#долговой_коллапс
Если начинаются манипуляции с залогом, то ... надо очень внимательно присмотреться к данной истории. Я так понял, что будет можно закладывать бумаги уже однажды взятые в РЕПО или находящиеся под иным обременением, что при американском размахе и подходе к делу гарантировано даст потрясающие результаты. "Москольцо" покажется невинной детской игрой.
Сам же факт суеты вокруг залогов говорит о том, что внешнего спроса в необходимом объёме на трежеря нет.
А печатать и напрямую финансировать правительство, видимо, до последнего не хотят.
Ну-ну, любопытно как там всё у них это сложится по итогу.

Я бы напомнил, что как раз из-за высоких доходностей по долгосрочным трежерям (из-за падения цен) и случился банковский кризис.

Банковский сектор, кстати, явно в кризисе. По меньшей мере, некоторые его представители. Потому что скачок по SOFR - это явный показатель, что либо у всех, либо у кого-то одного есть явные проблемы. SORF - это средневзвешенная ставка за день. Учитывая объемы торгов, либо кто-то один занимал (через обеспечение трежерями, на минуточку) на проценты дороже, чем остальные в среднем, что более вероятно, либо в целом в сегменте возник дефицит ликвидности и все начали перезанимать, чтобы переотдать.

@moi_misli_vslukh

#MacroDoomPorn

К слову, о развороте #ФРС. Точно будет весело.

Вариантов куча: микс QE/YCC, «Великий залог» ЦБ, дефолтный сценарий и, на худой конец, трехцветный бакс.

А что по таймингу? Ждем-с — триггер явно где-то за углом, судя по статистике блумберга [кол-во упоминаний «soft landing»].

@MarketHeart

#MacroDoomPorn #Недвижимость

Например, не в ту сторону резко решили пойти ставки по фиксированной 30-летней ипотеке в США.

ФРС порезал на -50 б.п., а ипотека +100 б.п. Гудок накануне второй инфляционной волны.

@MarketHeart

#MacroDoomPorn #CarryTrade

Так как в ФРС облажались ставки на долговом рынке США вновь поперли вверх, вернулся и спекулятивный интерес к керри-трейду в иенах.

Потребовалось почти 8 месяцев [с начала 2024 до 5 «черного» августа], прежде чем началось резкое сворачивание стратегии. Триггером послужило необдуманное решение самураев #BoJ — повысить слегка ставки.

Как долго продержатся на этот раз? С учетом нарастающей деградации доверия к решениям ФРС [Стэнли не даст соврать], вероятно, что уже к следующему заседанию регулятора [7 ноября] мы станем свидетелями очередного переобувания: со всеми вытекающими.

@MarketHeart

#ОкноОвертона #Sentiment #MacroDoomPorn

Вернемся к доверию [индикатор устойчивости в т.ч. для финсистемы]:

Впервые в современной истории демократии каждая партия власти, участвовавшая в выборах в развитой стране в 2024 [Коллективный Запад], потеряла долю голосов своих избирателей. Демократы в 2024-м — красная точка на графике.

@MarketHeart