Вот список самых привлекательных ОФЗ-ПД в случае снижения эффективной доходность. Расчетные значения эффективной доходности 10,3-10,5% за 2 года (снижение эффективной доходности с 14,6-15,5%).

На данный момент ОФЗ26238 перестали быть самыми привлекательными облигациями для покупки в рамках ожидаемого снижения ставки доходности из-за существенного роста их стоимости на рынке. Я продолжаю держать именно этот выпуск из-за льготы на ЛДВ (чем больше потенциал в росте тела, а не купоне, тем больше можно будет сэкономить денег при уплате налогов, об этом я рассказываю в своей книге по облигациям).

Помните, я выкладывала таблицу с ожиданиями по дивидендам и целевым ценам. По Ашинскому металлургическому заводу я единственный аналитик, который ожидал дивиденды, только я ожидала 18,4% и 22,5% в 24-25 гг, но дивиденды превзошли все мои ожидания.

У меня спрашивают, что ждать от российского рынка, и в частности от компаний индекса Мосбиржи.

Смотрите, это моя модель по индексу Мосбиржи. Потенциал индекса без учета дивидендов на данный момент 29,43% до 3660. Дивидендная доходность индекса в ближайшие 2 года составит около 10,8% годовых. Потенциал с учетом дивидендов составляет 51% за 2 года или примерно 22,9% годовых.

Выглядит нейтрально в текущих макроэкономических условиях, хотя можно сказать и привлекательно. На данный момент корпораты-ПД принесут за 2 года 20% годовых. Флоатеры примерно аналогичную доходность. Если снижение эффективной доходности длинных ОФЗ-ПД произойдет до 10,5% за 2 года, то их доходность может вообще достичь 60%. Даже валютные облигации могут принести около 15% в долларах или юанях за 2 года, а в случае снижения доходности вообще принесут более 22% в валюте.

Рынок акций будет находиться под давлением особенно когда начнут снижать ставку (да друзья, снижение ставки не равно росту акций — это же абсурд, я не знаю, кто придумал утверждение о том, что снижение ставки равно росту акций, исторический график динамики ставки и стоимости индекса S&P500 я приводила, каждый раз, когда ФРС начинало снижать ставку, индекс корректировался, связано это с тем, что снижение ставки проводят в сложные периоды экономики, когда ей нужна мягкая ДКП для восстановления спроса, то есть когда компании и их денежные потоки находятся под давлением, отсюда и коррекция рынка, при этом зачем сидеть в компаниях, которые под давлением, если в период снижения ставки длинные облигации с постоянным купоном способны принести колоссальные доходности).

Вывод. Сейчас и рынок акций и облигаций выглядит приемлемо для инвестиций, поэтому не стоит выбирать только одно, лучше форсировать сбалансированный портфель (особенно после коррекции индекса с максимумов почти на 20%).

По просьбам подписчиков сделала график сравнения компаний по объему выручки (выручку взяла по итогам 2023 года, так как не все еще отчитались за 1 полугодие 2024 года)

Основными компаниями по объему выручки остаются Роснефть, Газпром и Лукойл