#идея #РусскаяАквакультура
❗️ РусАква. Предыдущая идея — по состоянию на 10.01 за 2 месяца принесла доходность 13,86%.
💡 Красная рыба имеет самый низкий коэффициент конверсии корма. Для прироста 1 кг биомассы лосося требуется всего 1,1кг корма по сравнению с 1,9кг для курицы и до 10 кг для говядины. Русаква подвержена давлению со стороны своего крупнейшего покупателя – АО «Русская рыбная компания». За 1п2020 выручка от АО «Русская рыбная компания» составила 50%. Русаква планирует существенное сокращение зависимости и кредитного риска со стороны данного покупателя. Конкуренты компании находятся за рубежом (более 85% рынка это импорт из Норвегии, Чили и Фарерских островов). Несмотря на это, у Русаквы практически самая большая в мире маржинальность (работает в сегменте свежей охлажденной рыбы – является премиальным продуктом) и рентабельность по EBITDA в свое сегменте. Чистый долг снизился на 23% в годовом выражении. Чистый долг/EBITDA снизился с 1,18 до 0,87 на 26%. (Одно из условий выплаты дивидендов – этот показатель менее 3,5). Запущена программа выкупа акций объемом до 600 млн руб. до 30 июня 2021 года. Количество акций в свободном обращении выросло почти в 2 раза.
💡Компания выгодно отличается растущей выручкой, низким уровнем долга, высокой маржинальностью и рентабельностью, а также новой дивидендной политикой. Если посмотреть на мультипликаторы, то компания выглядит самой недооцененной в своем сегменте. Торговые отношения России и Китая в рыбной отрасли не могут значительно повлиять на увеличение предложения лососевых на территории присутствия компании в связи со сложностью логистики дальневосточной рыбы. Компания является практически бенефициаром отрасли охлаждённой рыбы на территории России.
🤔Считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле до 5%. Ожидаемая доходность: 16% годовых в течение 2,5 лет.
Цена: 258₽
❗️ РусАква. Предыдущая идея — по состоянию на 10.01 за 2 месяца принесла доходность 13,86%.
💡 Красная рыба имеет самый низкий коэффициент конверсии корма. Для прироста 1 кг биомассы лосося требуется всего 1,1кг корма по сравнению с 1,9кг для курицы и до 10 кг для говядины. Русаква подвержена давлению со стороны своего крупнейшего покупателя – АО «Русская рыбная компания». За 1п2020 выручка от АО «Русская рыбная компания» составила 50%. Русаква планирует существенное сокращение зависимости и кредитного риска со стороны данного покупателя. Конкуренты компании находятся за рубежом (более 85% рынка это импорт из Норвегии, Чили и Фарерских островов). Несмотря на это, у Русаквы практически самая большая в мире маржинальность (работает в сегменте свежей охлажденной рыбы – является премиальным продуктом) и рентабельность по EBITDA в свое сегменте. Чистый долг снизился на 23% в годовом выражении. Чистый долг/EBITDA снизился с 1,18 до 0,87 на 26%. (Одно из условий выплаты дивидендов – этот показатель менее 3,5). Запущена программа выкупа акций объемом до 600 млн руб. до 30 июня 2021 года. Количество акций в свободном обращении выросло почти в 2 раза.
💡Компания выгодно отличается растущей выручкой, низким уровнем долга, высокой маржинальностью и рентабельностью, а также новой дивидендной политикой. Если посмотреть на мультипликаторы, то компания выглядит самой недооцененной в своем сегменте. Торговые отношения России и Китая в рыбной отрасли не могут значительно повлиять на увеличение предложения лососевых на территории присутствия компании в связи со сложностью логистики дальневосточной рыбы. Компания является практически бенефициаром отрасли охлаждённой рыбы на территории России.
🤔Считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле до 5%. Ожидаемая доходность: 16% годовых в течение 2,5 лет.
Цена: 258₽
#идея #MMM
❗️ 3M Company - эту компанию очень любят в Vanguard Group, она является дивидендным аристократом.
💰Выручка диверсифицирована как по странам, так и по направлениям деятельности. Финансовые результаты в 2020 году очень хорошие. Компания торгуется с дисконтом относительно максимумов.
💡Удивительно то, что к COVID компания начала подготовку несколько лет назад, покупая сектор здравоохранения, который смог увеличить выручку более чем на 5% в 2020 году.
🤔Считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле иностранных акций до 5% от портфеля.
Цена: 165,04$
❗️ 3M Company - эту компанию очень любят в Vanguard Group, она является дивидендным аристократом.
💰Выручка диверсифицирована как по странам, так и по направлениям деятельности. Финансовые результаты в 2020 году очень хорошие. Компания торгуется с дисконтом относительно максимумов.
💡Удивительно то, что к COVID компания начала подготовку несколько лет назад, покупая сектор здравоохранения, который смог увеличить выручку более чем на 5% в 2020 году.
🤔Считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле иностранных акций до 5% от портфеля.
Цена: 165,04$
#портфель
🛡Потихоньку собираю защитный портфель, пока отвела на него 34% от общего портфеля с дальнейшем увеличением.
💡В начале этого года на рынках было быстрое сворачивание QE. Первые сигналы от ФРС на эту тему вызвали настоящую панику и обвал в прошлом. В результате ФРС вынуждена была даже отсрочить начало сворачивания QE. 2-триллионный пакет бюджетных стимулов может сильно ускорить восстановление и разогнать инфляцию выше 3%. К маю-июню мы увидим значение и выше. Тогда от ФРС стоит ожидать сворачивание QE. Это ударит по рынкам. Кто будет не застрахован (защитным портфелем), тот получит большой минус к концу 21 года. Всем удачи🤝
❗Вся структура доступна на PREMIUM канале, но можно составить и самостоятельно.
🛡Потихоньку собираю защитный портфель, пока отвела на него 34% от общего портфеля с дальнейшем увеличением.
💡В начале этого года на рынках было быстрое сворачивание QE. Первые сигналы от ФРС на эту тему вызвали настоящую панику и обвал в прошлом. В результате ФРС вынуждена была даже отсрочить начало сворачивания QE. 2-триллионный пакет бюджетных стимулов может сильно ускорить восстановление и разогнать инфляцию выше 3%. К маю-июню мы увидим значение и выше. Тогда от ФРС стоит ожидать сворачивание QE. Это ударит по рынкам. Кто будет не застрахован (защитным портфелем), тот получит большой минус к концу 21 года. Всем удачи🤝
❗Вся структура доступна на PREMIUM канале, но можно составить и самостоятельно.
#идея #Visa
❗️ Visa — у компании сильно пострадали трансграничные транзакции, конечно в связи с ограничениями. Это сильно отразилось на конечном результате. Финансовые результаты в 2020 году слабые, несмотря на специфику деятельности. Компания платит маленькие дивиденды, но проводит выкуп акций. Компания росла активно все эти годы, не чувствуя значительной конкуренции, и лишь государства иногда мешали ей, накладывая различные существенные штрафы и ограничения. Как писала ранее - данный актив является очень интересным для стратегии "купил и забыл".
🤔Считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле иностранных компаний до 5%.
❗️ Visa — у компании сильно пострадали трансграничные транзакции, конечно в связи с ограничениями. Это сильно отразилось на конечном результате. Финансовые результаты в 2020 году слабые, несмотря на специфику деятельности. Компания платит маленькие дивиденды, но проводит выкуп акций. Компания росла активно все эти годы, не чувствуя значительной конкуренции, и лишь государства иногда мешали ей, накладывая различные существенные штрафы и ограничения. Как писала ранее - данный актив является очень интересным для стратегии "купил и забыл".
🤔Считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле иностранных компаний до 5%.
#идея #Mail #обзор
❗️ Mail. Предыдущая идея — по состоянию на 10.01 за 2,5 месяца принесла доходность минус 5,25%, при рекомендации - НЕ ПОКУПАТЬ.
🤔Выручка по всем направлениям деятельности (Реклама, ВКонтакте, Одноклассники, игры, ПК и консоли, Юла, онлайн-образование, сервисы в сегменте фудтеха, включая Delivery Club) растет активными темпами в течение 6 лет. Все денежные средства направляются на развитие бизнеса. Чистая прибыль (как и положено компаниям роста) находится на низких уровнях. Средняя окупаемость компании за 4 года составила 24 года, а за 2020 год в связи с отрицательной прибылью за 1 и 2 квартал, окупаемость составила 164 года. Компания имеет высокий потенциал генерации свободного денежного потока. Рентабельность собственного капитала во внимание не беру из-за нестабильной генерации прибыли. Чистая рентабельность находится в течение 5 лет на достаточно высоких уровнях более 20%, но опять же, прибыль не стабильна, поэтому стоит обратить внимание на рентабельность по EBITDA, которой прогнозируется снижение до 24–27% - тоже достаточно высокий уровень. Окупаемость компании отрицательная, так как отрицательный долг. Компания продолжает развивать такие направления деятельности, как сервис «Клипы», MY.GAMES, в том числе платформы с играми Store, облачные сервисы, решения для бизнеса, музыкальные и видеосервисы, проекты в сфере социальной коммерции, финтех, онлайн-образование и пр. Группа фокусируется над единой учетной записи VK Connect, умной колонкой Капсула c голосовым ассистентом Маруся, сервисом единой подписки VK Combo, платформой мини-приложений VK Mini Apps. Многим из этого пользуемся все мы. Mail активно развивает сотрудничество со Сбером. ВКонтакте более 2 млн активных бизнесов, при этом пока менее 10% из них используют услуги по платному продвижению в соцсети. Таким образом, в этой области есть значительный потенциал для роста. Все это влияет на охват аудитории, уровень вовлеченности и показатели монетизации на российском интернет-рынке. Наряду с этим, меня напрягает сильная зависимость финансовых результатов от деятельности Вконтакте. По сути, данная платформа менее продуктивна чем инста или телеграм. Считаю Вконтакте сейчас испытывает очень жесткую конкуренцию по всем направлениям детальности, начиная с Яндекса и заканчивая Тик Током. Еще немного расстраивает то, что компания до сих пор испытывает проблемы с генерацией прибыли и до сих пор вкладывает в рисковые активы (стартапы) – это все заставляет насторожиться перед покупкой данного актива. В связи со сложившейся конъектурой рынка, сильным ростом IT сектора за последние полгода, считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле от 0 до 2% не более.
Цена: 1940₽
❗️ Mail. Предыдущая идея — по состоянию на 10.01 за 2,5 месяца принесла доходность минус 5,25%, при рекомендации - НЕ ПОКУПАТЬ.
🤔Выручка по всем направлениям деятельности (Реклама, ВКонтакте, Одноклассники, игры, ПК и консоли, Юла, онлайн-образование, сервисы в сегменте фудтеха, включая Delivery Club) растет активными темпами в течение 6 лет. Все денежные средства направляются на развитие бизнеса. Чистая прибыль (как и положено компаниям роста) находится на низких уровнях. Средняя окупаемость компании за 4 года составила 24 года, а за 2020 год в связи с отрицательной прибылью за 1 и 2 квартал, окупаемость составила 164 года. Компания имеет высокий потенциал генерации свободного денежного потока. Рентабельность собственного капитала во внимание не беру из-за нестабильной генерации прибыли. Чистая рентабельность находится в течение 5 лет на достаточно высоких уровнях более 20%, но опять же, прибыль не стабильна, поэтому стоит обратить внимание на рентабельность по EBITDA, которой прогнозируется снижение до 24–27% - тоже достаточно высокий уровень. Окупаемость компании отрицательная, так как отрицательный долг. Компания продолжает развивать такие направления деятельности, как сервис «Клипы», MY.GAMES, в том числе платформы с играми Store, облачные сервисы, решения для бизнеса, музыкальные и видеосервисы, проекты в сфере социальной коммерции, финтех, онлайн-образование и пр. Группа фокусируется над единой учетной записи VK Connect, умной колонкой Капсула c голосовым ассистентом Маруся, сервисом единой подписки VK Combo, платформой мини-приложений VK Mini Apps. Многим из этого пользуемся все мы. Mail активно развивает сотрудничество со Сбером. ВКонтакте более 2 млн активных бизнесов, при этом пока менее 10% из них используют услуги по платному продвижению в соцсети. Таким образом, в этой области есть значительный потенциал для роста. Все это влияет на охват аудитории, уровень вовлеченности и показатели монетизации на российском интернет-рынке. Наряду с этим, меня напрягает сильная зависимость финансовых результатов от деятельности Вконтакте. По сути, данная платформа менее продуктивна чем инста или телеграм. Считаю Вконтакте сейчас испытывает очень жесткую конкуренцию по всем направлениям детальности, начиная с Яндекса и заканчивая Тик Током. Еще немного расстраивает то, что компания до сих пор испытывает проблемы с генерацией прибыли и до сих пор вкладывает в рисковые активы (стартапы) – это все заставляет насторожиться перед покупкой данного актива. В связи со сложившейся конъектурой рынка, сильным ростом IT сектора за последние полгода, считаю целесообразным иметь данный актив в портфеле от 0 до 2% не более.
Цена: 1940₽
#FXTB
🛡 FXTB – фонд казначейских облигаций (векселей) правительства США, US T-Bills. Казначейские облигации правительства США, US T-Bills — это одни из самых надежных финансовых инструментов в мире. Эти краткосрочные ценные бумаги номинированы в американских долларах и имеют срок погашения до 3 месяцев. Инструмент аналогичный FXMM. Комиссия 0,2%. Без рублевого хеджирования. Инструмент часто используется для того, чтобы держать валюту с небольшим доходом около 0,3% в год.
🤔Считаю нецелесообразным иметь данный актив в портфеле.
🛡 FXTB – фонд казначейских облигаций (векселей) правительства США, US T-Bills. Казначейские облигации правительства США, US T-Bills — это одни из самых надежных финансовых инструментов в мире. Эти краткосрочные ценные бумаги номинированы в американских долларах и имеют срок погашения до 3 месяцев. Инструмент аналогичный FXMM. Комиссия 0,2%. Без рублевого хеджирования. Инструмент часто используется для того, чтобы держать валюту с небольшим доходом около 0,3% в год.
🤔Считаю нецелесообразным иметь данный актив в портфеле.
#Tesla #обзор
📍 Tesla строит не только полностью электрические транспортные средства, но и бесконечно масштабируемые продукты для производства и хранения чистой энергии.
📜Компания была основана в 2003 году.
💡Кто такой Илон Маск? Толстосум, который пришёл со стороны в компанию.
💡Акции Tesla вошли в структуру индекса S&P500 c долей 1,6%, заменив в нем бумаги Apartment Investment & Management. В 2020 году компания дополнительно разместила акции на 7млрд$, а также провела сплит акций в пропорции 5:1.
💡Многие думаю, что Tesla — основная компания-производитель электромобилей, но это не так. Да, компания занимает более 80% рынка электромобилей в США, но у неё в мире много конкурентов: Mercedes-Benz, GM, Volkswagen, Rivian, Ford, BMW, Porsche и др. Компании выпускают все больше и больше моделей и не растут такими активными темпами.
🔻 Последние результаты:
🔹Выручка компании выросла на 39%;
🔹Денежные, средства превысили долг, чистый долг стал отрицательным;
🔹Скорректированная EBITDA выросла на 67%;
🔹Рентабельность EBITDA составила 20,6%;
🔹Чистая прибыль выросла на 131%;
🔹Производство выросло более чем на 50%. Маск считает, что энергетический бизнес будет равен по выручке автомобильному в будущем;
🔹Компания за весь 2020 год продала авто на 36% больше АППГ.
🏭 У Tesla есть несколько заводов:
🔹Головной во Фримонте, который будет выпускать 500тыс машин в год (сейчас до 400тыс);
🔹В Неваде — Gigafactory 1. На нём выпускаются аккумуляторы;
🔹В Нью-Йорке — Gigafactory 2. Специализирующийся на фотоэлектрических элементах;
🔹Шанхайская Гигафабрика 3.
💡В Берлине ведётся строительство;
💡Новая Гигафабрика строится в штате Техас, открытие запланировано на 2021 год.
🔋Компания стремится снизить стоимость батарей на 56%, что позволит запустить производство машины за 25тыс$. Эту машину сможет заказать каждый через их сайт через 2-3 года, если все сложится как надо. (в принципе куплю себе если выйдет). Это важный компонент, который приведет к тому, что электромобили станут дешевле машин с двигателем внутреннего сгорания. Из-за упрощения производства таких батарей, инвестиции в их производство также снизятся до 70%.
🤔На рынке наблюдается значительный рост спроса на автомобили EV во всем мире, аналитики ожидают, что автомобили EV вырастут с ~3% от общего объема продаж автомобилей сегодня до 10% к 2025 году. В случае реализации всех этих планов, это очень сильно скажется на Tesla в течение следующих нескольких лет, особенно в ключевом китайском регионе, который, по мнению аналитиков, может составить ~40% ее поставок EV к 2022 году. Но смотря на динамику капитализации компании, я думаю, что весь этот позитив включён в цену, и в случае не реализации всех-всех планов и прогнозов, можно увидеть сильную коррекцию цены акций компании.
📍 Tesla строит не только полностью электрические транспортные средства, но и бесконечно масштабируемые продукты для производства и хранения чистой энергии.
📜Компания была основана в 2003 году.
💡Кто такой Илон Маск? Толстосум, который пришёл со стороны в компанию.
💡Акции Tesla вошли в структуру индекса S&P500 c долей 1,6%, заменив в нем бумаги Apartment Investment & Management. В 2020 году компания дополнительно разместила акции на 7млрд$, а также провела сплит акций в пропорции 5:1.
💡Многие думаю, что Tesla — основная компания-производитель электромобилей, но это не так. Да, компания занимает более 80% рынка электромобилей в США, но у неё в мире много конкурентов: Mercedes-Benz, GM, Volkswagen, Rivian, Ford, BMW, Porsche и др. Компании выпускают все больше и больше моделей и не растут такими активными темпами.
🔻 Последние результаты:
🔹Выручка компании выросла на 39%;
🔹Денежные, средства превысили долг, чистый долг стал отрицательным;
🔹Скорректированная EBITDA выросла на 67%;
🔹Рентабельность EBITDA составила 20,6%;
🔹Чистая прибыль выросла на 131%;
🔹Производство выросло более чем на 50%. Маск считает, что энергетический бизнес будет равен по выручке автомобильному в будущем;
🔹Компания за весь 2020 год продала авто на 36% больше АППГ.
🏭 У Tesla есть несколько заводов:
🔹Головной во Фримонте, который будет выпускать 500тыс машин в год (сейчас до 400тыс);
🔹В Неваде — Gigafactory 1. На нём выпускаются аккумуляторы;
🔹В Нью-Йорке — Gigafactory 2. Специализирующийся на фотоэлектрических элементах;
🔹Шанхайская Гигафабрика 3.
💡В Берлине ведётся строительство;
💡Новая Гигафабрика строится в штате Техас, открытие запланировано на 2021 год.
🔋Компания стремится снизить стоимость батарей на 56%, что позволит запустить производство машины за 25тыс$. Эту машину сможет заказать каждый через их сайт через 2-3 года, если все сложится как надо. (в принципе куплю себе если выйдет). Это важный компонент, который приведет к тому, что электромобили станут дешевле машин с двигателем внутреннего сгорания. Из-за упрощения производства таких батарей, инвестиции в их производство также снизятся до 70%.
🤔На рынке наблюдается значительный рост спроса на автомобили EV во всем мире, аналитики ожидают, что автомобили EV вырастут с ~3% от общего объема продаж автомобилей сегодня до 10% к 2025 году. В случае реализации всех этих планов, это очень сильно скажется на Tesla в течение следующих нескольких лет, особенно в ключевом китайском регионе, который, по мнению аналитиков, может составить ~40% ее поставок EV к 2022 году. Но смотря на динамику капитализации компании, я думаю, что весь этот позитив включён в цену, и в случае не реализации всех-всех планов и прогнозов, можно увидеть сильную коррекцию цены акций компании.
#идея #лукойл
❗️ Лукойл. Предыдущая идея — по состоянию на 20.01 за 3 месяца принесла доходность 41,2%.
💰Структура продаж в выручке: нефти 35,9%, нефтепродуктов, химии 1,79%, газа всего 1,75%, энергии 1,2%.
💡Компания получила значительные убытки за 9м2020, а также нарастила капитальные затраты. За 5 лет с 01.01.2016 г у Лукойла самая низкая рентабельность продаж среди большой пятерки. Платежеспособность компании находится на очень хорошем уровне. Лучше только Татнефть. Рентабельность активов на среднем уровне по отношению к сектору. За 5 лет прибыль у Лукойла снизилась более чем на 16%, вместе с тем, капитализация выросла более чем на 80%. Без учета коронокризиса прибыль выросла на 119%, капитализация более 150%. Топливо у Лукойла самое дорогое, а рентабельность продаж самое слабое – удивительно.
🤔Хотя компания и является достаточно независимой, но я не считаю ее ведущей компанией сектора. Считаю целесообразным иметь данную компанию в портфеле от 0% до 7% с ожидаемой доходностью до 12% годовых в течение 5 лет.
Цена: 5907₽
❗️ Лукойл. Предыдущая идея — по состоянию на 20.01 за 3 месяца принесла доходность 41,2%.
💰Структура продаж в выручке: нефти 35,9%, нефтепродуктов, химии 1,79%, газа всего 1,75%, энергии 1,2%.
💡Компания получила значительные убытки за 9м2020, а также нарастила капитальные затраты. За 5 лет с 01.01.2016 г у Лукойла самая низкая рентабельность продаж среди большой пятерки. Платежеспособность компании находится на очень хорошем уровне. Лучше только Татнефть. Рентабельность активов на среднем уровне по отношению к сектору. За 5 лет прибыль у Лукойла снизилась более чем на 16%, вместе с тем, капитализация выросла более чем на 80%. Без учета коронокризиса прибыль выросла на 119%, капитализация более 150%. Топливо у Лукойла самое дорогое, а рентабельность продаж самое слабое – удивительно.
🤔Хотя компания и является достаточно независимой, но я не считаю ее ведущей компанией сектора. Считаю целесообразным иметь данную компанию в портфеле от 0% до 7% с ожидаемой доходностью до 12% годовых в течение 5 лет.
Цена: 5907₽
🇷🇺 Внутренний госдолг России увеличился на 45% в 2020 году и составил примерно 14% ВВП. Его обслуживание стоит около 5% доходной части федерального бюджета.
💡Это достаточно низкий показатель, который никак не может превратиться в риски.
💰Дефицит федерального бюджета в 2020 году равен 4.7трлн₽. Прогноз Минфина по дефициту на 2021 год — 2.7трлн₽.
💡 Я не вижу рисков в госдолге России. Доходности по облигациям остаются на достаточно высоком уровне относительно требуемой доходности в целом по рынку России при текущих котировках. Мультипликатор P/E российского фондового рынка равен 17,4х, то есть требуемая доходность E/P равна 5,747%. К примеру, требуемая доходность фондовых рынков развивающихся стран равна 4,651%, стран с развитой экономикой – 3,521%, индекса S&P500 — 2,632%.
Получается, наша безрисковая ставка страны выше, чем требуемая доходность как развитых так и развивающихся стран, а также, всего менее чем на 1% ниже требуемой доходности нашего фондового рынка.
🤔Так как существует неопределенность дальнейшей политики ЦБ, а также высокая текущая доходность по облигациям относительно рынка в целом, считаю целесообразным присмотреться к коротким ОФЗ и региональным облигациям, а также к ОФЗ-ПК и корпоративным облигациям с переменным купоном.
#макрообзор
💡Это достаточно низкий показатель, который никак не может превратиться в риски.
💰Дефицит федерального бюджета в 2020 году равен 4.7трлн₽. Прогноз Минфина по дефициту на 2021 год — 2.7трлн₽.
💡 Я не вижу рисков в госдолге России. Доходности по облигациям остаются на достаточно высоком уровне относительно требуемой доходности в целом по рынку России при текущих котировках. Мультипликатор P/E российского фондового рынка равен 17,4х, то есть требуемая доходность E/P равна 5,747%. К примеру, требуемая доходность фондовых рынков развивающихся стран равна 4,651%, стран с развитой экономикой – 3,521%, индекса S&P500 — 2,632%.
Получается, наша безрисковая ставка страны выше, чем требуемая доходность как развитых так и развивающихся стран, а также, всего менее чем на 1% ниже требуемой доходности нашего фондового рынка.
🤔Так как существует неопределенность дальнейшей политики ЦБ, а также высокая текущая доходность по облигациям относительно рынка в целом, считаю целесообразным присмотреться к коротким ОФЗ и региональным облигациям, а также к ОФЗ-ПК и корпоративным облигациям с переменным купоном.
#макрообзор
#Tesla
❗️ Tesla.
💡Акции Tesla вошли в структуру индекса S&P500 c долей 1,6%. Компания провела сплит акций в пропорции 5:1 и похоже скоро акции обновят максимумы без учета сплита ахах. Компания занимает почти весь рынок производства электромобилей США, а также существенную долю рынка в мире.
💰Финансовые результаты конечно сногсшибательные, но это относительно АППГ, если смотреть в целом: бизнес/показатели, то конечно компания стоит в самом начале своего роста (роста продаж), что конечно же заложено в капитализацию. Мало кто учитывает конкуренцию, которая существует в значительной степени и конечно же повлияет на цену бизнеса компании в будущем негативным образом.
🏗У Tesla есть несколько заводов и объем производства достаточно мал. Вряд ли в ближайшей перспективе можно будет увидеть такой же рост производства, как капитализации компании.
🏗Инфраструктура в странах в принципе отсутствует для использования электромобилей. Развитые страны пытаются внедрять данную инфраструктуру, но понятно, что это дело не одного десятка лет. Компания стремится сделать цены доступными для всех, но это тоже пока сомнительно и в ближайшей перспективе невозможно.
🤔Да, спрос на электромобили растет, но он значительно ограничен доступностью цен, инфраструктурой, отсутствием привычных доступных автосалонов электромобилей и многим другим. Считаю нецелесообразным держать данный актив по текущим ценам. Думаю, можно ожидать кратно ниже текущих в течение 2021-2022 года. А лучше обратить внимание на других производителей электромобилей, о которых поговорим в феврале.
Цена: 837$
Обзор по компании тут.
❗️ Tesla.
💡Акции Tesla вошли в структуру индекса S&P500 c долей 1,6%. Компания провела сплит акций в пропорции 5:1 и похоже скоро акции обновят максимумы без учета сплита ахах. Компания занимает почти весь рынок производства электромобилей США, а также существенную долю рынка в мире.
💰Финансовые результаты конечно сногсшибательные, но это относительно АППГ, если смотреть в целом: бизнес/показатели, то конечно компания стоит в самом начале своего роста (роста продаж), что конечно же заложено в капитализацию. Мало кто учитывает конкуренцию, которая существует в значительной степени и конечно же повлияет на цену бизнеса компании в будущем негативным образом.
🏗У Tesla есть несколько заводов и объем производства достаточно мал. Вряд ли в ближайшей перспективе можно будет увидеть такой же рост производства, как капитализации компании.
🏗Инфраструктура в странах в принципе отсутствует для использования электромобилей. Развитые страны пытаются внедрять данную инфраструктуру, но понятно, что это дело не одного десятка лет. Компания стремится сделать цены доступными для всех, но это тоже пока сомнительно и в ближайшей перспективе невозможно.
🤔Да, спрос на электромобили растет, но он значительно ограничен доступностью цен, инфраструктурой, отсутствием привычных доступных автосалонов электромобилей и многим другим. Считаю нецелесообразным держать данный актив по текущим ценам. Думаю, можно ожидать кратно ниже текущих в течение 2021-2022 года. А лучше обратить внимание на других производителей электромобилей, о которых поговорим в феврале.
Цена: 837$
Обзор по компании тут.
Forwarded from Портфель Наталии
Ростелеком Premium.pdf
1.2 MB
💰 Госдолг Беларуси увеличился за 2020 год на 25,6%. Уровень госдолга к концу 2020 года составил 36,2% ВВП и в перспективе будет нарастать, поскольку правительство установило для себя планку в районе 40—45% (законодательное ограничение — 45%). отягчающим государственный долг фактором является номинирование займов в иностранной валюте. В Беларуси это более 90%.
💰Из-за высокой доли участия государства в экономике, подавляющая часть долгов субъектов хозяйствования прямо влияет на финансовое положение страны. Часть государственных заимствований направляется не в производственные или коммерческие проекты, а для поддержания платежного баланса и реструктуризации уже существующих долгов. Ведется определенная предварительная работа для получения кредита от МВФ. Беларусь обсуждает с МВФ возможность реализации программы сотрудничества, рассчитанной на 3 года, с выделением кредита на 3 миллиарда долларов под 2,28% годовых сроком на 10 лет. Международный валютный фонд призывает Беларусь к реализации комплексной стратегии экономических реформ в отношении госпредприятий с целью повышения эффективности и производительности, а также уменьшения бюджетных рисков. Низкие темпы роста экономики при невозможности занимать достаточно средств для погашения имеющейся задолженности в неблагоприятном случае может привести к дефолту.
🤔Считаю целесообразным иметь облигации этой страны до 6% от защитного портфеля.
#макрообзор
💰Из-за высокой доли участия государства в экономике, подавляющая часть долгов субъектов хозяйствования прямо влияет на финансовое положение страны. Часть государственных заимствований направляется не в производственные или коммерческие проекты, а для поддержания платежного баланса и реструктуризации уже существующих долгов. Ведется определенная предварительная работа для получения кредита от МВФ. Беларусь обсуждает с МВФ возможность реализации программы сотрудничества, рассчитанной на 3 года, с выделением кредита на 3 миллиарда долларов под 2,28% годовых сроком на 10 лет. Международный валютный фонд призывает Беларусь к реализации комплексной стратегии экономических реформ в отношении госпредприятий с целью повышения эффективности и производительности, а также уменьшения бюджетных рисков. Низкие темпы роста экономики при невозможности занимать достаточно средств для погашения имеющейся задолженности в неблагоприятном случае может привести к дефолту.
🤔Считаю целесообразным иметь облигации этой страны до 6% от защитного портфеля.
#макрообзор
#обзор #AlexionPharmaceuticals
📍 Alexion Pharmaceuticals американская фармацевтическая компания, наиболее известная своей разработкой Soliris, препарата, используемого для лечения редких расстройств: атипичного гемолитического уремического синдрома (aHUS) и пароксизмальной ночной гемоглобинурии (PNH). Активно наращивает выручку и прибыль. Компания торгуется дешевле своих максимумов примерно на 20%. Долговая нагрузка низкая.
✂️У компании слабо диверсифицирована выручка. Около 70% продаж приходится на один препарат. Лечение заболевания крови, известное как пароксизмальная ночная гемоглобинурия.
🔎Компания почти не имеет конкурентов в этой области, но болеют этим очень редко.
💰Soliris стоит около 0,5млрд$ за лечение, что делает его одним из самых дорогих лекарств
🤔В компании существует большая неопределенность дальнейшего роста выручки и естественно капитализации. Не понятно, на чем они собираются расти. Новые приобретения не сильно сказались на диверсификации. Эпидемия никак не повлияла на результатах деятельности. У компании может появится конкуренция, что приведет к значительному снижению потока клиентов, снижению финансовых результатов и капитализации. Окупаемость компании около 37х, прибыль и выручка растет активными темпами, рентабельность активов и капитала 5,91% и 8,92% соответственно. У компании очень высокая маржинальность. Считаю нецелесообразным иметь данный актив в портфеле из-за высокого риска.
🥢(А кому невтерпеж , максимум на 1%).
📍 Alexion Pharmaceuticals американская фармацевтическая компания, наиболее известная своей разработкой Soliris, препарата, используемого для лечения редких расстройств: атипичного гемолитического уремического синдрома (aHUS) и пароксизмальной ночной гемоглобинурии (PNH). Активно наращивает выручку и прибыль. Компания торгуется дешевле своих максимумов примерно на 20%. Долговая нагрузка низкая.
✂️У компании слабо диверсифицирована выручка. Около 70% продаж приходится на один препарат. Лечение заболевания крови, известное как пароксизмальная ночная гемоглобинурия.
🔎Компания почти не имеет конкурентов в этой области, но болеют этим очень редко.
💰Soliris стоит около 0,5млрд$ за лечение, что делает его одним из самых дорогих лекарств
🤔В компании существует большая неопределенность дальнейшего роста выручки и естественно капитализации. Не понятно, на чем они собираются расти. Новые приобретения не сильно сказались на диверсификации. Эпидемия никак не повлияла на результатах деятельности. У компании может появится конкуренция, что приведет к значительному снижению потока клиентов, снижению финансовых результатов и капитализации. Окупаемость компании около 37х, прибыль и выручка растет активными темпами, рентабельность активов и капитала 5,91% и 8,92% соответственно. У компании очень высокая маржинальность. Считаю нецелесообразным иметь данный актив в портфеле из-за высокого риска.
🥢(А кому невтерпеж , максимум на 1%).
Пишу-пишу, что пора собирать защитный портфель, даже скинула структуру из premium канала сюда, чтобы каждый мог самостоятельно его собрать со своими поправками.
1. Вот еще раз дублирую структуру защитного портфеля;
2. Госдолг России и др;
3. Госдолг Беларуси и др.
4. Сегодня выйдет краткое описание Китая и США, также мнение по многим фондам можно найти тут.
Сейчас на рынке много новичков. Попробуйте провести эксперимент — соберите защитный портфель 🎒и в зависимости от горизонта инвестирования, определите ему долю. Вы думаете защитный портфель приносит 4-6% годовых и это очень мало? Это не так. Защита позволяет в момент сильного спада рынка продать облигации с переменным купоном, короткие облигации и др для очень выгодных покупок, что может принести вам даже кратную доходность. Чья это заслуга, компаний, которые вы купили в момент спада или ваша и вашего защитного портфеля, который позволил высвободить большой объём кэша и во время ожидания приносил доход больше инфляции?
Нам рынок дал возможность заработать 20-30% за полгода, не стоит жадничать, стоит хотя бы частично уйти в защиту и дать отдохнуть своим нервам.
Также пишу в пульсе вТинькофф Инвестициях.
1. Вот еще раз дублирую структуру защитного портфеля;
2. Госдолг России и др;
3. Госдолг Беларуси и др.
4. Сегодня выйдет краткое описание Китая и США, также мнение по многим фондам можно найти тут.
Сейчас на рынке много новичков. Попробуйте провести эксперимент — соберите защитный портфель 🎒и в зависимости от горизонта инвестирования, определите ему долю. Вы думаете защитный портфель приносит 4-6% годовых и это очень мало? Это не так. Защита позволяет в момент сильного спада рынка продать облигации с переменным купоном, короткие облигации и др для очень выгодных покупок, что может принести вам даже кратную доходность. Чья это заслуга, компаний, которые вы купили в момент спада или ваша и вашего защитного портфеля, который позволил высвободить большой объём кэша и во время ожидания приносил доход больше инфляции?
Нам рынок дал возможность заработать 20-30% за полгода, не стоит жадничать, стоит хотя бы частично уйти в защиту и дать отдохнуть своим нервам.
Также пишу в пульсе вТинькофф Инвестициях.
Telegram
NataliaBaffetovna | Инвестиции
#портфель
🛡Потихоньку собираю защитный портфель, пока отвела на него 34% от общего портфеля с дальнейшем увеличением.
💡В начале этого года на рынках было быстрое сворачивание QE. Первые сигналы от ФРС на эту тему вызвали настоящую панику и обвал в прошлом.…
🛡Потихоньку собираю защитный портфель, пока отвела на него 34% от общего портфеля с дальнейшем увеличением.
💡В начале этого года на рынках было быстрое сворачивание QE. Первые сигналы от ФРС на эту тему вызвали настоящую панику и обвал в прошлом.…
🇨🇳В Китае ВВП в 4кв 2020 вырос на 6,5% — это средний показатель 2019 года. По итогам 2020 года ВВП Китая вырос на 2,3%. Очень странно, но не только масштабное печатание денег помогло восстановится к 4кв2020, но и рост положительного сальдо внешней торговли Китая вместе с восстановлением китайско-американских отношений.
🇺🇸ВВП США в 2020 году сократился на 3,6%, еврозоны - на 7,4%, глобальный ВВП - на 4,3%. Естественно будущая казначейка США объявила, что продолжит стимулировать экономику, и обозначила низкие ставки в течение долгого периода.
💡Как я писала ранее: "В начале этого года на рынках было быстрое сворачивание QE. 2-триллионный стимул может сильно ускорить восстановление и разогнать инфляцию выше 3%. К маю-июню мы увидим значение и выше. Тогда от ФРС стоит ожидать полное сворачивание QE. Это ударит по рынкам." Будьте внимательны, длительный период низких ставок может закончиться менее чем через год😁🤝 Если это произойдет, то при росте ставок, про рост золота можно забыть (многие считаю, что золото — это всегда защитный актив, увы, это не так). Длинные облигации стремительно будут корректироваться. Спасение можно найти в облигациях с переменным купоном, коротких облигациях и валюте как развитых так и развивающихся стран с сильной экономикой типа Китая.
#макрообзор
🇺🇸ВВП США в 2020 году сократился на 3,6%, еврозоны - на 7,4%, глобальный ВВП - на 4,3%. Естественно будущая казначейка США объявила, что продолжит стимулировать экономику, и обозначила низкие ставки в течение долгого периода.
💡Как я писала ранее: "В начале этого года на рынках было быстрое сворачивание QE. 2-триллионный стимул может сильно ускорить восстановление и разогнать инфляцию выше 3%. К маю-июню мы увидим значение и выше. Тогда от ФРС стоит ожидать полное сворачивание QE. Это ударит по рынкам." Будьте внимательны, длительный период низких ставок может закончиться менее чем через год😁🤝 Если это произойдет, то при росте ставок, про рост золота можно забыть (многие считаю, что золото — это всегда защитный актив, увы, это не так). Длинные облигации стремительно будут корректироваться. Спасение можно найти в облигациях с переменным купоном, коротких облигациях и валюте как развитых так и развивающихся стран с сильной экономикой типа Китая.
#макрообзор
#содержание
(для удобства новым подписчикам)
Статьи за 2020 год:
1. Разборы компаний индекса МосБиржи и не только;
2. Конкретные идеи 2020 года;
3. Commodity, уроки, планы.
Разборы иностранные компаний:
1. Coca-Cola;
2. Adobe;
3. 3M Company;
4. Visa;
5. Tesla;
6. Alexion Pharmaceuticals;
7. Carnival;
8. Baidu.
Конкретные идеи по иностранным компаниям:
1. Coca-Cola
2. Adobe
3. 3M Company;
4. Visa;
5. Tesla;
6. Alexion Pharmaceuticals;
7. Carnival;
8. Baidu.
Обзоры компаний России 2021:
1. Роснефть;
2. X5 RetailGroup;
3. Ростелеом, МТС, Таттелеком.
Конкретные идеи по компаниям России 2021:
1. Газпром;
2. Газпром нефть;
3. ВТБ;
4. Роснефть;
5. Татнефть;
6. Сбер;
7. Аква;
8. Mail;
9. Лукойл;
10. Обувь России;
11. Лента;
12. Россети;
13. Магнит;
14. Polymetal;
15. Сургутнефтегаз.
Фонды и др:
1. VTBB;
2. FXMM;
3. SBGB;
4. FXCN;
5. FXIT;
6. FXTB;
7. FXRU;
8. Госдолг России
9. Госдолг Беларуси;
10. Китай и США;
11. FXUS;
12. Госдолг Казахстана;
13. VTBE;
14. VTBA;
15. Мировая экономика;
16. Золото.
(для удобства новым подписчикам)
Статьи за 2020 год:
1. Разборы компаний индекса МосБиржи и не только;
2. Конкретные идеи 2020 года;
3. Commodity, уроки, планы.
Разборы иностранные компаний:
1. Coca-Cola;
2. Adobe;
3. 3M Company;
4. Visa;
5. Tesla;
6. Alexion Pharmaceuticals;
7. Carnival;
8. Baidu.
Конкретные идеи по иностранным компаниям:
1. Coca-Cola
2. Adobe
3. 3M Company;
4. Visa;
5. Tesla;
6. Alexion Pharmaceuticals;
7. Carnival;
8. Baidu.
Обзоры компаний России 2021:
1. Роснефть;
2. X5 RetailGroup;
3. Ростелеом, МТС, Таттелеком.
Конкретные идеи по компаниям России 2021:
1. Газпром;
2. Газпром нефть;
3. ВТБ;
4. Роснефть;
5. Татнефть;
6. Сбер;
7. Аква;
8. Mail;
9. Лукойл;
10. Обувь России;
11. Лента;
12. Россети;
13. Магнит;
14. Polymetal;
15. Сургутнефтегаз.
Фонды и др:
1. VTBB;
2. FXMM;
3. SBGB;
4. FXCN;
5. FXIT;
6. FXTB;
7. FXRU;
8. Госдолг России
9. Госдолг Беларуси;
10. Китай и США;
11. FXUS;
12. Госдолг Казахстана;
13. VTBE;
14. VTBA;
15. Мировая экономика;
16. Золото.
#идея #ОбувьРоссии
❗️ Обувь России. Предыдущая идея принесла доходность всего 2,33% за 2 месяца и не оправдала ожидания.
💡Компания испытывает трудности с текущими кредитами, уровень платежеспособности в плачевном состоянии, карантинные мероприятия сильно ударили по выручке.
💡Активного восстановления финансовых показателей не прослеживается и вряд ли будет в 2021 год. Компания несет в себе много рисков, но также продолжает обладать колоссальной потенциальной доходностью.
💡Компания развивает онлайн сегмент, микрокредиты, диверсифицирует выручку.
🤔Считаю целесообразным держать акции компании до 1% от портфеля российских акций, с целью получения доходность более 30% за 6 месяцев.
❗️ Обувь России. Предыдущая идея принесла доходность всего 2,33% за 2 месяца и не оправдала ожидания.
💡Компания испытывает трудности с текущими кредитами, уровень платежеспособности в плачевном состоянии, карантинные мероприятия сильно ударили по выручке.
💡Активного восстановления финансовых показателей не прослеживается и вряд ли будет в 2021 год. Компания несет в себе много рисков, но также продолжает обладать колоссальной потенциальной доходностью.
💡Компания развивает онлайн сегмент, микрокредиты, диверсифицирует выручку.
🤔Считаю целесообразным держать акции компании до 1% от портфеля российских акций, с целью получения доходность более 30% за 6 месяцев.
Пройдите по этой ссылке, там все понятно расписано: @NataliaBaffpurchasing_bot