прибыль нестабильна. Компания имеет отрицательный постоянно падающий капитал (к 2019 году сократился еще в 2 раза) и продолжает направлять на выплату дивидендов 100% прибыли, поэтому использовать показатель рентабельности собственного капитала бессмысленно. Рентабельность активов 5,7%, окупаемость 21х, маржинальность 3,6%, платежеспособность на комфортном уровне — скромные показатели, можно присмотреться к ритейлу иностранных компаний.
Считаю нецелесообразным иметь данный актив в портфеле.
Цена: 140,38₽
🇷🇺 Россия
Согласно данным Росстата, ВВП РФ сократился в 2020 году на 3,1% (Ожидания были гораздо хуже. Или Росстат гонит, или аналитики-прогнозисты курнули что-то в апреле-октябре, но думаю первый вариант более правдоподобен. Кстати говоря, ЦБ 4 месяца назад ожидал результаты на 60% хуже, осторожно — работают профессионалы 😆).
При помощи госсектора увеличили спрос, импорт показал самую негативную динамику.
Общий объём средств, которые население держит в банках в валюте, сократился на 4.6% в 2020 году. Интересная динамика, валюта подросла и люди начали снимать деньги? Похоже финансовая грамотность населения РФ растет активными темпами, многие начали понимать, как нужно применять накопленный кеш. Точно не относить в банки под околонулевые ставки.
Рублевые депозиты населения сократились на 8.9% в 2020 году.
Средства населения в рублях выросли на 6.5% за год.
Кстати, индекс МосБиржи в 2020 году вырос уже почти на 10%. А вот РТС наоборот упал с начала года примерно на столько же.
Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на начало 2021 года 23.3% (32.2% на начало 2020).
Денежная масса М2 за 2020 год выросла на 13,53%. Например, в США этот агрегат увеличился на 24,575% за тот же период. Думаю, что доллар должен в первой половине 2021 года снизится примерно на 8-10%.
"Сейчас (в январе 2021) мы наблюдаем увеличении темпов роста потребительской активности населения РФ – наиболее заметный рост наблюдается в товарах, а услуги умеренно восстанавливаются."
#макрообзор
Согласно данным Росстата, ВВП РФ сократился в 2020 году на 3,1% (Ожидания были гораздо хуже. Или Росстат гонит, или аналитики-прогнозисты курнули что-то в апреле-октябре, но думаю первый вариант более правдоподобен. Кстати говоря, ЦБ 4 месяца назад ожидал результаты на 60% хуже, осторожно — работают профессионалы 😆).
При помощи госсектора увеличили спрос, импорт показал самую негативную динамику.
Общий объём средств, которые население держит в банках в валюте, сократился на 4.6% в 2020 году. Интересная динамика, валюта подросла и люди начали снимать деньги? Похоже финансовая грамотность населения РФ растет активными темпами, многие начали понимать, как нужно применять накопленный кеш. Точно не относить в банки под околонулевые ставки.
Рублевые депозиты населения сократились на 8.9% в 2020 году.
Средства населения в рублях выросли на 6.5% за год.
Кстати, индекс МосБиржи в 2020 году вырос уже почти на 10%. А вот РТС наоборот упал с начала года примерно на столько же.
Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на начало 2021 года 23.3% (32.2% на начало 2020).
Денежная масса М2 за 2020 год выросла на 13,53%. Например, в США этот агрегат увеличился на 24,575% за тот же период. Думаю, что доллар должен в первой половине 2021 года снизится примерно на 8-10%.
"Сейчас (в январе 2021) мы наблюдаем увеличении темпов роста потребительской активности населения РФ – наиболее заметный рост наблюдается в товарах, а услуги умеренно восстанавливаются."
#макрообзор
