💰 Стоит ли продавать облигации перед отчётностью? 💰
Представьте себе инвестора, который уже несколько лет собирает портфель корпоративных облигаций. Каждое утро он открывает приложение брокера и первым делом смотрит не котировки акций, а динамику своих бондов. Но вот приближается дата квартального отчёта эмитента, и в голове возникает знакомый вопрос: «Не пора ли сбросить бумаги? А вдруг цифры окажутся плохими, цена упадёт, и я потеряю доход?»
Этот страх понятен: отчётность для компаний всегда событие. Акции на ней часто двигаются резко — минус 10% за день уже никого не удивляет. Но с облигациями всё устроено иначе.
Корпоративная облигация — это не инструмент для короткой спекуляции. Её фундаментальная ценность строится на двух вещах: готовности компании платить по долгам и текущих процентных ставках в экономике. Поэтому сама по себе публикация отчётности редко становится шоком для держателей облигаций, если только в ней не вскрываются серьёзные проблемы — например, рост долговой нагрузки или убытки, ставящие под вопрос выплату купонов.
📊 Чтобы разобраться глубже, нужно понимать базовые параметры облигаций.
Простая доходность — это показатель, который отвечает на самый главный вопрос: «Сколько я заработаю, если досижу до конца?» Она учитывает купоны и разницу между ценой покупки и номиналом. Простая доходность удобна для быстрого расчёта, но в профессиональной среде чаще смотрят на YTM (доходность к погашению).
YTM показывает реальную годовую доходность с учётом всех выплат. Купили бумагу дешевле номинала? Тогда YTM окажется выше простой доходности, потому что в конце вы вернёте номинал и получите дополнительный доход. Взяли дороже? Тогда YTM ниже, ведь часть купонов уйдёт на «компенсацию переплаты». По сути, это честный итоговый показатель, который даёт полную картину.
🧮 Второй ключевой параметр — дюрация. Она отвечает не на вопрос «сколько», а на вопрос «насколько чувствительно». Дюрация измеряет, как сильно изменится цена облигации при изменении ставок. Например, если дюрация равна пяти, то рост ставок на один процент приведёт примерно к снижению цены бумаги на пять процентов. Чем выше дюрация, тем рискованнее для инвестора резкие колебания процентной политики.
Именно поэтому активные трейдеры смотрят прежде всего на YTM и дюрацию. Чем чаще торгуешь облигациями, тем важнее понимать, какую реальную доходность получишь и как сильно твоя бумага может «просесть» при изменении рынка.
И вот теперь возвращаемся к вопросу: стоит ли продавать облигации за неделю до отчётности? На самом деле — почти никогда. Рынок облигаций устроен так, что краткосрочные колебания отчётов не оказывают решающего влияния, если компания стабильна. Для акций отчётность может быть «моментом истины», но для облигаций она чаще всего просто подтверждает то, что рынок уже знает.
Исключения бывают. Если вы понимаете, что у эмитента проблемы — долги растут быстрее выручки, появляются убытки, снижается рейтинг, тогда, конечно, реакция может быть заметной. В таком случае выйти заранее — разумная мера защиты капитала. Но если компания исправно платит по своим обязательствам и не находится в зоне риска, то продажа «просто потому что отчёт» чаще приносит упущенный доход, чем предотвращает убытки.
Получается, что главная стратегия — не паниковать. Лучше сфокусироваться на базовых метриках: YTM, дюрации, кредитном рейтинге и общей долговой политике эмитента. Именно они определяют, насколько надёжна облигация, а не очередной квартальный отчёт.
В этом и есть одна из главных образовательных ценностей: облигации — это инструмент спокойных инвестиций. Их сила не в краткосрочных скачках, а в стабильных выплатах, которые позволяют инвестору планировать свой доход на годы вперёд.
А теперь вопрос к вам: как вы относитесь к отчётности эмитентов? Выходите заранее или спокойно держите до купона? Делитесь опытом в комментариях и обязательно оставьте эмоцию, чтобы мы увидели ваше настроение!
#облигации #инвестиции #рынок #финансы #доходность #капитал #YTM #дюрация
Представьте себе инвестора, который уже несколько лет собирает портфель корпоративных облигаций. Каждое утро он открывает приложение брокера и первым делом смотрит не котировки акций, а динамику своих бондов. Но вот приближается дата квартального отчёта эмитента, и в голове возникает знакомый вопрос: «Не пора ли сбросить бумаги? А вдруг цифры окажутся плохими, цена упадёт, и я потеряю доход?»
Этот страх понятен: отчётность для компаний всегда событие. Акции на ней часто двигаются резко — минус 10% за день уже никого не удивляет. Но с облигациями всё устроено иначе.
Корпоративная облигация — это не инструмент для короткой спекуляции. Её фундаментальная ценность строится на двух вещах: готовности компании платить по долгам и текущих процентных ставках в экономике. Поэтому сама по себе публикация отчётности редко становится шоком для держателей облигаций, если только в ней не вскрываются серьёзные проблемы — например, рост долговой нагрузки или убытки, ставящие под вопрос выплату купонов.
📊 Чтобы разобраться глубже, нужно понимать базовые параметры облигаций.
Простая доходность — это показатель, который отвечает на самый главный вопрос: «Сколько я заработаю, если досижу до конца?» Она учитывает купоны и разницу между ценой покупки и номиналом. Простая доходность удобна для быстрого расчёта, но в профессиональной среде чаще смотрят на YTM (доходность к погашению).
YTM показывает реальную годовую доходность с учётом всех выплат. Купили бумагу дешевле номинала? Тогда YTM окажется выше простой доходности, потому что в конце вы вернёте номинал и получите дополнительный доход. Взяли дороже? Тогда YTM ниже, ведь часть купонов уйдёт на «компенсацию переплаты». По сути, это честный итоговый показатель, который даёт полную картину.
🧮 Второй ключевой параметр — дюрация. Она отвечает не на вопрос «сколько», а на вопрос «насколько чувствительно». Дюрация измеряет, как сильно изменится цена облигации при изменении ставок. Например, если дюрация равна пяти, то рост ставок на один процент приведёт примерно к снижению цены бумаги на пять процентов. Чем выше дюрация, тем рискованнее для инвестора резкие колебания процентной политики.
Именно поэтому активные трейдеры смотрят прежде всего на YTM и дюрацию. Чем чаще торгуешь облигациями, тем важнее понимать, какую реальную доходность получишь и как сильно твоя бумага может «просесть» при изменении рынка.
И вот теперь возвращаемся к вопросу: стоит ли продавать облигации за неделю до отчётности? На самом деле — почти никогда. Рынок облигаций устроен так, что краткосрочные колебания отчётов не оказывают решающего влияния, если компания стабильна. Для акций отчётность может быть «моментом истины», но для облигаций она чаще всего просто подтверждает то, что рынок уже знает.
Исключения бывают. Если вы понимаете, что у эмитента проблемы — долги растут быстрее выручки, появляются убытки, снижается рейтинг, тогда, конечно, реакция может быть заметной. В таком случае выйти заранее — разумная мера защиты капитала. Но если компания исправно платит по своим обязательствам и не находится в зоне риска, то продажа «просто потому что отчёт» чаще приносит упущенный доход, чем предотвращает убытки.
Получается, что главная стратегия — не паниковать. Лучше сфокусироваться на базовых метриках: YTM, дюрации, кредитном рейтинге и общей долговой политике эмитента. Именно они определяют, насколько надёжна облигация, а не очередной квартальный отчёт.
В этом и есть одна из главных образовательных ценностей: облигации — это инструмент спокойных инвестиций. Их сила не в краткосрочных скачках, а в стабильных выплатах, которые позволяют инвестору планировать свой доход на годы вперёд.
А теперь вопрос к вам: как вы относитесь к отчётности эмитентов? Выходите заранее или спокойно держите до купона? Делитесь опытом в комментариях и обязательно оставьте эмоцию, чтобы мы увидели ваше настроение!
#облигации #инвестиции #рынок #финансы #доходность #капитал #YTM #дюрация
👍1
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ С 19 сентября 2025 акции X5 $X5 войдут в индексы Мосбиржи и РТС.
Из них исключат "Астру" #ASTR, "Русгидро" #HYDR и "Россети" #FEES
В лист ожидания на включение попали "Самолет" #SMLT, "Русагро" #RAGR, "Циан" #CIAN, "Лента" #LENT и SFI #SFIN
Акции "Юнипро" #UPRO, напротив, внесли в лист ожидания на исключение.
2️⃣ SFI $SFIN по МСФО за I полугодие 2025 показал резкое падение чистой прибыли — 5,9 млрд ₽ против 15,2 млрд ₽ годом ранее.
Доходы снизились до 14,4 млрд ₽ с 22,4 млрд ₽. Активы сократились до 310,4 млрд ₽, капитал — до 100 млрд ₽.
Холдингу принадлежат 87,5% "Европлана", 49% ВСК и 10,4% "М.Видео".
3️⃣ ТГК-2 $TGKB по МСФО в I полугодии 2025 вышла в прибыль — 2,92 млрд ₽ против убытка годом ранее.
Выручка выросла на 13,3% до 34,7 млрд ₽, но расходы увеличились быстрее — на 16,2%, до 31,3 млрд ₽.
Операционная прибыль снизилась на 9,2% до 3,78 млрд ₽.
Прибыль до налогообложения подскочила до 3,9 млрд ₽ против 62,7 млн ₽ в 2024 году.
4️⃣ СПБ биржа $SPBE по МСФО в I полугодии 2025 сократила прибыль почти в 6 раз — до 87 млн ₽.
Доходы и объем сделок выросли, EBITDA удвоилась, но расходы сильно увеличились.
5️⃣ "Соллерс" $SVAV в I полугодии 2025 получил убыток 1,2 млрд ₽ против прибыли годом ранее.
Выручка упала на 42%, но EBITDA осталась в плюсе (1,4 млрд ₽).
Компания продолжает выпуск новых моделей, долг и налоговая задолженность выросли.
6️⃣ Segezha $SGZH во II квартале 2025 резко ухудшила показатели: OIBDA упала в 6 раз до 0,5 млрд ₽, убыток вырос до 9,1 млрд ₽, выручка снизилась на 22%.
За полугодие убыток — 15,9 млрд ₽.
7️⃣ "Селигдар" $SELG по МСФО в I полугодии 2025 увеличил выручку на 36% до 28,4 млрд ₽, скорректированную EBITDA — на 42% до 11,6 млрд ₽.
Чистый убыток сократился более чем вдвое до 2,2 млрд ₽: золото принесло прибыль, но олово осталось убыточным.
Долг — 101,6 млрд ₽, однако запуск фабрики "Хвойное" должен повысить добычу и снизить нагрузку.
8️⃣ "Русагро" $RAGR в I полугодии 2025 увеличила чистую прибыль по МСФО на 20% до 5,2 млрд ₽.
Выручка выросла на 21% до 167,8 млрд ₽, операционная прибыль — почти вдвое.
Прибыль до налогообложения снизилась на 20%.
9️⃣ "Газпром" $GAZP по МСФО в I полугодии 2025 сократил чистую прибыль на 6% до 983 млрд ₽.
EBITDA выросла на 6% до 1,55 трлн ₽, а долг снизился — показатель NetDebt/EBITDA упал до 1,71.
Выручка составила 2,81 трлн ₽ (+1%).
🔟 "Сургутнефтегаз" $SNGS по РСБУ в I полугодии 2025 показал чистый убыток 452,7 млрд ₽ против прибыли 139,9 млрд ₽ годом ранее.
Убыток до налогообложения составил 628,8 млрд ₽.
Выручку и операционные показатели компания не раскрыла.
1️⃣1️⃣ ЮГК #UGLD в I полугодии 2025 увеличила чистую прибыль по МСФО на 35% до 7,3 млрд ₽.
Выручка выросла на 30% до 44,2 млрд ₽, EBITDA — на 8,5% до 15,4 млрд ₽, но рентабельность снизилась с 42% до 35% из-за роста затрат.
Чистый долг — 78,7 млрд ₽ (+3%).
1️⃣2️⃣ "Аэрофлот" #AFLT по МСФО в I полугодии 2025 сократил скорректированную прибыль более чем в 6 раз — до 4,3 млрд ₽ против 27 млрд ₽ годом ранее.
При этом общая прибыль выросла до 74,3 млрд ₽ (+76%), выручка — до 415 млрд ₽ (+10%), EBITDA — до 141 млрд ₽ (+12%).
1️⃣3️⃣ ЛУКОЙЛ #LKOH по МСФО в I полугодии 2025 сократил чистую прибыль вдвое до 287 млрд ₽.
Выручка упала на 17% до 3,6 трлн ₽, EBITDA снизилась на 38% до 606 млрд ₽, операционная прибыль — вдвое до 345 млрд ₽.
1️⃣4️⃣ "Озон Фармацевтика" #OZPH по МСФО в I полугодии 2025 получила 1,7 млрд ₽ прибыли (–11% г/г) при выручке 13,3 млрд ₽ (+16%).
СД рекомендовал дивиденды 275 млн ₽, дата закрытия реестра — 6 октября.
Скорректированная EBITDA составила 4,4 млрд ₽.
Лайкай 👍 комментируй 💬 и подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #отчетность
1️⃣ С 19 сентября 2025 акции X5 $X5 войдут в индексы Мосбиржи и РТС.
Из них исключат "Астру" #ASTR, "Русгидро" #HYDR и "Россети" #FEES
В лист ожидания на включение попали "Самолет" #SMLT, "Русагро" #RAGR, "Циан" #CIAN, "Лента" #LENT и SFI #SFIN
Акции "Юнипро" #UPRO, напротив, внесли в лист ожидания на исключение.
2️⃣ SFI $SFIN по МСФО за I полугодие 2025 показал резкое падение чистой прибыли — 5,9 млрд ₽ против 15,2 млрд ₽ годом ранее.
Доходы снизились до 14,4 млрд ₽ с 22,4 млрд ₽. Активы сократились до 310,4 млрд ₽, капитал — до 100 млрд ₽.
Холдингу принадлежат 87,5% "Европлана", 49% ВСК и 10,4% "М.Видео".
3️⃣ ТГК-2 $TGKB по МСФО в I полугодии 2025 вышла в прибыль — 2,92 млрд ₽ против убытка годом ранее.
Выручка выросла на 13,3% до 34,7 млрд ₽, но расходы увеличились быстрее — на 16,2%, до 31,3 млрд ₽.
Операционная прибыль снизилась на 9,2% до 3,78 млрд ₽.
Прибыль до налогообложения подскочила до 3,9 млрд ₽ против 62,7 млн ₽ в 2024 году.
4️⃣ СПБ биржа $SPBE по МСФО в I полугодии 2025 сократила прибыль почти в 6 раз — до 87 млн ₽.
Доходы и объем сделок выросли, EBITDA удвоилась, но расходы сильно увеличились.
5️⃣ "Соллерс" $SVAV в I полугодии 2025 получил убыток 1,2 млрд ₽ против прибыли годом ранее.
Выручка упала на 42%, но EBITDA осталась в плюсе (1,4 млрд ₽).
Компания продолжает выпуск новых моделей, долг и налоговая задолженность выросли.
6️⃣ Segezha $SGZH во II квартале 2025 резко ухудшила показатели: OIBDA упала в 6 раз до 0,5 млрд ₽, убыток вырос до 9,1 млрд ₽, выручка снизилась на 22%.
За полугодие убыток — 15,9 млрд ₽.
7️⃣ "Селигдар" $SELG по МСФО в I полугодии 2025 увеличил выручку на 36% до 28,4 млрд ₽, скорректированную EBITDA — на 42% до 11,6 млрд ₽.
Чистый убыток сократился более чем вдвое до 2,2 млрд ₽: золото принесло прибыль, но олово осталось убыточным.
Долг — 101,6 млрд ₽, однако запуск фабрики "Хвойное" должен повысить добычу и снизить нагрузку.
8️⃣ "Русагро" $RAGR в I полугодии 2025 увеличила чистую прибыль по МСФО на 20% до 5,2 млрд ₽.
Выручка выросла на 21% до 167,8 млрд ₽, операционная прибыль — почти вдвое.
Прибыль до налогообложения снизилась на 20%.
9️⃣ "Газпром" $GAZP по МСФО в I полугодии 2025 сократил чистую прибыль на 6% до 983 млрд ₽.
EBITDA выросла на 6% до 1,55 трлн ₽, а долг снизился — показатель NetDebt/EBITDA упал до 1,71.
Выручка составила 2,81 трлн ₽ (+1%).
🔟 "Сургутнефтегаз" $SNGS по РСБУ в I полугодии 2025 показал чистый убыток 452,7 млрд ₽ против прибыли 139,9 млрд ₽ годом ранее.
Убыток до налогообложения составил 628,8 млрд ₽.
Выручку и операционные показатели компания не раскрыла.
1️⃣1️⃣ ЮГК #UGLD в I полугодии 2025 увеличила чистую прибыль по МСФО на 35% до 7,3 млрд ₽.
Выручка выросла на 30% до 44,2 млрд ₽, EBITDA — на 8,5% до 15,4 млрд ₽, но рентабельность снизилась с 42% до 35% из-за роста затрат.
Чистый долг — 78,7 млрд ₽ (+3%).
1️⃣2️⃣ "Аэрофлот" #AFLT по МСФО в I полугодии 2025 сократил скорректированную прибыль более чем в 6 раз — до 4,3 млрд ₽ против 27 млрд ₽ годом ранее.
При этом общая прибыль выросла до 74,3 млрд ₽ (+76%), выручка — до 415 млрд ₽ (+10%), EBITDA — до 141 млрд ₽ (+12%).
1️⃣3️⃣ ЛУКОЙЛ #LKOH по МСФО в I полугодии 2025 сократил чистую прибыль вдвое до 287 млрд ₽.
Выручка упала на 17% до 3,6 трлн ₽, EBITDA снизилась на 38% до 606 млрд ₽, операционная прибыль — вдвое до 345 млрд ₽.
1️⃣4️⃣ "Озон Фармацевтика" #OZPH по МСФО в I полугодии 2025 получила 1,7 млрд ₽ прибыли (–11% г/г) при выручке 13,3 млрд ₽ (+16%).
СД рекомендовал дивиденды 275 млн ₽, дата закрытия реестра — 6 октября.
Скорректированная EBITDA составила 4,4 млрд ₽.
Лайкай 👍 комментируй 💬 и подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #отчетность
👍3👻1
🤑 Заработал 🆚 Потерял 😠
В последние 2 недели лета все как будто замедлилось, даже время, рынок скучный, однако было много мероприятий, мы пофиксили ряд багов в автоматизированной торговле облигациями, появился ряд идей по улучшению торговли, так что предстоит поработать, а пока наслаждаемся выходными и набираемся сил.
Как и планировалось 1 сентября #жкхfree будет сформирован полностью и на следующей неделе будет запущена стратегия Фонд FREE, так что, если не захотите сами торговать при формировании ваших фондов, то присоединяйтесь к нам 🤗
📊 Результаты автоследования:
🥇 &Мега Облигации — +24,84% (+0,06% за неделю)
🥈 &Мега Акции — +7,11% (-0,33% за неделю)
💰 Наши цели становятся реальностью:
#жкхfree — 83,4% (354 800 ₽)
#mobilefree — 100% (80 000 ₽) ✅️
А как прошла ваша неделя?
#заработалпотерял
В последние 2 недели лета все как будто замедлилось, даже время, рынок скучный, однако было много мероприятий, мы пофиксили ряд багов в автоматизированной торговле облигациями, появился ряд идей по улучшению торговли, так что предстоит поработать, а пока наслаждаемся выходными и набираемся сил.
Как и планировалось 1 сентября #жкхfree будет сформирован полностью и на следующей неделе будет запущена стратегия Фонд FREE, так что, если не захотите сами торговать при формировании ваших фондов, то присоединяйтесь к нам 🤗
📊 Результаты автоследования:
🥇 &Мега Облигации — +24,84% (+0,06% за неделю)
🥈 &Мега Акции — +7,11% (-0,33% за неделю)
💰 Наши цели становятся реальностью:
#жкхfree — 83,4% (354 800 ₽)
#mobilefree — 100% (80 000 ₽) ✅️
А как прошла ваша неделя?
#заработалпотерял
👍2🤡1
Не помню уже, когда придумал себе эту цель, но вот он — день Х. 31 августа 2025 года я добрался до финиша: посмотрел весь Топ-250 фильмов от Кинопоиска 🦾
Честно, половину лент из списка и включать не собирался. Но стоило нажать «play» — и всё переворачивалось. Фильмы, которые казались скучными, оказывались сильнейшими впечатлениями 🤩
Миссия выполнена ✅ А дальше — новый челлендж. Берусь за классику. Уже прошёл с Данте все круги ада, прошёл чистилище и перешёл в рай. Ну вы поняли, это Божественная комедия.
А вы какие цели для себя ставите и доводите ли их до конца?
Честно, половину лент из списка и включать не собирался. Но стоило нажать «play» — и всё переворачивалось. Фильмы, которые казались скучными, оказывались сильнейшими впечатлениями 🤩
Миссия выполнена ✅ А дальше — новый челлендж. Берусь за классику. Уже прошёл с Данте все круги ада, прошёл чистилище и перешёл в рай. Ну вы поняли, это Божественная комедия.
А вы какие цели для себя ставите и доводите ли их до конца?
👍3